车机操作系统，可以说是如今电动车厂商最重视的核心体验之一，国内的特斯拉、比亚迪、小鹏、蔚来等车企，清一色不支持手机互联功能，苹果Carplay同样无缘。 不过，一些车主此前驾驶燃油车，特别是苹果用户，对Carplay也是情有独钟，不能使用也是一个遗憾。 为此，有大神出手破解特斯拉车机，并使之成功用上Carplay互联功能。 1月18日消息，据报道，波兰开发者Micha Gapiński对汽车软件部分进行了一些修改，让Model 3可以运行CarPlay。 其在Twitter上展示了在他Model 3屏幕上工作的CarPlay，可以使用苹果Carplay导航、听音乐、打电话等。 他说，方向盘按钮可以在CarPlay方案中控制Apple Music，不过目前还不能完美适配。 解决办法是运行一个他自定义构建的Android的Raspberry Pi树莓派提供支持，这也是他将CarPlay加载到特斯拉车载浏览器的原因。 Micha Gapiński表示，下一步的计划是改善Wi-Fi连接，而当计划完善后，将会公开解决方案。 此外，其也表示，虽然目前特斯拉车机已经能够承担所有车机使用需求，但是他同样看中Carplay将iPhone搬到汽车屏幕上的ios无缝体验，这一点也是不少iPhone用户一样看重的。

IT之家 1月18日消息，丰田中国数据显示，丰田油电混合动力车型中国销量突破150万台。该销量含丰田品牌及雷克萨斯品牌混合动力车。 IT之家了解到，丰田中国表示，平均每一天超过 1000 人成为丰田混动新车主。从丰田混动进入中国，到销量突破 10 万台，用了近 10 年；突破 100 万台，用了整整 15 年。从 100 万台到 150 万台，仅仅用了 15 个月。 2021 年 12 月，丰田汽车公司社长丰田章男表示，预计到 2030 年，丰田将推出 30 款纯电车型，全球年销售量计划为 350 万辆。

2021年蔚来交付新车91429台，同比增长109.1%，蔚来也开始向海外进军，在欧洲已登陆挪威市场。而今，美国市场也在蔚来的规划当中。 日前，有消息称，蔚来汽车美国子公司最近签署了一份，为期十年的加利福尼亚州圣何塞办公楼租约，将其总部的占地面积相比当前翻了一番，扩租后的办公室将近18,580平米。 Mercury News的调查显示，该租约由房地产公司高力（Colliers）促成，该公司指出，新的美国总部将支持蔚来汽车的研究和数字开发、测试、组装、仓储和运营。 此前报道称，蔚来北美在LinkedIn上开放了对46个职位的招聘信息，包括用户基础设施建设和准备负责人，这也是蔚来准备在美国售车的信号。 不过对于蔚来准备售车的说法，蔚来方面回应：蔚来在美国扩租办公室，并可能在美国售车一事，蔚来方面回应称，这次是美国办公室一次正常的搬迁，搬到了一栋比较宽敞、有更多员工公共区域的办公楼。 此外，针对海外市场的扩张计划，蔚来此前表示，继2021年进入挪威市场后，今年蔚来的产品与全体系服务会进入丹麦、瑞典、德国、荷兰，而北美市场，蔚来还没有给出明确的计划表。

作者 | 樟稻 编辑 | 伊页 1月18日上午，“星巴克中国”在微信公众号上宣布，星巴克今日起在美团上线“1971客厅”的专属空间服务、“专星送”功能。据了解，顾客可通过美团旗下美团App和大众点评App获取星巴克服务。 一众功能中，备受关注的是星巴克此前联合饿了么推出的“专星送”服务，在运作三年后开始在美团上线。 早前在2021年末，据新浪科技报道，有市场人士透露，星巴克原定与饿了么的3年独家合作将于12月31日到期。星巴克在中国市场正在寻求新的合作伙伴。 据悉，潜在对象包括顺丰、美团、山姆会员店等，这几家都有配送能力，且都在与星巴克商谈合作。 上述观点基本得到证实，1月初，在济南、深圳等城市，星巴克已在美团上小规模上线试水接入专星送，除此之外，在美团外卖上搜索星巴克，可以看到有专星送服务排在代购店之前。 这次更新，意味着“专星送”服务开始逐步上线美团外卖。 现如今，随着星巴克原定与饿了么的3年独家合作到期，可以预料到，一场外卖承接商争夺战难以避免。不过，有饿了么珠玉在前，美团们如何给出最新解，这是一个颇具想象力的课题。 目前来看，美团们给出的答案似乎并无新意，从星巴克和美团合作的内容来看，星巴克在外卖服务的创新空间已基本在饿了么上穷尽。 01 与饿了么的“蜜月期” 关于星巴克的外卖承接权，一度存在争夺。 2018年上半年，曾有传闻称星巴克要联合美团上线外卖。彼时，据接近美团外卖的相关人士透露，星巴克与美团谈判甚久，并评价在外卖这件事上星巴克“相当谨慎”。 随后在当年的星巴克全球投资者大会上，星巴克中国CEO王静瑛在接受《中国企业家》采访时否认了这一消息，“我说有兴趣做，但从来没有说过跟谁一起合作。” 不过，在当时，这场争夺战胜利的天平已经向饿了么偏移。2018年，据《财经》报道，饿了么与星巴克官方接触始于2017年底，最终确认是在2018年中旬，阿里在其中扮演了关键角色。 同年8月份，星巴克与阿里巴巴宣布将达成新零售战略全面合作，会员体系将全面打通。 在众所瞩目的星巴克外卖承接权上，发布会信息显示，星巴克将依托饿了么的成熟配送体系，9月开始在上海北京的主要门店进行外卖试点，年底覆盖至30个城市超过2000家门店。 一个多月后，星巴克的外卖服务正式上线。星巴克专门为这项外卖服务起名——“专星送”。在饿了么平台上，用户下单专星送，在服务范围内半小时以内拿到商品。 饿了么和星巴克都对专星送颇为上心，为了解决外送服务中的饮料泼洒问题，星巴克设计了外送专用的冷热饮杯盖。 而饿了么则对专星送外卖箱进行了特别处理，小哥采用的是TPU材质外送冰包，不开盖的情况下，箱内温度保持在5度以下可长达6小时，保证了冷饮配送的最佳温度。 此外，在专星送正式面市前，为了保证各关节的流畅运转，饿了么与星巴克组成的20人测试配送小组，进行了3个月的集中测试。 为了模拟真实配送环节，饿了么配送测试员往返于星巴克实验室和测试点，测试时长超过2000小时，测试距离累积高达1.2万公里。 2019年，在星巴克与饿了么合作一周年后，专星送曾公布过一份答卷：8分钟内出餐、单均配送时长不超过18分钟、99.99%的消费者满意度等等。 从星巴克的视角来看，双方合作建立在星巴克拥抱数字化转型，在此基础上，2019年7月18日，星巴克和饿了么打通会员体系，饿了么用户在平台上购买星巴克也能累积星巴克会员积分。 次年7月29日，星巴克“啡快”服务登录饿了么快速自取频道。加上“专星送”，自此，星巴克两项在线创新服务，在饿了么平台全部集齐。 财报数据佐证了星巴克拥抱饿了么的必要性，星巴克2019财年第四季度财报显示，“专星送”外卖占中国总销售额的7%，是主要增长原因，当年5月才推出的“啡快”，亦在第四季度里贡献了3%的销售额。 总的来看，通过牵手饿了么，帮助星巴克创造了更多新增量价值，覆盖了更多原先“第三空间”无法覆盖的场景，实现新的圈层扩展。 02 星巴克告别独家时代 2021年12月31日，随着3年独家合作到期，一场争夺战难以避免。 知情人士透露，目前饿了么已经与星巴克完成续签，新的合作将不再是独家协议。这也意味着，星巴克开始向更多主体开放合作。 上述观点基本得到证实，在美团外卖上搜索星巴克，可以看到有专星送服务排在代购店之前。与此同时，星巴克在饿了么上的专星送服务也没有任何影响。 2020年10月8日，随着美团“二选一”的靴子落地，美团被处以34.42亿元罚款，“二选一”等涉嫌垄断行为可谓成为“过街老鼠”。星巴克此时拥抱多平台配送，无疑是最恰当的做法。 另一方面，艾媒咨询数据显示，2021年中国咖啡市场规模约3817亿元，咖啡逐渐在中国消费者生活中普及，市场进入一个高速发展的阶段，预计行业保持27.2%的增长率上升，2025年咖啡市场规模将达10000亿元。 巨大市场潜力吸引着众多玩家。近期，星巴克多次登上热搜，可谓处在风口浪尖。舆论之外，行业视角下，近一年来，咖啡市场不断涌现出新贵，以MANNER和Tims中国为例，正大肆在市场中攻城拔寨。 尽管如此，星巴克依旧稳坐钓鱼台。据星巴克2021财年年报，中国市场贡献了星巴克全球12.7%的收入。在2022财年，星巴克中国还将继续扩张，计划总店数将达到6000家。 这背后，除了与星巴克极强的品牌议价能力和供应链与门店管理体系有关外，可以发现，星巴克同样在不断适应变化的市场环境。 2018年，星巴克与饿了么合作推出“专星送”外卖服务，正是建立在消费者“快取”咖啡消费场景占比不断提升的背景下。从数字业务的营收来看，这一策略取得了不错的结果。 现如今，市面上众多咖啡品牌，包括Tims咖啡、Costa咖啡众多品牌均采取了多平台合作战略，通过饿了么、美团、顺丰等多平台为消费者提供咖啡外送服务。 面对诸多“后进生”采取差异化的定位，以及在口感、性价比、门店风格等维度切入市场的打法，对于星巴克而言，在绝对市场份额和用户心智外，跟进多平台合作战略，也属于是“无冕之王”的做法。 03 平台如何给出新答案？ 回顾之前“专星送”趟水的几年，饿了么和星巴克还是依次解决了服务标准建立、服务链路打通、品牌心智塑造等一系列问题，可以说是一个系统级的大工程。 对于其他平台而言，如何保证良好的服务标准，无疑需要一个新的“磨合期”。以美团为例，为星巴克打造一个专送体系，需要投注资源于此，摆在其面前的捷径是：套用饿了么建立的标准体系。 美团似乎正是这样做的。可以发现，美团这次接入的星巴克外卖配送服务，并没有使用一套全新的品牌和体系，依然沿用之前的命名“专星送”。 除此之外，在配送时间上，每家门店都是在30分钟以内的，这是星巴克跟饿了么合作时定的标准。而在美团外卖上领取会员卡之后，星巴克星级数据会自动同步，这意味着两者会员数据互通。 以上服务体系，与饿了么此前制定的标准如出一辙。巧的是，这与美团的打法一脉相承。 2020年9月，美团前二号人物王慧文在清华开了门名叫《互联网产品管理》的课程，引起了众多互联网人的关注和讨论。该课程中曾提到一个美团的经验：后发优势。 先发优势很好理解，即先发者获得了创新者的标签，吸引了领先的人才，提前知道了有什么样的坑，可能积累了不平等的战略资源。商业领域内，先发者优势十分重要。 不过，王慧文认为，后发者亦有优势——先发者已经教育过资本和市场，后发者就不需要再去做痛苦的说服工作：有前人趟路，后发者就确信，这件事是可行的，剩下的就只是把可行的办法找出来。 可以发现，利用后发优势“摘桃”的打法，从到店团购到社区团购，从充电宝到网络打车再到共享单车……美团业务的发展伴随着这一路径依赖，在星巴克这件事上也不例外。 拿饿了么来说，与一个高标准、高要求的行业领袖级客户，一同打磨出一套新的商业模式，需要倾注大量的人力、物力、财力。经过千万次打磨，饿了么与星巴克做成了专星送，实现了从0到1，这个过程必然伴随着痛苦的磨合以及市场教育的投入。 但对于美团，利用后发优势接入，免去了这些趟水反复打磨的过程，无疑走了一条捷径。 在《创新市场论》一书中，作者谈到以硅谷为代表的美国创新市场的培育与形成时提到： “美国硅谷创新领跑全球，其崛起及成功的根本原因是以一流大学（斯坦福大学）、一流科研人员与初创企业为核心主体，以自由开放、鼓励创新、包容失败的创新文化为基础，构建了一套各主体紧密合作、相互促进的生态系统，形成了一个世界瞩目的创新市场”。 放之此事，从商业行为来看，“走捷径”无可厚非，不过怎样能带给星巴克新的创新服务和价值，是“美团们”早晚要解决和面对的命题。

过去，一千个人眼里，有一千个哈姆雷特，现在，一千个人眼里有一千个元宇宙。 自打Roblox、脸书、微软带元宇宙出道，它就0租金承包头条热搜，2个月时间，成为2021年10大热词，火到发烫。 这个“全真全息”的科技概念，要打通现实世界与虚拟世界的“次元壁”，让人沉浸其中，构造自己的精神世界，科幻又玄幻，因此被视为互联网科技的绝绝子。 1月16日，零售巨头沃尔玛低调入局元宇宙，要制造、销售虚拟的玩具、电子产品、家居装饰。 1月11日，媒体爆出，脸书（Meta）微软开打元宇宙人才战。 1月10日，腾讯收购游戏手机黑鲨，20亿+找元宇宙入口。 1月5日，高通宣布，将与微软合作开发元宇宙芯片，应用于轻型AR（增强现实）眼镜，有了PC时代“Wintel”一统世界内味儿。 再往前几天，国内的科技公司集体“秀肌肉”，用自己的方式恰饭“元宇宙”。 1、百度公布元宇宙虚拟城市“希壤”，致敬《头号玩家》的“绿洲”； 2、360要“顶层设计”元宇宙的网络安全、信息安全，拿捏定义权； 3、上海的VR（虚拟现实）设备公司YVR也对标大厂Oculus的Quest2，推出新头显DK1，同样是骁龙XR2芯片，手柄轻1/3，操作定位更精确，各种针锋相对…… 一切皆可元宇宙的当下，科技公司还不能和它发生点关系，都不好意思和同行打招呼。 但概念越红，是非越多。 前有《三体》作者刘慈欣批评元宇宙高度致幻、极具诱惑，让人类放弃太空文明的星辰大海，会让人类固步自封、走向死路。 后有“钢铁侠”马斯克指责元宇宙是“营销流行词”，缺乏令人信服的建设。芯片巨头还摆出数据，称：算力要提高上千倍，才能普及元宇宙。 而元宇宙里X骚扰，媛宇宙迭出，各种炒作概念，拉人圈钱、卖课，虚拟地皮、球鞋价比天高……太多乱来、胡来，让人承受不来。 元宇宙到底是什么？我们需要怎样的元宇宙？玩出梦想YVR创始人黄锋给出答案：国内还有数亿人没看过海，没坐过飞机，登一次珠峰要100多万元，上一次太空要数千万元……让人们体会从未有过的美好，明白人间值得，这才是元宇宙该有的“重剑无锋、大巧不工”。 与之契合的是，12月29日，上海经济工作会议里提出：“引导企业加紧研究未来虚拟世界与现实社会相交互的重要平台，适时布局切入”。更早的“十四五”规划《纲要》强调：“VR等是新型信息基础设施建设的新重点”…… 一句话：没有想象会僵化，只有想象会退化，唯有想象加实践，才能进化，这样的元宇宙，赛道才不会急转直下。 纠偏 特别是现在，一切皆可元宇宙，理性和克制成为纠偏的法宝，避免元宇宙在故事和事故之间反复横跳。 用申万宏源首席市场专家桂浩明的话说：现在元宇宙市场炒作氛围很重，概念被无限地泛化，要辩证去看。 的确，当越来越多的人不假思索、脱口而出某个名词时，其内涵已经被空心化，参与者会将大量劣质、廉价的私货填充其中。这是偶像概念共有的命运。 之前，物联网、共享经济如此，最近，新消费品牌、社区团购如此，元宇宙也不能免俗。 这时，谁能解决元宇宙的关键问题，谁就能成为行业里的定海神针，屹立不倒。 按照百度副总裁马杰的说法：视觉、听觉和交互还是阻碍元宇宙发展的三座大山，硬件的技术挑战非常大。 例如，作为元宇宙入口的VR，NeO3虽然便宜，但延迟较高，手柄定位不准；Quest2联网很麻烦，手柄全靠电池支撑，画面清晰度较低……痛点、难点不少。 从PC、手机的发展路径看，只有硬件技术推动上层应用发展，市场需求才能普遍提升，而市场需求扩张，又反哺硬件技术持续进步迭代，形成“好者更好”的商业循环。 无疑，在元宇宙的初期，硬件是变革的“核心驱动力”。因此光大证券分析元宇宙的关键，在于VR、AR迎来拐点，天风证券报告也指明元宇宙发展，必须VR、AR先行。 而专注于硬件的黄锋认为：VR是下一代的计算设备，这些技术不顶上，元宇宙的概念很容易被掏空。 再学术点说，Gartner“技术成熟曲线”就摆在那里。 90年代，VR技术经历第一波热潮，随后偃旗息鼓。2012年VR热潮重启，Oculus Rift、PSVR问世，2016年大量厂家开始自制VR设备，接着VR又遭遇寒冬，直到2021年元宇宙暴火，它再次回到人们的视野。 按黄锋的话说，经历过市场几轮的毒打，这样的VR远远成熟于元宇宙，毕竟后者还在“期望泡沫”顶峰期，尚未经历“泡沫破灭”的冰河期。 所以，从2014年开始，黄锋就跑遍硅谷，笼络人才，用之前多年创业积攒的现金流“养育”YVR。 按照玩出梦想YVR首席科学家Frank（国际人机交互和计算机视觉领域资深专家）的说法，就像手机，有苹果也有华为，同理，VR不该只有美国的Oculus和Hololens，也该有中国自己的拳头品牌，所以他拉上伙伴回到国内，实践技术理想。 6年时间，这群归国的VR高手跑通硬件供应链，搞定高通的芯片、夏普的屏幕，同时，攻克3D建模、光学感应等难题，优化操作交互、设备重量等关键指标，降低硬件成本……这才有了自研的YVR眼镜第一代产品，保证4K高清，4小时续航。 按机构预测，2021年全球消费级VR头显销售将达1250万台，而到2023年，中国的相关设备出货量将达1050万台。YVR要抢夺这样的先机，抢占元宇宙入口。 这像极了11年前，移动互联网浪潮前夜，智能手机即将普及，小米利用产业链优势加速布局，力争上游。 按一位科技大拿的说法：元宇宙，长期不应低估其宏大的叙事，但短期必须“脱虚入实”、技术落地，VR、AR正是打开元宇宙大门的钥匙，它们不滑坡，元宇宙的办法才比困难多。 引爆点 是的，元宇宙也得相信逻辑，不迷信奇迹。就像管理学家德鲁克说的：先做对，才能做好。 最近的数据显示，大火的VR设备Oculus Quest2出货量已超过1000万，预计在明年Q3出货量超过2000万台。刚过去的跨年假期Oculus App第一次卫冕App Store榜首。 1000万是什么概念？苹果二代手机3G版iPhone就卖到这个数字。业内公认，它是行业的临界点，这代表VR被接受，且加速破圈。随之而来的2022年，形成飞轮效应，2000万台会比1000万台来得更快。 继续类比，2000万台达成，全行业高速发展。APP Store类似的生态就会在VR世界创生，相关的应用届时也将井喷。元宇宙可切入的场景会越来越多。 那时，无论是行业端、还是消费端，游戏、娱乐、社交、教育、电商等应用都轮番上阵，带动整个产业链升级。同时，更多人接受逼真的虚拟世界和真实世界的平行宇宙，催生出更多应用场景和生态，像上文所述，“反哺”硬件的销售和迭代。 只有如此，元宇宙体验感知升级，才能“避免撕扯概念的空洞，实实在在向前冲”。 按照黄锋预测，这一切并不遥远，但在我国，VR作为元宇宙敲门砖，未来2、3年还是先在行业端发力，重点在医疗、教育培训等行业。 比如，斯坦福大学开设VR课程，学生佩戴Quest2听课，帮学生提高学习效率；星巴克也通过VR帮助培训咖啡师，不浪费咖啡豆，使其熟练制作咖啡；麦当劳也在用类似的方法，教新手制作汉堡，不烫手，快上手。 由此，极客们参与其中，体验到VR的好，形成口碑传播、粉丝效应，让VR设备加速普及。 按产品大神俞军的定义：新价值=新体验-旧体验-替换成本。上述体验的差值做大，VR新价值就能开了超频，直接飞起。 为此，YVR眼镜第一代产品，已经根据国人鼻梁、瞳距、头围尺寸大幅改进外设，贴面部分不会弄花女士妆面，材质贴近肤质，更轻、更薄。不像Quest2“专为”欧美脸定制。 再比如，“眩晕感”一直是VR难以承受的“痛”，其本质是视觉与身体感官、动作有“时差”，导致大脑感知混乱。而像YVR眼镜则改进传感器、算法，将动作与行程画面“时差”缩短到30毫秒，高精度画面配合下，VR眩晕感大大降低。与之类似的，还有90赫兹刷新率的系统构架（提升极难，70赫兹已是不易），操作系统兼容安卓应用等等。 可见，即便经历3年“寒冬期”，国内元宇宙硬件也在一直升级“科技树”，大大缩小与Oculus等国际大品牌的差距，YVR团队的技术创新，甚至被芯片巨头高通点赞。 但国内还是急缺好的VR内容，即便Unity、Unreal引擎统一了开发模式，降低了应用开发成本，行业标准Open XR也建立起来，但一切刚刚开始。 没有像《节奏光剑》、《半衰期-艾莉克斯》的爆款应用，连AIPL（认知、兴趣、购买、忠诚）的营销流程都带不动，消费端普及VR任重道远。 为此，YVR还专门投资内容生态小伙伴，期望像索尼PS、微软Xbox那样带出自己的卡普空和Bungie——通过彼此加持，更早抢占消费端大众的心智思维。 至少，这样迭代进化、久经沙场的VR，已经满足《引爆点》的“环境威力法则（资本、技术环境成熟）、附着力要素（元宇宙概念带节奏）、个别牛人法则（国外Oculus，国内YVR、Pico）”三大要点，用它作为元宇宙入口，点燃其第一阶段，顺理成章。 就像天风证券分析师孔蓉说的：这些3D沉浸的硬件，是通往元宇宙下一阶段的关键。那之后，数字孪生等与现实紧密结合的“全真互联网”才会落地。继而再发展几十年，才能实现元宇宙全真全息沉浸、超级云计算的无远弗届。 显然，刘慈欣担心的“高度致幻、极具诱惑”还很遥远，元宇宙还不是洪水猛兽。它的原动力还是人类对美好生活的向往，不是要泯灭现实，也不是要放弃星辰大海。 当下最重要的是，元宇宙需要VR等更多实在的落地，点燃正能量，免得概念变坏，放纵太快，在强监管中“因锤尸挺”，被丢进历史的垃圾堆。 2021元宇宙元年已经过去，它到底是一地鸡毛还是一片辉煌？2022见分晓！ 这一次，您站哪边？

搜索引擎市场似乎早已成定局，但不时总有新引擎面世，进入这片红海。毕竟无论你在哪个网站创作或者浏览内容，当你想了解新事物时，第一反应总是打开搜索引擎，尽可能地获得更多信息，因此从这个角度来讲，该市场就永远不乏竞争者。 你知道华为其实也有自己的搜索引擎吗？它早就上线多时—— Petal Search（ https://petalsearch.com/ ，下称花瓣搜索），为 170 多个国家和地区的海外用户提供了新闻、app、购物、旅游、泛娱乐以及本地服务等 20 多个垂直领域的搜索服务。 1 月 12 日晚，花瓣搜索短暂面向国内地区开放，后因未知原因再访问时出现 403 错误，下文为我们在海外测试搜索中文词条的表现情况。 搜索引擎横向对比 为了更好地验证花瓣搜索结果的准确性和多样性，此次还有几款老牌中文搜索利器参与结果对比，包括百度搜索、微信搜索、必应搜索和 Google 搜索。 除微信搜索外，其他都是传统搜索引擎。而微信搜索拥有海量的优质中文内容，且在微信生态的加持下，我们不能忽视它的重要性。 首先，让我们来对比看看搜索首页。 百度搜索会额外展示中央新闻和娱乐新闻。 Google 搜索没有展示任何额外信息。 必应搜索也没有额外信息，还给你调整了背景图片。 微信搜索则提供了 7 个限定分类搜索和今日热点，同时还展示有几位好友关心热点新闻。 花瓣搜索则依据地理位置展示不同内容，比如我在法国，会展示当地重要 app 和分类热点新闻，但当我更改地区到香港之后，则只剩下无分类的热点新闻，并且语言也会更改为当地语言。 ▲从左到右依次为百度、Google、必应、微信、花瓣 此外，当切换到电脑时，唯一有变化的是花瓣搜索，所有的推荐内容都消失了，比其他任何搜索引擎都更加干净。 当输入关键词「蜘蛛侠3：英雄无归」后，几款搜索引擎结果如下。 百度搜索将无关广告展示在首页，接着依次为百度百科、新闻评论、视频片段、相关搜索、热卖商品，然后是豆瓣电影。 Google 搜索则根据地理位置直接推荐院线时间，另外点击「上映时间、演员表、预告片和剪辑」，能直接看到相关电影信息。接着依次展示不同百科信息、豆瓣电影和相关搜索。 必应搜索的结果最差，顶部结果并非任何电影信息，而是新闻评论，中间有百度百科的链接，接着往下依次是视频片段和相关搜索。另外，当你浏览内容到中下部的时候，必应搜索在右侧会提供一个搜索入口。 微信搜索则直接展示视频片段、朋友圈评论、百科，然后是各种自媒体评论和相关搜索，最后还提供了在其他小程序搜索同样内容的入口。 花瓣搜索更偏向于「集大成者」，同样有广告信息，也会像 Google 一样分类好不同的电影信息，接着提供新闻评论和视频片段，不过最后并没有提供相关搜索。另外，当浏览内容到中下部的时候，花瓣搜索在右侧会提供一个一键回到顶部的功能。 ▲从左到右依次为百度、Google、必应、微信、花瓣 另外，让我们来看下搜索联想的智能程度。微信搜索和花瓣搜索都没有提供关键词联想功能，另外三款搜索引擎的联想内容都差不多，唯一不同的是排序。 由于这是一部还没在国内上映的电影，我认为百度搜索的推荐顺序更符合我想要的结果，因为我更加关心它的上映时间。 就结果的多样性而言，百度搜索显然完胜。但从另外一个角度来看，内容过多导致注意力被分散。因此，Google 搜索和花瓣搜索的结果更符合我的需求。我想先了解电影信息，然后才是其他推荐信息。 接着，让我们来搜索眼科医生「陶勇」，他在《令人心动的 offer》中许多观点都让网友动容，也帮助我们更好地了解医生的工作和生活。 百度搜索首先给我们展示陶勇司令员，然后才是陶勇医生的各种官方信息、视频和资讯，当然也提供了同名医生的「百度健康」入口。 Google 搜索直接展示了陶勇医生的信息和同节目相关艺人的推荐信息，同时还展示了陶勇医生的微博，往后则是相关资讯。 必应搜索分别展示了两位陶勇先生的相关分类信息，并且还提供了陶勇医生的知乎账号，以及所有陶勇医生被伤案的新闻。 微信搜索额外提供了陶勇医生的视频号。 花瓣搜索的结果更加多样化。它不仅展示两位陶勇先生的信息，还提供了不同同名人物的信息。 ▲从左到右依次为百度、Google、必应、微信、花瓣 作为一个刚看完节目的人来说，Google 搜索和必应搜索的结果更加符合我的需求，我想要了解陶勇医生的个人信息和相关资讯，以及最重要的陶勇被伤案，因此必应搜索在此局更合我意，它没有提供任何广告或者无关信息。 不同搜索引擎能帮我们准确找到「爱范儿」官网吗？结果是肯定的，它们都将官网准确提供在首位，但各有不同。 百度搜索抓取了其中一条新闻，将其转化，使得搜索结果更加吸引眼球，并且还提供了「官方」的标识，避免用户被欺骗。接着就是百家号、视频和微博，以及公司信息。 Google 搜索则显得十分简约，但提供了不同栏目的快捷入口。然后提供了「爱范儿」的不同社交媒体的账号入口：微博、领英、Instagram，显得十分国际化。 必应搜索的官网同样也展示得很简约，但提供了不同文章的快捷入口。它还提供了爱范儿的知乎账号和微博账号，以及其他含此关键词的新闻。 微信搜索则展示了爱范儿的公众号、当前活动及其他官方账号，同样也有「官方」标识，以及其他自媒体创作内容。 花瓣搜索在展示完官网后，提供了百科信息，以及「爱范儿」国内热门网站的账号，比如雪球和哔哩哔哩等，但信息有些过时。 ▲从左到右依次为百度、Google、必应、微信、花瓣 在这一轮的比赛中，百度搜索取得优胜，其次则是必应搜索，它们的搜索结果更加符合国内用户的使用习惯。而微信搜索则适合公众号重度用户，它的站外信息抓取能力相对较弱。 最后，让我们来了解下疾病的搜索结果。此轮，我搜索的内容是「气胸」。 百度搜索提供了两个版本的气胸信息——快速版和全面版，就我的得病经验来说，它很适合初次患者快速了解该疾病的相关信息。其次则是医生问诊入口，接下来是相关搜索、专家语音解答、相关视频和各大医院的预约挂号。 Google 搜索则偏向各种官方手册的信息展示，比如不同的百科、默沙东诊疗手册，和知名网站的气胸新闻资讯。 必应搜索与它们不同的地方在于提供了很多患者分享的知乎文章链接，帮助我们从自身角度去了解疾病的原因、治疗过程和治疗结果。 微信搜索展示的是百科介绍、相似病例、和自媒体撰写的从不同角度解惑该疾病的文章。 花瓣搜索展示的是百科信息、好大夫在线的文章和三九健康网的内容，相对来说提供的信息偏少。 ▲从左到右依次为百度、Google、必应、微信、花瓣 我们能很明显地看到不同搜索引擎的结果各有侧重，因此此轮排名更取决于你的需求。 如果你需要一站式服务，从迅速了解疾病到挂号，百度搜索是你的首选；如果你想了解官方信息，选择 Google 搜索不会出错；如果你想了解其他患者的治疗情况，毫无疑问用必应搜索。 而微信搜索和花瓣搜索有明显的劣势。当然，也可能是医疗部分的内容需要十分慎重而导致它们的搜索结果相对较差。 花瓣仍需大量优化 1 月 12 日，花瓣搜索面向大陆地区开放，短暂上线后出现 403 访问错误，且无法修改地区为大陆，暂时只能选择香港和澳门。 从搜索结果来看，不同的搜索引擎各有偏重，百度搜索和微信搜索会提高自家公司内容的权重，另外百度搜索还会提供很多有用的聚合页，Google 搜索则更加国际化，必应搜索是唯一一个在首页提供知乎入口的引擎，而花瓣搜索可以说是集大成者，并且非常本地化，但因此也暂时没有自己的优势，无论是搜索结果的准确程度或者内容的多样化都比不上其他几个引擎。 好在我们能看到它筛选掉了许多无用或者重复的信息，如果它所有的搜索结果都能做到像搜索官网部分的结果一样，即依据地理位置尽可能多地展示相关内容，无疑会是一大优势，这一点也可以从花瓣默认的不同位置展示不同首页内容的特性窥探一二。 最后，当你用电脑浏览器搜索内容时，不像其他搜索引擎会在右侧提供相关搜索或者广告内容，花瓣搜索的页面十分简洁，除了关键词信息，没有任何无关内容，相对手机页面来说，更加克制。而且它在页面底部还会咨询你对搜索结果的满意程度，以便优化。 华为究竟会如何优化花瓣搜索呢？你有什么期待和看法吗？

文｜钱漪 编辑｜常亮 题图｜Pexels “手里拿iphone 13、家里配米家智能灯具、净化器、晾衣架，为了体验华为鸿蒙，又下单了搭载HarmonyOS 2的美的蒸烤炉和海尔冰箱。”网友理查自嘲，“我对智能电子产品，毫无忠诚度可言。” 为追求产品连接和使用的优质体验，使用同品牌同生态的产品，更能获取丝滑流畅的交互感受——数码爱好者称之为“入坑全家桶”。相对专注手机、平板、电脑的苹果，市面上对于小米和华为在多元场景打造系统生态有更高的期待。“小米和华为的全家桶才是真正的全家桶，苹果只能叫‘办公桶’或者‘移动设备全家桶’。”理查直言。 诚然，在全场景智能领域，摆在国内消费者面前的智能家居生态主流选项，只有小米和华为。两位顶尖玩家的交战地带，从智能手机单一领域延伸到了智能硬件全方位AIoT生态后，小米和华为面对正在到来的全屋智能战事，谁的赢面更大？谁更为焦虑？ “遥遥领先”的小米 2013年，小米成立生态链业务，率先抛出“万物皆可OTA”的理念，以“丰富产品品类”为导向，开始了构建小米生态壁垒之路。 当时，小米深知自己的短板和长处：如果用性价比逻辑去做硬件研发和老牌大厂“硬碰硬”，显然并不聪明；把软件和生态的优势发挥到极致才是正途——围绕智慧家庭场景，从小型电器切入，逐步延伸至生活用品，将市场资源整合到小米生态之中。 雷军反复重申的“小米要永远坚持高性价比、高品质的道路，低毛利才能逼自己追求效率，才能保持公司的战斗力”理念贯穿孵化小米生态链这件事上。 小米在挑选生态链品类和企业时，同样遵循效率逻辑。 峰瑞资本执行董事黄海认为，小米看中的潜力投资方向，大都是“没有明显的领先者，市场分散，杂牌多但大牌贵”的“蚂蚁市场”。小米从中挑选精品企业投资并介入生产，重视工业设计和质量控制，集中有限的研发、生产、营销资源用在单个产品上，以培育“爆款”。 具备IoT平台，拥有手机领域的号召力，小米吸引了足够多的科技创业公司加入生态链。 小米不仅以“投资+介入生产”模式深度参与小米生态链企业的成长，还主导产品定义和供应链管理，让后者享受小米的品牌红利、渠道红利、用户红利和海外市场红利，倾力帮助其从初创公司快速生长为中型企业。 事实证明，这套打法卓有成效，小米生态链规模迅速扩大。截至2021年底，小米生态链企业已有超过300家，贡献销售收入300亿，其中有4家已经上市。 “智慧家庭”概念深入人心，强势的小米硬件生态成为大多数用户搭建全屋智能的唯一选择，小米看似“遥遥领先”了。 华为来迟了吗 华为布局智能家居生态，相比捷足先登的小米，可谓姗姗来迟。 2015年年底，华为正式瞄准智能家居场景并发布HiLink战略宣布入局，彼时小米已经在该领域深耕两年有余。 2019年初，华为发布“1+8+N”全场景智慧生活战略——“1”代表手机，“8”代表平板、PC、VR设备、可穿戴设备、智慧屏、智慧音频、智能音响、车机；“N”代表泛IoT设备。华为在研发智能单品的同时，推进全场景智慧化战略，业务围绕“智慧办公、运动健康、智能家居、智慧出行和影音娱乐”五大生活场景。 同时期，小米生态链以智能手机、智能音箱和智能电视为核心的产品矩阵已初步形成，截至2019年6月，智能设备连接数量接近2亿台。 华为的战略是搭建底层平台和积累底层能力，一以贯之。 华为HiLink协议能使不同品牌的智能设备互联互通，让不同厂家的设备充分实现信息共享。华为通过开放的HiLink平台连接越来越多的生态合作伙伴，吸纳更多兼容产品加入，以快速覆盖成熟产品类别。 由此，华为的AIoT联盟日益繁荣。据披露，华为目前与海尔、美的、格力、飞利浦、东芝、佳能等全球600多个家电品牌建立合作。2020年，美的、老板、九阳等品牌搭载鸿蒙OS的智能电器产品也陆续上市。 前装市场的抢先“预埋”，则是华为早于小米的深谋远虑。为应对单品智能到全屋智能的阶段转换，华为针对性地布局“All in One全屋智能解决方案”，作为“智慧化家庭基础设施前装建设方案”。 为此，华为联合了中海地产、招商地产、中粮地产、绿地、万科、碧桂园等地产企业，以及居然之家、欧派等家装企业。2020年，多个全屋智能落地样板间开放。 为吸引成熟品牌和传统企业加入华为生态，华为“定义硬件”的底层软件能力以及协同软硬件统一的技术积累，最具说服力。 在操作层面，鸿蒙OS实现手机与智能家居之间的底层系统互联，交互连接也颇为“优雅”：用户仅需用手机“碰一碰”即可快速连接设备，家电工作状态随即可视；同时，设备能够主动推送运行情况及耗材余量。 同一灵魂，不同形态 当人类进入万物互联的智能世界，智能硬件设备极大概率将从“技术多元”向“标准统一”发展。实现多设备统一的最终画面，或许便是——“同一灵魂，不同形态”。 实际上，市面上多数智能产品生态，仅停留在收发指令和控制阶段，技术门槛不高，只需给产品加上WiFi模块开关即可实现。然而，串联多个接收并执行命令的智能单品，不足以满足“智能系统”的期待，小米也不例外。 因此，厂商们都开始加紧优化系统，着手生态布局。 此时，不尽人意的小米生态交互设计，显得尤为“不思进取”，众多米粉倒戈别家产品的现象也已见怪不怪。“小米一大堆独立的APP，导致割裂的用户体验，反而把小米产品之间的生态沟壑越拉越大。”资深米粉SeeOne坦言，用“可惜”二字都远不足以描述他的失望。 对手林立，小米在泛IoT领域继续高歌猛进的空间日益逼仄。去年以来，小米生态链销售增速刹车，MIUI风评沦陷，现在的小米似乎并不像过去那样“一骑绝尘”了。在SeeOne看来，小米应该意识到，打磨软硬件合一的产品更具长远意义，如果急于求成，将功能看似炫酷、实则满目bug的半成品推向市场，等同把用户拱手让人。 对小米来说，市场挑战颇为严峻，黄海表示，“小米智慧小家电的产品定位，以及性价比模式的成功，时代因素不可忽视。”在消费升级的趋势下，用户开始转变消费习惯；智能单品仅有性价比，或将难以说服中国消费者。 过去以智能单品为主流的市场，成就了小米的辉煌。全屋智能阶段的故事或将是另一套剧本：从底层技术来看，华为凭借物联网底层架构已占得“万物互联”的先机。 如其企业愿景所述：华为致力于把数字世界带入每个人、每个家庭、每个组织，构建万物互联的智能世界；让消费者在家居、出行、办公、影音娱乐、运动健康等全场景获得极致个性化智慧体验。 华为的布局已经可以隐约窥见这种影子：未来有望大规模落地的鸿蒙OS，其分布式技术能够帮助IoT硬件设备厂商实现“产品即服务”， 有效赋能IoT硬件升级，大大提升现有产品附加值。 等到鸿蒙成熟时，其系统性能与协同表现将尤为值得期待。 尾声 一边是华为囿于众所周知的困局中，一边是小米的生态壁垒日渐式微，拥趸们难免心情复杂，但也不至于沮丧： 即便如此，华为仍然代表中国最先进的自主研发技术；小米仍拥有中国最强的资源整合能力，二者都属于助推中国产业崛起的民族企业。哪怕暂时处于低谷乃至步履维艰，如果走在正确的道路上，总会到达顶峰。 这次，我希望华为和小米都能登顶。

「华盛顿在秘密执行现代货币理论。」 本文来自 onthebrink-podcast，原文作者：Nic Carter&Tom Emmer 译者 | Katie 出品 | Odaily星球日报 美国众议院陆续发起过一些与加密货币相关的法案。近期，CoinMetrics 联合创始人 Nic Carter 借此话题对话来自明尼苏达州的众议员，Tom Emmer。他是区块链核心会议的联合主席，也是加密货币最积极的倡导者之一。双方共同探讨 2022 年加密政策、CBDC 和现代货币理论（MMT）等话题，试图厘清加密货币对现有世界的影响。 Tom Emmer：几年前，我了解到一个叫做资本主义信息论的理论，它涉及了丰富的知识。经济增长实际上是知识增长的结果。作为像你这样的企业家，要敢于冒险，从你所冒的风险中学习。假设你在一个真正的自由市场中工作，这种知识就会进步。不仅作为企业家的你们做得更好，而且作为一个社会，我们的生活质量也有了惊人的提高。其结果是实体经济在财富扩张中增长。而政客们喜欢笼统地称之为繁荣。 Nicolas Carter：与加密货币和区块链保持同步非常重要，我感觉我总是被信息淹没，但是你如何保持与之同步呢？ Tom Emmer：坦率地说，金融体系在几十年来一直管理不善。美联储一直在操纵市场，控制利率。接近零的利率实际上是欺诈性的，因为你没有为资本定价。以它的实际价格，你实际上是在从明天借钱。白宫里到处都是新的现代货币理论家，这些现代货币理论的人相信只要政府控制自己的法定货币，就可以不顾后果地印钱。加密货币不就是这种行为的直接结果吗？ 这就是我们最终要关注的，因为美联储在操纵资本成本，压低资本成本，我用欺诈这个词来形容，是因为这种欺诈行为非常强烈。但这是他们用来操纵资本成本的工具，所以这并不是真正的资本成本。因此，资本不会流向它通常会流向的地方。事实上，这有点像医保。在美国如果你给人们报销与新冠病毒相关死亡更高金额，就会有更多与新冠病毒相关的死亡，我不是说这正在发生。这个是类比当你激励市场时，市场可能是非常自私的。他们会利用这种激励为自己谋利益，而不是让市场主动这么做。 在我看来，这些信奉现代货币理论的人是传统机构，他们现在正与像你这样的加密圈的人以及加密社区发生冲突。因为货币政策的管理不善，加密社区已经占据了一席之地。当你用利率来做这个，当下一次危机来的时候，你猜资本成本会给自己合理定价，资产会恢复到它们的实际价值。但债务仍将居高不下。这对发现了另一种价值存储方式的加密社区的人们意味着什么？人们喜欢把加密货币比作黄金。但我认为，不管人们是否知道，他们所做的是保护自己不受中介的干预，而中介的干预实际上扭曲了市场。 Nicolas Carter：我认为你的分析非常敏锐。如果你认识 Balaji Srinivasan，他还表示未来 10 年最具影响力的战争是加密货币和现代货币理论者之间的有效稳健货币之战。现代货币理论者认为他们不是建制派，而是一种局外人群体。在 2020 年第二季度，政府支出超过 GDP 的 50%。在我看来这就像是现代货币理论的正常化，像是在华盛顿秘密执行现代货币理论。 Tom Emmer：我不认为这是秘密。我认为这是非常明显的，公开的。现代货币理论的人不想被看作是当权派。如果抛弃自己的意识形态，任由自己的贪婪、欲望、利益泛滥，他们将不得不承认这样做永远不会有好结果。看看加密社区的演变，在 2008 年之前，你真的没有多少经验，直到出现神秘的中本聪。一开始，传统的金融行业和机构对此没有太重视，因为他们认为这只是一闪而过的泡沫而已。 在美国和世界各地。美元仍然是储备货币，而加密货币已经开始蓬勃发展。在接下来的 10 年里，看看加密货币这种颠覆性的力量，最终是否会获胜。一方是关于个人自由，另一方面则更多的是关于你把身份交给一个中央权威。 Nicolas Carter：接下来进入关于稳定币 CBDC 的话题，这对我来说是最有吸引力的一个话题。就在最近两年我们看到的支出水平这个话题上，我对国会的共和党人感到失望，在我看来，他们没有抵制我们自 2020 年以来看到的巨大的财政冲击。 说到通货膨胀，我认为这很有趣。因为比特币爱好者和黄金投资者有很多共同之处，我认为他们在意识形态上非常接近。当然，从过去 10 年，我们一直在呼吁通过量化宽松来实现通货膨胀，结果却没有出现。我认为改变是从量化宽松开始，它被困在金融系统中而不是进入实体经济。现在你有了这种直接的财政货币化，政府直接向经济支出，直接向家庭支出。因此，出现实际的通胀冲击并不令人惊讶。有趣的是，现代货币理论总是在通胀冲击之前保持不变，通胀是现代货币理论的唯一限制。我的意思是，你认为通货膨胀是支出的结果吗？或者认为现代货币理论者关于通货膨胀可能是由垄断或公司贪婪驱动的的观点有价值吗？ Tom Emmer：你怎么定义企业的贪婪？任何赚钱的生意都是贪婪的。这是关于商品的资本通过人类活动找到他们的出路，通过人类的聪明才智和心灵运行而不是政府选择，所以，我不认为这是企业的贪婪。但最终，我们要把情绪从这一切中去除，我们要看看是什么造就了这个国家，而不是今天的金融体系。 我们需要国会中有更多的人开始意识到这一点，我不希望加密问题成为一个党派问题。但是我认为在政府看来，有些人相信旧的银行系统，相信它存在的方式，他们不愿意讨论新的选择。 Nicolas Carter：你之前提到了 CBDC 和稳定币。我认为这是一个面临两条道路的争议性问题。无论是私人机构对稳定币的推动，还是公共部门对 CBDC 的接管，我都是 CBDC 的强烈批评者。如果我们给了美联储不受限制的权力来监视日常零售交易，会发生什么情况？你在这个问题上直言不讳。你对美国的 CBDC 制度有什么担心的地方？ Tom Emmer：我认为美国的 CBDC 制度是世界上最伟大的实验。我们永远不应该允许美联储将自己变成一家零售银行，变成能够收集美国人民的各种信息，并跟踪他们的交易的银行。现任财政部长 Janet Yellen 认为在这个庞大的法案中未能对累计交易金额超过 600 美元的美国银行账户进行监控。在我看来，这就是我们应该注意危险信号，你必须不惜一切代价保护隐私。 目前，有两种潜在的 CBDC。一个是中央银行账户，中央银行收集个人的客户信息，并直接向个人发放 CBDC，然后中央银行就可以追踪所有交易。另一个是利用我们现有的金融体系。银行是入口，可以收集交易信息，就像收集 KYC 信息一样。但问题是，英国央行仍能在区块链上追踪这些交易。它和我们今天刷信用卡或借记卡时使用的数字美元没有什么不同。 Nicolas Carter：我想每一个中央银行，都不会谈论在数字环境中重新找回现金的价值。现金给了你在哪里消费的完全自主权。而且它给你完全的隐私。你有充分的自由裁量权可以和谁交易。但你从来没有看到任何白皮书说我们想要创造这种体验，并将其投入数字领域。 比如，我们需要在这个系统中注入反洗钱制度。我们需要将 KYC 纳入系统和交易门槛，甚至超过反洗钱的门槛。就像我们忘记了现金是什么感觉，我们已经正常化了监控。所以 CBCD 对我来说，似乎和现金不同。我担心现金会完全消失。 Tom Emmer：我认为当政府制定了极其繁重的税收政策时，这确实意味着他们将以不同的方式进行交易。你为现金社会创造了一个市场，人们确实在交易其它有价值的东西，而政府无法追踪。我们在谈论一个潜在的数字集权主义，我们的政府通过中央银行的数字货币，跟踪我们的每一笔交易。实际上可以用现有的数据建立美国公民个人的各种信息，这是可以做到的。 Nicolas Carter：我认为金融政治化是美国极左翼的既定目标。现在有 1500 亿美元的稳定币，这是对金融政治化的一种反应。是因为加密交易所被银行驱逐。因此，稳定币被创建来促进他们与银行以外客户的关系。显然，这引起了人们的关注，但这也是对高度僵化和排斥性的银行业的直接反应。因此，现在的提议是将稳定币带回银行部门，并迫使它们获得银行执照。你对这个想法怎么看？ Tom Emmer：这和加密货币刚开始的时候没有什么不同。当权派试图将加密货币排除在传统市场之外，并试图找到制造障碍或摩擦的方法，阻止交易。但这整个加密社区的魅力之处在于这个社区找到了解决方案，找到了移动价值的方法，无论政府试图做什么来阻止它。 这就是为什么我真的看好未来的稳定币。稳定币的出现实际上这是对糟糕政策的反应。我建议我的同事和他们在国会的工作人员密切地关注加密货币，这个领域是一个潜在的解决方案。我们现在几乎没有新成立的银行，因为创建一家银行并遵守已经存在的规定是非常困难和昂贵的。从我们的角度来看，与其试图将稳定币发行者塞入现有的银行框架，我认为我们应该在任何监管或监管框架上更有创造性。 Nicolas Carter：有些人认为稳定币是不受监管的，这是一些离岸基金的情况，但在岸基金要么是在美国 MTL 数字货币监管牌照下发行的，然后你还要有纽约信托牌照和内华达州信托牌照。他们将发行者视为受托人。所以你不能投资疯狂的东西。这里有特定的清算条款存款人在清算中享有特权。所以有保护措施。你是否会寻求越线并创造一些联邦立法或联邦模式来给予稳定币发行者？ Tom Emmer：是的。所以我要非常小心。像美国证券交易委员会（SEC）主席 Gary Gensler 这样的人，当他发表公开声明时，社区中的人们不得不接受，这可能是一个问题，通过公开声明进行的监管和通过强制执行进行的监管一样糟糕。我想说两件事，第一，关于监管。那些对社会一无所知的人，他们的整个金融经验都是建立在传统金融体系的基础上的，完全不受管制。这像是蛮荒的西部，没有任何规定。 第二，也许我们可以讨论一些稳定币的储备标准。我们在参议院的朋友正在谈论一些专门分配给加密社区的新监管机构。我们现在面临的问题是，每个监管机构都认为他们对这个社区有一定的管辖权，这造成了严重的破坏。从我的角度来看，它将资本推向海外。我认为我们的联邦政府必须以一种允许稳定币发行者创新的方式与该行业合作，同时确保美国人受到保护。政策制定者必须与行业合作，以确保我们做的是正确的。我只是不认为立法是最快捷的方式来做到这一点，所以我认为我们需要考虑一个标准设定框架或者一个联邦特许选择权。 Nicolas Carter：有趣的是，你们有一些特定的结构，比如怀俄明州的特殊目的储蓄机构，有几个发行机构确实获得了牌照，但他们在美联储主账户方面受到了阻碍。所以他们无法通过这种方式获得美联储的权限。稳定币发行者一直在试图获得这些牌照，但到目前为止，很大程度上没有成功。 实际上是我搬到佛罗里达的部分原因，是因为我觉得这里的政策制定者对加密货币更友好。 我发现稳定币的一个有趣之处是它有点颠覆了既有剧本，因为加密货币经常被某些批评者描绘成一种反美的东西，有存在“稳定币在和美元竞争”这种说法。另一方面，稳定币几乎都是以美元计价的。它们几乎都是由国债支持的，这是国债购买力的一大来源，实际上加密行业正在向全球扩散美元影响力。 当和你的共和党同事交谈时，我们试图不把加密作为一个党派问题来描述。那么，当你和共和党同事交谈时，他们对你的加密倡导的主要反对意见是什么？ Tom Emmer：我听到共和党方面的两个主要问题，第一个就是监管问题。第二，制裁问题。这是我经常听到的两个最大的问题。现在，我个人的另一个问题是如何说服他们意识到中央银行的数字货币并不是真正的答案。 Nicolas Carter：实际上我看到很多华尔街和加密行业之间的对齐，他们认为这是一个利润中心。他们仍然可以从加密产品获得非常强劲的利润。但我认为这主要是一场由政府接管所有金融业务的人与希望私人机构发挥作用的人之间的战争。说到两党合作，你提出了证券透明法案，这是你们今年的主要议程之一。 Tom Emmer：我将继续推广证券透明法案，实际上我们在上一届国会也这样做过。证券透明度法案将创建一个新的定义，即投资合同资产，允许 SEC 和代币发行人在代币作为证券合同的一部分提供时，与未作为证券合同的一部分提供时，可以轻松区分代币，这是一个基本的变化。我愿意根据行业现状进行调整和修改，但我认为我们要更加灵活。 Nicolas Carter：我们确实看到了这一点。我们看到创业公司走向海外，他们在寻找司法管辖区，我们期待让国会通过更多支持加密货币的立法改变的能力，你期待是什么时候呢？ Tom Emmer：我相信会的。我认为在接下来的两三年里，你会看到国会出台一些政策，直接解决一些更大的问题。我不知道这是否意味着行业的监管，我更希望它解决一些框架，允许这个社区像互联网一样发展，在这个社区，我相信下一代创业发展，我们不仅可以看到我们价值交换的方式，但更重要的是加密货币将如何影响我们现有的世界。

｜GUIDE｜ ■ 李想为什么呛声团车老板？ ■ 团车到底是什么来头？ ■ 团车转型，能造出车吗？ 作者｜何玥阳 编辑｜嘉辛 闻伟在汽车圈掀起了一股大风浪。 作为团车网创始人，闻伟近期对媒体透露，公司加入了造车新势力大军。在闻伟口中，团车的造车团队，有经验、有技术、有效率，几乎无所不能。 理想汽车的CEO李想看不下去了。1月16日晚，他在微博公开呛声闻伟，大意是，这样的“超人团队”大概率是骗子，指望找到“超人团队”的大概率也是骗子。李想甚至用“毫无廉耻”“刷新了创业者的底线”等词汇表达态度。 次日一早，闻伟同样言辞激烈地进行了回击，叫李想别把自己当先知。 骗子也好，先知也罢，都得建立在事实基础上。那么，闻伟的造车团队具备哪些超能力？闻伟和他的团车又是什么来头？造车，团车的钱够不够？ 01 项目：完美的不真实 是什么样的造车团队、规划，让李想忍不住“大嘴巴一把”？ 造新能源汽车，需要什么？需要人、钱、技术，在当前缺芯和锂贵的情况下，还需要强议价能力。 团车有什么？有一个100多人的外来团队。尽管从决定造车到现在，时间只有几个月，不足以让闻伟想清楚很多问题，他还不知道怎么做品牌定位、品牌理念，但因为有这么一个外来的团队，他很笃定，团车要造车。 这个团队，有没有经验？ 在闻伟口中，这是个拥有二十年资历的团队，从5万以下到2000万以上，从商用车到物流车，都能做。 这个团队，有没有技术？ 闻伟描述的是，这个团队能承担产品规划、造型设计、工程开发、测试、底盘、三电、智能驾驶、智能座舱、系统化整合方案、生产支持、供应商管理几乎所有造车流程。 不仅如此，这个团队还做过太阳能和氢能动力车。 这个团队，有没有效率优势？ 在闻伟的眼里，几乎是顶级了，他说，燃油车时代，国际大厂造车周期是48个月，国内的造车新势力做到了36个月，团车现在的团队能做到18-24个月。 这让闻伟非常有底气，“我们第一款车失败了也没关系，3个月能再做一款”“我觉得至少有五成以上的胜算”。 闻伟说，这个外来团队直接带着半成品车型来的。第一款车也会从半成品车型里选一款，采用成熟方案、成熟技术、成熟供应商，产品本身质量、品控完全成熟可控。 他预计，2022年金九银十就能销售，定价在10万元—20万元。 要造车，团车有钱吗？ 暂且还不知道，但他们有省钱的能力。一款车的量产成本只需要5000万美元左右。三亿多就能量产一款新能源汽车，这让那些几百亿投入才开始起量的新能源汽车，多汗颜？ 这么看下来，这个团队在技术、样车上都有沉淀，造车周期显著快于国际燃油车企，也能吊打国内新能源造车第一梯队。如若所言属实，这团队无敌了。这配置、这项目，王多鱼看了都说好。 俗话说，凤栖梧桐。想招来凤凰，自己得是棵梧桐树。这个所谓的顶尖团队看中了团车什么？ 02 团车：是不是梧桐树？ 闻伟是一个连续创业者。外贸专业出身的他，毕业后进入上海三菱电机从事渠道销售工作。2000年开始自主创业。 团车，是他的第五次创业。灵感来自，一个QQ群里，有人牵头组团去4S店砍价买车，也就是量大价优的团购。 2010年，团车开始了团购便利服务，通过线上的渠道，聚集起有兴趣购买相同品牌和型号的消费者，并组织他们去线下经销店购买。在积累了组织线下活动的运营能力之后，2016年，团车推出了车展业务。 2018年，团车成功在纳斯达克上市，被称为“汽车新零售第一股”。 业务主要分为线下营销服务和虚拟经销商两个方面： 1、线下营销就是车展和团购，团车起的是引流的作用，赚的是车展的入场费、促销活动的服务费； 2、虚拟经销商，通常情况下，团车会代表二级经销商（可以销售多种品牌的经销商）从汽车制造商或者特许经销商那里购买汽车，参与到交易里了，向二级经销商收取佣金，一般和汽车成本有关； 尽管团车对虚拟经销商的业务很看重，认为它是经营利器，但团车主要收入还是来自线下的车展业务，2019年，虚拟经营+在线营销占整体收入的比重刚过3%。 2020年受新冠疫情的影响，线下聚集活动受限，团车的车展收入下跌近60%，是收入腰斩的直接元凶。 2021年团车情况也不是很乐观，线下车展业务前三个季度收入1.9亿元，第四季度往年是旺季，即使和前三个季度收入相同，这部分全年收入也低于2019年。虚拟经销商和在线营销的势头相对强劲，占收入的比重达到了30%。 即使没有新冠疫情，受制于新车销量疲软，且新能源汽车更倾向于自建销售网络，团车的线下销售业务同样可能遇到规模瓶颈，新冠只是加速了这一进程。 再从利润的层面看，因为团车干的是引流或者中间商的生意，收的是服务费、佣金，所以毛利率较高，在70%以上，这么高的毛利率之下，从团车公开的数据看，始终未能实现盈利。 原因在于原本的商业模式之下，团车需要掌握大量相对精准的买车意向客户，才能对汽车制造商或者是特许经销商产生吸引力，进行办展，或者拿到更低的售价，形成自身的竞争力。 为此，团车付出了高额的营销费用，如广告、推广费用和销售人员的薪酬。销售费用率超过毛利率时常发生，亏损成为团车的常态，又因其在虚拟经销业务中，需要垫付资金，经营活动现金流也常年是净流出的状态。 既没有利润，也没有自主造血能力，叠加大环境的因素，说商业模式跑不通也不为过。 上市后，团车下跌惨重，又遇上疫情的冲击，团车在美股市场门庭冷落无人问津，换手率0%也不是罕见的事。 团车急需一根救命稻草。 03 弹药：账上只有1.3亿 闻伟也好，团车也好，从营销到汽车制造，都是跨界。 生产和销售，是两种学问，尤其是在生产链极长的汽车工业上，跨界，不是一件容易的事。 一个比较神秘的团队，外界无法评价其真实的技术水平和业内地位，但可以从“钱”上看一看跨界的靠谱程度。 第一，新能源汽车制造需要多少钱？ 制造，是个重资产活计，需要大量的资金打底，量产一款车可能不需要上百亿的资金，但后续还要面临着没有订单，或者订单量小，带来的生产一辆亏一辆的窘境。蔚小理们已经走到了年交付10万辆左右的水平，仍然不能摆脱亏损。 蔚小理们蹚过的路，给后来人的启示是，没钱别进来。 百度和吉利联合创办的集度，2021年加入了造车行业，CEO夏一平表示集度5年投入500亿元；雷军则是亲自带队，首期投资100亿元；蔚来创始人李斌曾说，200亿元是造车的最低门槛，后又称如果资金储备没有400亿元，造新能源车失败的可能性会高很多。 第二，团车有多少钱？ 上文提到，团车是连年亏损且无造血能力，账面上本就不宽裕。截止2021年9月30日，团车的现金及现金等价物、受限制的存款合计为1.34亿元。 相较于顶尖团队拿出成品车的诚意，团车的1.34亿元，在合作或者是合并成一个团队的过程中，能发挥的作用属实有限。 不止是资金略显寒酸，在其他方面也帮不上忙，比如原本的轻资产模式下，团车的物业厂房设备资产很少，只有424万元，无法为造车团队的生产提供现成的场地。 其实，团车总资产也就3.96亿元，这其中还有1.15亿元是比较虚的资产——商誉，就算把团车卖了，也凑不上新能源汽车制造需要的资金。 在提到双方为什么能走到一起时，闻伟表示，该团队对造车有敬畏之心，自己的团车对卖车有敬畏之心，这或许是团车唯一拿得出手的。 第三，钱从哪儿来？ 团车没有钱，但钱的问题总要解决。 闻伟称团车本身是美股上市公司，而且目前非常感兴趣的投资方不少，各地方政府对造车项目的渴望也可以成为解决方案之一。 总结起来，就是二级市场融资、找投资方和从政府拿钱或者拿低价地。 二级市场融资，可能也是团车撤回私有化的原因之一。不过，截至2022年1月17日，团车的总市值是5580万美元，如此低的市值，融资规模会很受限。 抬高估值后再融资可行吗？ 造车的利好释放出去后，团车股价无动于衷，甚至下行，基本说明消息面的刺激没有效果。此外，美股投资者对于从市场上再融资的公司，没有什么好感。 再来看，找投资方和找政府。 这个路径，去年贾跃亭准备东山再起时，也这么想过，后来没成功。闻伟会比贾跃亭更有魅力吗？时间会给出答案。

随着技术的不断成熟，手机厂商的“灵感”也越来越枯竭，当处理器、屏幕等硬件都逐渐趋于同质化后，手机厂商们又把眼光放在了手机拍照领域，希望自己能通过一些特殊的点搞出差异化，从而吸引用户。 而提到手机影像发展，最让小雷印象深刻的莫过于一颗仅有200万像素的特殊镜头。当然，它既不是我们印象中的战术黑白镜头或是微距镜头，手机厂商把它称之为ToF镜头，不过它并不会参与到手机成像环节中。 说起iPhone和安卓手机之前的区别，除了系统和处理器之外，其实还有一个值得注意的点，那就是你在iPhone Pro系列（特指iPhone 12 Pro系列及 ihone 13 Pro系列）上能看到一颗看似是镜头实际上被称作是LiDA雷达的“黑洞”。实际上iPhone的这颗LiDA雷达传感器就是安卓前两年已经"玩烂"的TOF传感器。 ToF镜头在手机行业算是一个坐过山车的配置，2018年时有一个小高峰，当时的手机大厂，如三星、华为、OPPO、vivo、小米、LG等也在中高端机型中配置了ToF镜头，但近两年我们几乎难以再见到它的身影。 在安卓手机阵营的带动下，曾经被市场“热炒”的ToF似乎正面临着尴尬的境地。消费者不在意，手机厂商不愿意继续研发，种种原因都导致了ToF镜头在短短两年时间内从顶峰跌至低谷，这到底是因为ToF镜头自身的问题还是市场的外部因素？ 所谓的ToF不过是一个噱头？ 首先我们需要明白，ToF只是Time-of-Flight（飞行时间）的缩写，它的原理是将一组人眼看不到的红外光（激光脉冲）向外发射，遇到物体后反射，反射到摄像头结束，计算从发射到反射回摄像头的时间差或相位差，并将数据收集起来，形成一组距离深度数据，从而得到一个立体的3D模型的成像技术。 而将这项技术运用到手机上时，它的作用就变成了辅助手机增加拍照对焦速度，优化大光圈背景虚化功能，通过计算光线从光源到被拍摄物体的时间，以此计算出被拍摄物体的深度信息。 2018年，OPPO R17 Pro成为首款搭载ToF 3D镜头的机型，随后发布的vivo NEX、荣耀V20和华为P30都表示自己搭载了ToF技术，能够实现3D测距、3D拍摄等功能，根据相关资料显示，2019年TOF机型出货量为77.6百万台， 其占比越来越高。 此外ToF镜头对环境的要求并没有那么大，几乎可以在任何环境下运行；也没有那么大的数据偏差，ToF镜头可以把景深信息直接传送给手机，不用二需要次计算，所以它要比传统的相机更有优势。最为重要的是ToF镜头比较容易量产，所以成本比较低，而且可塑性极强，你不用操心它放在什么位置。 种种优点使得ToF镜头一时间成为手机市场中的宠儿，当时几乎所有的旗舰手机都会配备这么一颗ToF镜头。可是就当市场都以为这可能就是未来手机影像的发展方向之一时，搭载ToF镜头的手机又突然消失得无影无踪。 问其原因，其实很简单，ToF技术缺乏刚需应用支持。在手机的发展史上，新软件功能的开发通常和新的元器件的搭载是相辅相成，互相促进的。就好像当年14G应用和4G手机一样，如果没有大范围的4G手机和套餐的普及，就不会有抖音为代表的短视频，王者荣耀为代表的团队竞技游戏，钉钉为代表的多人在线视频会议以及远程教育等应用的崛起。而这些应用的出现反过来又促进了4G网络的进一步发展。但就目前来看，根本没有一款现象级应用能够支撑ToF技术的进步。 比如说，ToF可以用来扫描物体的形状，然后自动建立一个3D模型。但问题就在于，大多数消费者家中并不会有3D打印机，就算建出了模型也没有什么实际作用。 又比如说，它可以用于物体测距，能把手机变成AR“尺子”来使用。但问题在于，这种测距功能看似科幻，但精确度极易受光线、物体表面纹理、测量角度等等因素的影响，所以真要用起来，可能远不如卷尺来得更方便和精确。 再比如说，它可以用于手机影像功能的辅助对焦，但实际上ToF的测量速度其实并没有想象中那么快，无论是精度还是速度都远不及传统的激光传感器。以至于去年年初一些配备了ToF的机型，在去年下半年和今年上半年的后续产品中，又把ToF去掉，换成了激光对焦模组。 种种“鸡肋”的功能让用户难以再提起兴趣，因此TOF技术似乎失去了切入点和落脚点。 当然，ToF镜头模组功耗和发热量大、分辨率较低、成本较高等缺陷也使得手机厂商不得不放弃这么一个“前途可期”的硬件，毕竟对于消费者而言，成熟的技术才能引起他们的注意。 根据国外媒体GSMarena的投票结果显示，凑数镜头成了今年手机中最令人深恶痛绝的设计，所谓的ToF镜头、AI传感器和微距大部分在手机成像中起到的作用微乎其微，即使不搭载这些凑数镜头，手机的影像系统也能保证正常工作，厂商为了噱头无所不用其极，成为了这个行业中的普遍行为。 谁能拯救“鸡肋”的ToF？ 虽然ToF短时间内在手机上没有用武之地，但这就能证明它真的没有用武之地吗、答案显然是否定的，从前文中可以看出ToF技术最大的优点在于测距，它的深度计算精度并不会随距离改变而变化，而且能够保持在厘米级别，这使得它在包含大范围运动的场景下适用度非常高。 因此，近两年爆火的扫地机器人就成了市场最看好的落地场景，但是根据市场调研，买完扫地机的消费者的评价并不高，主要原因有2个，一是根本扫不干净，二是机器人太傻，不知道规划路径，还经常被卡住。 针对这些痛点，不少扫地机器人厂商纷纷将扫地机器人上的单线机械扫描式激光雷达替换为2-3个广角TOF深感相机，在成本相当的情况下，就能让扫地机器人的体积能变得更加轻薄、高效，更加受到消费者的喜爱。 另外像什么自动驾驶中行车环境的测距、感知，工业领域人机协同安全距离的监测、物流行业的体积、重量计算，机器人的导航等等都是ToF技术目前能够真正发挥作用的地方。 不过话说回来，ToF技术想要进一步发展，成为未来的主流技术之一，目前最大的问题仍是成本。我们将ToF镜头的产业链进行拆解，可详细分为:上游为红外传感器、红外光源、光学组件、光学镜头以及图像传感器（CCD和CMOS图像传感器），中游为传感器模组、摄像头模组、光源代工、光源检测以及图像算法，下游即为终端和应用厂商。 其中图像传感器是ToF传感器的核心组件，此前CCD图像传感器一直是ToF的必备组件，但是我们知道CCD图像传感器一直以来都是用在医疗、航空航天等高端领域，用在ToF十分不利于普及。 另外解析之前搭载ToF镜头的手机，不难发现其供应商无一例外是外国厂商，国内厂商目前差距较大，仍需不断追赶。 早在2019年时，小米副总裁卢伟冰曾表示TOF镜头只是个噱头，目前并没有太大的实际效用。而荣耀发言人“荣耀老熊”却认为，未来TOF能够突破性的将现实世界物体、人像、空间虚拟化，必将是5G移动互联网最重要的应用场景之一。但就目前的情况来看，ToF镜头并没有像大家想象中那样成为主流配置，究其原因还是过于鸡肋，没有足够实用的软件去支撑。 不过小雷还是认为，ToF技术随着5G网络的进一步覆盖和相关技术的进一步下降，在上述提到的智能家居、自动驾驶、AR/VR游戏等领域还是有不小的发展空间。至于手机，可能还得需要一个“爆款”应用才能让它被消费者和市场所重视起来。 “花里胡哨”可站不住脚 除了ToF镜头之外，简单回顾近两年的手机上那些昙花一些的功能设计，“升降式全面屏设计”必然榜上有名。确实，升降式设计能够提升手机的正面观感，也符合部分有强迫症的用户需求，但它与ToF镜头有着异曲同工之妙，为了实现这一设计，当时的手机不得不舍去太多更加实用的功能（例如防水、重量以及电池），这并不利于手机的发展，最终的结果大家都也都清楚，当下已经没有手机厂商会再去使用曾被“部分消费者”喜爱的升降式全面屏设计。 另外像什么“双屏”、“高像素”、“高倍数变焦”等等等等，这些都是近两年不少厂商曾大力推崇过的技术，然而随着市场的检验，这些看似实用实则花里胡哨的功能早已被抛弃。 从这些已被遗弃的功能中我们可以看出，如今的消费者早已不像之前那样容易被一些所谓的“宣传术语”给迷惑。手机技术在进步，我们的判断能力也逐渐在进步，单纯的噱头功能已经不再灵验，想要让消费者心甘情愿地为产品买单，还得看那些已经被消费者所认可的功能。当然，小雷也不是反对手机厂商们去创新，毕竟没有创新的话，手机发展早就停滞不前了，只是这些所谓的新功能，必须要建立在经常使用或足够实用的情况之上。 在未来的市场上将会如何演变，都只是各大厂商做出的产品探索。现阶段手机厂商想破头皮研发出的各种花里胡哨功能，无非也只是厂商对于市场需求，以及自己的产品发展方向，和其中的投入效益比等方面的综合反应。智能手机发展至如今的形态，似乎水到渠成，细数一下还是发现我们走过不少弯路，但这都是手机厂商们必然经历的阶段，我们也只能等待手机厂商们的下一次“灵感爆发”。

　　玩航拍的人一定都很熟悉大疆这个牌子，作为无人机领域无可争议的TOP 1，大疆的消费级与商用级无人机市场占有率极高，无论是当做兴趣爱好还是商业拍摄，大疆无人机的品类之全面、款式之丰富都令人赞叹。而很多人不了解的是，大疆不仅在无人机领域建树颇多，近年来还在自动驾驶领域展开布局，与各路互联网巨头一起加入到智能汽车的顶级赛道。 　　有人评价：大疆以天空起家，但现在又来到了陆地上，看来已经练就“两栖”内功。在2021年4月份的上海车展上，大疆正式推出的自动驾驶品牌“大疆车载”就受到众人的关注，但在官宣之后就鲜有动静传出。据大疆内部人士透露，车载品牌官宣之后就收到了不少订单，每一家客户的需求都不同，团队把精力都放在了项目执行上，因此官宣之后就没有频繁发声。 　　从这里也能看出，大疆车载的动作绝不是刚刚起步的，官宣之后就有订单飞来，证明技术团队已经拿出了量产化的解决方案。实际上，大疆早在2016年就组建了自动驾驶技术研发团队，2018年取得深圳特区第一批智联网汽车测试牌照，2019年就已建立首个车规级智能制造中心——只是不如其他一些同行百度、阿里、华为等品牌喊得响，因此知道大疆这一项目存在的人并不太多。 　　值得一提的是，大疆自动驾驶的定位并不是造整车，而是坚持做整机厂的Tier 1供应商;并且也不像其他互联网巨头一样上来就做高阶L4级自动驾驶，而是扎扎实实做好L2级。在大疆的思维中，更高级别固然智慧程度更高，但存在成本高昂、量产困难、技术不成熟等诸多限制。结合自身在无人机领域的技术积累，从“天上”到“地上”的功课也一样能做好。 　　智能传感器与算法、环境感知与避障、3D建模、多传感器融合、目标跟随、自主决策与控制、计算机视觉.....这些技术在无人机领域与自动驾驶领域有着极高的互通性，虽说不是修修改改就能拿来用，但技术转化与复用是相当高效的。在无人机领域吃香喝辣的大疆，凭借自己在机器视觉、感知算法方面的积淀切入新的赛道，在外界看来几乎是顺理成章。 　　看得见、看得清、看得准，这一连层层递进的关系，大疆在无人机领域已经玩得炉火纯青，向自动驾驶方领域的技术嫁接就会容易得多。目前，大疆车载已经推出了三套自动驾驶解决方案：针对城市道路与快速路的D80/D80+，针对高速公路的D130/D130+，以及专门针对停车场景的智能泊车。大疆的思路也很简单直白，使用中央域控制器与一套传感器串联起不同场景下的功能，就像神经中枢与神经末梢的关系一样。 　　高瞻远瞩，但不好高骛远;喜欢冒险，但不冒进。这是外界对大疆车载的评价，做什么都要厚积薄发，像大疆这样修炼内功的做法，在业内还是需要多提倡。

经济观察网 记者 叶心冉 1月17日，ST起步（SH：603557）发布公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规等事项，证监会决定对公司立案。此前不久的2021年12月27日，因违规资金拆借、违规担保、内控存在重大缺陷等问题，公司以及包括实控人、时任总经理等在内的多位相关责任人收到上交所下发的纪律处分决定。 ST起步系颇具市场知名度的童装品牌ABC KIDS的运营公司。对于该次立案调查，记者致电ST起步方面，询问立案是否与该纪律处分决定相关，公司方面表示，目前尚不清楚，只知道是涉嫌信批违规事宜。 此前公司曾披露公司存在多次资金被关联方占用以及违规对外担保的情况。 2021年9月7日，ST起步回复上交所2020年年报问询函中，根据披露，报告期内，公司时任总经理周建永口头指示公司总裁办人员以预付款方式让相关人员填写付款单，交给公司资金部门，将资金从公司账户支付至供应商账户，再将资金通过多个账户从供应商账户转移至其控制的银行卡账户。 此外，公司还存在违规担保的情况。2020年，周建永指示相关经办人与银行签订合同，为青田杰邦、青田星秀、青田雅琪这三家供应商进行融资担保，上述供应商据此在银行完成融资。该担保事项未经公司内部决策程序及审批程序。值得注意的是，该三家供应商的负责人均为周建永的远房亲属。 不仅如此，周建永还指示公司相关财务人员将经销商开具给公司的承兑汇票，背书转让给供应商，供应商据此在银行进行质押借款、贴现业务。这当中的供应商指向的便是上述三家周建永关联方中的两家。 在该份回复公告中，ST起步表示，以上关联方非经营性资金占用及违规对外担保事项主要由周建永主导发生，系直接责任人。 值得注意的是，天眼查信息显示，2021年12月29日，ST起步有一则开庭公告，原告方为中国民生银行股份有限公司温州分行，被告方有起步股份有限公司、章利民、周建永、福建起步儿童用品有限公司，以及包括广州宝强儿童服饰有限公司、郑州天启商贸有限公司在内的多家ST起步的经销商。 这一案件是否与在经销商、ST起步、供应商之间转让的承兑汇票相关？记者就这一案件向ST起步方面致电询问，对方表示，这是一起与民生银行的贷款纠纷，上个月公司已经还清了借款，民生银行已经进行了撤诉。对于是否与承兑汇票事宜相关，对方没有做过多说明。  与供应商采用商业承兑票据进行结算的方式在ST起步处多次出现。上交所曾重点询问公司与供应商采用商业承兑票据进行结算以便供应商融资的原因和必要性，相关票据是否具有商业实质。 公司在问询函中是这样回复的：公司与主要供应商采用预付采购定金的方式支付采购款项，即根据合同约定，一般向供应商支付 30%左右的预付款后，货物完成移交入库后根据合同约定支付剩余的款项。公司与供应商采用承兑票据进行结算是基于公司与供应商具有长期稳定的业务合作背景而发生，具有相应的商业合理性。 根据披露，截至2020年12月31日，已经开具的商业承兑汇票应付余额2.5 亿元，其中涉及8家公司，而4家系周建永的远房亲属，这4家公司的应付票据余额占总计余额的76%。 不仅如此，公司的内控管理存在多项问题。上交所在去年12月下发的处分决定书中直指6宗违规行为，一是未及时披露2020年年度业绩预告；二是公司违规向时任总经理周建永进行大额资金拆借；三是公司关联担保未履行董事会、股东大会决策程序，也未履行信息披露义务；四是违规资金拆借、违规担保事项导致公司定期报告会计处理存在差错；五是公司内部控制存在重大缺陷，年审会计师事务所对公司2020年度内部控制出具否定意见；六是控股股东未及时披露签订可能导致公司控制权存在不确定风险的借款协议。 被下发纪律处分后不久，立案调查又来，ST起步还待靴子落地。

经济观察网 记者 陈姗 1月18日，中国慈善联合会首次与中国信托业协会联合发布《2021年中国慈善信托发展报告》（以下简称《报告》）。《报告》显示，2021年，我国慈善信托数量及规模实现平稳增长。截至2021年12月31日，全国累计慈善信托备案突破“700单”大关、达773单，财产规模达39.35亿元。其中2021年新设立慈善信托共计227单，财产规模达5.71亿元，较上年增加32.48％。 从地域来看，共有19个省、直辖市、自治区的民政部门备案过慈善信托。从慈善信托的财产规模来看，北京市备案的慈善信托财产达2.2亿元，位列第一，其次是浙江省、广东省，慈善信托的财产规模分别为1.06亿元和0.70亿元。 自2016年至2021年，全国共有62家信托公司设立了慈善信托，占全国68家信托公司总数的91％；有66家基金会成为慈善信托的受托人或共同受托人，其中2021年有46家慈善组织第一次参与设立慈善信托。 《报告》还显示，2021年慈善信托呈现发展平稳增长、涉及地域不断扩大以及受托人持续增多等多方面特点。 一方面，2021年新设慈善信托单数略有下降，但规模止跌回升，并产生亿元级慈善信托一单。该慈善信托为“中信信托·2021芳梅教育慈善信托”，备案规模为2.0001亿元。近年来，慈善信托在超大额公益资金受托服务上虽然未实现爆发式增长，但凭借其独立性强、能永久相续、透明度高的优势，已逐渐得到社会的青睐。 另一方面，慈善信托涉及地域不断扩大。2021年全国共有19个省、直辖市、自治区民政部门备案慈善信托。其中，浙江省备案数量增加78单、甘肃省增加22单，显著超过其他地区。浙江省2016年以来备案总数量以168单领跑全国。甘肃以133单的备案数量位居第二，广东、陕西的备案数量以58、56单分列第三、第四。总体来看，我国大部分地区已经开展慈善信托，但地区之间发展仍不均衡。 同时，2021年，慈善信托受托人持续增多。2021年备案的慈善信托中，受托人仍以信托公司为主，但双受托人慈善信托占比提升。其中，2021年有4家信托公司、46家慈善组织首次受托备案慈善信托。受托人的增多表明人们对慈善信托的热情不减，更多机构积极探索慈善信托的实践模式，有利于慈善信托在政策突破后蓬勃发展。 此外，慈善信托发展呈现社会组织委托人比重增加、慈善信托期限愈趋灵活、慈善信托目的多重化、银行托管稳固发展、律所在监察人中保持主导地位等特点。 《报告》认为，慈善信托有望成为金融与公益跨界合作的新模式。慈善信托在缩小财富鸿沟、发挥第三次分配作用，助力共同富裕方面具有多重独特优势：一是实现慈善财产风险隔离，确保慈善财产安全；二是创新慈善财产来源渠道，更好地撬动社会资本以资金、股权等多种形式参与慈善事业；三是能够提供慈善财产专业化管理与服务，实现保值增值与合规透明运作；四是赋予委托人更多参与权和决策权，更好监督慈善财产的管理使用。

经济观察网 记者 梁冀  2022年1月17日，山西证券（002500.SZ）发布公告称，上海君盈资产管理合伙企业（有限合伙）等2000名原告就乐视网证券虚假陈述案向北京金融法院提起民事诉讼，要求乐视网、贾跃亭等21名被告人赔偿其虚假陈述行为造成的投资损失约45.71亿元，公司控股子公司中德证券被要求承担连带赔偿责任。 资料显示，中德证券为21名被告之一，中泰证券和平安证券两家券商，利安达、华普天健以及信永中和等三家会计师事务所也在被告名单之列。 目前，该案尚未开庭。山西证券表示，鉴于上述案件尚未开庭审理，其对公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性。 同日，中泰证券（600918.SH）也就上述事项发布公告。中泰证券表示，公司为乐视网2016年非公开发行股票项目的联席主承销商之一，并非保荐机构。因上述案件尚未开庭，最终涉案金额存在不确定性，无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。公司目前财务状况稳健，经营正常。 2000名原告求偿约45.71亿元 据北京金融法院信息，其于2021年5月7日受理王景等11名原告共同起诉被告乐视网、贾跃亭等21名被告证券虚假陈述责任纠纷一案，原告王景、刘国梁经11名原告共同推选为拟任代表人，同时请求代表具有相同种类诉讼请求并申请加入本案诉讼的其他投资者，提起普通代表人诉讼。2021年7月30日，北京金融法院决定适用普通代表人诉讼程序审理该案。 原告王景等11名投资者诉称，被告乐视网因于2007年至2016年财务造假，未按规定披露关联交易，未披露为乐视控股等公司提供担保事项，未如实披露贾跃芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况，2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行等虚假陈述行为，证监会已对其作出行政处罚，王景等11名投资者因被告虚假陈述行为遭受了投资损失，故请求判令乐视网支付因虚假陈述引起的侵权赔偿款，共计1294万元，判令贾跃亭等其他20名被告承担连带赔偿责任。 资料显示，21名被告分别为乐视网、贾跃亭、时任乐视网副总经理贾跃民、监事会主席吴孟、监事吉晓庆、独立董事曹彬、独立董事朱宁、独立董事沈艳芳、董事会秘书张特、董事会秘书赵凯、董事会秘书与董事邓伟、监事会主席刘弘、副总裁张旻翚和副总裁谭殊，以及贾跃亭姐姐贾跃芳。 此外，中德证券、中泰证券和平安证券3家券商，利安达、华普天健以及信永中和3家会计师事务所作为中介机构也在被告名单之列。 乐视网因财务造假退市 2010年8月12日，乐视网登陆创业板，2015年其市值一度超过1700亿元，成为当时创业板市值最高的上市公司。 2016年末，乐视网资金链问题集中爆发，并陷入债务危机。2017年7月，贾跃亭出走美国，至今未归。2019年4月，因乐视网及贾跃亭涉嫌信息披露违法违规等行为，证监会宣布对乐视网及贾跃亭立案调查。2020年7月21日，乐视网被摘牌，终止上市交易，乐视网股价当日收报0.18元。 2021年4月，乐视网公告称收到证监会《行政处罚决定书》。证监会指出，乐视网因2007年至2016年十年财务造假，其报送、披露的IPO相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载，未按规定披露关联交易，未披露为乐视控股等公司提供担保事项，未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况，2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行等违法事实，证监会对乐视网、贾跃亭等15名责任主体作出行政处罚，其中对乐视网罚款2.4亿余元，对贾跃亭罚款2.41亿余元。 同月，北京证监局也查明，乐视网、贾跃亭等存在五项违法事实：一是乐视网于2007年至2016年财务造假，其报送、披露的申请首次公开发行股票并上市（简称 IPO）相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载；二是乐视网未按规定披露关联交易；三是乐视网未披露为乐视控股等公司提供担保事项；四是乐视网未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司履行借款承诺的情况；五是乐视网 2016 年非公开发行股票行为构成欺诈发行。 相关资料显示，平安证券系乐视网IPO保荐券商，中德证券为乐视网2016年定增项目的保荐机构与主承销商，中泰证券为定增项目联席主承销商。 乐视网自创业板退市后，退至新三板交易，现处于长期停盘交易状态。 监管压实中介机构责任 2021年7月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。同月，证监会公布施行《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》（以下简称《指导意见》）。 《指导意见》指出，督促券商从事投行业务归位尽责，需要全面强化立体追责，净化市场生态，加大监管问责力度。《指导意见》称，各中介机构对各自出具的专项文件负责，对与本专业相关的业务事项履行特别注意义务，对其他业务事项履行普通注意义务。招股说明书、重组报告书、债券募集说明书等引用会计师事务所、律师事务所、评估机构等其他中介机构专业意见或内容的，出具意见或文件的中介机构依法承担责任。 2021年11月，广州中院对康美药业特别代表人诉讼案依法作出一审判决。法院判决康美药业因年报等虚假陈述侵权赔偿证券投资者损失24.59亿元，原董事长、总经理马兴田及5名直接责任人员、正中珠江会计师事务所及直接责任人员承担全部连带赔偿责任，13名相关责任人员按过错程度承担部分连带赔偿责任。 其中，正中珠江作为中介机构被判决承担全部连带责任引发市场震动。法院认定正中珠江未实施基本的审计程序行为，导致康美药业严重财务造假未被审计发现，杨文蔚作为正中珠江合伙人和2016年、2017年康美药业审计项目的签字注册会计师，在执业过程中因重大过失造成正中珠江需承担赔偿责任。依据相关法律，杨文蔚应在正中珠江承责范围内承担连带赔偿责任。 乐视案原告代理律师臧小丽表示，从目前金额来看，乐视案涉及金额仅次于康美药业证券虚假陈述纠纷案，但未来该案涉及金额可能会超过康美案，成为中国证券史上的投资者索赔金额最高的案件。她还表示，目前该案原告为2000人，后续数量应该会继续增加。 山西证券公告控股子公司中德证券因乐视网证券虚假陈述案被提起民事诉讼要求承担连带赔偿责任之后，1月18日，山西证券股价跳空低开，全日下跌4.95%，收于6.15元；中泰证券亦低开低走，当日下跌2.94%，收于9.24元。

经济观察网 记者 万敏 2022年1月18日，据知情人士透露，百度旗下的“度小满金融”已正式更名为“度小满”。记者发现，此前由其运营的公众号“度小满金融科技”已在1月7日更名为“度小满”。 度小满网站信息显示，百度在2015年12月14日成立金融服务事业群组，2018年4月，百度金融服务事业群组正式完成拆分融资协议签署，启用全新品牌“度小满金融”，实现独立运营。 此次度小满更名去掉“金融”，是继此前蚂蚁金服更名为蚂蚁科技，京东金融陆续更名为京东数科、京东科技后，又一家互联网大型平台公司的金融业务运营机构更名。 大型互联网平台公司的支付、信贷、信息等方面业务面临的监管不断加强，在此背景下，强调“科技”、弱化“金融”，成为过去一年多来金融科技行业的主题。 科技输出新曲线 日前，北大光华-度小满金融科技实验室发布了“2022全球金融科技十大技术趋势”，涵盖隐私计算、大模型、多模态学习、数字孪生等多个前沿领域。其中提出，“提供核心科技能力，区块链推动供应链金融迈向3.0时代”。大力发展供应链金融，或将成为金融科技公司的下一个主场。2021年9月，浙商银行原行长徐仁艳加盟度小满金融，负责供应链金融科技业务，并兼任度小满供应链科技有限公司董事长。12月，度小满应用区块链技术支持中小企业在北京金融资产交易所发行了首单供应链创新直融产品。 在过去一年中，度小满、网商银行和蚂蚁集团，对中小微企业融资、乡村振兴领域的投入加大，位于行业中部的多家金融科技公司、消费金融公司，也积极从个人信贷业务领域向科技输出、技术赋能的方向拓展能力。 如网商银行，通过卫星遥感技术结合AI模型算法获取大规模可信动态数据，涵盖水稻、小麦、玉米等的全生长周期识别模型，地块识别、云块识别等模型，以此来解决农户种的是什么，种多大，种的好不好的问题，为农户种植产业的信贷发放提供了更准确的判断依据。 度小满发起的“小满助力计划”依托互联网和金融科技手段，建立和完善“致富带头人+普通农户+建卡农户+农业合作社成员+家庭农场主+农企联盟成员”扶持模式和机制，为有资金需求的农户提供公益助农免息贷款。2021年，度小满继续发放1亿元“小满助力计划”公益助农免息贷款，助力乡村振兴，精准帮扶有产业带动作用的县域小微、村域小微。 从财报披露的数据来看，360数科、乐信、信也科技等以个人信贷业务为主的金融科技公司，其小微企业信贷的占比也在2021年逐季提升。 中南财经政法大学数字经济研究院高级研究员金天认为，面对轻资产属性较强的小微企业，如何有效增信、确保企业的履约还款能力，过去数年来一直困扰金融行业，金融科技企业借助科技手段，更加清晰地把握不同小微企业的经营模式、商品服务和资金流转路径、在产业链中的地位、真实还款能力等，辅助银行资方做出更加合理、动态的授信决策，有效提升贷后管理能力、催收和不良资产处置能力。 央行在新发布的《金融科技发展规划（2022-2025年）》中也提出，打造数字绿色的服务体系，包括在小微金融领域，发挥大数据、人工智能等技术的“雷达作用”，捕捉小微企业更深层次融资需求等。在农村金融领域，借助移动物联网、卫星遥感、电子围栏等技术，加强种子与农产品生产、加工、运输、交易等全链条数据自动化采集、可溯化信任和智能化分析等。在供应链金融领域，通过“金融科技+供应链场景”建立多方互信机制，以及将供应链金融风险管理模式从授信企业“单点”管理向产业“链条”全风险管理转变等。 个人借贷市场加速出清 “从用户层面来看，通过研究我们发现，用户在日常生活中使用个人信用贷款产品已成常态，在越来越熟悉这类产品的情况下，越来越多的用户会基于自身实际需求进行适度借贷，尤其会控制过度借贷行为。因此，在良性的消费信贷市场环境和适度的用户贷款观念双重合力下，用户整体的借贷行为更趋于理性化。” 微众银行发起成立的WE研究发布的《银行用户行为大调研报告》中指出。 2021年以来，公安部门持续不断开展“净网”行动，在多方监管合力下，线上信贷APP乱象有所收敛，据业内人士观察，网络借贷平台与其发展鼎盛期相比缩水了一半以上，多头借贷人群规模的增长趋势逐渐下降。 但从已披露的数家在海外上市金融科技公司财报来看，在头部互联网平台将重点放在合规整改后，规模扩张明显放缓，中小型金融科技公司个人借贷业务仍然保有较高的利润率与规模增长。 但对于互联网平台的整改来说，“助贷”业务模式还有信息断直连、切断支付与金融产品不当连接的几个靴子未落地。据业内人士透露，信息断直连的方案仍未最后敲定，怎样在防风险和兼顾效率之间平衡，监管与市场机构之间还在商讨。而日前中国信达等机构退出蚂蚁消金的增资方案，也加重了行业对整改的观望情绪。 近日，有自媒体报道，中国相关部门正在酝酿制定新的助贷行业监管文件，其中包括助贷放款需通过银行端直接发放，助贷机构或变身全导流广告公司；助贷平台导流需通过个人征信机构；担保费或被限制在2%左右。 对此，有消费金融行业人士对记者表示，有关助贷监管文件的传言已经流传了一段时间，但其个人认为可能性不大，未来或仍将从银行互联网贷款规范的角度出台相关文件。 《银行用户行为大调研报告》显示，互联网平台信用贷款依然较受用户青睐。调研数据显示，2021以来有47.4%的用户使用过“互联网平台信用贷款”，占比显著高于其他贷款产品；其次是信用卡分期、取现或借款，互联网银行信用贷款占比也高于传统银行信用贷款占比。 近期，宁波银行溢价约50%拍得华融消金70%股权，南京银行在几度分分合合后，也正式公告拟收购苏宁消金部分股份。对自身经营有地域限制的城商行来说，利用消金公司的线上渠道全国展业，切入个人信贷线上市场，将促进自身金融业务优势更好的与科技发展融合。“鲸落而万物生”，有银行人士对互联网大型平台金融业务整改，释放的市场空间现象这样评价。 “科技企业利用平台优势将金融服务与非金融场景无缝对接，取得了先发优势，但金融科技监管环境已经发生了趋势性变化，这也为商业银行迎头赶上提供了机遇和动力。”《2021毕马威中国金融科技企业双50报告》指出，大中型银行已经通过设立金融科技子公司、金融科技部门以及金融科技研究室等多种方式加大在金融科技领域的投入。此外，与科技企业相比，包括银行在内的传统金融机构由于深耕金融领域多年，拥有线下网点丰富、大量实名客户数据资源、良好的客户信任机制、金融业务经验多、风险管理体系比较完善等优势，作为金融科技市场的主要参与方，双方在未来的合作和竞争将并存。

经济观察网 记者 陈姗 随着基金四季报陆续披露，明星基金经理最新的调仓换股路径也浮出水面。 1月18日，中庚基金的丘栋荣率先“交作业”，其管理的4只产品四季度仍保持高仓位运作，中庚小盘价值、中庚价值领航、中庚价值品质一年持有3只基金仓位均超过90%，中庚价值灵动灵活配置混合仓位超过80%。整体来看，其配置上偏向可选消费、医药、化工、材料，同时也对传统的价值股领域，例如金融、地产、煤炭有色等周期行业进行了配置。 公开资料显示，丘栋荣现任中庚基金副总经理兼首席投资官，截至2021年四季度末，其管理的4只基金合计规模达174.25亿元，较三季度管理规模208.46亿元减少了16.41%。 在四季报中，丘栋荣直言后市看好四个投资方向，例如金融、地产，以及煤炭、能源、资源类公司，以及港股中的大盘价值股和部分互联网股等。 四季度增减了这些个股 刚刚过去的四季度，丘栋荣管理的产品出现了不同程度的调仓换股动作。以中庚价值领航为例，与三季度相比，该基金前十大重仓股变换了4只。陕西煤业、保利发展、木林森、阳光城退出前十，兖矿能源、中国海洋石油、金地集团、信隆健康跻身前十大重仓股。丘栋荣在该报告中提到，“该基金报告期内保持了相对较高的权益配置仓位，并在完成基金投资范围变更的必要流程后，开始投资港股通标的的股票，并逐步提升港股配置比例。” 从四季度的业绩表现来看，丘栋荣直言，“本基金净值前半段回撤，后半段有所修复，整体仍有下跌，并小幅跑输业绩比较基准。”他进一步分析到，10月份政府的煤炭行业政策的剧烈调整带动本基金超配的能源板块在较短时间内出现了较大的回撤，是拖累本基金业绩相对表现的主要因素，持仓银行个股表现欠佳也对本基金相对业绩产生负向贡献，而其自下而上选择的医药、化工、钢铁、机械、有色等行业的持仓个股的良好表现对本基金的相对业绩起到正向支撑。 再来看中庚小盘价值，该基金四季度的前十大重仓股出现了5个新面孔，分别为豪能股份、信隆健康、一汽富维、南山铝业和千金药业。其中，一汽富维、南山铝业、千金药业为新进的个股，而豪能股份和信隆健康则是原来就有持仓，前者因为四季度持股数进一步增加后进入到前十，后者因为持仓市值上涨而跻身前十。 相比之下，四季度，中庚价值品质一年持有期混合和中庚价值灵动灵活配置混合2只产品的重仓股变动较小。其中，中庚价值品质一年持有期混合前十大重仓股增加了常熟银行、海利尔，退出前十大的是保利发展和兰花科创；而中庚价值灵动灵活配置混合四季度仅保利发展退出前十，新增了常熟银行。 看好这四大投资方向 对于后市投资思路，丘栋荣表示将重点关注四个方向。 首先是大盘价值股中的金融、地产等。丘栋荣分析称，金融板块中，看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股，这类银行经营稳健、基本面风险较小、估值极低、成长性较高。地产类公司则集中于具有高信用、低融资成本优势的央企龙头公司，他认为房地产长期需求仍在，随着政策风险的缓释和经营风险的暴露，该类公司抗风险能力更强，外延扩张可能性高，并且估值极低情况下，未来房地产市场至平稳后，仍有较好的回报潜力。 其次是煤炭、能源、资源类公司。“碳中和背景下，我们继续看好能源、资源类存量优质资产的投资价值。”丘栋荣表示。 具体到配置的逻辑，他认为，其一，政策将持续纠偏，认识到追求经济整体的稳健增长即追求能源、资源增长，经济缓步降速的过程中，需求仍是长期且持续增长的；其二，供给恢复非一朝一夕，落实到真实有效的供给增长往往体现为短缺导致的价格中枢上行；其三，中长期来看，环保和碳中和因素影响下，中期的供给约束和边际成本会上升，商品价格中枢不可避免的抬升，且新应用不断拓展，导致存量资产价值显著提升。从市场定价和估值来看，这类公司视为周期类资产，估值极低、现金流好、资本开支少、分红收益率较高、现价对应的预期回报率高。 然后是中小盘价值和成长股。包括广义制造业中具备独特竞争优势的细分龙头公司，以及估值较低，且受益于后疫情时代线下消费需求逐步复苏的公司，如商贸零售、纺织服装、交通运输等行业中的部分个股。 此外就是港股中的大盘价值股和部分互联网股。 丘栋荣分享了看好该板块的三点原因。一是港股的价值股基本上都是龙头企业或者央企，这些资产质量非常高、最能承受基本面压力，因此风险较小。二是价格较低或价格出清彻底。“港股的价值股对应的在A股中的价值股很便宜，但是在港股更便宜，同时对应的分红收益率保持着非常高的水平。港股的互联网股承受各种压力聚集，估值降至低估水平。”三是交易上风险释放较为充分，交易并不拥挤。随着基本面、监管层面和流动性压力的逐步缓释，港股值得关注。

经济观察网 记者 姜鑫  商业健康险衔枚疾进的发展引起了监管层的注意。 1月18日，经济观察网记者获悉，银保监会人身险部日前向各公司下发了《关于我国商业健康保险发展问题和建议的报告》（下称《报告》）。报告中提到，目前市场上的健康险存在风险保障能力不足、专业经营水平不高、业务风险等问题，要求各公司在下一步工作中参考。 数据显示，截至2020年我国商业健康保险保费收入为8173亿元，同比增长15.7%。在2021年，保险业进入亟需转型的关键阶段，人身险增速放缓的同时，商业健康险成为增长的动力。 自2015年起，健康险保费快速增长，在2019年上半年保费超越车险成为第二大险种，保费收入占人身险总量达21.95%，而在2007年，这个比例仅为7.6%。 问诊：三大症状不容忽视 根据2019年11月发布的《健康保险管理办法》，健康保险主要包括医疗保险、疾病保险、失能收入损失保险、护理保险以及医疗意外保险等产品。自2015，百万医疗险出现并快速发展，成为健康险保费增长的重要引擎。自2020年，城市定制型补充医疗险在全国各地遍地开花，成为占据健康险市场C位的新品种。 在报告中，银保监会表示，目前来看，健康险发展存在三方面问题：风险保障不足、专业经营水平不高，同时，业务风险不容忽视。 在风险保障欠缺方面，银保监会表示，寿险产品同质化严重，在售的健康保险责任和可投保人群高度相似，差异化不足，同时不少产品均设置了较高的免赔额和一定的自付比例，对消费者医疗费用支出补偿有限。不难发现，目前市场上无论是百万医疗产品还是对既往症比较友好的城市定制型补充医疗险，均有1-2万的免赔额。 其次，中高端医疗服务供给较少。我国中高收入群体日益增加，而医疗保险缺少中高端医疗服务或一般设置有较高的门槛条件，在满足该类群体日益增长的定期医疗咨询、专家/特需门诊、高端设备使用等服务需求方面存在明显不足。此外，部分热销业务责任与基本医保范围高度重合，边界不够清晰，未能对基本医保形成有效补充。 专业经营水平上也存在不少问题。银保监会称，一是由于经营时间短等原因，经验数据积累不足，已经积累的部分数据，尚缺乏深度的挖掘和整理。健康保险产品设计的科学性和精准性有待提高。二是与健康管理融合度不够，缺乏对客户事前事中健康管理，大都着重于进行事后赔付，未能形成“保险+健康管理”业务模式，对医疗费用支出管控效率低。三是与大健康产业协同不足，缺乏同医院、药企、康复机构、社保体系的密切合作，对患者就医行为必要性难以评估，影响了行业自身的供给和风控能力提升。 银保监会还提示了健康险面临的业务风险。首先，长期医疗保险还处于发展初期，应对险种面临的医疗费用通胀、选择性退保、过度医疗等内外部风险的管控能力不足。长期护理保险和失能保险发展较为缓慢，业务规模较小，缺乏有效的风险管理和经营经验。 二是相当一部分医疗保险缺乏专业化核保政策，简单将带病体、老年人拒之门外，持续保障的作用发挥不够，主观筛选人群规避赔付风险。 三是在创新药的准入和保障上发挥作用不足，没能发挥商业保险灵活优势，对基本医保创新药保障不足的问题形成有效补充。 四是近年来城市定制型医疗保险项目在各地快速发展，但该类业务由于不进行核保、统一费率、产品大都为短期险，可能因为参保人逆选择导致项目不可持续，同时部分地方政府部门还设置了业务最低赔付水平要求，保险公司很可能出现亏损，降低后续参与积极性。 开方：多方协作 《报告》也指出，健康保险可以通过保障基本医保目录内自付和基本医保目录外自费费用，减轻个人医疗费用支出压力，扩大保障覆盖面，提升保障水平，例如，有些产品通过有针对性的保障有较大自付比例的乙类自费药或提供基本医保无法报销的一些慢性疾病、罕见病用药责任保障,与基本医保形成有效补充。 此外，健康保险可以通过产品、投资、服务等扩大医疗投入、保障医疗服务、支持医药创新，推动医疗、医保、医药“三医联动”,深化医改工作。在疾病预防方面，健康保险可以通过向投保人提供产品和服务,将疾病预防、治疗，康复和护理等费用纳入保障范围,同时降低疾病发生率。 健康中国2030国家战略大背景下，健康险该如何高质量发展呢？银保监会给出了药方：加强多方协作，如加强同卫生健康系统协同，深化对疾病确诊和治疗、医疗费用支出、药品效果评价等方面的研究，不断提升对医疗、医保和医药等课题的认识，研判商业健康保险未来的发展思路和趋势；加强与政府有关部门的协作配合，注重多渠道经验数据积累，不断提高数据分析和产品研发能力。争取与医疗机构信息系统实现充分信息共享，改进结算服务。在确保信息安全和个人隐私权的基础上，强化医疗健康大数据运用，推动医疗支付方式改革，更好服务医保政策制定和医疗费用管理；加大与健康管理的融合，提供综合性的健康保险产品和服务，实现健康保险和健康管理服务的协同运营。 银保监会还建议保险公司注重科技赋能，利用最新的“互联网+”等技术，不断创新服务方式，优化业务流程，提升消费者满意。 此外，银保监会还建议险企进行供给侧改革： 一是通过税收优惠等政策引导,吸引更多人群参保商业健康险，提升商业健康险覆盖面。继续加快长期医疗保险的发展，精细化健康保险定价及核保政策努力为带病体、老年人提供更多的保障选择，二是着力培养具有医学背景和临床经验的医疗管理人才队伍，建立与健康保险发展相区配的精算体系和核保核赔体系，不断提升专业运营能为。三是配合基本医保政策，开发特定责任产品，加大对创新药的保障、为药企研发新药保驾护航。 在建立健康险长效发展机制方面，银保监会建议：首先，探索制定商保目录，明确商业健康保险保障范围并进行动态调整，找准保障定位；其次，推动保险条款标准化、通俗化和简单化制度建设，提升条款合规性、可读性和透明度，促进消费者对商业健康保险的理解和认识；最后，鼓励商业健康保险发展条件较为成熟的地区先行先试，探索为中高端收入人群提供更多高质量、个险化的保险产品和健康管理服务。 其实，早在在新发布的《健康保险管理办法》中，就鼓励保险公司进行健康管理服务和合作，健康管理甚至首次以专章写入。健康管理的支出比例也被放开：将健康管理费用在定价中的占比由支出类10%和咨询类2%统一提升到了20%。 在近两年快速发展的城市定制型补充医疗险，银保监会也提出了建议：保证城市定制医疗项目持续性,一是不断优化城市定制型等产品设计、增加参保人群粘性,确保项目可长期持续，定参保群众长期保障预期。推动开放基本医保居民个人账户使用,为本人及直系亲属缴纳保费,吸引更多人群参保。 同时，银保监会要求客观全面宣传产品责任,对产品的保额、免赔额、自付比例等关键信息进行重点说明,减少销售误导。扩宽城市定制型医疗保险筹资来源，鼓励通过慈普捐赠等方式补充基金，为支付能力不足、罕见病患者等群体提供费率或赔付政策倾斜，实现共同富裕。

经济观察网 记者 刘鹏 胡艳明 1月18日，国新办举行2021年金融统计数据新闻发布会，中国人民银行（下称“央行”）副行长刘国强、货币政策司司长孙国峰，金融市场司司长邹澜，调查统计司司长阮健弘出席。 在回答媒体关于货币政策“进”的提问时，央行副行长刘国强表示，当前经济面临三重压力，“稳”本身就是最大的“进”。在经济下行压力根本缓解之前，进要服务于稳，不利于稳的政策不出台，有利于稳的政策多出台，做到以进促稳。简单说，当前重点的目标是稳，政策的要求是发力。 怎么发力？刘国强表示，从三个方面来说：一是充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方；二是精准发力，要致广大而尽精微，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击，按照新发展理念的要求，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构；三是靠前发力。现在虽然是年初，但一年的时间很短，一年之计在于春，所以我们要抓紧做事，前瞻操作，走在市场曲线的前面，及时回应市场的普遍关切，不能拖，拖久了，市场关切落空了，落空了就不关切了，不关切就“哀莫大于心死”，后面的事就难办了，所以我们不能拖，要走在前面，及时回应市场的普遍关切。 刘国强表示，在党中央、国务院的坚强领导下，各个方面也都在发力，我相信我们也会发现一年的时间也挺长的，过了几个月“经济下行压力大”会成为“昨天的故事”。 发什么力呢？刘国强表示，一是保持总量稳定增长。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。二是促进结构稳步优化。创新和运用好结构性货币政策工具，做好“加法”，继续加大对小微企业、科技创新、绿色发展的信贷支持。三是推动企业融资成本稳中有降，继续发挥LPR改革的效能，切实维护存款市场的竞争秩序，稳定银行负债成本。稳定存款市场竞争秩序也很重要，因为如果存款竞争无序的话，存款的利率就会特别高。比较差的银行、经营不好的银行，拉不到存款，就利用高利率诱惑老百姓存款，这样就会把存款利率带高，别的银行不得不跟上，整个银行存款秩序或者存款的利率水平会被比较差的银行引领，所以存款的秩序很重要。另外，存款利率如果太高，贷款的利率就很难降下来，企业融资成本也就很难降下来，所以我们现在下了大力气，维护存款市场的秩序，稳定银行负债成本，推动企业特别是小微企业综合融资成本稳中有降。

经济观察网 记者 蔡越坤  2021年信托机构业绩揭榜。截至2022年1月16日，68家信托机构中共有56家信托公司通过银行间同业拆借市场披露了未经审计的2021年度财务报表。 根据百瑞信托数据梳理发现，目前披露的56家信托机构中，前十大信托机构营业收入均超过30亿元。其中，平安信托、中信信托、重庆信托、华能贵诚信托、光大兴陇信托分别位列前五位，营业收入均超过60亿元。 从净利润角度，华能贵诚信托、中信信托、华润信托、平安信托、五矿信托分别以37.88亿元、35.01亿元、33.16亿元、28.28亿元、23.61亿元的净利润位列行业前五。另外，重庆信托、建信信托及江苏信托的净利润均也超20亿元。 截至目前，12家未披露财务报表的信托公司情况如下：安信信托、陕国投、山东信托3家上市公司豁免披露；大业信托、浙金信托非银行间交易会员无披露义务；华信信托、吉林信托、民生信托、四川信托公告延期披露；东莞信托、新华信托、新时代信托暂未披露。 对于头部信托机构业绩情况，一位行业人士向记者表示，尽管行业转型压力较大，2021年头部信托机构仍然取得较好的业绩表现。这与头部信托在探索家族信托、资产证券化、以及转型标品方面积极发力有很大的关系。同时，传统的融资类业务未来仍然在持续收缩，因此转型快的机构会更早适应当下的行业发展趋势。 前十名信托净利占56家机构总净利近50%   此外，记者统计发现，在头部信托机构营业收入与净利润取得不错成绩的情况下，2021年信托行业的业绩分化仍然在加剧。   根据统计，目前披露2021年业绩的56家信托机构中，排名前十的信托机构营业收入之和占56家机构营业收入总额的比例为50.15%。而记者统计2020年排名前十信托机构营业收入总额占行业总营业收入约46%，2019年这一数据仅为41%。 此外，2021年，排名前十信托机构净利润之和占56家机构净利润总额比例为48.15%。记者统计2020年前十信托机构净利润占之和占行业总净利润约54%，2019年这一数据仅为48%。 另外，根据百瑞信托统计，统一以手续费及佣金净收入、利息净收入为口径，2021年56家信托公司营业收入的平均数为24.50亿元，较2020年增长4.93%。如果不包括合并口径的样本，2021年信托公司营业收入的平均数为18.38亿元，较2020年增长4.88%。根据中国信托业协会发布的统计数据，截至2021年第三季度，信托公司经营收入同比增长3.69%。 尽管已经披露的56家信托机构平均营业收入表现不错，然而，根据统计，2021年56家信托公司营业收入的中位数为15.26亿元，大幅低于平均数，且较2020年下降5.26%。2021年，不包括合并口径的样本中位数为14.53亿元，较2020年下降3.27%。 同时，对比营业收入的平均数与中位数来看，2021年信托公司营业收入平均数的增长，主要仍是行业头部的信托公司拉动，但行业整体的营业收入中枢有所下降。 具体到各家信托公司的情况来看，2021年有9家信托公司营业收入在35亿元之上，数量与2020年持平，反映了行业头部信托公司依然有较强的创收能力。然而，营业收入分布于20亿-35亿元区间的信托公司数量在2021年减少了4家；营业收入在5亿元以下的信托公司数量在2021年减少了3家，反映了部分位于行业尾部的信托公司创收能力已有所提升。 对于行业的分化，百瑞信托研报表示，总体来看，信托公司2021年营业收入的发展特征表现为，行业头部公司依然比较稳固，行业尾部信托公司有所改善，但处于行业中游的信托公司营业收入增长乏力，这与营业收入中位数下降的趋势相符。 同时，百瑞信托研报称，信托公司经营业绩的分化局面仍在持续。处于行业头部的信托公司发展态势良好，其较好的经营业绩对行业整体有明显的拉动，体现为营业收入、净利润、净资产的中位数均明显低于平均数。2021年，信托公司营业收入的中位数较2020年有所下降，净利润在较高和较低两头区间的分布都有所增加，ROE也有所下降，这些指标依然反映了信托公司在推动业务转型过程中面临的经营压力。 严监管态势持续 2021年，信托行业严监管态势持续。在继续压降融资类信托规模、房地产信托业务额度管控的大背景下，大部分信托公司依然面临严峻的业务转型压力。 记者注意到，目前披露的56家信托机构2021年未经审计业绩数据，长城新盛信托、中海信托的净流润为负值，此外，中泰信托、雪松信托、渤海信托、山西信托、华宸信托净利润均低于1亿元； 此外，从净利润角度，华宸信托、长城新盛信托、中泰信托、山西信托营业收入分别为0.4亿元、1.2亿元、1.78亿元、2.05亿元。 记者注意到，例如山西信托2021年曾多次公开披露信托产品发生逾期。严监管态势下，信托机构面临的转型压力也非常大。 此外，关于监管要求，近日记者也从行业人士处了解，2022年监管对于融资类信托业务规模仍然坚持压降的要求，并未出现松动。此前，2021年11月份银保监会就向各地方银保监局下发《关于进一步推进信托公司“两项业务”压降有关事项的通知》，要求进一步推进信托公司通道业务和融资业务压降工作。 通知要求：各信托公司应严格执行年初制定的融资类信托业务压降计划，确保完成信托部下达的任务。新增融资业务应依法合规，穿透识别底层资产，不得“假投资、实融资”，以投资为名行融资之实，规避额度管控。 展望2022年，百瑞信托研报表示，信托公司依然面临业务转型的压力。一方面，部分信托公司业务转型进展顺利，已在经营业绩中有所体现；另一方面，部分信托公司业务转型较慢，在未来的市场竞争中或将持续面临被动局面。信托公司应结合自身资源禀赋优势，积极探索业务转型方向，争取实现业务发展与经营业绩的良性循环。 关于信托严监管的持续影响，中信证券认为，从短期看，随着集合资金信托、融资类信托的持续压降，投资类业务逐渐占据主流将是大势所趋，而投资类信托规模稳步上升的态势，或将一定程度上对冲通道类业务压降的冲击。 从长期看，中信证券称，从信托行业整体发展来看，在持续收紧的监管政策以及外部不确定性或将加剧的环境下，信托公司的转型发展正进入到一个相对关键的时期，这个时期主要的业务调整方向或有以下三个：其一，积极开展证券投资信托业务，向投资类信托转型，并回归“受人之托、代人理财”的受托人定位，更好地回应监管导向与市场需求，逐步解决融资类业务潜在的“刚性兑付”问题。其二，大力发展资产证券化，提高业务价值，并有效盘活存量资产、降低融资成本、拉长融资期限，从而在经济内循环中起到积极的促进作用。其三，拓展财富管理业务，加快从“以产品为中心”向“以客户为中心”的转变，借助其牌照上的优势与完善的产品矩阵，优化资产配置并强化投研能力，实现收益回报率的不断提升。展望未来，信托公司或可在家族信托、慈善信托、年金等领域寻求特色化发展，亦或在养老信托、绿色信托、REITs、遗嘱信托等领域获得新突破。