快科技7月7日消息，进入7月，华为也将迎来一波新品发布小高潮，产品涵盖智慧屏、无线路由器、智能音箱、无线耳机。 据数码博主“看山的叔叔”透露，华为7月的新品包括华为Sound X 4、华为Sound Joy 2、华为智慧屏S5 Pro、华为智慧屏S3 Pro灵犀遥控套件、华为路由BE7、华为FreeBuds 6i。 Sound X 本次最受期待的新品应该是智能音箱华为Sound X4了，要知道华为Sound X系列已有3年没有进行正代更新，上一代Sound X发布还是在2021年7月。 据了解，华为Sound X不仅是首款帝瓦雷联合设计三分频智能音箱，也是华为首款搭载HarmonyOS 2的智能音箱，发布价为2199元。 另外，同样与帝瓦雷联合设计、主打便携的华为Sound Joy系列智能音箱也有2年时间没有更新了。 根据认证信息显示，华为Sound Joy 2共有EGRT-00、EGRT-09两种型号，支持最大40W快充，在销售时均不带电源适配器。 值得一提的是，“看山的叔叔”在介绍7月的新品时，还预告了麦芒30手机，不过从严格意义上来讲，麦芒系列已经归为中国电信旗下品牌。 据悉，2013年4月，中国电信、华为共同推出了年轻手机品牌“麦芒”，并发布了首款机型——麦芒A199，但在华为被禁售令限制后，麦芒就被中国电信接手，成为其自主5G全网通品牌。

快科技7月7日消息，绿联NAS新品在上市之初就遭遇了下架风波，近日又被曝出存在严重的安全设计缺陷。 据B站up主发现，绿联NAS系统控制面板中提供的两个域名的通配符证书，*.ugnas.cloud 和 *.ugnas.com，存在泄露用户私密数据的风险。 对此绿联官方作出回应，称此问题仅存在于UGOS PRO体验账号中，并未在正式用户的设备上使用。 绿脸表示，已定位到该问题属于体验账号，正式用户设备上没有这个证书，也不会用到这个证书和私钥，对正式用户不会有任何影响。 同时已经吊销该体验账号的证书，并称绿联 NAS 私有云团队非常重视并以力求保障用户数据安全，感谢对绿联 NAS 私有云的支持。 此前，绿联科技在5月推出了NAS私有云DXP系列九款新品，并带来了全新自研NAS系统UGOS Pro。 然而，新系统首发并未达到预期，存在部分Bug，例如CPU温度显示异常、负载过高以及用户账号注册异常等问题。

快科技7月7日消息，据国外媒体报道称，现在的二手显卡市场非常的混乱，有博主发现未撕膜RTX 4090用的居然是RTX 3080 Ti GPU核心，这你受得了吗？ 维修店Northwestrepair拿到了一款全新的RTX 4090 TUF显卡，然是经过拆解后他们居然发现了不一样的地方，这块显卡的核心并非“AD102”。 从拆解图看，这款全新的RTX 4090 TUF核心是“GA102”（GA102的尺寸是628平方毫米，而AD102尺寸为608平方毫米），也就是说跟RTX 3080 Ti是一样的。 为了尽可能做的一样，造假团队竟然打磨了GA102的尺寸，并且还进行激光蚀刻。 更离谱的是，这块RTX 4090 TU至少有1个显存模块不是 2GB，而是256MB，且根本不是GDDR6显存。 所以，低于万元或者更便宜买全新RTX 4090，这种你要是相信的话，那肯定会出问题，甚至你原价买都不一定能保证。

IT之家 7 月 6 日消息，苹果公司今日宣布，将于美东时间 8 月 1 日（北京时间 8 月 2 日）公布 2024 财年第三财季（即今年第二季度，4 月至 6 月）财报。财报发布后，苹果公司将于北京时间 8 月 2 日凌晨 5 时召开财报电话会议，解读财报结果，并回答分析师提问。 届时，苹果公司网站投资者关系频道将对电话会议进行直播，IT之家附苹果直播网址。 值得一提的是，今年 4 月至 6 月期间，苹果公司发布了新款 M3 MacBook Air 笔记本、新款 iPad Pro / Air 平板电脑。 根据苹果公司 5 月 3 日公布的 2024 财年第 2 财季（2024 年第 1 季度）财报，该公司当季营收 908 亿美元（当前约 6612.2 亿元人民币），而去年同期营收为 948 亿美元（当前约 6903.49 亿元人民币），同比下降 4%；大中华区营收 163.7 亿美元（当前约 1192.09 亿元人民币），同比下降 8.1%。

鞭牛士报道，7月7日消息，据CNN报道，纳斯卡赛车就是赛车在赛道上燃烧汽油和橡胶，发出巨大响声，速度飞快。但周六，纳斯卡推出了一款与众不同的赛车：一款全电动 SUV，其马力是目前任何一款耗油汽车的两倍。 这表明电动汽车已经取得了长足的进步，就连以坚持传统而闻名的运动也开始接受这项技术——即使现在新车还只是个原型。 美国纳斯卡车赛是一项在美国流行的汽车赛事。每年有超过1.5亿人次现场观众观看比赛，电视收视率更是远远超过棒球、篮球和橄榄球等体育运动，因此有人称它为美国人的F1比赛。 从某些方面来看，它看起来就像是 NASCAR 的车型。它色彩鲜艳，车轮很大，车尾有一个机翼，可以帮助车辆在高速行驶时保持抓地力。 但是，如果说 NASCAR 有什么特点的话，那就是驱动赛车的 V8 内燃机。NASCAR 高管坚称，他们近期没有计划放弃燃油动力。 纳斯卡可持续发展主管莱利·尼尔森表示：内燃机是我们的核心产品，未来也将一直如此。 但是这辆车，一个完全可驾驶的原型，为 NASCAR 提供了一种衡量车迷对电动汽车兴趣的方法。 这款赛车跨界车配备三台电动机，一台驱动前轮，两台驱动后轮，最大功率可达 1,300 马力，几乎是 NASCAR 目前汽油动力赛车马力的两倍。 纳斯卡赛车开发高级副总裁约翰·普罗布斯特表示，毫无疑问，一些热情的纳斯卡车迷会拒绝电动赛车的想法。这就是为什么纳斯卡想要明确表示，汽油赛车不会立即面临灭绝的危险。 这也是一次开拓视野的机会，让人们了解未来可能令人兴奋的事情。纳斯卡自己对车迷的研究表明，许多人都对电动汽车感兴趣，并可以将电动汽车赛车视为了解电动汽车的一种方式，他说。一旦车迷们看到了电动汽车的速度和刺激，电动汽车比燃油汽车更强大、更快，他认为即使是最反对电动汽车的车迷也会放弃一些反对意见。 NASCAR EV 原型车是与 ABB 合作打造的，ABB 是一家从事电动汽车基础设施建设的公司，例如充电器的电力设备。ABB 还深度参与了一级方程式赛车系列赛——电动方程式赛车。 ABB 美国电气化执行副总裁迈克尔·普拉斯特 (Michael Plaster) 表示，希望参与这样的比赛能引起人们对电动汽车的兴趣，并展示电动汽车的潜力。希望激动人心的赛道表现能提高电动汽车的销量。 去年，纳斯卡推出了一项更广泛的计划，旨在到 2035 年将其整体净碳排放量减少到零。尼尔森说，赛车本身只占该组织整体碳排放量的一小部分。目前，该计划的大部分内容是减少纳斯卡旗下 15 条赛道的办公空间、交通和运营产生的排放。 「我们在核心业务运营以及活动中实施的试点项目进展非常顺利，」她说道，「我们知道我们需要去哪里，但我们仍处于这一旅程的早期阶段。」 目前，NASCAR 赛车使用的燃料是 85% 的汽油和 15% 的乙醇，但在未来几年内，NASCAR 计划推出一种更具可持续性的赛车燃料，这种燃料仍可在噪音很大的 V8 发动机中燃烧。 NASCAR（全美运动汽车比赛协会）最初的想法是，它应该涉及与美国人在路上驾驶的汽车类似的汽车。多年来，经过多次改进，现代 NASCAR 赛车与普通美国人拥有的丰田和雪佛兰几乎没有相似之处。这一次，设计师希望保持赛车和车迷驾驶的车辆之间的相似性，而车迷驾驶的车辆越来越多地是 SUV。据考克斯汽车公司称，如今，传统汽车（而不是 SUV、卡车或货车）占美国汽车销量的不到 20%。 「我们实际上有机会评估的不仅是电池电动部分，还有跨界车部分。」普罗布斯特说。「因此，未来我们可能会将其中一个或两个部分都纳入其中。」

IT之家 7 月 6 日消息，近日，赛力斯宣布拟以 25 亿元收购华为持有的全球所有类别“问界”及相关商标权及申请权、外观设计专利。赛力斯官方今天宣布，华为将作为重要合作伙伴继续助力赛力斯，共同推动问界品牌的发展。 官方此次还透露，更多问界新品也将在年内陆续推出。数据显示，问界全系 6 月单月交付突破 4 万，创历史新高。其中，问界 M9 6 月交付 17,241 辆，累计大定超 10 万辆；问界新 M7 6 月交付 18,493 辆，上半年累计销量突破 11 万。 华为方面表示，虽然将商标转让给赛力斯，但华为将继续支持赛力斯。“利用其在智能网联汽车技术方面的领先优势，帮助赛力斯造好车、卖好车。” 官方此次并未披露详细的产品阵容。而据IT之家此前报道，去年年末曾有接近华为的业内人士表示，定位于 M7 与 M9 之间的全新车型问界 M8 将在今年下半年推出。

IT之家 7 月 6 日消息，上一次星舰试飞成功后，埃隆・马斯克（Elon Musk）便确认 SpaceX 下一次试飞将进一步提高难度，也就是用发射塔的机械臂对“超重助推器”完成捕捉回收。 马斯克表示，SpaceX 第五次星舰轨道试飞任务（IFT-5）将于 4 周后（8 月初）进行。值得一提的是，马斯克此前在直播玩游戏的时候开玩笑地说，目前用“筷子”夹住星舰的成功率只有 20%。 当然，SpaceX 也不会冒险使其在不稳定的情况下进行回收（发射台远比星舰贵得多）。根据星际基地经理 Kathy Leuders 的说法，只有在确定所有系统正常运行后，SpaceX 才会在最后一刻作出飞回发射台的决定。 在 IFT-5 开始之前，SpaceX 已经开始通过夹住样品来测试塔臂的功能，为其塔架捕获尝试做准备，后续将以此捕获 232 英尺高的助推器。 实际上，此次塔架捕获尝试属于是业内首创性技术，到目前为止，SpaceX 似乎仍在推进这项关键测试。 此外，官方视频还显示，SpaceX 正在通过建造第二个发射塔来为第五次飞行测试做准备。 严格来说，此次尝试捕获火箭是该公司在所有五次测试过程中最危险的尝试，如果 SpaceX 没能提前做好准备，否则爆炸摧毁发射台，将导致后续测试全部推迟，并将使 SpaceX 面临更多的监管审查（IT之家注：去年首飞失败导致发射台 A 严重损坏，进而导致项目延误数月）。

蓝鲸新闻7月6日讯（记者 汤诗韵）今年2月，OpenAI的首款文生视频模型Sora横空出世。样片里大胆的一镜到底和惊人的人物场景一致性轰动了整个行业，视频生成随之成为今年最热的技术与赛道之一。在国内，AI视频领域也将迎来寒武纪大爆发。 AI视频生成大爆发， 大量创作者跟风整活 视频生成技术及应用是今年世界人工智能大会（WAIC）最受业内外关注的话题之一。昨日举行的论坛上，有嘉宾提及近日全网创作者运用AI视频整活的风潮。 你常常可以刷到甄嬛流泪躺在床上生吞腊肉，刘华强和卖瓜摊贩化干戈为拥抱，梗图中的地铁老人一口吞下手机。这些刻意搞怪的创作都是依靠各类AI视频生成模型实现的。 刚刚过去的6月，一众AI视频生成模型密集涌现。快手可灵、Luma AI以及Runway的Gen-3 Alpha等爆款模型接连发布，引发现象级围观。 其中快手的AI视频生成模型可灵被称作中国版Sora。该模型视频生成时长直接赶超Sora达到120秒，目前已开放图生视频、视频续写、镜头控制等功能。 可灵生成的兔子看报纸／截图 在内测用户上传的生成视频中，可灵的表现令人惊喜，它能够生成大幅度的合理运动，并模拟物理世界特性等。猎豹移动董事长兼CEO傅盛公开测评称，“我认为这个产品今天在我们能使用的范畴内，就是全世界第一，这也是国产人工智能领域的又一项重大突破”。 今年以前，文生视频是多模态AIGC的圣杯，优化迭代速度较慢。而仅仅过去一年，AI生成的吃面条类视频已从鬼畜素材级别变得流畅自然。 视频AI生成渐成热门赛道。美图公司集团高级副总裁陈剑毅在WAIC论坛上表示，让照片动起来的玩法，在不远的将来大概半年到一年内肯定会成为所有社交平台的标配能力，和现在所有平台都有滤镜、美颜能力是一样的。 AI视频发展到什么程度了？宣传很好看，实际待考验 现阶段的视频生成模型并不完美，常见缺陷大多表现在可控性差上。比如人物的形象及视觉风格、角色场景在生成输出时不能保持稳定一致。运动轨迹、光影效果、口语自然度、音效可控性等都有待提升。 上海交通大学电子系教授倪冰冰在昨日的论坛中指出，我们现在生成类算法包括视频、图像、三维的东西，会遇到很多结构性的问题和细节性问题。比如通常会多生长出一样东西或者少一样东西，或者手穿模到人身体里，有时候衣服上的LOGO变得很模糊了。 其直言，AI文生视频技术可以有效提高生产力，但若和成熟的影视制作工业相比，算是以卵击石。 一些大模型生成的体操表演视频截图 陈剑毅同样预测道，当下的AI视频生成技术还在早期阶段，类似电影行业1分钟黑白电影的起点。该技术会经历快速演变，大概3—5年就能走完电影技术百年发展史。目前来看，文生视频有望在网文小说和教学内容领域率先落地。 井英科技CEO朱江透露，他们之前花三年时间自主研发了一个视频生成模型，落地场景就是用AI生成短剧视频。日前，井英科技的AI短剧应用Reel.AI此前已在海外市场发布，其中部分短剧的主角是AI生成和配音的白人演员。此前蓝鲸新闻曾报道，海外短剧制作成本较国内翻倍，单剧或需要15万美元，AI生成或是控制成本的方式之一。 关于该项技术的应用，还有一个更现实的难题。AI生成内容的关键吸引力在于新奇，那么正如陈剑毅所说，“AI类视频很容易看腻，短期内不太存在新的平台级产品的机会。” 因此AI生成视频终究是一种工具，内容才是竞争的根本。 盛趣游戏技术中心AI负责人李锋举例称，文生图、文生视频等技术可能会提升游戏立项和开发的效率，比如有助于游戏概念表述，方便策划、美术和程序之间交流理解。但另一方面，玩家口味多变，AI会生成哪些创意、如何及时修改创意才是开发者更看重的部分。 大厂扎堆入局，但商业化问题依旧难解 Sora引爆赛道后，国内互联网大厂加速布局视频生成领域。 今年2月，抖音原CEO张楠转任剪映负责人，外界认为这场调任体现了字节跳动在文生视频大模型上的期望。３个月后，字节旗下AI创作工具即梦（原名Dreamina）上线AI作图和视频生成功能。伴随快手可灵上线，抖快两家已在AI领域正面对垒。此外，阿里巴巴达摩院、百度、腾讯、美图等大厂均已加入文生视频混战。 在今年的人工智能大会上，如何商业化是频频被讨论的话题。业内认为AI视频模型商业化至少需要解决两个问题，一是前文曾提及的技术层面，其二则是高昂的成本。 据垂媒量子位援引专家预估，OpenAI推出的Sora在训练环节大约需要在4200-10500张NVIDIA H100上训练1个月，并且当模型生成到推理环节以后，计算成本还将迅速超过训练环节。因此其显然不太可能依靠文生图产品同等水平的会员费覆盖成本。 倪冰冰教授认为：生成式人工智能目前阶段性的成功是以算力与数据的过度消耗为代价的，因此未来我们需要有一些新的架构、新的计算方式或者新的底层技术来支撑更加优质高效的媒体新质生产力。 关于未来，可能没人说得准。井英科技CEO朱江表示，我们把这一代的AI生成式时代类比成寒武纪生命大爆发的时候。在当时，其实很难预测哪一个物种未来会生存下去。比如哪一类生物突然进化出了眼睛，可能取得了阶段性优势。 “但其中有两点比较确定。”朱江总结称：第一，在新的生成式时代保持Tire1技术的水准和理解；第二，入局很重要，关键要关注机会在哪里、客户需求是什么，想赚钱首先得留在牌桌上。

IT之家 7 月 6 日消息，在去年“月船 3 号”任务成功后，印度空间研究组织（ISRO）信心大增，并由印度总理莫迪为其设定了新的目标：到 2035 年建立印度空间站（BAS），并在 2040 年将首位印度宇航员送上月球。 印度空间研究组织负责人 S. Somnath 前天在接受 News18 采访时表示，ISRO 已经完成了印度空间站第一舱段的初步设计工作。 印度空间站的设计已经完成，并且就在我的办公桌上；整个设计和协议都已完成。很高兴看到我们能够设计出可直接使用现有火箭发射的首个空间站。但这还远远不够。我们需要把它做得更大，因此需要一枚新的运载火箭和一个更大的空间站舱段。因此，我们将舱段分成五个部分，其中前两个将由现役 LVM3 火箭发射，后三个将由新型 NGLV 火箭发射。 他还补充说，ISRO 希望 BAS 能够与其他空间站互补，并希望印度加冈扬号飞船（Gaganyaan，印度研发中的载人飞船，意为“天空之船”）能够与其他空间站进行交流！ 根据 @TirthaChakraba 放出的印度空间研究组织最新规划 PPT，印度空间站相比 2019 年公布的大小（IT之家注：25 吨、可承载 3 名宇航员在轨停留 15~20 天）有所调整。 印度 Antariksh 空间站（BAS）将设计成 5 个舱段，其中还包括一个圆顶舱，总质量可达 52 吨，可承载 3-4 名宇航员（短时间 6 名），运行高度 400~450 公里，轨道倾角 51.5°，预计 2035 年投入使用。 除此之外，S. Somnath 还表示“月船 4 号”月球采样返回任务团队已经完成了初始工作，并将着手进行详细的工程设计。 这项任务的背景工作非常复杂，目前正在进行中。我们配置了由两枚火箭组成的复杂任务，以运载这些舱段。登月、采集样本然后返回地球。初步工作已经完成，现在需要进行详细的工程设计。 去年 12 月，印度进行了“Vikram”月球着陆器的落月实验，并利用“月船 3 号”剩余燃料将其推进舱从月球轨道转移到地球轨道。这被视为月球采样返回任务的前兆，并为该项目提供了更多经验。 对于波音星际客机机组人员“被困”太空一事，S. Somnath 表示这对 ISRO 来说是一个很重要的教训，因为该机构正在设计载人航天飞行任务，且没有自己的空间站可以在紧急情况下返回。 这对我们来说是一次重要观察。对于任何正在设计新飞船的人来说，首飞就遇到一些困难都是非常重要的经验教训。对我来说，随着“加冈扬号飞船”设计工作的展开，我们需要从多个方面进行考虑。例如，可能会出现哪些情况…… 它可能是这样的，也可能是其他的情况。我们以这种方式来考虑问题。如何通过设计加强飞船，如何在出现问题时用其他方式营救宇航员，这些都是我们现在需要讨论的话题。 他还重申，印度空间研究组织的重点是完美地执行“加冈扬”飞行任务，并需要进行比任何其他发射都要多的测试。 加冈扬是一个漫长而艰难的挑战。我们每天都在攻克每一个难关。我们正在努力完成管理任务和技术执行任务，而且它在测试数量方面也存在挑战。与普通运载火箭相比，其测试数量会非常多，因为我们在资格认证前需要完成这样的要求。 除印度空间研究组织外，整个过程还受到其他委员会的监督。在授权任何人飞行之前，委员会都会对其可靠性进行严格审查，并进行人工评级和高水平的可靠性评级。所以我们必须在没有任何瑕疵的情况下执行任务，而目前所有这些都进展顺利。 他还提到：虽然时间上有一点拖延，但我们并不担心。这次任务将万无一失，甚至可以安全地将国家元首送入太空。 他强调：每个人的生命都是宝贵的，所以它（Ganganyaan）应该是为此而设计的（安全程度足以让国家元首进入太空）。

财联社7月6日讯（编辑 刘蕊）美东时间周五，美国公布了最新非农就业报告，进一步提振了市场对美联储降息的预期，美股标普500指数和纳指也在这一提振下再创收盘新高。 然而，摩根大通资产管理首席全球策略师大卫•凯利（David Kelly）认为，尽管最新一期非农数据显示美国经济增速逐渐放缓，美联储预计将在2024年进行两次降息，但他并不因此对美股持乐观态度，因为美股可能面临大幅回调的风险。 非农降温提振降息预期 美东时间周五，美国统计局公布的数据显示，美国6月份季调后非农就业人口增加20.6万人，高于市场预期的19万人，但前两月的数据大幅下修，失业率则进一步走高至4.1%。 芝商所（CME）美联储利率观察工具显示，6月非农数据公布后，投资者提高了对9月降息的押注，9月降息25个基点的概率从一周前的64%上升到77%左右。 摩根大通的凯利也预计，美联储将在9月份的政策会议上进行本轮周期的首次降息，然后在12月份可能会再次降息。 他补充说，这是由于美国经济降温造成的，尤其是美国失业率已经升至4.1%，为近三年来的最高水平。 但凯利表示，降息不应成为投资者涌向股市的信号。他指出了美股估值过高的问题：标普500指数今年迄今为止已经累计上涨17%，并多次刷新历史纪录。 “这是一个我们必须非常小心的时期，因为估值很高。去年和今年我们都经历了巨大的反弹。” 美股面临回调威胁 美股今年的大涨，一定程度上是由于市场对美联储降息的热切预期，以及市场对人工智能技术的持久兴奋。在这一背景下，美股大型科技股飙升，也为基准指数贡献了大部分涨幅。 凯利表示，“总的来说，市场处于高位，迟早我们会经历一次重大调整，我对之前的调整的了解是，当你处于调整之中时，你不会想要手握那些最贵的东西。” “在某种程度上，美国经济正在制造市场泡沫。我们已经看到股价持续上涨。我认为，现在人们需要非常小心地分散投资，不要过度投资于最昂贵的股票，”他补充道。 事实上，凯利并不是华尔街上唯一的悲观者。 华尔街传奇投资者胡斯曼（John Hussman）近期表示，按照某些标准衡量，标准普尔500指数似乎是1929年股市崩盘之前以来被高估得最严重的。胡斯曼甚至表示，美股下跌70%都并不令人意外。

在临阵换风格的非医药基金减仓完毕后，基金经理开始密集调研医药股。 在医药股严重跑输市场后，跑得慢、跌得多的医药赛道却被许多基金经理视为安全港。6月中旬后，医药股频繁披露各大公募医药基金经理的调研，有医药基金经理判断公募今年一季度超配医药股的现象很大程度上来自非医药基金大量涌入。随着医药赛道股价表现低迷导致此类临时性参与的基金损失较大，此类非医药基金或已在近期完成减仓，这可能为医药赛道提供更好的投资时机。 券商中国记者注意到，在全市场业绩倒数15的基金产品中，有基金产品的“前任重仓股”清一色指向人工智能算力龙头，与当前公募业绩冠军的重仓股组合高度接近，但在十大重仓股从人工智能全部换成医药后，该只原本重仓AI的非医药基金不仅错过争夺冠军的机会，还因换赛道操之过急导致全市场业绩惨烈倒数。 基金经理密集调研 在上半年即将结束之际，公募医药基金经理对医药赛道明显上心。 在资源股、红利股、中字头、人工智能等各个赛道轮番上阵后，在今年上半年被投资者打进“冷宫”的医药赛道可一点也没闲着。尽管今年上半年的许多基金经理在医药赛道的投资中被现实重击，但也因为医药赛道基金表现落后，使得在2024年上半年即将结束之际，跑得最慢或者几乎没跑的医药股却成为基金经理最为上心的对象。 基金经理在医药赛道的调研频率从6月中旬开始显著增加。华润三九6月18日发布信息显示，易方达基金近期调研该股；奇正藏药同一日发布信息显示，该股近期接待浦银安盛基金等多家机构调研。而在前一日，A股医疗器械赛道股票之江生物披露信息显示，西部利得基金于近期调研该股。此外，鹏华基金调研可孚医疗、工银瑞信基金近期调研昆药集团，财通基金则在前几日调研原料药公司贝斯美，前海开源基金则去了健康元。 事实上，上述基金公司调研的医药股中，除了少部分具有红利性质的大型医药国企外，大部分的医药赛道股在年内的股价表现都较为惨淡，医药赛道拖后腿也使得许多基金经理的业绩进入全市场倒数。目前医药主题基金在全市场业绩倒数15只产品中分布较多，以华南地区一只医药主题基金为例，该产品今年以来的业绩损失接近30%，与此同时，在全市场业绩前15强的基金产品中，几乎无一只基金的前十大重仓股涵盖医药股，这从另一角度反映出医药赛道在今年上半年被视为基金经理的无效仓位，使得许多部分注重仓位有效性的基金经理极力避免在上半年过早涉足医药。 非医药基金涌入成反向指标，人工智能基金换赛道惨烈倒数 业内人士判断，当前基金经理开始加紧调研医药赛道，除因医药估值低且上半年股价落后较多，另一因素在于扎堆进入的非医药基金可能在四五月间减仓完毕。 “每一次非医药基金产品大量涌入医药赛道，医药都表现不好”深圳地区的一位医药基金经理告诉券商中国记者，当医药赛道大多只剩下熟悉该赛道的医药主题基金经理，整个行业变得更加清净的时候，医药赛道往往具备了更好的买入机会。这位基金经理在谈及医药赛道股价表现时强调，每一轮外部基金产品的涌入，医药股的走势都不会太好看。 数据显示，在今年第一季度初的公募基金对生物医药行业的持仓占比高达13.57%，这一超配现象在很大程度上来自非医药基金的临时切换。 以国内某公募旗下一只几乎全部买进医药赛道的基金为例，尽管该产品并非医药主题基金，但基金经理配置给该基金的前十大重仓股全部为医药上市公司，使得当医药赛道整体表现低迷的上半年市场中，该只风格上高度靠拢医药赛道基金的产品严重跑输市场，其在今年以来的累计收益率亏损超过20%。 事实上，上述非医药基金变成医药基金的现象并非个例，今年年初的基金经理对医药赛道几乎形成了一致性预期——“医药赛道可能是2024年弹性最大、最为赚钱的行业”，这使得许多管理非医药主题产品的基金经理在其核心持仓中特别突出对医药赛道的配置，“以使产品净值能够抓住市场最具进攻性的标的”。 上述判断不仅使得许多基金经理在上半年过早布局医药股，也使得一些基金产品本可进入全市场业绩15强，却无奈落入全市场倒数“十五差”，这归因于基金产品在行业风格大变脸中错过本可抓住的业绩飞跃机会。 券商中国记者注意到，华南地区的一只重仓人工智能的产品在今年第一季度期间将前十大股票全部换成医药股，该基金产品的年内业绩损失高达25%。以更换赛道前后的第一大重仓股在今年以来的表现上看，此前该基金的第一大重仓股为中际旭创，其为A股人工智能算力板块的龙头上市公司，该股今年以来截至6月18日的股价涨幅达到82.88%，该基金产品放弃人工智能赛道后，更换到医药赛道后的第一大重仓股为A股创新药股票荣昌生物，该医药股今年以来的股价跌幅超过23%。 有公募人士猜测，考虑到医药股今年上半年表现低迷，且披露完毕的2024年一季度的医药行业财报较为勉强，临时切换风格而来的非医药基金产品减仓目前或已完成。 跑得越慢下半年越安全？公募预期医药利好逐步兑现 显而易见的是，许多基金经理在人工智能板块的“见好就收”的退出实属过早，而在潜伏“底部”医药赛道的策略上又似乎操之过急，但当目前人工智能又涨了半年而医药赛道又多跌了半年，落后太多的医药股对基金经理的吸引力反而进一步增强。 华安基金认为，医药行业存货周转率和应收账款周转率等关键指标显示出好转趋势，预示着供给端的库存问题正在得到解决，行业基本面正在恢复。估值方面，医疗器械板块当前的市盈率接近历史相对低位，接近疫情前水平，且有反弹迹象。经过疫情三年的估值消化，行业估值已经完全消化了疫情带来的超调，为未来增长提供了空间。产业逻辑上，国产医疗器械的技术力提升显著，国产龙头企业的技术突破和产品力增强为国产企业开辟了新的增长空间。同时，医疗器械行业出海步伐加快，海外业务增长迅速，成为行业增长的重要驱动力。医疗反腐政策的影响正在减弱，行业秩序正在重塑，新政策的出台有望提振需求端。 2024年，“创新药”一词作为战略性新兴产业关键组成部分，首次出现在政府工作报告中，且新版的工作任务共提及6次“创新药”字眼。由此可见，创新药发展全链条支持将是2024年下半年的重点任务，其将面临审评审批、成果转化、支付方式、多层次医疗保障、临床综合评价等全链条改革，有望助力行业发展，利好相关企业。此外，近年来医保支付和商业健康险的多元支付机制持续加大支持创新药，扩大了其可及性，将助力行业发展。 深圳地区一位医药基金经理也认为，当前医药行业政策出现转暖信号。目前北京、广州和珠海等地已经出台支持创新医药行业高质量发展文件。文件措施契合行业痛点，预计后续卫健委、医保局、各地方政府都有支持政策出台。本轮政策预计对部分医药企业2025年的业绩会产生明显影响。另外，胰岛素集采续约结果出炉，部分产品价格有所回升，此举有望打破行业螺旋式降价的担忧。 上述人士判断，目前医药行业估值处于底部区间，在相关基金上半年或因医药表现失望而减仓后，目前机构持仓不拥挤，当前申万医药行业TTM估值不到30倍，处于过去10年估值底部区间。假如2024年板块实现10%左右利润增速，板块对应2024年估值会进一步回落至25倍附近。考虑到医药板块的刚需属性和久期较长的特性，防御属性凸显。从动态角度看机构持仓，由于2024年上半年板块业绩仍受到行业合规调整影响，预计机构持仓有明显下降，预期随着支持创新的政策落地，医药板块季度同比增速有望实现回升。 来源：证券时报网 券商中国

财联社7月7日讯（编辑 夏军雄）据媒体援引消息人士报道，美国矿业行业组织计划游说国会恢复已经废除多年的矿务局，以简化美国政府监管和支持关键矿产生产的方式。 美国矿务局（United States Bureau of Mines，坚称USBM）成立于1910年，原是美国内政部下辖的一个机构，因预算削减，该机构于1996年被废除，部分职能被移交其他联邦机构。 美国的矿业政策目前由多个机构负责，包括土地管理局、鱼类和野生动物管理局以及矿山安全与健康管理局。美国国家矿业协会主席Rich Nolan表示：“矿业决策目前分散在多个政府机构，这使得落实透明度和问责制变得非常困难。” 知情人士透露，游说活动将在共和党和民主党的全国代表大会召开之前启动，活动人士计划将美国分散的矿业监管政策和澳大利亚等国作对比，在这些国家，负责矿业政策的机构直接向政府首脑报告。 据悉，代表学术界和其他从事矿业相关研究的机构正在起草一份文件，其他两个团体将基于这份文件游说国会议员。活动人士承认，他们不太可能在今年取得成功，但希望能在下一届国会（2025-2027年）取得成功。 若新机构的目标是直接向美国总统报告工作，就需要升格为内阁级机构，这一步骤须得到国会的批准。 支持者认为，推动恢复矿务局并增加新的职责，将能使美国能够制定统一的关键矿产政策，包括许可和研究资金等，从而更好地与外国竞争。 贵金属矿业公司Coeur Mining首席执行官Mitch Krebs表示：“如果新的管理局能为重复、低效的许可程序带来一些效率，那将对国家大有裨益。” 然而，批评者指出，原先的矿务局从未监督过矿业许可，矿业仍可能面临环保组织和环境监管机构的反对。 莱斯大学贝克公共政策研究所能源、矿产和材料研究员Michelle Michot Foss表示：“恢复矿务局不会解决任何问题。目前还没有可以让采矿业比现在运作得更好的实际措施。“

近日，多家公募密集对旗下基金持有的个股进行估值调整，这些个股大多长期停牌、持续跌停或濒临退市。 6月25日，汇添富基金公告，对旗下基金所持有的7只股票进行估值调整，其中对碧桂园、ST长康两只股票均给出了0元/股的估值；在此之前，景顺长城基金曾将ST富通的估值价格调整为0元/股，工银瑞信基金曾对旗下基金持有的威创股份按照0元/股进行估值。 在监管扶优限劣、多措并举削减“壳”价值的组合拳下，今年以来，以ST板块为代表的低价股、微盘股大幅下挫，庆幸的是这些个股鲜少被主动权益类产品重仓，而是多为指数基金、量化基金少量持有，配置权重相对较小。 基金密集下调个股估值 6月25日，汇添富基金公告显示，同日对旗下基金持有的7只股票进行估值调整。 其中，汇添富基金决定自6月24日起，对旗下基金所持有的“碧桂园”按照0港元/股进行估值。今年4月2日，碧桂园因为推迟2023年业绩公布而开启停牌，迄今已经停牌将近3个月时间，6月6日再度在港交所公告，香港高等法院颁令将清盘呈请聆讯进一步延期至2024年7月29日。截至停牌前，碧桂园的股价为0.485港元/股，而汇添富基金此次直接给出了0港元/股的估值。 与此同时，汇添富基金还对旗下基金所持有的“ST长康”按照0元/股进行估值。自5月6日以来，ST长康已经连续36个跌停，截至6月25日收盘报收0.45元/股，此次汇添富基金也直接给出了0元/股的估值。 此外，汇添富基金还对旗下基金所持有的“普利制药”按照9.12元/股进行估值；对旗下基金所持有的“威创股份”按照0.01元/股进行估值；对旗下基金所持有的“东旭蓝天”按照0.8元/股进行估值；对旗下基金所持有的“ST富通”按照0.01元/股进行估值；对旗下基金所持有的“*ST超华”按照0.01元/股进行估值。 除汇添富基金外，近期，多家基金公司均密集对旗下基金持有的长期停牌、持续跌停或濒临退市的股票进行了估值调整。 6月20日，景顺长城基金公告，自6月20日起对旗下基金持有的“ST富通”进行估值调整，估值价格调整为人民币0元/股。ST富通自5月6日起连续跌停了30个交易日，并因收盘价连续20个交易日低于1元，被深圳证券交易所终止上市交易，公司股票自6月18日开市起停牌。 6月19日，富国基金公告，自6月18日起，对旗下基金持有的停牌股票“东旭蓝天”进行估值调整，按照0.92元/股进行估值。起因是6月14日晚间，东旭蓝天公告，因无法及时披露2023年年报，公司股票可能被实施退市风险警示，在停牌前该公司股价为2.41元/股 同日，工银瑞信基金公告，6月18日起，对旗下工银国证2000ETF持有的威创股份按照0元进行估值，而威创股份与前述东旭蓝天同日停牌，停牌前价格为2.19元。 多为指数基金和量化基金持有 基金公司密集下调上述“雷股”估值，意味着旗下基金有所持仓，不过庆幸的是，据券商中国记者统计发现，持有上述“雷股”的多为指数基金或量化基金，持仓权重较小，所以下调估值对基金净值影响较为有限。 比如，截至2023年末，全市场有27只基金持有ST长康，其中，汇添富基金旗下的汇添富量化选股、汇添富中证2000ETF位列其中，持股市值占基金净值比分别为0.17%、0.05%；此外，富国中证2000ETF、鹏华国证2000指数增强、国金量化多因子等多只基金也有所持仓。 再比如，截至2023年末，全市场有12只基金持有ST富通，其中同样包含了多只中证2000、国证2000相关基金，以及一些投向小微盘的量化基金等。 Wind数据显示，截至2024年3月31日，公募基金共计持有ST中泰、ST证通、ST新潮、ST加加、ST富通和ST东时这6只ST股，且这6只股都是2024年4月底和5月才刚被ST。此外，Wind数据进一步显示，还有基金重仓股中有6只*ST股，如*ST导航、*ST金科、*ST龙宇、*ST农尚、*ST银江和*ST中天（退市）。 今年以来，ST板块出现巨幅下跌，*ST保力、*ST超华大跌超90%，个股一旦被戴上ST帽子，就大概率意味着股价跌跌不休，甚至进入退市股序列。 不过，持有上述ST股和*ST股数量的基金并不多，且多为指数基金。对此，有公募基金人士向券商中国记者表示：“个股被ST后，会被从指数成份股中剔除，而挂钩这些指数的基金产品也需要跟随调整，但在指数成份股调整之前，基金公司一般会提前下调估值。” 也有基金经理表示，在强监管的态势下，他的基金投资组合会尽量规避这类标的，以防止某些风险的发生，而“近期那些被ST的股票，大多数公司本身质地就很差，一般我们也不会入库。”但他同时表示，如果持有的个股“爆雷”或被冠以ST，那也会择机选择斩仓。 “壳资源”正在加速贬值 拉长时间来看，自今年3月下旬以来，ST板块便开启了一轮大幅下挫。Wind数据显示，截至6月25日，万得ST板块指数年内跌幅53.19%，板块整体腰斩，87只ST类股票（含ST股和*ST股）年内跌幅超50%，且跌势暂未见到明显的终止信号。 在监管趋严的背景下，“壳资源”正在加速贬值，淘汰速度也愈发市场化，这背后是监管层扶优限劣、多措并举削减“壳”价值的组合拳效果。 4月12日，资本市场新“国九条”出炉，其中明确提出进一步削减“壳”资源价值，加强并购重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，加大对“借壳上市”的监管力度，精准打击各类违规“保壳”行为。 紧随其后，证监会也发布《关于严格执行退市制度的意见》，一是加强重组监管，强化主业相关性，严把注入资产质量关，防止低效资产注入上市公司；从严监管重组上市，严格落实“借壳等同IPO”要求；严格监管风险警示板（ST股、*ST股）上市公司并购重组。二是加强收购监管，压实中介机构责任，严把收购人资格、收购资金来源，规范控制权交易。三是从严打击“炒壳”背后的市场操纵、内幕交易行为，维护交易秩序。四是对于不具有重整价值的公司，坚决出清。 与此同时，在2023年年报披露后，上市公司密集被实施风险警示或被强制退市，不少退市公司在退市之前，本身就是ST类公司的一员，在多重因素影响叠加之下，ST类股票被投资者“用脚投票”，遭遇市场集中连续抛售。 来源：证券时报网 券商中国

近日，一则中小银行存量理财业务或将被清理的消息引发市场广泛关注。据有关媒体报道，监管部门日前开会强调，未成立理财子公司的银行理财业务风险，要求部分省份相关城商行和农商行于2026年末将存量理财业务全部清理完毕，部分省份银行通过正式文件或通过口头收到通知。 针对上述消息，券商中国记者从华南某地区多位监管部门人士求证，上述消息基本属实，有关人员透露，近日监管部门已在内部下发通知，并表示这块业务一直在压降，已经有一段时间。 早在2022年9月，券商中国记者曾报道，华东地区部分城商行和农商行收到地方银保监局指导，存量银行理财规模不宜超过2021年8月末时点的规模。但当时有相关银行资管部负责人表示，这并不是一个硬性规定，以当地监管的执行尺度为准。 存续理财规模，必然是监管批复牌照的核心考虑因素。回溯已拿到入场券的城农商行，获批时的理财规模均在千亿级门槛以上。市场密切关注的是，监管批复牌照的门槛究竟有没有可能放宽？如果可以，这个门槛究竟被划到什么区间，能兼顾理财公司牌照的“含金量”和中小银行理财业务的“活路”？“不愿意沦为代销”，是诸多受访中小行人士的一致心声。 牌照“入场券”难求 截至2023年末，银行理财市场存续规模26.8万亿元。掌握着存续理财的机构数量是289家。分类型主体看，31家理财公司存续规模22.47万亿元，占全市场的比例达到83.85%。 也就是说，截至2023年末，尚有约4.33万亿元、占比16.15%的存量理财，还在258家非理财公司主体手里拽着。 这258家主体是谁？6家大行的资管部管理约6211亿元；10家股份行旗下管理4533亿元；127家农村金融机构存续9865亿元；103家城商行管理存续规模最多，共计2.18万亿元；还有12家其他机构，管理规模较小，剩下839亿元。 现在留给258家主体拿牌照的时间和空间都已经不多了，可以说新设理财公司的入场券“一券难求”。 一边是牌照惜发，另一边是排队者众。券商中国记者据公开信息不完全统计：2018年，顺德农商行、重庆银行、长沙银行、吉林银行便发布公告称拟设立理财公司；2019年，威海市商业银行、朝阳银行、甘肃银行宣布申请设立理财公司；2021年，西安银行、贵阳银行、上海农商行、乌鲁木齐银行均表示申设理财子公司；2022年成都银行、齐鲁银行等机构宣布加入申设大军。 除了以上城农商行，此前一些农信机构还希望通过联合发起设立理财子公司的模式拿到牌照。2022年11月，浙江原银保监局曾公开回复称，支持浙江农商联合银行发起设立理财子公司；2021年3月，湖南省联社农信系统理财工作推进座谈会上提出，要争取监管政策支持，成立湖南农信理财子公司。 “无牌机构”理财规模低于千亿元 自2018年12月发布《商业银行理财子公司管理办法》以来，监管部们对理财牌照的发放秉承“成熟一家、审批一家”的模式，有序批设银行理财公司。 2024年1月，中国银行业协会发布的《中国银行业理财业务发展报告暨理财公司年鉴（2023）》指出，对于未设立理财公司的商业银行，需提高对理财业务改革的重视程度并要加快推进步伐，从而促进理财业务的健康发展，发展方向包括不限于申请单独成立理财公司、联合其他银行一起设立理财公司、专注财富管理业务等。 中金公司分析师王子瑜等人发布的研报认为，或需对商业银行监管评级、规模体量、公司治理、资管业务能力、理财风险处置等因素进行综合评判。据中金公司统计的数据，从规模维度来看，2023年末上海农商行理财AUM（管理资产规模）达1819亿元，其次成都农商行、成都银行、中原银行理财规模超700亿元，另有11家银行理财规模超500亿元。研报认为，这些机构中有望出现获得牌照入场券的银行。 招联金融招联金融首席研究员董希淼对券商中国记者表示，金融监管部门在严格把控理财公司“入口关”、稳步推进理财公司批设工作的同时，应积极研究优化中小银行设立理财公司的新模式和新路径，加快批准一批符合条件的中小银行设立理财公司，更好地满足中小银行发展理财业务的强烈愿望，努力降低理财公司对银行体系的“马太效应”。 “中小银行应从自身发展定位和专业能力出发，理性申设理财公司。”董希淼认为，对大多数中小银行而言，成立理财公司难度较大，应抓住理财产品销售暂未对第三方开放的时间窗口，建设和完善代销系统，培养专业的产品经理和理财顾问，大力发展理财产品及其他金融产品代销业务，将自身打造成为“金融产品超市”，抢占财富管理大市场的先机。 中小银行不甘沦为代销 参差不齐的理财能力，对退出理财市场的不甘与挣扎，分化的自我定位——共同交织成为眼下诸多中小城农商行理财业务迷局。 据券商中国记者此前调研，“不愿意沦为代销”，这是诸多已稍具规模的受访城农商行人士的心声。 在券商中国记者的采访中，有4家受访中小银行对只做代销都表达了“不情不愿不甘心”，主要基于三点考虑： 一是对于一些资管体系建设得比较早的中小银行来说，自营和代销理财可以两不误。华东区域一家城商行的资管部负责人告诉券商中国记者，该行目前已经可以根据客户的特殊需求实现产品定制；同时在产品谱系上，也已经推出了最低持有期、固收+、权益产品，可以有效满足现在行内客户需求。对于代销理财，不同机构在债券、非标、权益方面的优势表现不一，而该行目前也已经积累了产品识别能力。 二是小部分农商行在权益业务上的布局，并没有想象中落后。一名华东农商行资管部总经理指出，在体制机制灵活度和投研实力上，权益市场投研经验不足、投研人才队伍建设滞后、科技系统相对薄弱等先天制约，是整个银行理财与公募基金相比存在的短板。而在银行与银行之间，有一小部分城农商行的理财业务基础并没有外界想得差。 “我们行就发行了自营的权益类产品，成立以来一直表现很稳健，也为客户赚取了不错的超额业绩收入。几只规模都不大，因为不是那么好募，但是复购率很不错。而且我们的投资经理都是自己培养的。”该农商行资管部总经理说。他表示该行参与权益市场的路径跟大多数理财子公司一样，通过公募FOF参与，主要是指数或指数增强型。 三是从主观意愿上来说，虽然目前城农商行理财业务的能力剧烈分化是不争的事实，但是不愿意让出耕耘许久的客户，是共同心声。一家理财规模约几百亿的农商行高管告诉券商中国记者，其客户偏好主要分为两类：大部分贴近储蓄客户，要保证绝对收益；另一部分对权益产品接受度较高。 “经过这些年培育，我们在下沉市场的客户（即城镇客户）很多。如果完全转为代销，我跟这些客户建立的黏性就弱化了，我相当于把客户拱手交到别的管理人手上。”该高管直言。在他看来，中小银行其实是应该继续深耕属地客户，定制化发行符合当地投资需求的理财产品；在产品设计阶段尽量给出较精准报价，保证客户收益达到业绩比较基准。 上述中金公司研报认为，资管业务对于资源投入和风险管理具有较高的要求，监管对理财牌照数量的收紧体现出其对银行表外风险管控具有审慎的态度；大多数规模较小的中小银行机构目前可能尚不具备完善的投研能力与风险隔离能力，过多发放牌照反而可能导致影子银行风险进一步发生。 中金公司预计，考虑到理财业务转型已有相对充裕的过渡期，预计理财行业供给侧改革或迎来加速，部分未获牌照机构或逐步在1—2年内清退理财业务规模。 资深金融监管政策专家周毅钦认为：“压降理财产品、乃至最终清零的过程是很痛苦的，特别是将有一批不良资产要陆续回表。所以，如果不希望对银行的资本充足指标、利润指标产生扰动，这些工作都需要早做准备，以时间换空间。” 来源：证券时报网 券商中国

最近这段时间，可以说是特斯拉的多事之秋。 先是6月初，外媒曝光“内华达超级工厂周围的停车场堆满了特斯拉”、销量跟不上产量。即使是通过各种方式降价促销，也没能挽救一二季度连续销量下滑的趋势； 随后一场涉及上万人的大规模裁员，直接让特斯拉的员工总数减少了14%。开始从人员上进行降本增效，可见特斯拉所面临的财务压力； 最近，又曝出了“特斯拉即将放弃4680电池”的消息，称4680电池产线可能会停产， 转而向供应商购买电池。特斯拉的老伙计LG已经跃跃欲试，想拿到这笔大订单了。 要知道，4680电池之于特斯拉如同刀片电池之于比亚迪，可是特斯拉这些年来最受期待的技术，甚至没有之一。 根据特斯拉的规划，一旦4680开始大规模量产，不仅能在兼顾续航、快充能力的同时大规模降低生产成本，更是有望成为特斯拉销量崛起的重要根基。 可如今，这电池怎么就一下子不造了？电池部门的裁员比例接近30%，究竟是为什么？特斯拉回应的“生产顺利进行中”，究竟是不是障眼法？ 那个“吹过的牛逼都能实现”的马斯克，还能继续创造神话吗？ 今天，我们就从2019年底亮相的4680开始，和大家好好聊一聊。 01. 颠覆规则的传奇？ 顾名思义，4680相比2170，就是把直径从21mm扩大到46mm，高度增加10mm到80mm的大圆柱电芯。它最大的好处，就是能显著增加电池的容量和能量密度。 但这种规格放大的主意其实谁都能想到，真正需要攻克的技术难题有三点： 如何让高密度电池增加充电倍率、如何避免电池过热、以及最关键的生产制造问题。 特斯拉之所以是颠覆者，就源于其指出了解决这些难题的两个关键性技术与方向：无极耳技术和干电极技术。 先来说说无极耳技术，它也被叫做全极耳技术。 从电池结构上来说，我们可以简单把它想象成一卷卫生纸，每一圈“纸膜”都是由电极材料薄膜卷组而成。 为了高效进行电子交换，让电池形成工作所需的正负极，于是又在“纸膜”也就是从电芯正负极各自引出金属导电体，集合成充放电时的接触点，这就极耳。 极耳越少制造难度越小，但相应的内阻也会增大，就会出现过热等重重安全问题。所以，单极耳工艺渐渐发展成了多极耳，也就是每一圈层的叠片都伸出一个极耳。 而特斯拉开创性的“无极耳”，其实就是通过巧妙的结构设计，将每一圈“切蛋糕”一样分割成小段并伸出极耳汇集到集流盘上。 这样的设计，极大地增大极耳传导面积和距离，降低内阻、提高倍率的同时，也让发热面积更大、更均衡，间接解决了发热问题。 这个天才想法，在结构设计方面的难关基本已经攻克，下一步就是制造了。 众所周知，电池的制造成本一直是电动汽车价格难以降下来的主要原因。 而采用新的工艺设计显然会增加制造难度和成本，至少在前期没有形成规模效应时，电池很可能变得“更贵”。 所以特斯拉祭出了这招——干电极技术。 所谓干电极，简单点说，就是在电池制造的混料、涂布、烘干、溶剂回收、极片辊轧、极片模切、极片卷绕的七大流程中，将涂布、烘干甚至是溶剂回收这部分“湿法涂布”环节省略，改用干料混合后直接涂抹在膜布材料上。 简化工序，就是简化成本。为此，特斯拉直接砸了2.18亿美元，收购了业内著名的电化学公司——麦克斯韦（Maxwell）。 成立于1965年的麦克斯韦，在超级电容、高压电容等方面均有成绩，和吉利、沃尔沃、通用等车企也均有合作。甚至在2018年还向吉利汽车提供过“超级电容”技术。 而特斯拉看中的，正是麦克斯韦手中较为成熟的干电极技术专利。 在2019年1月的报告中，麦克斯韦提供了可以显著提升动力电池的干电池技术方案。至少，在众多提供给特斯拉样品的公司中，只有麦克斯韦成功“被特斯拉选中”。 而不论是PPT里的展示，还是在实际测试和报告中，都有证据表明麦克斯韦制造电池组件的流程效率明显高于业内通用的流程，也可以显著降低电动汽车的生产成本。 随后，特斯拉光速启动收购计划，以股换股，用高额溢价拿下了麦克斯韦，并在第二年就正式宣布了4680电池面世！ 这几张牌加起来，可以让4680电池能量密度达300Wh/kg，单体电芯容量提升5倍、输出功率提升6倍，整车续航里程增加16%，电池制造成本也能降低14%。 从数据来看，可以说是非常美好，甚至能够引领整个4680电池行业的发展方向。 包括宁德时代、中创新航、远景动力、兰钧新能源、蜂巢能源、国轩高科、创明新能源、比克电池等企业，近两年也都在大圆柱技术上获得了实质性进展。 某种程度上，特斯拉的的确确用4680电池“创造并颠覆”了这个行业。 而且凭借4680电池的优异性能，特斯拉已经计划将后续的Cybertruck皮卡车型、网约车型、2.5万美元的低价电动车型，乃至特斯拉的超级储能工厂所用电池全部升级，可以说4680电池将成为整个特斯拉布局中的“根基所在”！ 所以直到现在都有人坚信，4680电池一旦大批量生产就是特斯拉再创新辉煌的时刻。 但故事，却没能如愿发展。 02. 4680电池：“寡人有疾” 2020年，马斯克将4680电池拉到台前，确实是吹了个天大的牛。但这个牛，是完全有机会可以实现的。 否则也不会有那么多人相信，特斯拉更不会将大量车型、投资都押注到这块电池上去。但谁也没想到的是，特斯拉居然卡住了，还卡了三四年之久。 4680电池的难产根源，其实因为“胎里带疾”——生产制造。 前面就说过了，“无极耳”这一天才设计从结构方面已经确定可行，但具体到了生产工艺环节，可就不在特斯拉工程师们的职责范围内了。 特斯拉要做的事情，本质上相当于从汽车公司迅速成为一家“电池制造巨头”。 于是，特斯拉开始攻坚。 比如，无极耳技术本质上就是从两个极耳的点焊，升级成“一排”极耳的“大面积激光焊接”，这个过程显然令难度无限增大，毕竟一个焊接点损毁整个电池也就废了，以至于电池良品率降低。 又比如，湿法工艺是各大企业多年来、几十亿次的研究成果，本质上就是为了让电极分子更均匀地涂抹到金属箔片上，而干法工艺就是直接将干料混合后涂抹到膜布上，时间短、任务重，均匀度、厚度、甚至配方比例等多种问题都需要重新攻克。 甚至连相应的电池生产设备都需要特斯拉自己设计，然后再向供应商们定制。 但特斯拉允许修改幅度很小，让供应商们也十分头疼，中间更是耗时良久。 据报道，特斯拉曾设计了一款7个滚轮的多辊压延系统，比传统3轮多了足足一倍多。 但这么多的滚轮，就意味着需要更多的参数试错，毕竟前面一个轮子的参数改动，后面所有都得变，这一下难度和调试时间就程指数级增长。 在类似问题困扰下，4680电池迟迟没能开启爆发式增长，目前已经量产的电池在能量密度上也低于300Wh/kg，仅有265Wh/kg，而在实际测试中甚至可能更低。 这一系列的“硬伤”，让特斯拉尽管是珠玉在怀，却总是美玉微瑕。 甚至在4680电池难产的压力下，特斯拉的皮卡、低价电动车等计划也纷纷后延，还隔几个月就爆出采购宁王、比亚迪电池的消息。 可以说是一子不落，满盘将输。 而众所周知，中国汽车“卷”向车市，留给特斯拉和马斯克的时间，不多了。 加上当下中国电池企业的4680电池也好、三元锂电池也好，从各方面性能、产能、甚至性价比上都有了长足进步。 此消彼长之下，特斯拉如果以“大量采购”的优势，反而可能拿到比自研电池更低的价格，更利于解决当前急需的产能危机。 于是，马斯克大手一挥，裁员大刀砍掉了30%电池相关的员工，甚至连4680的负责人——特斯拉供职18年的电池部门老大Drew Baglino也官宣离职。 也即是说，特斯拉的4680电池梦，必须要醒了。 但另一个问题又出现了，为什么特斯拉自研4680电池之路崎岖难行，而其他动力电池企业却能够生产出合格产品？ 难道说此疾可医，只是药方不在特斯拉？ 03. 第一性原理“陨落”： 末路的尽头，是新路的开始 先说一个结论，特斯拉的电池，不可能比中国的电池便宜。 除非，把产线拉到中国生产。 之所以这么说的理由有两点，第一，是目前中国汽车在供应链和成本方面的优势，第二或许出乎很多人意料，是技术攻坚与商业化普及。 道理很简单，从结果上看，目前宁德时代的麒麟电池CTP3.0的能量密度已经达到255Wh/kg，综合续航里程超过1000km，首款搭载的车型极氪001，甚至是在宁德时代总部下线的。 蜂巢能源推出的半固态电池能量密度也达到250Wh/kg以上，今年据悉有望突破400Wh/kg。 同样在做半固态电池的上汽清陶，目前已经可以实现368Wh/kg的半固态电池成本与三元锂电池成本相当。 这一切数据都在说明，5年前马斯克那张轰动全球的“4680参数”PPT，已经开始失效。 中国的电池企业，把马斯克没有做到的事情实现了。 其实，早在2003年，国内就出现了圆柱全极耳锂离子电池，但由于这种结构设计的极耳形态不规则、生产工艺复杂，未能转化为实际产品。 毕竟一款产品的商业化，是一条艰难而烧钱的路，如果不在“风口”之上，那就得有足够的财力支持。 所以，尽管2009年国内就有电池企业与装备企业在进行圆柱全极耳研究，但产品迟迟没能落地。 而特斯拉的天才创意却成为一把点燃风口的火。 于是，三五年之内这场“对垒”，其实是特斯拉和中国电池企业的竞速赛。且不说术业有专攻，但指技术投入与产链供应，中国和美国就是两盘截然不同的温床。 甚至特斯拉当前的电池供应商们，松下、LG新能源、宁德时代都有自己的大圆柱电池产业极其供应配套。 但在美国工厂里，采购中国生产设备或许将会面临巨大风险。 于是此消彼长之下，特斯拉就在产业链压力和政策限制的两把锁下，逐渐落后。 可是在Cybertruck 240万辆订单以及后续需要量产新车型的压力下，特斯拉又不得不在2025年之前解决掉4680电池的产能问题。 于是，有其他选择的特斯拉，大概率只能放弃自己亲手孵化的电池项目。 或许很多人都会觉得疑惑和不解： 特斯拉将“小电池串联起来”的动力电池方案，可以说是点亮了新能源汽车发展的第一盏灯，而很多人应该都清楚，这个天才创意之所以能被马斯克想出来，不是因为“牛顿的苹果”砸到了他，而是因为马斯克一直遵循着他的“第一性原理”。 甚至在一体化压铸，Space X的火箭回收方案等诸多领域，都是他依靠第一性原理诞生的天才想法，可以说是“屡试不爽”。 而4680电池的优化路线，可以说是第一性原理的优秀应用。 无论是回归到电池生产流程的本质，然后增加极耳，砍掉“湿法再干燥”直接干燥来降低生产流程，都是最直接的方案。 可4680电池最终却是在中国企业手中发扬光大，如今正在形成爆发期。 虽然特斯拉具有不可否认的、带动行业风向的价值，但特斯拉或许最终还是会失去动力电池生产这条臂膀，至少无法在动力电池上保持“领先地位”。 难道第一性原理的应用，真的有极限吗？ 答案，其实就写在第一性原理本身。 这条原理的本质就是回归到问题最初的样子，然后运用更基础、更现代的物理学原理等手段，去解决最根本的那个问题。 这就有点像是你带着计算器回到宋朝，帮着一群打算盘的账房先生算账。 这当中最关键的，其实并不是“发现问题”的那个人，马斯克、斯克马都可能提出天才创意，最关键的其实是谁掌握了可以量产的先进技术。 如果当年，“足够好”老爷子没有发现锂离子电池或者将之申请专利，那么再多的马斯克，也造不出现在的特斯拉。 所以，第一性原理其实从未陨落。 真正限制住特斯拉臂膀的，是技术与国度，更是基础科学的根基。 或许，这也会反向逼迫特斯拉去做一些更超前创新的事。 毕竟，马斯克和他的故事还远没有到结束之时。

快科技7月7日消息，据媒体报道，行业分析师指出，即便在更为严苛的市场限制条件下，H20计算卡依然展现出强劲的销售潜力，深受客户青睐。据预测，英伟达有望在2024年向中国市场供应超过百万块H20计算卡，这一数字彰显了其市场认可度。 具体而言，每块H20计算卡的定价区间稳定在1.2万至1.3万美元之间（折合人民币约为87,220元至94,489元），基于这一价格预估，其总销售额有望突破120亿美元大关，这一数字将显著超越英伟达上一个财年在中国的总收入，彰显出巨大的市场价值。 值得注意的是，国内众多科技企业长期以来依赖英伟达CUDA生态系统构建核心应用，这一生态系统的转换成本高昂且耗时。尽管H20在性能上可能略逊于H100或H800等高端型号，但其完善的生态系统支持和稳定的性能表现，使得H20成为众多企业优先考虑的默认选项，体现了其在特定市场环境下的独特竞争力。 然而，不可否认的是，出口限制对英伟达在中国市场的业务造成了显著影响，导致收入贡献比例大幅下滑。目前，中国市场仅占英伟达全球总收入的9%，与去年同期相比下滑了13个百分点，显示出市场环境的严峻性。 尽管如此，H20计算卡的成功推出，无疑是英伟达为维持并扩大在中国市场份额所做出的积极努力的一个缩影。数据表明，尽管整体收入占比有所下降，但英伟达最近一个季度在中国市场的收入却实现了同比超过50%的显著增长，达到了25亿美元，这一成绩不仅证明了其市场策略的有效性，也预示着英伟达在中国市场仍具备强大的增长潜力和韧性。

快科技7月7日消息，据媒体报道，麦格理证券在权威报告中揭示了一项重要行业动态：通过深入供应链调查，发现台积电已成功与多数客户达成共识，以价格上调换取更为稳固的供应链保障，此举无疑为台积电的毛利率攀升注入了强劲动力。 据资深分析师精确预测，台积电的毛利率有望在2025年跃升至55.1%的新高，并在随后一年，即2026年，更是逼近六成大关，达到惊人的59.3%，彰显出公司卓越的盈利能力和市场地位。 此番涨价背后的逻辑，业界普遍认为源自市场需求激增、产能紧张及成本上升的综合考量。尤为引人注目的是，苹果、高通、英伟达及AMD等科技巨头纷纷加大对台积电3nm先进制程产能的预订力度，订单热潮持续高涨，排队等候的名单已延伸至2026年，充分展示了行业对高端芯片需求的迫切性与台积电技术的领先地位。 在财务表现上，台积电同样交出了一份亮眼的成绩单。最新分析师预测显示，其第二季度收入预计将实现同比36%的大幅增长，这一增速不仅刷新了自2022年第四季度以来的最快记录，也再次印证了台积电在半导体领域的强劲增长势头。 彭博行业研究更是持乐观态度，预计台积电的实际营收将超越市场普遍预期约10%，持续领跑全球半导体市场。 此外，随着半导体产业链涨价潮的进一步蔓延，包括高通、台积电、华虹等在内的多家头部企业纷纷响应，覆盖IC设计、芯片代工等多个关键环节。 值得一提的是，在AI技术蓬勃发展的浪潮下，DRAM（内存）与SSD（固态硬盘）等存储产品的报价也呈现出显著上涨趋势，为整个行业带来了更加广阔的增长空间与机遇。

快科技7月7日消息，在全球半导体产业经历了2023年的低迷之后，2024年上半年终于迎来了复苏的曙光。 随着市场需求的回暖，各大晶圆厂纷纷开始增加资本支出，扩充产能，准备迎接新的增长高峰。 据摩根大通证券报告指出，晶圆代工去库存已接近尾声，AI需求的持续上升及非AI需求的逐步恢复，预示着晶圆代工业开始转向复苏。 特别是在中国大陆，晶圆代工厂产能利用率恢复速度迅猛，本土IC设计公司库存调整已逐渐正常化。 台积电、三星、SK海力士、美光等大厂作为行业领头羊，已经开始增加资本支出，积极扩充产能。 台积电计划将2025年资本支出提升至320亿至360亿美元，以应对2nm制程产能的强劲需求，三星和SK海力士也在韩国筹集资金，准备在2025年大幅扩产。 美光公司计划在2025财年大幅增加资本支出至约120亿美元，以支持新技术和设施的更新。 SEMI数据显示，2024年全球晶圆厂设备支出预计将同比增长21%，达到920亿美元，中国台湾、韩国、中国大陆将继续领跑设备支出。

IT之家 7 月 7 日消息，据路透社报道，特斯拉 CEO 埃隆・马斯克 (Elon Musk) 希望驳回一名推特前股东对他的诉讼，该诉讼指控马斯克在 2022 年初延迟披露了其持有大量推特股份。马斯克辩称，“所有迹象”显示他的延迟披露是“一个错误”。 周三深夜，马斯克在曼哈顿联邦法院提交的文件中表示，认为他想要欺骗不知情其持有 9.2% 推特股份的股东，并因这些股东出售股票而错失巨大利益的说法“令人难以置信”。 参与集体诉讼的投资者表示，马斯克及其财富管理人贾里德・伯查尔 (Jared Birchall) 知道美国证券交易委员会 (SEC) 的规定，要求马斯克在 2022 年 3 月 24 日之前披露其持有推特 5% 以上股份的信息，但马斯克却推迟了 11 天。 投资者表示，这使得马斯克能够以更低的价格购买更多股票，节省了超过 2 亿美元的资金。2022 年 4 月 4 日，马斯克披露其持有 9.2% 的推特股份后，推特 (现已更名为 X) 的股价上涨了 27%。 马斯克在文件中表示，他原本打算在 2022 年底披露其持有的推特股份，但在意识到自己误解了美国证券交易委员会的披露规则后，他立即做出了披露。 “这不是一个欺诈计划，”马斯克说，“所有迹象，包括诉状中的指控，都指向这是一个失误。” 马斯克还否认了投资者关于一位未透露姓名的摩根士丹利银行家帮助制定交易策略以在不引起市场注意的情况下大量收购推特股票的说法。 马斯克最终在 2022 年 10 月以 440 亿美元（IT之家备注：当前约 3204.03 亿元人民币）收购了位于旧金山的推特公司。美国证券交易委员会也对他收购推特股票的行为展开了调查。 去年 9 月，美国地区法官安德鲁・卡特 (Andrew Carter) 拒绝驳回该诉讼的早期版本，理由是证据表明马斯克理解美国证券交易委员会的披露规定，并且曾宣誓对此进行过陈述。