文冠果树花开满枝。 　　摊晒文冠蕾茶。 　　喜获丰收。 　　兴安盟突泉县文冠果基地郁郁葱葱的果林。 　　时至仲夏，兴安盟突泉县兴宝牲畜养殖专业合作社的林地，已是文冠果成林，林下中草药成势。负责人唐金发每天到此，都是满眼欣慰。 　　文冠果既是生态林，又是经济林，是我国特有的一种食用油料树种，其根、茎、叶、花、果均可入药。作为国家“三北”防护林体系建设的重点县之一，突泉县将文冠果作为当地土地荒漠化及小流域治理的优良树种，2008年至今，全县共种植文冠果树7.5万亩。 　　突泉县林草局副局长毕胜华介绍，种植1亩文冠果产出的叶茶、花茶、食用油等，盛果期年总产值可达1.5万元以上，经济价值非常可观。不仅如此，文冠果林下还可以种草、种药材，养牛、养鹅，构筑一条绿色“生态链”。 　　目前，突泉县正在推进东风林场“万亩文冠果+万亩湿地保护+万亩林药间作”的科尔沁沙地林草湿一体化综合治理项目，推动生态效益和经济效益协同增效。（记者  李国萍  图/陈丽红）

　　原标题：“云端”非遗绘锦绣 黄河岸边民族舞表演 蒙镶非遗传承人现场制作 罗振宇品尝清水河县抿豆面 非遗传承人展示剪纸技艺 老牛湾全貌 　　6月21日，“得到App”创始人罗振宇在呼和浩特市清水河县老牛湾黄河大峡谷景区开启了一场15小时超长直播，带大家领略黄河大峡谷的壮丽风光，感受呼和浩特市的文化魅力。 　　6月25日，嫦娥六号返回器准确着陆于内蒙古四子王旗预定区域，标志着探月工程嫦娥六号任务取得圆满成功，实现世界首次月球背面采样返回。当日，“踏梦而行，与月相约”嫦娥六号返回器着陆主题直播在呼和浩特市敕勒川草原进行。 　　一周内两场大型直播，让全中国的目光再次聚焦呼和浩特市这片极具文化底蕴、旅游资源丰富的草原都市。 　　直播间里老牛湾美景尽显 　　老牛湾位于山西省与内蒙古自治区交界处，以黄河为界，南依山西省偏关县，北靠呼和浩特市清水河县，西邻鄂尔多斯市准格尔旗。在这里，蜿蜒于陡峭山崖上的明长城与黄河“握手”，共同构筑了“天下黄河第一湾”的奇观。 　　正是这绝美的风光，吸引了罗振宇团队的注意。罗振宇是“得到App”创始人、自媒体视频脱口秀《罗辑思维》主讲人、资深媒体人和传播专家。他发现清水河县老牛湾是一个既有黄河又有长城的地方，因此选择夏至之日进行一场慢直播，与大家聊一聊中华文明。 　　“这里既是游牧文明和农耕文明交汇之处，又是蒙晋的交界之地，在此，不仅能领略祖国的壮美，还能感受非遗文化的魅力。”罗振宇说。 　　在当日的直播中，每隔一段时间，就会播放无人机实时航拍的画面，雨雾中的老牛湾、碧波荡漾的老牛湾、静谧的老牛湾，镜头里每一帧的老牛湾都让人心驰神往。同时，现场还设置了呼和浩特市优质农特产品展示区，展示了沙棘汁、托县辣椒、清水河县小香米、武川县莜面等。来自呼和浩特市文化旅游投资集团二人台艺术研究剧院、呼和浩特市歌剧舞剧院的演员以蓝天为幕、以大地为舞台，在黄河岸边演奏了马头琴曲目《天上的风》、表演了舞剧《昭君》片段和二人台对唱《天下黄河》等节目。此外，呼和浩特市美术馆（书画院）的书画家现场泼墨挥毫，用独特的艺术视角记录着黄河美景。网友的心也在这样的慢直播里被温柔治愈。 　　非遗文化破圈式传播 　　在直播间里，清水河县瓷艺、蒙镶制作技艺、老绥元烧麦制作技艺、蒙古族传统奶茶制作技艺、清水河县油炸糕技艺等非遗代表性项目传承人纷纷亮出自己的绝活。罗振宇说：“慢直播能够展示非遗制作全过程，让大家能静心观看，这是非常难得的。” 　　随着直播的进行，能看到一块泥变成了瓷器，也能看到一张纸变成了剪纸艺术品，还有一个面团成为了一个个金黄酥脆的油炸糕……看似毫不费力地展示，却是非遗传承人一代代的坚守。 　　“我们4人是清水河县瓷艺代表，由我们共同完成从一块泥到一把壶的全周期瓷艺展示，此项技艺糅合了清水河县800年制瓷技艺，今天用1个小时将5道主要工序呈现给大家。”现场展示的清水河县瓷艺传承人、清水河县陶艺协会主席牛忠富表示，“通过这样的大型直播，我认为不单单是把清水河县古老的技艺向全国展示，更是把北疆文化传播到全国，希望可以吸引更多的游客来到老牛湾，来到呼和浩特市。” 　　“目前，已建立了一个可以容纳200人的清水河县陶瓷文创产业园，产业园中开设了许多精品课程，其中有两个入围自治区级研学旅游精品课。在园区‘塞上磁韵’陶瓷文创馆设有陶艺教室，可以让游客进行深度研学，更好地体验北疆文化的魅力。”牛忠富说。 　　转化资源优势 解码城市文化 　　呼和浩特市丰富的美景和深厚的历史文化底蕴吸引各路名人纷至沓来。 　　6月25日，在敕勒川草原，由新华网、新华社内蒙古分社、呼和浩特市委宣传部主办的“踏梦而行，与月相约”嫦娥六号返回器着陆主题直播在新华网抖音号、视频号、新华网客户端播出。现场有航天专家、科技工作者、非遗传承人及内蒙古自治区和呼和浩特市文旅部门的负责人做客直播间，通过与着陆场的实时连线，呈现了嫦娥六号的着陆全过程。非遗剪纸传承人段建珺还在现场展示了和林格尔剪纸作品《嫦娥玉兔》，让更多的人了解呼和浩特市。 　　一直以来，呼和浩特市坚持以文促旅、以旅彰文，深挖北疆文化内涵，形成更多生动实践。截至目前，全市共有国家A级旅游景区56家，其中2A级旅游景区12家，3A级旅游景区23家，4A级旅游景区21家。 　　同时，呼和浩特市着力推动非遗活化利用。目前，已完成了第八批市级非物质文化遗产名录项目代表性传承人评审，58人入选。开展“文化和自然遗产日”活动，展出100余项非遗项目，接待游客超60万人次，销售额超70万元。推出20余期“我们的节日”系列非遗传承展示活动，开展非遗“三进”活动130余场，受益人数累计超10万人次。成立国家级非物质文化遗产代表性项目传承基地、北疆文化青城技艺创意工坊，申报自治区级非遗代表性项目、非遗特色村镇、街区等，推进自治区级非遗特色村镇、非遗特色街区提质升级，以沉浸式体验赋能非遗传统手工技艺。 　　“通过这样的活动，能够展示呼和浩特市丰富的旅游资源，也能展现首府深厚的文化底蕴。下一步，我们将继续深入挖掘北疆文化内涵，推动文旅深度融合，进一步擦亮城市名片。”呼和浩特市文化旅游广电局副局长潘华说。（记者 王璐 实习记者 若谷/文 王劭凯/图）

　　原标题：“尔滨”新添网红打卡地，哈尔滨冰雪大世界梦幻冰雪馆即将“绽放”　　 　　6月27日，“尔滨”又添一处网红旅游打卡地，位于哈尔滨冰雪大世界的梦幻冰雪馆内，冰雕、冰建已经完工，在璀璨光影的映衬下，绚丽夺目，即将精彩“绽放”。 　　据悉，该馆内所用冰为采自松花江的存冰，以及加入可食用色素的彩冰，馆内处于恒温-8℃至-12℃之间。梦幻冰雪馆建筑面积2.38万平方米，建有9个主题分区和13个体验项目。（记者 张澍） 　　冰马车 摄影 张澍 　　索菲亚教堂 摄影 张澍 　　惟妙惟肖冰天鹅 摄影 张澍 　　缤纷“水果” 摄影 张澍 　　冰雪盛宴 摄影 张澍 　　白桦树丛 摄影 张澍

　　6月28日，广汽丰田在首届科技开放日上，第一次集中展示了合资2.0时代的转型成果和前瞻技术布局，不仅体现了多路径电动化技术的深厚积累，更彰显了推动智能化水平快速跃迁的坚定决心。 　　电动化方面，第五代智能电混双擎以三大极致均衡全面引领混动技术路线，打造混动时代的不 2 之选。HEV、PHEV、EV、FCEV业内最全路径多线并进，支持快充的插混车型将于今年10月在中国上市。以全固态电池为代表的丰田新一代电动化技术已有明确的量产时间表，4 大类电池技术均在全力推动落地，性能型锂电池预计将于2026年率先落地。 　　智能化方面，广汽丰田联合Momenta打造端到端的高阶智驾系统，首发搭载于铂智3X车型，预计将于明年上市。同时，广汽丰田携手小马智行开展L4级无人驾驶商业化运营，积极推进高阶自动驾驶技术规模化量产。华为和腾讯赋能的新一代智能座舱已经在三大旗舰车型上搭载。广汽丰田将深化现地研发，整合中国科技资源，致力于推动智能座舱和智能驾驶技术水平进阶，2026 年跻身行业第一梯队。 　　智能电混双擎以三大均衡引领最佳技术路线 开创混动均衡时代 　　在本届科技开放日上，广汽丰田重点展示了当下最硬核的科技——第五代智能电混双擎。当前，混动是电动化主风口，各大品牌都在争夺技术高地，混动路线不断涌现，陷入一片混战。在这其中，智能电混双擎以三大极致均衡实现全面引领，电混更比插混强，成就混动时代的不2之选。 　　第一大均衡是油和电的极致均衡。智能电混双擎采用了全球独创的行星齿轮结构，实现两种动力输出无缝衔接，不用切换，想混就混，天生智能。这种原生的油电均衡结构是和其他混动最大的不同，带来无法比拟的高效能和平顺性。其他混动在底层逻辑上就不是油电均衡，它们低速以用电为主，高速以用油为主，无法做到长时间油电共驱，油和电“貌合神离”。智能电混双擎不用通过离合器，就能实现精准的功率分流，完全智能分配动力，油电无缝协作，因此平顺性、可靠性也比使用离合器的插混车更好。 　　第二大均衡是强动力与低油耗的极致均衡。首先是全速域超低油耗。在各种速度状态下怎么开都是低油耗。发动机在不同动力请求下始终运转于高效区间，油耗十分出色。以媒体实测为例，无论是市区行驶还是中高速行驶，油耗表现始终稳定。全程150公里平均油耗4升出头，比同级插混更低。其次是速度越高，油耗优势越明显。在时速 120 公里以上的高速工况下，雷凌混动4点多升，同级插混油耗5点多升，优势高出 20%，高速油耗的优异成绩在同级车型中难觅对手。三是任何工况标准油耗都低。智能电混双擎实际油耗比标称油耗更低，在NEDC和WLTC两种工况下，油耗差值在10%以内，而有的插混两种工况标准差值接近30%，就是因为油和电难以有效协作，高速时以发动机直驱为主，存在高速高油耗的短板。全速域低油耗的同时全速域强动力。低速媲美电车，加速响应快，第9代凯美瑞2.5L混动0到60公里加速4.1秒；80到120公里加速4.71秒，显著优于同级插混。即便时速120公里以上，动力依然充沛，完胜插混车型。强动力与低油耗的完美兼顾，也得益于发动机的高热效率。相比插混常用的1.5L小排量，第9代凯美瑞智能电混双擎采用 2.5L大排量发动机，研发门槛更高，热效率的突破更具技术含量。41%的高热效率覆盖1400到3200转最常用转速区间和120到180牛米扭矩区间，覆盖了超过40%的工况，这是目前行业内范围最广的热效率工作区间，实现高速低速都省油。 　　第三大均衡是性能与安全的极致均衡。第五代智能电混双擎采用容量仅为1.12度的小电池，浅充浅放的电池管理策略，电池安全性大幅提升，无自燃风险，安全性远胜插混。2600万台丰田混动车0起火0爆炸0泄露，出租车行驶150万公里混动系统无故障，就是安全可靠性的有力证明。同时，得益于小电池和整体轻量化设计，广汽丰田全系混动车型均实现优异的制动性能，制动距离最佳表现只有33米，而有些插混车型百公里制动距离动辄40多米，智能电混双擎无疑提供了更坚实的安全保障。 　　总体而言，智能电混双擎实现了账面参数与实际性能的全面均衡。它不是简单地依赖电机或发动机直驱，而追求油电协力的均衡；不满足于实验室的极限数据，而追求在全工况下高效工作；不满足于单个工况下的夸张数值，而追求实际行驶持续省油；不会为了性能牺牲安全，而追求两者的完美兼顾。凭借极致均衡优势，实现对用户体验的深度满足，智能电混双擎实力引领电动化主流路线，成为混动时代不 2 之选。 　　全固态电池已有时间表 丰田新一代电动车将于2026 年率先落地 　　在本次科技开放日上，丰田公布了新一代电动化技术进展，性能型锂离子电池、普及型磷酸铁锂电池、高性能型锂离子电池和全固态电池共4类新一代电池，将从 2026 年起依次投入市场。 　　最快落地的新一代电池是性能型锂电池，预计于2026年推出，续航里程达到1000公里以上，从10%到80% 快充只需20分钟。普及型磷酸铁锂电池预计将于2026-2027年推出，它活用了丰田首款HEV车型镍氢电池所采用的双极技术，以高品质的磷酸铁锂作为核心材料，续航里程可达600公里，10%到80%快充时长小于30分钟。高性能型锂离子电池预计将于2027-2028年推出，它将双极结构与锂离子化学和高镍阴极相结合，进一步提高性能，续航里程1000公里以上，快充时间低至20分钟内。最值得期待的黑科技无疑便是全固态电池，正以2027-2028年推出为目标全力推进研发。该电池采用固态电解质，使离子可以更快地运动，具有可耐高压、受温度影响小的特质。 基于这些特质，全固态电池适合快速充电和放电，同时将克服电池寿命衰减的难题。 结合空气动力学改进和轻量化设计，搭载固态电池的车型续航里程将达到1000公里以上，实现快充只需10分钟。 　　丰田计划到2026年前推出10款新的电动车型，设定了2026年达成年销150万台电动车的目标。下一代电动汽车2026年将首次亮相。到2030年的目标是销售350万台电动车，其中下一代电动车将占170万台。 　　丰田持续推进全方位电动化战略，HEV、PHEV、EV、FCEV多路径全线并进。支持快充的插混车型将于今年10月在中国上市。同时，丰田也在积极研发更适合电动化车型的下一代发动机，并将应用于PHEV和HEV车型。下一代发动机在保持高功率和高效率的同时，实现更加紧凑的尺寸、更低的重心，从而实现更加运动的车辆设计。通过减少车辆行驶阻力，最大限度地发挥驱动力控制、发动机、电动单元的性能，进一步提升续航能力。 　　全新智能座舱、端到端的高阶智驾 2026年进击智能化第一梯队 　　科技开放日现场，广汽丰田集结科技朋友圈，展现了全面而强大的智能化技术布局。既有科技大厂华为、腾讯赋能的全新智能座舱，也有Momenta、小马智行加持的高阶智驾技术。随着不断深化现地研发体制，积极整合中国优势资源，广汽丰田推动智能座舱和智能驾驶技术水平将实现快速进阶，计划2025年做到全面领先合资，紧跟新势力；2026到2027年跻身行业第一梯队。 　　智能驾驶方面，广汽丰田联合领先的自动驾驶科技公司Momenta打造TOYOTA PILOT端到端高阶智驾，将首发搭载于铂智3X车型。这套高阶智驾方案基于数据驱动的AI飞轮，为用户打造更安全可靠的全场景智能驾驶体验。在硬件层面，基于英伟达254tops计算平台，全车配套了11个超高精度摄像头、5个毫米波雷达、12个超声波雷达和1个激光雷达（126线），提供360度全域感知和充足的车端算力。在算法层面，基于Momenta的数据飞轮，可通过海量量产数据回流，自主学习、快速迭代，持续通过OTA提升系统性能上限。这套方案搭载了Momenta最领先的算法5.0，端到端智驾大模型类比人类智能，让汽车“看懂”世界，像人一样思考，最终实现接近乃至超越人类老司机的驾乘体验。这套智驾系统将提供覆盖泊车、高速、城区NOA的全场景高阶智驾体验，实现“有路就能开，有障就能避，有位就能停”。 　　同时，广汽丰田与小马智行合作开展L4级无人驾驶出租车商业化运营，推动高阶自动驾驶技术规模化量产。搭载小马智行自动驾驶系统的赛那全无人Robotaxi，集成了全球首款车规级硬件和多重安全冗余设计，目前已连续运行1年0事故，积累了丰富的智驾经验。日前，丰田中国、广汽丰田和小马智行共同出资的合资公司骓丰科技已正式成立，首期规划在一线城市投放千台规模的铂智系列L4级Robotaxi，开展规模化运营。在自动驾驶赛道，小马智行是率先将Robotaxi投入商业化运营的玩家，有着领先的技术实力，并在国内多个一线城市获得L4级别的自动驾驶路试许可。 　　智能座舱方面，依托华为、腾讯等顶尖科技大厂的赋能，为全球车升级中国舱，为中国用户带来全球最好的车型版本。今年推出的第9代凯美瑞、2024 款赛那和汉兰达三大旗舰车型上，融入了华为AI语音助手、Hi-link车家互联生态，也整合了丰富的腾讯系生态服务，实现智能化体验的大幅进阶。 　　2025年上市的C级纯电轿车，广汽丰田将在智能座舱方面与华为开展更全面的合作。搭载Momenta 端到端高阶智驾方案的中型纯电SUV 铂智3X已经开始路测。这两款现地开发的合资平台纯电动车，秉承了丰田全球标准，融汇了中国智慧科技，代表着“广丰创造”新时代的加速到来。 　　经过20年发展，广汽丰田实现了从“产在中国”到“研在中国”的进阶，具备了换代车型的中国化升级、快速灵活的年款商品强化以及新合资车的全面现地开发能力。现在广汽丰田每一款上市车型，现地开发团队都深度参与，并基于中国用户需求提供最优解决方案。 　　广汽丰田成立20年来首次举办科技开放日活动，不仅展现了一系列颇具亮点的硬核科技，更彰显了广汽丰田提速转型变革的力度与决心。在智电时代大潮下，广汽丰田积极拥抱变革，率先向“融合共创”的合资2.0迭代转型，加速形成新的技术竞争力，必将开启智电时代新蓝图。（资料来源：广汽丰田）

　　6月26日，2024中国物流数智化科技创新大会（以下简称“本次创新大会”）盛大开幕。本次创新大会在中国交通运输协会指导下，由《物流时代周刊》杂志社、中国交协城市物流分会主办，北京界上供应链承办，中国中车股份有限公司、中远海运物流供应链有限公司、东方航空物流股份有限公司特别协办。 　　本次创新大会邀请到业内知名专家学者、头部物流科技企业代表，从不同角度共同交流数智物流产业现状与未来路径，并聚焦物流新质生产力，围绕新技术商业价值应用、数智化赋能物流出海、物流服务价值链条延伸等维度进行了研讨，并为业内优秀企业提供产品发布平台，赋能行业发展。 　　中国交通运输协会副会长、中国国际物流节组委会顾问张春枝在致欢迎辞时表示，数智化是物流业发展的新引擎，绿色化是行业发展的新航道，二者融合发展是现代物流行业转型升级的关键方向。推进数智化深度融合绿色化，应加快推动二者在发展战略上的有机衔接、在发展模式上的高度匹配，以及在规划方案上的密切配合。另外，还应努力推进业务融合，加快企业在生产、经营、管理、服务等各方面、各流程实现数智化与绿色化深度融合。未来中国物流数智化科技创新，将引领新的发展潮流。中国交通运输协会愿与有关各方一道，携手推动行业数智化转型与升级、 促进产业协同与科技创新，赋能物流行业培育和发展新质生产力，为交通强国建设贡献出智慧和力量。 　　教育部高校物流类专业教学指导委员会主任、上海海事大学原校长黄有方以“集装箱物流数智化理论与实践”为题做了主旨演讲。他表示，城市物流与集装箱相互促进、相互影响，共同推动着城市经济和贸易的发展。集装箱是城市物流中重要的运输载体，能够高效、安全地容纳和保护货物，便于在城市物流网络中流转。同时，集装箱的标准化促进了城市物流的规范化和高效化。再者，城市物流的环境和技术要求推动了集装箱技术和应用的不断创新。为更好地适应城市物流多样化、个性化的需求，集装箱在设计、功能等方面应不断改进和拓展。此外，集装箱物流的运用影响着城市物流的布局和规划。为更好地处理集装箱货物，城市需要合理配置相关的物流设施和资源，这对城市物流整体规划有着重要的导向作用。 　　青岛国际机场集团有限公司副总经理张锡涛在以“青岛机场航空物流智慧建设”为主旨的演讲时重点介绍了青岛机场数智化建设应用。其中，青岛机场“翼关行”物流信息服务平台，面向海关、货运代理企业、航空公司和终端货主提供“一站式”线上综合信息服务，平台通过构建货物提取时间精准可控、位置实时可查、状态全面感知的全流程追踪服务，辅助海关智慧监管，提高航空物流服务的准确性和可靠性。青岛机场超级货站智慧物流监管旨在以客户需求为导向，探索运用全流程标准化安全监管的安检模式，打造智慧安检和流程高效的航空、海运、陆运综合物流转运中心。 　　中车长江公司冷智装备分公司总经理胡跃明在以“创新引领 装备先行——为赋能冷链物流高质量发展贡献中车长江力量”为主题的分享中表示，为了满足客户的定制化、多样化需求，公司将重点发力三方面：一是开展新技术新装备应用的合作。中车希望能以“技术+装备+服务”的优势赋能合作伙伴，打造物流行业新质生产力。二是进一步发展多式联运物流技术及装备。对物流多式联运中的装备应用环境分析，有针对性地进行研究和开发，推动多式联运技术和装备的创新和进步，提升多式联运效率。三是共同探索物流行业的瓶颈解决方案。通过发挥行业优势，群策群力，重点攻关物流行业场景中的“堵点”“难点”，如冷链“断链”、多式联运不畅等问题，共同研究系统解决方案，降低全社会物流成本。 　　洞隐云链科技有限公司副总裁朱庆华在以“端到端国际供应链平台：高效、智能、可持续”为主题的演讲中表示，供应链的建设要求从强调“精益”转向强调“韧性”，端到端高效协同是增强供应链韧性的基石。高效能的供应链必须是端到端整合的，传统的供应链侧重于每个环节，流程中的每个步骤都是孤立的，单独处理。这也导致效率低下和有限的整体性能。然而，端到端是供应链的整体视图，对国际供应链管理至关重要。据介绍，洞隐打造的一体化一站式云平台，可以实现供应链端到端角色与流程实时互联；洞隐全程可视化平台，打通各环节，端到端的内外部数据互连和融合，可以助力企业增强供应链韧性。 　　安得智联苏沪区总经理王志刚以“供应链创新支持新增长”为题介绍了安得智联在供应链方面做的创新和实践。据介绍，安得智联有着特色的“1+3”(“1”指的是“全链路”,“3”指的是“一盘货”、 “生产物流”、“送装一体”)供应链服务模型。未来，安得智联将继续强化新定位，从传统贸易模式向“市场运营专业化+物流服务专业化”双轮发展新模式转型，构建数字化、专业化能力支撑的可持续性经营态势。此外，安得智联还将继续强化端到端、数智化、一体化供应链，并通过共建、共创、共享实现新增长。安得智联在全国与具备优秀商流的经销商开展战略合作，让好渠道找到好品牌，让好品牌找到好渠道！ 　　准时达生态合作商务总监万程万程在“‘AI+’赋能全球供应链新质生产力”为题的演讲中指出，未来只有两种供应链，一种是已用AI赋能的供应链，另一种是正用AI部署中的供应链。如今，全球布局需求下的供应链，面临大跨度管理困境，技术变革迫在眉睫。准时达在多年的管理实践中，逐步总结出从数据收集，到利用数据协助企业管理决策的数据运营能力。通过Juslink平台化管理，客户可实现全链条供应链可视，全链路节点的实时监控和风险防范，实现信息可视化一站式的动态管理，让客户对全球供应链的实时状况完全掌控，提升企业的供应链竞争力。 　　宁夏回族自治区固原市交通运输局党组书记、局长李昂在“科技赋能物流产业降本增效”的演讲中提到，固原市现有备案物流企业697个，其中重点物流企业32家，年交易额达1000万元以上的物流企业3家，规上企业1家。现有物流园区3个，培育冷链仓储企业119家，冷库面积46.4万立方米，冷链运输车辆保有辆117台。2023年，固原市社会物流总额完成404.61亿元，同比增长4.3%。虽然业务潜力巨大，但面临着传统模式制约的问题，物流运输效率低、成本高：一是缺乏具有引领作用的大型龙头企业；二是物流行业的协同化程度低；三是缺乏全产业链条思维和模式；四是先进信息技术融合和数据驱动不足。 　　主旨演讲结束后，本次创新大会发布了2024物流业“金飞马”品牌价值企业TOP100。 　　作为与中国国际物流节相伴而生，一路同行的品牌活动，由物流时代周刊主办的物流业服务质量跟踪调查暨“金飞马”杯 年度品牌价值测评推荐活动已成功举办了18届。该活动旨在通过专业媒体广泛的受众影响力，挖掘和弘扬典范力量，助推物流业高质量发展。 　　据介绍，本次推荐活动采用自荐、推荐、邀请方式，以自愿参与为原则，通过媒体调研、舆情大数据分析、专家评议等环节确定最终结果。自2024年1月启动以来，推荐活动得到业界的积极关注，按照上述流程，最终产生2024物流业“金飞马”杯品牌价值企业TOP100名单。 　　在与本次创新大会基调——数智化、绿色化相呼应的第二十一届中国国际运输与物流博览会&2024亚洲物流双年展（以下简称“本届物流节”）上，中国中车、中远海运物流供应链、东航物流等头部企业纷纷带来了个性化服务体验、最新创新科技成果，不仅为行业呈现了数智、绿色、安全、高效的物流供应链解决方案，也吸引了观众蜂拥而至，寻求合作意愿尤为强烈。 　　据悉，本届物流节在展览会议形式、提升服务水平、塑造品牌价值等方面全面深化、升级，在助力物流业高质量发展中发挥了积极的作用，同时也成为行业碰撞思想、集思广益、群策群力、共谋发展的综合平台，对城市、企业把握机遇，全面助力物流业全面拥抱新质生产力，具有十分重要的意义。（资料来源：物流时代周刊）

　　6月28日，捷豹路虎“胜临其境 全新揽胜运动版胜境之旅”于北京华贸SKP中心广场再续豪华挑战者征程。作为有史以来最具运动性能的揽胜车型，揽胜运动版自诞生起始终秉持开拓进取的“挑战者精神”，征服派克峰、横穿鲁卜哈利沙漠、凌越阿尔卑斯滑雪速降赛道、飞跃天门山、登顶冰岛大坝，并在多个世界级赛道上创造纪录，铸就众多传奇时刻。本次胜境之旅，全新揽胜运动再燃“挑战之魂”，携手用户共同突破自我，尽显豪华挑战者风范。 “胜临其境 全新一代揽胜运动版胜境之旅”登陆北京 　　地处首都核心商圈，“全新揽胜运动版胜境之旅”的大型展示装置岿然而立，豪华格调与华贸SKP的潮流气息浑然一体。为了让用户深度体验全新揽胜运动版的不凡实力，本次活动精心设置三大挑战场景，与用户共同践行无惧极限、行无不克的挑战精神。 　　自在行驭 纵揽无界胜境 　　活动现场，交互式LED橱窗模拟出了赛道、雪地、沙地、泥沼、岩石、涉水六大出行场景，全新揽胜运动版强悍的全地形能力得到了直观呈现。嘉宾们在各种虚拟场景中与全新揽胜运动版共同直面各种极端路况的挑战，尽情体验行驭无界的无限快意。 全新一代揽胜运动版从容涉水 　　传承路虎越野基因，全新揽胜运动版凭借引以为傲的ATRS全地形科技，让每一次出发都如履平地。第二代Terrain Response®智能全地形反馈适应系统可为车辆提供7种地形模式，并且车辆发动机、变速器、差速器和底盘系统的响应方式都会随之调整，有效提升车辆稳定性。基于优越的全地形几何技术，当车辆切换到越野模式，全新揽胜运动版的接近角可达33°，离去角达30°，纵向通过角达26.9°，离地间隙高达281mm，无论面临何种极限路况都可以减少车辆底盘的磕碰，增强车辆的通过及脱困能力，随时保持优雅姿态从容行进。面对涉水场景，涉水感应系统会通过显示屏提供车辆涉水深度的相关信息，并在车辆即将到达深涉水区时，向驾驶者发出警告。同时高达900mm的涉水深度赋予了全新揽胜运动版超越同级的涉水表现，将出行场景进一步拓展。 　　传承揽胜标志性的外观轮廓和极具动感的设计特征，全新揽胜运动版完美融合了揽胜车型的精致与豪华。温莎和半苯胺豪华真皮内饰随处彰显着极具格调的豪华品质，带月光铬元素饰件的全新双拼色方向盘则营造出更加精致和运动的内饰氛围。 全新一代揽胜运动版内饰 　　车辆全系标配英杰力3.0T直列六缸双增压发动机，最大功率达510马力、最大扭矩达700牛·米，百公里加速仅需5.4秒，澎湃的动力储备和积极的动力响应，让每一次起步加速都更富激情。双速分动箱在低速四驱状态下可放大扭矩2.93倍，为车辆提供精确的速度控制。 　　面对复杂路况，全地形透视技术可通过车身周围摄像头采集数据，显示出车底视觉盲区中的路面状况。驾驶员通过“透明引擎盖”便可轻松观测四轮行驶轨迹，以获得更加通透的驾驶视野，让行驶更加安全。同时，智能动态空气悬架可调节空气弹簧气室体积，在确保车身更加稳定的同时，也使得驾驶反馈更加灵敏，无论是激进驾驭，还是舒适畅行，都能随心切换。 全新一代揽胜运动版 　　凭借卓越的智能驾驶辅助系统，全新揽胜运动版能够为驾乘者带来全程无忧的安全守护。InControl OS 2.0信息娱乐系统支持全新智能导航功能、2D和3D地图，为驾驶者提供清晰及时的指引，面对陌生路况也能驾轻就熟。第二代高清全彩抬头显示系统则将当前车速、挡位和导航方向等关键车辆数据投射到风挡玻璃上，避免分散驾驶者的注意力。进入拥堵和高速路段，自适应巡航系统带转向辅助功能，为驾驶提供适度干预，轻缓辅助转向、加速和制动，从而确保车辆在车道中央行驶，并与前车保持安全距离；如果检测到前方有潜在的碰撞风险，碰撞预防紧急制动系统会发出警告，让驾驶者有时间及时刹车避免碰撞，让每一次出发都毫无后顾之忧。 　　揽驭荣耀 胜临豪华之巅 　　本次胜境之旅，在完美展现全新揽胜运动版越野基因的同时，也以丰富多样的形式生动演绎了捷豹路虎“新现代豪华主义”的丰富意蕴。 　　为致敬揽胜运动版成功挑战卡拉努卡尔大坝的经典传奇，本次活动特别打造了还原冰岛溢洪道的体验道具。倾角高达38度的斜坡巍然耸峙，全新揽胜运动版立于陡坡湍流中，给人以强大的视觉冲击力。体验者们纷纷登上坝顶观景平台，共襄问鼎巅峰的无上荣耀。 胜境工坊 定制路虎车型皮具周边 　　真正的挑战者，能征越天险，亦能以精益匠心成就极致豪华品质。胜境工坊中，嘉宾们在专业皮具导师的指导之下，动手制作路虎车型精致皮具周边。每一寸纹理精致的优质皮料，都直观展现了捷豹路虎对于卓越品质和豪华格调的追求。此外，现场还精心准备了挑战者专属限定咖啡与定制扇子，每一个热爱生活、渴望突破边界的挑战者都在这种动静两相宜的氛围中，体悟到了捷豹路虎“新现代豪华主义”式的的豪华主张。 　　以挑战之名，诠释传奇性能。以典范之作，演绎豪华底蕴。全新揽胜运动版将继续携手更多用户，共续挑战征程，开启胜境人生。（资料来源：捷豹路虎）

程久龙 实习记者 李渡 张云飞 一场持续已三年的上市公司实控人夫妇互诉离婚的“大戏”还未落幕。6月27日，博亚精工（300971.SZ）发布公告，称公司于近日收到实际控制人李文喜先生通知，李文喜先生近日收到《襄阳高新技术产业开发区人民法院应诉通知书》，原告岑红诉李文喜离婚纠纷案，由襄阳高新技术产业开发区人民法院立案，原告请求判令离婚并进行财产分割。 李文喜先生、岑红女士为博亚精工的控股股东、实际控制人，双方合计直接持有公司股份24,226,000股（占公司总股本的28.84%）。 博亚精工在公告中表示：“因该案件尚未开庭审理，公司无法判断诉讼结果，亦无法预计诉讼进程及判决时间，公司实际控制权是否发生变动存在不确定性。”   连续三年实控人夫妇互诉离婚   事实上，早在2022年，博亚精工实控人夫妇的离婚诉讼，即引起资本市场的关注。 2022年1月14日，博亚精工发布公告，称公司收到实际控制人李文喜通知，李文喜先生近日收到《襄阳高新技术产业开发区人民法院应诉通知书》（(2022)鄂0691民初61号），原告岑红诉李文喜离婚纠纷案，由襄阳高新技术产业开发区人民法院于2022年1月10日立案，原告请求判令离婚并进行财产分割。此时，距离博亚精工创业板上市，尚不足一年。 李文喜先生、岑红女士为博亚精工实控人，若因离婚造成股权等财产切割，作为上市公司博亚精工的实际控制权或将因此面临变数。因此，实控人夫妇的离婚诉讼事宜，引起投资者极大关注。 2023年4月，襄阳高新技术产业开发区人民法院出具的《民事判决书》，判决不准予原告岑红与被告李文喜离婚。原、被告双方收到判决书后十五日内均未上诉，一审判决生效。 但这对上市公司实控人夫妇的离婚诉讼纠纷，并未就此终局。2024年3月，李文喜向襄阳高新技术产业开发区人民法院提起诉讼，请求解除与岑红女士的婚姻关系，财产（包括股权）、债权债务依法分割。相比较上一次离婚诉讼，这一次，李文喜作为原告，岑红则为被告。 2024年5月17日，博亚精工发布公告，称李文喜先生收到襄阳高新技术产业开发区人民法院出具的《民事裁定书》，原告撤诉。 但风波并未平息。就在李文喜撤诉仅一个月后，6月27日，博亚精工再度发布公告，称李文喜先生近日收到《襄阳高新技术产业开发区人民法院应诉通知书》，原告岑红诉李文喜离婚纠纷案，由襄阳高新技术产业开发区人民法院立案，原告请求判令离婚并进行财产分割。 博亚精工方面表示，此案尚未开庭审理，诉讼仅涉及实际控制人个人对公司的股东权益，与公司生产经营无关，不会对公司经营情况产生重大影响。   公司实控权是否发生变动存在不确定性   李文喜、岑红可谓是创业夫妻，早在1999年博亚精工前身——博亚有限成立时，岑红即以房产形式出资。 公开信息显示，李文喜出生于1963年出生，今年61岁，现任博亚精工董事长兼总经理。2001年11月至今，兼任湖北浩天博能机电科技有限公司执行董事，襄阳振本传动设备有限公司(下称：振本传动)执行董事、总经理，襄阳博亚精工机器有限公司执行董事，西安智安博科技有限公司执行董事等。 岑红出生于1968年2月，今年56岁。2004年6月至2017年11月，岑红任振本传动董事长；2013年7月至今，任襄阳崇贤文化创意有限公司法人、执行董事兼总经理。 博亚精工股权结构显示，李文喜先生直接持有公司股份21,826,000股（占公司总股本的25.98%），岑红女士直接持有公司股份2,400,000股（占公司总股本的2.86%），双方合计直接持有公司股份24,226,000股（占公司总股本的28.84%）。 博亚精工主要从事板带成形加工精密装备及关键零部件和特种装备配套零部件的研发、生产和销售。2021年4月，博亚精工在深交所创业板上市。 2023年度，博亚精工经营业绩保持稳定增长，公司实现营业收入42,769.88万元，同比增长3.16%，实现归属于上市公司股东的净利润6,625.84元，同比增长7.05%。其中，公司特种装备配套零部件板块业务实现收入11,730.78万元，同比增长19.13%，占营业收入比重为27.43%，主要系相关市场需求回暖；板带成形加工精密装备及关键零部件板块业务实现营业收入28,278.81万元，同比增长8.64%，占营业收入比重为66.12%。 有法律界人士表示，在第一次离婚诉讼被判决不准予离婚后，同一原告发起的第二次离婚诉讼大概率会被判离。这意味着，随着判决后股权等财产的切割，上市公司博亚精工的实控权或面临变更。

经济观察网 记者 牛钰 继海通国际证券今年初在港交所退市完成私有化之后，又一家赴港上市的中资券商铩羽而归。6月21日，西南证券（600936.SH）公告称，拟转让其持有的西证国际证券（0812.HK）全部股份，交易代价为8966.27万港元。 6月27日，西证国际证券公告称，截至公告披露日，主营业务并无重大变更并处于正常运营状态。其中企业融资业务有一个项目正在进行，并与三家潜在客户探索新机遇。资产管理业务已与两家公司签订投资顾问项目。 出售西证国际证券的交易完成之后，西南证券是否还有其他国际化业务？经济观察报多次联系西南证券采访，西南证券回应称，交易所公告的内容就是按照监管要求和信披要求发布的内容。 西南证券在上述出售资产的公告中表示，本次交易产生的收益可能超过公司2023年度经审计归母净利润的10%，具体数据以最终经审计的财务报告相关数据为准。未来交易完成后，西证国际证券将不再纳入西南证券合并报表范围。 十年之前，在中资券商赴港上市热潮中，西南证券以合计约6.94亿港元的代价收购了香港上市券商敦沛金融控股有限公司（下称“敦沛金融”）73.79%的股权。2015年5月，原“敦沛金融”正式更名为西证国际证券。 2016年以来，西证国际证券的扣非后归母净利润持续8年为负，最终西南证券只能将该业务板块较当年的买入价打1.29折“割肉”离场。 经济观察网向多家券商了解最新关于出海业务的进展，有头部券商人士表示，因为其公司国际化业务并不出彩，所以很少提及。 在近两年的港股承压等因素导致投行业务收缩、投资亏损之后，中资券商赴港热潮逐渐退去。 持续亏损 经济观察网从公司公告，以及多位熟悉中资券商在港业务的人士处了解到，西证国际证券近两年主要业绩来源是坐盘买卖，即通过买卖股票、债券等进行获利。但整体表现不佳，2023年，西证国际证券发生了多笔债券和票据的亏损，总亏损金额较大。 近几年，西证国际证券在债券投资方面“踩雷”频繁，投资失利叠加其他业务近两年的停滞，直接导致了其陷入持续亏损的困境。 在2015年10月发布的年度业绩报告中，西证国际证券还雄心勃勃地称，将为大中华及东南亚地区客户提供领先全面的金融产品及服务。彼时其主要从事经纪、孖展借贷及财富管理、保险经纪、企业融资、坐盘买卖、放债及其他业务。 从2021年底开始，西证国际证券主动公告称，停止期货及期权的直接经营业务、经营“证券经纪及孖展业务板块”的经纪业务以及保险经纪业务，理由均为以集中现有资源投入优势业务，也就是自2019年以来营收占比最多的坐盘买卖业务。 Wind数据，西证国际证券的坐盘买卖业务在2020年至2023年期间的收入分别为2.01亿港元、1.08亿港元、-1.15亿港元和0.26亿港元。 “从债券投资角度来看，西证国际证券的业绩表现挺差的，应该还踩过雷。”一位中资券商在港自营投资业务人士对经济观察网称，西证国际证券市值太小（停牌前总市值为1.10亿港元），按照上市规则，出售事项金额超过市值的5%即需披露。 经济观察网不完全统计，2023年至今，西证国际证券已公告18笔债券及票据的卖出交易，其中大部分债券在2022年至2023年的持有阶段已出现亏损，并且有12笔交易发生亏损。 具体而言，亏损较多的交易包括：卖出云南省投子公司碧海的票据亏损19.30万美元；卖出健合集团的某债券亏损约10.89万美元；分两批卖出中国信达子公司发行的票据亏损合计6.94万美元；此外，出售海通国际的债券亏损约2.98万美元。 上述在港投资人士称，上述涉及信达、海通国际债券的亏损可能是历史上买入后想持有到期，但信用出现问题之后，只能尽快折价卖出。而云南省投、健合集团也是比较少人会投的项目，不排除这是西证国际证券投行业务DCM（债券承销业务部门）的项目。 经济观察网查阅票据出售及发行资料发现，上述云南省投子公司碧海的票据于2022年3月3日发行，发行规模为2亿美元，存续期为3年。西证国际证券是牵头经办人和联席账簿管理人之一，于2022年2月28日在公开市场购买了300万美元的该票据，从买入到2022年底盈利约9.90万美元，但2023年前三个季度亏损0.92万美元，2023年10月底折价约20万美元卖出。 西证国际证券曾在出售公告中表示，持续监视持有的余下证券，在适当时机变现，以尽量提高持有该等上市投资的潜在收益，或视乎情况而定，尽量减少潜在亏损。但从最新数据来看，西证国际证券在投资方面的亏损没有扭转，败走终成定局。 公告显示，截至2023年12月31日，西证国际证券资产总额为7.10亿港元，负债总额为7.47亿港元，净资产为-0.37亿港元，净利润为-0.16亿港元。 赴港热潮退去 2010年前后，中资券商开始落地香港开拓海外业务，至2017年间多次掀起赴港上市小高潮。 2018年，在港交所改革上市规则叠加中概股回流热潮下，在港中资券商投行业务强劲抢占市场份额，逐步在香港站稳脚跟，境外业务的业绩也在2020年攀上顶峰。 汇生国际资本总裁黄立冲对经济观察网称，这些年来，香港中资券商也有很多出现亏损，国际化之路并不顺利。 2021年以来，内资房企美元债接连出险，作为曾在房企赴港上市、发行债券融资等方面密切合作的中介机构，在港中资券商的日子并不好过。 2022年时，在经济承压与美联储加息等冲击下，港股全年呈现颓势。海通证券、东方证券、中泰证券、光大证券、国联证券等多家券商2022年在年报中披露的海外业务业绩均为亏损。 2023年，受港股市场低迷、IPO和发债项目数量减少等因素影响，海通证券、东方证券、中泰证券、申万宏源证券等券商在港业务依然持续亏损，其中海通国际亏损72.91亿元。 黄立冲指出，过去几年资本金额较为充足的券商在地产领域的风险暴露较大。部分中资券商在美元债方面做了一些结构化产品，其中部分产品可能含有对赌成分，这与股票交易佣金、投行保荐人这种盈亏波动小的业务不同，中介机构有时发行股票或债券时充当劣后，一旦出现对房地产行业的策略判断失误就会大幅亏损，甚至面临更大的风险。 以海通国际为例，2007年，海通国际收购香港的大福证券成功在港上市，2010年11月16日更改为“海通国际”，随后其以股权、债券融资为主的投行业务发展迅猛，一度成为在港中资券商的头部机构。但是 ，2022年及2023年，海通国际累计亏损134.96亿港元。今年1月份，海通国际完成私有化退市。 经济观察网多次就海外业务化解风险的进展及高管变更等事项向海通证券发送采访提纲，始终未收到回复。 上述在港投资人士透露，海通国际的投行业务话语权很大，以至于DCM跟投项目没有跟正常的信用债投资使用同样的信评体系，导致手里残留很多不良债券，尤其是投资了很多龙光、恒大、碧桂园、雅居乐、正荣等内地房企。   “出海”几多愁 在市场竞争和风险控制的矛盾下，券商落锚香港的“出海”征程不易。 经济观察网获悉，在香港市场属于第一梯队的中金公司、中信证券，在4月及5月对香港子公司投行业务线人员进行了裁员或降薪的动作。 回顾中资券商在港的发展历程，黄立冲认为，中资券商在管理风险方面可能存在一些不足，往往使用资本进行高风险高回报的投资和交易，这种操作方式虽然在短期内可能带来较高回报，但也存在较大的亏损风险。西证国际证券等中资券商在香港的投资亏损情况也类似。 上述在港投资人士表示，从投资端来看，海通国际、国泰君安等香港子公司以前在金融投资方面以自营的做市业务为主，而中信证券等头部券商的境外子公司以代客衍生品等业务为主，因此被自营业务风险暴露的波及较小，还有些券商以“保守”为主，资产负债表杠杆极低。 该人士所在中资券商并未踩雷地产美元债，投资业务也是正向盈利。他认为，除了在敏感时刻全部出掉所有债券外，还要看内控和风控体制怎么分工，以及如何去平衡DCM和自营业务。相对而言，DCM的项目跟投经常会出现漏洞，因为券商对资管、自营的投资细节把控非常严格，但由于DCM是创收单位，监管没有那么严格，在出现集中暴雷的几年前，部分中资券商没意识到持有很多废债，导致风险持续暴露。 该人士同时指出，如果内控或者风控设置太多限额，券商的业务扩张就会遇到阻碍，从而影响到券商进一步的发展。 黄立冲称，中资券商“出海”存在多重挑战，在国际地缘政治等的影响下，一些中资券商很难适应出海地区的市场竞争，很难有贴近当地市场的感觉以及“街头智慧”的实战能力，出海业务或许并不会很顺利。

-前言- “疾风知劲草，板荡识诚臣。” ——《资治通鉴》 一般而言这个世界存在两类人，一类人眺望、一类人埋头，前者寻找捷径；后者谨记原则。 就生活态度而言，我们无法评价谁对谁错，但不忘初心恐怕是这个聒噪时代的稀有美德。 翻过高山，穿越低谷，命运给予坚韧最大的奖励，便是名为“方得始终”的结局。 在大时代的浪潮中，坚持做困难但正确的投资，上银基金的陈博就是这样一位坚定的“执着者”。 -本期嘉宾- 陈博 上银基金权益投研部基金经理 华盛顿大学统计学专业 7.8年证券从业经历，其中4.3年公募基金管理经验① 大道至简，大音希声：从找捷径到抓本质 毕业于华盛顿大学统计学专业，象牙塔中的钻研时光让陈博最初的投资观，带有些许利弗莫尔式的狡黠，量化交易、套利模型成为他青骢时代对于金融世界的探索方式，但就好似这位投机大师波澜壮阔一生的结局，陈博最后也坦率直言： “短期一个月内，涉及两个品种的套利模型可能有效，但是一旦遇到重大宏观的拐点，模型很容易失效，同时波动会放大亏损，最终用纯数学模型的方式，其实并不能够稳定的赚钱”。 所谓大道至简，大音希声，在经历国内漫长的投研生涯后，陈博拥抱了价值投资的大道，“投资就是买好公司的股权，让好公司帮助投资实现复利增长，最终慢就是快”。 对于选股逻辑，陈博坦言：“参加工作后，我的重心在于寻找各行各业优质的企业，找寻能够持续创造超额收益的公司，并总结出一个总体框架性的共性，包括财务、治理、经营模式等等。” 舍近求远的投资价值观使得陈博从诸多行业研究员脱颖而出，并披挂上任基金经理。 顺风开局，始于好年景的基金经理生涯 对于陈博来说，时代是友善的，2020年他成功走出了研究员、投资助理等基层投研职务的锻炼生涯，跻身为上银鑫达的基金经理，在随后的两年间，中证全指涨幅达到了32.66%，相关基金市场表现则更为喜人，其中权益类基金指数（长江）涨幅达到了51.25%，并在此期间创下了27次新高。（数据来源Wind，数据区间2020/01/01-2021/12/31) 由于拥有行业研究员经历所培养的基本功，陈博在基金经理生涯的初期便凸显了对于微观企业的敏锐直觉，这成为他初露锋芒的关键所在。2020-2021年间，上银鑫达A净值增长率分别达46.44%、7.75%，实现了好年景下相对于业绩基准及中证800指数的超额收益，努力追上前辈脚步，这对于一位初出茅庐的新人来说，已经足以体现其锐气。（数据来源基金定期报告，数据区间2020/01/01-2021/12/31 ） 2020-2021年上银鑫达A业绩突出 中证800指数涨幅数据来源Wind，上银鑫达A净值增长率、业绩比较基准数据来自2020、2021年基金定期报告。 上银鑫达灵活配置混合成立于2017年3月9日，其业绩比较基准为中证800指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%，A类份额2019-2023年各年收益率/业绩比较基准收益率分别为61.39%/18.70%、46.44%/14.95%、7.75%/2.07% 、-12.47%/-9.26%、-6.24%/-3.35%，成立以来至2024年3月31日收益率/业绩比较基准收益率为84.96%/15.71%；C类份额生效日期为2022年5月20日，2022-2023年收益率/业绩比较基准收益率分别为2.05%/0.05%、-6.79%/-3.35%，成立以来至2024年3月31日收益率/业绩比较基准收益率为-4.44%/-1.50%；现任基金经理赵治烨2017年3月9日至今，陈博2020年2月3日至今；历任基金经理常璐2017年12月6日-2018年3月28日。以上数据来源于基金定期报告。 目前陈博已经形成了系统化的选股策略，其中三条关键指标被他看重：“一是估值尽可能的处于一个相对合理的水平，或者是历史上偏低的位置，二是ROE要显著高于整体市场及同行业，三是每年净利润可以实现跨越周期的高增长。无论成长或价值，符合这三个条件拉长看大概率赚钱，难的是判断持续性，我们可以简单的从财务数据中拉出这些标准的公司，但需要通过持续的调研和沟通，确保它们能够保持这样的增长。” 不拘教条，价值投资也要自我进化 大时代的背景板也为陈博的投资理念带来了蜕变，他表示：“价值投资有一条信仰，是希望投资的企业能够穿越经济周期，但在实际管理产品的时候，我们也需要考虑周期波动对净值的影响，担任基金经理以来，我对于宏观研究投入了更多的精力，从政策端，到每个月的经济数据分析，努力把宏观数据和企业微观经营结合起来，发现真正有持续性的趋势，把自上而下和自下而上结合起来，这是我近几年的成长。” 不把投资准则当成死板的教条，用大背景与小结构相结合的方式，追求模糊而又精确的答案，换句话说，宏观成为陈博价值投资中最后的安全绳，在这个方面，一个最好的例子便是他与房地产行业的博弈角逐。 从事后诸葛亮的角度来看，我们都知道中国房地产行业的巅峰发生在2021年，但只有先知先觉才能立判眼光高低，从2020年后上银鑫达持续加码头部房地产企业，把握了2020年以来房地产行业的反弹行情，在2021年一季度，陈博在基金季报中表示：“逆周期政策可能会有相应调整，因此股市整体的估值水平可能面临一定的收缩压力”，根据2021年二季报信息，房地产已不在其股票投资行业之中，稳定性成为陈博的第一追求，这一因素也推动他在此后两年逐步出类拔萃。 不挣最后一个铜板：上银鑫达成功在顶峰前将房地产行业剔除出股票投资组合 新建商品房价格指数、二手住房价格指数数据来源iFind，数据区间2019/12-2023/12；住房价格指数按国家统计局公布环比数据计算得出，基准为2005年9月，基点为100，为方便比较在2019年12月将两者归一处理。上银鑫达股票投资组合中房地产行业占基金资产净值比数据来自2019Q4-2021Q1基金定期报告。以上数据仅代表定期报告中各季末本基金的房地产行业股票投资占基金资产净值比例与持仓情况，并不代表当前房地产行业股票投资占基金资产净值比例与持仓情况，也不预示未来房地产行业股票投资占基金资产净值比例与持仓情况。 步入低潮，板荡之中方识诚臣 时间走到2022年，陈博眼中的经济周期愈发清晰，随着此前最后一轮全球量宽带来的持续通胀，美联储开启了加息步伐，并最终导致了世界制造业进入收缩，在随后的两年，中国企业艰难地寻找盈利底部。 2022年以来全球经济进入停滞 数据来源iFind，数据区间2022/01/01-2024/05/31。 与此同时，在缺乏系统性机会的前提下，权益投资陷入低潮，从2022年到2024年一季度，中证全指跌幅达27.79%，权益基金指数（长江）跌幅达31.72%，主动权益类基金规模持续萎缩。（数据来源Wind，数据区间2022/01/01-2024/03/31） 市场回撤之际，陈博方显本色，以他2021年底开始管理的上银价值增长3个月持有期混合A为例，产品自成立以来截至2024年一季度，在82.79%的区间内，其回撤控制都要优于万得平衡混合型基金指数。（数据来源Wind，统计区间2021/12/20-2024/03/31，平衡混合型基金指数成分基金权益类资产投资上限<75%、下限>=25%，且下限<50%、上限>50%），特别是近一年以来，上银价值增长3个月持有期混合A业绩排名达到前13%，实现了以守见真章。（排名数据为12/98，数据来源：海通证券《基金业绩评价报告》，数据截止时间2024.3.29，报告发布时间2024.3.30，同类型分类为混合型-主动混合开放型-平衡混合型。） 陈博坚韧表现的内核在于风险控制，他表示；“对于回撤的控制我们有三个方案，一个是要求估值低于某个特定的水平，第二点是当个股或板块出现重大基本面风险的时候会进行剔除；第三点是控制单一行业比例上限，这是我个人的风格，A股历史上单一行业暴露风险比较大，一是基本面轮动特征明显，二是政策可能会影响行业基本逻辑，这在经济发展中是比较正常的，但对于我们投资来说需要控制单一行业，例如单一个股、单一行业的占比控制在一个合理的区间，这样相对分散降低波动率。” 除了行业轮动外，陈博还对于跨资产配置的应用得心应手，他表示“当面对市场出现的剧烈波动时，降低仓位，后续加回是最常使用的手法”。以前面提到的上银价值增长3个月持有期混合为例，股债动态调整可以被看作是他逆向投资的主要手段，在2022年结构性行情中始终保持一定债券仓位，在2023年股市系统性下跌阶段逐步向固收倾斜，在2024年一季度积极拥抱股市反弹行情。 上银价值增长3个月持有期混合的债券市值占比 中证全指数据来源iFind，统计区间2022/01/01-2024/03/31。上银价值增长3个月持有期混合的债券市值占比数据来源：2022Q1-2024Q1基金定期报告。以上数据仅代表定期报告中各季末本基金的债券投资比例与持仓情况，并不代表当前债券投资比例与持仓情况，也不预示未来债券投资比例与持仓情况。 具体投资策略以基金合同为准。 时代变化，价值投资的内核不变 谈及作为基金经理这四年的市场变化，陈博将无数表象归结为买卖两点。“市场从过去的几年，发生了许多的变化，从蓝筹到中小盘，再到红利，基本上反映了经济的变化和流动性变化。这里面我们会看到有一些公司估值在2021年达50-100倍，而近两年跌回到10倍。有的公司从过去5倍涨到了10倍。估值的变化似乎很大，而盈利的波动并没有那么大。其实在A股或其他市场，我们记得遵守安全边际这一点，尽可能的规避损失，高估值的机会要重点审视是否值得继续持有，而低估值的个股，重点分析是否值得买入，或许听起来简单，但是属于将复杂市场简单化的有效方式。” 对于未来的市场，陈博也提出了自己的研判： 市场整体： 当前市场存在比较好的投资机会，许多公司的估值处在10倍左右的历史偏低的位置。但问题在于大家对于经济复苏预期的方向尚不明朗，每天的成交量也偏低，投资者情绪尚未被调动起来。但我们要看到政策端已经落地了相当多措施，包括超长期国债、地产政策等，都在4-5月份密集推出，看到成效或许需要一定的时间，但我相信最终会体现在股票市场。另外居民储蓄存量仍处于历史高位，当出现一定的赚钱效应之后，或将诱使趋势性行情的出现。 A股主线： 我国当前处于经济转型，向高质量发展阶段。我认为这个阶段需要更多的关注哑铃板块，一端是作为经济压舱石的央国企红利，它们决定了宏观经济的基本面，也有资金的确定性需求。另一端是新质生产力的科创类企业，例如回看2013-2015年经济疲软的阶段，国内诞生了互联网企业，并形成了大的产业集群、大厂模式，也带动了经济和居民收入的提升。中国经济高质量发展的未来也需要一个新的增长点，带动居民财富效应，这个方向包括科创类的很多企业，例如电子、AI等新板块，是值得持续跟踪的。 投资展望： 未来我还是将继续坚持价值投资，持续关注ROE高于15%，利润增速高于10%，估值低于30倍的公司，这类公司目前多数集中在央企国企，近年市场表现也体现了这类资产的配置价值。未来A股的变化取决于宏观数据，居民收入预期，海外联储利率等，相对分析起来比较复杂，作为投研端，我们更多的是去跟踪，并做出应对。 “少做”是“做好”的前提，用“投资”的心态主导操作 价值投资的圣经:《证券分析》一书，开篇便明确的区分了投资与投机的区别，前者分析标的内在逻辑，后者关注价格短期趋势，前者极少盯盘，后者则对频繁交易乐此不疲，作为一个典型的价值投资者陈博坚持“多看少做”理念，他对普通投资者也是如此建议： “最常见的错误，就是每天看账户涨跌幅，并经常操作。这样做是投机的占比多于投资，而投机对于普通投资者来说，是比较困难的。如果限定自己每个月只能看一次账户，或者一年一次，那么在买入一款产品的时候，就会进行深入研究，并且对中长期有自己的判断，也不会买太贵，这样本身胜率提升。只要能做到不追高，基本上已经战胜了50%以上的投资者。” 诚然波动在投资的过程中会不断拷问基金经理和普通投资者的内心，但恰如巴菲特的名言：如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连10分钟都不要持有这种股票。陈博则看的更为通透：“在选择投资标的时，就应该有一个预期，买入的基金波动大概在什么范围。而如果是因为市场先生不理性导致暂时的波动，个股价值没有变化的情况下，可以选择过一个月再回来看看，去运动运动，看看书，也许一个月之后就好”。 一脉传承——重长期的上银基金权益投资风格 近年来上银基金着重推动权益投研建设，以提升宏观和中观行业的内功作为向上突破的主要抓手，加强多元化策略研究，在这种高效、指向性强的投研氛围中，作为上银基金自主培养的基金经理，陈博不断发挥自身主观能动性，积极拓宽能力圈。 关于上银基金的投研模式，陈博认为“投资就像一层窗户纸，体系通了，很快就能步入正轨。整体来说，我们的投资理念围绕价值投资展开，研究什么样的企业值得中长期持有，这里通常包含了财务分析、管理层分析、竞争对手分析等。在投资中什么样的机会值得参与，通常包含了宏观判断，企业估值理解。” 在工作之余陈博是一个爱好广泛、求知欲强的人，通过公开课、人物传记不断拓展知识的边界，譬如化学、物理学、心理学、基因学等，都可以在投资领域找到对应的作用，成功人物的传记则可以帮助他寻找伟大企业的共性所在，“投资最终是认知的变现，认知不仅存于股票市场，也是对这个世界本身第一性原理的掌握。” 得益于背后投研体系的支撑以及自身求知动力，陈博的投研能力圈也随着时间不断拓展，其中既有持续深耕、“长坡厚雪”的泛消费板块，也有兴趣使然关注的新能源、电子等成长行业，此外，得益于投研体系对于宏观的重视，近年来备受关注的高股息红利板块也成为他深入钻研的方向之一。 你所热爱的就是你的生活，对于许多人来说工作和生活是两件割裂的事情，但在陈博看来，“投资即是生活的一部分，我很少考虑如何平衡投资与生活，而是将投资融入生活”，将工作的意义投射于生命之中，从这个角度看，陈博是一位幸运的基金经理。 希望通过本期访谈，大家对于这位执着的价值派基金经理多一些了解，期待您能与他一起将正确的投资坚持下去。 注①：陈博，2016年8月加入上银基金，历任上银基金研究员、基金经理助理等职务，2020年2月起担任基金经理。从业年限数据截至2024年5月31日。 截至2024年3月31日，除上银鑫达灵活配置混合外，陈博目前共在管理6只混合型基金，分别为：①上银未来生活灵活配置成立于2019年7月15日，其业绩比较基准为中证800指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50%，A类份额2019-2023年收益率/业绩比较基准收益率分别为6.50%/4.98%，23.18%/14.95%，11.22%/2.07%，-21.86%/-9.26%，-3.44%/-3.35%，成立以来至2024年3月31日收益率/业绩比较基准收益率6.11%/10.05%，该基金自2022年1月17日起增设C类份额，C类份额2022-2023年收益率/业绩比较基准收益率分别为-20.01%/-7.39%，-4.01%/-3.35%，成立以来至2024年3月31日收益率/业绩比较基准收益率-26.10%/-8.82%。②上银丰益混合成立于2021年4月28日，其业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%，A类份额2021-2023年收益率/业绩比较基准收益率分别为4.07%/0.94%，-1.78%/-4.06%，-4.07%/-0.64%，成立以来至2024年3月31日收益率/业绩比较基准收益率-3.75%/-2.09%，C类份额2021-2023年收益率/业绩比较基准收益率分别为3.78%/0.94%，-2.18%/-4.06%，-4.45%/-0.64%，成立以来至2024年3月31日收益率/业绩比较基准收益率-4.88%/-2.09%。③上银慧尚6个月持有期混合成立于2021年12月9日，其业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+沪深300指数收益率×15%，A类份额2022-2023年收益率/业绩比较基准收益率分别为-2.64%/-2.92%，2.84%/0.04%,成立以来至2024年3月31日收益率/业绩比较基准收益率1.40%/-1.15%，C类份额2022-2023年收益率/业绩比较基准收益率分别为-3.22%/-2.92%，2.23%/0.04%，成立以来至2024年3月31日收益率/业绩比较基准收益率0.01%/-1.15%。④上银高质量优选9个月持有期混合成立于2021年11月3日，其业绩比较基准为沪深300指数收益率×75%+中证综合债指数收益率×25%，A类份额2022-2023年收益率/业绩比较基准收益率分别为-23.31%/-15.70%,-23.98%/-7.43%,成立以来至2024年3月31日收益率/业绩比较基准收益率-41.52%/-18.19%,C类份额2022-2023年收益率/业绩比较基准收益率分别为-23.77%/-15.70%,-23.98%/-7.43%,成立以来至2024年3月31日收益率/业绩比较基准收益率-42.36%/-18.19%。⑤上银价值增长3个月持有期混合成立于2021年12月20日，沪深300指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%，A类份额2022-2023年收益率/业绩比较基准分别为-3.39%/-9.52%，-3.80%/-3.41%，成立至今收益率/业绩比较基准为-4.19%/-10.26%。C类份额2022-2023年收益率/业绩比较基准分别为-3.69%/-9.56%，-4.08%/-3.41%，成立至今收益率/业绩比较基准为-4.85%/-10.26%。⑥上银国企红利混合成立于2024年3月4日，截至2024年3月31日成立未满6个月，暂不展示业绩。以上数据来源于基金定期报告。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料相关观点仅代表基金经理当前个人观点，具有时效性，不代表基金实际投资决策，具体投资策略以基金合同为准，基金管理人可在基金合同约定范围内根据实际情况对投资比例进行调整。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，全面了解产品风险，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，根据自身的投资目标、投资期限以及风险承受能力等因素，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。上银价值增长3个月持有期混合对于每份基金份额设置3个月持有期，在基金份额的3个月持有期到期日（不含当日）前，基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回或转换转出申请；自基金份额的3个月持有期到期日（含当日）起，基金份额持有人可对该基金份额提出赎回或转换转出申请。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，3个月内无法赎回的风险。  

6月28日，兴业证券发布2023年环境信息披露报告，全面披露公司环境与气候议题的管理成果与实践进展，充分彰显为经济社会的绿色低碳、高质量发展注入的兴证“绿色动力”。自2020年起，兴业证券已连续四年主动向社会发布环境信息披露报告。 《兴业证券2023年环境信息披露报告》（以下简称“《报告》”）严格按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第14号——可持续发展报告（试行）》（以下简称“《指引》”）中关于“应对气候变化”议题的披露要求，并遵循《金融机构环境信息披露指南》及《国际财务报告可持续披露准则第2号-气候相关披露》（简称IFRS S2）的建议框架，从环境相关治理架构，环境相关战略，环境相关影响、风险和机遇管理，环境相关指标和目标四个方面展开披露，展现公司在应对气候变化、发展绿色金融等方面取得的成效。 在治理方面，兴业证券搭建了“战略层-领导层-实施层”三层级、自上而下的绿色金融管理架构，推动公司绿色金融向综合化、体系化方向发展；在战略方面，主动开展气候相关风险和机遇识别，形成风险机遇库，并通过不断完善公司战略规划和资源配置，积极应对环境与气候相关风险与机遇；在影响、风险和机遇管理方面，建立“识别—分析与评估—监督与管控”气候变化风险及机遇管理流程，推动将环境与气候相关风险纳入全面风险管理体系，并持续追踪公司投资组合的气候相关风险敞口和机遇；在指标与目标方面，围绕绿色金融和环境管理两方面设定相关指标与目标，并通过持续监测指标情况以跟踪目标达成进展。 持续探索披露框架，深化气候风险量化分析 此次《报告》为兴业证券发布的第四份环境气候相关披露报告，延续了前三份《环境信息披露报告》专业性、实质性、前瞻性等特点，内容丰富、披露严谨、视野前瞻，高度聚焦市场和社会高度关注的行业绿色发展前景及公司绿色发展实践，充分响应“双碳”目标。《报告》中，两大亮点尤为引人注目。 ● 率先回应《指引》中针对“应对气候变化”议题的披露要求，并参照IFRS S2中针对环境及气候信息披露规范，搭建了一套兼融国际化及中国本土特色的证券公司环境信息披露框架，框架逻辑清晰，内容详实可读，在满足标准化、专业化信披的同时，呈现整合化、特色化的特点。 ● 进一步强化气候相关风险与机遇的量化分析。《报告》延续前三年的实践，采用“热力图”分析投资组合气候风险，参照碳核算金融伙伴关系（PCAF）的《金融业全球温室气体核算和报告标准》方法学测算投融资组合碳排放强度。此外，兴业证券加强对气候相关风险和机遇的识别与管理，主动识别出12项气候相关风险和机遇，形成风险机遇库，并针对其中10项重点风险和机遇进一步识别其影响的时间范围、对业务模式及财务的影响，提升信息披露内容的前瞻性与实质性。 以披露促管理，彰显公司应对气候变化与绿色金融成果 此次发布的《报告》全方位展现了兴业证券在应对气候变化、发展绿色金融方面的相关成果和实践案例，通过对公司转型风险和机遇分析，投融资业务碳足迹测算，以及详尽的业务数据剖析，呈现了兴业证券在2023年度取得的主要成果。 ● 稳步推进环境目标达成。兴业证券围绕绿色金融和环境管理两方面设定相关指标与目标，通过持续监测指标情况以跟踪目标达成进展。截至2023年末，兴业证券实现累计绿色投融资服务规模为2,553.01亿元，实现了99.48%的全年增长率，提前达到“2025年绿色投融资规模达2,000亿元”的绿色金融业务目标。在绿色运营方面，2023年，兴业证券通过节能减排、自愿推进减排项目等方式已连续第二年达成运营层面碳中和目标。 ● 有效管理气候风险敞口和机遇。兴业证券开展投资组合气候相关风险和机遇的量化分析，并针对投融资业务开展碳排放量化测算与分析。“热力图”评估结果显示公司在资产配置上持续考虑气候相关因素的影响，向气候相关机遇较大的行业倾斜，能够有效管理气候风险敞口、积极把握气候相关业务机遇；样本资产组合与中证全指的量化分析结果显示，公司在标的选择上会更倾向于投资ESG表现更佳、环境表现更好的资产，在资产配置上更偏向绿色资产。在投融资业务碳足迹测算中，结果显示样本资产投资碳排放强度总体显著低于中证800，融资碳排放强度总体低于市场。 ● 持续强化绿色金融影响力。兴业证券作为绿色金融的倡导者和先行者，早已将绿色金融写入公司章程，纳入集团战略体系，全面推进绿色金融业务发展。2023年，公司持续完善绿色金融管理体系，加强绿色金融业务建设，不断加大绿色金融发展力度，获得了行业权威机构、主流媒体组织的广泛认可。2023年公司揽获多项权威性大奖，包括再次入选中国上市公司协会“上市公司ESG最佳实践案例榜单”，获评中国证券报“证券行业 ESG 金牛奖”，入选“第一届国新杯·中证ESG金牛”百强企业，荣获《财经》杂志2023 年度“碳中和标杆企业”，获得行业及专业机构认可。 绿色是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力。面对未来的挑战与使命，兴业证券深知自身肩负的重任与责任，将持续强化国有金融企业的社会责任感，引导社会资本流向绿色低碳领域，并在绿色低碳运营方面持续深化探索“兴证样本”，为充分响应国家绿色低碳发展号召贡献“兴”动力。

基金经理离职人数居高不下。 Wind数据显示，今年以来86家公募基金管理机构的135位基金经理宣布离任，基金经理离职人数逐年攀升，居高不下。今年离职的基金经理中，有不少人在公司内扮演重要角色或取得过不错业绩，因此谁能接任最被市场关心。 从上述离职的基金经理的接任者来看，不少为年轻基金经理。实际上，在超百位基金经理离任的同时，还有超200位基金经理被聘任，基金经理队伍仍在持续壮大。铁打的营盘流水的兵，基金经理变动已经成为常态。不少公募管理机构近年来在持续弱化基金经理在产品中的作用，敢于使用“新人”出任基金经理。 基金经理批量离职 近期，多位知名老将出走，引发市场关注。其中，建信基金基金经理姜锋因个人原因申请离职，一天卸任6只在管基金，泰信基金基金经理董山青因个人原因从多只基金产品卸任，在管规模清零。姜锋2007年就加入建信基金，至今接近17年，担任基金经理年限也将近13年。董山青2004年加入泰信基金，基金经理任职时间也超过了12年。 从基金产品管理人变更来看，近期还有多位基金经理管理的旗舰产品出现增聘现象，基金经理有离职之嫌。 随着公募管理机构基金经理队伍不断壮大，人员流动明显增加，基金经理离职人数逐年攀升，近2年居高不下。 Wind数据显示，今年以来公募基金管理机构已有135位基金经理离任，如果剔除资管公司，公募基金公司旗下基金经理离任数量也超过了100位。 从基金公司在基金公告中披露的卸任原因来看，多为“个人原因”。而业内普遍认为，基金经理离职的原因主要可以归纳为几类：公司激励不到位、不满公司投研氛围、考核不达标、出现违法违规等。 今年以来，共有86家公募管理机构出现基金经理离职现象。8家公募管理机构基金经理离职人数并列最多，各有4位基金经理离职，如国联基金、格林基金、易方达基金、鹏扬基金等。不难发现，基金经理离职人数多的公司中，既有管理规模超万亿元的头部公募管理机构，也有管理规模为百亿元的中小型公募管理机构。 对于大型基金公司，基金经理人数众多，作为以人力资源为核心的机构，小范围人员流动实属正常。不过，一些中小型基金公司的人员流动较快，团队稳定性不佳，可能会影响基金产品的正常运作。 近年来，公募基金行业马太效应愈加凸显，小型公募管理机构面临较大的人才流失压力。从基金经理变动率来看，今年有多家小型公募基金的基金经理离职率较高。如中科沃土基金今年有2位基金经理离职，公司最新基金经理人数为4人，国新国证基金2人离职后，公司最新基金经理人数为5人，弘毅远方基金、天治基金和汇泉基金今年均有1位基金经理离职。 绩优主动权益基金经理离职意愿强 今年离职的基金经理中，有不少人在公司内扮演重要角色或取得过不错业绩。 如建信基金姜峰在离职前曾任公司权益投资部副总经理，同时担任公司投资决策委员会委员。泰信基金知名基金经理董山青离职前担任公司权益投资部总监助理，管理规模占泰信基金权益总规模的四分之一，其管理的产品在去年取得主动权益基金业绩前十的成绩。 更早之前，圆信永丰基金副总经理、基金经理范妍离职前管理规模合计170.09亿元，这几乎是全公司的主动权益基金规模，占公司总规模比例也在40%以上。范妍在管理圆信永丰优加生活股票基金期间任职回报达到188.84%，年化回报为13.39%，是近年来绩优基金经理之一。 嘉实基金基金经理苏文杰在担任嘉实资源精选基金经理期间，任职回报达到167.66%，年化回报为19.92%，业绩表现优异，不过在其离职前，管理规模合计不足8亿元。有消息称，他或将加入另一家大型公募管理机构。 今年离职的主动权益基金经理还有万家基金李文宾、中银基金的王伟等。一些绩优基金经理的离职之所以引发市场关注，是因为不少投资者冲着该基金经理而买入其管理的产品，买入的理由更多是出于对基金经理投资能力的信任。因此，一旦基金经理离职，基金持有人成为最大的受害者。 从基金经理离职的产品类型来看，主动权益类基金占有较大比例。截至6月8日，偏股混合型基金指数已经连续3年下跌，基金经理业绩考核压力徒增，叠加绩效薪酬递延制度的实施，主动权益基金经理职位性价比不如以前。 因此，主动权益基金经理自然就成为当下市场中离职意愿最高的群体。A股市场长期震荡，许多主动权益基金产品业绩回撤幅度较大，业绩不好的基金经理承受较大业绩压力和舆论压力，不排除一些业绩不佳基金经理被动离职。而一些业绩表现跑赢市场的绩优基金经理则有了更多选择，有小型基金公司的基金经理选择更大平台施展才能，也有大型基金公司的基金经理选择私募等曝光度不高的资管机构。 团队合作渐成共识，公司敢用新人 从上述离职的基金经理的接任者来看，不少为年轻基金经理。如接替建信基金姜锋管理产品的基金经理有马牧青、黄子凌、蒋严泽、江映德，累计任职基金经理年限均不足4年。接替圆信永丰基金范妍管理产品的基金经理有汪萍、陈臣、党伟等，任职基金经理年限均较短。 从今年基金公司新聘基金经理的履历来看，“新人”成为补充基金经理队伍的重要一股力量，而从公募离职后继续选择加盟公募的则是少之又少。 在超百位基金经理离任的同时，还有超200位基金经理被聘任，基金经理队伍仍在持续壮大。 华南一位基金人士告诉证券时报·券商中国记者，在基金经理职位空缺后，会优先从基金经理助理、研究员中提拔新人担任基金经理。 如嘉实基金今年新聘8位基金经理，是公募基金中新聘基金经理人数最多的公司，其中7人均为首次担任基金经理。易方达基金新聘的6位基金经理均首次担任基金经理。 从行业动态来看，不少公募管理机构实际上近年来在持续弱化基金经理在产品中的作用。因此使用一个“新人”基金经理就成了性价比更高的选择。 3月15日，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》提到，要强化公募基金投研核心能力建设，完善投研能力评价指标体系，摒弃明星基金经理现象，强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设。 不少基金业内人士表示，“平台型、团队制、一体化、多策略”将成为公募基金行业构建投研体系的整体目标，基金经理个人在基金产品中的作用将不断被弱化。 证券时报·券商中国记者也注意到，今年新发的多只产品不断强调产品的投资方案采用的是资产多样、策略多元的新方案，管理模式也从单一基金经理到工业化生产转变。 减少对明星基金经理依赖，加强团队合作机制和投研体系建设，逐渐成为当下公募基金行业的共识，基金公司也有更大魄力使用新人。 一边是公募基金行业基金经理离职人数居高不下，另一边则是基金公司新聘基金经理数量持续攀升，基金经理队伍不断壮大。Wind数据显示，截至6月8日，公募管理机构基金经理人数达到了3780人，屡创历史新高。 基金公司招兵买马力度并未受到市场震荡行情影响，头部公募加速跑马圈地，吸引各类人才，补足短板、发挥优势，规模实现快速提升，中小型机构凭借自身独特优势和定位，加强团队建设，探索差异化发展之路。 来源：证券时报网 券商中国

6月28日，中国贸促会召开6月份例行新闻发布会，中国贸促会新闻发言人赵萍通报了2024年5月份全国贸促系统商事认证数据，5月份，全国贸促系统累计签发原产地证书、ATA单证册、商事证明书等各类证书56.83万份，同比增长13.64%。 在稳外资方面，赵萍表示，中国贸促会将继续做好外资企业之家，同广大外资企业务实深度交流、提升优化服务、巩固加强链接，更加高效、精准、便捷服务外资企业，助力政府部门营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。 在高质量推广实施RCEP方面，赵萍表示，中国贸促会将通过加强经贸活动、数字赋能、精准咨询、推广和培训、调查研究等工作举措，让RCEP政策与企业之间的最后一公里变成零距离。 图为发布会现场 摄影/刘萌 推动外资企业投资中国、扎根中国 赵萍表示，今年以来，中国政府持续加大对外开放力度，各部门、各地方推出一系列稳外资政策举措。据美国管理咨询公司科尔尼日前发布的2024年全球外商直接投资信心指数报告显示，中国排名从去年的第7位跃升至第3位，在新兴市场专项排名中位居榜首。 赵萍表示，中国贸促会在持续务实推动外资企业投资中国、扎根中国方面所做工作可以用三个关键词来概括： 一是“交流”。今年以来，中国贸促会广泛邀请跨国公司和外国商协会访华，接待会见外企和商协会主要负责人近50批次。同时，组织中国企业代表团赴美、欧、日、韩、澳、新及东盟等主要贸易伙伴进行交流访问，登门拜访跨国公司总部和对口商协会。中国贸促会服务外资企业工作专班先后主办外资企业“海南行”“内蒙古行”，推动近20项合作意向加速落地。通过面对面、心贴心的深度交流，让外资企业更加认可中国推进高水平对外开放的坚定决心，更加明晰中国最新外资政策和营商环境变化，也更加安心放心扎根中国长期发展。 二是“服务”。一方面充分发挥作为中国政府和外资企业之间的桥梁作用，今年以来，全国贸促系统共收集外资企业诉求446项，推动相关部门和地方政府解决或正面回应409项，为外资企业在华投资纾困解难。另一方面加大资讯服务力度，中国贸促会“投资中国”平台累计发布投资新闻678条、政策文件148份、研究报告36份、招商引资项目382个，促成一批外资项目达成合作意向。 三是“链接”。中国完整的产业链供应链体系是我们的优势所在，也是外资看好中国的重要因素。目前第二届链博会外资企业报名踊跃，本届链博会还将增加先进制造链展区，对外展示中外企业通过供应链合作推动发展新质生产力的应用图景。 RCEP全面生效一年来 各成员国经贸往来愈加活跃 赵萍表示，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）对15个签署国全面生效一年来，各成员国之间的经贸往来愈加活跃，产业链供应链合作愈加密切，为区域经济高水平开放合作注入了新动能。 据了解，今年前5个月，全国贸促系统RCEP原产地证书签证金额共计28.68亿美元，同比增长2.55%；签证份数共计9.67万份，同比增长20.48%。 “如何让广大外贸企业实实在在享受到RCEP政策红利，切实解决RCEP政策和外贸企业之间的最后一公里问题，这是中国贸促会和全国贸促系统的首要工作目标。”赵萍说，中国贸促会专门开发上线了RCEP原产地签证系统，持续推广智能审核、无纸化申报、自助打印等创新措施，让企业足不出户即可365天×24小时全程在线办理，为企业办证提供了最大便利。许多办证企业表示，一“证”在手，出海底气更足、利润更高、市场也更广阔了。 “目前已有大量企业灵活运用原产地累积规则，通过先采购中间产品降低进口成本，在国内加工成成品外销域内市场，享受原料进口和成品出口关税‘双减让’，深度参与RCEP域内产业链供应链合作。”赵萍表示。 5月份全国贸促系统 累计签发各类证书同比增长13.64% 赵萍介绍，2024年5月份，全国贸促系统累计签发原产地证书、ATA单证册、商事证明书等各类证书56.83万份，同比增长13.64%。这表明，我国外贸进出口持续表现出稳健的上升趋势，显示出我国外贸的强劲韧性和活力。 2024年5月份，全国贸促系统RCEP原产地证书签证金额为5.23亿美元，同比增长3.04%；签证份数为18677份，同比增长24.43%；出口目的国包括日本、印尼、韩国、越南等12个成员国，这说明，随着RCEP全面生效一周年，政策红利在不断释放，越来越多的外贸企业享受到了关税减免、通关简化、贸易投资便利化等实惠。 2024年5月份，全国贸促系统共签发出境ATA单证册832份，同比增长14.13%；相关ATA单证册涵盖货值约3.36亿元，同比增长50.00%；办证企业526家，同比增长23.19%。全国贸促系统共对469份国外商会签发的进境ATA单证册进行翻译录入备案，同比增长8.31%；相关ATA单证册涵盖货值逾9.95亿元，同比增长112.15%。这表明，中国市场的吸引力依旧强劲，外资企业来华展览展示、商务洽谈等活动保持活跃。 （编辑 乔川川）

经观要闻 经济观察网讯 据财政部网站6月28日消息，财政部公布2024年第三季度关键期限国债、短期国债、储蓄国债、超长期特别国债发行有关安排。 编辑：刘睿

6月28日，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.73%，深成指跌0.01%，创业板指跌1.16%，北证50指数涨0.36%，沪深京三市成交额7060亿元，其中沪深两市7033亿元，较上日放量769亿元。两市超3000只个股上涨。板块题材上，铜缆高速连接、消费电子、国防军工、特高压、中船系板块涨幅居前。盘面上，消费电子概念全天领涨，田中精机（300461）、捷邦科技（301326）、瀛通通讯（002861）、捷荣技术（002855）、德赛电池（000049）等多股涨停。铜缆高速连接概念涨幅居前，凯旺科技（301182）、华脉科技（603042）、沃尔核材（002130）、得润电子（002055）涨停。智能电网概念反弹，三晖电气（002857）3连板，新特电气（301120）、摩恩电气（002451）、长高电新（002452）涨停。国防军工板块活跃，北方长龙（301357）、鸿远电子（603267）双双涨停。券商股午后跳水，东方财富（300059）跌超6%，首创证券（601136）、光大证券等跟跌，传媒板块领跌，荣信文化（301231）、旗天科技（300061）跌幅居前。 （来源：同花顺）

6月26日，鹏都农牧（002505.SZ）一字跌停，收盘于0.54元/股，其收盘价已经连续16交易日低于1元红线。 按照相关规则，若连续20个交易日其收盘价均低于1元，股票将被强制退市，这也意味着后续4个交易日即使鹏都农牧连续涨停，股价也无法突破上1元生命线。作为“鹏欣系”核心上市平台之一，鹏都农牧已锁定面值退市。 从盘面上看，资金疯狂逃离。 6月25日龙虎榜显示，买入前五合计买入383.61万元，卖出前五合计卖出1594.07万元，净额-1210.46万元。 其中，国投证券股份有限公司上海黄浦区中山南路证券营业部、海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部、中国银河证券股份有限公司上海黄浦区蒙自路证券营业部分别买入124.45万元、62.80万元、60.00万元。 中天证券股份有限公司深圳海岸城证券营业部、东吴证券股份有限公司苏州竹辉路证券营业部、东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业部分别卖出1271.10万元、89.29万元、79.53万元。 鹏都农牧股价跌破1元红线，锁定退市背后，发生了什么？ 鹏都农牧2023年营业收入为174.49亿元，同比下降10.15%；归母净利润为-9.35亿元，同比下降5604.55%，为2019年以来首次大额亏损。其业绩变脸引起深交所的问询，其2023年的亏损原因、境外收入和存款真实性等情况均受到问询。 值得注意的是，该公司年报中存在多处信披错误。鹏都农牧表示，按欠款方归集的期末余额前五名应收账款属于披露错误、“以公允价值计量的资产和负债”、部分财务报表项目注释及“关联方资金拆借”披露存在错误，并遗漏披露部分信息。鹏都农牧及公司相关负责人也因此收到交易所、当地证监局下发的监管函。 进入2024年，其业绩持续下滑。鹏都农牧2024年一季报显示，公司主营收入35.6亿元，同比下降28.23%；归母净利润大亏1.16亿元，同比下降194.66%；扣非净利润大亏9322.21万元，同比下降122.0%；负债率70.57%。 “鹏欣系”旗下上市公司业绩普遍陷入亏损困局。 “鹏欣系”实控人系姜照柏，作为资本大鳄，他以地产发家，“鹏欣系”现已形成“大农业、大资源、大康养”三大核心业务板块，旗下拥有4家上市公司—鹏欣资源（600490.SH）、鹏都农牧、国中水务（600187.SH）及润中国际控股（00202.HK），从2023年业绩表现来看，仅国中水务盈利为正。 鹏欣资源2023年全年营业收入为53.73亿元，同比下降35.66%；归母净利润亏损1.08亿元，；扣非归母净利润亏损1.13亿元。 截至2023年9月末，润中国际控股营收仅为0.45亿港元，归母净利润亏损2.43亿港元。 2023年国中水务实现营业总收入2.17亿元，同比下降24.62%；归母净利润3003.86万元，同比扭亏；扣非净利润1581.07万元，同比扭亏。 来源：界面新闻

A股三大指数早盘集体反弹，截至午盘，沪指涨0.98%，深成指涨0.86%，创业板指涨0.37%，北证50指数涨0.66%，沪深京三市半日成交额4071亿元，其中沪深两市4055亿元，较上日放量1857亿元。两市超4500只个股上涨。板块题材上，铜缆高速连接、消费电子、国防军工、PCB板块涨幅居前。盘面上，消费电子概念早盘领涨，田中精机（300461）、领益智造（002600）、瀛通通讯（002861）、捷荣技术（002855）、德赛电池（000049）等多股涨停。铜缆高速连接概念涨幅居前，凯旺科技（301182）、华脉科技（603042）、沃尔核材（002130）、得润电子（002055）涨停。国防军工股活跃，北方长龙（301357）、鸿远电子（603267）双双涨停。低空经济概念反弹，金盾股份（300411）涨超15%，川大智胜（002253）涨停。白酒概念低迷，古井贡酒（000596）、泸州老窖（000568）跌幅居前。 （来源：同花顺）

2024年6月28日，前海人寿保险股份有限公司（下文简称“前海人寿”）第九届客户服务节正式拉开帷幕。本届客服节以“真诚相守·品质相伴”为主题，紧密结合公司医养特色，为客户带来一系列丰富多彩的活动。 线上活动精彩纷呈。前海人寿通过线上展示公司客服节活动、医疗养老增值服务及消费者权益保护等方面内容，让客户深入了解公司的服务理念和特色。活动还设置有奖互动环节，客户可参与互动游戏赢取积分等奖励，并通过“寻找锦囊”活动集齐字符赢取实物大奖。 为感谢客户一直以来对前海人寿的信赖与支持，本次客户服务节将特别发起“我与前海相守相伴”故事征集活动。该活动诚邀广大客户拍摄短视频或照片上传至活动平台，说出与前海人寿的点滴往事，分享与前海人寿的温馨瞬间。 线下活动更是亮点十足。往届备受欢迎的前海特色“走进医养”线下体验活动在本次客户服务节得到延续和升级。活动加入更加丰富的项目体验环节，让客户深入感受前海特色医养服务，带来别样的活动体验。同时，前海人寿南宁医院及前海人寿幸福之家南宁康养社区首次加入活动，客户可通过活动近距离了解前海人寿旗下在营医养项目环境和服务，亲身感受前海人寿高品质医养布局的独特魅力。 与此同时，前海人寿各分支机构也将围绕“真诚相守·品质相伴”主题，结合当地特色，为客户呈现一系列涵盖品质体验、高端沙龙、拓展实践、家庭互动等形式丰富、别具创意的高端客户体验活动，服务客户多元化需求。 “我们希望通过高品质、多样化的活动，进一步扩展服务的深度和广度，为客户带来更加丰富、全面的服务体验，同时积极倡导更加健康的生活方式。”前海人寿有关负责人表示。 本届客户服务节的活动时间将从6月28日持续至10月28日，历时4个月。未来，前海人寿将继续坚持以客户为中心，以真诚的服务态度和匠心的服务品质，竭诚提供有特色、有温度、有影响的服务，用实际行动守护客户美好生活。

6月28日，三大指数集体低开。沪指跌0.19%，深证成指跌0.39%，创业板指跌0.37%。盘面上，钛金属、培育钻石、黄金概念等板块涨幅居前；传媒娱乐、电信运营、车路云、胎压监测等板块跌幅居前。 来源：证券时报网

财联社6月28日讯（编辑 刘蕊）国际货币基金组织（IMF）总裁表示，随着美国通胀仍然面临上行风险，美联储应该保持谨慎，“至少”等到年底再降息。 美联储应保持谨慎 当地时间周四， IMF总裁格奥尔基耶娃在新闻发布会上表示，美国是G20集团中唯一一个经济增速高于疫情前水平的经济体。而这样“强劲”的增长表明，美国的通胀面临持续的上行风险。 "我们确实认识到重要的上行风险，" IMF总裁格奥尔基耶娃表示，“考虑到这些风险，我们同意美联储应该至少在2024年底之前，都将政策利率维持在目前的水平。” 自2023年7月以来，美联储一直按兵不动，其联邦基金利率一直保持在目前的5.25%至5.50%的范围内。美联储何时降息，也成为年初至今全球投资者一直在关注的重要话题。 格奥尔基耶娃表示，在美联储加息周期中，美国经济的强劲得益于劳动力供应和生产率的提高。她也强调，“只有在有明确证据表明通胀持续回到2%的目标水平之后”，美联储才应该下调政策利率。 她表示：“我想承认，我们从过去几年学到的一个教训是，我们正处于一个更加不确定的时期。这种不确定性现在也横亘在我们前方。不过，我们有信心，美联储将渡过难关，而且肯定会像去年那样谨慎。” 美国就业市场降温或压低通胀 美联储官员近期一直强调，降息的计划很大程度上要取决于美国经济数据。而美联储最为青睐的通胀指标——美国的核心个人消费支出价格指数（核心PCE）就是美联储以及全球市场最为关注的数据。 顺带一提——美国5月核心价格消费指数即将在今晚公布。目前市场预计美国5月核心PCE同比增长2.6%，较前值2.8%略微下滑。 IMF预测，美国核心PCE将在2024年底达到2.5%左右，到2025年中期达到美联储2%的目标利率。 这一预期比美联储更为乐观——美联储预计这一数据要到2026年才能到达2%的目标。 不过，IMF之所以对美国通胀下行轨迹更为乐观，更多是由于近期迹象显示，美国劳动力市场正在降温，消费者需求也在减弱。