1月19日，三大指数早间冲高回落，午后窄幅震荡。截至收盘，沪指跌0.47%，深证成指跌0.68%，创业板指跌0.98%。盘面上，旅游酒店板块今日探底回升，云南旅游、丽江股份涨停；游戏、文化传媒板块领涨，惠程科技、上海电影、龙版传媒涨停。此外，珠宝首饰、家用轻工、纺织服装、白酒、跨境电商概念等板块涨幅居前；光伏、风电、电网、玻璃玻纤、鸿蒙、一体化压铸、飞行汽车概念等板块跌幅居前。两市超1000只个股上涨。 （来源：证券时报网）

经济观察网 记者 老盈盈 主打收入分成新型融资方式的滴灌通，其非债非股的模式在2023年曾一度引发较大争议。对于“成立滴灌通引领基金，寻找和筛选需要融资的小微企业，以收入分成业务场景，为小微门店搭建交易平台支付体系”这种模式，外界一直有诸多疑问待解：例如小微店家融资成本有多少？回本期有多长？投资人回报率有多少？滴灌通引领基金的风险情况如何？通过这笔融资，滴灌通收取了多少费用？ 1月16日，滴灌通公布了一组数据信息，其中包括小微店家的协议预估成本和实际负担成本、假设投资人投资1000元能获取的收益及实际税后回报、收入预估偏差产生的风险等等。 当天，滴灌通还发布了《滴灌通澳交所通用标准》（以下简称“《通用标准》”）。滴灌通联合创始人及主席李小加表示，《通用标准》的发布标志着滴灌通澳交所从“成立引领基金扮演投资者角色的第一阶段”跨入了“第二阶段”。接下来，滴灌通将过渡到专注交易所营运上，让不同策略的专业机构投资者，自主进行投资判断；让不同的小微企业，自行决定希望融资的金额、成本和条件；让不同的中介机构，充分发挥所长，为投资者和小微企业提供专业服务。 小微店家融资成本及投资人回报 记者从《滴灌通澳交所通用标准》发布会上了解到，迄今为止，滴灌通共投资1万多张合约，投资金额约40亿，与小微门店签署的合同期有长有短，整体平均联营期为3.5年。根据小微店家合约已经执行完成的营业额预估算出来的数字：假设投资人初始投资1000元，而经过平均测算，小微店家为了这1000元融资，愿意付出的税前收入分成是1560元。 滴灌通联合创始人及行政总裁张高波在接受经济观察网记者采访时表示，整体平均联营期为3.5年，预期的平均回本期是3.5年除以2，但是实际执行出来的结果肯定不可能都在1.75年左右回本，会有偏差，意味着预估能短期回本的，但实际上没有做到，就产生了风险。 张高波表示，从这两年整个市场执行的情况来看，这1560元税前收入分成里有一个收入预估偏差风险。意思是对收入分成估算高了，门店实际付出的税前收入分成比1560元少，而最极端的例子是直接闭店，这种情况就会比1560元少更多。经过测算，收入预估偏差产生的风险大致是每例273元，扣除273元后，小微店家实际真正付出的税前收入分成是1287元，再扣除160元的税费，小微店家实际付出1127元。 “这1127元也是投资者获取的实际收款总额。对于投资人来说，出资1000元的获取收益为127元。这127元联营期为3.5年，年绝对回报约为4%（即127/1000/3.5）。但是因为投资人每天都会收到钱，而且任何一张合约约定的都是投资人先收钱，联营期前期收得多后期收得少，加上每日收入分成再投资IRR（按市场年平均重复投资次数），投资人实际税后回报大约是在10~15%之间。”张高波称。 根据上述预估和实际付出的税前收入分成，滴灌通对小微店家的付出成本作了两个计算的口径，一个是协议预估成本，一个是实际负担成本。前者指的是当时签合约但还没执行的时候，小微店家认为会付出1560元，从投资人中获得1000元，付出560元成本。在三年半的联营期里，小微店家协议预估成本（愿意付出的税前预估收入分成比例）约为16%，即【（1560-1000）/1000/3.5】。而如上文所述，实际执行中小微店家实际付出的是1287元，成本只有287元，由此计算小微店家实际负担的成本约为8%，即【（1287-1000）/1000/3.5】。 经济观察网记者亦从滴灌通合作的品牌商处获悉，品牌商收入分成比例也多集中在上述区间。一位运动品牌的负责人对经济观察网记者表示，滴灌通投了2000万元到该品牌全国200多家店，收入分成比例是 8-10%，但是每个店比例不太一样。一家娱乐服务品牌企业的负责人亦对记者表示，滴灌通投了他们二十多家门店，收入分成比例为14%，但是他们目前没有关闭的门店，滴灌通投的有些项目没有他们项目优质，收入分成比例不可能那么高，因此他预测小微店家实际负担的成本约为8%-10%。 “小微店家愿意付出1560元，换来这1000元，投资者实际只能拿到1127元，之前很多人疑问中间有400多元去哪儿呢，其实有273元是风险，还有160元的税费。”张高波称，如果让所有的监管机构都参与进来，支持小微企业发展，能把中间的税费和预估的风险偏差降下来，滴灌通交易所通过效率的提升，也能把中间的费用降下来。大家一起努力把中间税费以及风险降下来，才能够真正让利于小微门店和投资人。 创设“收付比”“市转率”概念 自成立以来，滴灌通通过“角色扮演”的方式，成立“滴灌通引领基金”，寻找和筛选需要融资的小微企业，并创设了每日收入分成投资合约DRC和对应的交易所产品每日收入分成凭证DRO；此后成立交易所团队，筹建设立并营运滴灌通交易所，这也被滴灌通认为是发展的第一阶段。记者从滴灌通方面了解到，对于相关撮合交易，滴灌通交易所会有收费安排，有关标准具体未来会适时公布。 截至2023年12月31日，滴灌通澳交所挂牌发行的累计总资产规模近40亿人民币，发行挂牌的总门店数量超过10000家，覆盖了270个城市和688个连锁品牌，累计处理了超过10000单DRO的挂牌成交，为投资者回收10.63亿元。国际投资者通过交易所，已经投资了超过10000家实体门店，分布在全国31个省市自治区及澳门特区，超过200个城市，包括餐饮、零售、服务、文体四大行业，涉及超过120个细分品类，累计投资金额接近40亿元人民币。 接下来第二阶段，滴灌通将过渡到专注交易所营运，让不同策略的专业机构投资者，自主进行投资判断；让不同的小微企业，自行决定希望融资的金额、成本和条件等；让不同的中介机构，充分发挥所长，为投资者和小微企业提供专业服务。 滴灌通发布的《滴灌通澳交所通用标准》，首创小微企业投融资市场标准，也标志着滴灌通澳交所从“第一阶段”跨入了“第二阶段”。《通用标准》旨在提供一套通用便捷的工具，通过综合统计和分析市场信息，对以下两个问题，给出市场参考值：一是对投资者而言，一张在滴灌通澳交所挂牌的DRO预估收回的现金流和风险有多大？二是对融资方（小微企业）而言，出让多大比例和多长时间的收入，才能筹集足够的资金？ 《通用标准》创设了一个基准指标，叫做“收付款风险率”（以下简称“收付比”），计算方式是用投资人收到的收入分成总额，除以小微企业根据合约预估付出的（缴纳了相应税费后的）收入分成总额。 张高波称，有了“收付比”，投资人可以非常简单地依据小微企业预估付出的收入分成总额，做出自己的初步判断。举个例子：假如市场可比“收付比”是0.9，如果小微企业愿意分享总共1350元的收入分成进行融资，投资人可以粗略估计，这1350元在缴纳税费（假设100元）之后，最终预估收到1125元（即1350元减去100元，再乘以“收付比”的0.9）。 股权投资有自己的评价工具，比如市盈率（P/E）、市净率（P/B）等；债权投资也有自己的评价工具，比如信用评级等。参考以上的概念，《通用标准》引入了“市转率”（Price-to-Net Contract Payout Ratio）这一基准指标。市转率的计算公式是投资人付出的DRO投资金额除以小微企业预估付款（扣减税费）。 引入“市转率”的概念后，市场参与者可以清楚地看到，一笔预估现金流在市场上大约能值多少钱。通过对比不同行业、地区的“市转率”，则可以看出投资人对不同合约期限、行业、地区的投资意愿。 随着规模扩大，“市转率”的颗粒度会越分越细，指导性会越来越强。张高波表示，当投资人看到一张DRC的预估现金流时，就可以轻松知悉市场可以接受的平均价格。例如特定行业/地区的“市转率”是0.75，如果小店预估付出的税费后现金流总额是1000元，那么，市场愿意支付的价格将是750元。

科创板早盘低开高走。科创100指数（000698）盘中一度涨超1%，成分股多数上涨。截至发稿，新益昌涨超4%，唯捷创芯、艾为电子、恒玄科技、荣昌生物、奥特维、安集科技涨逾3%，厦钨新能、博众精工、振华新材等跟涨。 跟踪科创100指数的科创100ETF(588190)拉升翻红，盘中交投活跃。截至发稿，该ETF上涨0.59%，成交金额超4200万元。 消息面上，据央视网，1月18日，国新办就宏观经济形势和政策举行发布会。国家发展改革委副主任刘苏社介绍，今年国家发展改革委将更加注重扩大有效需求，更加注重依靠改革创新增强发展活力和动力，更加注重发展壮大实体经济，更加注重增进民生福祉，更加注重提高宏观政策成效。突出做好7个方面工作，其中包括：以科技创新引领现代化产业体系建设，加快推进高水平科技自立自强，大力推进新型工业化，加强创新能力建设，加快新旧动能转换，推动传统产业转型升级，大力发展数字经济。 兴业证券此前指出，从收益率表现来看，科创100具有较高的弹性，在行情回升时能带来更高的收益。回顾2020年至今的历次上涨行情，科创100均大幅跑赢科创50和主流宽基指数。  图片来源：兴业证券 （本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）

上证报中国证券网讯 Choice数据统计，今日（1月19日）共有6只基金分红除权（A/C类基金分别统计），包括4只债券型基金、2只混合型基金，累计可供分配利润5.1亿元；其中，国寿安保瑞和纯债66个月定期开放债券可供分配利润3.13亿元，浦银安盛盛达纯债债券A可供分配利润1.71亿元。

北京商报讯（记者 廖蒙）1月19日，人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年1月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.1167元，前一交易日中间价报7.1174元，单日调升7基点。由此结束了人民币中间价此前连续贬值走势，本周人民币中间价累计调降117基点。 在岸、离岸人民币汇率小幅回升，分别围绕7.19、7.21波动。1月19日，在岸人民币开盘价为7.1930，较前一交易日收盘价小幅回升；离岸人民币开盘价为7.2174，较前一交易日收盘价基本持平。截至1月19日上午10时，在岸人民币对美元汇率报7.1939，日内升值幅度为0.01%；离岸人民币对美元汇率报7.2092，日内升值幅度为0.12%。

【上海宝龙:拟于1月29日召开持有人会议,审议调整本息兑付安排议案】 1月18日，上海宝龙实业发展（集团）有限公司发布公告，拟于2024年1月29日召开“20宝龙04”持有人会议，审议表决《关于豁免本次会议召开程序等相关要求的议案》和《关于调整本期债券本息兑付安排等事项的议案》。 “20宝龙04”是发行于 2020年8月6日的公司债，发行规模10亿元，票息6.5%，目前存续规模7.8亿元，剩余期限仅剩0.55年。 此外，公司公告，因重大事项存在不确定性，为最大限度保护投资者利益，“H21宝龙2”、“H21宝龙3”自2024年1月9日开市起停牌。目前，相关重大事项已消除。经公司申请，“H21宝龙2”、“H21宝龙3”将自2024年1月23日起在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台复牌。 “H21宝龙2”、“H21宝龙3”目前存续规模分别为14.96亿元和4.7亿元，票面利率分别为6.5%和5.7%。 除以上三只债券，截至目前，公司仍存续期10只债券，余额为45.27亿元。 【国美电器：再被强制执行1.3亿】 1月15日至17日，国美电器有限公司新增12条被执行人信息，执行标的合计1.3亿余元，涉及金融借款合同纠纷、委托开立信用证纠纷等案件，部分案件被执行人还包括成都国美电器、重庆市国美电器、北京鹏泽物业等，执行法院包括济南市历下区法院、青岛市李沧区法院、北京市朝阳区法院等。 最新评级显示，东方金诚国际信用评估有限公司对国美电器有限公司的主体评级为BBB+，评级展望为负面。 截至目前，公司存续期债券共3只，余额为3.18亿元；其中“H18国美1”债券已违约，违约金额为1.09亿元。 【宜昌交投：2023年度累计新增借款占2022年末净资产的72.11%】 1月18日，宜昌市交通投资有限公司公告，截至2022年12月31日，公司净资产为34.78亿元，借款总额为65.38亿元。截至2023年12月31日，公司合并报表范围内（未经审计）借款总额为90.46亿元，较2022年末借款总额净增加25.08亿元，新增借款余额占2022年末净资产的比例为72.11%，超过50%。 最新评级显示，中诚信国际信用评级有限责任公司对公司的主体评级为AA-，评级展望为稳定。中诚信国际认为，宜昌市区域经济财政实力强，潜在的支持能力强。宜昌市交通投资有限公司是三峡枢纽港建设及运营的主平台，在三峡综合交通运输体系建设中具有重要地位。中诚信国际预计，随着公司基础设施建设业务的推进，公司资产规模将保持增长，公司仍能获得股东的有力支持；但需关注公司业务结构单一、盈利能力较弱，在建港口物流项目投资规模大、投资回收期较长及债务规模持续增长对其经营和整体信用状况造成的影响。 截至目前，公司存续期债券共2只，余额为11.8亿元。 【南通三建：收到江苏监管局监管警示函】 1月18日，江苏南通三建集团股份有限公司公告，本公司存续公司债“16南三01、17南三01”在存续期间存在以下问题：1、多笔债务逾期披露不及时；2、两起诉讼未及时披露；3、定期报告中关联方交易、非经营性资金占用金额披露不准确；依据相关规定，中国证券监督管理委员会江苏监管局决定对本公司及相关责任人黄裕辉、徐挺采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 最新评级显示，联合资信评估股份有限公司对公司的主体评级为B+，评级展望为负面。 截至目前，公司存续的境内债1只，余额5亿元；中资美元债1只已违约，违约金额为1.81亿美元。

财联社1月19日讯（编辑 周子意）据媒体周四（1月18日）援引知情人士的话报道，欧盟竞争监管机构计划阻止亚马逊以14亿美元收购扫地机器人公司iRobot。 据报道，亚马逊周四在与欧盟竞争监管机构——欧盟委员会（European Commission）官员会面时被告知，该交易可能会被拒绝。 根据欧盟委员会网站上的最新信息，亚马逊直到1月10日的最后期限才提出补救措施，试图解决反垄断监管机构对该交易可能限制扫地机器人市场竞争的担忧。 这则消息一经发出，iRobot股价在周四的盘后交易中就暴跌了40%，至每股14.16美元。而今年迄今，该公司的股价就已出现断崖式下跌，累计下滑了38%，周四收于每股23.62美元。 科技游说团体计算机与通信行业协会（Computer and Communications Industry Association）的主席Matt Schruers指出，“如果阻止收购的目标是让家用机器人领域的竞争更加激烈，这是没有意义的。” Schruers补充道，“阻止这笔交易可能会让消费者的选择更少，监管机构不能掩盖这一事实。” 根据现有流程，欧盟委员会必须在2月14日之前决定批准或拒绝这笔交易。 从扫地机器人这个品类来看，iRobot无疑是行业鼻祖。该公司创立于1990年，创始团队是三名麻省理工AI实验室的成员，最初是以设计太空探索和国防军事目的机器人为目标，9.11恐袭事件中著名的搜救机器人Packbot就出自这家公司。该公司目前的一款热门产品时Roomba智能扫地机器人。 2022年8月时，电子商务巨头亚马逊宣布计划以61美元/股的价格收购iRobot，这笔交易将加深亚马逊在智能家居领域的布局，目前其智能设备的投资组合包括Alexa语音助手、智能恒温器、智能安全设备和壁挂式智能显示器。 2023年7月下旬，两家公司宣布，双方已同意将收购价格降低约15%。根据修订后的协议，亚马逊将以每股51.75美元的价格收购iRobot，总价值约为14亿美元。 然而，目前iRobot的股价甚至没有修订协议中每股收购价格的一半。

财联社1月19日讯（编辑 牛占林）据知情人士透露，全球最有影响力的社交平台之一、有着“美版贴吧”之称的Reddit已经制定了详细的计划，将于今年3月进行首次公开募股(IPO)，完成该公司三年多来一直在推动的上市计划。 这也是自Pinterest2019年上市之后，大型社交媒体公司的首次IPO。与此同时，Reddit及其同行正面临TikTok和Facebook等公司在广告业务方面的激烈竞争。 消息人士表示，实际上，Reddit于2021年12月就秘密递交了IPO申请，预计将于今年2月底提交公开申请，然后3月初开始路演，3月底完成IPO。 据悉，Reddit预计将于IPO中出售约10%的股份。在2021年的一轮融资中，Reddit估值约为100亿美元。但最终目标估值将在临近上市时才会确定，当然，Reddit的IPO计划有可能像过去发生的那样被推迟。 有关Reddit IPO进程的最近一次报道为去年11月底，当时Reddit正评估最快将于2024年第一季度进行IPO。据2022年1月报道，Reddit正与摩根士丹利和高盛洽谈，拟于2022年上市，彼时公司估值高达150亿美元。 在这个时候IPO，对于Reddit来说也是难得的机会，得益于美联储将转向降息周期并提振市场条件的预期，美国IPO市场正在持续复苏之中。 Reddit创立于2005年，2006年由康泰纳仕出版集团收购，直到2011年又被分拆为独立子公司，随后从风投公司获得了一系列的融资。Reddit以其小众讨论组而闻名，用户可以对其他成员发布的内容进行“赞成”或“反对”投票。 该公司创始人史蒂夫·霍夫曼去年6月在Reddit的一篇帖子中表示，Reddit的收入主要来自广告，还有每月5.99美元的VIP会员费用，但尚未实现盈利。 据The Information上个月报道，Reddit预计2023年的广告收入将略高于8亿美元，同比增长20%以上。 去年年中，Reddit试图对应用程序接口(API)收费，引发了用户集体抗议。科技公司使用API接口来训练用于人工智能的大语言模型，此举也令一些依赖第三方应用程序访问Reddit的用户感到不安。 此外，Reddit也被称为“美股散户大本营”，在过去三年里，许多投资者在该平台上发帖，推动了数十只Meme股暴涨，颠覆了投资的基本原理。

1月19日，三大指数集体低开，沪指跌0.31%，深证成指跌0.29%，创业板指跌0.34%。盘面上，游戏、房地产服务、装修装饰、文化传媒、半导体等板块开盘活跃；证券、保险、光伏、汽车服务、酿酒等板块开盘走低。 来源：证券时报网

新华财经北京1月19日电（记者吴雨） 记者1月18日从中国人民银行了解到，中国人民银行将进一步提高货币政策委员会咨询议事效率，充分发挥货币政策委员会促进货币政策科学制定和执行的职能，加强政策沟通、稳定市场预期，为经济回升向好营造良好的货币金融环境。 18日，《国务院关于修改部分行政法规和国务院决定的决定》公布，司法部、中国人民银行、金融监管总局负责人就此回答了有关问题，其中介绍了《中国人民银行货币政策委员会条例》的修改情况。 截图来自中国人民银行网站。 据介绍，该条例自1997年发布施行以来，国务院对中国人民银行货币政策委员会的组成单位和人员作了多次调整。此次主要修改内容包括：一是明确规定货币政策委员会工作坚持中国共产党的领导；二是调整货币政策委员会组成单位和人员；三是进一步明确货币政策委员会委员类别和任免程序；四是完善工作程序，规定货币政策委员会实行例会制度，采取多种方式加强预期引导和市场沟通。 货币政策委员会实际运行已超过26年，通过在实践中不断优化完善相关工作机制和流程，积累了丰富的经验，如每季度召开一次例会，采取多种方式加强预期引导和市场沟通等。 记者了解到，中国人民银行、金融监管总局将严格落实相关要求，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，不断完善配套制度，严把准入关口，加强与其他相关部门和地方党委政府的监管协作，履行好监管职责，不断提升金融服务实体经济的能力和水平。   编辑：胡晨曦  

【美股三大指数全线收涨】道指涨201.94点，涨幅为0.54%，报37468.61点；纳指涨200.03点，涨幅为1.35%，报15055.65点；标普500指数涨41.73点，涨幅为0.88%，报4780.94点。大型科技股全线上涨，苹果涨3.26%，亚马逊涨1.18%，奈飞涨1.04%，谷歌涨1.41%，脸书涨2.11%，微软涨1.13%。(中新经纬APP)

财联社1月19日讯（编辑 赵昊）当地时间周四（1月18日），亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他想要在美联储调低利率前看到更多“去通胀”的证据，并重申他目前认为的降息时间点是今年第三季度。 博斯蒂克是今年联邦市场公开委员会（FOMC）的轮值票委。他在周四的一场活动中说道：“我现在的展望是，我们的首次降息是在第三季度的某个时候。届时，我们只需要看看数据的进展状况如何。” 博斯蒂克补充道，如果通胀放缓的速度“比他预期的快得多”，那么他将对更早采取行动持开放态度。但也重申，他仍在寻找更多证据，以证明“我们正保持在通往2%的轨迹上”。 他补充称，最糟糕的情况是，政策制定者降低利率后发现通胀反弹，那么央行将不得不再次提高利率。“我预计未来的道路很颠簸，由于这种颠簸，我们必须谨慎，我们不想进入这种上上下下的模式。” 芝商所的“美联储观察”工具显示，目前市场预计该行最晚在5月份前执行一次降息。博斯蒂克称，“我希望在我们采取行动之前，能确定通胀达到了我们想要的水平。” 在美联储中，博斯蒂克算是一位比较“鸽派”的官员。较为“鹰派”的理事沃勒（Christopher Waller）周二表示，不能将利率维持在过高的水平太久，有望在今年降息。但沃勒强调，这一过程应谨慎行事，不能操之过急。 昨日，美联储货币政策例会重要参考资料之一的“褐皮书”显示，大多数地区联储认为近期美国的经济活动几乎没有变化，企业注意到通胀压力有所缓解，也都提到了原材料价格稳定或下降的例子。 博斯蒂克掌管的亚特兰大联储最新预测显示，美国2023年四季度GDP年化季率有望达到2.4%，虽然低于三季度4.9%的增速，但强劲的消费者支出将继续推动经济发展。

近日，已有包括汇添富、大成、汇安等多家基金公司旗下超过30只产品发布调整基金份额净值精度的公告，且多为债券型基金，其中多只背后原因直指大额赎回。 业内人士表示，每当年末之际，资金回笼导致基金赎回的情况较为常见。除此之外，《商业银行资本管理办法》的实施也一定程度上加剧了年末的赎回压力。对于普通投资者来说，巨额资金进出可能会影响基金投资的持续性和稳定性，并可能引起基金份额净值异常上涨或下跌，需要关注此类风险。 净值精度屡屡调整 华泰柏瑞稳健收益债券型证券投资基金1月10日发布公告称，D类份额于1月9日发生大额赎回。为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，经与基金托管人中国银行股份有限公司协商一致，华泰柏瑞基金决定自1月9日起提高该基金D类份额净值精度至小数点后八位，小数点后第九位舍去。该基金D类份额将自大额赎回对基金份额持有人利益不再产生重大影响时，恢复基金合同约定的净值精度。 无独有偶，1月4日，大成基金发布公告称，大成中债1-3年国开行债券指数证券投资基金D于1月3日发生大额赎回。为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，经公司与托管人协商一致，决定自1月3日起提高该基金份额净值精度至小数点后八位，小数点后第九位四舍五入。值得注意的是，2023年12月27日起大成中债1-3年国开行债券指数证券投资基金才刚刚增设D类基金份额，1月3日就立刻发生了大额赎回。 此外，汇添富基金更是在2023年12月27日发布公告，对旗下汇添富双利增强债券型证券投资基金、汇添富保鑫灵活配置混合型证券投资基金、汇添富6月红添利定期开放债券型证券投资基金等10只基金同时调整基金份额净值精度。 大额赎回引发净值异动 据不完全统计，从2023年12月26日以来，已有包括汇添富、大成、汇安等多家基金公司旗下超过30只产品发布调整基金份额净值精度的公告，原因多是大额赎回所致。 一位债券基金的基金经理透露，一般情况下，公募基金计算基金份额净值时，会保留小数点后3位数，这样已基本可以准确反映基金份额的权益，保证基金稳定运行。但如果基金发生大额赎回，可能就会对基金份额净值精度的小数点4位以后产生影响，这时就会对存量份额持有人利益造成影响。因此，一些基金发生大额赎回时，为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，会提高基金份额净值精度。 除此之外，出现大额赎回时，还可能会引发某一类基金份额“过山车”式的异常涨跌。一位公募销售人士介绍，根据基金合同约定，赎回费归属于基金资产。如果哪一类份额出现了大额赎回，就会产生一个大额赎回费，这部分资金计入该类份额的基金资产，可能会使得“留守资金”收益情况出现异动，但并不会影响其他份额，就会产生不同份额之间巨大的收益差异。此外，如果前一周的周五出现大比例赎回，而周六周日的费用依旧正常计提，在节假日损益配比错位情况下，周一也可能出现净值大跌。 资金缘何“闪退” 大额资金为何在岁末年初出现集中“闪退”？ 业内人士介绍，债券基金是机构资金配置的重要工具，季末年末机构出于资金配置、流动性管理等方面的需求，常常会赎回后另谋他用。另一方面，在债市震荡波动下，部分机构存在年末止盈的情况。 另有公募人士表示，年末银行理财的资金回笼和止盈诉求导致的基金赎回情况较为常见。除此之外，《商业银行资本管理办法》在2023年四季度发布，2024年1月1日正式实施。在落实过程中，银行自营资金为了调配头寸，要求年底资金必须回表，基金公司不得不配合客户的要求在年底之前开放，以便客户资金调度。 尽管岁末年初大额赎回较为常见，不过基金人士提示，对于普通投资者来说，除了规模失真，巨额资金进出还可能会影响到基金经理的操作节奏，进而影响基金投资的持续性和稳定性，并可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。对投资者来说，在基金估值方法没有改进前，远离机构持有比例高且赎回几率高的产品，是最保险的办法。 来源：中国证券报·中证网

1月10日零时起，全国铁路实行新的列车运行图。运用新线资源，开通新增能力，新图的实施将进一步提升路网整体功能。 专家表示，随着铁路、公路路网不断加密，中外航线加快恢复，活跃的客流、旺盛的物流，服务大众生产生活、经济回升向好的功能有望进一步发挥。 便利出行 客流更活跃 从咫尺天涯到天涯咫尺，不断进化的综合交通运输体系让说走就走照进现实，在极大便利民众出行的同时，客流更加活跃，成为经济活力足的生动写照。 作为交通运输大动脉的铁路，2023年全年旅客发送量创纪录。中国国家铁路集团有限公司（简称“国铁集团”）1月9日发布数据显示，2023年国家铁路完成旅客发送量36.8亿人次，高峰日发送旅客突破2000万人次，日均发送旅客突破1000万人次，全年和高峰日旅客发送量均创历史新高。 来自民航局的数据显示，2023年民航全行业完成运输飞行1220.89万小时、492.19万架次，旅客运输量6.2亿人次，同比分别增长94.5%、91.8%、146.1%，分别恢复到2019年的99.2%、99.1%、93.9%；通用航空飞行135.7万小时，同比增长11.3%。 客流的活跃有望在2024年延续，铁路运输实现新年“开门红”就是有力的证明。国铁集团统计数据显示，2023年12月29日至2024年1月2日，全国铁路累计发送旅客7020万人次，日均1404万人次，同比增长171%，其中2023年12月30日为客流最高峰，发送旅客1599万人次。“2024年铁路工作主要目标是，国家铁路完成旅客发送量38.55亿人次。”国铁集团表示。 民航局运输司司长梁楠1月8日介绍，2024年春运期间民航运输旅客量将达到8000万人次，较2019年增长9.8%，较2023年春运增长44.9%，日均200万人次，有望创历史新高。此外，春运期间新增国际定期航班及加班包机安排超过2500班。 一个个跃动的数字，一条条上扬的曲线，映射着人潮涌动的热闹景象。专家表示，随着客运运输产品供给不断优化，人民群众出行更为便捷，客流的活跃将成为经济持续恢复的前提。 提升运力 物流更畅通 物流，连接千城百业、千家万户，连通线上线下、供需两端。2023年快递业务量首次突破1300亿件、中国社会物流总额预计达350万亿元，这两个数字勾勒出全球最大规模物流市场。 一条条分拣线，一辆辆快递车，一件件如约抵达的包裹，映照着我国快递业务量快速增长。国家邮政局局长赵冲久1月9日表示，2023年我国快递业务量和业务收入分别达1320亿件和1.2万亿元，同比分别增长19.5%和14.5%。 “2024年行业将继续保持稳步上升态势。”赵冲久预计，邮政行业寄递业务量和邮政行业业务收入分别完成1715亿件和1.6万亿元，增速6%左右；快递业务量、业务收入分别完成1425亿件和1.3万亿元，增速8%左右。 从更广阔范围看，2023年社会物流总额也达到惊人水平。中国物流与采购联合会表示，2023年我国物流业迎来恢复性增长，全年社会物流总额预计将达350万亿元，我国仍然是全球需求规模最大的物流市场。其中，制造业升级、消费新业态、新能源“新三样”等重点领域需求贡献率稳中有升，电商物流、即时配送等细分领域保持较快增长。 此外，国铁集团发布数据显示，2023年国家铁路完成货物发送量39.1亿吨，再创历史新高。 “展望新的一年，我国经济大盘稳定、物流市场温和增长的大势没有变。”中国物流与采购联合会会长何黎明表示，我国物流业将保持较强韧性，全社会现代物流发展潜力巨大，处于持续平稳增长和结构调整加速期，中高端制造需求贡献将持续加大。 完善基建 支撑能力更强劲 1月9日，在湖北省宜昌市，船舶有序通过长江三峡枢纽五级船闸。时下，在长江三峡西陵峡段，客轮货轮上下往返，川流不息，“水上高速”马力全开。 铁路公路路网越织越密，中外航线加快恢复，人享其行、物享其流背后，正是高质量的综合立体交通网加速形成。 铁路方面，路网加密提质、运能持续提升。国铁集团发布数据显示，2023年全国铁路完成固定资产投资7645亿元，同比增长7.5%；投产新线3637公里，其中高铁2776公里；34个项目建成投产，102座客站高质量投入运营。 2024年1月10日零时起，全国铁路实行新的列车运行图。调图后，全国铁路每日安排旅客列车11149列，增加233列；每日开行货物列车22264列，增加40列，列车开行结构不断优化，客货运输能力进一步提升，为经济社会发展注入新动能。 民航方面，民航局此前发布2023/2024年冬春航季航班计划，支持和鼓励中外航空公司恢复国际航班，积极提升共建“一带一路”国家航班通达性，进一步便利国际经贸合作和中外人员往来。2024年春运期间，民航局要求，各航空公司在确保运行安全的基础上根据市场需求加大国际航线运力。 交通运输部1月2日公布数据显示，2023年1-11月，公路水路交通完成固定资产投资2.83万亿元，同比增长2.4%。其中，公路交通完成固定资产投资2.65万亿元，同比增长1.2%，水路交通完成固定资产投资1828.67亿元，同比增长23.7%。 “围绕高质量发展做好2024年重点工作，交通运输部将全力以赴保通保畅，服务经济社会发展大局；努力扩大有效投资，加快建设现代化交通基础设施体系；积极推动交通物流降本提质增效，大力发展现代运输服务业；加大科技创新力度，推进交通运输智慧绿色发展。”交通运输部部长李小鹏此前表示。 来源：中国证券报·中证网

2024年开年以来，基金公司产品布局悄然变阵。从基金公司岁末年初申报的产品来看，指数类、债券类和QDII类成为公募整体布局的重点，具体到各家基金公司，则会结合自身优势进行差异化布局。在ETF布局方面，不少权益大厂频频上新，而中小基金公司也希望分得被动投资领域的一杯羹。 三大方向成主力军 以往用知名权益基金经理打响新年发行第一枪的景象，2024年却悄然发生变化。各家基金公司2024开年的产品布局瞄准2023年市场表现较好的品种，包括指数类、债券类和QDII类等。 从开年以来基金公司申报的产品来看，截至1月10日，2024年以来被接收申请材料的基金产品共有43只，其中，指数型基金19只，债券型基金14只，QDII基金4只，而以往“开门红”的主力军股票型和混合型基金仅有5只，还有1只为FOF产品。 岁末年初往往是基金公司布局和优化下一年产品线的关键时点，将时间范围扩大至2023年11月1日至2024年1月10日，在基金公司申报的全部353只产品中，指数型基金有109只，债券型基金有127只，QDII基金有27只，而以往开年的重头戏混合型和偏股型基金分别申报了13只和54只。 “各家公司2024年的产品布局总体呈现出重视被动产品、关注海外投资机会、战略布局FOF及REITs等新趋势。”一位公募基金渠道负责人表示，2023年，在震荡的市场中，QDII和债券基金有着较好的赚钱效应，而指数型基金成为维持现有规模甚至规模增长的利器。 结合自身优势差异化布局 总体来看，上述三类产品成为今年基金公司布局的主线，但具体到各家公司，则会结合自身优势进行差异化布局。 2023年规模增长较快的ETF产品，今年仍是基金公司布局的重点。“有一些此前不大涉足ETF的基金公司，当前都在筹备做ETF。”沪上一家基金公司内部人士透露，“对于一些大公司而言，可以投入较多资金和资源去做ETF，但对于一些中小公司，如果想要在被动投资领域分一杯羹，则会考虑新增指数产品、量化指数产品。” “我们今年的‘开门红’产品是一只债基，近期正在紧张地准备产品的营销材料。”一家大型基金公司内部人士坦言，往年“开门红”多发力于权益类产品，希望在开年就取得好的发行成绩。但在当前市场环境下，固收类产品或许更易获得投资者认可。 经历市场持续调整，固收低波动产品受到基金公司青睐，多家公司表示将加大该产品线布局力度。包括持续加大中低波动型产品的开发创设力度，满足客户不同投资周期需求；积极开发政金债指数基金产品，利率债指数基金产品可作为现金管理类工具的有效补充；完善低、中、高波动“固收+”产品谱系，严格控制产品净值回撤等。 布局有供给优势行业 事实上，基金公司的产品布局始终紧贴市场热点和资金需求。 对于接下来的市场，博时基金认为，A股方面，近期市场调整仍是市场情绪主导，资金流向具有防御属性的高股息板块。赔率角度，当前上证指数市净率已处于2010年以来0.3%分位，31个申万一级行业中16个行业市净率低于10%分位，26个行业市净率低于20%分位，估值底明确，市场进一步下行的空间十分有限。结构上，春节前大盘股博弈空间较大，建议布局具有供给优势的行业，推荐建材、有色、电力设备、农林牧渔、医药生物、计算机、非银金融等行业。 富国基金认为，在经济复苏和全球流动性拐点两重预期的共同作用下，A股市场有望逐渐走出底部区域。在拐点得到进一步验证前，可以采用“三角形”布局，防守侧，配置高股息、低估值的红利策略，受益于基本面逐渐修复和预期变化；进攻侧，可以聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，布局相对高波动的TMT科技成长板块，尤其是华为相关板块；中间层以稳健为主，布局受益于市场情绪修复的医药、消费，以及受益于经济复苏的顺周期行业。 在行业配置上，招商基金认为，要兼顾安全边际与产业催化，关注三方面的机会。一是红利高股息，利率水平下降，具有低估值、高股息类股票的相对优势显著，可适当关注电力设备、高速公路、运营商、石油石化等板块；二是大众消费品，估值处于近十年较低水平且受益于中低收入群体收入改善及平价消费趋势，食品、乳制品、零食等板块值得跟踪；三是中期相对看好受益于全球金融条件改善和行业周期回升的电子和医药板块。 来源：中国证券报·中证网

近日，部分创业板指基在市场低位出现大手笔分红，这一现象引发市场关注。 业内人士认为，指数基金在市场低位大手笔分红并不普遍，基金经理或对后市仍然持谨慎态度，通过分红帮助投资者减仓；如果分红后市场出现反弹，对投资者较为不利。与此同时，也有观点认为，指基低位分红可能是通过分红来吸引投资者，或者满足部分资金的需求。 三只基金大比例分红 在市场不断调整之际，部分基金选择进行分红。其中，三只创业板指数基金的大比例分红引发行业关注。 一般来说，在市场高位时，基金通过分红将超额收益“落袋为安”，为投资者锁定收益。而创业板指自2021年7月高点以来，调整幅度近50%。 公告显示，三只创业板指数基金在近期进行分红，分红的比例分别达20.54%、18%、14.8%。 基金分红比例等于分红总金额除以分红基金总份数，分红比例越高意味着基金分红的总金额越高。以上述其中一只基金为例，该基金分红比例达20.54%，意味着假如投资者持有1万份该基金，将获得超过2000元的分红。 晨星（中国）基金研究中心高级分析师黄威表示，不同指数基金分红所需满足的条件存在差异，如部分ETF约定当基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率达到一定幅度时即可进行分红，或以收益分配后基金份额净值增长率尽可能贴近标的指数同期增长率为原则进行收益分配。即指数基金需跑赢标的指数获得超额收益，通过分红使得自身净值增长率贴近指数同期增长率。 从2023年度收益率来看，上述三只基金收益率分别为-9.21%、-17.93%、-17.22%，均跑赢了当年创业板指数的收益率（-19.41%）。“基金可能之前积累了一些未分配利润，仍然具备分红的条件。”黄威表示。 投资者或“被动”降低仓位 “从投资者的角度来说，的确可能存在以亏损状态持有基金却遇到分红，从而‘被动’降低仓位的情况。”天相投顾相关负责人对中国证券报记者表示。 “指数基金在市场低位大比例分红并不普遍，如果分红后市场出现反弹，对投资者较为不利。”黄威认为，低位分红可能的原因，一是基金经理对后市仍然持谨慎态度，通过分红帮助投资者减仓；二是通过分红满足部分投资者的需求。 盈米基金研究员冯梓轩认为，市场低位分红可以降低基金整体规模。当一只基金的规模过大时，通过分红来降低基金规模是一个有效的策略。 Wind数据显示，截至2023年三季度末，上述三只基金的规模分别为1.25亿元、4.42亿元、12.55亿元。 “如果基金分红超过投资行为积累的净利润，相当于把投资者申购的钱‘退回’给投资者。”黄威表示。杭州闻基之道科技有限公司负责人闻群也认为，从结果上来看，市场低位大比例分红确实相当于“退了”投资者部分申购的钱。 在这种情况下，投资者容易错过市场的反弹。“如果投资者不想‘被动减仓’，也可以在基金的分红设置中选择‘红利再投资’，这样分红则会以基金份额的形式继续参与投资。”天相投顾相关人士表示。 高分红是否“虚晃一枪” 对于基金公司来说，市场低位进行大比例分红可能不仅是为了分红。 观察三只基金进行大比例分红的时间，均处于年末阶段。 冯梓轩认为，基金经理可能认为市场已经触底，未来上涨空间较大，通过分红来吸引投资者，达到营销目的，向市场宣传其投资能力。闻群也表示，基金或通过分红达到营销的目的，以吸引更多投资。 此外，与正常赎回基金不同的是，基金分红没有赎回费，投资者“落袋为安”的钱没有任何费率折损。 某业内人士表示，指数基金突然进行大比例分红，或许是为了满足部分资金的需要，比如部分机构资金在基金分红前后进出，一方面，资金帮助基金冲规模；另一方面，基金通过分红降低资金在震荡市下的损失，同时满足资金的部分流动性需求。 来源：中国证券报·中证网

近年来，央企控股上市公司（以下简称央企上市公司）经营业绩持续稳健增长，研发投入稳步提升，科技创新能力不断增强，彰显了央企上市公司更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑和推动现代产业高质量发展的作用。 根据2022年年报数据，截至2022年末，A股的441家央企上市公司共实现总营收30.9万亿元，利润总额3.55万亿元，归母净利润总额2.69万亿元，分别占全部上市公司体量的43.3%、52.1%、52.0%。 但央企上市公司在A股市场上的总市值占比与其盈利能力和体量存在明显差距。相关数据显示，截至2022年末，央企上市公司总市值22.79万亿元，仅占上市公司总市值的26.9%。截至2023年9月底，央企50指数、国资央企50指数的最新一期样本总市值分别为16.36万亿元、11.91万亿元，在全市场A股总市值中的占比分别为18.88%、13.74%。 “近五年年末央企上市公司静态估值水平显著低于民营企业、混合所有制等非国有上市企业，具有较大的挖潜空间和长期投资价值。”长江证券指出。 在最新研报中，基于全要素生产率和以“一利五率”（一利即利润总额，五率即资产负债率、净资产收益率、全员劳动生产率、研发经费投入强度、经营现金比率）为基础的财务指标，长江证券整体评估央企上市公司经营效率和发展态势。 数据显示，央企上市公司的全要素生产率绝对值从2012年的3.06持续增加到2022年的3.7，全要素生产率绝对值不断提高。同时，央企上市公司人均效率、经营效率持续领先，资产配置效率、科技效率明显改善。 长江证券认为，央企上市公司整体经营业绩持续向好，生产效率整体优于其他类型上市公司，具有较高的投资价值和估值重估空间，建议投资者重点关注以“提升国有企业核心竞争力，增强国有企业核心功能”为核心目标的新一轮国企改革，在国有资本优化布局、强化现代企业制度建设、增强企业内生活力、加大科技创新和研发投入等方面对央企上市公司生产效率和经营业绩带来的持续边际变化及其带来的价值重估机遇。同时重视外延并购、兼并重组对央企上市公司整合优质资源，加速规模扩张对核心竞争力的实质性提升和事件性机会。 “此外，国有资本加快出海步伐，国央企在一带一路中扮演重要参与者角色，海外机遇进一步拓展了央企上市公司的市场空间和业务上限。我们认为央企上市公司在质量提升和价值创造方面存在较大的潜在价值和超额空间。”长江证券进一步称。 来源：中国证券报·中证网

IT之家 1 月 20 日消息，据《曼谷邮报》报道，当地时间周四，泰国总理府副发言人宣布在当地攀牙府发现了两个储量丰富的锂矿，有望用于生产电动汽车的动力电池。 该发言人援引泰国基础工业与矿业部门的数据称，这次发现的锂矿藏量超过 1480 万吨，大部分位于南部的攀牙府。这一发现意味着，泰国将成为仅次于玻利维亚、阿根廷的世界第三大锂矿储量国。 泰国朱拉隆功大学地质学家 Alongkok Fanka 表示，这些锂矿点的平均锂含量约为 0.4%，高于世界其他地区。该校另一位讲师 Jessada Denduangboripant 则称，1480 万吨的锂矿中含有约 0.45% 锂的伟晶岩，经过粗略计算，从这些矿石中可以提取 60000-70000 吨左右的锂金属。 Jessada 表示，如果自己的计算错误或者理解有误，欢迎他人对此进行澄清或补充说明。 对于泰国来说，拥有可行的锂矿床将是非常有益的，因为该国正迅速成为电动汽车的生产基地，并希望建立完整的供应链，以进一步增强该国对汽车投资者的吸引力。 据IT之家此前报道，泰国政府正积极扶持电动汽车行业发展，在 2023 年为每人每辆电动汽车提供了 15 万泰铢（当前约 30600 元人民币）的补贴。因此该国电动汽车市场出现了爆炸式增长，同比增长 684%；但随着 2024 年补贴缩减至 10 万泰铢（当前约 20400 元人民币），这一趋势可能会略有下滑。 2023 年中国品牌在泰国纯电动车市场的占有率高达 70~80%，泰国电动汽车全年销量前四名均为中国品牌，中国品牌在前十名中占据了八个席位，预计 2024 年将有更多中国电动汽车品牌进入泰国市场。

快科技1月20日消息，据国外媒体报道称，Intel CEO帕特-盖尔辛格在达沃斯世界经济论坛上发言时断言，由于美国对关键芯片制造部件的制裁，中国的半导体发展将比领先国家落后十年。 盖尔辛格解释说，中国现有的工具目前只能生产14nm和7nm芯片，而美国并没有单独阻止中国，而是联合了盟友日本和荷兰的合作。 相比之下，台积电、三星和英特尔等公司正在准备在未来几年内采用更先进的工艺生产3nm、2nm甚至更精密的半导体。 预计台积电的2nm芯片将应用于2025年上市的iPhone 17。 按照盖尔辛格的说法，数十年来的产业政策使芯片制造业集中在亚洲国家，而美国目前正试图通过《芯片法案》扭转这一趋势。这项立法旨在提高美国的技术自给自足能力。 美国认为可以在十年内开始生产和封装最先进的半导体。相比之下，NVIDIA的首席执行官认为这一目标可能需要10年或20年的时间。