10月27日晚间，天合光能发布2023年三季度报告，前三季度公司实现营收811.19亿元，同比增长39.38%；实现归属于上市公司股东的净利润50.77亿元，同比增长111.34%。公司第三季度实现营收31.74亿元，同比增长41.25%；实现归属于上市公司股东的净利润15.37亿元，同比增长35.67%。 公司表示，报告期内公司光伏组件、支架、分布式系统及储能业务增长，主营业务收入增加，同时受益于自产N型硅片产能的逐步释放，公司组件产品的综合成本进一步下降，组件业务盈利能力提升，受益于自有电芯下线和良率提升，公司储能产品的综合成本持续下降，储能业务盈利能力提升。 据天合光能规划，预计到2023年底硅片产能达到50GW，电池产能达到75GW（其中N型TOPCon电池产能达到40GW），组件产能达到95GW；储能方面，预计到2023年底储能电池、直流电池舱及交直流产品组合产能将达到12GWh，到2024年二季度末产能将达到25GWh。

　　正在江苏卫视热播的电视剧《我的助理不简单》中，邓婕饰演的“银发再就业”人员吴敬芳与王子文饰演的姜甜共闯职场。该剧是邓婕时隔11年之后、以66岁的年龄重回电视荧屏并领衔担纲女主角的作品。在接受记者采访时邓婕表示，剧中角色乐观积极的人生态度打动了她，让她更加明白要在不同的人生阶段努力寻找自己的价值。 　　《我的助理不简单》开播后，很多观众评价邓婕是本色出演。邓婕透露，2020年这部剧的剧本还只是雏形的时候，她就被其题材和故事吸引了。项目启动后，主创团队找到她，希望根据她的性格来创作这一角色。“我会提出一些对人物的想法，他们很尊重我的意见。剧本几经易稿，最终呈现出来的‘吴敬芳’是能够激发我的表演热情的。”邓婕说。如此一来，吴敬芳在性格上确实有很多与邓婕重合的地方，比如两人都是有话直说的性子，都很清楚自己想要的生活究竟是什么样的。 　　这部剧是邓婕继2012年的《你是我爱人》之后，时隔11年重回电视荧屏之作。邓婕坦言11年没拍戏，工作节奏的变化带给她巨大的挑战。邓婕说，她也和吴敬芳一样“归零重启”，像一个职场新人一样从头再来。 　　对于“银发再就业”这一话题，邓婕认为：“无论哪个年龄阶段，只要有自己喜欢做的事情并为之努力，就是幸福的。”（记者 刘桂芳）

10月27日晚，华侨城A（000069.SZ）发布2023年第三季度报告。前三季度，华侨城A实现营业收入317.60亿元，同比增长8.47%；归属于上市公司股东的净利润约-33.47亿元。截至报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额为23.65亿元，同比增长204.27%。 报告显示，华侨城A适应市场环境，加快销售去化，对部分房地产项目采取灵活的销售策略，带来部分价值折损。华侨城A根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，对1-9月计提的资产减值准备事项，减少归属于上市公司股东的净利润约17.16亿元。 面对房地产市场供求关系发生的重大变化，华侨城A坚持专业化、市场化发展，今年以来在内部加快实施针对其业务板块的专业化整合，让“专业人办专业事”。具体来看，旗下各事业部和城市公司主要负责公司房地产开发销售业务，主题公园、自然人文景区、商业、酒店项目分别由旗下欢乐谷集团、旅发集团、商管公司、酒店集团集中管理、一体运营。据悉，目前公司已基本完成存量在运营项目管理重组，专业化整合效果逐步显现，运营效率进一步提升。 从销售端看。当前房地产市场仍处于调整期，整体成交规模依然处在低位水平。中指研究院相关报告指出，2023年前三季度商品房销售面积、房地产开发投资分别同比下降7.5%、9.1%。尽管行业整体承压，但优质楼盘依旧保有较为稳定的市场号召力。以东莞松湖原岸为例，该项目今年4月开盘，成为东莞今年首个突破千人登记、公开摇号的选房项目，跻身东莞市2023年新房首次开盘销售榜TOP1。中指研究院“2023年1-9月中国房地产企业销售业绩排行榜”显示，华侨城销售额位列第28位，较年初排名稳步提升。值得一提的是，今年以来，随着经济社会全面恢复常态化运行，接触型消费复苏步伐明显加快。1-9月，华侨城A旗下文旅企业合计接待游客7248万人次，较去年同期增长55%。 从投资端看。据观察，在行业整体经历了一段时间的谨慎投资后，华侨城A已率先开始“补货”。今年以来，公司聚焦中心城市和中心城市圈，在热点区域核心地段获取了多宗优质土地储备项目，包括佛山市顺德欢乐海岸PLUS二期、无锡市经开区华发东地块、佛山市佛山禅城区绿景东路地块、成都市金牛国宾地块等，涉及权益对价66.03亿元。与此相对，市场机构克而瑞统计数据显示，今年前7月，有六成百强房企尚未拿地。 相关业内人士指出，随着房地产利好政策持续落地，华侨城A投销两端出现积极变化。特别是在旅游市场强劲复苏势头下，华侨城文商旅服等细分业务板块相关指标增长表现较亮眼，料将为公司整体现金流量等表现提供有力支撑。华侨城A三季报显示，公司经营净现金流正持续改善，同比增长2倍。

欧阳晓红/文 一 “磨底”之后，几乎同频共振的全球金融市场开始回暖，黄金涨，原油跌昭示风险偏好渐趋理性回归，尽管美债风暴警报尚未解除。 10月30日，A股延续反弹上演“五连阳”，两市成交额破万亿，为10381.06亿；半导体及元件（+4.32%）、计算机应用（+2.23%）、消费电子（+4.23%）居行业主力净流入前三位。不过，保险板块却退缩了，下行1.11%，其中新华保险（601336.SH）报收33.35元，下跌3%。 究其原因，或在于险企第三季度业绩骤降，市场以脚投票。 截至目前，A股5家上市险企均披露了2023年三季度业绩报告，多数险企第三季度归母净利润大幅减少。诸如，新华保险归母净利润-4.36亿，同比下滑-120%；中国人寿第三季度净利润0.53亿元，同比下降99.1%。 保险行业业绩如此整体巨幅调整并不多见，其一，这是对利率及市场波动极为敏感的保险业之或然反应结果；其二，或暗示需通盘考量险企的考核周期。 而保险股近年来的表现亦体现市场对低利率时期寿险行业经营持悲观情绪；尤其国内寿险仍未走出“靠天”吃饭的窘境，因“费差与死差”不济，其盈利模式只能靠“利差”。 在银行定期存款利率下调及LPR降息背景下，险企的资产端压力陡增，怎样匹配好资产和负债，成为险企的头号难题。昔日资产驱动负债时代，个别公司盲目冲规模，但因投资踩雷导致巨额亏损——这一幕会重现吗？大环境欠佳，投资压力骤增的险资呼唤“良策”。 10月30日，财政部下发《关于引导保险资金长期稳健投资 加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（下称《通知》），旨在让堪称“长钱”的险资进行长期稳健投资，给其减压，引导险资入市。该通知重点在于，将此前的净资产收益率，只考察当年值，改为三年周期均值和当年值各占50%。 换言之，若将险资一年的亏损，放置三年或更长周期去考核，那么，其亏损能得以平滑，即保险的投资压力可大为改善，对险企资产端而言无疑是利好，这也是险企投资人士多年来梦寐以求的夙愿。逻辑上，“长钱”的考核周期也应是长周期。如此，可引导保险公司进行长期稳健投资，尽可能令其入市无忧。 据“13精”资讯数据分析，以2022年亏损的三家寿险公司为例，其去年的净资产收益率都在-4%左右，但是三年平均都超3%。因此，考核近三年平均值，可降低年度间波动对考核的过大影响，从行业均值和中位数的变化中，可见一斑。 由此可见，财政部调整国有商业保险公司考核，新增3年周期净资产收益率指标，对上市险企可谓重大利好。不过，《通知》也称，险企净资产收益率连续三年均低于行业标准值中等值水平的，财政部门可能会动态调整其评价档次。 截至目前，已有66家险企披露近三年平均收益率数据。“13精”资讯数据显示，若对66家险企平均计算，行业近三年的综合投资收益率为4.44%。以新华保险等为例，2023年年初至三季度末，年化总投资收益率2.3%，同比下降超1个百分点，其中，第三季度综合投资收益率低至-0.05%。但若看近三年均值，其近三年平均综合投资收益率为4.78%，仍高于行业水平。 事实上，此次财政部新增考核三年平均净资产收益率之前，国家金融监管总局在《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》中，就要求保险公司加强投资收益长期考核，在偿付能力季度报告摘要中公开披露近三年平均的投资收益率和综合投资收益率。 财政部和国家金融监管总局的新政策，均旨在要求险企关注长期稳健投资和经营能力。的确，利率走低趋势下，保险公司自身在制定考核方案时，亦要增加长期指标的考核权重。 一旦险企相应调整考核机制，增加长期指标之权重，届时，资产端得以“喘息”之时，可能也是险资“长钱”入市之际。事实上，A股“五连阳”也得益于长期资金的输血托市。 如此，A股后市走势怎样，其上涨动能可持否，保险板块缘何低迷？市场追问时，投资机遇亦若隐若现。 二 拨开迷雾见云天，市场对利率下行影响过于悲观？即使当下利率冲击不可小觑。 11月1日，美联储将公布最新利率会议。美国芝加哥商业交易所的FedWatch信息显示，其加息概率为0，12月为20%。“美联储还‘预留’了一次加息空间，市场定价的却是加息周期大概率已经结束。”国金证券首席经济学家赵伟分析，美联储“higher for longer”叙事的重心已从“higher”（更高）转向“longer”（更持续），赵伟认为，7月加息25个基点就是美联储的“最后一次加息”。 若美联储停止加息，中国央行会再降息吗？目前，国内处于低利率周期，对保险板块的担忧便是利差损风险。 信达证券在《低利率下，从日本和中国台湾地区的经验看大陆寿险业的发展》研报中指出，中国大陆未来保费需求仍然强劲，主要原因有：一是中国大陆寿险业正步入人均GDP 1万美元的保费高弹性增长空间；二是人口结构变化带来未来5-10年保险消费高峰；三是健康保险和养老需求有较大的发展空间。 据信达证券分析，日本应对利率下行风险主要通过负债端下调预定利率，并大力发展保障型产品，减少利率敞口，扩大死差益，同时也适当引入投连险，规避利率风险，而在资产端风险偏好下降，增配国债提升资产稳健性以及增配海外高收益资产，长达二十多年后才走出利差损。中国台湾则通过负债端引入大规模低成本理财型资金，资产端高度依赖海外投资等方式，但新增保单并不能稀释存量大规模高成本保单，利差损并没有完全得到解决。 由此，信达证券认为，中国大陆不太可能和日本和中国台湾一样遭遇严峻的利差损风险，原因一是监管及时调控负债端成本，在高成本存量业务规模尚小的阶段及时通过发展投资收益率敏感性较低的分红险、万能、投连险等扭转了利差损；二是险企在产品端转变策略减少利率敞口，同时在投资端通过赚取期限利差、流动性利差以及信用利差来提升收益率，投资收益率长期高于十年期国债收益率100-250个基点。 目前而言，国内已调降寿险预定利率且深化改革，如整改银保渠道，重塑代理人渠道。即便如此，现状来看，保险行业的负债端与资产端仍均需再发力，但若观察近期相关政策及细究险企自身表现，不难发现保险业的长期配置价值或渐行渐近。 以中国平安为例，前三季度，平安集团归母净利润875.75亿元，归母营运利润1124.82亿元，年化营运净资产收益率达16.7%。其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务保持稳健，归属于母公司股东的营运利润1178.48亿元，同比小幅下降0.2%。 得益于新业务的增长，2023年前三季度平安集团寿险及健康险业务实现新业务价值335.74亿元，可比口径下同比增长40.9%，可比口径下新业务价值率为23.2%。 产品经营上，人口老龄化的背景下，有大量医疗健康、居家养老和高端养老需求尚未开发，为助力销售并提升业务质量，平安寿险逐步推出“保险+服务”产品，升级保险产品体系，依托集团医疗健康生态圈深化医疗健康、居家养老、高端养老三大核心服务，构建差异化竞争优势。 新华保险方面，平安证券分析，定价利率切换、第三季度新单增速放缓，但2023年前三季度新单仍高增，长期险首年保费391亿元（同比增加11.9%），其中长期险首年期交保费220亿元（同比增加40.2%）、十年期及以上首年期交保费25亿元（同比增加11.6%），预计新华保险前三季度新业务价值仍保持正增长。 投资来看，受新金融工具准则实施以及资本市场波动的影响，新华保险第三季度投资收益同比大幅减少、投资收益率显著下滑。新华保险2023年前三季度投资收益+公允价值变动损益累计-27亿元(同比下滑126.5%)，第三季度这一数据为-87亿元(同比下滑337.6%)；前三季度年化总投资收益率2.3%，较二季度末下降1.4个百分点、较一季度末下降-2.9个百分点。 再看中国太保三季报，2023年前三季度保险服务收入2048亿元（同比增加7.4%），其中寿险639亿元（同比下滑5.2%）、产险1395亿元（同比增加13.9%）；前三季度归母净利润231亿元（同比下滑24.4%），第三季度净利润48亿元(同比下滑54.3%)。 “太保寿险，第三季度个险新单正增、银保新单翻倍，助力单季新业务价值高增，前三季度新单与新业务价值增幅走阔。”平安证券分析，“2023 年前三季度太保寿险规模保费2226亿元（同比增加6.2%），新保规模保费756 亿元（同比增加 14.7%），寿险新业务价值达103亿元（同比增加36.8%）。” 投资建议而言，平安证券分析，居民保本储蓄需求旺盛释放，太保寿险前三季度新单与新业务价值高增、寿险行业负债端改善逻辑持续得到验证，预计2023年寿险公司业绩有望维持正增长。大灾与居民出行恢复使得产险综合成本率略有承压。权益市场波动导致投资承压、利润下滑，若市场呈现企稳之势，则资产端有望迎来改善。

（图片来源：视觉中国） 经济观察网 记者 洪小棠 知名私募机构景林资产合伙人、总经理高云程在近日的一场路演中回顾了过去三年市场环境转变、投资运作中的得失总结以及对未来的投资展望。 回顾变革 在此次路演中，高云程表示，回顾过去三年，很多耳熟能详的龙头公司股价平均跌幅30%-40%，甚至有些下跌50%，产生了比较强烈的亏钱效应。三年间，市场出现了四点非常有标志性的变化： 一是2020年末，蚂蚁金服上市在最后一刻被叫停， 开启了对互联网平台公司的一系列监管政策加码，这是一个很重要的政策拐点。 二是2021 年中，对教培行业出台新的政策意见，对整个行业的经营方式、经营范围产生了非常深远的影响，相关上市公司股价剧烈回撤。这个过程中，很多投资者对政策的不确定性产生了恐慌，特别是在海外上市的中国资产，发生了较大跌幅。 三是2022 年初，中概股发生退市风波。因中美审计问题，中概股当时面临退市风险，相关股票的流动性在短时间内可能面临快速缺失，股价因此下跌。随后，国内疫情封控等原因，再次强烈冲击了投资者信心。 四是贯穿过去3 年的大主题：中美博弈并叠加地缘政治问题。从俄乌冲突到最近的巴以问题，背后实际上是很多大国之间的博弈，这个状态未来或与我们的投资基本面长期共存，构成投资基本面的宏观背景。 高云程坦言，一系列变化导致中国资产整体估值下移非常明显，所以在 2022 年我们看到不管是A 股、港股还是中概上市公司，都出现了股价大幅下跌。 “2023 年初， 绝大部分投资者都认为今年可能是一个从疫情影响中走出的经济复苏之年，但实际验证后发现，很多经济数据不及预期。三驾马车的失速、青年失业率问题、消费升级过程的局部问题甚至部分消费发生降级，这些都与年初的乐观预期产生了较大偏差。”高云程进一步表示，“所以直到这个月，我们依然看到的是，资本市场上亏钱效应非常明显。” 高云程认为，国内房地产的风险暴露也是影响资本市场的重要因素之一。过去几年，中国房价总体看有相当程度的下跌，房地产投资、开发以及销售数据也都出现了大幅度下滑。 “这也许算不上危机，但要注意的是，大型开发商流动性出现问题后，带来整个社会的财富减损或预期逆转，对全社会的消费乃至企业家信心都产生了巨大的打击。”高云程表示。“随着今年9 月房地产销售数据出现了一些脉冲式反弹，但还不是很明显。房地产销售情况影响房地产公司流动性缓解的进度，继而影响资本市场及整体的金融安全。” 投资反思 高云程在回顾过去三年在产品投资操作上的得失总结中，他坦言，公司在过去三年的产品投资操作上，有四点做了但没做到位的地方，也有很多经验可以总结。 第一，从蚂蚁金服暂停上市开始，景林对政策转向的敏感性不够。 高云程回顾道，“如果进一步提高敏感性，应该可以回避掉后续较大的中概股估值下移的风险。” 他认为，在政策不确定的环境中，要用更低的估值来做风险补偿。特别是高估了境外投资者对中国政策的理解深度和对中国国情的熟悉程度，未预料中国溢价迅速地转变为中国折价，客观上带来了中国公司的估值大幅下跌。 第二，景林对成长性公司的预期过高，即使当中很多公司依然保持了高速增长。虽然在 2021 年初景林减持了成长型公司，但高云程认为还不够。 “对这些公司的估值模型里未来几年的增长权重放得过大，而实际上环境的变化，大部分新业务后来被证伪了，未来我们需要更逆向、更冷静。”高云程坦言。 第三，对一批低估值、高分红的公司重视度还需加强。2021 年初一批中字头公司因中美博弈受到制裁，出现了一个非常好的“黄金坑”买点，景林开始去配置但力度不够。 在高云程看来，这批公司提高了公司治理、加大了分红比例，同时约束了自己的资本开支，让自由现金流变得更好。这其中部分央企估值出现了显著扩张，在比较有吸引力的分红收益率前提下，受到越来越多风险偏好下降的投资者的青眯。当然，最近这些公司的交易已经变得有些拥挤。 第四， 对离岸中国公司的流动性问题没有做极端假设。2022 年个别月份，公司旗下产品随着市场出现了大幅度波动，因为这些离岸中国公司出现了非理性的恐慌性抛售。虽然其中大部分公司已经在两地上市，但与3 年前相比，投资者结构与流动性还是出现了阴显收缩与变化。彼时，公司观察到了，但是还是没有预期到足够极端的情况，想的偏乐观。 高云程反思认为，以上四点是可能导致景林旗下产品净值虽然跑赢了市场与内部参考指数基准，但没能给投资者赚到预期正收益的原因。 做对了什么？ 在路演中，高云程亦谈及了过去几年景林资产做得较为正确的方面和发生的变化。这也是景林资产虽未能实现正收益，但仍实现了大幅跑赢市场基准的原因： 第一， 我们提前看到了一个大风险：房地产。几年前，市场上很多投资者觉得房地产公司被低 估， 当时便宜的公司大约 3-4 倍 PE， 最便宜的才2 倍多， 市场都觉得这是一个便宜到离谱的水平。但经过景林研究团队深度讨论与敏感性测试分析之后，答案是完全相反的。有可能在房价波动与销售不利的情况下，这些公司的”便宜”会立刻变成流动性风险，可能赚到的利润也会立刻消失。 ”在这个问题上，我们非常前瞻地看到了房地产公司的流动性危机及其对金融体系的冲击，所以过去几年，我们显著地回避了房地产与大金融类企业。从结果来看，房地产公司股价发生了崩溃式下跌，大量金融企业估值下杀也非常明显。”高云程表示。 第二， 我们通过更均衡的配詈，部分回避了中概股与港股的流动性风险。高云程称，“这可以通过观察同期各指数波动与我们产品的净值波动的对比。其实，这正是我们具备多个市场投资的经验与优势。” 第三， 非常明确地看到了新一轮技术革命，没有错过AI (人工智能）机会。基于对国际上最好的科技公司的研究和积淀，在今年初，景林抓住了这次AI的机会并且不是模糊的，而是自上而下判断结合自下而上的基本面研究，甚至是一些微观层面的跟踪结合。这轮成功的投资，在今年的净值里也有显著体现。 第四， 在投资标的的国际竞争力比较研究方面，进一步获得了更大范围的投资能力。 高云程透露，旗下研究员会去当地市场与企业调研，再与中国同类公司做比较。看中国企业在非中国市场的产品竞争力和市场份额。 第五，投资组合比重更加均衡。“过去景林的投资和研究重点在消费服务行业倾注了比较大的权重。现在，我们的组合投资在科技、制造、消费、文娱、服务等各方面，在各区域上 也更加均衡。我们公司经营、投资组合保持了一个非常合理的迭代。”高云程表示。 找到机会 高云程坦言，在“百年未有之大变局”下，虽然现在市场上每个人都觉得迷茫，但也有一些能看清的地方。在能看清的地方找到投资机会，在迷茫的地方做好风险控制，这是景林要做的事情。 展望宏观环境，高云程认为，“中国经济低迷的预期和基本面，在今年可能找到底部。我们看到房地产政策的转变，看到中央提出活跃资本市场的政策目标，也看到政府对增强企业家信心反复提及。所以大概率在今年四季度到明年，可以迎来相对稳定的房地产市场，资本市场在安全边际变得更高的情况下也大概率会更加活跃，产业里会有更多细分机会出现。” 落地到未来投资策略上，高云程认为关键在于“国内投资于确定性，海外投资于变革性。” 对于确定性投资机会，他认为具体包括三类： 一是在低利率环境下的高分红或者有稳定经营性的企业，其所处行业门槛很高或有准入限制，公司估值从原先高估值进入估值合理甚至低估的情况，这些公司是景林资产需要重点研究和投资的。 二是中国境内已经被极悲观的情绪所笼罩的一些行业龙头公司。不管是消费品领域龙头公司，还是制造业中非常强、现金流很好、但是短期增长不及预期带来杀估值的公司，或者是弥漫悲观情绪的互联网平台公司，这些公司的估值可能下跌了 60%-70%，但是盈利还能保持，只是增速不及预期。高云程分析，这类公司已经提供了比较明确的安全边际，也许两三年前买他们不是理性的行为，其估值下跌完全抵消了业绩增长，造成了亏钱效应。“但在目前位置，这些公司已经由拥挤的交易变成了无人问津，反倒是提供了一个逆向投资的机会。” 三是在中国境内有竞争力，同时又有走出去能力的公司，包含了跨境电商、智能电动车产业链(从零部件到整车)等。在这过程中，当然会遇到地缘政治的压力，但只要商业模型和产品在全球有绝对竞争力，这些公司中的佼佼者一定能成长为真正的全球化公司。

（图片来源：视觉中国） 经济观察网 记者 周一帆 10月31日，47家A股上市券商2023年三季报已全部披露完毕。统计数据显示，前三季度，上市券商业绩整体保持增长，43家上市券商合计实现营业收入3945.06亿元，同比增长1.27%；合计实现净利润1204.70亿元，同比增长7.45%。 从细分业务来看，券业前三季度经纪、投行业务整体下滑较为明显，但自营业务成为业绩增长最大支撑，同时资管业务表现较为稳健，实现同比增长。 对此，有分析人士认为，上市券商前三季度的业绩表现显示了行业的韧性和活力，尤其是在市场波动和监管变化的背景下，能够通过自营业务和资管业务实现稳健的收益，这也反映了券商的风险管理能力和产品创新能力的提升。  三季度业绩分化 具体来看，行业龙头中信证券前三季度实现营业收入458.07亿元，同比下降8.06%；实现归母净利润164.14亿元，同比下降0.93%。虽然该公司业绩出现下滑，但在行业中依然霸榜。根据统计，中信证券是前三季度中营收超过百亿的13家券商之首，同时也是唯一一家归母净利润超过百亿的券商，并与第二名拉开较大差距。 Wind数据显示，前三季度归母净利润超过50亿元还有7家券商。按排序来看分别是华泰证券、国泰君安、中国银河、招商证券、东方财富、广发证券、中信建投，7家公司前三季度归母净利润分别为95.86亿元、86.27亿元、66.03亿元、64.02亿元、62.09亿元、58.10亿元和56.91亿元。 另一方面，在47家上市券商中出现亏损的只有锦龙股份一家。该公司前三季度归母净利润亏损2.62亿元，同比减少14.57%，其中经纪业务、投资银行业务和资产管理业务手续费净收入同比分别出现19.49%、64.59%、41.80%的下滑。 而从业绩的增长率方面来看，中小券商的表现颇为亮眼。其中，红塔证券和天风证券两家公司归母净利润为2.15亿元和4.24亿元，同比分别增长747.75%和718.40%；太平洋证券实现扭亏为盈，前三季度归母净利润为2.51亿元，增速达到494.15%。除此之外，湘财股份、西南证券、长城证券、东北证券、中泰证券、中原证券6家中小券商的归母净利润同比增长率亦均超过100%。 相反，包括前述的锦龙股份在内，共有12家券商在前三季度出现归母净利润下滑，其中亦不乏行业中比较知名的券商。具体来看，华林证券滑坡最大，该公司归母净利润为1.87亿元，同比下降57.24%；其次则是海通证券和中金公司，两家券商前三季度归母净利润分别为43.62亿元和46.08亿元，同比分别出现28.21%和23.36%的下降。除此之外，包括中信建投、兴业证券在内，还有5家券商的归母净利润同比亦出现超过10%的下滑。 对此，华创证券分析师徐康在研报中指出，总体而言，受市场景气度下行影响，行业净利润有明显下行。不过券商资产收益率的长期中枢变化不大，而在监管引导行业持续走资本集约型发展模式下，行业杠杆持续快速提升，这意味着行业ROE潜在中枢或已在持续提升。在优化监管指标，放松资本约束的政策预期下，券商在市场景气度回暖下，行业ROE的快速回升值得看好。 估值修复确定性高 作为市场的“风向标”，券商的业绩一直与市场表现形成强挂钩。但三季度股债双杀，交投情绪整体趋低，数据显示，全市场日均股基成交额9157亿元，环比下降18%；2023三季度新发基金份额仅为2042亿份，同比下降50%，环比下降24%，创2019年以来单季度新低。 对此，开源证券非银金融首席分析师高超指出，考虑到手续费收入和投资收益环比全面下降，券商三季度业绩承压符合预期。不过，他也结合日前收官的公募基金三季报指出，从季度公募重仓股数据来看，券商三季度持仓环比提升明显，活跃资本市场政策利好叠加低估值和公募低持仓，带来三季度板块超额收益。展望后市，资金面供需有望持续改善，风控指标松绑利于头部券商提升净资产收益率，建议关注板块的贝塔机会。 根据Wind数据，券商指数2023年三季度上涨7.83%，公募基金持仓比例由2.51%升至3.00%。个股方面，超配个股包括东方财富、中信证券、华泰证券、东方证券等，东方财富仍为超配比例最高的个股，三季度获小幅增配，超配比例由0.46%提升至0.52%。中信证券、华泰证券均获得增配，中信证券超配比例上升至0.47%，华泰证券超配比例上升至0.19%。 国泰君安分析师刘欣琦在研报中表示，因“活跃资本市场，提振投资者信心”的定调带动，券商板块三季度基金配置比例出现提升。中信证券超过东方财富成为公募基金持仓最多的券商标的，持仓金额达到225亿。在资端改革政策加速出台，资管行业高质量发展的背景下，机构业务具备专业化的券商更值得看好。 在东吴证券分析师胡翔看来，券商板块目前估值处于底部区间。截至2023年10月27日，券商板块市净率估值1.25倍，历史估值分位数6.01%，2019年以来估值分位数19.23%，具备较高的性价比及安全边际。同时，随着政策发力，经济企稳，市场逐步进入上行通道，券商板块后续业绩修复确定性较高。 中原证券分析师张洋在研报中表示，短周期内，虽然上市券商月度经营业绩持续承压，但目前券商指数的走势更多反应的是“活跃资本市场”对于券商各项业务提振的预期。对投资端改革后续的各项政策措施保持持续关注，即使市场行情延续弱势，券商板块也有望反复活跃，并有望成为市场转强时的中军领涨板块，积极保持对券商板块的持续关注。其中，龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会值得关注。

中国商报（记者 赵熠如）文心一言对百度到底有多重要？这或许从百度2023年第二季度的财报中可见一斑。百度董事长兼CEO李彦宏表示：“我们正在以AI原生思维重构百度的产品和服务，打造创新体验，也在通过大模型来支持各类型企业抓住这一机遇。百度致力于以生成式人工智能和大语言模型为基石，构建起崭新的增长引擎，推动可持续的长期增长。”在2023年第二季度，百度实现营收341亿元，同比增长15%；归属百度的净利润（non-GAAP）为80亿元，同比增长44%。在这份财报中，处处可见文心一言的影子。2023世界人工智能大会上的百度展位展示了百度智能云、文心一言、文心一格等深度学习图文大模型。（图片由CNSPHOTO提供）增加广告收入文心一言对于百度收入的贡献，首先在广告收入方面，即在线营销收入。财报显示，2023年第二季度，百度在线营销收入为196亿元，同比增长15%，环比增长18%。李彦宏直接肯定了文心一言对于广告收入的提升作用。他表示，百度一直利用人工智能技术来提升广告的精准投放能力和竞价系统，文心一言的发布将进一步推动这一升级。“通过利用大型语言模型和生成式人工智能，公司已经在广告技术方面取得了突破性进展，尤其是在广告模式创新和个性化广告方面。我相信未来增长的潜力还很大，这些技术进展将推动公司三季度营收和eCPM（千次展示收益）业务的增长。”李彦宏说。“通过利用大型语言模型，文心一言能够更好地理解用户的搜索意图和需求，为广告客户提供更加精准的广告投放，这将有助于提高百度的广告变现能力和收益。”盘古智库高级研究员江瀚告诉中国商报记者。与此同时，李彦宏表示，关于驱动在线营销收入增长的原因，在垂直行业方面，疫后复苏推动了包括医疗保健、商务服务、本地服务和旅游等行业的表现持续优于其他行业，也推动了营收增长；同时，二季度电商行业继续增长，越来越多的商家意识到百度平台的价值，寄希望于百度平台获取新用户和实现销售额，以及提升既有顾客的复购率。新增流量渠道除利用文心一言来提升广告收入外，百度还借此扩大其流量入口。财报显示，百度App在2023年6月的月活跃用户达6.77亿，同比增加8%。李彦宏表示：“我们利用文心一言逐步优化百度搜索的功能，相信能够为用户提供更为新颖和直观的使用体验，推动我们的移动互联网生态获得更多流量，推动用户使用时长的增加。”江瀚认为，随着移动互联网的快速发展，流量入口已发生很大变化，通过文心一言，百度可以吸引更多的用户，增加用户留存率和使用时长，从而为公司长期发展提供更多动力。“我们视文心一言为一个新的流量渠道，将用户同包括百度和其他第三方App在内的各类App连接在一起，满足用户的需求。我们还发布了文心一言的原生插件，包括百度搜索、览卷文档、E言易图等。”李彦宏表示。在更多用户被留住的同时，新的变现机会也就此浮现。以百度文库的“AI文档助手”功能为例，该功能发布后，用户的使用时长翻了一番，7日留存率提升了将近10%。李彦宏表示，相信“AI文档助手”功能可以将更多非付费用户转化为付费用户，且付费用户也会愿意为未来推出更多的功能额外支付费用。或将收取费用文心一言对云业务的影响，在财报电话会上被频繁提起。“二季度公司云业务营收同比增长了5%，不按美国通用会计准则计算仍然处在运营盈利区间。”百度集团执行副总裁、百度智能云事业群总裁沈抖表示，“对于生成式人工智能而言，无论是新客户还是既有客户，都表现出了极大的兴趣。有客户利用文心一言优化产品、提升运营效率，也有客户选择使用我们的人工智能基础设施作为其自身模型和应用的基础模型。尽管实现重大创收还需要时间，但已经为百度云业务的发展提供了新的竞技场，我们已经在这个领域实现了市场领先。”“云业务是未来发展的重要方向之一，而大型语言模型是云业务的重要组成部分。通过文心一言，百度可以进一步巩固自己在云业务领域的领先地位，为未来的发展打下更加坚实的基础。”江瀚表示。沈抖也表示，正在考虑向客户收取使用文心一言服务的费用。“除了为客户提供基于人工智能技术的计算基础设施之外，我们还考虑向客户收取使用文心一言服务，或者像代码助手Comate在内等其他人工智能应用的费用。我们也可以向客户收取再培训和在百度平台运营其自有模型的费用，或者也可以向客户的私有云部署百度基础模型，然后按项目收取费用。”沈抖表示。

凤凰网科技讯 10月30日，据天眼查App显示，近日，华为技术有限公司申请注册“遥遥领先”商标。 图源 天眼查 国际分类为运输工具、科学仪器，当前商标状态为等待实质审查。 图源 天眼查 因华为Mate60系列手机发售，“遥遥领先”成为网络热词。据国际研究机构Counterpoint发布报告显示，2023年第三季度，中国智能手机销量同比下降3%，得益于新推出的Mate60系列(搭载麒麟9000S SoC芯片)，华为第三季度手机销量同比增长37%，该机构分析师称，华为目前正在提升产量以满足市场需求。

作者 | 黄燕华 编辑 | 蛋总 美编 | 吴宜忠 审核 | 颂文 若要问2023年哪个赛道最火？非AI大模型莫属。 今年以来，国内知名科技企业纷纷发布自主研发的大模型：百度的文心一言、阿里云的通义千问、腾讯的混元、华为的盘古、商汤科技的日日新、科大讯飞的星火、360集团的360智脑……这场“百模大战”日益激烈。 而作为年初在AI大模型概念热潮中最为活跃的企业之一，汉王科技大模型的发布却显得有些晚。 10月12日，汉王科技的汉王天地大模型“姗姗来迟”，该模型涵盖古汉语、法律、教育、办公等多个行业，号称拥有五大商业化落地能力：数据私有化、算力低成本化、深度专业化、知识实时化和生成精准化。 这些商业化落地能力看起来很强大，可见汉王科技依然有着当年董事长刘迎建喊出“挺进世界500强”的自信心，但客观来说，汉王科技想做好大模型并不容易。 “目前，真正能满足大模型需求的技术人才很难招募，且企业需足够多的专业语料来训练大模型，更关键的是需要持续地投入资金。”行行AI合伙人兼培训业务总经理冯昊向「界面新闻·子弹财经」表示。 更关键的是，从汉王科技于10月27日晚间发布的2023年三季报来看，大模型或许也带不动其在资本市场和消费者市场大步前进了。 1 迟来的汉王大模型 总体来看，汉王科技今年三季度的表现不甚理想，盈利能力、营运能力和成长能力均较弱。 财报显示，2023年前三季度，汉王科技实现营业收入9.73亿元，同比增长5.04%，净亏损8985.28万元，亏损同比扩大98.32%；经营活动产生的现金流量净额-1.64亿元，较上年同期的-1.89亿元增长13.07%。 财报进一步解释称，净亏损同比扩大98.32%，主要是由于报告期内公司为突破性创新技术、新产品研发投入、AI相关研发的投入持续增加；新产品上市市场投入增加。 而“突破性创新技术、AI相关研发”大概率是与自研大模型相关，外界对汉王科技最大的关注点也是其从“ChatGPT概念热股到推出大模型”的发展轨迹。 今年年初，ChatGPT的热潮从海外蔓延至国内。凭借着在智能人机交互领域的手写输入和识别的技术能力，汉王科技成了国内最受热捧的AI概念股之一，在1月30日至2月7日期间上演了“七连板”的行情。 紧接而来的便是深交所的“密切关注”，在30天内连发两封关注函。 图 / 汉王科技官微 2月7日，深交所向汉王科技下发关注函，不仅要求汉王科技说明公司NLP业务的具体产品、应用情况、研发投入及相关财务数据，也要求其结合公司NLP业务及其他主营业务的经营情况、竞争情况等，对公司经营风险、业绩亏损等进行充分、明确的风险提示。 3月2日，深交所又向汉王科技发出第二份关注函，要求其详细说明接待机构、个人投资者调研以及在互动易回复投资者提问的情况，是否存在违反信息公平披露的情形，并核查公司控股股东、实际控制人，董监高人员及其直系亲属是否存在买卖公司股票的行为，是否存在涉嫌内幕交易的情形等。 「界面新闻·子弹财经」注意到，汉王科技股价也是在这一天（3月2日）达到高点40.24元/股，继而震荡回落。 或许为了提振资本市场对自身的信心，5月汉王科技在接受机构调研时表示，公司正在研发的是适度规模参数、适度算力的专业模型，预计2024年年初会推出首款内测版。 6月，汉王科技在投资者互动平台宣布将研发多个行业分支模型；8月，其再度在互动平台表示，预计在10月发布汉王天地大模型（暂定名）及B端、C端的更多重磅新品。 直到10月12日，汉王科技才推出行业大模型——汉王天地大模型，模型涵盖古汉语、法律、教育、办公等多个行业。 此时，距离其在投资者互动平台上提及“公司目前形成包括多模式识别、智能人机交互、自然语言理解NLP、智能视频分析等人工智能产业链关键技术”已过去200多天，且业内早已推出众多通用大模型和垂直大模型。 据「界面新闻·子弹财经」观察，汉王大模型推出的当天资本市场的反应较为冷淡，其股价以25.21元/股收盘，隔天开盘股价便开始下滑，如今已下跌至21.69元/股（截至10月27日收盘），可见这个迟来的大模型也很难带动汉王科技的股价了。 不过，从客观层面来看，汉王科技之所以会自研大模型，除了顺应当下科技领域主流的发展趋势之外，还和其发展布局本身相关。 一方面，汉王科技已推出的智能终端产品可与大模型相结合，这也是自研大模型的重要前提。 图 / 汉王科技官微 公开信息显示，汉王智能终端产品包括汉王AI电纸学习本、e典笔、速录笔、汉王笔、执法记录仪、翻译机、汉王全语通以及AI练字帖等。这些终端产品在大模型的加持下，或可实现性能和使用体验的提升。 另一方面，汉王科技的B端业务或可与大模型打通。 汉王科技官网显示，其B端业务包括提供中小学智慧教育解决方案、无纸化会议解决方案、电纸作业本系统解决方案、楼宇空气质量监测方案以及户外空气质量监测方案等。 以中小学智慧教育解决方案为例，行行AI合伙人兼培训业务总经理冯昊向「界面新闻·子弹财经」表示，由于学校不具备自研大模型的能力，汉王科技可以基于自研的大模型去推进它的B端进校业务。学校可以用汉王的大模型来做底层来做应用开发或者找汉王联合开发应用，基于汉王的大模型在AI学习系统、AI答疑老师，AI阅卷批改等方向，通过AI提高师生教学效率。 “基于教育行业大模型，向合作院校提供智能硬件，AI服务和定制化应用研发，即使不向合作伙伴收费，甚至可以免费帮他们做一些工具，但由于是基于汉王平台训练的应用，所以合作伙伴对平台会有依赖性，提高了行业壁垒，提高了汉王的竞争优势。”冯昊说。 2 大模型背后的“难” 目前在大众层面，大模型已经过了“尝鲜期”。今年年中，文心一言、通义千问、星火等通用大模型，以及行业精灵、子曰、MathGPT等行业大模型已纷纷发布。 据21世纪经济报道不完全的统计，截至当下，国内大模型产品已经超过120个，其中包括20个以上通用大模型。如今，大模型进入到落地应用阶段。 在大模型赛道开始“卷起来”之际，汉王科技想做好行业大模型并非易事。 首先，汉王科技需要招到足够的“专业”技术人员。但问题是，真正能满足需求的技术人才成本比较高。因为市面上懂大模型开发部署的专业技术人才本身还不多，加之百度、科大讯飞，阿里巴巴，清华智谱清言均在大量招募相关技术人才，导致大模型技术人才供不应求。 “我们现在经常接到协助企业招募AI人才的需求，尤其是招募AI技术人员，被推荐人成功入职企业后，企业方可以把该入职者20%的年薪给到我们。”冯昊透露道。 「界面新闻·子弹财经」梳理财报发现，2021年至2022年汉王科技的研发人员数量分别为740人和819人。 其次，研发部署行业大模型，汉王科技需要持续地投入研发资金。 图 / 汉王科技官微 据冯昊透露，大模型专业技术人员的平均月薪不会低于5万元，优秀人才年薪达到百万甚至数百万元。“大模型的开发部署需要相对较长的时间，长期养这样的一支技术团队，成本无疑很高。” 不仅如此，其他配合研发人员的成本也不低。就拿教育大模型训练来说，训练需要教学、教研等人员参与，由他们将相关数据知识梳理成知识图谱，再按照机器能识别的语言，整理成相关文档导入系统，整个训练下来，团队工作量是比较巨大的。 “有些岗位如教学教研专家的成本通常不低，如果雇佣几十甚至上百人，公司压力不是一般的大。”冯昊说。 「界面新闻·子弹财经」从汉王科技的财报中发现，2021年至2023年前三季度汉王科技的研发费用分别为1.83亿元、2.00亿元和1.65亿元，占营收的比例分别为11.35%、14.28%和16.96%。 此外，虽说相比通用大模型，行业大模型对算力的要求低一些，但如果合作伙伴越多，使用人数越多，用的算力也就越多，成本自然就越高。 还有就是，汉王科技需要足够多的专业数据来训练大模型。众所周知，行业大模型要做到比通用大模型在行业垂直方向更专业、准确且有针对性，核心在于前者在特定领域做了更多数据资源储备和专业训练。 而行业数据从何而来？很多企业的行业数据积累非常丰富，涉及到用户使用习惯和数据财富积累，很多企业不会公开给通用大模型训练，一旦训练完成被竞争对手使用将会影响企业竞争格局。 “对于实力雄厚的行业中大型企业而言，研发行业大模型是趋势。”冯昊说。 更重要的是，大模型训练本身是一个复杂的系统工程。 据冯昊透露，要让机器能识别、解答，需要把数据集整理成机器学习的内容，按照机器学习的角度去训练它，同时将相关数据知识整理成知识图谱以赋予模型“举一反三”的能力，以及对模型输出结果的微调。 上述步骤构成了一个系统的训练过程，毕竟不是技术员把数据导入大模型之后，就能得出人们想要的结果。 “这不是一般的企业能玩得转的，需要持续的研发投入和训练成本，我更建议中小企业侧重于基于大模型研发应用。所以，汉王科技究竟能研发到什么程度，还要看持续的投入和市场伙伴的认可程度。”冯昊称。 3 经营净现金流持续为负 实际上，需要汉王科技直面的远不止上述提及的大模型相关难题，还有来自产品层面和经营层面的双重挑战。 先说产品，「界面新闻·子弹财经」体验了汉王科技产品——汉王扫描王，使用该产品的“拍图识字”功能对硼酸洗液的包装外盒进行操作后，发现出来的结果与实际相差甚大，比如出现硼酸结构式被打散，文字顺序错乱等问题。 此外，记者还注意到在小红书上有用户对汉王电纸书产品出现问题的投诉，其与汉王科技的客服进行多番沟通，客服反馈产品问题的出现是由于“词典的bug”，还表示“词典的bug已经反馈过几次，后续研发会推送”。 记者还在小红书、天猫、京东等平台上发现关于汉王科技产品的其它投诉信息，在产品性能及设计上还需进一步优化。 图 / 小红书、天猫、京东平台上部分用户反馈 再看经营，汉王科技陷入了“增收不增利”的困境。 根据财报，2023年前三季度汉王科技营收9.73亿元，较上年同期的9.26亿元仅微增5.04%；净利润-8985.28万元，较上年同期的-4530.65万元下滑98.32%。 除了增收不增利以外，汉王科技经营净现金流还持续为负。财报显示，2021-2023年前三季度汉王科技经营活动产生的现金流量净额分别为-0.69亿元、-0.36亿元和-1.64亿元。 不仅如此，汉王科技应收账款也在增加。根据财报，2020年末至2023年9月末汉王科技的应收账款分别为1.45亿元、1.46亿元、1.51亿元和1.53亿元，呈不断上升态势。 需知，应收账款增加意味着汉王科技的资金回收较慢，会增加公司的财务风险。而且如果企业的应收账款无法收回，将被作为坏账处理，届时也会影响企业的利润水平。 此外，汉王科技的存货在增加。财报显示，2022年末汉王科技的存货为4.32亿元，到了2023年9月末，这一数值已被更新为4.87亿元。 存货的增加会给企业带来较大的现金流压力，如果未来公司产品价格和原材料价格发生不利变动，公司存货将面临跌价风险，会对企业经营业绩产生不利影响。 在二级市场上，汉王科技的股价也正处于“跌跌不休”的状态。据「界面新闻·子弹财经」了解，2010年5月29日，汉王科技股价曾一度达到175元，创下历史最高纪录。 此后，其股价开始震荡回落。截至2023年10月27日收盘，汉王科技股价报21.69元/股，总市值为53.02亿元。可见，如今其股价较历史高位175元/股已跌去近九成，达到87.6%。 4 结语 早期的汉王科技曾凭借自己开发的电纸书，一举叩开资本市场的大门，其市值也一度迈过200亿元大关。 然而，如今汉王科技面临着增收不增利、经营净现金流持续为负、应收账款增加以及股价跌跌不休等诸多困境。 对于汉王科技来说，当下着力布局大模型赛道固然重要，但如何让自身尽快走出上述艰难困境似乎更重要。否则，汉王科技非但实现不了当年其董事长刘迎建喊出的“挺进世界500强”的豪言，能否保持稳健经营或许都要打个问号。 *注：文中提及的存货主要包括原材料、在产品、库存商品、项目成本、周转材料、发出商品等。文中题图和配图均来自汉王科技官微

IT之家 10 月 30 日消息，OpenAI 目前正在为 ChatGPT Plus 会员推出新的测试版功能，有用户反馈，这次更新包括了上传文件和处理文件的能力，以及多模态支持。这意味着用户不需要从 GPT-4 的下拉菜单中选择像 Browse with Bing 这样的模式，而是根据上下文自动猜测用户想要做什么。 这些新功能让 ChatGPT Plus 会员也拥有了 ChatGPT Enterprise 计划提供的一些办公功能。据悉，文件被传给 ChatGPT 后，它需要几秒钟来消化文件，然后就可以处理文件，比如根据提示对数据进行总结、回答问题或生成数据可视化。 IT之家注意到，ChatGPT 新功能不仅限于处理文本文件。在 Threads 上，有用户发布了一段对话的截图，他们上传了一张水豚的图片，ChatGPT 可以通过 DALL-E 3 根据它创建一个皮克斯风格的图片。然后他们又上传了另一张图片，这次是一块扭曲的滑板，并要求 ChatGPT 将它插入上述图片，ChatGPT 也成功做到了，不知道为什么还给水豚戴上了帽子。

卢伟冰放了雷军“鸽子”。 在结束10月24日的高通骁龙峰会演讲后，卢伟冰并未选择从美国飞回国内，参加两天后的小米14新品发布会，而是转道去了趟拉美地区。这也符合部分小米员工对卢伟冰升任总裁近一年来的认知，以总裁头衔兼任Redmi总经理、国际部总裁的卢伟冰，在小米手机部员工潘瑞看来，“前者更像虚职，后者才是本职工作。” 手机市场激烈的竞争环境，也迫使卢伟冰不得不将更多精力用在拓展海外市场上。一度撑起小米营收半边天的海外市场，其营收占比在今年一季度回落至45.4%后，二季度进一步下滑至41.2%。 但海外又承担着小米手机出货量基本盘的重任。2022年，小米手机75%的出货量来自海外市场，其中卢伟冰主导的Redmi品牌，更是占据了海外整体出货量的超八成。 原本作为海外第一大市场的印度，受限于当地政府层层加码的审查政策，于去年四季度被三星重新夺走第一宝座，拉美等新兴市场成了卢伟冰填补印度亏空的希望。 潘瑞告诉字母榜，今年7月份，卢伟冰将海外经理召回小米总部，再次明确了开拓海外市场的几大原则：风险低、人口基数大、消费能力强。 在卢伟冰推动下，拉美市场份额从一季度的15%左右，上升至二季度的约16.5%，已经成为仅次于欧洲、中东的海外第三大市场。“在每个海外市场占据20%市场份额，这是卢伟冰定下的扩张新目标。”潘瑞表示。截至二季度，仅有欧洲市场（占比21.2%）达成了卢伟冰的这一新指标。 除了走访拉美市场之外，去年12月底接任小米总裁后，卢伟冰在春节过后便开始了海外市场考察之旅，已陆续到访了欧洲、中东、东南亚和印度等地。 但卢伟冰这些奔波考察的效果，尚未体现在小米手机销量上。2022年还凭借Redmi Note 11，在全球智能手机销量前十中占有一席之地的小米，到了2023年二季度，已经榜上无名，全球智能手机销量前十名单中只剩苹果和三星。 这也引出了另一重围绕卢伟冰的争议：Redmi的成功，多大程度是来自高性价比+低价走量路线的战略定位，多大程度是来自卢伟冰的个人能力。 在小米互联网运营部员工李成浩看来，对于崇尚“战功文化”的小米而言，破解上述争议和难题的一个方法便是，卢伟冰在总裁任上尽快打下一场胜仗。但在高端市场仍被雷军全权把控、Redmi又被重新拉入新一轮价格战之下，卢伟冰想要找到属于自己的制胜破局点，并非易事。 相比首任小米总裁林斌，同样顶着总裁头衔的卢伟冰，对公司事务的决策权已经被大幅收缩。 作为雷军创办小米后招揽的第一位员工，作为总裁的林斌，与雷军分管一摊，既负责过小米的招聘、人事、行政、法务、财务等日常运营工作，也负责过供应链、国际业务等，可谓小米真正意义上的二号人物。 卢伟冰接过总裁职位后，同时兼任Redmi总经理和国际业务部总裁，并管理小米手机部、生态链部、大家电部、中国区、印度区。 雷军(左)与卢伟冰(右) 但忙于造车的雷军，却并未将手机业务全盘交给卢伟冰，手机部总裁、大家电部总裁等核心业务负责人，依然需要向雷军汇报工作。 且在卢伟冰接任总裁仅一个月后，1月30日，雷军发布全员信，宣布新组建集团经营管理委员会和集团人力资源委员会两个组织，均由雷军担任委员会主任，卢伟冰任副主任。小米智能手机、IoT与生活消费品、互联网服务等三大核心业务的全部骨干几乎均被列进两大组织，共同参与公司重大业务的决策和资源审批。 在人力资源专家周翔看来，将原本属于总裁的日常经营管理和人力资源调配权限，调整为共同决策，一方面是对卢伟冰的削权，另一方面也体现出董事会对卢伟冰能力的不信任。 这种不信任体现在现实层面，便是小米营收未达董事会预期。上任近一年来，小米尽管在净利润层面扭转下滑态势，但营收仍然未能实现同比正增长，作为支柱的智能手机业务，更是深陷营收下滑之中。今年二季度，小米智能手机出货量由去年同期的3910万台，减少15.8%至今年第二季度的3290万台，相应收入同比减少13.4%，至366亿元。 高端成为拯救低迷手机行情的一抹亮光。浦银国际研究部副总裁、通信行业首席分析师沈岱表示，“虽然近几年智能手机需求不断下滑，但是高端机型（3000元以上）占比反而呈逐步提升迹象，今年大概有2-5个百分点的提升。” 但冲击高端之路上，小米早已跟雷军牢牢绑定，卢伟冰身上的最大标签依然是Redmi和低价，且在其执掌小米总裁以来，尚未主导过小米数字系列发布会。 尤其在华为步步紧逼之下，雷军想要进一步放权给卢伟冰的风险，被无限放大。 借助在高端市场的出货量表现，今年二季度，华为手机市场份额暴涨76.1%，从去年同期的7.3%增长至13%。到今年三季度，得益于新推出的Mate 60系列，华为再次同比增长37%，市场份额几乎与位列国内第五的小米齐平。 在自研5G麒麟芯片加持下，国内手机厂商几乎没人敢正面迎战华为。李成浩告诉字母榜，“在筹备小米14发布会PPT过程中，内部一度考虑打上‘遥遥领先’口号，但思虑过后改成了‘惊艳’。” 华为的冲击不止在高端市场。据IDC分析师唐明预测，一旦麒麟芯片拓展应用到华为中低端产品线，国内头部智能手机市场的竞争格局将迎来重新洗牌。 在卢伟冰带领小米手机拓展海外新兴市场之际，一场围绕中低端的争夺战再次打响。除了重回牌桌的华为，荣耀、OPPO同样是卢伟冰需要直面的大敌。 今年三季度，荣耀以18.3%的份额登顶国内智能手机市场，其背后的推动力便来自新推出的中低端机型HONOR X50的大卖。 与荣耀同在2013年创立的互联网手机品牌一加，在收归OPPO之后，更是在2023年重启价格战，火力直接对准卢伟冰执掌的Redmi，喊出3年内要做到2000元以上线上市场第一名的目标，为此可以在未来三年舍弃硬件综合利润率。这一计划，比雷军为小米制定的“硬件综合净利润率永远不会超过5%”的承诺还要激进。 一加对Redmi的侵蚀，甚至已经从国内蔓延至国外。今年二季度，一加成为印度智能手机市场增长最快的品牌，同比增长68%。 更糟糕的是，原本就在线下渠道方面弱于OV的小米，不得不在现实面前放弃疯狂扩张计划。 随着手机品牌竞争格局走向成熟以及摩尔定律逼近极限，消费电子产品硬件创新空间越来越小，在同质化竞争时代，厂商与渠道的合作关系正步向精细化运营的新阶段。 在沈岱看来，手机行业是一个强渠道的生意，线下占据厂商七成左右的销量。“不管是OV，还是荣耀、小米，极强的渠道能力都是它们占领市场的核心优势。但是随着渠道铺满，如何管理好渠道、让经销商网络提质增效，开始成为当前的新命题。” 为了实现雷军畅想的2024年小米销量全球第一目标，2020年底，卢伟冰曾给小米之家画了一张激进的大饼——未来3年里，让小米之家门店达到3万家。仅用了1年时间，到2021年底，卢伟冰便开了8000家门店，令小米之家门店突破一万。因为完成了万店KPI，卢伟冰领导的新零售部门，还拿到了当年的S（最高级）绩效评价。这也成为卢伟冰升职路上的一大政绩。 但激进的扩张策略到2022年便被叫停。2023年，卢伟冰为提升线下门店运营效率，推出向经销商开放小米之家的转让政策，即将个别小米直营店转为专卖店，由经销商自行经营，以达到降本增效目的。 据界面报道，上海小米之家直营店数量从之前的23家，将降至今年底的约12家，当中有7家预期会转为专卖店，并保持原有地址和门店名称。 正是借助一系列降本增效举措的陆续实施，卢伟冰才得以在营收同比下滑之际，连续两个季度实现了净利润的同比增长。 降本增效只能解决一时之需。为了帮助打造长期增长驱动力，雷军将目光转向了造车。但在造车这件事上，卢伟冰的影响力进一步被淡化。有小米员工称，“除了手机之外，目前小米重点在推进的项目，基本不是卢伟冰在主导，如汽车和大模型都是雷军在拿主意。” 在大模型之风兴起后，今年4月份，雷军给内部下达要求——每个部门都要学习大模型，要求大家具有基本的大模型思维，思考怎么跟业务结合。 雷军 明年上市的小米汽车，其在车载语音小爱同学上置入的大模型能力，一度被雷军计划为小米汽车的一个营销亮点，但在日新月异的行业竞争之下，小米汽车已经失去了首发大模型的头衔。 为了拼抢速度和规模，雷军被爆出对汽车业务规划了至少两个新方向：一方面被爆出将开发增程式电动车；另一方面被爆出在接洽江淮、华晨、北汽蓝谷等传统车企，希望借道后者，在自造首款轿跑车型之外，代工生产一款SUV车型。 汽车，无疑成为当下最能吸金，也最考验企业家创新能力的投资“黑洞”。在经济学家熊彼特提出的创新理论中，所谓创新就是要“建立一种新的生产函数”，即“生产要素的重新组合”，主导“新组合”产生的灵魂，则是企业家。 围绕“新组合”概念，哈佛商学院教授克里斯坦森在《创新者窘境》中给出了进一步的解读，并提出了两个核心概念——“延续性创新”和“破坏性创新”。 破坏性创新的典型特征，就是通过技术的排列组合，进而导致产品市场的竞争基础发生根本性变化，就像是不遵守“游戏规则”的人。在实现破坏创新的道路上，没有人能顶替企业创始人的地位。作为职业经理人的卢伟冰，更多承担的是承接雷军提出的战略并将其落地的任务。 小米传记《一往无前》中曾有过一段对卢伟冰的采访，其自称在技术、产品、供应链、销售、市场这五个手机业关键环节都干过，摔过很多跟头，“是那个被经验教训喂出来的操盘手”。而且，自身创业的经历更使他明白，“所有老板都希望自己的干将指哪打哪，毫无怨言”。 面对短时间内尚无法带动小米更进一步的卢伟冰，雷军在今年的小米投资者日活动上特意明确了一个细节，称自己的时间只有1/2在汽车上，仍有1/4在手机、IoT和高端化上，1/4在其他事情上。 （文中潘瑞、李成浩为化名）

凤凰网科技讯 10月30日，据脉脉截图显示，字节已在内部日历中宣布除夕统一放假。字节公告显示，除夕当天为公司额外提供的春节团聚假，不占用年假额度。 春节假日安排显示，从初一放到初八，明年春节至少放8天假，如果配合带薪休假，可以休9天超长假。 与往年相比，今年通知增加了一句话：“鼓励各单位结合带薪年休假等制度落实，安排职工在除夕休息”。

·“所有工具”功能可以让用户访问所有GPT-4功能，而无需在功能之间手动切换。也就是说，针对用户输入的任意一个任务，GPT-4可以自动选择并组合使用各种工具，在一个对话窗口里完成用户特定的任务目标。 根据OpenAI对更新的官方说明，最为关键的词是“automatic（自动）”。 人工智能开发机构OpenAI为ChatGPT付费用户推出新的测试功能“所有工具（All Tools）”，将之前相互独立各自分离的工具整合起来，由聊天机器人根据上下文自行判断使用什么工具。 当地时间10月29日，订阅ChatGPT Plus服务的用户反映，此次更新发布了新的多模态GPT-4 版本，允许用户上传和分析各种文件，无需切换即可访问所有工具，包括网页浏览和文生图工具DALL·E 3。 上传PDF文件后，ChatGPT总结并分析内容。 要求根据美国丹佛当时的天气信息生成图像，ChatGPT自己调用DALL·E完成。 根据OpenAI的官方说明，最为关键的词是“automatic（自动）”。以前，GPT-4的工作模式是几个独立的功能，一个对话窗口内只能使用其中一个特性，比如图像上传、代码运行或图像生成。更新后，“所有工具”功能可以让用户访问所有GPT-4功能，而无需在功能之间手动切换。也就是说，针对用户输入的任意一个任务，GPT-4可以自动选择并组合使用各种工具，在一个对话窗口里完成用户特定的任务目标。这被认为是一次重大飞跃，也可能会使许多第三方插件变得过时。 在社交媒体上，许多ChatGPT Plus用户分享的屏幕截图展示了“所有工具”功能，包括通过对话要求ChatGPT直接分析PDF文件、数据表格等文档，以及生成并修改图像。 在Threads上，一名用户发布了一次对话的屏幕截图：上传一张动物的图像，要求ChatGPT通过DALL·E 3基于该图像创建一个皮克斯电影风格的图像。然后，这名用户通过上传另一张图像来更新第一张图像，要求ChatGPT插入该图像。出于某种原因，ChatGPT给这个动物戴上了帽子。 上传一张动物的图像，要求ChatGPT通过DALL·E 3基于该图像创建一个皮克斯电影风格的图像。 通过上传另一张图像来更新第一张图像，要求ChatGPT插入该图像。出于某种原因，ChatGPT给这个动物戴上了帽子。 随着越来越多用户获得新的多模态功能，出现了更多关于如何一起使用所有GPT-4工具的示例。 一名用户列举了一个例子：首先用GPT-4分析输入的图像，然后用DALL·E 3生成新图像，再用GPT-4根据生成的图像创建报告，最后把报告保存为可下载的CSV格式文件。“全部在一个对话中！” 一条龙完成任务：上传一张图片，用DALL·E 3生成新图像，根据食物营养成分类别生成热量和成分表格。 提示语：搜索并获取2023年大西洋飓风季数据，制作图表反映飓风级别和规模，然后基于明年最可能出现飓风的地点生成图像。不要解释你工作的细节，不要总结等，只要操作和给出结果。 除了可以访问“所有工具”功能之外，其他人还注意到了ChatGPT更新的知识截止日期——2023年9月。

这次，科幻电影快要赶不上现实了 作者 | 连冉 编辑 | 郑玄 即将上映的好莱坞科幻电影《AI 创始者》中，一个原本为人类服务的人工智能在洛杉矶引爆了核弹。 比电影更加科幻的是，现实中，AI 公司们已经开始担忧起这样的场景真的出现在现实世界。 近日，OpenAI 表示出于对 AI 系统安全性的考虑，公司正在成立专门团队应对前沿 AI 可能面临的「灾难性风险」，其中包括核威胁。 事实上，其 CEO Sam Altman 一直担忧 AI 可能对人类构成「灭绝性」威胁，此前曾在包括美国国会咨询的多个场合下呼吁加强 AI 类的监管。不过，包括 Meta 科学家 Yann LeCun 在内的一批科学家则对 AI 监管持不同观点，后者认为当前 AI 能力仍然有限，过早监管不仅只会让大公司受益，也会扼杀创新。 这突显了业内对前沿 AI 监管仍存在分歧。监管过早可能会制约技术发展，但缺乏监管又将难以应对风险。如何在技术先行和防范监管间取得平衡，使 AI 既高效发展又安全可控，仍然属于业界难题。 01 AI，前沿还是危险 近日，OpenAI 在一份更新中表示，出于对 AI 系统安全性的考虑，公司正在组建新团队「准备就绪（Preparedness）」来跟踪、评估、预测「前沿模型」的发展，以防止所谓的「灾难性风险」，包括网络安全问题以及化学、核和生物威胁。 图片来源：OpenAI 官网 该团队将由 Aleksander Madry 领导，他任 MIT 可部署机器学习中心主任一职，目前处于休假期间。 此外，该团队的任务还包括制定和维护「风险知情开发政策」，该政策将详细阐释 OpenAI 构建 AI 模型评估和监控工具的方法、公司的风险缓解行动以及监督整个模型开发流程的治理结构。该政策旨在补充 OpenAI 在 AI 安全领域的工作，并保持部署前后的安全性与一致性。 OpenAI 提出，管理前沿 AI 模型的可能的灾难性风险需要回答以下几个关键问题： 前沿 AI 模型被误用的危险性大小？ 如何建立健全的监测、评估、预测和防范前沿 AI 模型危险能力的框架？ 如果前沿 AI 模型被盗用，恶意行为者可能会如何利用它们？ OpenAI 在更新中写道：「我们相信…将超越目前最先进模型的前沿 AI 模型，有可能造福全人类…但它们也会带来越来越严重的风险。」 最近一段时间，OpenAI 不断强调 AI 的安全问题，并开展了一系列公司层面、舆论层面、甚至政治层面的行动。 此前在 7 月 7 日，OpenAI 宣布成立一个新团队，旨在探索引导和控制「超级 AI」的方法，团队由 OpenAI 联合创始人兼首席科学家 Ilya Sutskever 和 Alignment 负责人 Jan Leike 共同领导。 Sutskever 和 Leike 曾预测，超过人类智慧的人工智能将在 10 年内出现，他们称，这种人工智能不一定是善良的，因此有必要研究控制和限制它的方法。 根据当时的报道，该团队被授予最高优先级，并获得公司 20% 的计算资源支持，他们的目标是在未来四年内解决控制超「超级 AI」的核心技术挑战。 为了配合此次「准备就绪」团队的启动，Open AI 还举办了一项挑战赛，让外部人士就 AI 可能被如何滥用并在现实世界造成危害的方式提出想法，前 10 名的提交者将获得 2.5 万美元的奖金和一份「准备就绪」的工作。 02 关于「AI 可能导致人类灭绝」的担心 OpenAI 的 CEO Sam Altman 一直担心 AI 可能导致人类灭绝。 在 5 月的一场 AI 主题的美国国会听证会上，Altman 就表示，需要对 AI 进行监管，如果没有针对超级 AI 的严格监管标准，未来 20 年内将会出现更多危险。 5 月底，Altman 又和谷歌 DeepMind、Anthropic 的 CEO 以及一些知名 AI 研究人员签署了一份简短声明，声称「与流行病和核战争一样，减轻 AI 导致灭绝的风险应该成为全球优先事项之一」。 6 月的旧金山科技峰会上，Sam Altman 提到在 AI 技术发展上「你不应该信任一家公司，当然也不应该信任一个人」，他认为这项技术本身以及它的好处、它的获取、它的治理，都是属于全人类的。 不过也有人（以马斯克为代表）指责 Altman「呼吁监管」只是为了保护 OpenAI 领导地位。Sam Altman 当时回应称，「我们认为，应该对那些超过某一高度能力阈值的大型公司和专有模型进行更多监管，而对小型初创公司和开源模型的监管应该较少。我们已经看到试图对科技进行过度监管的国家所面临的问题，这不是我们所期望的。」 他还表示，「人们训练的模型远远超出了我们今天拥有的任何模型规模，但如果超出了某些能力阈值，我认为应该需要有一个认证过程，同时还应该进行外部审核和安全测试。而且，这样的模型需要向政府报告，应该接受政府的监督。」 与 Altman 观点相反的是，就在 10 月 19 日，Meta 科学家 Yann LeCun（杨立昆）在接受英媒《金融时报》采访时表达了自己反对过早监管 AI 的立场。 Yann LeCun 是美国国家科学院、美国国家工程院和法国科学院院士，也因发明卷积网络，以及使用卷积神经网络（CNN）的光学字符识别和计算机视觉方面的工作而闻名。 2018 年，Yann LeCun 与 Yoshua Bengio 和 Geoffrey Hinton 一起获得了图灵奖（通常被称为「计算界的诺贝尔奖」），上述三位通常被称为「人工智能教父」和「深度学习教父」。 在访谈中，Yann LeCun 对 AI 监管整体呈现出较为消极的态度，他认为，现在监管 AI 模型就像在 1925 年监管喷气式航空飞机一样（当时这种飞机还没有被发明出来），过早监管 AI 只会加强大型科技公司的主导地位，扼杀竞争。 「监管 AI 的研发会产生令人难以置信的反效果，」Yann LeCun 表示，监管 AI 的要求源于一些领先科技公司的「傲慢」或者「优越感」，这些公司认为只有他们才能获得信任，安全地开发 AI，「他们希望打着 AI 安全的幌子进行监管。」 「但事实上，在我们能够设计出一个系统，让它在学习能力方面能够与猫相匹敌之前，关于 AI 可能会带来风险的辩论都为时过早」，Yann LeCun 表示，当前一代 AI 模型的能力还远未达到一些研究人员所宣称的那样强大，「它们根本不了解世界的运作方式，它们既没有计划能力，也没办法进行真正的推理。」 在他看来，OpenAI 和谷歌 DeepMind 一直「过分乐观」地看待这个问题的复杂性，事实上，距离 AI 达到人类智能水平还需要几个「概念性的突破」。但即便到那时，也可以通过在系统中编码「道德品质」来控制 AI，就像现在可以用制定法律来规范人类行为一样。

原标题：昆仑万维开源「天工」13B系列大模型，0门槛商用 10月30日，昆仑万维宣布开源百亿级大语言模型「天工」Skywork-13B系列，并罕见地配套开源了600GB、150B Tokens的超大高质量开源中文数据集。 昆仑万维「天工」Skywork-13B系列目前包括130亿参数的两大模型：Skywork-13B-Base模型、Skywork-13B-Math模型，它们在CEVAL, GSM8K等多个权威评测与基准测试上都展现了同等规模模型的最佳效果，其中文能力尤为出色，在中文科技、金融、政务等领域表现均高于其他开源模型。 除模型开源外，Skywork-13B系列大模型还将开源600GB、150B Tokens的高质量中文语料数据集Skypile/Chinese-Web-Text-150B，这是目前最大的开源中文数据集之一。 同时，昆仑万维「天工」Skywork-13B系列大模型即将全面开放商用——开发者无需申请，即可商用。 130亿参数、两大模型、最大中文数据集之一、全面开放商用。昆仑万维「天工」Skywork-13B系列大模型堪称业内开源最彻底的百亿高质量商用模型。 Skywork-13B系列大模型的开源将为大模型的场景应用和开源社区发展提供最佳技术支持，降低大模型商业门槛，推动人工智能技术落地千行百业，为人工智能生态建设添砖加瓦，携手开源社区探索未知世界、创造美好未来。 两大模型 领先行业 昆仑万维「天工」Skywork-13B系列包括两大模型及150B高质量中文数据集。 Skywork-13B-Base模型是Skywork-13B的基础模型，其经由3.2万亿个多语言高质量数据训练，在CEVAL, CMMLU, MMLU, GSM8K等评测与基准测试上都展现了同等规模模型的最佳效果。 Skywork-13B-Math模型经过专门的数学能力强化训练，在GSM8K等数据集上取得了同等规模模型的最佳效果。 Skypile/Chinese-Web-Text-150B数据集。该数据集是根据我们经过精心过滤的数据处理流程从中文网页中筛选出的高质量数据。本次开源的数据集大小约为600GB，总token数量约为（1500亿），是目前最大得开源中文数据集之一。 除此之外，Skywork-13B系列还公开了模型中使用的评估方法、数据配比研究和训练基础设施调优方案等。希望这些开源内容能够进一步启发社区对于大型模型预训练的认知，并推动人工智能通用智能（AGI）的实现。 五大特点 全面超越 昆仑万维「天工」Skywork-13B系列大模型在CEVAL, GSM8K等多个权威评测与基准测试上都展现了同等规模模型的最佳效果，其中文能力尤为出色，在中文科技、金融、政务等领域表现均高于其他开源模型。 Skywork-13B系列模型的五大特点： 1.最强参数表现：全面超越同等规模大模型 本次开源的Skywork-13B系列模型在CEVAL, CMMLU, MMLU, GSM8K等几大权威评估基准中全面超越LLaMA2-13B等开源大模型，在同等规模大模型间取得最佳效果。（截止至10月25日数据） 2.最多训练数据：3.2T高质量的多语言训练数据 Skywork-13B系列大模型拥有130亿参数、3.2万亿高质量多语言训练数据。模型的生成能力、创作能力和数学推理能力提升明显。 3.最强中文语言建模能力：中文语言建模困惑度评测，超越所有中文开源模型 Skywork-13B系列大模型在中文语言建模方面表现出色，具有优秀的中文文创能力。在中文文本创作领域的评测中，Skywork-13B系列大模型展现出了卓越的能力，尤其在科技、金融、政务、企业服务、文创、游戏等领域均表现高于业内其他开源模型。 上图为不同领域数据下评估模型的困惑度，越低代表模型在该领域建模能力越强。结果显示天工13B在技术文章，电影，政务报告，游戏，金融，通用领域均表现出色 4.最大中文开源数据集之一：150B Tokens高质量中文语料 Skywork-13B系列将配套开源600GB、150B Tokens的高质量中文语料数据集Skypile/Chinese-Web-Text-150B，这是目前最大的开源中文数据集之一。开发者可以最大程度地借鉴技术报告中大模型预训练的过程和经验，深度定制模型参数，有针对性的进行训练与优化。 5.最有诚意的开源商用：无需申请，即可实现商用 目前开源社区中的中文大模型多数并非是完全可商用，一般开源社区用户通常需要进行复杂的商用授权申请流程，在某些情况，甚至有对公司规模、所在行业、用户数等维度有明确规定不给予商业授权。 昆仑万维对Skywork-13B系列开源的开放性和可商用性高度重视，将授权流程做到极简，取消对行业、公司规模、用户等方面的限制，目的是帮助更多对中文大模型感兴趣的用户和企业在行业中不断探索和进步。 此次Skywork-13B系列大模型将全面开放商用许可，用户在下载模型并同意并遵守《Skywork模型社区许可协议》后，无需再次申请授权即可将大模型进行商业用途。希望用户能够更便捷地探索Skywork-13B系列大模型技术能力，探索在不同场景下的商业化应用。 推动开源生态繁荣，让更多开发者们参与到AIGC的技术发展中，在共创和共享中推动技术的提升。 面向AI的时代，蓬勃发展的开源生态建设是构建AI和应用融合的重要一环。降低模型的研发门槛，使用成本，最大化的共享技术能力和经验，让更多的企业和开发者们参与到此次AI引领的科技变革中去。昆仑万维董事长兼CEO方汉是最早参与到开源生态建设的开源老兵，也是中文Linux开源最早的推动者之一，开源的精神和AIGC技术的发展将会在昆仑万维战略中完美融合。 All in AGI与AIGC All in AGI与AIGC是昆仑万维的战略。 4月17日，昆仑万维发布了中国第一个真正实现智能涌现的国产大语言模型——「天工3.5」，并启动邀请测试。 5月19日，北京市经济和信息化局公布第一批《北京市通用人工智能产业创新伙伴计划成员名单》。昆仑万维凭借在AIGC领域的前沿探索和投资布局，成为第一批模型伙伴和投资伙伴。 8月23日，昆仑万维发布国内第一款AI搜索产品——天工AI搜索。 9月1日，计算机视觉和机器学习领域的国际顶级专家颜水成教授正式加盟昆仑万维，与昆仑万维创始人周亚辉一起出任天工智能联席CEO，并兼任昆仑万维2050全球研究院院长，负责前沿技术的研究。 9月5日，昆仑万维天工大模型在腾讯优图实验室联合厦门大学开展的多模态大语言模型测评中，综合得分排名第一。 9月25日，昆仑万维正式控股艾捷科芯，布局AI芯片。 今天，天工Skywork-13B系列大模型的开源标志着昆仑万维持续投资AGI生态的决心。

事情没这么简单。 文丨许俊浩 进入中国市场已27年的会员制商店Sam's Club即山姆，常被国内友商引为对标，乃至树为靶子。 已广为人知的盒马的持续跟进即为一例。 目前盒马旗下有盒马鲜生店、盒马X会员店、盒马邻里店、盒马奥莱店4种门店类型，其中盒马X会员店是与山姆同一业态的会员制仓储超市。部分盒马X会员店的墙面上甚至有这样的宣传语：“同城付费制会员店Sam’s Club店内相同商品价格更低，可在7日之内凭有效凭证退差价。” 官宣消息显示，盒马已自2023年10月13日全面启动折扣化变革，全国350家盒马鲜生线下门店店内5000多款商品价格下调，预计该调整或将在2024年春节前完成。盒马创始人兼CEO侯毅在当天微信朋友圈对此予以推介时说，盒马首创线上线下不同价，因为线上有很高的配送成本，线下成本低，所以线下价格比线上低才是合理的；盒马所有标品，线下价直降20%以上，欢迎到门店选购。 很多人都还记得，在此之前的2023年7月底，盒马既已抛出“移山价”活动，并不断将其推向纵深。对于“移山价”，盒马官方文本明指的是“发挥愚公移山的匠人精神，致力将全球最好最具性价比的商品，带给盒马用户”；但事实上，用户一望便知，此“山”非彼“山”，这活动跟愚公也实在扯不上什么干系，而与山姆相似品类商品的价格直降，则挑战意味再明显不过。 肉眼可见的是，山姆保持着扩张态势，与同属沃尔玛公司旗下资产的大卖场超市沃尔玛对比鲜明。 中国连锁经营协会数据显示，2020年沃尔玛超市门店数量为429家，2022年则为365家。据官方数据，山姆会员店2020年达29家，2022年底增至39家，预计2023年底将达48家。 财报显示，2024财年第二季度即自然年2023年5月至7月，沃尔玛营收1616亿美元，约合人民币1.18万亿元，同比增长5.7%；沃尔玛中国销售额为41亿美元，约合人民币299亿元，同比增长21.7%。 沃尔玛在中国市场的增速远超其他地区。尽管沃尔玛并未具体公布中国沃尔玛超市和山姆会员店的营收占比，但在沃尔玛关店、山姆开店的情况下，不难推测增长主要由山姆拉动。 国内社交平台的热度也能佐证山姆的红火。 截至2023年10月30日海克财经本文发稿，小红书上关于山姆的笔记已超137万篇，多篇关于山姆必买清单的笔记点赞数量过千；B站、抖音、快手等中短视频平台及微信公众号、知乎等起于图文的平台均有大量关于山姆商品测评、推荐的内容，曝光量极高。 年轻人热爱山姆，热爱的不止是网红产品烤鸡、榴莲千层或瑞士卷，更是其“便宜大碗”和“优质选品”的品牌心智。这也是会员制仓储超市发展的关键因素。但这一领域现在愈发拥挤：Costco、麦德龙等国外品牌发力直追，国内盒马、fudi等玩家崛起，还有永辉、大润发等传统商超正在转型。 一片红海中如何保持品牌本土化的吸引力，这是山姆需要面对的课题。 01.供应链为核心 据官方数据，山姆2016年底已拥有中国会员160万，2022年底增加到了400多万。山姆有两种会员卡规格，分别是年费260元的普通会籍和年费680元的卓越会籍。依照最低一档即260元这一档来计算，单这一项，就能为山姆带来10.4亿元收入。 这与国内会员制仓储超市的发展趋势相符。 调研机构艾媒咨询《2023-2024年中国仓储会员超市行业发展状况及消费行为研究报告》显示，2012-2022年中国仓储会员超市行业市场规模持续增长，2022年市场规模达335亿元，2023年将达364.1亿元，2024年可达387.8亿元；精选商品是吸引消费者前往会员制仓储超市的主因，其他原因还包括产品丰富和价格优惠。 业内共识认为，会员制仓储超市有别于以上万SKU（最小库存单位）吸引消费者的大卖场，一般SKU在3000-4000左右，每个品类的商品不超过4种。以需要冷藏的鲜牛奶为例，山姆的选品仅有自营品牌Member’s Mark（简称MM）的两种和光明娟姗鲜牛奶；鸡蛋则有MM、原野阳光、都尔霍姆等共4种。 于供给侧而言，精简SKU能够节省选品、采购、上架等运营成本，还可以将SKU集中于更好卖的货物，降低库存和损耗，提升商品的周转速度。 于需求侧而言，这能够减少决策成本，让消费者的购买行为简单快捷。心理学家希娜·艾扬格曾以“果酱实验”解释名为“决策疲劳”的心理学概念：当研究人员摆出24种果酱时，仅有3%的人选择购买；当果酱种类减少到6种时，则有30%的人选择购买；这意味着决策时间越长、过程越复杂，人们的意志力和做选择的质量越低。 由此，以山姆为代表的会员制仓储超市使会员制、精简SKU和低价商品形成了闭环：会员有明确需求和成规模的购买量，有助于超市简化SKU；简化SKU，降低了成本，商品价格自然能降得更低；提供大包装商品也是其中一环，因为大包装能够降低包装费用，还能提升用户的购买量。 这也是山姆成为佼佼者的核心原因——凭借沃尔玛对供应链的掌控及大进货量带来的议价能力，山姆能够在保证商品品质的前提下，尽可能降低价格。 据海克财经观察，不少进入多家超市供应链的品牌，在山姆售卖得都格外便宜。比如湾仔码头玉米猪肉水饺，在华润万家、旺中旺、京东便利店等超市售卖的多是720克包装的产品，价格在27-33元，即最低每公斤37.5元；其在盒马销售的是1公斤装产品，价格为29.9元；在山姆售卖的则是1.98公斤包装，价格为55.9元，折算下来为每公斤28.23元。 还有费列罗榛果威化巧克力，常见包装为300克24粒，华润万家、永辉等超市价格在110-140元，盒马、天猫超市、京东超市、费列罗官方旗舰店等价格在108-125元，折算后每粒最低4.5元；山姆仅提供525克42粒这一种包装，价格为117.8元，即每粒2.8元。 于友商而言，易于模仿的是店仓一体的形式、租金更低的选址、大包装的产品和网红单品，真正难以逾越的高峰是供应链能力。坐拥全球第一大连锁超市品牌沃尔玛的沃尔玛公司，对全球供应链的掌控能力毋庸置疑。早在2021年，家乐福、盒马就曾对外宣称山姆要求供应商“二选一”，当时话题一度登上微博热搜。 不过值得注意的是，自盒马掀起价格战以来，盒马部分商品价格已与山姆接近，甚至低于山姆。 仍以前述费列罗榛果威化巧克力为例，盒马提供200克、300克和375克3种包装的商品，价格分别为69元、109元和79元。简单换算可知，最具性价比的是标注有“移山价”的375克30粒包装商品，即每粒2.6元。 02.结构带来问题 不可否认的是，会员费本身能够筛选消费者，超市可以筛选出有消费意愿和能力的用户从而形成强复购。 山姆还为这些会员贴上了“中产”的标签，试图为他们描绘出某种优质生活的蓝图。这也使山姆逐渐成为年轻人的社交资本。除了测评食物、列出必买清单外，还有不少用户愿意在社交平台上晒出自己以山姆货架为背景、手持大包装食品的照片。 但网红并不足以解决山姆在国内市场“水土不服”的问题。 不少用户将山姆戏称为“千元店”，因为每次进店的花费都在1000元以上——在商品包装较大的情况下，单位价格低也不会减少用户的花销。这让不少用户在看到结账单的那一刻大呼心痛。而Costco更是有“两千元店”之称。 这种消费模式并不符合中国家庭的情况。小型化、独居化的家庭结构趋势，不利于会员制仓储超市带来的囤货式购物习惯。全国人口普查数据显示，2022年中国家庭户均人口规模为2.62人，较2010年的平均规模3.1人，减少了0.48人。 薯片是一个典型案例。 出现在大卖场、便利店或小卖部的薯片，单包分量多在50-100克，有些小包装在10-30克。山姆的薯片，单包少则200克，多则400-550克，显然远超普通人食量。要知道，550克的薯片，一家三口一次性吃完，都有些困难。 分量过大正是部分年轻用户放弃山姆的重要原因。 独居的互联网公司IT主管小周对海克财经表示，自己“跟风”购买了山姆的会员卡，但没有续卡的打算。小周说，自己买的多是卫生纸、洗衣液等生活消耗品和饮料、冷冻食品等；有时看见网红单品想要尝鲜，每次都要考虑自己能不能吃得完，有次将大包装零食拆分给朋友，还因口味不合被对方拒绝；在普通超市或便利店购买零食轻松多了，不用害怕浪费。 小周还特别强调，喜欢吃薯片的他，从未在山姆购买过薯片，因为根本吃不完。 在中学工作的严女士则是山姆的忠实用户。严女士与丈夫、女儿生活在一起，而且居住地点离双方父母都很近。严女士说，他们几乎每周都会去山姆采购，特别是购买牛奶、肉类、水果等日常消耗量较大的食物；双方父母的这些消耗，基本都由他们统一采购和分配，有时也会购买零食带到学校分给同事和学生。 年轻人像严女士这样的家庭情况不算多见。而千元店+大包装，将许多消耗能力有限的用户挡在门外，同时催生出了“拼卡”和“代购”等现象。 图书编辑小林与她的两位同办公室的同事拼了卡。因为每张山姆会员卡会免费赠送1张亲友卡，小林她们购买260元的会员卡后将亲友卡卖出，再平摊剩下的会员费，相当于每人只需要出50元。小林说，会员卡留的是她的信息，因为她周末一般都有空，而山姆规定进店必须会员本人在场；如果她没有时间，就会选择网上下单配送的方式。 小林还表示，这不仅是为了省钱，也是为了“不浪费”：她们3位都是未婚独居状态，那些十几支一盒的雪糕、8枚一份的布丁和酸奶、4个一盒的牛肉卷如果不分享，单人需要很长时间才能吃完。 还有不少人看准“商机”，做起了山姆商品分装销售的生意。一些学校、社区都有山姆的代购群，美团、饿了么等平台上也能搜索到山姆代购的店铺。代购一般每单加价5-10元，负责送货上门。 时代财经曾报道称，因代购商品数量多，有的代购手中累积了超过200张每年会员费680元的卓越会员卡，以每张卡每月返现500元现金券计算，这些卡带来的月收益能达10万元；有的山姆门店还与代购存在合作关系，会要求代购提前电话订货，避免和普通会员“抢货”。 03.业态驶向深海 纵观整个行业，会员制仓储超市的发展变化与环境息息相关。 山姆、麦德龙等品牌于1996年进入中国，前十几年都没能掀起大的波澜。麦德龙选择不向普通消费者开放零售业务，直到2013年改变策略前，它走的都是To B路线，面向小零售商和餐饮企业。山姆经营也不出彩，2003-2004年，昆明和长春的门店甚至被迫转型为购物广场业态。经美国会员制仓储超市品牌普尔斯马特授权成立的北京普尔斯马特会员购物集团也于1996年成立，但2005年就因资金链断裂而倒闭。 受制于国内人均可支配收入、居住密度和购物半径，早期会员制仓储超市与彼时的消费者需求并不匹配，反倒是大卖场业态如火如荼。直到电商崛起致使大卖场流量下滑，新零售时代到来，会员制超市才又焕发生机。2019年8月进入中国的Costco也是踩着风口而来，用价格每瓶1499元的飞天茅台引起消费者关注，加深了会员制仓储超市的市场教育。 山姆的高速增长也是从彼时开始的。如今的山姆，周末常常爆满，烤鸡供不应求，有的门店每一批烤鸡的出炉时间甚至以倒计时形式在柜台旁实时更新。还有大量兜售“一次性会员卡”的黄牛党——这促使山姆工作人员查验会员卡越来越严，进店和收银时均要核对个人照片和动态页面。 流量如潮水般涌来，主要在一二线城市蔓延。山姆的门店多在北上广深以及成都、武汉、长沙、南京等省会城市；Costco的5家门店集中于江浙沪地区，第六家新门店则在深圳；盒马虽遍布全国，但会员店仅有10家，分布在北京、上海、南京和杭州。 即便是在发源地美国，这种业态也未成为主流。 以沃尔玛为例，财报显示，2023年5-7月，沃尔玛的3项主要业务为沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆会员店，营收分别为1108.5亿美元、275.9亿美元和218.3亿美元，山姆会员店营收占比仅13.5%。 盒马的多业态和差异化路线也在于此。比如山姆不做生鲜生意，盒马却以生鲜为招牌，还有更加贴合年轻人需求的现制餐饮及小龙虾、烤串、猪蹄等预制食品。供应链差距迫使盒马、fudi等国内品牌只能绕开山姆来挖掘自己的护城河，比如fudi就以新鲜蔬菜为招牌商品。 奈何护城河归护城河，鸿沟归鸿沟。且不论国内门店较少的Costco和才起步两年的fudi，即便是以开店速度著称的盒马，如果刨除“移山价”的200余个SKU，其他商品也很难与山姆的价格优势相比。 山姆也非一成不变。比如它已于2022年8月在上海宝山的闹市区，开出了首家城市会员店。 为了能够降低租金成本和以大面积门店实现店仓一体，山姆、Costco等大多选址在城郊位置。正如山姆在宣传中所称，宝山店是为满足会员以更便捷方式体验高品质购物需求的新尝试。但也有用户对这种尝试并不满意，在评价页面留言说，这是他逛过最小的山姆。 从各大品牌百万级的会员数量来看，会员制仓储超市的渗透率仍有很大空间，无怪乎山姆、Costco、盒马等均在积极布局。不过，目前几乎所有此类超市瞄准的都是所谓的“中产”。也就是说，除了供应商，消费者同样面临“几选一”的问题。 带着网红标签的山姆，的确深得年轻人青睐。只是如果有价格更便宜、购物更便捷的下一个“山姆”出现，年轻人恐怕也会毫不犹豫地选择新玩家。

文/渡过 编辑/陈锋 2014年前后，以Meta（当时还叫Facebook）收购VR头显设备公司Oculus为始，XR领域迅速成为全球新的热潮，谷歌、索尼、HTC、三星等国际巨头纷纷下场。 在中国市场，热潮在2016年达到高峰，当年有超过3000支创业团队进入，相关应用数量增长了十几倍——目前中国消费级AR眼镜市场“四小龙”，除了INMO之外，雷鸟创新、Nreal、Rokid都在这一时期创立。 但这轮热潮并未延续太久，受制于硬件、软件及网络环境等因素，当时市场上已有的终端设备难以满足用户体验，XR市场也快速遇冷。 直到2019年，叠加5G、上游产业链芯片等核心配件的技术进步，元宇宙概念等多重因素，XR领域又迎来了新一轮爆发。 那一年，Meta的CEO扎克伯格信誓旦旦地表示，1000万用户，是VR可持续、可盈利的门槛，一旦达到并跨过这个阈值，内容和生态系统就会爆炸性增长。 按照这一标准看，在全球范围，VR行业已经跨过了这一门槛——IDC数据显示，2021年全年，全球VR/AR头显设备的出货量达到了1123万台，同比增长了92.1%。其中，VR头显的出货量达到了1095万台，突破了1000万的拐点。 不过事实是，硬件出货量进入上升通道，并未带来想象中的市场大爆发。 这一次，基于硬件的内容生态和应用生态，成了阻碍产业爆发的新的拦路虎。另一重阻碍则是用户体验上的，当前阶段主流的VR头显设备难以提供更轻量化的产品体验，并且售价昂贵。 在某种程度上，这也是为什么，从去年开始，强调便捷性的消费级AR眼镜，发展势头依然迅猛。仅在国内市场，就有“四小龙”引领消费级AR眼镜迎来一轮接一轮的融资，同时在加速产品迭代与创新。 再到今年，这股势头也延续了下来，但要真正到达“iPhone时刻”，依然还有距离，业内玩家们也在等待“杀手级产品”的出现，从而带来AR产品的真正普及。 01 融资和“上新”并行， AR眼镜今年不冷 从去年至今，消费级AR眼镜赛道，正逐渐变得火热起来。 一个明显的表现便是，在资本市场，AR眼镜赛道备受青睐。 今年3月上旬，雷鸟创新完成A轮融资，由复星创富、容亿投资、三七互娱创投基金、博士眼镜、华润资本、野草创投等参与，总金额过亿元，是AR行业首轮融资金额规模最高的企业之一；紧接着再到10月份，雷鸟创新CEO李宏伟在新品发布会上透露，其已获得A+轮数千万级融资。 再来看Rokid，4月份，其获得了江西鹰潭余江区工业投资集团的1亿元人民币投资。此外，李未可等新锐企业也在2023年连续获得融资。 对于今年行业的融资状况，雷鸟创新告诉连线Insight，AR产业的发展，有很多的问题需要突破，技术的问题、产品的问题，包括建立用户心智的问题，所以需要比较大的资金支持。因此，雷鸟创新会保持持续的融资节奏，每年大概融2-3次，保证到爆发之前的储备，目前雷鸟创新已经启动 B 轮融资。 有了融资的助推，这两年，消费级AR眼镜接连上市，开始推动AR市场向前发展。 德邦证券在一份报告中指出，2016年到2022年，全球AR头显出货量由7万台增至45万台，CAGR为36.5%。其中，我国2022年AR销量超过10万台。 中国VR/AR出货量（万台），图源IDC、德邦研究所 这同时带动了AR眼镜平均单价的持续降低。 2022年四季度，500美元以下的产品占比接近90%，行业均价从2021年Q4的1603美元大幅下跌至485美元。 综合来看，消费级AR市场的崛起原因，可以概括为以下几点： 一方面，在产品侧，由于消费级AR眼镜镜腿内部没有电子部件，使得镜腿纤细，可像普通眼镜一样实现90°折叠，携带方便、轻盈小巧，适合长时间佩戴； 另一方面，随着越来越多的厂商加速推陈出新，并且持续进行产品迭代，它们不仅起到了探索市场的作用，也推进了整体消费级AR眼镜的技术成熟度、降低了产品价格。 也就是说，消费级AR眼镜市场的放量中，过去几年率先推动产品规模化上市的AR企业，以及它们发布的产品，起了重要推动作用。比如Rokid Air、Nreal Air、雷鸟Air、OPPO Air等。 值得注意的是，今年以来，新产品的发布依然层出不穷。 比如雷鸟创新发布了新品雷鸟X2，Rokid发布AR智能眼镜的同时，还一鼓作气推出了涵盖包括AR眼镜、空间计算主机在内的产品组合套装。此外，其他“四小龙”以及李未可等，也都在今年发布了新品。 雷鸟X2眼镜，图源雷鸟创新官网 在此基础上，如今资本的加速入场，无疑也为这一赛道带来了新的可能性，融资和新品，共同推动着AR眼镜进入更多人的生活。 不玩“花活”的实用主义+便携性，是雷鸟创新、Rokid等企业研发新品的逻辑。这些产品能面对面翻译、音视频通话，至于导航等更不在话下，更重要的是，轻量化更容易打动用户。 而功能上的实用性、形态上的便携性，可以说相比此前那波以肩负游戏使命为主的VR头显，更容易赢得更大基数的用户青睐，尤其是有车一族及商务人士等，他们消费水平不低，又乐于接受新事物，这就为消费级创新AR眼镜新品的市场赢得了更多用户群。 热钱不断涌入赛道的背后，消费级AR眼镜赛道，将有机会在技术及产品侧进一步加速迭代，进而推动市场空间的进一步释放。 02 拼用户体验，依然是重点 无论是消费级AR眼镜，还是为游戏而生但大多销量惨淡的VR头显，最关键的一点，就是能不能打动消费者。 不管是过去，还是现在，乃至未来，拼产品力依然是摆在苹果乃至雷鸟创新、Rokid等企业面对的共同课题。 从目前发布的消费级AR眼镜来看，企业们围绕产品力和用户体验在下功夫。 比如今年3月份完成A轮融资时，雷鸟创新对外透露，其将利用该轮融资，推动BirdBath和光波导两条技术路线的消费级AR眼镜的研发、量产、市场扩容以及人才引进，推动消费级真AR眼镜的落地和市场普及。 雷鸟创新告诉连线Insight，目前其是目前行业内唯一一家同时布局 BirdBath 和光波导技术、且有产品落地的整机品牌。在BirdBath的路线上，有雷鸟 Air 系列，已经发布了 4 款产品，这个系列基本保持一年 1-2 款新品的迭代速度；在光波导路线上，雷鸟X2刚刚发布，明年还会有跟高通骁龙合作的雷鸟 X2 lite发布。 值得注意的一点是，在当前的赛道初期阶段，选择通过怎么样的技术路线来打造产品力，在某种程度上，也至关重要。 Rokid CEO祝铭明此前曾表示，在苹果的Vision Pro发布后，未来纯粹的VR将不复存在，而只会剩下两种AR产品的不同技术路线： 其一是以Vision Pro为代表的VST（视频透视，Video See-Through）；其二是以雷鸟创新、Rokid等为代表的OST（光学透视，Optical See-Through）。 苹果Vision Pro，图源苹果官网 这也是为什么，基于技术路线的不同，祝铭明认为，Rokid并不是苹果在产品上的竞争对手，“Vision Pro这种VST形态产品与OST的形态与技术，是两种不同的路线，两种形态各自会有不同的应用场景以及用户，即使Vision Pro能做到将外界内容展现得逼近真实，也还是会有人不选择VST形态的产品。” 祝铭明提到，就像很多用户在买了Quest的同时，也会再买一台Rokid的AR眼镜一样，AR眼镜现阶段强调的更多是便捷属性，这也是这个形态AR眼镜产品相比于Vision Pro等产品最大的优势。 换言之，雷鸟创新、Rokid此类AR企业，实则在技术路线上实现了与苹果的错位竞争，他们首先希望实现的，AR眼镜的便捷属性，这也是影响用户体验的关键一环。 Rokid空间计算产品套装，图源Rokid官网 在此基础上，如何在保证便捷属性的同时，让AR眼镜释放出更大的价值，就成了下一阶段的竞争焦点。 比如李宏伟就认为，AR可以带来的最重要的作用，就是提供给用户极致的娱乐体验，和极致的生产力协同。 也就是说，AR赛道的竞争将不仅仅停留在产品设计和技术层面。 比如雷鸟创新前段时间发布雷鸟X2时就提出，消费级真AR眼镜要包含“3+1”要素： 眼镜形态（无线一体化、无遮挡实现交流、可出街的眼镜造型）；空间显示（高透高亮、全彩显示、3D显示）、空间感知交互（虚实融合、强大的算力与算法、自然交互）；场景生态（手机场景、AR场景、第三方应用生态）。 从这一角度来看，雷鸟的X2目前正是在沿着这条路径探索。 比如在双目全彩光波导技术方案下，雷鸟X2拥有了普通眼镜形态，而在应用场景上，也已经包含了AI数字人、导航、翻译、音视频通话、AR游戏等场景。 03 2025年，AR产业将迎来iPhone时刻？ 前段时间，李宏伟对AR接下来的发展做出了预测： “像VR设备，整体的起步较早，技术方案和内容相对都更加成熟，在我看来它已经跨过了初期发展的鸿沟，而XR正在跨过鸿沟，产生了现实需求。至于消费级AR眼镜，到目前为止还没有跨越起步鸿沟，但它的跨越速度会很快，2025年，AR产业肯定会迎来iPhone时刻。” 雷鸟创新告诉连线Insight，做出这个判断主要是基于核心技术的进展，“我们已经看到了支撑AR最核心的技术：光学技术、显示技术、AI算力芯片，这些都能在2025年之前达到比较好的状态。” 从市场前景来看，李宏伟这一预测有可能实现。 根据IDC 预测，AR 市场 5 年复合年增长率将达到 70.3%。前瞻产业研究院也预计，2022 年到 2027 年我国 AR 产业市场复合增长率将达到 78% 左右。再来看招商证券的预测，其预计到 2025 年，全球 AR/VR 产业空间将达近两万亿元人民币。 聚焦到AR眼镜这一细分赛道而言，艾瑞咨询发布的《2022 年国内消费级 AR 眼镜主要线上平台市场销售报告》显示，2022 年中国消费级 AR 眼镜销量成绩远超预期。其中，从市场格局来看，AR“四小龙”——雷鸟创新、Nreal、Rokid、INMO 占整体市场份额约 82%。 图源艾瑞咨询 如我们上文所言，这几家主要企业过去两年在消费级AR眼镜市场的加速落地，正是推动这一赛道加速发展的核心推力。 而今年以来，无论是资本热钱加速涌入，还是新品不断迭代，都在说明，消费级AR眼镜有望在接下来几年迎来爆发。 但AR赛道要想真正迎来iPhone时刻，也并不容易。 目前来看，消费级AR眼镜的技术和品质，还处在待市场验证的阶段，开发思路和设计理念想让消费者买单也没那么容易。而这条赛道目前所处的时期，在某种程度上也是快速“试错”与修正的阶段。 如雷鸟创新 CEO 李宏伟勾画的金字塔中，最底部是不带显示功能的智能音频眼镜；往上第二层级是 BirdBath 和波导光学眼镜，虽然两者为不同的技术路线，但均可做到显示功能；再往上就是 BirdBath 和波导光学 + AR，前者优势为显示清晰，局限是仅适用于室内暗光环境，后者能做到全场景佩戴使用，不过存在较大技术难度；而直到金字塔的最顶端，才会是终极的 AR 眼镜。 按照李宏伟的预测，光波导+AR是通往终极的AR眼镜的正确方向。具体有三： 其一，终极的AR眼镜要实现几乎所有的手机场景。我们实际上需要的不是一个手机，而是里面的功能。而终极AR眼镜则既可以实现手机功能，又有更灵活的显示，人机交互的能力也更强； 其二，最顶部的AR眼镜形态要深度“死磕”办公和游戏场景，充分满足私密性要求，同时拓展出多个屏幕； 其三，最终则是让AR眼镜进入到“元宇宙”世界，实现超预期的立体的、三维的体验，从虚拟映射到现实，并在现实的基础上进行虚实融合新场景的不断拓展，给用户越来越强、足以替代手机的真实感。 值得注意的是，当下消费级AR眼镜当前还处于“小荷初露尖尖角”的层面，即便被Rokid祝铭明视为“开卷考试”的苹果眼镜，或许也远达不到库克所要达到的理想程度。 更重要的是，产品形态之外，无论是价格还是场景生态，都存在潜在的不确定性因素。 按照祝铭明的话来说，对于Vision Pro这样的VST产品，首要目标是将其做到更加合适的价格区间，对于OST产品而言，则是要看何时会诞生一款能够留住用户的杀手级引用，而这两个目标，都需要业内玩家们在技术和体验上进一步探索，并保持信心和耐心。

凤凰网科技讯 10月30日，“双十一”悄然而至，电商平台的促销活动已开启，作为消费者，你会购买哪款手机？凤凰网科技对此做了调查，网友纷纷做出了自己的选择，根据调查结果显示，在华为和苹果之间，超六成网友选择华为。 针对双11高端手机买苹果还是华为，也有近万网友参与调查，65%网友表示买华为，遥遥领先，希望有货。25%网友表示都不买，没有换机欲望/都太贵了，仅有10%网友选择买iPhone，认为iPhone价格更划算。 因华为Mate60系列手机发售，“遥遥领先”成为网络热词。据国际研究机构Counterpoint发布报告显示，2023年第三季度，中国智能手机销量同比下降3%，得益于新推出的Mate60系列(搭载麒麟9000S SoC芯片)，华为第三季度手机销量同比增长37%，该机构分析师称，华为目前正在提升产量以满足市场需求。 此外，在苹果和小米之间，有34%的人选择买小米，认为越级挑战的小米14爆赞。有17%的网友选择买苹果，认为降价后的iPhone 15真香。近半成网友选择其他品牌。 根据市场研究机构GfK（捷孚凯）的数据显示，iPhone 15系列上市当月销量较去年下降6%。移动行业数据跟踪机构IDC估计苹果第三季度出货量下降4%。 有网友表示，现在手机还可以用，没必要买新的。

生成式AI作为当前人工智能的前沿领域，全球多家科技企业都在加大生成式AI的研发投入力度。 随着技术、产品及应用等方面不断推出重要成果，如今有更多的行业用户在思考该如何将生成式AI应用落地。 但开发生成式AI应用是一个充满挑战的系统工程，并不是单纯的产品和服务拼接，涉及基础设施领域一系列的挑战。 亚马逊云科技大中华区产品部总经理陈晓建表示，当我们谈论生成式AI时，大多数人都在谈论基础模型，而整个生成式AI应用就像是浮在海面的冰山，露在海面上方能被大多数人看到的冰山一角就像是基础模型，而在冰川的底部，同样需要大量的基础模型以外的服务来支撑，如加速芯片、数据库、数据分析、数据安全服务等等。 那么，想要构建一个成功的生成式AI应用，需要哪些基础设施助力？业界是否有一些最佳实践可以参考呢？ 01.生成式AI应用构建的关键 高性价比的基础设施 都说算力、算法和数据是人工智能发展的三要素，想要让这些要素更好地与生成式AI应用匹配，高性价比的基础设施必不可少。 AI高性能芯片为生成式AI训练提供算力支撑 人工智能的发展从深度学习时代进入到大模型时代，大规模预训练模型的参数量呈现指数级上升，需要高性能算力的支撑。 目前，大规模预训练模型训练算力是以往的10到100倍，当前主流生成式AI模型的训练广泛使用到英伟达Tensor Core GPU芯片，如微软斥资数亿美元购买数万颗英伟达A100芯片以帮助Open AI打造ChatGPT。 AI计算集群为生成式AI模型训练降低成本 AI计算集群能够提供大规模算力、持续提高算力资源利用率、提升数据存储和处理能力，进一步降低模型训练门槛和成本，推动生成式AI模型的落地进程。 当前较为典型的AI计算集群，例如基于英伟达最新GPU芯片H100 Tensor Core的Amazon EC2 P5实例，与上一代相比速度快6倍，训练成本节省40%； 基于亚马逊云科技自研的机器学习推理芯片Amazon Inferentia2推出的Amazon EC2 Inf2实例，与其他类似的EC2实例相比性价比高40%； 基于自研机器学习训练芯片Amazon Trainium推出的Amazon EC2 Trn1实例，与同类实例相比训练成本节省高达50%。 这也是为什么有越来越多的客户，比如Airbnb、OPPO、Sprinklr 和 Autodesk等，会选择使用亚马逊云科技的自研芯片来承载他们的生成式AI应用。 基础模型服务为构建生成式AI提升效率 生成式AI的核心是利用机器学习领域的基础模型驱动的，从RNN、CNN到VAE、GAN，每种模型都有其独特的优点和应用领域，这些模型在很大程度上决定了AI系统的表现。 然而，基础模型的发展和迭代速度正超越以外任何一项技术，基本以月甚至天为单位持续迭代。 在众多的基础模型中，应该如何便捷安全的选择最适合自己业务场景的基础模型，是每一家企业在构建生成式AI应用时面临的挑战。 事实上，借助专门构建的生成式AI工具和基础设施，可以帮助企业快速构建高性价比的生成式AI应用。 例如，亚马逊云科技Amazon Bedrock是一项无服务器服务，提供了广泛的模型选择、数据隐私，并且能够自定义模型，无需管理任何基础设施。 该服务提供的基础模型来自Meta, Anthropic, Stability AI, AI21 Labs, Cohere等第三方领先提供商以及自身的Amazon Titan模型等，近期还加入了Meta的下一代开源大模型Llama2以及Anthropic的Claude2等热门基础模型。 同时，Amazon Bedrock与Amazon SageMaker Jumpstart结合，用户可以从Amazon SageMaker Jumpstart中选择开源的基础模型，然后根据自身需求可以选择全量微调，轻量微调等不同方式，进一步确定微调框架，利用分布式训练实现微调，从而更好的评估微调效果。 云原生服务加速生成式AI应用构建 人工智能预训练模型的开发对于云服务有较大需求，AI云服务可以提供人工智能开发模块，通过多元化的服务模式，降低开发者的开发成本和产品开发周期，为模型开发提供AI赋能。 尤其是借助云原生服务，可以加速AI应用构建，助力业务敏捷创新。 比如，以微服务化和事件驱动架构为核心的设计框架，松耦合的去处理每个功能模块之间的互相依赖；Serverless First能够简化运维、提升效率；在DevOps、基础设施即服务、自动化等现代应用治理理念持续投入，可以促进企业内部的应用资产与实践的分享，构建高效敏捷的构建者文化等等。 数据服务为生成式AI打造基座 数据作为生成式AI的关键，也将推动生成式AI的广泛应用，对于所有的组织企业来说都十分重要。 首先，面向生成式AI构建强大的数据“基座”，需要一套全面的服务，以便能够存储用于构建和微调模型的各种类型的数据； 其次，还需要服务间的集成，以打破数据孤岛，确保能够随时访问所有数据； 最后，还需要在构建生成式AI应用程序的整个生命周期中，确保数据安全并对其进行管理。 以亚马逊云科技为例，针对生成式AI领域的用户个人信息、会话信息管理、私域知识库等应用场景都提供了专门构建的数据库。 在数据集成方面，亚马逊云科技已经在Amazon S3、Amazon Aurora、Amazon Redshift、Amazon SageMaker、Amazon EMR、Amazon Athena、Amazon Kinesis等各项服务之间，实现了深度的数据集成，帮助企业执行分析和机器学习，且无需移动数据。 在数据治理方面，亚马逊云科技Amazon DataZone让客户能够跨组织边界发现、访问、共享和治理大规模数据，并减少企业内部成员访问数据和使用分析工具时繁重的工作量。 02.构建生成式AI，应用的行业实践 目前，由生成式AI引导的企业变革序幕全面展开，以多元应用不断创新AI应用范式，并将实践成果逐步延伸至智慧教育、智能制造、医疗等领域，真正成为人们生产生活的得力助手。 其中，在行业类应用场景中，AI助手类应用得到了广泛运用，比如在协同办公赛道就掀起了新风口： 钉钉接入千问大模型，用户可以唤起10余项AI能力如：自动整理群聊要点、生成待办、预约日程、写文案、生成海报、一键生成讨论要点等。 飞书宣布推出智能助手“My AI”，功能包括汇总会议纪要、创建报告、优化和续写文字内容等功能。 金山办公推出“WPS AI”，支持内容生成、公式生成、制作PPT、扫描识别并分析文件等功能。 而在金融、医疗、工业等领域，最具前景的应用则来自于数据挖掘和知识洞察（Insight）类工具。 但无论是哪种形式的生成式AI的应用落地，背后都离不开强大的基础设施作为支撑。 金山办公软件股份有限公司的 AI 研发总监刘强表示，今年起WPS开始将大语言模型的能力全面引入产品，致力于开发新一代办公软件。 而在构建生成式AI应用的过程中，基础模型性能有限，数据隐私与安全难以保障，高额管理成本等现实情况成为了摆在金山办公面前的重重障碍。 亚马逊云科技Amazon Bedrock中支持的领先大语言模型，在多个文字处理场景中符合金山办公的需求。 除多种模型选择外，Amazon Bedrock还在数据安全层面给金山办公提供了充分的支持，极大地提高了金山办公的内部开发效率，助力金山办公进一步革新办公体验。 西门子中国也借助了一系列云基础设施、大数据、机器学习等技术，来构建生成式AI应用。 据西门子中国大禹团队介绍，长期以来企业内部资源的检索和调用都存在结构散乱、检索速度慢、交互不便等问题。因此，大禹团队决定将大数据库和生成式 AI 应用于一个全新的“智能知识库”，从根本上提升知识库的可用性。 在亚马逊云的技术支持下，西门子中国大禹团队通过一个智能知识库暨智能会话机器人的解决方案，三个月时间就上线了生成式AI对话机器人“小禹”，实现了快速、精准的查询和回复。 在整个解决方案中，包括预训练大语言模型，Amazon OpenSearch Service的向量数据服务，以及相关系统集成等，这些核心关键能力让解决方案指南能实现目标知识库约80%功能，西门子中国根据企业内部需求再做20%定制化开发，最终形成完整的解决方案。 同时，Amazon OpenSearch Service的无服务器特性，让开发人员不需要管理集群或担心生产规模，可以快速推动部署。 基于Amazon SageMaker上提供的丰富的模型开发和训练工具，也保证了开发人员可以在云端轻松实现大语言模型的调优以及测试更多不同类型的开源模型。 03.结语 生成式AI正在成为企业新一轮业务创新的重要工具，成为下一代的生产力工具。 总体来看，高性价比的云基础设施技术如同一艘航母，能够为企业提供坚实的底座，让企业摆脱基础设施的束缚，更好、更高效地专注于创新。