快科技12月24日消息，中国民航网数据显示，截至12月17日，广州白云机场年旅客吞吐量首次突破8000万人次，成为继上海浦东机场之后，国内第二个进入“8000万机场俱乐部”的成员。 2025年，随着T3航站楼正式启用及第四、第五跑道投入运行，白云机场已形成“3座航站楼+5条跑道”的全新枢纽格局。 这一扩建不仅显著提升了机场的物理容量，也进一步优化了整体运营效率。 此前，北京首都国际机场曾在2018年创下1.01亿人次的历史纪录，但随后因大兴机场分流，其客流量已被白云机场反超。 从全球范围看，常年旅客吞吐量维持在8000万人次以上的机场不足十个，包括亚特兰大、迪拜、东京、纽约、伦敦等国际枢纽。如今上海浦东与广州白云也已跻身这一行列。 在国内，全省机场旅客吞吐量超过8000万人次的省份目前仅有五个，依次为广东、上海、北京、四川和浙江。

IT之家 12 月 24 日消息，第五代宝马 X5（代号 G65）将于明年推出，届时将有极为丰富的车型阵容。除传统的汽油版、柴油版以及插电式混合动力版之外，该车型还将新增两款纯电动版本，包括纯电车型 iX5，而此前已公布的氢能源版本则计划于 2028 年问世。 不仅如此，全新谍照显示，宝马也在扩大这款豪华 SUV 的 M Performance 系列阵容。继现款燃油版 X5 M60i 之后，该系列将新增一款插电式混合动力车型。IT之家注意到，这款身披伪装的测试原型车在纽博格林宝马测试中心被抓拍，其配备的双边四出排气系统十分醒目。同时，车辆充电接口处于连接状态，且车牌尾号为“E”，这两大特征均明确表明其插电混动身份。 不过仍有一个谜团待解：新车将搭载几缸发动机？外界的猜测更倾向于六缸方案，而非八缸。有传言称，这款混动高性能版 X5 或将命名为“X5 M60e xDrive”，而另一款纯燃油版车型则有望采用“X5 M60 xDrive”的标识。基于两款车型近乎一致的命名逻辑，插电混动版大概率会搭载直列六缸发动机。原因如下：在匹配电动机之后，其综合动力输出足以媲美 V8 燃油版车型。按照常理推断，若宝马为插混版配备 V8 发动机并使其综合功率超越纯燃油 V8 版，那么新车理应采用更高的数字编号。 仔细观察测试原型车可以发现，其后牌照安装位置较现款车型大幅下移。至于宝马是否会保留经典的分体式尾门设计，目前尚无定论。车尾的黑色横向饰条看似暗示这一经典结构将延续，但这也可能只是伪装手段。此前有消息称，代号 G65 的新一代 X5 或将取消自 1999 年 E53 车型起便沿用至今的分体式尾门这一实用配置。 在车身侧面，新一代 X5 的线条比历代车型更为简洁流畅。传统门把手已消失不见，取而代之的是集成于腰线处的隐藏式小翼片拉手，这一设计此前已应用于宝马 Skytop 和 Speedtop 两款概念车。新一代 X5 将成为宝马首款搭载该设计的量产车型，第二款则将是随后推出的第二代 X7。 据悉，全新 X5 的全系阵容还将包含第三款 M Performance 车型 ——iX5 M70 xDrive。该车型将完全舍弃内燃机，转而采用双电机驱动，其动力输出将超越另外两款 M Performance 车型。而整个车系的顶配版本 ——X5 M 车型，甚至有望同步推出纯燃油 V8 版与纯电动版，进一步丰富产品矩阵。 与此同时，宝马正为新车明年的首发进行最后阶段的测试。代号 G65 的新一代 X5 计划于 8 月正式投产，这意味着其全球首发仪式大概率将在明年春末至夏中期间举行。

快科技12月24日消息，除了美国外，俄罗斯也在盯着月球资源。 今天，俄罗斯国家航天集团新闻处发布消息称，已与拉沃奇金科研生产联合体签署了建造一座月球发电站的合同，预计将于2036年前建成。 这份声明指出：2025年12月，俄罗斯国家航天集团与拉沃奇金科学生产联合体签署了一份国家合同，委托其在2036年前完成俄罗斯月球发电站的建设工作。 据悉，该月球发电站计划于2036年前建成，合同将于2025年开始执行。 更早前，特朗普签下行政令，2028年必须载人重返月球，2030年前要在月球或者轨道上部署100kW级核反应堆，核心愿景是“确保美国在太空探索、安全和商业领域引领世界”。 行业人士表示，这场以“让美国在太空领域引领世界”为目标的探索计划，背后蕴含着明确的政治考量与商业布局，并非单纯的科学考察任务，而是试图在新一轮太空探索竞争中抢占先机，所以我们也看到俄罗斯公布了相应的月球计划。

12月24日，中汽数研根据乘联会数据，整理除1-11月新势力车型累计销量榜。榜单数据显示，今年前11个月新能源乘用车累计零售量达1147.2万辆，同比增长219.6%，渗透率攀升至53.4%。 小米SU7 根据榜单信息，小米汽车旗下首款轿车SU7在1-11月累计销售24.70万辆，同比增长117.3%，以绝对优势位列第一。其销量超出第二名小鹏KANMOS（16.30万辆）约8.4万辆，展现出强大的市场号召力和产品竞争力。此外，小米另一款SUV车型YU7也以11.46万辆的销量进入前十，排名第六。 问界品牌旗下M8、M9、M7三款SUV均进入榜单前十，分别位列第四、第七和第十名，累计销量分别为13.33万辆、10.64万辆和8.62万辆。M5也以3.38万辆的成绩进入榜单，显示出问界产品线的全面覆盖与市场认可度。 零跑C10和C11分别以12.51万辆和8.84万辆位列第五和第八，同比增幅均超过100%。曾经的“新势力三强”中，小鹏KANMOS以16.3万辆、同比增长近4倍的成绩位列第二；理想L6则以15.38万辆位列第三，但同比微降4.5%。蔚来品牌车型未进入前二十，旗下乐道L60以6.01万辆排在第二十二位。

快科技12月24日消息，领克汽车今日发布《关于领克1OEM-P后备箱密封防水性优化情况的说明》。 声明称，近期，我们在日常售后工作中发现10余例10EM-P后备箱渗水的情况。对此，我们高度重视，第一时间进行了全面的技术排查与验证，发现部分车辆在高压水枪以特定角度、长时间直冲车辆后保险杠间隙后，可能会发生后备箱渗水。 该情况属于特定场景下的偶发现象，日常下雨、洗车不会发生，不影响车辆安全性能，对此给各位车主带来的困扰与不便深表歉意。 为保障用户的用车体验，领克售后系统已对近期到店用户提供了免费后备箱专项检测及优化。为彻底消除用户疑虑，领克汽车进一步推出专项服务，如下： 一、优化服务方案 即日起，对2025年11月5日前生产的部分领克10EM-P车辆，提供专项检查及后备箱密封防水性优化活动。如检查后发现车辆存在渗水情况，将对受影响的零部件进行免费更换。无论车辆是否存在渗水情况，用户均可选择免费优化后备箱的密封工艺。 二、质保承诺 车辆完成本次优化后，我们将对涉及的零部件（后保险杠及后保险杠侧支架、行李箱门槛装饰板、行李箱左右侧装饰板）提供首任车主终身质保服务。 三、服务承诺 为保障用户车辆尽快完成优化，领克售后授权经销商将为用户提供最大便利，根据用户实际需求提供上门取送车辆、星月等待、免排队等服务。

张骁曾告诉我们，第二产品线是理想的经营基盘，承担稳定销量和利润的任务。 文丨赵宇 编辑丨龚方毅 我们独家获悉，理想汽车第二产品线总裁张骁将于近期离职。张骁是理想的早期员工，于 2016 年 5 月加入理想任整车产品经理。更早之前，他在宝马 MINI 从事车型产品策划、开发管理等工作。在理想期间，张骁深度参与了理想 ONE、L9 等车型的产品定义，与 CEO 李想合作密切；他也曾在高级副总裁范皓宇团队内负责理想车型产品的型谱规划。 按照售价区间，理想将旗下车型划分为三条产品线：第一产品线覆盖售价 40 万元以上车型，包括 MEGA 和 L9，由汤靖负责；第二产品线覆盖售价 30 万至 40 万元车型，包括 L8、L7 和 i8，由张骁负责；第三产品线覆盖售价 30 万元以下车型，包括 L6 和 i6，由李昕旸负责。 理想汽车的 “产品线” 部门于 2024 年 4 月设立。当时，理想刚经历 MEGA 上市失利和舆论危机，经过反思复盘后作出组织架构调整：在 “产品与战略群组” 下新设 “产品线” 部门，任命原商业副总裁刘杰为负责人，并设立三条产品线。此次调整前，理想将旗下车型分为纯电和增程两个平台，负责人分别是侯越和李昕旸。 对于设立产品线的原因，张骁曾对我们解释，“当时理想 MEGA 的舆论格局已经形成。我们意识到，解决问题需要匹配组织调整，于是成立了产品线，兵分三路去解决 MEGA 的产品力问题、L6 的发布问题，以及 L 系列的问题。” 一位理想内部人士告诉我们，理想 “产品线” 团队主要由产品部高级副总裁范皓宇原来管理的车型 PDT （Product Develop Team，产品开发团队），以及除 GTM （Go to Market，产品上市操盘团队）之外的商业团队合并组建而成。理想管理层希望借此实现车型 PDT 和车型 PCT（Product Commercial Team，产品商业团队） 在同一部门联合作战，共同为产品商业成功负责。 今年 7 月 i8 上市前，张骁告诉我们，在理想汽车，不同产品承担不同任务：第一产品线的 “头部” 旗舰产品需要向前冲，拓展市场、技术和品牌形象；第二产品线的 “腰部” 产品是经营基盘，需要帮助理想稳定销量和利润；第三产品线的 “腿部” 产品主要起提升销量的作用。 张骁离职可能与理想 i8 销量表现不佳有关。作为理想进入纯电 SUV 领域后推出的首款车型，尽管已延期一年上市，i8 的市场表现未达理想内部预期。从去年年中到今年上半年，张骁带队完成了理想 i8 的造型方案调整与产品设计优化。 上市时，理想 i8 提供 Pro、Max 和 Ultra 三个配置版本，定价区间为 32.18 万至 36.98 万元。然而，这样的配置与定价策略曾引发广泛讨论，被说的较多的是配置划分未能满足核心用户期待，例如 Pro 版缺失了理想标志性的冰箱，而 Max 版则没有配备二排娱乐屏。此外，作为一款起售价超 32 万元的车型，i8 部分版本的核心配置甚至不及定价整体低于 28 万元的 L6，这让 i8 在消费者层面的价值感大打折扣。 上市后不到一周，理想宣布取消 i8 低配的 Pro 版，并将 Max 版售价下调 1 万元，将 Ultra 版售价下调 2 万元。调整后，理想 i8 订单有所回暖。懂车帝数据显示，截至 11 月底，理想 i8 累计交付 20396 辆，较同期发布的竞品车型乐道 L90 低 48.1%。 产品线的人事调整并非理想面临的核心问题。在行业竞争仍在加剧的背景下，理想的当务之急是重新审视自身产品策略，尽快明确未来几年的产品规划与市场定位。 题图来源：视觉中国

快科技12月24日消息，针对市场热议的“沃尔沃中国换帅”传闻，沃尔沃汽车官方已作出回应，强调近期的工商变更属于纯事务性调整，不涉及管理层人事变动及业务负责人变化。 据工商信息显示，沃尔沃汽车（中国）投资有限公司于12月22日完成董事长变更，袁小林卸任该职务，由胡彦杭接任。 而早在12月10日，该公司法定代表人已先行完成了从袁小林到胡彦杭的变更。 这一系列工商调整引发了市场对沃尔沃中国管理层变动的猜测。 沃尔沃汽车方面明确表示，此次工商变更仅为事务性操作，不会对公司日常运营产生任何影响，也不涉及管理团队变化。 目前，袁小林的职务保持不变，他仍然担任沃尔沃汽车集团全球高级副总裁、沃尔沃汽车亚太区总裁兼CEO。 公开资料显示，2009 年，袁小林正式加入吉利控股，并全程深度参与了吉利收购沃尔沃汽车这桩轰动业界的并购案。 2017年3月，他进入沃尔沃汽车集团管理层，仅时隔两个月，便于同年5月出任沃尔沃汽车（中国）投资有限公司法定代表人，且任职时长达到八年半。

快科技12月24日消息，近日，比亚迪一款全新皮卡车型的外观专利图流出。 据相关信息显示，该车型为比亚迪面向南美市场规划的第二款皮卡产品，定位低于比亚迪SHARK，计划将于2026年率先在巴西市场上市。 从外观上来看，大嘴式进气格栅以及上方贯穿式镀铬装饰与比亚迪宋L十分相似，雾灯区域采用的是C字形的设计。 车身侧面采用凌厉锋利的线条勾勒，双腰线设计进一步强化了车身的层次感,后翼子板造型凸显硬核力量属性。 新车采用双排座布局，从后部货箱的比例判断，整车尺寸相对紧凑，这也印证了其定位低于SHARK的市场策略。 此外，新车还配备了传统式门把手，轮拱处采用黑色材质包覆，整体更加实用。 车尾造型简约，采用贯穿式尾灯设计，牌照框位置靠下，后货箱尾门为下翻开启形式，保障了使用的便利性。 结合此前曝光的测试谍照，新车内饰预计延续比亚迪现有家族化设计思路。 配置方面，新车或将采用承载式车身结构，并匹配双叉臂式后悬架，可在舒适性与承载能力之间形成平衡。 动力层面，该车货箱与车身为一体式构造，大概率会搭载比亚迪第五代DM插电混动系统。

凤凰网科技讯 12月24日，岚图汽车CEO卢放在微博发长文，针对新能源汽车行业“内卷”现象发表看法。他认为，“内卷”现象反映出行业内同质化严重、创新不足的根本问题。 卢放表示，当前许多企业追求短期利益，往往选择模仿而非基于用户需求的原始创新，导致市场充斥着大量无法真正满足用户的“伪创新”。他指出，产品在价格、参数等方面的低水平攀比，是问题的表象。 为摆脱“内卷”，卢放提出必须回归三个“原点”：一是回归用户的原点，通过深入了解用户真实需求来提供有价值的产品；二是回归创新的原点，基于用户痛点进行技术创新，而非为“不同而不同”；三是回归经营的原点，通过体系化管理创新提升效率，实现可持续发展。他认为，竞争的目标应是赢得用户信任，而非单纯打倒对手。

【CNMO科技消息】近日，岚图汽车董事长卢放就新能源汽车行业如何摆脱“内卷”发表长文，直指当前行业竞争的根本问题在于同质化严重与创新不足。他批评许多企业为追求短期利益，往往选择抄袭和模仿，而非基于用户需求进行原始创新。 岚图梦想家 卢放指出，这种低水平的竞争导致产品在价格、参数上相互攀比，市场上充斥着大量“伪创新”，却无法真正满足用户需求。他认为，“内卷”表面是激烈竞争，实则是行业创新乏力的体现。要打破这一困局，必须回归三个“原点”。 首先，是回归用户的原点。企业竞争的目的应是赢得用户信任，而非紧盯对手或陷入价格战。企业必须深入了解用户真实需求，提供真正有价值、能解决实际问题的产品。 其次，是回归创新的原点。真正的创新应基于用户需求，解决痛点，并将技术转化为提升生活质量的价值，而非堆砌参数或制造噱头。CNMO注意到，卢放此前在多个场合强调，行业应通过高水平技术创新走出“内卷”，实现全价值链的共赢和可持续发展。 最后，是回归经营的原点。竞争的本质不应是打倒对手，而是通过体系化的管理创新和流程重构来提升效率，赢得用户信赖，实现企业自身的健康、可持续发展。卢放曾表示，“内卷”是一种无序、恶意的竞争，汽车行业应回归正常的产业发展和商业逻辑。 卢放微博 卢放的言论呼应了行业对“内卷式”竞争的普遍担忧。此前，政府工作报告首次提及“内卷”问题，小米集团创始人雷军也指出，“反内卷”的本质是规避低质量、同质化竞争。

凤凰网科技讯 12月24日，据数码博主“数码闲聊站”透露，OPPO旗下K Turbo系列新品的高配版本可能将搭载一款名为“天玑9500s”的新处理器。该博主表示，新机核心配置预计仍为6.78英寸1.5K LTPS OLED直屏、5000万像素主摄、大容量电池以及内置主动散热风扇。另有消息称，该主动散热技术计划向更多机型普及。 针对其他问题，该博主在评论互动中提到，目前未见到其他性能机型配备10000mAh电池；而对于小米17 Ultra徕卡版的升级，他表示主要在影像方面，并指出普通版因硬件限制不支持相关功能。

你可能不听播客，但你一定看过这个镜头。 2018 年，马斯克手拿卷烟、烟雾缭绕的画面传遍全网，成为他个人形象最出圈的名场面之一。 但是，很少有人知道这个场面发生在哪里，也很少有人关心对面坐着的那个人是谁。 其实，这是一档美国播客节目的录制现场。 主持人递给马斯克一根混着大麻和烟草的卷烟，马斯克问了一句“这么搞合法吧？”，然后抽了一口。 次日，Tesla 股价下跌 9%。 这期节目至今在 YouTube 上的播放量超过 6900 万次，是该播客历史上观看最多的一期。 什么样的节目、什么样的主持人，能让世界首富在镜头前做出这种事？ 2024 年美国大选，Trump 也在这档节目上聊了三个小时，胜选演讲中专门点名感谢了这位主持人；半个月前，英伟达 CEO 黄仁勋也坐进了这间录音室，聊了两个半小时 AI 和芯片战争，两周内播放量超过 280 万。 他叫 Joe Rogan。他的节目《The Joe Rogan Experience》，是目前全球最大的播客。 一、喜剧演员到播客之王，节目价值2.5亿 Joe Rogan 的播客影响力，建立在野路子的个人履历上。 喜剧演员、真人秀主持、UFC 评论员。你把这三个身份放在一起，怎么看都不像是能做出全球最大播客的人。 他不是传统意义上的访谈节目主持人，不是那种正襟危坐、科班训练出来的媒体人。他的背景其实是娱乐圈、格斗圈，而不是新闻圈。 但恰恰是这种“野路子”，让他做出了和传统媒体完全不一样的东西；能够链接到的人脉和播放量，也远超许多专业媒体节目。 最早 Joe Rogan 是个喜剧演员，90 年代在波士顿的俱乐部讲单口。后来去洛杉矶发展，演了几年情景喜剧，又主持了一档叫《Fear Factor》的真人秀。 这节目走的是猎奇路线，让参赛者吃虫子、从高楼往下跳，靠恶心和刺激搏收视率。放在现在的短视频环境里，一定是被归类到庸俗但有流量的那一类。 但真正让他出圈的是另一份工作。 从 1997 年开始，他给 UFC 做评论员，坐在八角笼边解说综合格斗比赛，一干二十多年。这份工作让他在格斗圈站稳了脚，也积累了一大批忠实的男性观众。 2009 年，他开始在家里录播客。 和很多播客最初的起点一样，设备简陋，没有赞助商，也没有商业计划。但每期动辄两三个小时，和朋友或嘉宾聊天，什么都聊。 回头看，他之前那些乱七八糟的经历反而全派上了用场。 当过喜剧演员，他知道怎么让对话有趣、有节奏。做过真人秀主持，他也习惯面对镜头保持松弛。UFC 评论员干了二十年，这批观众本来就习惯听他说话。 而且，他不是任何一个领域的专家，所以有个野路子的优势： 可以理直气壮地问一些“笨问题”。 面对物理学家，他会问最基础的概念；面对政客，他不追问政策细节，就聊“你这个人到底怎么想的”。这种风格，在传统媒体里根本看不到。 电视访谈有严格的时间限制，主持人必须快速切入重点。新闻采访讲究对抗性，记者要挖出受访者不想说的东西。 Rogan 的节目反着来，给你三个小时，不剪辑，不打断，想聊什么聊什么。 结果就是，很多名人在他节目上说出了别处不会说的话。比如马斯克抽大麻只是一个例子。扎克伯格来这聊 MMA 格斗训练，看着比任何一次国会听证都像个正常人。 慢慢地，Joe Rogan 的播客节目变成了名人“展现真实一面”的首选场所。传统媒体的访谈是表演，这里可以做自己。 随着各种名人的作客，这档节目也越来越值钱。 2020 年，Spotify 用 2 亿美元买下《The Joe Rogan Experience》独家分发权，创下播客行业史上最大的一笔交易。 2022 年，Rogan 因为在播客中关于某些新冠疫苗的负面言论陷入舆论风暴，一众音乐人从 Spotify 撤歌给压力进行抗议。 就在这个节骨眼上，另一个视频平台 Rumble 公开喊话，出价 1 亿美元想挖走他的播客节目，但 Rogan 没动心。 2024 年，他和 Spotify 续约播放权，但价格涨到了 2.5 亿美元。 而且，这次他不再接受独家，节目重新回到 Spotify、 YouTube 和 Apple Podcasts 三家同时播放的局面。Spotify 给了更多钱，却拿到了更少的权利。 2025 年，《The Joe Rogan Experience》首次同时登顶 Spotify、Apple Podcasts、YouTube 三大平台播客年度榜首。 一个从家里录起的聊天节目做了十六年，估值比很多传统媒体公司还高。 二、播客闲聊，精准拉票 2024 年 10 月 25 日，大选冲刺阶段，Trump 坐进了 Rogan 在奥斯汀的录音室。 这期节目聊了整整三个小时。录完之后，Trump 赶往密歇根州的竞选集会，让几千名支持者多等了三个小时。 三个小时里，他们聊了什么？ UFO。Trump 说他采访过战斗机飞行员，对方告诉他看到过一个圆球状物体，速度是 F-22 战斗机的四倍。 白宫的床。他真实地描述了第一次走进白宫林肯卧室的感受，觉得床很大，因为林肯身高六英尺六。 关税。Trump 还提出用关税完全取代所得税。Rogan 问：“你是认真的？” Trump 说：“当然，为什么不呢？1880 年代我们国家最富裕的时候，就是靠关税。” 这些话题看起来毫不相关，但有一个共同点： 都是传统政治访谈绝对不会聊的东西。 电视台会问政策细节，会追问争议言论，会掐时间。没有哪个正经的政治记者会让总统候选人花十分钟聊 UFO 和林肯的床。 但这恰恰是 Rogan 节目的特点。三个小时，不打断，不设议程，想聊什么聊什么。 观众看到的不是一个被媒体框架限定的候选人，而是一个完整的 Trump ：有好奇心，有离谱的想法，有闲聊的能力。 Rogan 自己的一句评价，其实已经很好地点出了节目效果： “你说了很多疯狂的话，但传统媒体把这些话拿出来做新闻，反而让你更受欢迎了。因为人们厌倦了那种照本宣科的政客腔。哪怕不同意你，至少知道这个人是真的。” 这种真实感，对 Rogan 的节目受众尤其有效。 国外研究机构的数据显示，这个节目的听众 80% 是男性，18 到 34 岁占了一半以上。政治倾向上，35% 自认独立派，32% 偏共和党，27% 偏民主党。这批人有个共同特点： 他们不怎么看传统电视新闻，对主流媒体普遍不信任，但他们每周会花几个小时听 Rogan 聊天。 换句话说，这是一群传统政治传播很难触达的人。而 Trump 花三个小时坐在他们信任的主持人对面，用一种松弛的、非正式的方式说话，效果远超任何竞选广告。 节目上线后，YouTube 播放量迅速突破 5000 万。 而整个视频被切成无数片段，在 X、TikTok、Instagram 上扩散。每一个金句、每一段出格言论，都变成独立的内容，触达那些根本不会点开三小时视频的人。 而当时 Trump 的总统选举竞争对手 Harris 却没有去这个节目。 据报道，双方谈过，Rogan 也公开邀请过。但 Harris 团队希望把时长控制在一小时内，Rogan 拒绝了。他在节目里说： “不是我不想请她，是她不愿意来。” 作为对比，Trump 那期播放量超过 5000 万，Harris 上另一档播客《Call Her Daddy》的播放量是 60 万。 大选结束，Trump 胜选。在胜选演讲中，UFC 主席 Dana White 专门感谢了 Joe Rogan，把他列为胜选功臣之一。 一档播客被写进总统胜选演讲的致谢名单，这在美国政治史上是第一次。 三、中国镜像，罗永浩们的尝试 Joe Rogan 的模式能在中国复制吗？ 有人正在试。 2025 年 6 月，罗永浩在一场 AI 大会上透露，DeepSeek 创始人梁文锋建议他发挥“靠嘴吃饭”的优势。几个月后，他在 B 站上线了视频播客《罗永浩的十字路口》，对标的就是 Joe Rogan 和 Lex Fridman。 节目形式和 The Joe Rogan Experience 很像：长对话，少剪辑，每期三到五个小时。 第一期嘉宾是理想汽车创始人李想，两人聊了四个小时，从童年创伤聊到和王兴的关系，什么都敢问，什么都敢答。评论区的反应是： 在短视频时代，这种“绵长得劲的超大杯”太稀有了。 罗永浩不是唯一一个。鲁豫、于谦、李诞、杨迪，这些名嘴纷纷入驻 B 站做视频播客。B 站也下了重注，暑期投入 10 亿级流量扶持，在北上广杭提供免费录制场地，还计划上线播客专属的 AI 创作工具。 看起来，中国的视频“播客元年”终于要来了，但事情没那么简单。 罗永浩和影视飓风的 Tim 对谈时提到，他的视频播放量大概两三千万，而 Tim 认为“达到一亿才算火”。这其实揭示了一个结构性问题： 在中国互联网的流量生态里，长内容天生处于劣势。 过去几年，用户被短视频训练成了“三分钟看完一部电影”的习惯。抖音、快手的算法奖励的是完播率，一条三小时的视频在推荐池里几乎没有生存空间。 更讽刺的是，很多长视频播客的高光时刻，反而是靠抖音、小红书上几十秒的切片传播出去的。 同时，商业化也是难题。 美国播客行业 2024 年的广告收入超过 20 亿美元，头部主播能拿到数亿美元的独家合约。而在中国，一个订阅数近 50 万的播客品牌，单条口播广告报价不到 4 万元，全年净收入可能只有十几万。 YouTube 有成熟的 AdSense 分成体系，视频越长、广告位越多、收入越高，这从利益机制上鼓励了长内容。B 站的商业化能力远没有到这个程度。 还有一个更根本的问题： Rogan 的影响力，很大程度上来自他可以请到 Trump、马斯克、黄仁勋这些人，而且这些人愿意在他的节目上说出别处不会说的话。 这种“信息首发地”的地位，需要长期积累的信任和独特的舆论环境。 罗永浩能请到李想、何小鹏、周鸿祎，这已经是中国科技圈的顶配阵容。但在话题的开放程度上，天然存在边界。 所以，Joe Rogan 的模式能在中国复制吗？ 形式可以学，但土壤不一样。 四、争议与边界 写到这里，有一个问题绕不开，那就是 Joe Rogan 是个充满争议的人。 2022 年，他因为在节目中质疑新冠疫苗的有效性，引发了一场风暴。Spotify 没有放弃 Rogan，但给所有涉及新冠话题的节目加上了“内容警告”标签，同时下架了 70 多期旧节目。 这不是他第一次惹麻烦。 2024 年，他在节目里和嘉宾讨论艾滋病的起源，传播了一些已被医学界否定的说法，被美国艾滋病研究基金会公开批评。 耶鲁大学的一项研究发现，在全美最受欢迎的十大播客中，有八个传播过关于气候变化的错误或误导性信息，Rogan 的节目全部在列。 他的节目也是美国各种阴谋论的集散地。 从肯尼迪遇刺到 UFO，从大型制药公司到政府监控，他对这些话题始终保持一种“开放态度”。批评者认为这是在给虚假信息提供平台，而他的支持者则认为这是在挑战主流叙事。 2025 年 7 月，他在 X 上发了一条帖子： “向那些仍然不相信阴谋论的人致敬，你们坚持立场的能力令人钦佩。”这条帖子获得了超过 1500 万次浏览。 这也是 Joe Rogan 的复杂之处。 他不是一个立场一致的人。比如支持同性婚姻、大麻合法化、全民医保，这些是典型的自由派立场。但他也质疑主流媒体、给争议人物提供平台，这也让他成为保守派的宠儿。 他的节目之所以有影响力，恰恰是因为他不属于任何一个阵营。那些对主流媒体失去信任的人，在他身上找到了一种“反建制”的替代品。 但同样的特质，也让他成为错误信息的传播节点。当一个拥有上亿受众的人说“我只是在问问题”的时候，这些问题本身就已经在塑造公众认知了。 这也是播客这种媒介的内在张力： 它的魅力在于真实、松弛、不设限，但当它的影响力大到一定程度，“不设限”本身就变成了一个问题。 Joe Rogan 是这个时代的产物，也是这个时代的镜子。

IT之家 12 月 24 日消息，本月早些时候，美国商务部宣布将允许英伟达向中国的获批准客户出口 H200 芯片。 路透社 12 月 22 日援引多位知情人士消息透露，英伟达已告知中国客户，计划于明年 2 月中旬，即中国农历春节前向中国客户交付 H200。其中两位消息人士称，英伟达计划动用库存履行首批订单，预计发货总量为 5000 至 10000 套芯片模组，相当于约 4 万至 8 万颗 H200 芯片。 英伟达发言人 12 月 23 日对《环球时报》表示：“我们正在持续管理供应链。向中国授权客户合规销售 H200 芯片不会影响我们向全球客户供货的能力。” 据腾讯科技今日报道，知情人士透露，英伟达给渠道的 H200 的 8 卡模组单价 140 万元，比 H20 贵一些。基于性能密度（TPP）来看，新一代“特供”产品 H200 的算力值为 15832，大约是 H20 的 6.7 倍。 报道还提到，有知情人士称，英伟达 CEO 黄仁勋还将于 2026 年 1 月份来华拜访。 IT之家注意到，黄仁勋今年已先后三次来中国大陆拜访。他最近几年春节都会参加北京、上海、深圳的年会，给员工发红包。2024 年春节，“黄仁勋穿东北大花背心”跳舞成为一大名场面。

一个没想到，关于要不要用一体化大压铸这事，车圈给吵起来了。 起因是长城汽车董事长魏建军在欧拉5的发布会上，说起了自己没有像特斯拉那样选择大压铸，因为他们研究完发现，这东西怎么算账成本都是不低的，并且维修性还特别差，导致保费过高。 在他看来，这项技术会堆高消费者的用车成本，所以全球老牌车企都没有选择大压铸的技术路线。 魏总此言一出，立马就在网上引起争议。 毕竟大伙儿印象里，大压铸可是电车带来的新技术，马斯克也没少吹这玩意儿的优点：能让生产效率大大提高，还能增加车身安全。 而且也不只特斯拉用，像小鹏、小米、极氪等车企，都说自己大压铸怎么怎么厉害，还在发布会上疯狂比起了压铸机的吨位，你6000吨我8000吨，你9000吨，我又要干到10000吨。 结果现在，有人突然说这玩意儿其实没啥用？那新势力们自然有话要说了。 这不，理想的材料技术负责人，最近刚好也对这个问题发表了一些看法。 哥们说了挺长一段，我完整截了图给大伙儿看看。大概意思是，一体式压铸确实不如钣金好维修，但多数情况，不用一体压铸是因为成本，而不是维修性，而且国外车企也会用大压铸，比如沃尔沃EX90就有。 这么一听下来，脖子哥都有点懵圈了。这二位大佬发言给我的感觉是，貌似观点差不多，但又像是在各说各的。。。 其实，自打大压铸上车后，圈子里对于它的质疑，就没有停下来过。去年，脖子哥也专门聊过这事儿。（传送门在此） 大家争论的核心在于，马斯克当年光顾着吹大压铸的优点，但其实这玩意儿缺点也不少。用大压铸到底是利大于弊，还是弊大于利？现在还真不好定论。 来，我们细嗦一下。 汽车生产里，冲焊和压铸，是两种金属零件常见的制造工艺。冲焊是把钢板咔哒一下冲出个形状来，再把几个冲好的零件放一起焊接成大零件。 而压铸是把金属材料熔化，直接倒入模具，把熔化的金属压成零件的形状。就和倒模一样一样的。 所谓的大压铸，真就是字面意思——“大”一点的压铸。传统压铸，吨位1千吨已经很高了，而大压铸动不动，就给你上到6千吨，甚至是1万吨。 这样就能压出一些超大零件，这样带来的一大好处就是高效。 比如特斯拉Model Y的一整个后地板。原来这么大的零件，是由70多个小零件焊在一起，生产需要1-2个小时。现在压铸3-5分钟就出来了，减少700多个焊点。生产效率不知道高到哪儿去了。 除了高效，大压铸一步成型，累积误差也会更小，同时大压铸设备更少，占地面积也会更小。这些都是大压铸带来的优势。 按理来说，大压铸生产效率这么高，生产成本应该更低吧。但是，这个新东西可能没法帮你省钱。 首先，材料成本上，大压铸得用铝，铝的单价是钢材的两倍甚至三倍多。 压铸零件供应商文灿股份曾经测算过，白车身焊接制造的成本在6300-8100元/台左右，如果是是压铸，成本在7000-8750元/台左右，并没有明显降低。 其次，大压铸的模具巨大无比，而且因为零件特征又多，模具制造的精度要远高于冲压模具。 福布斯就曾经做过一个统计，大压铸的产线投入是传统冲压方案的2-3倍。更难搞的是，因为压铸金属需要特别高的温度，大量的热量会影响模具材料内部应力，导致模具寿命很短短。 冲压模具打500万个零件没啥问题，而压铸模具，10-15万基本就要换了。 再加上压铸的良品率也没法和冲压比，冲压件的良品率普遍在95%以上，而大压铸的大概是70%-80%，这也会进一步造成成本上升。 当然，最难搞的，也是在消费者这里争议最大的维修经济性。 几年前，无锡有一位特斯拉Model Y车主，在倒车时撞墙，导致后避震塔顶损坏。这辆车买来28万元，维修费用却高达20万元，核心原因就是一体压铸零件损坏，这玩意没法钣金，只能整个换掉。 咱从中保研的数据也能看出个一二来。 在中保研碰撞测试里，Model Y的“耐撞性与维修经济性”这一项是最低的P较差，其中的细分项“可维修性”与“维修经济性”均是P。 相比之下，没有大压铸零件的Model 3在中保研前后撞过两次，这一项成绩都是M一般，好过Model Y。 而和Model Y前后脚参加测试的，尺寸、定位都很接近的大众ID.4，没上大压铸，这几项都是G优秀的好成绩。 脖子哥也向业内人士打听了一圈，大压铸不好修，基本是业内共识，所以车企都是把大压铸件放在车身靠里的位置，尽可能避免在碰撞中受损。 像小米还专门给后地板这个压铸件，做了三段式防撞设计，就是为了能实现在一般的中低速碰撞中，只更换防撞梁和溃缩区，不更换后地板。 显然，厂家们也知道这玩意放到后端市场是真不好修，能呵护一点是一点。 总而言之，大压铸在上车这么多年后，行业内外对这项技术也是越来越看明白了，大家发现这玩意儿并没有老马吹的那么神话。 特斯拉之前说，车的后底板成本降低了40%，但像是维修、保费等无形的成本会怎么变，人也没明说。 围绕大压铸的这场争论，其实本质上，是不同车企所处的定位不同导致的。 如果单从技术进步角度来说，大压铸代表了更先进、效率更高的工艺，还能靠铝代替钢，实现减重。理想作为新势力，需要这样的新东西来“炫技”，加上理想车子单价也高，能够扛得住这个成本。所以你看现在市面上，基本是20万以上车型，才会用上大压铸。 而长城的基本面是平价车型，这部分消费者可都是精打细算型的，如果你这技术没让消费者感到受益，那就大可不必了。 这有点像之前的增程，圈内人和消费者的看法很不一样。一边是业内大咖狂喷，另一边消费者却在嘎嘎一通买，两边都有自己的理由。 但这种争吵其实也蛮无聊的。新玩意儿推出的时候，难免会有两面性。 说到底，技术并没有好坏，只不过咱老百姓更看重的是，这技术有多大用，以及实不实惠。

近日，全球顶级创业孵化器Y Combinator在最新一期视频播客中，对2025年AI行业做出年终总结。作为全球初创企业的风向标，YC每年孵化大量顶尖AI初创公司，其内部观察往往预示技术与商业的转向。在本次对谈中，四位合伙人针对2025年的模型竞争格局、AI基础设施泡沫，以及创业与人才趋势等核心议题，展开了深度讨论。 关于模型竞争格局 1.Anthropic份额反超OpenAI： Anthropic的模型份额突破52%，正式超越长期霸主OpenAI。2024年到2025年初，Anthropic的份额大多维持在25%左右，在过去3到6个月中实现了“曲棍球棒”式的陡峭增长。这种转变的核心驱动力在于Anthropic优秀的编写代码能力，这让它成为许多开发人员的首选工具，并渗透到其他使用场景。 2.Gemini大爆发： Gemini的市场份额在一年内从个位数暴增至23%，其推理能力在2.5 Pro发布前就已经表现优异。在信息获取的准确性上，Gemini优于Perplexity，虽然速度稍慢，但在处理需要高可靠性的实时资讯时更值得信任，这使其成为了许多人的常用模型。 3.记忆成为OpenAI的消费端护城河： ChatGPT了解用户的个性、思考方式和历史背景，这种深度定制的体验形成了极高的迁移成本。虽然Perplexity擅长快速网页研究，但在理解用户意图的深度上，ChatGPT的记忆功能正在成为一种面向消费端的竞争壁垒，使老用户很难彻底切换到其他没有个性化积淀的模型 。 4.编排层成为标配： 现在的AI创业公司已不再押注于单一模型，而是通过构建编排层来实现技术的抽象化。这意味着创始人可以根据具体任务灵活调用最擅长的模型。 例如，先用Gemini 3进行上下文工程处理，再将结果输入OpenAI执行，并根据新模型的发布动态进行替换。这种做法的底气来自于初创公司深耕某一垂直领域，拥有的专有评估标准（Evvals）和垂直领域的特有数据集，使模型成为可替换的商品化组件。 5.深度消费体验的缺位： 尽管模型能力强大，但目前市场上仍缺乏能全自动处理复杂高价值交易的深度消费类应用。这导致用户和初创公司开始出现手动套利行为：同时打开多个模型标签页，给它们相同的任务并对比输出，甚至让不同模型互相审计。在全自动化应用成熟之前，用户必须通过大量提示工程和跨模型验证才能确保准确性。 关于AI基础设施泡沫 6.基础设施过剩是创业者的红利： 计算资源的过剩反而预示着机会。YC回顾了九十年代末的电信泡沫：当时数百亿美元堆出的过剩带宽，最终孕育了YouTube等伟大的产品。在AI智能时代，英伟达、谷歌、AMD之间的激烈竞争意味着计算资源会变得越来越廉价且充沛。对初创公司而言，这不仅降低了成本，更提供了一个可以自由施展创意的温床。 7.从安装转向部署： 经济学家卡洛塔·佩雷斯的理论指出，技术革命分为安装和部署两个阶段。2023年疯狂购买GPU和建造数据中心的行为属于重资产的安装阶段，而现在正处于向部署阶段的过渡期。这对初创公司是极大利好，因为他们不需要参与耗钱的基建竞争，而是在既有的AI基础设施上构建下一代应用，未来的Facebook或谷歌往往诞生在这个阶段。 8.能源瓶颈与太空数据中心： 发电能力是AI发展的重要限制因素。由于陆地上的土地和电力建设速度跟不上需求，原本看似荒谬的太空数据中心方案已成为谷歌和马斯克等巨头跟进的方向。YC内部公司Zephyr Fusion正在研究如何通过太空聚变反应堆实现吉瓦级的能源供应，在物理模型上，这可能是未来十年解决计算能源短缺的唯一合理途径。 9.AI经济体系趋于稳定： 相比2024年底的动荡和迷茫，2025年的AI经济已经进入了一个相对稳定的体系。模型层、应用层和基础设施层的分工变得非常明确，各方都有获利空间。如何基于大模型构建一家AI原生公司已经拥有一套成熟的操作手册，不再是摸着石头过河，这种确定性为行业的可持续增长奠定了基础。 10.扩展定律（Scaling Laws）与人类抗拒心的缓冲： 尽管技术在飞速起飞，但根据扩展定律，技术增长是对数线性的，会逐渐遇到上限。更重要的是，人类天生具有抗拒改变的倾向，两者共同构成了缓冲垫，让社会、文化和政府有足够的时间来消化AI技术。 关于创业与人才趋势 11.Vibe Coding走向成熟： Vibe Coding在2025年正式从一种创始人的行为模式演变成了一个成熟的行业类别。这种开发方式让开发者关注高层逻辑和“感觉”，通过大模型快速生成代码并迭代原型。虽然目前它还无法交付100%稳定的生产代码，但它极大地提升了验证想法的速度，彻底改变了创业公司早期的工作流程。 12.垂直模型击败通用模型： 构建模型的知识正在普及化，不再是极少数天才的专利。许多初创公司利用开源模型，结合垂直领域的专有数据集进行强化学习（RL）微调。数据证明，这些针对特定垂直行业的小模型（例如只有8B参数）在专业基准测试中完全可以击败OpenAI的通用大模型，“专有数据+后训练基础设施”才是初创公司的硬实力。 13.反炫耀趋势： AI时代催生了一种新型的成功标准：不再炫耀筹了多少钱或雇了多少人，而是炫耀团队的精简与收入的高效。Gamma仅凭50名员工就实现了1亿美元的年经常性收入（ARR）。虽然“一个人的万亿美元公司”尚未出现，但小规模团队创造巨额收入的故事正在成为AI原生公司的新常态，高生产力已经取代了规模扩张。 14.人才组合的普及： 十年前，顶尖的研究思维、强大的工程能力以及敏锐的商业头脑人才组合极其罕见，但到了2025年，这类人才已经大量涌现。相关的构建知识分散化，当稀缺技能变成通用技能时，行业爆发就随之而来。未来将有更多应用型AI公司崛起。 15.效率提升与客户期望的博弈： 尽管AI极大地提高了个人效率，但领先的AI初创公司依然在像以前一样积极招聘。因为AI在降低生产成本的同时，也拉高了客户对产品功能的期望，公司必须招募更多的高端执行人才来满足不断增长的市场需求和更快的交付周期。现在的瓶颈不在于创意，而在于招募到出色利用AI技术进行高质量执行的人手，人才竞争依然激烈。 以下为YC播客对谈实录： 1.模型王座更替：Anthropic与Gemini的崛起 Garry：欢迎回到新一期的《The Light Cone》。今天我们要聊聊在2025年看到的那些最令人惊讶的现象。Diana，你发现了一个非常疯狂的例子，这几乎可以看作是AI领域“旗手”的更替：在这一期YC孵化器中，创业者对大语言模型（LLM）的偏好发生了巨大变化。 Diana：是的。我们刚刚结束了2026年冬季批次的创业公司甄选。在申请过程中，我们会询问所有创始人的技术栈以及他们首选的模型是什么。 结果令人震惊。在过去很长一段时间里，OpenAI在YC历届批次中都是毫无争议的赢家。我记得我们刚开始做这个播客系列时，OpenAI的市场占有率在90%以上，虽然这个比例一直在下降。但在这个批次中，排名第一的竟然变成了Anthropic，它的份额略微超过了OpenAI。谁能想到呢？ Garry：Anthropic在2024年到2025年初的大部分时间里，份额一直维持在25%左右。但在过去的3到6个月里，局势发生了逆转。 Diana：Anthropic的增长曲线像“曲棍球棒”一样陡峭上升，最终突破了52%。 Garry：你认为原因是什么？ Diana：我认为主要在于模型选择的逻辑。正如我们今年所见，很多基于“Vibe Coding”工具和编写代码代理（AI Agents）的项目取得了成功，这已经成为一个能创造巨大价值的领域。而事实证明，在这一领域表现最出色的模型正是来自Anthropic的模型。 这并非偶然。从我们之前与Tom Brown（Anthropic联合创始人）的对话中可以听出来，编写代码能力是他们的内部评估指标之一，他们有意识地将其作为北极星指标，这种偏好也直接体现在了模型的输出质量上。因此，对于许多正在构建产品的创业者来说，Anthropic成了他们的首选。 Jared：其实很多人在非编程场景下也会使用它，我觉得这其中存在一种渗透效应。当人们在个人编程中习惯了Claude的个性化之后，在处理其他任务时也会倾向于选择它。即便他们的应用程序根本不涉及任何代码开发，他们也更愿意选择自己熟悉的模型，比如Claude Opus或Sonnet。 Garry：那Gemini的表现如何？它在排名中处在什么位置？ Diana：Gemini的增长也相当快。去年它的份额可能只有个位数（约2%到3%），但今年冬季批次已经上升到了23%左右。我们团队内部也大量使用了Gemini 3.0，它的质量和效率确实令人印象深刻。 这些模型似乎都有各自的性格。OpenAI给人一种冷酷的“黑猫”气质；而Anthropic则像是一只随遇而安、轻松愉快且非常乐于助人的“金毛寻回犬”。这是我与它们交流时的直观感受。 Harj：没错，我今年已经把Gemini作为我的常用模型了。甚至在2.5 Pro发布之前，我就觉得它的推理能力表现更好。现在我越来越多地用Gemini代替Google搜索。我很信任Google的Grounding API，它能利用Google的搜索索引提供实时且准确的信息。 在信息获取的准确性上，我认为它比目前市面上所有的工具都要好，甚至优于Perplexity。虽然Perplexity的速度更快，但并不总是准确；Gemini虽然稍慢，但如果你问它今天发生的事情，它的回答往往非常可靠。 Garry：你们都换了工具，但我还没从ChatGPT换走。我觉得它的“记忆”功能非常有黏性，它了解我的个性，也知道我思考问题的方式。 我会用Perplexity去做一些快速的网络研究任务，因为我觉得ChatGPT在网页搜索方面还是有些滞后。我认为“记忆”正在成为面向消费端体验的一道护城河。我并不指望Gemini能拥有像ChatGPT那样的个性，感觉它们是完全不同的实体。 Harj：让我惊讶的是，市场上还没有出现更多的深度消费类应用。回想起来，我今年最大的变化就是提示工程（Prompt Engineering）和上下文工程的工作量急剧增加。比如我最近买了一栋房子，整个过程我都在和ChatGPT深度沟通。我把每一份房屋检查报告、所有的PDF文档都塞给它，让它帮我总结重点，从而在与经纪人的博弈中建立信息对等。 Garry：虽然你可以把PDF丢进模型让它总结，但这种高价值交易中，如果你不进行大量的提示和引导，很难完全信任模型的准确性。你还是需要付出努力去核实。 Harj：确实，我还没看到哪个应用能全自动地完成这些工作。 2.行业新常态：多模型编排 Garry：你们看到Karpathy发布的那个“LLM竞技场”了吗？我现在其实是在用一种更原始的方式在做这件事：我同时打开Claude、Gemini和ChatGPT的标签页，给它们相同的任务，然后对比输出。我通常会把其他模型的建议丢给Claude，让它们互相审计。 Diana：这种在消费端出现的、类似于“手动套利”的行为非常有意思，初创公司其实也在做同样的事情。我接触过不少创始人，他们以前可能是OpenAI的死忠粉，但现在都在尝试跨模型的策略。 我最近刚和一些AI公司的创始人聊过，这些公司大多已经发展到了B轮阶段，规模不小。他们现在都在做一件很有意思的事：通过构建一个“编排层”来实现技术的抽象化。这意味着当新模型发布时，他们可以灵活地进行替换，甚至根据特定任务的需求，调用最擅长的模型。比如我听一家初创公司说，他们会先用Gemini 3进行上下文工程处理，然后将结果输入到OpenAI的模型中去执行。随着新模型不断涌现，他们也在持续迭代各个类别中表现最强的AI代理。 这种做法之所以可行，是因为他们拥有专有的评估标准和数据集。作为垂直领域的AI Agent公司，他们在受到高度监管的行业深耕，掌握了最适合该场景的数据。我觉得这已经成了行业的新常态。虽然模型公司投入了巨额资金让底层智能变得更快、更强，大家都能从中受益，但应用层公司也会尽其所能地利用这些成果。这就像当年的英特尔和AMD时代，新架构不断推陈出新，而用户可以自由选择和更换。 Harj：的确如此。在高层讨论中，大家最焦虑的往往是价值最终会流向哪里。是流向模型层，还是应用层？这种风向似乎每隔一段时间就会发生变化。 有时候模型公司发布了非常惊艳的产品，比如Claude Code，大家会觉得模型公司要在应用层通吃了。但至少从过去几个月的体感来看，比如Gemini的爆发式增长，又让我们回到了那个模型互为“商品化”的世界。如果这种趋势持续下去，初创公司在应用层将迎来又一个黄金年。 3.泡沫下的红利：基建狂热与能源瓶颈 Diana：我很想听听Jared的看法，毕竟推特上关于“AI泡沫”的负面讨论最近很多。 Jared：是的，这也是本科生经常问我的问题。他们看到英伟达和OpenAI之间动辄百亿、千亿美元的投入，会担心这一切是不是泡沫，或者说是不是某种虚假繁荣。 Garry：其实这种现象非常棒。我们可以回顾一下当年的电信泡沫。九十年代末，数百亿甚至数千亿美元堆在电信基础设施里，造成了严重的带宽过剩。但正因为有了这些廉价且充沛的带宽，YouTube这样的产品才得以诞生。如果没有当初的过剩，YouTube可能要晚很多年才会出现。我们正处于智能时代，计算资源就像会思考、会做工的岩石，只要给它们充能，它们就会变得越来越聪明。对现在的大学生来说，基础设施的“过剩”反而是机会。如果资源匮乏，竞争会变小，但价格会更高，底层利润也会更厚。 看看今年的新闻，虽然英伟达的股价有所波动，但我长期依然看好。现在的局面是，大家不再只押注英伟达，AMD、谷歌的TPU都在发力。竞争意味着计算资源会更多，而不是更少。这对大型AI实验室来说可能有压力，因为他们要互相竞争，但对于在应用层创业的大学生来说，这绝对是重大利好。 Harj：确实。关于泡沫的问题，如果你是像康卡斯特（Comcast）那样的大公司，或者你是英伟达，你确实需要担心人们是否在过度建设GPU容量。但大学生不是基建商，他们更像是当年的YouTube。即使英伟达明年股价下跌，也不代表现在不是AI创业的好时机。 Jared：这就像扎克伯格在一次播客中提到的，Meta等大公司不得不投入巨额资本开支在基础设施上，因为他们不能袖手旁观。如果需求波动，损失的是大公司的资本开支，而不是初创公司的。基础设施的完善只会为构建新创意提供温床。 Diana：经济学家卡洛塔·佩雷斯（Carlota Perez）在书中研究过多次技术革命，她将技术趋势分为两个阶段：安装阶段和部署阶段。安装阶段伴随着沉重的资本开支和疯狂的基建，看起来确实像泡沫。就像2023年的聊天模型热潮，每个人都异常兴奋并疯狂购买GPU、建造吉瓦级数据中心。 我们现在正处于从“安装”到“部署”的过渡期。这对初创公司创始人是极好的消息，因为他们不需要参与耗钱的数据中心建设，而是在部署阶段构建下一代普适的应用。在2000年之前的互联网时代，电信巨头的重资产投入导致了产能过剩，甚至出现了大量未使用的光纤暗线。但这没关系，互联网最终还是成为了巨大的经济推动力。这意味着，未来的Facebook或谷歌可能还没出现，因为它们往往诞生在技术革命的部署阶段。 Garry：说到基建，现在的情况甚至有些夸张。我们现在面临的限制不是技术，而是发电能力。有一家叫Starcloud的公司，最早提出在太空建立数据中心，当时被全网嘲笑。但十八个月后，谷歌和埃隆·马斯克竟然也开始跟进这个方向了。 这种转变的原因很简单：我们在陆地上的发电和建设能力已经跟不上了，我们根本没有足够的土地和电力来支撑未来的需求。在这种环境下，把数据中心放到太空去，反而成了一种合理的解压方式。 Jared：仔细一想，YC已经有几家公司在解决这些问题了。比如Boom和Helion在解决能源不足的问题，还有一家叫Zephyr Fusion的公司，他们是由国家实验室的资深工程师创办的。这些专家研究了物理模型后发现，如果把聚变反应堆放到太空中，其实是划算的。这可能是未来十年内实现吉瓦级太空能源的唯一途径。 4.创业范式转移：垂直模型与人才平民化 Harj：另外我发现，今年创办模型公司的兴趣也在增加。虽然只有极少数公司能直接挑战OpenAI，但在YC内部，越来越多的人开始构建更小规模的模型。这些项目通常针对边缘计算设备，或者是特定语种的语音模型。这让我想起了YC早期，初创公司的构建知识开始分散化和普及化。当一种稀缺技能变成通用技能时，爆发就会发生。十年前，创办OpenAI需要极其罕见的人才组合：顶尖的研究思维、强大的工程能力以及敏锐的商业头脑。 Garry：你描述的简直就是Ilya、Greg和Sam的组合。 Harj：这种团队确实极其罕见。但十年后的今天，具备研究背景、工程背景和融资经验的人才已经大量涌现。这意味着我们将看到更多应用型AI公司的崛起，以及针对各种具体任务的垂直模型。 Diana：我也是这么认为的。强化学习（RL）的普及也在产生雪球效应。现在出现了大量的开源模型，人们可以在特定的环境和任务中对其进行微调。这意味着，你完全可以利用开源模型，通过强化学习训练出最优秀的医疗领域模型，其表现甚至能击败像OpenAI那样的通用大模型。 实际上我已经见过不少这样的例子。有一家YC初创公司利用他们收集的最佳医疗数据集进行微调，结果在医疗健康领域的基准测试中完全超过了OpenAI，而他们使用的仅仅是一个80亿参数的小模型。这就证明了，拥有垂直领域的数据和后训练（Post-training）基础设施，初创公司完全可以构建出极具竞争力的产品。 5.年度复盘：稳定体系与精简效率 Garry：在过去的一年里，有什么事情真正让你们感到印象深刻，或者说特别突出的吗？ Diana：这很有趣。我们年初做了一期关于Vibe Coding的节目，当时获得了很高的播放量。我记得那时我们更多是将其视为在创始人群体中观察到的一种行为模式。但我很惊讶地看到，这竟然演变成了一个巨大的行业类别。现在有很多公司在这个领域脱颖而出，比如Replit和Emergence等等。 Harj：Varun Mohan现在已经去Google了。他发布了反重力相关的视频，那场面非常有电影感，Varun在键盘前操作，谢尔盖·布林就紧跟在他后面。我其实有点好奇他们是否真的使用了Nano Banana或类似的视频生成工具，因为那段视频看起来过于完美了。不过考虑到Google的预算，做出高制作价值的视频也很正常。总之，现在大家不仅仅在谈论太空数据中心，也在讨论Vibe Coding。 虽然我刚才的话带点反讽，但就目前所知，Vibe Coding确实还不够完全可靠。你不可能在整个编码周期中只靠“感觉”，截至2025年底，它还无法交付100%稳定的生产代码。 Jared：关于2025年让我感到惊讶的事，我认为是人工智能经济趋于稳定的程度。在2024年底录节目时，我们感觉还处在一个变革极其迅速、甚至有些动荡的时期，没人知道下一个巨大的冲击何时降临，也不知道初创公司和整体经济会走向何方。但现在，我们已经进入了一个相对稳定的AI经济体系：模型层、应用层和基础设施层的公司分工明确，看起来大家都有获利空间。如何基于模型构建一家AI原生公司，现在已经有了一套相对成熟的操作手册。 Harj：这其实是下游的连锁反应。虽然模型本身在今年逐步改进，但还没有出现那种彻底颠覆一切的重大技术突破。我们之前讨论过，现在找到创业切入点似乎回到了正常的难度水平。只要你能坚持几个月，很可能会有新的重大功能发布，从而催生出一系列新的创意和构建机会。 Garry：我同意。而且让我并不感到惊讶的是，那份所谓的《AI 2027》报告。那种悲观的文章曾预言社会将在2027年开始崩溃，但后来他们悄悄修改了预测时间，却保留了那个惊悚的标题。我一直对这种“技术快速起飞”的论调持怀疑态度。即使按照扩展法则（Scaling Laws），技术的增长也是对数线性的，这意味着它会逐渐遇到上限，速度比想象中慢。 这其实算是个好消息。人类本质上是不喜欢改变的。我们之前分析过麻省理工学院的一份报告，提到90%的企业AI项目都失败了。事实是，大部分企业连基础业务都还没搞明白，更不用说应用AI了。这种人类组织对改变的抵触，反而成了制约新技术过度渗透的缓冲垫。 虽然我支持推动技术快速进步，但在这种情况下，慢一点也许是好事。在对数线性扩展和人类抗拒改变的共同作用下，社会、文化和政府将有足够的时间来消化和回应这项强大的技术，而不至于陷入疯狂的失控状态。 Harj：还有一件事让我惊讶。去年这个时候，我们在讨论有些初创公司在只有创始人、没有雇人的情况下，年收入就达到了一百万美元并筹集了A轮融资。我原以为这种模式会持续扩大，比如到了一千万美元ARR（Annual Recurring Revenue）时依然不雇人。但实际情况是，这些公司后来还是回过头来开始组建真正的团队。虽然现在的公司规模可能更小，但玩法基本没变。瓶颈依然在于招聘人才所需的时间。 Garry：虽然AI提高了效率，但因为业务增长太快，对高端执行人才的需求反而更迫切了。像Harvey和Open Evidence这样的公司，早期拿到了风投的大额资金，把资本作为一种防御护城河。现在我们看到了第二波AI驱动的公司出现，比如Lora 和Giga，竞争依然非常激烈。有些公司在微调模型上烧掉了大量的资本，却没有转化为实际的竞争优势，获利的只有投资者，因为他们拥有你公司更多的股份。 Harj：关于团队规模，目前存在两种观点：一种认为AI会让一切变得更高效，因此需要的人更少；另一种则认为AI降低了生产成本，但也拉高了客户的期望，你必须招聘更多人来满足不断增长的市场需求。 今年看起来更倾向于第二种情况。那些领先的AI初创公司依然在像以前一样雇人。他们受限于能够出色执行的人手，而不是受限于创意。 Garry：我同意。由一个人经营万亿美元公司的时代还没到来，但最终会朝那个方向发展，我认为202 年也不会发生这种情况。不过，我们会看到更多由不到一百人组成的团队创造出数亿美元收入的故事。比如Gamma，他们只有50名员工，年经常性收入（ARR）却达到了一亿美元。 这是一种非常棒的“反炫耀”趋势。以前大家喜欢炫耀筹了多少钱、雇了多少人，现在大家开始炫耀收入有多高、而团队规模有多精简。好了，今天的时间就到这里，祝大家新年快乐，我们下次见。

IT之家 12 月 24 日消息，据 AndroidAuthority 报道，部分谷歌 Pixel 系列手机出现异常故障，导致用户照片丢失。近日，有多位 Reddit 论坛用户发帖反映，用 Pixel 手机拍摄的照片“不翼而飞”，既未出现在本地存储中，也没有备份到谷歌相册（Google Photos）。 数月前，用户 Blazgamer 在 Reddit 的 r/GooglePixel 子版块发帖称，其在旅行途中用 Pixel 9 拍摄的照片全部消失。就在今日早些时候，用户 portmafia9719 也表示自己的 Pixel 10 Pro 遇到了类似问题。目前尚不清楚这些照片发生了什么，但一个共同的情况似乎是，手机曾长时间弹出“照片正在后台处理”的通知，之后照片便不见了踪影。 此外，Reddit 上还有一则发布者账号已注销的旧帖，内容也与该问题高度相似。有评论者表示，自己的 Pixel 10 Pro、Pixel 10、Pixel 9a 和 Pixel 8a 机型均出现过相同故障。从用户反馈来看，许多受影响者都是在短时间内拍摄大量照片后遭遇此问题；还有多名用户称，在手机的 DCIM 文件夹中发现了一批异常的 JPG 文件，这些文件名称中均包含“pending”（待处理）字样，且文件大小均为零字节。 需要强调的是，这类故障问题的普遍程度往往难以判断。从这为数不多的发帖内容来看，许多用户丢失的都是记录重要时刻的照片，比如演唱会、生日聚会、婚礼以及度假的珍贵影像。遭遇这种情况，用户的不满情绪自然可想而知。 截至IT之家发稿，谷歌方面还未对此做出回应。

作者｜亚当·莱文 编辑｜胡珈萌 甲骨文今年经历了跌宕起伏的一年。 2024年年末其股价为166.64美元，到本周一午盘交易时股价已升至198.41美元；2025年该股股价从4月118.86美元的低点一路震荡攀升至9月345.72美元的高点，区间涨幅高达191%。年末收官阶段，该股又在3天内大涨11%。这一年的高光时刻，离不开云计算、社交媒体与好莱坞影业三大板块的加持。 今年年初的情况与2024年相似。这家企业软件巨头正全力向云服务公司转型，推进客户从盒装软件向云版本迁移。这一转型不仅为甲骨文带来更稳定的收入流，也为客户带来了更可预期的成本和更低的内部IT开支。与此同时，甲骨文同步布局云数据中心建设，面向客户提供租赁服务，与亚马逊云服务（AWS）、微软Azure、谷歌云展开正面竞争。 在这一转型过程中，甲骨文的财务状况也发生了根本性转变。2011至2020年，公司营收平均增速不足1%，但毛利率稳定在75%；彼时公司现金流充裕，现金储备高于负债，自由现金流利润率平均为34%。在这十年中，甲骨文共创造了1180亿美元的自由现金流，并通过回购股份将稀释后的流通股数减少了41%。 然而，为了成为云计算巨头，所需的大量资本支出正让上述指标发生变化。最近一个季度，公司营收增长跃升至14%，这一数字很可能还会继续上升，但其背后也付出了不小代价：毛利率下滑至64%，单季度现金消耗达100亿美元；公司现金储备持续缩水，负债规模则在上升，今年9月公司还发行了180亿美元债券补充资金；流通股数也再度回升。 2025年甲骨文股价走势的关键在于与OpenAI签订的一份3000亿美元的云计算合同。但问题在于，OpenAI作为初创企业，既无3000亿美元资金，也缺乏明确资金来源——唯一途径是依靠超高估值下的大规模股权融资。除甲骨文订单外，OpenAI还承担着超过一万亿美元的多年期承诺。据高盛测算，2026年OpenAI营收预计约200亿美元，但成本将高达1140亿美元。 尽管该合同最初推动甲骨文股价飙升，但随着投资者评估OpenAI所带来的对手方风险，以及甲骨文履行合同所需承担的成本，其股价随后陷入了长期低迷。 在甲骨文公司经历这一轮迅速变革的同时，董事长拉里·埃里森开始涉足媒体领域。甲骨文此前已经成为字节跳动旗下短视频平台TikTok的云服务提供商，今年双方达成新合作，预计明年1月完成交易，届时甲骨文将成为新设立的美国TikTok实体公司持股15%的股东。尽管持股比例不高，但甲骨文需负责基于美国本土数据，重新训练TikTok的推荐算法。 如今，拉里・埃里森与其子大卫・埃里森，正在尝试打造一个好莱坞传媒帝国。2006年，大卫·埃里森创办了Skydance（天空之舞）好莱坞制片公司，最初的目的是为了挽救他岌岌可危的演员生涯，并制作了他本人和詹姆斯·弗兰科主演的电影《空战英豪》。这部电影票房惨败，但自2010年以来，Skydance依然成长为重要的电影制作公司，推出了包括五部《碟中谍》在内的众多热门影片。 尽管规模小于派拉蒙，但大卫·埃里森凭借父亲投入的60亿美元资金，成功收购了这家底蕴深厚却深陷困境的好莱坞老牌制片厂。该交易于今年8月完成，总企业价值达280亿美元。[即：天空之舞（Skydance）通过收购合并成为派拉蒙的新所有者，并共同组建了新公司派拉蒙天空之舞公司（Paramount Skydance）] 在取得这一胜利后，埃里森父子将目光投向了更大的好莱坞目标——华纳兄弟探索公司。派拉蒙天空之舞曾是这家陷入困境的老牌媒体巨头的竞购方之一，但最终输给了奈飞（Netflix）。目前埃里森父子仍以每股30美元现金的报价，向华纳股东发起敌意收购。 华纳管理层选择奈飞而非派拉蒙天空之舞的原因之一，是因为派拉蒙天空之舞的收购资金来自埃里森家族信托基金。该信托中有拉里·埃里森持有的12亿股甲骨文股票，市值约2300亿美元。但该信托为可撤销信托，意味着埃里森家族可以随时撤出股票，这让华纳管理层感到不安。 为了打消这一顾虑，本周一拉里・埃里森个人为该现金收购案提供了400亿美元担保，剩余300亿美元资金将由私募股权公司Redbird提供，这家公司此前也参与了派拉蒙的交易，同时还有两家中东的主权财富基金。 华纳旗下资产丰厚，涵盖影视制片厂、影片发行渠道、好莱坞最大内容库、HBO、DC漫画，以及一批日渐式微的有线电视频道，这些频道原本属于探索频道与特纳广播公司，后者是在1996年收购时一同并入的，其中包括CNN。 如果拉里·埃里森为了收购华纳而出售400亿美元的甲骨文股份，他就是在用一家未来12个月市盈率为26倍的公司股份，换取市盈率为14倍的公司股份。单纯从财务角度来看，埃里森家族这笔交易像是在往下换。 但这背后可能更多是一项政治布局。拉里·埃里森与特朗普关系密切，他正试图利用这层关系促成派拉蒙与华纳的合并交易。 派拉蒙拥有CBS新闻，大卫·埃里森已将其引向更亲白宫的方向。为运营CBS新闻，他聘用了巴里·韦斯，后者创立了保守派Substack博客集合体“The Free Press”。上周日，在最后关头，韦斯撤下了一条《60分钟》新闻报道，该报道可能会对总统的遣返政策造成不利影响。CBS方面则称，这条报道还需要进一步的采访和核实。 CBS新闻和CNN都是传统媒体，如今收视率低迷，核心受众群体流失严重。在各大广播电视台的晚间新闻节目中，《CBS晚间新闻》表现最差，11月份平均观众人数约为420万，核心25-54岁年龄段观众仅约50万。CNN黄金时段节目的平均观众人数为55.6万，核心受众仅10万左右。两家媒体的影响力正持续衰退。 但TikTok的覆盖面更广，如果TikTok交易达成，其推荐算法将由拉里·埃里森掌控，这足以影响更年轻群体的政治观点。皮尤研究中心的一项调查显示，37%的美国成年人使用TikTok，30岁以下成年人使用率更是高达63%，其影响力仅次于谷歌旗下YouTube与Meta 旗下Instagram。

范主说：品位是种玄学 最近，桑切斯迎来56岁生日，和贝佐斯现身富豪扎堆的滑雪胜地Aspen，高调开启度假模式。 每年冬天来Aspen滑雪堪称夫妻俩的“传统艺能”，而这次作为新婚后的第一个雪季，两人也是肆无忌惮地秀恩爱，全程十指相扣，爱得火热，贝佐斯干脆脱掉外套大秀肌肉，配上白胡子很有daddy感，分分钟上演“霸总和他的小娇妻”。 还连换三套大牌Look，誓要把雪场变成专属秀场。在专业滑雪装备上，桑切斯选择一件短款毛领羽绒服，下身搭配Chanel Coco Neige 2025/26系列高腰滑雪裤，佩戴Moncler Diffractor ML0206雪镜，“全副武装”也要贵妇感拉满。 贝佐斯则穿成立于1932年的德国奢华运动品牌Bogner的羽绒服，搭配同品牌Sport Tim滑雪裤，黑色系看起来很有专业范儿。 帽子还刺绣了火箭图案，不忘给自家Blue Origin打Call。 离了雪场，两人立马切换画风现身商店街扫货。桑切斯披上黑色皮草，搭配Chanel包包，耳畔钻石耳钉闪闪发光，秒变暴妻。 贝佐斯这件藏蓝色羽绒夹克看似低调，实则来自Brunello Cucinelli，价格约4.4万。搭配牛仔帽、牛仔裤，衬衫解开两粒扣，进一步跟老婆的狂野画风匹配。 晚上的造型更是隆重，桑切斯穿Christian Dior羊羔绒裹身大衣，还是来自2000年秋季系列的古董，由海盗爷操刀设计。 手拎鳄鱼皮Hermès Kelly 25包，牛仔帽跟老公呼应，主打一个西部CP。 贝佐斯这件芥末绿Tom Ford麂皮夹克，堪称人群中最亮的存在，61岁也要老来俏，内衬羊羔毛温暖舒适，类似款式价格约8万。 话说回来，比起早年两人刚来Aspen滑雪时的随性穿搭，今年几套造型显然是经过精心策划。从愈发明显的风格化，到对BC、Chanel这些顶级品牌的选择，都考究到头发丝里。 不过，一番用力后的造型搭配，却被一些外网网友锐评：装备都升到了顶配，但也透着一股挡不住的“土豪味”。 但有人也表示1.6万亿身家，“有钱任性，审美随缘”，怎么穿都是人的自由；也有人表示认可，觉得相比之前的浮夸路线已经很不错了。 其实自从成为贝佐斯夫人，桑切斯就开始“画风突变”，不仅实现了品牌层级的“跃迁”，身上的知名大牌越来越多，穿衣也变得“保守化”，猛凹“时尚人设”。 再加上贝佐斯传闻收购《Vogue》母公司、赞助Met Gala，大有砸钱把老婆送进时尚顶流的态势，只不过没少被喷：有钱也买不到品位。 那么今天，范主就跟大家聊聊桑切斯婚后的穿衣变化，到底是全面升级，还是越穿越土，有钱到底能不能买来品位？ 01 穿遍大牌vintage 画风变保守还是被说“没品位”？ 相比于之前的“紧·透·露”一招吃遍天，婚后的桑切斯画风明显“变保守”了，还大量pick大牌的vintage款，然而却总被说“衣服贵得离谱，穿得却俗得明显”。 今年，她对John Galliano时期的Dior情有独钟，除了这次过生日穿的2000年秋季系列勃艮第红丝绒大衣，之前还穿过两次。 10月巴黎时装周期间，穿过一条1995年春夏系列灰色西装裙套装，X剪裁收腰凹身材的同时，领口、下摆很有设计感，跟贝佐斯配成情侣装也很吸睛。 但也有网友说：穿得僵硬死板，像借来的制服而不是自己的风格。毕竟卖家秀是这样的： 11月在比弗利山庄参加Dior举办的专属晚宴时，又选择了一件来自Galliano1998年秋季成衣系列的灰色花呢迷你裙，采用紧身设计，特色是在裙摆和胸部点缀了透视蕾丝饰边，并配有纤细的吊带，手拎7万多的限量版珍珠饰Lady Dior，感觉回到了舒适区。 香奈儿的档案款她也没放过。 巴黎时装周期间住进巴黎丽兹酒店的Coco Chanel套房，一晚30万的房价也是洒洒水啦~ 还穿上极为罕见的香奈儿1995年春夏系列档案款礼服参加品牌成衣秀，胸前点缀经典山茶花元素。 纽约时装周时，又用简单的白色工字背心配以黑白波点透视长裙，腰间层叠佩戴了多条香奈儿标志性的金色硬币链条腰带，让人一下不敢认。 结果又遭遇网友毒舌： 还成为香奈儿稀有手袋的资深藏家。2025年奥斯卡前夕的香奈儿晚宴上，则手提一款2017年的火箭造型单肩包，致敬贝佐斯的太空事业，各种浮夸。 最近和好友聚会，拎了一只2025年香奈儿艺术大师系列水晶球形手拿包，画风blingbling的，转售价已经卖到将近28万，相比之下身上7万多的蓝色双排扣Schiaparelli大衣都算便宜了，墨镜则是Prada的。 婚后的桑切斯，对其他品牌的vintage款也爱得深沉。 约会夜穿1987年复古Alaïa皮革大衣连衣裙，还上身过Alexander McQueen2003年复古礼服、Vivienne Westwood的档案款露肩绯红长裙… 02 画风突变背后藏着野心 金钱能不能买来品位？ 有媒体分析说，桑切斯之所以画风突变，是因为换了造型师。核心人物是好莱坞公认“最拼”的造型师Molly Dickson。 她想把桑切斯打造成和“电商第一夫人”身份相匹配的时尚Icon，让她的形象从单纯的“有钱”演变为“有文化底蕴的时尚追求者”，并且通过赞助顶级时尚活动和穿着档案款时装，努力挤入全球时尚权力的“内圈”。 在贝佐斯夫妇成为2026年Met Gala首席赞助商、被曝有意以 359 亿美元收购《Vogue》母公司康泰纳仕之后，就连女魔头安娜的态度都发生了180度的转变。 之前被曝私下说桑切斯“品位很差”、想上Met Gala必须安娜亲自挑选礼服、放她的婚纱照上封面“毫无灵感”，现在面对网友的群嘲，却不得不站出来公开夸桑切斯是“服饰与时尚的伟大爱好者”，非常感激桑切斯表现出的“惊人慷慨”，名利场实在太现实。 如果说“保守”是打进时尚圈的“策略”。那么同框女明星，则要找回秀钻戒、晒身材“传统艺能”，让焦点只在自己身上。 比如让贝佐斯砸钱投资的悉尼妹，身材特点跟桑切斯相似度十足。在她的生日聚会上，桑姐就穿了身银色反光低胸装，誓要在热辣度上PK高下。 近期两次和C罗未婚妻乔治娜同框，也是丝毫不示弱。看似专心看秀，实则已经较量起手上钻戒的大小，最终以4800万赢过了乔治娜的3800万钻戒。 开云晚宴同框，则用颈间3000万Samer Halimeh钻石项链，主石重达55克拉，PK乔治娜的Messika“午夜太阳”高珠项链，一个经典一个时髦。 金色礼服则来自Schiaparelli，裹身设计最大化凸显身材，写满了老娘要赢。 好啦，关于桑切斯婚后的画风突变就和大家讲到这里，你觉得她用钱买到品位了吗？欢迎评论区讨论。 图片来自网络，部分来自视觉中国

雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅 临近年末，小米豪掷1亿元开启“撒钱”模式，给全国经销商发放资金补助。 据悉，此次小米发放的“红包”补贴主要针对车融合店，即既销售汽车同时售卖手机及大家电的综合性门店。 具体来看，对于2024年建造的门店，每家可获得10万元的补贴；而2025年12月15日之前新建的门店，补贴力度更大，每家高达50万元。部分大型经销商集团单批次甚至可获补贴超400万元。 然而，在“豪横补贴”的同时，小米仍面临着诸多挑战。第三季度，公司的智能手机业务和智能大家电业务收入双双下滑。而在存储成本上涨的压力下，小米智能手机明年的销量表现或受到影响。 再将目光投向智能电动汽车及AI等创新业务分部，尽管第三季度该业务首次实现单季度经营盈利，毛利率也攀升至25.5%，但交付争议和信任危机等问题仍在持续发酵。 天眼查显示，雷军目前担任小米集团的董事长兼CEO。今年10月，雷军凭借3260亿元的财富强势跻身《2025胡润百富榜》第五名的高位，但截至12月24日收盘，小米集团的股价较年内高点已跌去约36%。 小米豪掷1亿元，给经销商发“红包” “小米这次做得确实很体面，50万现金基本能支撑线下两个多月的运营，有些友商都被小米的这个操作整懵了”，一位小米经销商在接受媒体采访时表示。 据悉，小米此次大手笔补贴主要聚焦于车融合店。具体补贴政策为：2024年建造的门店按每家店补贴10万元发放；2025年1月1日至12月15日新建的门店，按每家店50万元发放。 据界面新闻，此次小米给全国经销商发放的金额累计超过一亿元。有知情人士透露，此次补贴是以红包形式发放的，部分经营多家门店的经销商一次性拿到了超过400万元的补助。 此外，前述人士还表示，小米内部正在准备新一轮政策调整计划，会进一步增加小米汽车的激励和解绑一线的考核管理规则。该政策大概率会在新年后推出，将有效缓解当前线下所面临的短期压力。 将时间回拨至去年1月，小米汽车通过公众号宣布，其销交服渠道将采用“1+N”模式，优先覆盖国内头部市场，分批次布局全国。 具体而言，“1”代表小米汽车自建自营的交付中心，除了承担交付功能的同时，还提供销售、售后服务等服务。“N”代表经销商、用户服务等。 据小米汽车官方披露数据，截至今年11月30日，小米汽车在全国131城拥有441家门店，249家服务网点覆盖全国144城。 目前，小米汽车仍在马不停蹄地加速渠道扩张，以构建覆盖范围更广的销售服务体系。据小米汽车透露，今年12月其计划新增36家门店，预计覆盖衡阳、绵阳等7座城市。 值得一提的是，12月上旬，小米中国区还进行了一轮新的人事调整，涉及手机、汽车、大家电等多个核心运营类岗位。 其中，雷军得力干将、小米集团高级副总裁、中国区总裁王晓雁，将亲自兼任销售运营一部总经理，此举被业内解读为其将亲自下场抓业绩的信号。 此外，11月，一份王晓雁对经销商群体通知的图片流出。通知指出，基于对当前经营环境的审慎研判，小米之家明确2026年的发展核心将从“规模扩张”转向“质量提升”，小米将启动一项重要的结构性调整：有序关闭部分低效且亏损的门店，以帮助各位伙伴及时止损，将资源聚焦于高潜力门店。 具体来看，小米将有序关闭2025年1月1日前开设的部分低效且亏损门店，以助力及时止损，将资源聚焦于高潜力门店。 对于高效运营但持续亏损的门店，以及2025年新建却难以扭亏的门店，保留“一店一议”的申请通道。情况紧急的门店可在本次获得特批，其余门店则纳入2026年后续批次处理。 若选择保留池中门店，小米将于2026年1月1日起撤出店长，由经销商自行补充店员以确保正常运营。 值得注意的是，本次调整为集中处理，若后续再申请关闭，需按正常流程赔偿小米家具损失，且相关团队不享受绩效减免。 据悉，此次调整，小米将主动承担一次性损失约0.27亿元，目的是帮助合作商伙伴每年减少超过0.72亿元的亏损。 存储成本攀升，手机业务或进一步承压 今年前三季度，小米集团交出了一份增速喜人的业绩答卷。 同花顺iFinD数据显示，前三季度，小米集团总营收达3403.7亿元，同比增长32.49%；归母净利润351亿元，同比增长139.87%。 具体至第三季度，小米集团单季实现营收1131.21亿元，同比增长22.28%；归母净利润122.71亿元，同比大增129.26%。 尽管整体表现优异，但小米仍面临诸多业绩隐忧。第三季度，公司智能手机业务的收入由2024年第三季度的475亿元减少3.1%至460亿元。 这一变化主要源于智能手机平均售价（ASP）的下降，尽管部分被智能手机出货量的增加所抵消。 而小米智能手机的ASP，由2024年第三季度的每部1102.2元下降3.6%至每部1062.8元。 其中，境外市场ASP的下降是主要原因，不过中国大陆高端智能手机出货量占比的提高在一定程度上带动了ASP的上升，形成了一定的缓冲。 同时，由于中国大陆市场竞争加剧，小米集团智能手机的毛利率由2024年第三季度的11.7%下降至2025年第三季度的11.1%。 值得注意的是，小米所处的智能手机赛道，正面临着存储成本上涨的严峻挑战。 据21世纪经济报道，10月23日，SK海力士官宣四季度DRAM、NAND合同价最高上调30%。11月9日，闪迪大幅上调NAND闪存合约价约50%，是本轮NAND涨幅最大的单次调价。集邦咨询数据显示，2025年第三季度DRAM价格较去年同期大幅上涨171.8%。 这种成本压力如同一股无形的力量，迅速波及到智能手机厂商的产品定价策略。 据观察者网报道，其初步梳理，自今年10月以来，小米、OPPO、vivo、荣耀等厂商发布的新机，不同配置较上代机型有100至600元不等的提价。 12月21日，卢伟冰在微博发文称，小米17 Ultra处理器/相机/内存三大件成本上涨都非常大，涨价是确定的，但产品一定会物超所值。 卢伟冰指出，“由于高性能计算和数据中心需求的猛增，以及扩产的滞后，造成这一轮内存成本上涨具有暴涨性和长周期性。像内存条等产品反应会更加迅速，也几乎直接反应涨价幅度。其次手机/平板/笔记本等内存成本占比较高的产品，反应速度次之。” 而价格的上涨，无疑给价格敏感型用户带来了更大的压力，也可能促使部分消费者选择延长高端机型的使用周期，这或将进一步对小米手机后续的销量表现产生不利影响。 12月16日，市调机构Counterpoint Research在报告中指出，由于零部件成本飙升可能会影响需求，预计2026年全球智能手机出货量将下降2.1%。 除了智能手机业务，小米的智能大家电业务在第三季度也遭遇了收入下滑的挑战。 第三季度，小米智能大家电收入同比减少15.7%，主要因国补退坡及竞争加剧；环比减少64.8%，主要是由于中国大陆空调出货量季节性减少、国补退坡以及竞争加剧所致。 汽车业务首次盈利，仍面临多重考验 至于备受外界关注的小米汽车业务，第三季度首次实现盈利。 财报显示，第三季度，小米智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为290亿元，创历史新高。其中，智能电动汽车收入为283亿元，其他相关业务收入为人民币7亿元。 第三季度，小米智能电动汽车及AI等创新业务分部的经营收益为7亿元。 而该分部的毛利率，从2024年第三季度的17.1%跃升至2025年第三季度的25.5%，这一显著提升主要得益于核心零部件成本的下降、单位制造成本的降低、Xiaomi SU7 Ultra自2025年3月开启交付，以及其他相关业务毛利率的上升。 不过，在看似一片大好的形势背后，小米汽车后续的压力依旧不小。 在三季度的业绩电话会上，卢伟冰坦言，今年第四季度小米汽车仍基本保持稳定状态，但2026年将会非常有挑战，预计明年小米汽车的毛利率相较今年或出现下滑。 卢伟冰解释称，主要原因包括明年汽车厂家都面临购置税补贴政策减半的影响，以及汽车行业玩家众多，产业发展仍处于早期阶段，“它需要经过一段时间激烈的竞争才会收敛，小米汽车要顺应行业的变化”。 交付周期过长，也是一直以来困扰小米汽车的一大难题。目前，在黑猫投诉平台上，已有多位用户就小米汽车的交付问题发起投诉。 一位用户于12月8日发起投诉称，其于6月26日在小米汽车App上下定了一台小米YU7标准版，上面显示的交付时间是20-23周，但截至12月8日已经过去24周仍未交付。 另一位用户也在12月发起投诉称，“2025年12月7日上午在车辆未到交付中心、本人未验车的情况下销售却通知支付尾款，目前小米汽车App显示还需4-7周”。 为了改善消费者的交付体验，小米汽车于12月3日官宣上线“现车选购”服务，12月26日24点前锁单用户，预计年底前可提车。 12月12日，小米汽车又在官博发布消息称，当天11点，小米汽车“现车选购”新增准新车上架开售。 据小米汽车介绍，“现车”包含全新现车、官方展车、准新车，已通过严格质检，可享快速提车、完整原厂质保和售后，部分车型可享优惠。面向所有用户开放，已锁单未交付的用户可改配。 12月24日下午15点半左右，雷达财经查阅小米汽车App了解到，不同车型锁定订单后，最短交付周期为6周至9周，最长则需要35周至38周。 除了交付问题，因交通事故引发的信任危机，也是小米汽车必须直面的严峻挑战。2025年，小米汽车发生了两起引发广泛关注的交通事故，即3月的“安徽铜陵高速事故”和10月的“成都天府大道事故”。 受这两起事故的影响，关于小米汽车“不重视安全”的言论在社交平台不断发酵，并且进一步延伸到对小米营销手段的质疑。 11月中旬，雷军连续发布多条微博，就小米汽车安全性问题进行澄清与回应。雷军强调，从造车之初，小米对安全一直非常重视，并反驳外界对其“重颜值轻安全”的解读。 事实上，近年来，雷军通过微博、抖音、B站等平台精心构建个人IP，频繁亮相于发布会、短视频以及与用户的互动中，塑造出亲民的形象，为小米品牌赢得了广泛的关注，但随着小米汽车成为舆论的焦点，雷军也面临着口碑波动的风险。 而在资本市场上，小米同样面临着严峻的挑战。截至12月24日收盘，小米集团的市值约为1.02万亿港元。相较年内6月创下的1.6万亿港元的历史高点，小米的市值蒸发近6000亿港元。