10月20日晚，外媒消息称，三星在明年的新手机中将采用国产的屏幕，首发的机型为三星Galaxy A73手机。 而此次的官宣，也代表了国产屏幕的实力已经达到国际的顶级水瓶，这也是三星首次采用国产屏幕而并非三星自家的屏幕，而供应商方面，京东方并非是三星Galaxy A73 2022款的唯一供应商，华星光电后续也将为三星提供OLED屏幕。 其实目前关于三星Galaxy A73手机的配置、细节都非常少，这款手机目前能确定的是将在明年初发布，而，屏幕尺寸为6.7英寸，屏幕纵横比为20:9，刷新率为90Hz。 售价等配置方面还要等待进一步的曝光。

图源：AFP 集微网消息，据业内人士称，为了应对铜、金、油和硅片等原材料的持续涨价，英飞凌、NXP、瑞萨、TI和意法半导体等IDM准备提高2022年汽车芯片的报价，涨幅在10%-20%。 《电子时报》援引上述人士称，IDM新一轮涨价的更多细节尚不清楚，但明年汽车制造商肯定会看到芯片成本上升。此前几个月，一些供应严重短缺的芯片价格已大幅上涨。 与此同时，中国的限电措施正在对全球汽车供应链造成另一个重大影响。消息人士强调，由于镁是制造齿轮箱、转向柱、油箱盖和座椅底座等机械金属部件的关键铝合金材料，其生产量正在急剧减少，从而威胁到汽车生产的持续性。 中国目前占全球镁供应的85%，陕西省是主要的制造基地，聚集了大约50家镁冶炼厂。但据消息人士透露，在当地政府的限电措施下，其中一半已被要求停产，另一半则以50%的产能运营。 消息人士称，欧洲的镁库存将在数周内用完，而这种材料的供应中断可能会削弱整个汽车供应链的供货能力，因为在铝合金机械部件的生产中没有镁的替代品，在过去的一个月，欧洲镁的进口价格上涨了75%。 虽然与汽车芯片供应紧张相比，用于汽车生产的金属机械部件库存充足，但该人士表示，如果限电措施持续，可能很快变成短缺，从而影响汽车生产。 需要指出的是，自2021年第三季度以来，全球汽车制造商已将今年的销售增长预期从15%降至10%以下，原因是其在确保关键零部件供应方面的难度越来越大。

特斯拉 凤凰网科技讯 北京时间10月21日消息，特斯拉公司(NASDAQ: TSLA)今天发布了截至9月30日的2021财年第三季度财报。财报显示，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，特斯拉汽车第三季度总营收为137.57亿美元，较上年同期的87.71亿美元增长57%；归属于普通股股东的净利润为16.18亿美元，较上年同期的3.31亿美元增长389%。 特斯拉第三季度营收和净利润双双创下新纪录，净利润再次突破10亿美元。特斯拉第三季度比特币相关资产减值5100万美元，计划在今年年底前在柏林和得州奥斯汀工厂生产首批Model Y汽车。特斯拉第三季度营收和调整后每股收益均超出分析师一致预期，股价在盘后交易中下跌不到1%。 股价表现： 特斯拉股价盘后下跌0.77% 特斯拉周三在纳斯达克交易所的开盘价为865.35美元。截至周三收盘，特斯拉股价上涨1.53美元，报收于865.80美元，涨幅为0.18%。截至美国东部时间周三17:05分(北京时间周四5:05分)，特斯拉股价在盘后交易中下跌6.65美元至859.15美元，跌幅为0.77%。过去52周，特斯拉股价最高为900.40美元，最低为379.11美元。 第三季度运营要点： ——总汽车产量为237,823辆，较上年同期的145,036辆增长64%； ·Model S/X产量为8,941辆，较上年同期的16,992辆下降47%； ·Model 3/Y产量为228,882辆，较上年同期的128,044辆增长79%； ——总汽车交付量为241,391辆，较上年同期的139,593辆增长73%； ·Model S/X交付量为9,289辆，较上年同期的15,275辆下降39%； ·Model 3/Y交付量为232,102辆，较上年同期的124,318辆增长87%； 得州工厂Model Y的品质控制 ——上海工厂依旧是特斯拉的主要出口中心。欧洲的柏林-勃兰登堡工厂正在按计划建造中，设备测试进展顺利，预期将在年底前获得最终批准。美国得州工厂正在按计划推进，目前正处于委托设备、制造首批试产汽车过程中。 第三季度业绩要点： ——总营收为137.57亿美元，较上年同期的87.71亿美元增长57%； ·总汽车业务营收为120.57亿美元，较上年同期的76.11亿美元增长58%；汽车业务毛利率为30.5%，较上年同期的27.7%增长2.81个百分点；其中，出售碳积分收入为2.79亿美元，较上年同期的3.97亿美元下降30%； ·能源发电和存储营收为8.06亿美元，较上年同期的5.79亿美元增长39%； ·服务和其他业务营收为8.94亿美元，较上年同期的5.81亿美元增长54%； ——比特币相关资产减值为5100万美元； ——总毛利润为36.60亿美元，较上年同期的20.63亿美元增长77%；总毛利率为26.6%，较上年同期的23.5%增长3.08个百分点； ——营业费用为16.56亿美元，较上年同期的12.54亿美元增长32%； ——营业利润为20.04亿美元，较上年同期的8.09亿美元增长148%；营业利润率为14.6%，较上年同期的9.2%增长了5.34个百分点； ——调整后的息税、折旧以及摊销前利润(EBITDA)为32.03亿美元，较上年同期的18.07亿美元增长77%；调整后的EBITDA利润率为23.3%，较上年同期的20.6%增长2.68个百分点； ——归属于普通股股东的净利润为16.18亿美元，较上年同期的3.31亿美元增长389%；按非美国通用会计准则(non-GAAP)，剔除股权激励支出，归属于特斯拉普通股股东的净利润为20.93亿美元，较上年同期的8.74亿美元增长139%； ——归属于特斯拉普通股股东的每股摊薄收益为1.44美元，较上年同期的0.27美元增长433%；按非美国通用会计准则，剔除股权激励支出，归属于特斯拉普通股股东的每股摊薄收益为1.86美元，较上年同期的0.76美元增长145%； ——现金和现金等价物为160.65亿美元，较上年同期的145.31亿美元增长11%；运营活动提供的净现金为31.47亿美元，较上年同期的24.00亿美元增长31%；资本支出为18.19亿美元，较上年同期的10.05亿美元增长81%；自由现金流为13.28亿美元，较上年同期的13.95亿美元下降5%； ——截至第三季度末，剔除汽车和能源产品融资，特斯拉总债务降至21亿美元。 展望： ——交付量：特斯拉计划尽快提高产能。未来多年，特斯拉预计将实现50%的年平均汽车交付增长率；增速取决于特斯拉的设备能力、运营效率以及供应链的能力和稳定性； ——现金：特斯拉有充足的流动性来资助我们的产品路线图、长期产能扩张计划以及其他费用； ——利润：特斯拉预计营业利润率会逐步提高。随着产能扩张和本地化计划的持续推进，营业利润率会继续达到行业领先水平； ——产品：特斯拉的目标仍是在今年年底前在柏林和得州奥斯汀工厂生产首批Model Y汽车。两家工厂各自生产爬坡的速度将受到众多新产品成功推出、新厂址的制造技术、持续遇到的供应链相关挑战以及地区性审批的影响。特斯拉还表示，公司正在皮卡车Cybertruck上的工业化上取得了进展，目前计划在奥斯汀工厂生产Model Y之后再生产Cybertruck。(作者/箫雨) 更多一手新闻，欢迎下载凤凰新闻客户端订阅凤凰网科技。想看深度报道，请微信搜索“凤凰网科技”（iFeng科技）。

开菠萝财经（kaiboluocaijing）原创 作者 | 金玙璠 吴娇颖 苏琦 编辑 | 金玙璠 “35岁请离开，大厂认真劝退高龄员工！” 近日，这则关于某互联网大厂的裁员消息被辟谣了，但挡不住话题在互联网上持续沸腾。 有35岁+大厂人评价，“唇亡齿寒”，“到了这个年纪，看到这类话题非常有代入感”。这可能就是“35岁定律”“35岁打工人”“35岁危机”等话题屡屡冲上热搜的原因。 诸如“互联网不需要中年人”，可能是被包装、被制造的话题，但“大厂人存不存在35岁危机”，只有互联网大公司“老兵”有资格回答。 开菠萝财经和四位35岁+的互联网大厂人聊了聊发现，35岁确实是职场上的一个分水岭，企业普遍对这个年龄的求职者比较敏感，HR会尽量控制员工的平均年龄，但具体到每位员工，还是会平衡实际产出。 但人到35岁，没有年龄危机是不可能的。看着那些精力充沛、学习能力极强、野心十足的年轻人，感受着大厂的人才迭代，他们每天都要思考，事业上，“怎样提升自己的专业技能”“怎么带领团队持续往上走”，向公司证明自身价值，不被年轻人取代；家庭中，怎么让家人生活得更好，还要不可避免地应对一些金钱解决不了的问题，比如孩子的教育、老人的赡养；而身为女性，更要同时应对职场和家庭对自己的高要求。 这四位大厂人在35岁前后，不约而同做出了事业上的重大转变。一类是留在大厂，主动求变，从辅助部门转型到业务部门，对应的风险是，如果业务失利，自己就跟着“中年失业”。另一类是选择离开，或将重心回归家庭，或是跳出去寻找新的创业机会。 没有人能永远年轻，看看他们来时走过的路，或许能收获一二。 35岁危机就像星座，说着说着就“相信”了 李殊 | 37岁 大厂业务总监 35岁，是一道坎。 在35岁之前，大部分人没有想过35岁以后的职场生涯会发生什么变化，因为30-35岁这几年属于事业高速上升的阶段，觉得自己还年轻。 但近两年，“某大厂35岁以上的人要逐渐被淘汰”这类新闻多了起来，成了公众热议的话题。唇亡齿寒，看到这些，我们会非常有代入感。 它就像星座一样，我自己不信星座，但所有人都在谈星座，导致很多人不自主地受影响。35岁，就从一个一刀切的标准，慢慢演变成了中年群体性焦虑。 身处大厂，如果是中层，无论是基于企业自身发展的需求，还是外力促使下变形的需求，每年都要应付非常重的KPI。我们已经不能像年轻人一样，按部就班地执行了，而是需要给出明确的业务方向，带领团队往上走。 如果还没到管理层，压力会更大，因为基础的执行岗位，35岁+和年轻人比已经没有竞争力了。 来源 / Unsplash 我当时的压力来自工种。码农有技术壁垒，我做的市场虽有资源壁垒和经验壁垒，但在大厂，资源不算什么，有些大厂甚至是由其他部门统一把控资源，那就剩下经验壁垒了。 互联网世界里的任何一个消费领域，消费能力最强的都是年轻人。我们到了35岁，做的市场推广策划方案，爆款产出率越来越低。我也能感受到，一些流行的热词、文化现象或者市场推广方式，我需要刻意学习，但和年轻人之间的文化代沟，靠一时的努力很难填平。而经验输出上，很快就会被年轻人赶超。 我不能再做创意型工作了，所以在34岁那年，主动求变。 一条路是去管理年轻人，但大厂比较扁平化，没有那么多管理岗，要管年轻人，需要做到很高的级别。再者，年轻人不好管理，他们的上位势头很明显。 另一条路是转到业务岗。市场终究是辅助部门，做业务更容易出业绩，而且是真正的资源积累型岗位。但对应的风险是，如果发展不顺，比如亏损，业务被砍掉，那就意味着失业。 即便这样，很多大厂人还是要在30多岁的年纪转型做新业务。 因为很多P9、P10都很年轻，到了一定的年龄，大家会给自己压力，“如果我到某个年龄还升不到某个级别，就会非常危险”，心态就是，急需在公司内部找到一块自己的业务阵地。 但说到底，几乎没有哪个大厂会因为一个人过了35岁就淘汰他，即使HR有规定，要尽量控制员工的平均年龄，但具体到每位员工，HR也会平衡产出。哪怕你到了35岁，但依然保持着对工作的热情和激情，而且有很高的产出，也没有一个公司会淘汰你。 在大厂，大龄已育女性是最难的 叮当 | 35岁 前大厂游戏运营&音乐产品运营 我在某互联网大厂做了5年游戏运营和4年音乐产品运营，33岁那年跳槽到一家手机大厂做产品经理，快到35岁的时候，我选择了辞职。 我第一次跳槽，是因为一直在大厂工作，想去看看外面的职业环境，另外我当时身体也出了一些状况，想要调整一下。之后离职，主要原因是我不是特别适应那家公司的文化，而且当时我父亲生病了，我需要把更多精力放到家庭上。 在第一家互联网大厂，我的同事基本都是90后，大家对大龄员工都是比较友好的。当我接近35岁又没有往管理层方向发展的时候，最大的焦虑是怎样在专业上有所提升，让我的角色无可取代。在大厂，“不能被取代”非常重要，如果一个人本身技能非常强，年龄不会成为特别大的阻碍，但是如果没有突出的技能，就很容易被优化。 大龄已育女性的处境会更难。有些女性结婚生子后，领导会考虑你是不是会把重心转移到家庭上，在上升渠道的竞争中可能比同年龄的男性遇到更多的阻碍。如果你不是一个不可替代的角色，也有可能在生产后回到岗位时被取代。 来源 / 视觉中国 对于一些35岁左右的已婚已育女性，领导不会因为你年纪更大、有了孩子而降低对你的要求，但是家庭对你的期望和需要肯定会进一步增加，自己心理和身体上面也会有变化，比较难平衡事业和家庭。 大厂有的女性也真的非常拼，之前听说我们公司一个女领导，进产房前一秒还在给领导回信息，说等我生完孩子出来就回答你这个问题。 在互联网行业，35岁算是一个分水岭，企业普遍对这个年龄的求职者比较敏感。顾虑之一是身体和精力，以前我们公司每年体检，70%都有脂肪肝；二是到了这个年龄层，在职场上会形成自己的一些工作习惯或者思维，但是不一定会适应新公司新岗位；三是性价比，同样的工作，如果可以以更低的薪资招到能做的人，或者同样的薪资可以请好几个人来做，那谁会要一个年龄更大薪资要求更高的呢？ 我觉得，从大厂跳槽出去，最好在35岁之前完成，这样到下一家公司还会有一段时间去适应准备，迎接这个分水岭的到来。但是如果没有特别好的机会，也会有很多人选择继续在大厂呆着。但35岁左右的年龄要想再回到大厂，就很难了。 我认识的在35岁左右离开大厂的朋友，有的人回到二三线城市，找一份相对比较安稳的工作，有的人选择了更有挑战性的创业。 对我来说，因为父亲的病，我近三年的重心可能都会放在家庭上，同时希望把自己的自媒体做起来，也算是完成一次职业转型吧。 大厂容不下“倚老卖老”，年轻就是最大的资本 汶娴 | 36岁 大厂业务总监 我最初在大厂工作，中间离开了几年，之后跳来了现在的大厂，今年是第四年，做到部门业务总监。再往上就是VP，而那个位置，不是单纯靠努力就能坐上去的。 年龄危机是显而易见的，互联网行业的人才更迭速度太快，可以不断吸引到年轻优秀的人，他们精力充沛、学习能力强，对职场里的中年人冲击很大，那些指望“倚老卖老”，在公司占着高位不干活的人，反而不受待见。 如果是女性，那处境就会更加困难。我见过太多优秀的女性职场人，因为生孩子或者是其他家庭因素，影响了本该顺利的职场路。 我生宝宝的那段时间，几乎一天都没有休息。生孩子前一天约了客户见面，第二天下午生完宝宝，晚上还要继续听线上会。没办法，必须拼，一旦有一个节点落下，就会被其他人补上，慢慢就会被取代了。 即使这么拼，那一年，说好给我的奖金还是给了别人。我去找过领导，他的反馈是，你万一明年再生二胎，肯定会影响工作，奖金还是留给可以为公司带来更多价值的员工。 来源 / Unsplash 我们公司有不少孕妇职工，可以看出来对女性员工的态度相对宽松，但不同团队的leader有不同的看法，有的部门领导会明显地表现出来不喜欢女员工，尤其是有了家庭还没生孩子的员工。 因为年龄被变相裁员的人也不少。很多人到了这个年龄段，身体拼不动了，心态也容易松懈，上面没有多少上升的空间，下面能打的年轻人又多，陷入尴尬的境地，所以很多人会半主动地离开。 就我自己而言，身上背负着很多压力。家庭的开销需要我分担，孩子的教育需要我承担，家里老人需要我照顾，工作团队需要我管理，社会和职场对女性本身还有很多要求，每一块都需要成本和精力。 我越来越觉得，年轻真的就是最大的资本，这种能量是经验无法弥补的。尤其是在大厂，大量的工作都是靠执行，拼的是体力和精力，不是经验。 我还不想这么早认输，但即使再拼，我也知道，上升的天花板很明显了，所以正在学着与自己和解。 35岁这年进大厂，发现创业和打工是两个平行世界 赵首 | 35岁 前大厂架构师 我今年35岁，从大厂一进一出，只在这家公司待了半年时间。 我早期待过大厂，过程中一直在创业，这两年市场上没太多机会了，出路无非这几条：要么去创业公司，要么去大厂，要么继续探索创业机会。半年之前，我没有探索出好的方向，正好有机会，就去了这家大厂。 大厂之所以从外部招人做高阶岗位，核心诉求是，业务遇到了增长天花板，而厂内人思维相对僵化，就会找有相关背景、素质适合创新的创业者加入，贡献新的想法。 进入大厂，我做的事情和过去类似，只不过发现，创业和打工真的是两个平行世界。在大厂做到VP级别的人，更偏职业经理人，对利益的诉求要优于对事情本身成功的诉求。不像创业公司，大家都是站在把事情做成的角度思考问题。 这家大厂是典型的影响力文化，你需要通过影响力影响周围的人，说服大家跟你达成一个共同目标。很多大厂都是影响力文化，但在我们创业者看来是“反创新”的。 创业追求的是非共识的决策，即便10个人都不点头，但老板点头，大家也要按照这个方向做，因为可能是对的。创新往往是一般人难以发现的洞察，说服成本很高的影响力文化非常不利于做创新。 来源 / Unsplash 我在大厂做事情，要么要构建强大的影响力，让所有人相信我，要么把认为不对的事情做对。这两点我都做不到，于是选择及时止损。 我看到身边一些同龄的朋友已经开始组建小社群了，比如产品经理副业群、30+产品经理规划互助群，里面多是没有在大厂待够5-10年的，有职业焦虑，对预期不乐观、没有安全感的人。 话说回来，很多人为什么到了35岁焦虑感会上升，多数是因为30岁时，还处在执行层，幻想着再往上升一升，也不需要站在行业的视角思考问题。而到了35岁上下，伴随人生角色的转变，比如成家、生子；长期不锻炼，身体暴露问题；或是职场焦虑逐渐被放大…… 但据我观察，同样到35岁，不同阶段的人状态完全不同，对待大厂的态度也不同。 第一种是只“进”不“退”的。他们一般都是在过去的十年间，完成了资本积累，可能在早期加入了陌陌、小米、美团、阿里这样的公司，拿到了股票，或者是在中期，通过炒股或创业项目赚到了钱。他们在北上广杭已经有双套房，至少有一套是学区房；已经有了足够的存款，手里现金一般有1000万，抗风险能力特别高。 这种人不会考虑去大厂打工。因为担心自己作为外来者，到大厂还没干事先“背锅”，如果没有熟人和老帮派，轻易不会去。而这类人有资本持续休息，慢慢看各种机会。 第二种是可“进”可“退”的。就像我这种，在北京只有一套房，没什么安全感，还在为第二套房努力的。所以有工作就去工作，但如果工作不爽，我可能也不会忍，还是想去做自己喜欢的事。 第三种是只考虑“退”的。很多大厂里的P6、P7就是这样，会遇到晋升难题和年龄带来的压力，但他们不在意外界的环境变化，心态是，“只要大厂不优化我，我就一直待下去”。 *题图来源于Pexels。应受访者要求，文中李殊、叮当、汶娴、赵首为化名。

深途（shentucar）原创 作者 | 黎明 编辑 | 魏佳 自认为“黑白两道通吃”的刘军，从业这么多年，第一次遭遇了交易对手的坐地起价。 供货方是朋友介绍认识的，之前没打过交道。7月底，双方谈好的拿货价格是200块，总价400万，分三批交货。但是交完第一批货，第二天刘军来拿第二批货时，对方告诉他，涨价了——单价从200块直接涨到300块，爱买不买。 这是一批汽车芯片，由外资芯片巨头意法半导体生产。放在往年，这是一个毫不起眼的汽车零部件，但是现在，它成了倒爷们的热炒标的，黑市中的成交价格，已经比正常价高出上百倍。 遭遇坐地起价的不只有刘军。 6月中旬，香港发生一起“芯片大劫案”，一物流公司在运输途中，价值约500万港元的14箱芯片被劫。圈子里盛传着一个段子：这起案件中，抢芯的人其实是买家。“这批芯片本来谈好了价格，但卖家临时坐地起价，买家非常生气，于是找人把货抢过来了。” 黑吃黑的段子真假难辨，但着实反映出汽车芯片行业的紧张气氛。 汽车芯片太短缺了。 2021年，美国和日本的多个芯片厂，先后遭遇极寒天气、地震、火灾，全球芯片生产的核心地区中国台湾的半导体产业，一直笼罩在缺水、停电、疫情等各种状况之中，马来西亚等重要的全球芯片代工基地，因为疫情冲击而封锁停产。另一方面，全球的电动汽车行业呈爆发式增长，对汽车芯片的需求与日俱增。 芯片荒贯穿了整个2021年。供需错配之下，芯片短缺成了制约汽车厂商发展的绊脚石，这背后同时滋生了一个奇货可居的地下市场。 刘军供职于一家头部的合资车企，负责采购，2021年最让他头疼的事情，就是要通过各种渠道搜寻芯片，包括黑市。芯片短缺已经困扰了整个行业大半年，很多车企经常会被迫休假一两周。 “现在的情形下，就是拼采购的本事。谁家采购强，谁就有芯片用。拿不到芯片，就造不出车。” 刘军对深途说。 深途接触的多位业内人士均表示，此前有关理想汽车从黑市高价收购芯片的消息属实，只不过并非外界传闻的超出正常价格800倍。另外，包括BBA在内的很多传统车企，也都在黑市高价“扫货”。 在刘军从黑市“扫”到一批芯片现货的8月，蔚来汽车因为芯片和零部件短缺受到牵连——交付量从7931台跌至5880台，刚刚过去的9月，理想汽车也受到冲击——交付量从9433台跌至7094台。业内一片哗然。而此前丰田、通用等车企已经因为缺芯停产，越来越多的车企降低销售预期。 “在近几十年的芯片行业历史上，几乎从来没有出现过汽车厂因为芯片缺货而停产的，2021年汽车行业的缺芯潮，应该是历史上第一次。”行业资深人士邹得欣告诉深途。 隐秘而疯狂的芯片战争，已经在汽车行业打响。 黑天鹅、囤货者、大发横财的人 能够赚大钱的信号，一开始是从国外传进来的。 去年10月，日本朝日化学微电子的AKM晶圆工厂发生火灾。这本来只是一次普通的火灾事件，工厂主要为汽车厂商提供高端车载音箱设备。但接下来几个月发生的事情，让这次火灾成了全球缺芯的导火索。 11月，意法半导体在法国的三座晶圆厂发生工人罢工事件；12月，汽车芯片大厂瑞萨、恩智浦、意法半导体纷纷发布涨价函；紧接着，大众集团宣布，因缺芯部分产线短暂停产。 消息传到国内，嗅觉敏锐的经销商闻风而动——囤货开始了。 深途接触的多位业内人士表示，从今年初开始，有越来越多的玩家加入炒卖芯片的队伍，他们惯用的手法是：先综合各类讯息预判接下来芯片的价格走势，然后选定一两款就开始囤货，等到价格涨到高位，再出货套现。 这个游戏的“魅力”在于，需求在短期内非常强劲，且不断增长，但供给是非常稳定的——芯片厂的投产建设至少要好几年，扩产周期也很长，短期内不会有太大变化。这意味着，谁能掌控货源，谁就有议价权。 另外，单颗汽车芯片的价格不高，有些只卖几美分，这意味着价格上涨空间非常大。据刘军所知，正常售价十几块钱的汽车芯片，在今年被炒到大几千元以上，涨幅超过200倍的案例很多。 今年以来，各大芯片原厂陆续多次上调售价，导致汽车芯片的价格一路走高，另外，经销商的囤积炒卖加速了价格上涨。 经销商加大囤货力度的现象，体现在了意法半导体的财报数据中。数据显示，经销商对意法半导体的营收贡献比例，从2020年底的26%，上升至2021年6月底的36%。 囤货跟供需关系密切相关。芯片市场的行情，受消息影响非常大，只要出现芯片厂停工、汽车厂缺芯停产、疫情再次爆发的消息，芯片价格就会快速上涨。跟炒股一样，这是一个非常情绪化的市场。 而2021年芯片行业接二连三的黑天鹅事件，在不停加剧芯片短缺，也在助长炒作情绪，让囤货惜售愈演愈烈。 一位芯片经销商人士对深途透露，今年三四月份以来，来询价的人明显多了起来，而且不同时期的市场热度都不一样，“哪款芯片短缺严重，过来询价的人就会增多，但是可能过段时间产能跟上，这款芯片就会被冷落，市场开始炒其他的货。” 囤货和炒作的热点，取决于汽车厂的缺货情况。刘军在采购中发现，平时缺货缺的最严重的货，没有规律可循，不太可预测，任何一款芯片只要生产场地出了问题，它就会缺。“价格涨幅的话，基本上10倍起步，上不封顶。” 上述经销商人士说，如果特定时段询价的人明显变多，他就会放慢出货节奏，“维持住这个价格，慢慢涨价，一点点卖，价格越高越划算。” 另外，如果某款芯片的交货周期开始拉长，那就有涨价炒作的空间。 Third Bridge高临咨询IME产业负责人表示，在2019年到2020年年初，车载MCU的正常交期差不多在20-26周左右，现在基本上要在52周以上，最长的可能会达到78周。“现在供应商方面大部分表示是没有库存的，生产出来后就直接拉走，几乎没有任何增加的库存。” 每次有这种消息被线人传出来，经销商们就开始有针对性地囤货。这是一个信息不对称的市场。奇货可居，形容的就是这种情形。 芯片超人创始人花姐感触最深的一点，是大家的胆量和胃口今年明显变大了。她对深途说：“市面上一些稀缺的流通货被人炒上天了，大家发现价格报10倍、20倍、30倍都有人肯买单，因为汽车的附加值毕竟高，几十万的车，芯片多个三五百块都不是什么事儿。大家一点点去试探上限，胆子越来越大，到后来就变成人有多大胆，地有多大产。” 以今年黑市热炒的博世ESP芯片为例，这款芯片的正常供货价不超过20元/只，受马来西亚疫情影响，7月价格涨到200多元，8月初涨到1500元，9月涨到4000元，价格翻了200多倍。10月下旬，深途在汽车芯片的现货市场询价，有经销商要价3500元不含税，期货1800元，等明年。 交易方式一般是面交，一手交钱一手交货，而交易的地点大多会选在深圳或广州。深圳华强北是全世界电子元器件的一个集散地，这里聚集了全中国大部分芯片代理商和经销商，以及抱着财富自由梦而来的掘金者。 一夜暴富的故事在市场上流传。 深圳一家芯片设计公司的员工对深途说，芯片缺货、供应链囤货影响很大，今年靠卖芯片赚了上千万的大有人在。“100倍是什么的概念，1万可以变成100万，随随便便一箱货都有十几万，你可以算算。” 高收益也对应着高风险。今年9月，国家市场监管总局对三家汽车芯片经销企业开出250万元的罚单，理由是他们哄抬炒作汽车芯片价格，加剧了供需失衡。 “最赚钱的方式，都写在刑法里”本是一句调侃，不过，在超高回报的诱惑下，总会有人选择铤而走险。 被逼急的汽车厂商，亲自下场抢货 汽车芯片的买家，今年一直不缺。 汽车电子产业链由三大部分组成：上游的汽车电子元器件厂（Tier2二级供应商），中游的汽车电子生产和制造商（Tier1一级供应商，如博世和大陆），下游的整车厂（如特斯拉和大众汽车）。 通常情况下，整车厂的采购对象是博世这样的Tier 1，Tier 1再向芯片厂、晶圆厂等上游进行采购，车企不会直接采购芯片。Tier 1与芯片厂商之间，签订的是长期合同，芯片厂收到订单后才会生产，生产周期一般都在12周以上。Tier 1购买的相当于是期货，价格很少会波动。 但是在全球芯片紧缺的背景下，这一规则被打破了。 刘军告诉深途，今年，他不得不代表公司去现货市场采购汽车芯片，这在过去根本不属于他的职责范围。他先帮博世找货，找到货源之后，再让博世去下单。因为整车厂即便绕过博世找到了芯片，也还是得回到博世这里做系统集成，无法直接装机。 这本来是博世这类Tier 1供应商的分内之事。但站在博世的立场，要不要去想办法搜寻芯片，有限的芯片库存供应给谁，则是个屁股决定脑袋的事情。“芯片缺不缺，他们（博世）并不是很关心，有芯片就交货，没有芯片就不交货，他们才不关心汽车厂是不是会停产。” 整车厂过去并没有直接采购芯片的经验，如何找到高质量的渠道是个问题。这让刘军很痛苦，“大家都在痛苦的适应当中”。 一开始还是四处通过熟人朋友打听，找有熟人背书的靠谱渠道，然后就会去找一些陌生渠道，慢慢去黑市上高价买。刘军从今年年初一直买到了七八月份。“总体来说，正常渠道的供应量能基本维持在百分之六七十的水平，剩下的40%或者30%你就需要去高价买。” 这样的买家不在少数。业内人士告诉深途，今年大大小小的车厂，很多都去现货市场扫过货，只不过每批货的成交价不同。 要搞清楚这些货是从哪里来的，难度很大。本来每颗芯片出厂后，每盘料上面是带有原厂核验码的，类似二维码一样的东西，扫一下就可以追踪到出场日期、工厂、客户等信息。同时，核验码被扫描后原厂可得到对应的信息，但是目前市场上的料，绝大多数的核验码都被处理过了。“这些代理商和经销商从哪里得到的料，其实是一个问号。”Third Bridge高临咨询IME产业负责人总结到。 这背后的利益关系和操作手法很复杂。刘军告诉深途，一些芯片厂商的工作人员会跟贸易商勾结，甚至某些整车厂内部员工也会跟贸易商串通，他们把货倒出来高价买，然后各方分成。 经验不够丰富的采购，可能在市场上买到假货。这由此又催生了一个新的生意——芯片检验。花姐告诉深途，芯片超人从2017年就开始做质检服务，今年一直在作为中间人帮交易双方验货。 对于采购而言，更棘手的是，即便是高价，有些型号的货也不是随时都能买得到。刘军对深途说，从现货市场买来的芯片，本质上是用高价从别人那里抢来的。因为汽车芯片一般都是提前好几个月订货，流入市场的现货是别人的订单。 “我们的货有时候也会被人抢。比如某批货，昨天还正常供应，今天突然告诉你说没货了，那大概率就是被人抢走了。”他说。 期货市场库存告急，现货市场价格被炒上天。对于芯片厂和代理商而言，自然会选择优先把货卖给出价更高的客户。这个时候就算提前签订了供货合同也不一定管用。 “供货方给你出一份文件，说由于疫情影响导致不能交付，这属于不可抗力，他就可以光明正大地违约了。”刘军说。 整车厂都亲自下场扫货，让卖方的心态越发膨胀，坐地起价的经销商越来越多。在华强北，甚至会出现某几款极度紧缺的芯片，被少数几个大的经销商联合控盘，然后一起涨价的情况。 花姐告诉深途，价格联盟在一定时间段内是可以形成的。“你去买货的时候会发现，其实每个人手里都有货，但不会某一家全部卖给你，你可能要找四五家才能买齐。”只要自由流通的货没有那么多，价格就能够维持住。 刘军最讨厌那些临阵变卦、不讲武德的交易对手。今年7月底被坐地起价时，他果断终止了合作，第二批和第三批货放弃了。 “肯定不能被对方牵着鼻子走，这就是一个心理博弈，他赌你肯定会买才会坐地起价，你要击溃他这种幻想。有第一次就会有第二次，一定要零容忍。”刘军对深途总结，每一分钟市场都可能发生变化，“要有一颗大心脏。” 谁卡住了汽车芯片的咽喉？ 一头是高度旺盛的需求，一头是极度稀缺、不确定的供给，供需错配，这是今年全球汽车行业缺芯的根本原因。经销商囤货炒作，只是供需失衡的外化而已。 邹得欣曾在大疆无人机、中兴通讯担任高管，分管采购等相关工作，他对深途说，任何行业出现供需失衡的时候，都会存在一个炒作存货的窗口期，芯片行业的囤货炒货产业链本来就存在，只不过汽车行业今年如此疯狂地去扫货，在历史上是很少见的。 芯片是一个周期性行业，有的年份过剩，有的年份紧缺。2019年，芯片行业处于下降期，具有代表性的是中国的汽车销量在那一年是下滑的。再加上2020年全球新冠疫情爆发，芯片工厂都在忙着降产能。 疫情期间，手机、平板、各种无线设备的需求增加，新能源汽车产业也爆发，导致对芯片的需求量大增。“一个下行周期，突然被拉成了上行周期。”邹得欣分析。 而在供给侧，市场已经定型，短期内并不会出现更多的芯片厂，也不会产生更多的芯片供给。 过去几十年，在摩尔定律的推动下，芯片研发和生产的技术不断精进，芯片的价格也不断降低，市场的玩家慢慢减少，最后只剩下几个跨国巨头凭借技术和规模优势活了下来，并垄断了一些细分市场。这在行业外围筑起了一道高墙，新玩家难以进入。 汽车半导体按种类可分为功能芯片MCU、功率半导体、传感器及其他。这个链条上的主要玩家，基本都是欧美日韩等国的巨头，英飞凌、恩智浦、瑞萨、意法半导体、德州仪器、博世等等。 业内流传着这样一个数据：英飞凌垄断了中国四大造车新势力（蔚来、小鹏、理想、威马）的IGBT供应，市占率超过60%。博世占据了中国汽车ESP（电子稳定控制系统）系统超过一半的市场份额。 一位业内人士对深途表达了这样一个观点：虽然现在电动汽车打着智能的旗号，说要颠覆传统汽车产业链，整车厂的话语权在增强，但从目前的实际情况来看，仍然不可能绕过这些大型供应商。 从芯片的生产流程来看，主要有设计、生产、封测三个主要环节。中国台湾的台积电，是全球最大的晶圆代工厂，占全球汽车芯片代工市场的30%。它的客户就包括瑞萨、恩智浦和意法半导体等。 马来西亚是全球最大的车规级芯片封装国，上文提到的半导体巨头，基本都在马来西亚建有工厂。 这一轮汽车缺芯潮中，最短缺的是MCU。 MCU并不是指某一款具体的芯片，它是微控制单元的缩写，又名单片机，为不同的应用场合做不同控制功能。从汽车的车窗、雨刷、座椅，到引擎控制、自动驾驶等，都需要MCU芯片。一辆汽车可能会安装上百颗MCU芯片。 去年12月的南北大众短暂停产，以及今年3月的通用汽车相关芯片断供，都是卡在了MCU芯片上。 由于半导体行业是全球分工，环环相扣，生产代工集中在少数几家大厂，所以供应链的不确定性极大。 今年8月，马来西亚疫情扩散，导致意法半导体的封测工厂被关闭，网传博世中国副总裁徐大全在朋友圈发文，配图：楼、6层，跳还是不跳？带上领导还是不带？随后博世的ESP短缺，在黑市的价格被炒上天。 博世ESP的短缺，是汽车这种大型机械电子产品缺芯的一个缩影。ESP是汽车主动安全系统的一部分，主要起到防侧滑的作用。在中国市场，一般10万元以上的车型都会配备ESP。 这是跟普通电子产品不一样的地方，汽车芯片直接关系到人身安全，不像手机那样追求高制程和小体积，“但对稳定性、可靠性要求很高，车企短期不敢贸然用其他供应商的产品替代，这也是加剧缺芯的原因之一。”邹得欣对深途分析。 车企打响交付保卫战 一颗小小的芯片，将汽车厂置于尴尬的处境。“可能就是因为某一款只卖几美分的芯片没货，导致这一批车都成了半成品。”刘军说。 缺芯一开始影响的还只是销量大的传统车企，今年8月开始，中国的几家造车新势力也受到波及。 最早受影响的是蔚来，蔚来8月新车仅交付了5880台，官方给出的理由是受到南京和马来疫情的双重夹击，马来疫情影响的正是博世ESP的供应。此前蔚来已经连续5个月销量稳定在7000台上下，并冲击万台。 8月，小鹏也受影响了，当月交付7214台，较7月减少了800多台，小鹏方面称是受G3车型新老换代以及供应链芯片短缺的双重影响。 理想在8月没受到影响，交付量冲到了9433台，拿下新势力冠军。当所有人都等着理想9月交付量一举过万时，理想突然在9月20日发了个公告，称受到马来疫情影响，毫米波雷达供应商所采用的专用芯片严重减产，下调交付预期，最后只交付了7094台，在三势力中垫底。 在芯片短缺成为一种常态时，任何一家车企，随时都可能遭遇供应链的毒打。这种感觉很难受。因为现在订单不缺，用户的认可不缺，市场蒸蒸日上，无奈车就是交付不了。 与传统燃油车相比，智能汽车在很多方面都增加了芯片用量，新势力车企也愿意使用更多新技术，这增加了卖点，但也增加了风险。 “我们用芯片的话，会尽量避免用那种太偏门的，因为别人用的少，产量和库存也少，而且你很难找到替代供应商，这种风险特别高。但是使用什么芯片，决定权往往在研发和设计部门手里，研发跟采购的紧密配合，才是终极的解决方案。”刘军说。 9月理想的交付量被重创，是卡在了毫米波雷达芯片上。业内人士透露，2021款理想ONE标配了5颗博世第五代毫米波雷达，芯片由马来西亚意法半导体工厂代工生产。蔚来用的其实也是博世的毫米波雷达，只不过是第四代产品，于是意外躲过了9月的短缺，交付量直接过万了。不过这一信息未得到蔚来官方证实。 直到现在，缺芯的阴霾依然没有散去，谁也不知道下一个芯片断供的会是谁。为了保障交付，车企们使出了浑身解数。 蔚来把展厅里的车都开出去卖了，理想则想出了奇招——先交付只安装了三颗毫米波雷达的半成品（缺少的两颗雷达在大灯两侧的下方位置），用户可以从10月开始，先把车开走，等到12月到明年春节前再进行补装。车的配置打了折扣，作为补偿，理想承诺送全车终身质保和10000积分。 这种减配交付的思路其实很常见。今年5月的时候，为尽量缩短消费者的等待时间，现代、起亚等车企推出了减配的简化版车型，去掉智能停车辅助、电动滑门等功能和配置，以减少芯片使用量。小鹏在9月底推出了只带有一颗毫米波雷达的P7车型670G，以及无毫米波雷达的P7车型480G。 对于全球所有车企而言，今年的缺芯潮都是一次严酷考验。过去习惯了玩精益生产和零库存的汽车厂商们，开始将库存提高到前所未有的高度。 有芯片供应商反映，以前去拜访主机厂，要见一下采购经理级别或者总监级别的人，也很难见到，“现在主机厂的采购VP、老总都亲自出马了，都主动过来拜访了，1-2个月就来一次。” 主机厂现在明白了，如果想在未来彻底解决芯片短缺的问题，就需要自己去掌控整个芯片的渠道，跟原厂建立起好的联系，而不是通过Tier 1、经销商，中间隔的层数太多，信息到主机厂这里都已经失真了。 另外值得主机厂反思的是，在一些核心元器件的设计开发上，可能需要在更早的阶段就介入。 “将来整个汽车里面的架构会更偏向于中央集成方向，这意味着很多芯片的定义应用是需要车厂跟芯片厂商直接沟通的，由它们来定义这个平台，包括软件设计以及一些具体的应用，都需要更紧密的沟通。所以将来主机厂肯定会跟芯片厂商合作得更紧密。”Third Bridge高临咨询IME产业负责人表示。 好消息是，随着疫情得到控制，芯片厂加大了产能，供应链得到修复，汽车芯片短缺的状况正在缓解。比如马来西亚已经取消全国封锁，一些被关闭的芯片工厂陆续复工，半导体行业正在复苏。 一位参与了汽车芯片高价买卖的人士告诉深途，10月开始，现货市场能拿到的货就明显多了起来，“现在基本所有的型号我这都能搞到，关键是价格。” 专注半导体行业投资的国唐资本合伙人韩迪认为，今年以来全球芯片的整体产能，一直都在很激进地扩张，现在主要是封装产能还比较紧张，流片环节得到了缓解，欧洲产能一旦恢复，之前被囤积爆炒的芯片价格会断崖势式下跌。 “断供导致过度采购，才出现恐慌性高价，但国际疫情会群体免疫，国内产能也在成倍提升。高价是因为出现了时间差，就像情人节的玫瑰一样，不可能天天情人节。”他对深途说。 接下来，汽车芯片疯狂囤积炒卖的现象或许会告一段落，但汽车芯片的故事还远远没有讲完。缺芯依然存在，囤货尚在进行，交付保卫战还未见到胜利的曙光。 对于整体的汽车工业而言，这种震荡带来的短期阵痛，是全球一体化的必由之路。大自然厌恶真空，历史永远沿着阻力最低的方向滑行。在每一次震荡之后，系统将变得更加健壮。 *题图及文中配图来源于Unsplash。应受访者要求，刘军为化名。

IT之家 10月21日消息，据 LetsgoDigital 报道，小米一项最新的手机外观设计专利于10月15日公开。这一设计风格有望应用于下一代小米 12 系列手机，最大的特点是采用了不多见的对称后摄设计。 从公开的专利图看出，这款手机正面类似小米 10/11 系列，采用了圆角微曲面屏幕，前摄位于左上角，但是屏幕圆角 R 值更大。手机的边框、四角部分更加圆润，后盖的左右部分的弯曲弧度更大，预计手感会更加贴合。手机后置摄像头模组全部居中设计，主摄凸起明显，有着圆环作为装饰。此外，后摄预计还会包含一颗超广角摄像头，一颗潜望式长焦镜头，以及一个补光灯。 LetsgoDigital 还制作了相关渲染图，更好地展现了手机造型： 对此，小米 Redmi 王腾在微博回应称，看不下去，这也太丑了。似乎是否认小米 12 系列将采用这种设计。 小米有望于 2021 年末举办发布会，正式推出小米 12 系列新旗舰，预计会首发高通骁龙 898 SoC。 IT之家获悉，爆料称，全新的小米 12 系列旗舰将会采用全新的封装工艺，会带来更窄的边框和下巴，视觉效果更加出色。配备 LTPO 自适应刷新率屏幕，支持 1-120Hz 自适应刷新率调节，可根据使用场景自行切换，兼顾高刷新率和低功耗的需求 小米 12 系列将分别内置 4700mAh 电池和 5000mAh 电池，有望标配 120W 有线快充以及百瓦级无线快充。

近期，内蒙古自治区、甘肃省、宁夏回族自治区、陕西省、湖南省、贵州省、北京市等地报告多例本土确诊病例和无症状感染者。其中，陕甘宁持续出现新增确诊病例。 据甘肃省卫健委通报，10月19日23时-20日11时，甘肃省新增4例本土新冠肺炎确诊病例，1人现住张掖市，3人住兰州市。 “这波疫情涉及多个省区，确诊病例活动轨迹点多、线长、面广，发生疫情的兰州市城关区人员非常密集，防控难度很大，一旦防控不力，外溢蔓延的风险极高，必须高度重视、高度警醒，当机立断做好疫情应对和处置工作。” 公开资料显示，这波疫情前，甘肃省连续561天无新增本土确诊病例，连续569天无疑似病例，连续543天无无症状感染者。 近日，宁夏也相继出现涉及内蒙古自治区额济纳旗旅居史的新冠肺炎确诊病例和新冠病毒核酸检测阳性人员，疫情感染来源和传播链条尚不明确。 宁夏已组织排查10月5日以来有甘肃省兰州市城关区旅居史返宁人员，10月1日以来有内蒙古自治区额济纳旗旅居史返宁人员，凡发现上述人员应立即对其实施7天居家健康监测和2次核酸检测措施。并同步排查有甘肃省张掖市、嘉峪关市等地旅居史人员。 另外，10月19日0-24时，陕西新增报告1例本土确诊病例（系10月18日发布的本土无症状感染者转确诊）。陕西省卫健委提示：请10月1日以来有内蒙古额济纳旗，甘肃嘉峪关、酒泉、兰州旅居史的在陕人员，第一时间联系所在社区、单位、酒店等进行报备，主动做核酸检测，配合落实防控措施。 对于当前的情况，全国不少地方开始打加强针，丰台区卫生健康委10月19日公示新冠病毒疫苗接种工作点位调整安排，六里桥街道、南苑街道、西罗园街道、王佐镇、玉泉营街道、长辛店街道、石榴庄街道7个街道的疫苗接种点将可以接种“第三针”。 截至目前，已有超过15个省市启动了此项工作，但各地对接种人群限制、年龄限制等规定则各有不同。如安徽芜湖、福建厦门等地接种加强针的年龄限制，放宽到了12周岁以上。 所谓加强针，即完成疫苗接种后，根据抗体消退的情况进行补充接种，保持人体对病毒免疫力的疫苗剂次。如在乙肝、流感、狂犬病等传染病疫苗接种中，使用加强针的做法并不罕见。 根据世卫组织的建议，特别需要接种加强针的目前是部分重点人群。但从全局来看，未来可能所有人都需要接种加强针。 “如果世卫组织没有相应的证据，就不会提出接种加强针的建议。”金冬雁解释称，目前已有充分证据说明之前接种的两剂灭活疫苗，经过一段时间后其免疫效果确已下降。但对于疫苗免疫效果具体下降的数值，目前仍不可确定。因此，在金冬雁看来，在免疫效果下降的现实下，进一步接种加强针，是筑牢病毒防御较为明智的选择。 中国工程院院士张伯礼也在接受媒体采访时也指出，我们和病毒的持久战仍处于相持阶段，疫苗应该抓紧打，尤其是强化疫苗，可以唤醒人体免疫力。在面对疫苗对变异病毒作用的质疑上，张伯礼表示：“疫苗的作用是不容置疑的，甚至对确诊病例防止转重和死亡都很有效果。”

这几年来USB-C接口逐渐成为安卓厂商的统一标准，欧盟也推出了议案要将USB-C变成统一的充电接口。 根据欧盟的议案，智能手机、平板机、数码相机、耳机、便携式扬声器、游戏掌机等消费电子设备的充电接口，统一为USB-C。 不仅是充电接口统一，欧盟这次的目标更为远大，也要让厂商将充电协议统一为USB PD，这样一来USB-C线就更通用了。 欧盟这样做的目的是出于环保考虑，毕竟接口统一就可以重复使用，减少浪费，每年也能为用户节省大约2.5亿欧元的开支。 然而欧盟的这一规定却让苹果不满，尽管苹果这两年也打起了环保的旗号，但在iPhone接口上坚持使用封闭的lightning接口，拒绝通用的USB-C接口。 当然，苹果的理由听上去也很充分，认为欧盟是在扼杀创新，坚决反对这事。 但是欧盟不为所动，日前他们在给媒体的声明中再次强调了USB-C接口一统天下的重要性，但他们也表态不会让市场上的设备马上就过时，会采用更自然的方式淘汰旧设备。 欧盟将在议案通过之后给予两年的缓冲期，以便让厂商做好准备——考虑到欧洲人的效率，苹果应该还有两三年时间来完成iPhone手机的接口升级。

　　10月13日黑鲨科技召开2021黑鲨4S系列新品发布会，全新黑鲨4S系列正式发布!发布会上黑鲨宣布，全新黑鲨4S系列率先支持完美世界游戏旗下大型RPG手游《战神遗迹》原画画质，同时还将为黑鲨冰封制冷背夹2系列打造了专属适配模式，玩家在使用背夹进行游戏时可直观的在手机屏幕上查看当前手机温度与制冷背夹温度，为玩家带来更为流畅爽快的游戏体验。 　　《战神遗迹》是完美世界游戏2020年的战略级手游大作，拥有多年海外游戏研发经验的制作团队致力为玩家打造挑战感、仪式感、炫耀感三大感官极致体验，开启多元宇宙MMOARPG时代。 　　此次黑鲨4S系列针对于《战神遗迹》原画画质的支持彰显了品牌双方对于极致游戏体验的共同追求。黑鲨4S系列通过旗舰级的软硬件能力将优质游戏内容更好的呈现于玩家，让玩家体验到了最为顶级的画面与游戏乐趣。 　　想要获得原画级的游戏效果，强悍的核心算力必不可少，黑鲨4S系列搭载高通骁龙888Plus(黑鲨4S Pro)与高通骁龙870(黑鲨4S)两款旗舰级SoC。黑鲨4S Pro更是以安兔兔88万分的傲人成绩领跑安卓阵营性能榜，保证玩家可以轻松畅享原画画质游戏内容。 　　为了让手机持续保持最佳状态，黑鲨4S系列采用新一代三明治液冷散热系统解决方案，为玩家提供稳定且强悍的性能输出保障。3400mm²超大面积高腔体的液冷散热板直触散热覆盖核心热源，同时附有3D立体毛细管状结构的条块动力泵贯穿散热板，加速液冷散热板的内部液体流动，迅速降低整机温度，而在主板背部采用500mm²液冷散热管直触散热，配合铝合金金属边框形成360度立体散热系统，保证玩家在原画画质下依然可以持久战斗，同时黑鲨还贴心的为玩家设计了《战神遗迹》专属的散热背夹温度检测功能，让玩家可以在游戏中实时了解手机的温度情况。 　　原画模式当然少不了一块优质的屏幕来呈现，黑鲨4S系列全系标配了一块6.67英寸三星E4发光材料的144Hz刷新率AMOLED电竞屏。黑鲨4S系列在《战神遗迹》开启原画画质的情况下依旧可以将帧率设定在90Hz，流畅与华丽兼得享受极致画面体验。 　　目前黑鲨4S系列游戏手机正在热卖中，追求极致游戏体验的玩家敬请关注黑鲨官方商城、黑鲨京东自营官方旗舰店、小米商城等官方渠道进行购买。

　　漫游憨鱼生态复原图。杨定华绘 　　近日，中科院古脊椎动物与古人类研究所硕士生孟馨媛在副研究员盖志琨指导下，在《古脊椎动物学报》上以封面文章形式发表了对4.2亿年前无颌类盔甲鱼漫游憨鱼新材料的最新研究成果。 　　这是时隔30年后，最大真盔甲鱼类漫游憨鱼再次现身云南曲靖“古鱼王国”。科研人员揭示出其具有现生魔鬼鱼一样的腹面鳃孔，为探讨盔甲鱼类的生活习性提供了重要资料。 　　30年终于发现“漏网之鱼” 　　漫游憨鱼是该所研究员朱敏1987年在云南曲靖南城门附近的西山组下部浅黄色泥质粉砂岩中首先发现，于1992年正式公开发表命名的。属名“憨鱼”指示了其头甲又大又笨、憨态可掬，而种名“漫游”二字取在水中漫游觅食之意。漫游憨鱼在系统分类上属于盔甲鱼亚纲下真盔甲鱼目。 　　论文通讯作者盖志琨介绍：“30年来，我一直尝试找到新的漫游憨鱼化石，但化石发现地点所在区域早已变成了城市中心的著名文化景点，无法开展野外挖掘。因此，我们又对朱敏研究员当年采集的未描述的其他盔甲鱼标本进行了仔细梳理，竟然发现了一条漫游憨鱼的‘漏网之鱼’。” 　　此次描述的漫游憨鱼另一件关键化石，是研究团队在曲靖面店水库附近西山村组深灰色粉砂岩中采集到的。这完全是一个新的地点和层位，他们在这里找到了第三块近于完整的漫游憨鱼的头甲。 　　论文第一作者孟馨媛介绍：“此次漫游憨鱼新材料虽然来自曲靖两个不同的化石点，上下层位也略有差别，但都具有真盔甲鱼类的典型特征，即三角形的头甲、纵长的中背孔、背位的眶孔，以及三对侧横管。其与同样产自西山村组的真盔甲鱼类硕大云南盔甲鱼在形态上最为相似，通过对比研究，我们重新厘定了它们的差异。硕大云南盔甲鱼的头甲形状更接近于椭圆形，内角后缘未超出角的后缘，背面遍布小而致密的颗粒状纹饰；而漫游憨鱼的头甲形状更近似三角形，内角更强壮且超出角的后缘，背面则被粗大的星状瘤点装饰。” 　　据介绍，早期真盔甲鱼类个体非常小，头甲仅有2厘米左右。直到4.25亿年前志留纪罗德洛世，曲靖关底组才出现了中等大小的真盔甲鱼类，头甲约8厘米。而此次发现的漫游憨鱼（4.2亿年前早泥盆世）头甲最大可达16厘米，是目前已知最大的真盔甲鱼类。 　　拥有魔鬼鱼一样的外鳃孔 　　值得一提的是，此次发现的新材料首次揭开了漫游憨鱼头甲腹面的秘密。其头甲向腹面弯曲形成腹环，腹环中央包围了一个梨形的口鳃窗，口鳃窗被一块很大的外骨骼腹甲覆盖。在腹甲和腹环之间，清楚地保存了6对线性连续排列的鳃孔，鳃孔很大、呈圆形，是漫游憨鱼鳃囊通向外界的重要开孔。漫游憨鱼的口可能位于梨形口鳃窗的末端，它的腹甲很大，能够形成鳃孔的内边缘。 　　一般情况下，无颌类的鳃囊通过圆形的鳃孔直接开口于外界，但骨甲鱼类情况有些例外，它的鳃孔非圆形，而是呈裂隙状，并被小皮瓣覆盖，类似于现生的板鳃类。从这个角度来看，骨甲鱼类比盔甲鱼类更接近有颌类，而盔甲鱼类的鳃孔则更原始一些。 　　另外，漫游憨鱼的鳃囊通过彼此独立的鳃孔开口于外界，这一点与盲鳗、异甲鱼类有所不同。盲鳗与异甲鱼类的这一特征长期以来被认为是同源的，即盲鳗被视为外骨骼次生退化的异甲鱼类。然而，化石证据表明奥陶纪的星甲鱼具有彼此独立的外鳃孔，而盲鳗中的黏盲鳗也是通过彼此独立分鳃孔开口于外界。因此，彼此独立的鳃孔更可能代表了脊椎动物原始状态，而盲鳗和异甲鱼类的总鳃孔可能属于趋同演化的结果。 　　现生的七鳃鳗、盲鳗和大多数有颌鱼类的外鳃孔都是分布在身体两侧，已灭绝的星甲鱼类、缺甲鱼类、花鳞鱼类、异甲鱼类等也是如此。而以漫游憨鱼为代表的盔甲鱼类则和骨甲鱼类一样，鳃孔位于头甲的腹面。盔甲鱼类腹位的鳃孔跟现生的魔鬼鱼（蝠鲼）非常相似。（崔雪芹）

经济观察网 记者 黄蕾  “相关理财产品的试点产品已经进入报备阶段，可能这个月底或者下个月在‘四地四机构’就会跟广大的消费者见面。”10月21日，在国新办举行的三季度银行业保险业数据信息暨监管重点工作发布会上，银保监会首席检查官、办公厅主任、新闻发言人王朝弟在介绍银保监会近期批准“四地四机构”开展养老理财产品试点的最新情况时如是表示。 他表示，在试点规模上，银保监会根据现有的风险管控能力，综合各项考量，确定了单家试点工作的募集规模原则上不超过100亿元，单个投资者的购买金额原则上不超过300万元。 此前的9月10日，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，结合国家养老或金融领域改革试点区域，自2021年9月15日起，选择“四地四家机构”进行试点，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点。 王朝弟表示，今年以来，银保监会把发展系列养老金融产品作为我们国家完善多层次、多支柱养老保险体系的重要内容来抓。照“小步慢跑，总体渐进”的工作思路，在综合考虑城市规模、经济社会发展水平、居民养老需求这些因素的基础之上，兼顾东、中、西部地区的需要，选择了武汉、成都、深圳、青岛四个城市作为养老理财的试点城市；同时，选择了工银理财、建信理财两家国有大型银行的理财公司，招银理财、光大理财两家股份制银行的理财公司，共四家理财公司作为这次养老理财产品的试点。 至于养老理财试点机构发行的产品和之前的有何区别，一位股份制银行理财公司人士对记者表示，首先，作为养老理财试点机构将正式发行的是以养老理财产品冠名的“真”养老理财产品；其次，即将发行的养老理财产品，在产品设计、风险波动处理机制、申购赎回开放和管理等方面，与此前公募基金包括保险行业推出的相关产品肯定是有区别的。比如养老理财产品对净值波动、对净值回撤的控制，可能要比公募基金的养老理财基金看得更重，要尽可能的通过投资技术，带给客户回撤可控下的较好收益。 王朝弟在发布会上还就银保监会如何进一步推动完善多层次、多支柱养老保险体系的其它改革进行了介绍： 第二个方面就是积极巩固现有的养老金融产品。目前一些人身险公司已经开展了一些养老产品的销售和管理。在这个基础之上，银保监会还选择了人保寿险、国寿股份、太平人寿、太保寿险、泰康人寿、新华寿险等六家机构，在浙江省、重庆市开展专属商业养老保险试点。今年9月，银保监会还批准在北京筹建了专门的养老保险公司，想通过保险把养老产品这一块做得更大，做得更专业，更好一些。 第三个方面，银保监会正在研究推动养老储蓄业务试点。我国是一个储蓄大国，如何通过开办专门的养老储蓄业务，来丰富养老保险体系建设，也是一项重要工作。银保监会目前正在与相关部门共同研究细化方案，通过这项改革来满足人民群众多样化的养老需求，为促进共同富裕和老有所医、老有所养奠定更好的基础。 第四个方面，在养老金融服务领域银保监会努力扩大对外开放，欢迎境外金融机构参与养老金融市场的建设和发展，引入国际成熟的养老金管理经验，培育专业的养老金融机构，建立完善高质量、多层次、多支柱的养老保险体系。

经济观察网 记者 黄蕾  “目前，银行个人住房贷款中有90%以上都是首套房贷款。”10月21日，在国新办举行的三季度银行业保险业数据信息暨监管重点工作发布会上，银保监会统计信息与风险监测部负责人刘忠瑞在回答有关房地产市场专项监管工作时，表示保障刚需群体信贷需求，在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。 刘忠瑞表示，近年来银保监会按照党中央、国务院各项决策部署，牢牢坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，紧紧围绕“稳地价、稳房价、稳预期”的目标，坚决贯彻落实房地产长效机制要求，促进房地产市场平稳健康发展。主要的工作有这么五个方面： 第一，督促银行落实房地产开发贷款、个人住房贷款监管要求，配合人民银行实施房地产贷款集中度管理制度，房地产贷款增速稳中趋缓。 第二，保障好刚需群体信贷需求。在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。目前，银行个人住房贷款中有90%以上都是首套房贷款。 第三，因城施策，指导派出机构配合地方政府做好房地产调控，促进各地房地产市场平稳健康发展。 第四，严肃惩治违法违规行为。银保监会会同住建部和人民银行联合印发《关于防止经营用途贷款违规流入房地产领域的通知》，指导各地开展专项排查，做好违规问题的整改问责，经营用途贷款违规流入房地产领域的问题得到了有效的遏制。持续四年开展全国性房地产专项检查，对发现的违规行为依法进行处罚。 第五，稳妥做好对住房租赁市场的金融支持。加大对保障性租赁住房支持力度，研究细化金融支持措施，会同人民银行推进房地产投资信托基金试点。 下一步，银保监会将继续贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，持续落实好房地产长效机制，指导银行保险机构准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度，保持房地产金融监管政策的连续性、稳定性，促进房地产市场平稳健康发展。按照市场化、法治化原则，配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者的合法权益。

经济观察网 记者 梁冀 10月21日，司法部副部长刘炤在2021金融街论坛---“治理体系与金融安全”平行论坛上致辞时表示，当前，我国处于全面深化改革、经济转型升级的重要阶段，金融业面临难得的历史机遇和创新空间，国内外复杂多变的经济金融形势也提出了诸多新的课题和挑战。我们要整体谋划，更加注重金融法治建设的系统性、整体性、协同性，以良法善治保障金融业健康可持续发展。 依法保障金融业改革创新，提升金融服务实体经济的能力 刘炤表示，党的十八届四中全会对依法治国作了全面战略部署，提出实现立法和改革决策相衔接，做到重大改革于法有据、立法主动适应改革和经济社会发展需要。 刘炤介绍称，近年来，对于党中央、国务院决定先行先试的改革事项，如股票发行注册制改革、农村土地“两权抵押”改革等，国务院按照法定程序提请全国人大常委会作出授权，暂时调整适用《证券法》《物权法》等相关规定，为开展改革试点、制度创新及时提供法律依据、清除法律障碍，也为后来相关法律的修改积累了实践经验。国务院积极推动普惠金融立法，出台《融资担保公司监督管理条例》，明确建立政府性融资担保体系，规范融资担保公司的经营行为，引导其积极为小微企业和“三农”提供更多的融资服务。 刘炤表示，下一步，司法部将会同人民银行、银保监会等部门起草《地方金融监督管理条例》，明确地方人民政府金融监管职责，促进地方金融组织规范发展，鼓励其在普惠金融业务中发挥更大的作用。 要处理好发展与安全的关系，守住不发生系统性金融风险的底线 刘炤称，在促进金融业发展创新的同时，要抓紧完善金融监管制度，有效防范因创新中的不规范问题产生的风险。当前，以互联网、大数据、区块链、人工智能等应用为主要特征的科技创新正在深刻影响着金融业发展，金融法治要紧跟形势，积极应对科技创新带来的新挑战。要强化金融监管的专业性、统一性、穿透性，依法将所有金融业务纳入监管，进一步强化功能监管和行为监管，弥补制度空白和监管短板。 刘炤在致辞中表示，此前，为规范金融业综合经营，国务院出台了《关于实施金融控股公司准入管理的决定》，以防范跨领域跨行业金融风险；研究拟订《私募投资基金监督管理条例》，以防范和处置私募基金领域风险，促进行业健康规范发展。目前，司法部会同人民银行正在加快《非银行支付机构管理条例》的审查制定工作，以完善第三方支付机构的监管规则，防范支付风险，保障各方合法权益。下一步，在总结防范化解金融风险攻坚战经验的基础上，司法部还将继续深入研究如何健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，进一步筑牢金融安全网。 加强投资者权益保护，强化对金融违法行为的打击力度 刘炤表示，投资者保护制度是资本市场重要的基础性制度，是以人民为中心的发展理念的具体体现。让人民群众通过资本市场共享经济发展成果，也是促进实现共同富裕的重要方面。新修订的《证券法》在为注册制改革提供法律依据的同时，也对投资者保护制度作了专章规定，并加大了对违法行为的打击力度。近期，中办、国办印发了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，对完善资本市场违法犯罪责任制度体系、健全执法司法体制机制、强化重大案件惩治和重点领域执法等方面作了安排部署。 刘炤强调，司法部正在配合证监会等部门完善《证券法》相关配套制度，进一步落实投资者保护措施，对资本市场违法行为坚持“零容忍”要求。根据《证券法》制定的《证券期货行政执法当事人承诺制度实施办法》已经国务院常务会议审议通过，即将出台。该办法对行政执法当事人承诺纠正涉嫌违法行为、赔偿有关投资者损失等措施作出规定，对不履行承诺的当事人实施联合惩戒，维护市场秩序，提高行政执法效能。

经济观察网 记者 黄一帆 10月19日，嘉应制药（002198.SZ）收到深圳证券交易所的关注函，要求对公司解聘董秘是否合法、合规进行补充说明，并请公司律师对本次董事会的召集和召开程序、表决结果的合法性及有效性发表明确意见。 近一个月来，嘉应制药股东争斗大戏闹得沸沸扬扬。据了解，今年9月初，嘉应制药第一大股东深圳市老虎汇资产管理有限公司（以下简称“老虎汇”）宣布解除与广东新南方医疗投资发展有限公司（以下简称“新南方”）的表决权委托协议成为导火索。随后“董秘被殴打”、抽屉协议未披露、监管出具处罚、董秘被解聘等一系列桥段上演。 知情人士告诉记者，上述纷繁乱象背后本质是老虎汇实控人冯彪对董事会分配并不满意，因此打破双方合作默契并将问题公开化。 值得注意的是，目前，冯彪的处境并不乐观。其嘉应制药股权因质押违约被东方证券控制，面临被划转、拍卖的风险。而此前冯彪10.47亿买入的嘉应制药股权如今市值已不足5亿，完全无法覆盖对东方证券5.94亿元的债务。而其控制的另一家上市公司海南椰岛股权，目前处于被至少五个债权人轮候冻结的状态，持股平台东方君盛情况亦不容乐观。 表决权委托仅三个月终止 董秘先吃罚单再遭解聘 9月17日，嘉应制药发出一则公告，第一大股东老虎汇宣布解除表决权委托协议，拉开嘉应制药纷争序幕。 根据公告，新南方医疗向嘉应制药董事会回复：一直根据《表决权委托协议》的约定，依据相关法律法规及公司现行有效的章程行使权利，老虎汇提出的解除理由，不符合《表决权委托协议》，新南方医疗仍将配合公司推进、落实非公开发行A股股票事项。 值得注意的是，今年6月，老虎汇刚刚把自己11.27%股权的表决权，不可撤销地委托给朱拉依旗下的新南方医疗，委托期限两年，与此同时嘉应制药拟实施定向增发，让新南方医疗入主。 不过，在后续董事会安排和聘请高管等问题上，双方出现了分歧。10月14日，公司对深交所关注函进行了公告回复。从回复来看，老虎汇认为在董事会名额和总经理人选上自身利益未得到充分满足，并对一名高管人员的职务安排不满。根据10月16日公告显示，6月15日，双方曾签署了2份备忘录，就涉及嘉应制药非公开发行、老虎汇股份表决权委托、董事会席位及管理层人员安排等重大事项达成约定。 新南方医疗方面则认为，董事会成员结构与总经理人选，虽然中途各方有不同诉求，但最终是包括老虎汇在内的多方股东协商的结果，并且老虎汇方面也在股东大会和董事会相关议案投了赞成票。 不过，监管机构关注的点则是抽屉协议披露不及时。10月15日，广东证监局发布行政监管措施决定书，上市公司、董秘徐胜利、老虎汇实控人冯彪、新南方医疗实控人朱拉依，均吃到了警示函，而原董秘徐胜利被认为未尽到勤勉尽责义务，对问题负主要责任。 18日晚嘉应制药公告董事会解聘了徐胜利董事会秘书、副总经理职务。公司表示，原因是其利用职务之便，未经董事会多数董事同意，擅自向深圳证券交易所提交以董事会名义起草的关注函回复公告，严重干扰公司董事会正常的工作秩序。次日，深交所对该事项下发了关注函，要求各方说明情况。 冯彪10亿投资深套 近6亿债务已逾期三年 公开资料显示，冯彪为“东方系”创始人，控制东方资本、东方智财、东方君盛、老虎汇等关联公司。目前，北京东方君盛投资管理有限公司（以下简称东方君胜）为海南椰岛第一大股东，老虎汇则为嘉应制药第一大股东。 老虎汇对嘉应制药的入股，要追溯到2016年12月。彼时其与黄小彪签署了《股份转让协议》，黄小彪将持有的嘉应制药11.27%的股份转让给老虎汇，转让价格为18.30元/股，总对价10.47亿元，但持股比例与二股东差距极小。 老虎汇接管黄小彪股份成为嘉应制药的第一大股东，但却未取得嘉应制药的实际控制权。主要原因就是嘉应制药的股权结构较为分散，第二大股东陈泳洪的持股比例为10.94%，与老虎汇仅相差0.33%，而当时董事会9名成员中也不存在老虎汇提名的董事。 这样的局面持续了四年多，直到2021年2月拟通过表决权委托加定增的方式引入朱拉依成为实际控制人。 值得注意的是，在嘉应制药和海南椰岛双线作战的冯彪，财务方面已捉襟见肘。 目前冯彪方面持有的5720万股嘉应制药市值仅约4.55亿元，与当时的入股成本10.47亿相比，粗略估算已浮亏56.51%。更关键的是，目前嘉应制药股权处于质押且违约状态，存在被划转和拍卖的风险。 2017年2月，老虎汇将刚取得三个月的嘉应制药股权质押给东方证券，融资4.7亿元，冯彪提供连带责任担保。2018年3月8日借款到期，老虎汇和冯彪违约。 目前上海金融法院和上海高院的一审和二审(终审)判决都已出炉，老虎汇和冯彪方面对东方证券承担的本金、利息、违约金等付款责任约5.94亿元，而东方证券有权以拍卖、变卖、折价的方式处置老虎汇持有的嘉应制药全部股票以清偿前述债务。 “自己告自己” 值得注意的是，发生上述老虎汇和冯彪违约后不久，冯彪于2018年4月27日向兰州中院申请诉前财产保全，请求冻结老虎汇的银行账户存款5066万元，或查封、扣押、冻结同等价值的其他财产。兰州中院随即冻结了老虎汇持有的全部嘉应制药股票5720万股。 冯彪诉称，2017年2月20日，冯彪与深圳老虎汇公司签订借款合同，约定由冯彪向深圳老虎汇公司出借人民币5000万元，借款期限为一年，借款期限内无利息，如借款期限届满后深圳老虎汇公司未按期偿还借款，深圳老虎汇公司除应偿还借款本金外还应按照年利率12%向冯彪承担逾期利息。 “从法律主体上其本人和控股59.5%的老虎汇是独立的，对于后者的欠债当然可以起诉要求还钱，不还钱当然就可以申请冻结财产。”一位浙江私募机构负责人告诉记者。 不过颇为蹊跷的是，老虎汇只欠了冯彪5066万元，2018年5月嘉应制药披露，兰州中院却把老虎汇持有的5720万股，即彼时价值5.96亿的嘉应制药股权全部冻结。不过，从公开层面，东方证券方面后续未对该事项提出异议，背后隐情不得而知。 除了深陷嘉应制药，冯彪的另一个战场海南椰岛也处险境。 2014年年底，冯彪通过控制的东方财智受让海南椰岛原第二大股东富安控股所持有的海南椰岛5000万股股份，随后冯彪通过东方财智及山东信托的恒鑫一期等共5个信托计划继续在二级市场吸筹，最终持股比例达到20.84%，冯彪随之上位海南椰岛实际控制人。 2017年9月14日，冯彪将所有股份均转至其控制东方君胜名下，一直维持至今。 但冯彪入主海南椰岛后不久，其融资危机开始爆发，其本人及东方君盛面临一众金融机构和个人的起诉。 值得注意的是，在起诉爆发前，2018年5月，冯彪向法院申请诉前财产保全，请求冻结东方君盛超过4500万元存款及名下其它财产。 而在冯彪“非常举动”后不久，各债权人对东方君盛陆续发起股权冻结申请，但求偿权在冯彪之后，要一个个排队，变成“轮候冻结”。 目前，东方君盛持有的海南椰岛股份100%被冻结，99.9%股份处于质押状态。财通证券、华创证券、光大兴陇信托、东方证券、浙银渝富在内的一众债权人无奈等待。 值得注意的是，海南椰岛在今年7月披露了一份详式权益变动报告书。报告书显示，亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)对东方君盛2020年度的财务报表出具了“与持续经营相关的重大不确定性”事项段。截至2020年底，东方君盛营业收入仅 696万元，而未弥补亏损高达6.87亿元，净资产为-1.12亿元。

经济观察网 记者 梁冀 10月21日，北京金融法院丁宇翔法官在出席2021金融街论坛时，作了题为“证券发行注册制改革下的法律问题”的报告，表示信息披露在证券发行中的核心作用将进一步凸显。 丁宇翔表示，注册制之下，证券的发行不再由监管机构进行事前的实质审查，而是由证券交易所对证券发行上市进行审核。但是，这并不意味着要放松审核要求，而是要对信息披露的真实准确完善进行严格把关。同时，过去习惯于依赖监管部门的广大投资者今后应当更加独立的、审慎的、自负盈亏的主体姿态进入证券市场，其所能依靠并据以审慎判断某一上市公司是否具有成长性、其发行的证券是否具有投资价值的最重要手段，也是充分、及时、有效的信息披露。在此情况下，及时、全面、有效的信息披露就成为贯彻落实注册制最为迫切的要求。 他介绍称，新证券法充分认识到了注册制实施对于信息披露的期待和需求，因而极大地强化了证券发行中的信息披露要求。新证券法不仅增加了证券发行申请文件信息披露重大性的规定，增加了信息披露简明、一致等原则，还严格界定了控股股东、实际控制人“董监高”等“关键少数”的信息披露义务和责任，为投资者的独立、审慎判断提供了坚实的基础。信息披露因而成为证券发行中的核心环节。在已经开展的科创板注册制改革实践中，股票发行上市由证券交易所审核，通过后再向中国证监会注册。在审核中，《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》（2020年修正）要求，证券交易所主要通过向发行人提出审核问询、发行人回答问题的方式开展审核工作。在此过程中，证券交易所通过精准深入的问询判断发行人是否符合信息披露要求，从而督促发行人完善信息披露内容，提高信息披露质量。而高质量的信息披露本身又可大大提升发行人的审核通过率。在信息披露与发行上市审核的同向推进中，信息披露的核心作用更加凸显。 证券发行参与各方的主体责任将进一步压实 丁宇翔表示，注册制的实质是证券市场的简政放权，是将企业证券公开发行实质条件的审核判断权交给市场。市场并非抽象的存在，而是由一个个具体的主体及设施构成的系统，包括发行人、投资者、证券经营机构、证券服务机构等主体及证券登记结算机构等设施。上述主体中的投资者又包括自然人、机构。注册制之下监管重点和监管方式的变化将上述主体推到了前面。投资者要根据自己的风险承受能力审慎做出投资决策；发行人要就对投资者做出价值判断和投资决策有重大影响的信息定期或临时地进行真实、准确、完整的披露；证券经营机构要对自己的保荐、承销、财务顾问等服务审慎尽责；证券服务机构要在对相关文件资料核查验证的基础上认真制作资产评估报告、财务会计报告、法律意见书等文件。上述任何一个主体没有归位尽责，导致发生损失，则各主体都将根据自己的权利义务边界承担相应的责任。因此，注册制之下的投资者是“卖者尽责、买者自负”的主人翁，如果因非理性投资而发生损失，则应自负一定责任；发行人及其控股股东和实际控制人是信息披露义务人，如果因虚假记载、误导性陈述、重大遗漏、不当披露等原因导致投资者损失，应承担首要责任；证券经营机构在作为保荐人时则是证券发行上市的推荐人和担保人，如果发行人存在虚假陈述行为导致投资者损失，证券经营机构将可能就相应的损失承担连带责任；证券服务机构是证券市场的看门人，如果其未能凭借专业技能履行特别注意义务，也可能就相应的损失承担连带责任。由此，注册制全面夯实了证券市场参与各方的主体责任。 证券民事诉讼机制的制度效能将进一步释放  丁宇翔表示，注册制的实施，使得证券市场由核准制之下的“严进严管”变为今后的“宽进严管”。这一变迁过程中，“严管”的基调并没有变，但由“严进”而改为“宽进”，可能让部分质量不优的企业进入证券市场，多少会引发投资者的权利保护担忧。为消除这一隐患，新证券法规定了贯彻注册制的重要保障措施，这就是证券民事诉讼保护机制。在新证券法中，证券民事诉讼机制主要从三个方面强化投资者保护，为注册制的贯彻实施保驾护航：一是确立支持诉讼机制；二是完善代表人诉讼机制；三是构建投保机构股东特别代表诉讼机制。他介绍称，以上三方面的机制，将倒逼上市公司改善公司治理，提升合规水平。同时也充分显示出证券民事诉讼在推动投资者保护，促进上市公司高质量发展方面的巨大作用。因此，与其说证券民事诉讼机制将为贯彻注册制保驾护航，毋宁说注册制将进一步释放证券民事诉讼机制的制度效能。 多层次资本市场的治理实践将进一步丰富  丁宇翔表示，注册制的本质是通过法律规则让“市场的归市场”，将证券市场的参与主体与监管机构视为共同推动市场发展的法治力量，充分彰显注册制法律环境下市场在资源配置中的基础性作用。这一点可以从市场主体和行为规则两个层面展开。在市场主体方面，准入机制的变化将进一步提高各参与主体的市场化程度。注册制之下上市公司将不再是稀缺资源，拟上市发行企业只要符合法律规定的实质条件，经过证券交易所的审核和中国证监会的注册，即可高效便捷进入上市公司的行列。这将进一步优化上市公司的市场竞争，胜出优质企业，淘汰劣质企业，整体促进上市公司提质增效。包括证券经营机构和证券服务机构在内的中介机构则在注册制之下更加归位尽责，声誉机制将在中介机构优胜劣汰中发挥越来越明显的作用。 丁宇翔说道，证券交易所将在注册制之下行使发行上市的审核权，这会激励上海、深圳、北京三个证券交易所根据自身定位、市场情况及投资者构成等因素制定差异化上市条件，从而提高交易所服务质量，完善多层次资本市场体系建设。在行为规则方面，交易所规则制定的灵活性将进一步提高资本市场运行效率。注册制之下的证券交易所在发行上市审核方面拥有相应的规则制定权，交易所可以切实根据本交易所的定位及场内企业需求，在中国证监会规范性文件的框架内制定更有针对性、更为精细的审核规则、信息披露规则、竞价规则、停复牌规则等，并可根据情况适时调整。同时，注册制下审核程序及注册程序的高效化，能够更加迅速便捷地满足筹资需求，调节社会资金需求者与资金供给者之间的矛盾，提高资本市场的效率，从而更加灵活地适应瞬息万变的资本市场。上述主体市场化和规则灵活化，将使中国资本市场职责单向的管理因素，更有互动的治理因素，必将进一步增强资本市场的适应性和包容性，有效构建更为稳健的资本市场法律秩序，丰富资本市场领域的治理实践，并将在更高层面上推动资本市场法律治理的现代化。

经济观察网 记者 刘鹏 “新时代我国经济发展的基本特征，是由高速增长转向高质量发展。高质量发展是实现质量变革、效率变革、动力变革的发展。” 10月21日，中国建设银行（以下简称“建行”）副行长纪志宏参加2021金融街论坛年会就普惠金融高质量发展话题分享了他的认识。 纪志宏表示，新发展阶段赋予普惠金融新的发展机遇。新发展阶段要实现三个“转变”，不仅需要大企业的贡献，更离不开千千万万个作为经济毛细血管和微观细胞的小微企业精耕细作和辛勤创造。综观德国、日本、韩国等国家的历史经验，小微企业在经济转型升级中成为创业创新的重要力量。以德国为例，1985-1996年经济转型升级的关键时期，中小企业技术专利申请占比成倍增长。这一阶段，小微企业从原先主要依靠低成本和廉价竞争，发展为依靠技术创新和品质竞争，在产业、产品的细化分工领域发挥出显著优势。 在他看来，近期国家提出“发展专精特新中小企业”，既是小微企业再造新优势的着力点，同时也赋予了新形势下深化小微企业普惠金融服务的新机遇、新使命、新课题。现在一系列支持小微企业发展的货币信贷政策的出台，科创板和即将设立的北交所等多层次资本市场建设的推进，以及数字技术的迅猛发展，都为推动更多小微企业成为新发展阶段创新主力军，提供了新的重大机遇。 同时，新发展理念赋予普惠金融新的发展内涵。纪志宏表示，纵观风云变幻的近现代金融发展史，我们既看到了工业革命、技术革命中巨大的金融推动力量，也看到了历次金融危机的巨大破坏作用。当今世界，好金融、好社会，正在从理念、政策倡导走向实践自觉。从锦上添花到雪中送碳，从价值投资、长期投资到绿色投资、ESG投资，无不反映了金融发展观、价值观的深刻变革，使新发展理念牢牢扎根，要求金融工作者以专业专注和责任担当，聚焦经济发展不平衡、不充分问题，聚焦人与自然和谐共生，聚焦社会治理体系和治理能力现代化，以数字普惠、绿色普惠、乡村普惠、“专精特新”普惠不断丰富普惠金融的内涵。用好金融这把市场经济中“温柔的手术刀”，促进金融资源配置更为公平有效，推动社会朝着向善向好的方向发展。 此外，新发展格局赋予普惠金融新的发展任务。纪志宏说，国民经济内外循环取决于产业链、供应链能否实现供给韧性。就我国具体情况而言，无论继续巩固存量的产业链完整优势，还是在国际分工中加快提升产业链附加值，促进产业链优势向价值链优势转变，都离不开千百万小微企业的重要作用。顺应产业链供应链分工日益深化，金融服务产业链竞争力提升的着力点，应更加注重塑造一个大中小企业平等共生的新形态，通过创新金融服务和风险管理手段，让中小企业在供应链融资中逐渐摆脱资本不足的约束和大企业信用的依赖，享有更加充分和独立平等的金融服务；通过加强大企业对产业链的支付纪律、优化平等竞争秩序、供应链条企业信息传递共享等措施，用好金融手段稳链固链，助推产业链良性循环和优化升级。 纪志宏指出，小微企业在经济迈向高质量发展中面临新机遇和新挑战，也赋予了新使命和任务，普惠金融需要从政策支持、市场建设、制度完善、金融创新等多方面共同发力。其中，充分利用数字技术优势，促进“数字”和“金融”深度融合，是克服银企之间、企业之间信息不对称，推动小微企业金融服务做深、做细、做实、做优的重要途径。 纪志宏所在的建行大力推进普惠金融，2016年推出“小微快贷”，积极探索数字化、自动化、智能化的业务模式，有效缓解了传统模式风险大、成本高、效率低的问题。据纪志宏介绍，2019年1月，总理来建行考察调研时，高度肯定建设银行通过科技手段推进数字普惠的创新实践，并寄语“小企业，大事业，无止境”。截至今年6月末，全国普惠型小微企业贷款余额17.75万亿元，建行普惠金融贷款余额达1.71万亿元，惠及客户超过210万户。 纪志宏认为，普惠金融是一项长期系统工程，需要进一步夯实基础，高质量纵深推进。在监管部门着力引导下，我国普惠金融依托科技赋能、创新驱动，逐渐建立起新的服务模式，呈现出良好的发展态势。面对新阶段、新格局下的新要求，还需进一步发挥普惠金融科技属性、社会属性，夯实金融基础设施，推动普惠金融实现更广领域、更深层次和更高质量发展。 一是完善供给体系，形成多元化、相辅相成的发展局面。进一步培育多元化差异化的普惠金融供给体系，持续激发普惠金融供给主体创造性。银行业全面深化数字化运营，持续推进线上改造和下沉服务，提升覆盖面和客户体验，更加突出个性化服务。大型银行需充分发挥集团化、多元化经营优势，整合内部资源，不断丰富普惠金融服务内容,构建层次丰富、覆盖广泛、合作良好的服务架构。互联网金融机构需找准定位，强化风险管理，利用平台优势形成良性互补。保险、信托、担保、证券等非银行金融机构也要积极参与，满足多样化金融需求。不同类型的金融主体取长补短，相互竞合，共同塑造良性互动、合作共赢的生态环境。 二是完善多层次资本市场，支持企业创新发展。一方面，需要完善贯穿中小企业全生命周期的产品体系，细分客群，深化线上和线下融合，提供更精细化、量身定制的金融服务；另一方面，也着力形成满足各层级中小企业资本补充、并购、上市等市场化的机制。 三是进一步开放数据并规范应用，为数字普惠模式的良性运转奠定基础。由于数据源相对分散，缺乏整合共享及规范应用机制，数据壁垒、数据安全等问题仍然存在，数据获取途径、公共数据开放原则、数据规范应用规则、数据隐私保护等问题亟待解决。需要进一步加快大数据立法，对数据确权、数据交易、数据保护等进行规范。在此基础上，加大数据开放共享力度，打通数据融合应用的通道，实现数据生产要素的有效整合与深度利用。 四是进一步提升数字普惠金融风控能力。近年来，传统风险之外的数据相关的新兴风险问题也逐步显现，如数据泄露带来的客户隐私暴露、数据造假带来的金融欺诈、模型低效带来的风险累积等，对金融机构提升风控能力提出了新的挑战和课题，需要在推动数字普惠金融发展的同时，进一步在消费者权益保护、反欺诈体系构建、模型风控长效机制建设等方面进一步加以完善，确保数字普惠金融行稳致远。 五是多方协同发力，促进供应链金融可持续、健康发展。纪志宏表示，我国供应链金融历经二十多年的发展，取得了一定的成效，同时也存在诸多方面问题，需要构建系统性机制，参与各方积极协同、一致行动、合力解决。产业端要对自金融行为进行规范约束，避免核心企业过度利用自身信息垄断地位和有关账款，对中小企业形成挤压，也要注意避免排挤外部金融机构公平参与供应链金融业务。金融端积极开展多路径研究探索，突破过度依赖核心企业的发展瓶颈。利用自身优势，打造完整供应链科技输出解决方案。政府端在保证安全和隐私前提下，进一步开放公共单位数据信息。以差异化政策安排和专项激励，支持商业银行和核心企业充分开展供应链金融业务合作，不仅要解决好银企信息不对称问题，在供应链金融业务中还要解决好企业和企业信息不对称的难题，促进供应链金融等业务创新。

经济观察网 记者 梁冀  社交媒体的快速发展对证券市场会产生怎样的影响？作为普通投资者，如何在互联网的信息迷雾中做出理性决策？ 10月20日，清华大学五道口金融学院中国金融案例中心联合清华大学五道口金融学院工会、清华大学金融科技研究院鑫苑房地产金融科技研究中心，邀请清华大学五道口金融学院副院长、金融学讲席教授张晓燕，举行了《案例沙龙x双双大讲堂第十九讲——GameStop扎空风暴：散户VS华尔街》讲座。在这场讲座上，张晓燕教授就前述话题作出详尽阐释。 GameStop轧空风暴是在新冠疫情席卷全球的背景下发生的一起资本市场剧烈波动事件。2021年1月，美国电子产品销售商游戏驿站（GameStop）股票发生持续轧空，导致对部分对冲基金造成重大财务影响。有对冲基金卖空游戏驿站，押注股价将继续下跌，造成相当于游戏驿站总股本140%的股份被做空。 不过，因为游戏驿站股价高涨且持有者惜售，空方无法获得足够股份履行期权合约，被迫弥补仓位，反而推动股价继续上涨，产生轧空现象；或因无法履行期权合约而被强行平仓，产生巨额损失。该轧空事件主要是由Reddit社交网站上的wallstreetbets讨论板和其他在线交易论坛的用户通过罗宾汉等免费交易app触发。 张晓燕表示，GameStop事件值得关注的是，散户投资者参与度大幅增加，尤其是在社交媒体的助力下已变成一股不可忽视的力量，而这一现象的出现并非偶然，是多种因素共同驱动的结果。从风暴的最终结果来看，损失惨重的是爆仓的空头金融机构和高位买入的散户投资者，低调做多的金融机构、幕后做市商和早期入市的散户带头人才是赢家。 她分析称，该事件也暴露了美国股市交易规则中存在的一些问题，社交媒体作为新兴的影响资本市场的重要变量，值得持续关注。从学术角度分析，从根本上看，股价最终的决定因素应是公司基本面；而GameStop事件中散户对长期亏损、转型乏力的GameStop公司的热烈追逐并不会对其公司营业带来实质性帮助，反而可能因虚高估值和过大的波动性对公司融资产生不利影响。 张晓燕认为，在我国，散户是资本市场的重要构成，社交媒体的影响也日益增加。改善投资者结构、逐步完善做空机制、加强社交媒体监管、重视投资者教育，将是资本市场及监管机构未来需重视的问题。 中国金融案例中心隶属于清华大学五道口金融学院，是从事金融案例研究、案例开发、案例库建设的专业研究和教学服务机构，致力于打造具有学术影响力和业界影响力的中国金融案例库。

经济观察网 记者 姜鑫 “首月0元”、“零首付”、“免费保障”、“抽奖获取”…… 无论是社交软件还是直播、小视频平台，老百姓经常能看到这样的互联网保险产品宣传页面。 这并不是免费的午餐。10月21日，中国银保监会消费者权益保护局（以下简称“消保局”）发布2021年第5期风险提示，提醒消费者要清晰地认识到“免费”是诱导，极有可能暗藏陷阱和风险。 其实，对于这类诱导消费者的宣传，监管早有动作。此前，众安保险、轻松保、京东金融、水滴保和安心保险就曾因类似宣传被罚。尽管如此，仍能在不同的网络场景中发现类似宣传。 一位保险从业人士对经济观察网记者表示，类似的宣传方式虽然有诱导投保之嫌，但对于销售平台来说，却有着不错的宣传效果，监管对此干预后对销售情况特别是三四线县域市场的销售产生能了很大影响。 暗藏“自动续费”陷阱 根据消保局披露，这种营销引流模式存在诱导营销、信息披露不当等问题，侵害消费者知情权和自主选择权，易引发消费纠纷或投诉。 消保局表示，从保险产品本身看，一些“首月0元”“免费保障”等宣传未全面展示保费缴纳整体情况，实际上是将保费分摊至后期，消费者并未真正享受到保费优惠。从监管要求看，保险险种的条款和费率，应当报监督管理机构备案或批准。“首月0元”类的销售宣传行为，存在未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率的问题。从营销方式看，营销片面强调“首月0元”，却未对保费缴纳整体情况、保险责任等重要内容充分提示，易使消费者忽视产品重要信息。加之一些广告界面设置不规范，故意诱导消费者勾选“购买”“领取”“自动续费”等选项，侵害消费者知情权和自主选择权。 购买产品不要图方便“一勾到底” 消保局提示，在购买产品时，应该注意要因需购买保险产品，不被“免费”迷惑。在浏览保险营销宣传页面时，注意了解发布营销广告主体、保险产品承保机构，看清保险产品类型、保障内容和收费方式等重要信息，根据自身风险保障需求和消费能力选购，不被“免费”营销宣传诱导购买了本不需要的产品。如对宣传界面内容不了解，最好不要随意填写个人信息或同意授权办理等操作，防范个人信息泄露风险。 同时，应知悉保险合同内容，了解条款信息再签约。消保局表示，消费者如确有投保需求，应认真阅读保险合同，对于未能明确展示保险合同条款等重要内容的销售页面，不随意点击确认。着重了解保险责任、除外责任、保险期间、保险金额、保费缴纳、风险提示、客户告知、投保须知、续保条件、保险金赔偿或给付、犹豫期和退保损失等影响投保决策的重要事项。不盲目跟风冲动消费，尤其是线上签约投保时千万不要图方便就“一勾到底”。 消保局表示，有些消费者没有如实告知也是保险销售过程中需要注意的环节。消费者应该知悉，订立保险合同时，保险人就保险标的或者被保险人的有关情况提出询问的，投保人应当如实告知。投保人故意或者因重大过失未履行如实告知义务，足以影响保险人决定是否同意承保或者提高保险费率的，保险人有权解除合同。消费者应客观如实地反馈有关信息，避免因未能如实告知而影响保险合同效力。消费者隐瞒真实状况投保，如发生保险事故，可能得不到保险赔偿，容易产生理赔纠纷。

经济观察网 记者 郑淯心 10月20日，在第21届中国股权投资年度论坛上清科创业创始人倪正东介绍，2021年前三季度，中国股权投资市场募资总规模大幅提升，约1.27万亿元，同比上升50%；新募基金数超4,500支，同比上升87.2%，然而规模不足1亿元的基金约占基金总量的60%，这意味着，募资市场正在发生结构性变化，一些中小投资机构正面临募资困境。 从币种分布来看，2021年前三季度中国股权投资市场人民币基金募集近11,000亿元，同比上升52.3%；外币基金募集超过 1,800亿元，同比上升38.0%。今年前三季度人民币基金和美元基金的募资额均超过2020全年募资总额。 前三季度中国股权市场的总投资额超过1万亿元，投资案例数和投资金额同比涨幅均超过70%，实现了快速增长。从投资币种来看，人民币投资超6,400亿元，上升了64.1%；外币投资超4,000亿元，上升了113.9%。 资金流向方面，前三大行业依次是IT、生物技术/医疗健康、半导体及电子设备，行业集中度超60%。 项目退出方面，2021年前三季度退出共发生3,734笔，同比上升24.1%；全市场被投企业 IPO达2,355笔，同比增长31.3%；其中，科创板被投企业 IPO数量为776笔。 从行业来看，先进制造业的IPO企业数量最多，互联网企业IPO数量大幅度减少，IPO企业的行业结构也在发生变化。 毅达资本董事长应文禄称，大约七、八年前，创投行业还上演着“全民PE”的盛况，部分投资机构出手任性，O2O、P2P、社区团购、K12教培、共享经济、虚拟货币等行业迎来了热本热潮，“现在看当时的任性留下的是一地鸡毛，很多人认为创投市场环境的不确定性在增强，在我看来行业只是回归了应有的模样，创投不应该造风和追风，理性成长才是机构应该回归的道路”。 应文禄认为，全球产业链原有的水平分工模式已经被打破，无论是半导体、新材料、新能源、智能制造、生物医药行业都需要打造从材料到终端应用的全产业链，这给中小企业技术创新和融入高端产业链带来了机会，“这是一次巨大的进口替代的转换期，对创投机构而言，错失了这个转换期就错失了未来的黄金十年”。