随着中国制造的崛起，越来越多的国货品牌脱颖而出，惊喜着我们的生活。素士作为在电动牙刷市场崛起的新兴国货品牌，凭借着高颜值的时尚外观设计，及黑科技加持的独有功能体验，受到了广大消费者的一致认可和亲睐。短短五年的时间，素士电动牙刷系列产品不仅屡获国际大奖，而且成功引领了行业潮流时尚，在年轻白领群体中掀起一阵时尚风潮。 　　510天猫国潮活动即将到来，素士联合国潮行动推出全新时尚产品——X3U美白薄荷刷。采用2020年大热流行色薄荷绿为全新配色，有“科幻治愈色”的薄荷绿，是一种更具包容性与未来感，兼具自然气质与科技气质的色彩，这与素士电动牙刷的调性不谋而合! 　　薄荷刷将薄荷绿的色、形、味元素巧妙地应用其中，匠心独运，别有一番特色。全身采用薄荷叶的浅绿色外观，融合了科技梦幻与清新治愈，满满的森系气质让人感受到融入自然的纯真治愈。机身的指示灯也采用了不同薄荷叶形状的叶子，代表着不同力度的档位。不仅如此，机身的按键还仿制了陶瓷材质，质地冰爽手感舒适，在夏天给你带来最清爽的洁牙新体验! 　　创新刷牙黑科技，还原牙齿自然白 　　抛开时尚基因，素士X3U薄荷刷对黑科技的运用，重新定义了电动牙刷的使用概念。它是国内首家通过临床美白实验认证的电动牙刷，根据66名真人用户的临床体验测验，使用素士X3U薄荷刷4周，能够明显美白牙齿，卓越效果被众多牙医推荐，成为许多爱牙用户的首选。 　　美白牙刷的核心技术，主要来源于素士研究团队联合德日专家研发的磁悬浮声波马达，该马达每分钟可达接近4万次震动，帮助用户彻底KO牙齿表面黄渍，清洁不留痕。搭配附海盐味漱口水使用，口腔瞬间爆发海盐的清新与薄荷的凉爽，独家抑菌成分维持口腔健康平衡，由内到外带来更专业的护理体验。 　　此外，这款电动牙刷的刷头采用无铜植毛技术，避免刷头使用久了生锈滋菌。超柔密刷毛让刷牙不留死角，每根刷毛的头部还运用了磨圆处理工艺，能够有效避免划伤口腔，随盒附赠的抛光刷头中间含有硅胶摩擦柱，在电动马达的动力支撑下，能够深入牙齿根部进行抛光处理，达到美白不伤牙的效果。 　　融入时尚流行色，引领牙刷美学革命 　　素士作为个护时尚科技品牌，一直走在国际潮流前端。此次发布的X3U薄荷绿电动牙刷，通过“精致森系氧气少女”的产品虚拟人设定位，用科技开创高品质的精致生活，用健康自信的牙齿彰显白领女性阳光正面的精神状态，重新定义了人们对电动牙刷的认知，让牙刷这件小事成为一种日常的时尚。 　　此次产品上新是继素士上回将硬核技术融入梵高绘画美学艺术的灵感迸发之后，又一次引领时尚潮流的全新美学革命，在这个即将来临的盛夏带来一抹清凉。纯粹本真的自然与黑科技之美融合，展现了审美的包容，独具一格的机身，又彰显了与众不同的气质，让每一次刷牙都有满满的仪式感。 　　素士，以潮流的配色，独特的外观，以及优良的品质，刷新了年轻人对国潮品牌的认知新高度，同时也让年轻人在“中国智造”中，感受更时尚美好的生活方式!

　　2020年7月2日,备受行业瞩目的2020第八届TopDigital创新营销奖榜单正式揭晓,并于上海举办了颁奖典礼。如涵获得TopDigital创新铜奖-IP营销、TopDigital创新银奖-红人KOL营销两个奖项。 　　据了解,TopDigital创新营销奖,是关注数字营销领域品牌创建与产品创新的权威奖项,目前已经成为营销领域的创新风向标。 　　此次奖项评选参赛公司数达到638家,一共收获创新作品2744件。经80位评委历时数周的有效初评及复评,分别在【营销案例类】与【营销工具类】两大类别得分前18%作品予以颁发等级奖;在【创新专项】类别得分前15%作品予以颁发专项奖。 　　如涵能够在众多作品中脱颖而出,得益于多年来品牌服务的案例沉淀和红人营销的多方经验。 　　　品牌联名 前中后宣发种草打造营销闭环 　　如涵JUPE VENDUE X小飞象系列获赞无数 　　众所周知,DUMBO 小飞象作为迪士尼旗下重要的动画IP,具备广泛的群众基础,也有战时抚慰人心的时代内涵,该动画形象多年来吸引了一批年轻女性粉丝。 　　配合小飞象CG真像电影的上映,迪士尼针对该IP,在全球范围内多个迪士尼乐园销售小飞象限量原创商品,同时授权时尚品牌进行联名商品的开发。 　　在2019年5月15日,DUMBO 小飞象和JUPE VENDUE吾欢喜的衣橱在服装品类进行首次合作,联名款在还未上架时就收获了一批少女心粉丝的追捧。 JUPE VENDUE X 小飞象联名系列 　　如涵通过站外投放,微博端社交种草;站内推广,新品剧透和粉丝福利促进粉丝加购;旗下中腰部博主矩阵化传播,导流电商主cue紫色小飞象T,打造爆品。新势力上新还结合公益捐助基金会,每成交一件公益款,店铺就会捐出1元给到野生动物信托基金会用在对大象孤儿,小象们的救助上。 　　通过此次站内站外的营销闭环,不仅打造了小飞象IP爆款,也让粉丝在购买中表示了对公益活动的支持,一举两得。 　　据市场反馈,通过预热种草、官宣上新、社交引爆,此次联名宣发累计阅读量达1280w+;累计互动量5.3w+ ;累计销量:13W+;累计GMV高达1500W+,达到了宣发高曝光,成交高转化的效果,同时也让小飞象这个IP更加深入人心,成为了年轻女孩挑选时尚单品的首选。 　　顶级KOL助力美妆届奥斯卡 　　如涵X屈臣氏HWB健康美丽大赏传递个性美 　　2017年屈臣氏HWB盛典首次面向消费者、传统传播平台,结合屈臣氏销售大数据、消费者投票、以及美妆KOL推荐三大维度,评选出更具权威性、更具影响力、更可信赖的“国民级美妆个护榜单”。可由于Z世代消费者向社交平台迁徙,传统大众媒体带来的影响力远不足以辐射全网,所以大部分消费者对于屈臣氏HWB还是存在“不知道”“不清楚”“大概了解”的一个阶段。 　　因此,2019屈臣氏HWB健康美丽大赏邀请明星与如涵头部美妆KOL温婉、虫虫等集体助阵,通过社交平台的传播,辐射更多消费群体。通过此次如涵红人的内容打造,以最直接、最短距离向消费者传播HWB的概念,塑造“国民级”和“最值得信懒的”的品牌形象。 如涵旗下KOL虫虫、温婉助阵 　　2020屈臣氏HWB健康美丽大赏 　　在大赏前期,温婉、虫虫为该次活动发布海报,深度解读HWB月度榜单,结合时下热门发布内容引发消费者关注HWB,知道HWB; 　　大赏中期,如涵红人矩阵化营造声势,引流粉丝关注获奖产品; 　　大赏后期,温婉回顾现场活动,安利年度榜单上榜产品,如涵中腰部红人持续解读HWB月度榜单内容,深化话题和内容形成长尾,让该榜单更有话题度和传播性。 　　基于以最少的预算实现最大化影响力的初衷,并结合5月榜单的主题,如涵和品牌方选择了粉丝粘性强的不同类型的“头部红人+中腰红人”的媒体矩阵进行推广,达到了头部为品牌背书,中腰部红人加强品牌形象的营销效果。 　　据统计,此次推广阅读量高达2631W+,视频播放量382W+,累计互动量73837次,如涵红人助力#屈臣氏HWB健康美丽大赏#微博话题阅读达2.2亿,讨论18.5万,市场反馈较好。 　　致力于打造全案营销 　　如涵不忘初心 一直在路上 　　能够获得TopDigital创新铜奖-IP营销、TopDigital创新银奖-红人KOL营销这两个奖项,不仅是业内对如涵品牌全案服务效果的肯定,也是对如涵自身对未来全案营销方案打造的激励。 　　随着网红经济不断发展,消费者接受信息的方式也越来越多。不论是从图文、短视频,还是直播来看,消费者和红人乃至于品牌之间的距离越来越近,这也就意味着更多红人本身的特性还有内容价值都会被放大,甚至于可以加强更多高端用户和高端品牌的认知。 　　而如涵想要做的就是通过把旗下近200位红人精细化运营,让她们通过社交平台结合品牌生产更多有影响力、有价值的内容,从而扩大品牌的影响力和销量。无论是前期的热点营销,中期产品种草,后期品牌上架,还是不同平台的宣发和传播,如涵一直致力于打造时尚品牌的共创平台,为更多品牌提供更优质的全案营销服务。 　　长路漫漫,如涵不忘初心,一直在路上。

　　5月6日，抖音官方发布《2020年五一抖音数据报告》，展示疫情发生以来首个五一假期里抖音用户的出行和消费情况。报告显示，五一小长假期间，共有超2.3万家服装、皮具等产业带档口商家在抖音直播带货，寻找新的商机。同时，抖音直播间共卖出5776万元因疫情滞销的农产品。 　　疫情期间，线下消费受阻，直播带货逐渐兴起为全新消费渠道，直播经济的火热带动了经济复苏。 　　为助力湖北经济复苏，抖音推出援鄂复苏计划，通过百场直播、百亿流量，帮助湖北带货。五一假期这一活动仍在延续。五天时间内，抖音上共有3182名创作者为湖北带货，帮助945个湖北商家实现线上销售。其中最受欢迎、销量最好的三件湖北特产分别是周黑鸭、襄阳香菇牛肉酱和玉保松花皮蛋。据统计，5776万元农产品从抖音直播间走向千家万户。 　　此外，五一小长假期间，包括南京弘阳广场、王府井东安市场、苏州美罗商城、福州仓山爱琴海购物公园、西安王府井赛特奥莱临潼店等在内的超50个城市的商场入驻抖音，开启直播带货模式。阿迪达斯、迪奥等知名品牌还邀请“卡卡欧巴”、“严伯钧”、“梦梦超宠粉”等抖音达人现场直播带货。 　　作为百年老字号商场，王府井东安市场也在积极探索好的销售模式。早在今年三月份，王府井东安市场就开始试水直播带货，在抖音一场直播下来，互动人数超过99%的同时段其他直播。 　　王府井东安市场负责人透露，现在通过抖音直播带货已是王府井东安市场的常态活动，五一小长假结束后，还会持续进行直播带货，将商品折扣最大化，吸引更多客源。 　　线下实体店，线上直播带货，这是五一期间众多品牌的销售模式。据悉，2月以来，抖音推出“云逛街”、“产业带商家扶持计划”等多项举措助力商场及各个产业带复工复产。截至目前，抖音直播已为上百家商场进行了直播培训，并向其提供流量、直播技术、入驻流程简化等多方面的支持。

　　疫情期间的电商助农实践证明，电商新业态大有可为。以网络为载体的电商超越了物理空间障碍，可以让优质农副产品直接面向全国甚至全球市场，为农民致富、农村发展拓展了新可能。5月8日，河南省内黄县人民政府与芬香社交电商"抗疫助农 暖春行动"战略合作签约仪式在该县电商产业园隆重举行。内黄县委常委、副县长闫利、副县长曹卫彬、北京芬香科技有限公司联合创始人张卫锋、河南美淘供应链管理服务有限公司总经理陈平芳等相关领导共同出席了此次活动。 　　业内人士指出，此次活动是芬香社交电商实施"抗疫助农计划"以来，助力农产品上行和市场秩序快速恢复的又一重大举措。双方战略签约旨在整合发挥新型电商扶贫资源优势，及时把可电商化、前景广阔、带动性强的产品选出来，把产业发展、农产品购销与城市消费市场有效对接，让新型电商成为黄县地区农村产业化的新引擎、农产品流通现代化的新平台和农民增收致富的新动力。 　　活动现场，内黄县副县长曹卫彬在讲话中表示，内黄的电子商务进农村工作近两年发展势头迅猛，电商扶贫战略深入推进实施，取得了显著成效，此次牵手芬香社交电商，利用电商+直播的全新模式，将内黄的多种农产品全网铺开，为产品上行打下坚实基础，这既标志着内黄电商发展翻开了崭新的一页，又代表着电商精准扶贫迈出了坚实的一步。 　　芬香社交电商联合创始人张卫锋在致辞中谈到，近年来，国家层面在推进精准扶贫和电商助农方面陆续出台了多项扶持政策，为脱贫攻坚和乡村振兴产业快速赋能。芬香作为国内社交电商领域的新经济模式，是基于京东海量商品池，以社群分享为核心手段，为广大消费者提供优质商品及服务的社交电商平台。 　　时值内黄县"金太阳"蜜瓜产品上市之际，芬香电商平台可通过全国百万阿姨、宝妈这样的精准推手，将内黄"金太阳"蜜瓜等多款农副产品，推送给核心购买群体，确保原产地优质农副产品从田间地头快速上行到消费者手中，真正做到"好货低价"。同时，芬香将携手河南美淘供应链等优质服务商共同打造内黄县农业产业发展的致富链条，做大做强内黄农副产品上行，开创政府、市场、平台、农户、消费者的共赢局面。 　　做好"扶贫兴农"大文章。手机屏幕一头连着贫困地区，一头连着广阔市场。脱贫攻坚进入最后冲刺阶段，不应只体现为多"带货"，更应重对农村和农业"赋能"。作为推动河南省内黄县电子商务发展的战略合作方和项目基地，芬香社交电商不仅充分发挥芬香电商平台的相关资源优势，为当地"带货"，同时更注重推动内黄县电子商务方面的人才培训和培养，帮助内黄县相关涉农企业和电商平台优化业务结构，提高经营水平，助推内黄县电商产业线上线下协同发展，加速完成从"输血"到"造血"的本质性转变，共同聚力内黄脱贫攻坚及乡村产业振兴。

　　为贯彻落实重庆市委五届十次全会精神,全力提升基础研究能力,加速创新资源汇聚。6月29日,重庆市先进区块链研究院成立仪式暨示范项目发布会在重庆渝中召开。本次大会由中共重庆市委网络安全和信息化委员会办公室、重庆市大数据应用发展管理局、重庆市科学技术研究院、重庆市渝中区人民政府指导,重庆市渝中区大数据应用发展管理局、重庆市先进区块链研究院主办,重庆趣链数字科技有限公司协办,以“智成渝·创发展”为主题,来自政、产、学、研各界领导与嘉宾齐聚一堂,从战略和全局的高度充分认识数字经济发展的重大意义,深入聚焦区块链赋能成渝双城经济圈发展。 　　会上,中共重庆市委网络安全和信息化委员会办公室主任文天平,中共重庆市渝中区委副书记、区人民政府区长左永祥,重庆市科学技术研究院党委书记何平,重庆市大数据应用发展管理局副局长景根元,趣链科技首席执行官、重庆市先进区块链研究院院长李伟等领导共同为“重庆市先进区块链研究院”(以下简称“研究院”)揭牌,标志着重庆区块链技术与产业发展迈向全新阶段。 　　研究院由重庆市渝中区人民政府、重庆市科学技术研究院、重庆趣链数字科技有限公司共同建设,面向国家科技前沿和成渝双城应用需求,开展区块链技术创新、人才培养、产业应用等工作。基于趣链科技区块链底层技术,研究院推出了成渝双城经济圈发展重要“增长极”——重庆区块链开放服务平台,为政府职能部门、社会单位和开发者提供极速部署联盟链、可视化运维管理联盟链、免费的公共联盟链、规范的智能合约研发工具和高效安全的智能合约审计等区块链开放服务。为推动重庆区块链开放服务平台更好赋能成渝双城数字经济发展,研究院与重庆市住房公积金中心、中国建设银行、重庆市博物馆协会、重庆趣链数字科技有限公司、重庆华恒云创科技有限公司、厚齐(重庆)数字技术有限公司等单位进行了示范应用集中签约。 　　目前,重庆区块链开放服务平台已搭建了“公积金信息共享联盟链”、“信盟链”、“文博链”、“大宗商品交易监管平台”、“智信电梯安全链”等服务应用,在公积金共享、信用金融、文博藏品等多个场景构建区块链基础设施,助力打造成渝双城区块链产业生态。 　　推动成渝双城经济圈建设,是党中央赋予成渝地区的重大政治任务,也是新时代成渝地区经济社会发展的历史机遇。趣链科技首席执行官、重庆市先进区块链研究院院长李伟接受重庆电视台采访时指出,“重庆区块链开放服务平台牢牢把握发展大势,主动拥抱数字变革,以数字产业化、产业数字化为主线,以激活数据要素潜能为重点,以数字新型基础设施为支撑,助力成渝双城经济圈按下‘快进键’,为谱写全面建设社会主义现代化强国成渝篇章、描绘好新时代成渝发展新画卷提供强大动力”。 　　重庆市委网信办、重庆市大数据应用发展管理局、重庆市科学技术研究院、重庆市住房城乡建委、重庆市住房公积金管理中心、重庆市文化和旅游发展委员会、重庆市文物局、重庆市渝中区委区政府、中国建设银行、重庆市电信有限公司、建信金融科技成都事业群、重庆中国三峡博物馆、重庆市博物馆协会、中国博协管理专业委员会以及社会各界领导嘉宾共同出席此次大会。（李记）

　　——访成都埃克森尔科技有限公司CEO、Xcener Blockchain 创始人符安文 　　凭着不懈的努力和勇于开拓的精神，符安文多年来深耕区块链领域，致力于技术底层的研发，自主研发出基于区块链的供应链SAAS底层、协议层及智能合约数据预言机系统，并致力于用技术赋能实体经济，提供可拓展安全稳定的区块链技术服务。自2015年已经运行在国内外农业供应链、能源交易领域、智慧城市物联网和移动支付等方面，目前埃克森尔业务涵盖30多个行业，在新加坡、瑞士、美国、爱尔兰拥有独立的开发工作室，服务于17个国家的客户，为合作伙伴50多种经过验证的区块链解决方案。 　　区块链赋能实体经济 　　技术要真正能落地，并创造价值。 　　成都埃克森尔科技有限公司成立于2014年，致力于信用数据供应链溯源与消费市场供应链金融评级数据报告。其研发的区块链SaaS服务系统——食物优（Xcener Blockchain）创新了“供应链追溯+信息存证”的模式，基于区块链数据不可篡改的特点，将食品在流通过程中的每个步骤按照固定的时间节点进行数据追踪，用户可以实时查询。同时食物优还利用区块链记录了产品的生产及销售数据，作为农场的数字资产，在农场需要进行银行贷款或者进出口贸易时，可以利用xcener blockchain记录的数字资产来完成信用贷款及贸易流转。目前整个平台已经入驻了4000多家农场，遍布全世界，提供着最新鲜的食物。 　　目前埃克森尔区块链全球发展及电力合约交易市场结合业务已经落地，结合管理平台、智能合约、交易以及数据四大应用业务层，将解决电力交易在2G工业结构下，对数据缺乏有效的分析、对风险缺乏精准的定价等痛点难点。把每一个发电时间段数据和交易数据放入智能合约锚点，实现电力全局变量一致化，利用智能合约进行配电交易，以数字化升级电力交易市场。通过“区块链+电力”的解决方案，每年将会为全国500万用户节约10%以上的综合能用费用。相当于三峡电站近5年发电量(年发电量1000亿千瓦时)。区块链加电力交易可以降耗节能，提高效率。 　　要用区块链技术解决传统上没法解决好的问题。目前公司拥有120万的终端用户，这都是由于采取开源计划实现的。据悉，“开源计划”于2017年7月发起，是全球首个基于真实数据源的区块链数据应用底层协议开源项目——Scry.info，实现真实数据的存储，验证，共享，分析和交易。利用智能合约，在Scry平台提供调用、工具、分享和交易。 Scry.info还提供对市场端客户与开发者提供对特定行业/事件发起智能合约协议，应用于各种商业数据场景，例如体育，娱乐，农业，金融市场等的民调或交易市场。 　　区块链赋予钻石永恒的意义 　　作为全球首个金融科技珠宝平台，KIM的精神价值，赋予钻石永恒的意义。每一件珠宝、每一颗钻石都有它的故事；客户通过 KIM 把想留下的故事绑定在钻石上，用钻石的编码可查询，记录永远都在链上，不可删除，不可篡改。 　　随着经济的发展，珠宝行业进入一个快速发展时期，市场增幅连创新高。全球裸钻市场的成交规模2019年达到934亿美元，大中华地区是全球第二大的钻石市场，仅次于美国。 　　全球钻石市场存在的问题是钻石金融属性未激活，没有高效便捷可靠的方式变现；钻石的来路和真假，以次充好套证钻石；钻石如果不能记录我们的情感故事，钻石的流传也是没有意义的。 　　KIM利用区块链的特性，将每一颗独一无二的钻石的国际切割镭射数据和NFT智能合约绑定，创造全球快速验证和交易的投资市场。基于区块链的钻石确权，可以溯源、确权、传承。裸钻上链，让钻石数字金融资产化，通过智能合约锚定钻石实物，同第三方金融机构进行有价资产抵押，帮助供应链上下游盘活钻石库存获得流动资金。让珠宝交易上链，生成金融数字凭证，打破地域的边界，让珠宝金融权证化销售。 　　目前KIM的合作方包括GIA（美国宝石研究院），他们负责为钻石评级，为消费者鉴定所有钻石的质量等级，以便让消费者更加确信零售商所说的都是真的。在钻戒生产的任何一个阶段，只要有新的信息加入该区块链，这一记录便无法更改，使得整个钻石区块链系统真实、可信。 　　KIM已于2020年9月上线运营，包括SAAS底层和客户端，目前TO B的服务都是免费提供给供应链上的钻石合作方的。KIM裸钻供应链交易日均5万-8万单，终端实体店月销售破1000000人民币。 　　区块链发展势不可挡 　　大数据时代必将被以去中心化的区块链经济所迭代。 　　——乔治·吉尔德（George Gilder） 　　缺乏信任与安全是当前大数据时代的致命弱点。而“区块链+大数据”将会突破瓶颈、开启新时代。区块链技术的迅速崛起，必然帮助大数据突破困境，两种技术相互融合、共生共长。区块链的可追溯性，可使数据确权，并建立一个数据共享机制和流程。同时通过差别化的加密技术保障不同主体对数据不同的密级要求，在保障数据安全的基础上共享开放到链上供各方使用，破解数据孤岛难题。 　　通过区块链技术可以让技术流和信息流能够流动起来，减少复杂的流程和票据，提高社会效率，让资金和信息更加透明。运用区块链解决信息不对称和信任问题，缩减流程，快速提高效率。底层技术是区块链产业健康和可持续发展的关键。将来的支付生活不需要纸币，把所有的信息放在区块链上，实现数据金融化，不需要第三方媒介，行为都是数字资产，可信赖，更紧密，更高效，依托行为、信誉等进行评级，实现数据资产化。培养新业态，创新产品，打造金融、科技与城市融合发展的新范式。实现数字人民币支付、区块链溯源、区块链权证记录等业务。 　　金融科技作为现代信息技术与金融行业融合的产物，为现今的金融业的发展带来了巨大的推进作用，区块链为金融发展注入新的活力，将金融与科技进行更深层次的融合，实现金融服务实体经济，科技赋能金融，金融科技拥抱监管，多方联合、协力共建一个健康良好的金融科技生态圈，为实现金融科技的目标贡献智慧和活力。 　　中国人讲以史为鉴可知兴替，历史不会自我重复，但会押着同样的韵脚。半个世纪来，全球商业发展趋势是各国市场加速信息化、商品金融化、数字资产大量交战迭代。技术发展是科技变革社会意识形态，相信在国内的市场未来5-10年是逐步基于区块链技术代表的技术产业范式，通过分布式账本管理系统，实现产业互联网升级，形成生产要素的价值转移，推动共享经济进程。

　　2019年7月24日，国际权威专利及知识产权媒体IAM（Intellectual Asset Management）在官网头版发布了全球区块链专利分析报告引发业界关注，文中多次提及复杂美。此后区块链行业发展日新月异，社会各界对区块链技术及其应用的印象，也愈发向好扭转，并更加关注区块链相关专利的积累情况。 　　时隔两年时间，全球块链专利发展走向如何？面对着传统互联网巨头的纷纷入局，复杂美的专利技术是否仍能保持领先地位？ 　　2021年3月12日，IAM再次发布全球区块链专利最新调研报告。值得骄傲的是，中国企业在区块链专利方面表现再次引领全球，而复杂美区块链专利“平均实力指数”位列全球第六，在全球区块链创业公司中，位列第一。 （IAM官方社交媒体图片） 　　2021年的最新报告，IAM再次援引了国际权威数据库德温特世界专利索引（简称：DWPI）的相关数据指标。根据德温特数据显示，截至2020年，区块链领域共9415个专利家族，分布广泛。其中，排名前十的中国公司合计提交了3066个“专利族”，约占全球总数的近三分之一，整体专利数量及质量相比之前都有了较大的跨越式增长。而此次的前十榜单中，中国企业占据9席，超过了2019年榜单中的8个席位，“中国力量”再次引领全球。 （2019年榜单与2020年榜单对比情况） 　　在2021年的分析报道中，IAM的排名依据主要引用德温特的区块链专利“平均实力指数”。据了解，该指数综合了专利授权率、引用率、覆盖广度、剩余期限等指标，简单来讲，该指标更能反映出企业专利的平均质量。指数显示，蚂蚁集团、IBM、腾讯、百度、平安集团分别位列全球前五，杭州复杂美科技仅次于这五家传统巨头企业，“专利综合实力”位列全球第六，继续引领全球区块链中小创业企业的专利布局及发展。 　　面对中国在区块链专利方面的巨大优势，IAM也表示“对中国新兴专利线索的质量和价值需要保持谨慎态度。”其主要原因是考虑到可能存在的补贴或其他激励措施，这会激发企业在专利申请方面的热情，但是最终要关注的是实际获得授权的数量。 　　在此方面，复杂美始终重视专利获得授权的情况，截止3月15日统计，复杂美累计申请发明专利超过600项，其中获得授权专利超60项（含未公开但已获得授权通知），专利授权率相对靠前。 　　此外，在前十榜单中，复杂美的年均被引用次数位列第二名，专利被引用指标被认为是客观量化衡量专利质量的国际通用指标之一，这也侧面体现了复杂美区块链专利具有相对较高的价值。

　　据人社部官网消息,《区块链应用操作员国家职业技能标准(2021年版)》日前已由人社部办公厅、工信部办公厅正式颁发施行。区块链应用操作员(职业编码:4-04-05-06)的职业定义是指运用区块链技术及工具,从事政务、金融、医疗、教育、养老等场景系统应用操作的人员。该职业也是此前人社部公布的新职业之一。 　　据去年6月人社部公布的《国家职业技能标准制定工作计划(2020-2022年)》显示,此次正式颁布的区块链应用操作员国标制定的承担单位为中国电子商会。据介绍,中国电子商会区块链专委会常务理事单位链人国际从去年开始即配合专委会向人社部提案新增“区块链应用操作员”“区块链工程技术人员”等区块链新职业,后获批准。公开资料显示,链人国际是中国领先的区块链产业人才咨询服务机构。 　　链人国际从0到1全程参与该职业国标的立项、开发、审定等工作,对区块链人才现状及未来发展有深刻感受。中国电子商会区块链专委会副秘书长、链人国际创始人、该标准主要起草人张晓媛表示,人才是新兴产业最宝贵的资源,《标准》的发布有利于促进区块链技术人才的就业创业,有利于规范从业者的从业行为,有利于提高区块链技术人才的培养质量,从而繁荣区块链人才市场。 　　“现阶段区块链行业人才还是严重的供不应求,主要还是存量人才,以前期市场培养的跨界人才为主。”张晓媛进一步介绍,“国家提出要大力发展区块链技术和产业,区块链应用操作员新职业的产生,顺应了数字经济时代的发展趋势和人才市场需求,打开了就业新空间。” 　　如何评定一位合格的区块链应用操作员?区块链应用操作员的职业功能关键词包括:区块链应用设计、区块链系统应用操作、区块链测试、区块链系统运维,以及培训与指导,划分为四级/中级工、三级/高级工、二级/技师、一级/高级技师等四个等级。鉴定方式分为理论知识考试、技能考核和综合评审,实行百分制,成绩皆达 60分(含)以上者为合格。 　　此次《标准》经人社部、工信部批准,自公布之日起实行,是后续教材出版、题库开发、职业教育培训、技能等级评价的基础依据,该《标准》的实施将为区块链领域技能人才的职业发展建立上升通道。 　　张晓媛表示,业界对于此次标准正式出台普遍持十分积极的态度,链人国际也将围绕该国标落实好相关工作任务,发挥链人国际在标准研发、教材编写、课程开发、职业教育、专业培训、人才招聘等全链条的领先优势,全方位整合区块链产业资源,不断构建完善的区块链应用操作员培养和人才输送机制,助力区块链全行业的人才队伍建设。

经济观察网 记者 黄一帆 6月18日，美瑞新材（300848.SZ）公告称，拟与河南能源化工集团有限公司签署战略合作协议，并与其下属子公司河南能源化工集团鹤壁煤化工有限公司(以下简称“鹤壁煤化工”)、项目的核心管理及技术人员组建的持股平台青岛瑞华投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“瑞华投资”)三方共同投资组建美瑞科技有限公司(以下简称“美瑞科技”)，美瑞科技作为项目运营公司运营相关项目。 根据披露，项目首期计划建设10万吨特种热塑性聚氨酯弹性体及上下游产品，项目总投资额约 35 亿元。美瑞科技股东首期以现金出资5亿元用于项目前期建设，其中公司、鹤壁煤化工、瑞华投资现金出资比例分别为 55%、15%、30%。 6月20日，美瑞新材收到创业板公司管理部所发关注函。监管要求说明公司和交易相关方合作的背景，发生关联交易必要性，项目核心管理及技术人员组建的持股平台的出资人背景、技术储备及核心竞争力。 关联交易必要性 项目是否满足双控要求 公告显示，瑞华投资的普通合伙人(执行事务合伙人)王仁鸿为美瑞新材的控股股东、实际控制人、董事长，本次共同投资构成关联交易。 交易所要求说明美瑞新材和交易相关方合作的背景，发生关联交易的必要性，项目核心管理及技术人员组建的持股平台的出资人背景、技术储备及核心竞争力。 同时，深交所指出，美瑞科技目前尚未取得项目用地，与此同时，项目还涉及备案、环评审批、建设规划许可、施工许可等前置审批工作，还需获得有关主管部门批复，能否获得核准批复、获得核准批复的容量规模以及实际投资规模尚存在不确定性。 因此深交所要求美瑞新材本次交易及项目建设尚需履行的审议程序及报批备案程序，各项工作预计完成时间，如未能取得项目新征用地的具体影响和拟采取的解决措施，项目建设与运营是否存在实质性障碍。 此外，目前在双碳目标的背景下，能源消耗也是监管关注的重点。 据披露，深交所要求美瑞新材补充说明本次拟建设项目是否满足项目所在地能 源消费双控要求，是否属于大气污染防治重点区域内的耗煤项目，是否位于各地城市人民政府根据《高污染燃料目录》划定的高污染燃料 禁燃区内，是否需取得排污许可证，本次拟建设项目生产的产品是否属于《“高污染、高环境风险”产品名录(2017 年版)》中规定的高污染、高环境风险产品。 项目建设的必要性 此外，深交所要求美瑞新材补充说明拟建设项目的具体内容、投资目的、建设周期、 拟投资业务与公司现有业务的关系、结合项目具体筹划情况补充说明公司在技术、专利、人员、设备、场地、资金及其他必要的项目开展条件等方面的储备。 同时要求说明，本次项目前期立项、论证等筹划过程和公司在技术、市场、区域、政策等方面的风险评估情况，并结合所处行业竞争情况、项目预计实现效益情况、与公司现有业务盈利水平的对比情况等详细论证说明项目建设的必要性、合理性以及是否具备可行性。 另据美瑞新材披露，项目首期计划建设10万吨特种热塑性聚氨酯弹性体及上下游产品，项目总投资额约35亿元，合资公司股东首期以现金出资5亿元用于项目前期建设。 深交所关注到了美瑞新材的货币现金情况。据披露，截至 2020 年末，美瑞新材的公司总资产 10.38 亿元、货币资金1.98亿元。 因此，监管要求美瑞新材说明本次项目投资金额的测算依据及测算过程，投资资金来源、 交易各方自有资金投入比例、具体融资安排和计划等情况，说明公司的资金支付能力，分析大额项目投资对公司偿债能力及日常生产经营的影响，是否存在投资金额、投资进度不及预期导致的违约风险。

经济观察网 记者 张斌 在上证指数、深证成指持续震荡的当下，科创50指数却在近期节节攀升。自3月16日的阶段性低点至6月18日，科创50指数在三个月内的累计涨幅达到22.18%，大幅跑赢上证指数。同期的创业板指数涨幅也超过20%，为22.51%。 从个股来看，剔除今年上市的个股，215只科创板股票中，有168只自3月16日以来实现上涨，占比达78.14%。其中累计涨幅超过20%的有84只，累计涨幅超过50%的有28只，且医药生物和芯片行业的个股居多。 热景生物（688068.SH）、明微电子（688699.SH）、键凯科技(688356.SH)、美迪西（688202.SH）、龙软科技（688078.SH）、乐鑫科技（688018.SH）6只个股股价更是在短短三个月内实现翻倍增长。 创业板方面，从个股来看，剔除今年上市的个股，892只创业板股票中，有636只自3月16日以来实现上涨，占比达71.3%。其中累计涨幅超过50%的有78只，累计涨幅实现翻倍的有17只，且科技类公司居多，市值均低于千亿元。 润和软件（300339.SZ）成为近期涨势最为凶猛的创业板公司，自3月16日以来累计涨幅已逼近5倍。润和软件近期大涨与鸿蒙热度不无关系。其在2020年报中首次通过公告形式提及鸿蒙概念。 年报显示，润和软件是OpenHarmony(开放鸿蒙)发起单位之一、华为HarmonyOS(鸿蒙操作系统)生态共建者、海思芯片及IoT战略合作伙伴。此外，润和软件还表示，将在海思、鲲鹏、鸿蒙等全场景智能生态中继续深化与华为的合作。 不过，润和软件在2020年报中并未提及公司鸿蒙相关业务收入情况。直到5月17日，润和软件在一份深交所回复函中，首次披露了相关业务收入：2020年，公司鸿蒙相关业务对外实现销售收入仅为155.22万元，毛利约为30万元。 润和软件在回复函中还表示，截至公告日，2021年鸿蒙相关业务在手订单金额为2365.75万元。这一数字虽较2020年有大幅提升，但总体来看，其占公司业务总量比重仍然较小。 润和软件是一家软件服务商，主营业务为向国内外客户提供以数字化、信息化、智能化为核心的产品、解决方案和综合科技服务。按产品线划分，公司业务分为三大板块，分别是金融科技、智能物联和智慧能源。2020年，来自金融科技业务的收入为11.76亿元，占营业收入比重47.42%，在三大板块中收入最高。 下半年，科创板、创业板还能否延续近期的这种强势走势？ 兴业证券全球首席策略分析师、研究院副院长张忆东表示，中国经济进入“高质量发展、双循环驱动”的新阶段，强化科技战略支撑，扩大高水平对外开放，新经济增长动能渐露峥嵘。当前A股科创板、创业板以及港股新经济是“未来的核心资产”的孵化器，新经济公司已经占其绝对比例。 张忆东还认为，拥抱“未来的核心资产”，科创“小巨人” 有望跑赢。首先，跟着聪明的钱找未来的投资线索，今年以来，外资持仓发生了较为明显的变化，科创板成为新宠。其次，科创板和创业板为代表的“未来核心资产”，具有相对性价比。科创“小巨人”集中在先进制造业、科技创新领域，市值100亿到800亿元左右，下阶段有望获得超额回报。

经济观察网 记者 李紫宸 铜价在继续下跌。截止6月20日晚间，期货市场上，沪铜沪铜主连最新价格为66910元/吨。从6月15日至6月20日，铜价已经连续5天下跌。 铜价的连番下跌与近日市场上的多重利空因素有关。 6月16日，国家粮食和物资储备局发布通知表示，将于近期分批投放铜、铝、锌等国家储备。投放面向有色金属加工制造企业，实行公开竞价。对此，国家发改委在6月16日的发布会上进一步解释表示，“此次投放面向中下游加工制造企业，实行公开竞价，在参与条件方面尽可能向中小企业倾斜。今后一段时间，我们还将会同有关方面，视市场变化，适时开展多批次投放，及时增加市场供应，缓解企业成本压力，促进价格回归合理区间。” 根据上海金属网的消息，国储局的投放时间为每个自然月月底，持续至2021年底。 国家投放金属储备这样的操作在过去多年没有看到。国储局上一次“传”出抛储消息是在今年3月23日，彼时市场传闻国储局向市场投放50万吨铝，铝价紧接着出现了短暂的下跌，但很快又止跌回升。但该消息仅限于“传闻”，经济观察网记者查询国储局官网，在过去几年中未有相关历史消息发布。 过去一个多月中，铜价一直处于下行期。5月10日，沪铜主连盘中高点创下78270元/吨的历史新高，此后铜价震荡下跌至今，近日下跌行情加剧。不过即便如此，目前的价格依然接近2020年3月时的2倍。 根据我的有色网数据，目前国储局储备铜约有180-200万吨。来自上海钢联分析人士向经济观察网表示，从量上看，抛储对于市场供需的影响有限。 方正中期期货认为，对比历史可以发现，在抛储消息发酵时铜价相对承压，而一旦抛储消息落地对价格影响迅速减少，价格主导再度回归基本面和宏观面的影响。更大的影响在于直接冲击现货升贴水市场，尤其是国内本身社会库存刚开始去化，如果抛储数量较大极有可能重新变为累库。 该机构还分析认为，当前铜价估值溢价较高，本身宏观和基本面都已经在转向，前期刺激涨价的力量在减弱，而国储抛售又缓解了现货市场的紧张和下游实体企业的压力，同时也对投机资金释放不要过度投机的信号，多方面因素共振，铜价有望进一步下跌，维持在67000元/吨附近。 北京时间6月17日凌晨，美联储公布最新利率决议结果，维持联邦基金利率的目标区间在0%至0.25%，同时美联储大幅提高了对未来通胀的预期。 市场普遍认为，美国加息预期提前，市场对于政策提前收紧担忧，美元加速回升，对铜价形成明显压制。 申银万国认为，铜在中期可能进入调整阶段。该机构表示，美联储议息会议结果推高美元；国储计划抛储，每个月底进行，并持续至年底。目前精矿供应依旧紧张，但国内需求表现疲软。近期上海港口升水也明显回落，仅为25-30美元，意味着中国进口意愿较低。LME和国内现货表现贴水，供应相对宽松。铜价中期可能进入调整阶段，建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。 华泰期货建议维持观望态度，该机构表示，在本次美联储利率决议中，美联储官员对于未来经济展望的预期，使得美元受到大幅提振，加之国内抛储相关事宜，这对铜价的打压较为明显。 中长线看，该机构认为，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面，铜精矿供应仍然难言宽裕，需求端，中国目前对于新冠疫情的控制十分成功，新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，但受到当下的利空冲击，总体而言维持中性态度。

经济观察网 记者 叶心冉 6月18日，学大教育(SZ：000526)发布公告称，将使用募集资金置换公司预先投入募投项目的自筹资金3113.89万元。同时，未来十二个月内，公司及控股子公司拟使用额度不超过8亿元的闲置自有资金进行委托理财。 学大教育的投资收益曾让其在2020年获益7340万元，占利润总额比例达94.19%，具体包括交易性金融资产投资收益4759万元 ，银行理财产品收益1572万元，长期股权投资收益889.93万元等。 今年一季报，学大教育实现营收6.92亿元，同比增长15.31%；归属于上市公司股东的净利润536.69万元，较上年同期扭亏为盈，但公司扣非净利润-1099.61万元。 报告期内，学大教育的投资收益为-110.9万元，同时，交易性金融资产相较2020年12月31日增加27177.69%至3.301亿。公司指出，交易性金融资产增加，主要原因是公司本报告期购买理财产品增加所致。 学大教育面临持续的主业压力。2015年-2020年，公司的扣非净利润，除却2017年是正向之外，其余均为负值。2018年-2020年的扣非净利润分别为-596.8万元、-46.73万元、-8044万元。 5月17日，学大教育还曾被北京市教委点名通报。北京市教委印发的《北京市教育委员会关于检查校外培训机构发现问题的通报》指出，部分机构存在违规问题。其中，北京市朝阳区学大教育培训学校存在开展低价营销、贩卖焦虑等不当广告宣传的违规问题。 并且，校外培训所面临的监管愈加严格。6月15日，教育部召开校外教育培训监管司成立启动会。上个月，《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》发布。业内人士指出，行业发展前景堪忧，未来强规范整顿，政策趋严或是趋势。 另外，学大教育因私有化产生的借款仍未解决。 2016年初，银润投资（学大教育前身）向紫光卓远借款23.5亿元，用以完成学大教育私有化。同时计划以19.13元/股的价格向不超过10个发行对象开启55亿元定向增发。但因受2015年资本市场影响，定向增发被迫中止。由此，紫光学大背负高达23.5亿元的高昂债务，以及每年8000万元的利息。 去年年底，公司非公开发行股票获得批复，扣除发行费用后，公司实际募集资金净额为8.22亿元。根据披露，截至 2021年6月17日，公司募集资金账户余额约为人民币5.79亿元，募集资金已使用约2.47 亿元。 此前，根据计划，募集资金将用于教学网点建设项目、教学网点改造优化项目、OMO 在线交易平台建设项目，以及2.47亿元用于偿还股东紫光卓远借款。 5月底，根据学大教育发布的公告，公司与紫光卓远、芯鑫保理的借款仍有共计10.45亿元及相应利息的债权未予还清。学大教育将该借款进行了展期，展期期限自2021年5月24日起至2022年3月31日止，展期借款利率为4.35%/年。按照利率计算，年利息超过4000万。 4000万是学大教育去年一年的净利润。2020年年报显示，学大教育营收达24.30亿元，同比下降18.79%；净利润达4369万元，同比增长215%；扣非净利润则亏损8043万元，同比下降17111.33%。

经济观察网 记者 黄一帆 6月18日，证监会官网发布文章称，为贯彻落实新《证券法》和新《行政处罚法》等上位法规定，证监会近日发布修订后的《证券市场禁入规定》（以下简称《规定》），自2021年7月19日起施行。 据了解，本次修订遵循“有限目标、问题导向、尊重历史、稳定预期”的思路，对根据上位法确有必要修订的内容进行完善。 主要修订内容包括：一是进一步明确市场禁入类型。根据新《证券法》第221条，将证券市场禁入措施分为“不得从事证券业务、证券服务业务，不得担任证券发行人的董事、监事、高级管理人员”（以下简称身份类禁入）以及“不得在证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所（以下统称证券交易场所）交易证券”（以下简称交易类禁入）两类，执法单位可以结合实际，选择单独适用或者合并适用相匹配的禁入类型。 二是进一步明确交易类禁入适用规则。充分借鉴境内外监管经验，结合我国市场实际，明确交易类禁入是指禁止直接或者间接在证券交易场所交易上市或者挂牌的全部证券（含证券投资基金份额）的活动，禁止交易的持续时间最长不超过5年。同时，做好政策衔接和风险防控，对7类情形作出了除外规定，避免不同政策叠加碰头和引发执法次生风险。 三是进一步明确市场禁入对象和适用情形。根据近年来市场发展变化的现实情况，完善了禁入对象的涵盖范围。适用情形方面，明确将信息披露严重违法造成恶劣影响的情况列入终身禁入市场情形，同时，明确交易类禁入适用于严重扰乱证券交易秩序或者交易公平的违法行为。 证监会表示，考虑到交易类禁入为新《证券法》增加的一类禁入措施，具有不同于身份类禁入的特殊性，本着科学立法原则和实事求是的态度，在充分借鉴境内外经验基础上，审慎确定了相关适用规则。即，对交易类禁入仅设置5年期限上限，在5年期限上限内，执法单位可根据实际违法情况采取与之匹配的禁入期限，以便于应对复杂多样的违法实际，确保该项制度平稳起步。从公开征求意见情况看，前述制度安排得到市场各方普遍认同。 证监会表示，下一步，将按照党中央、国务院关于对资本市场违法违规行为“零容忍”的要求，落实好新《证券法》、新《行政处罚法》和《规定》相关内容，依法严厉打击各类资本市场违法违规行为，把“严”的执法主基调长期坚持下去，同时加大与司法机关协调配合力度，综合运用民事、行政和刑事追责手段进一步提高违法违规成本，为资本市场更好服务于构建新发展格局提供坚强执法保障。

经济观察网 记者 黄一帆 6月18日，中国证券业协会根据各证券公司经审计数据，对证券公司资产规模、各项业务收入等38项指标进行了统计排名，发布了2020年证券公司经营业绩指标排名情况。 根据证券业协会统计显示，2020年，年度营收排名前五的券商分别是中信证券、国泰君安、华泰证券、中信建投、招商证券。中信证券以341.40亿元营收排名第一。 从净利润来看，2020年过百亿的券商总共有5家，分别是中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券。 证券业协会表示，从科创板试点注册制起步，再到创业板实施“存量+增量”改革，注册制改革已经取得突破性进展。截至2020年末，我国直接融资比重持续提升，达12.6%。与此同时，2020年度证券行业投行业务收入达到670.67亿元，同比增长39.76%，占营业收入比例达15.25%。2020年度证券公司实现股票主承销佣金收入268.52 亿元，同比增长115.25%，债券主承销佣金收入252.44 亿元，同比增加24.76%，行业服务实体经济直接融资能力进一步提升。 2020年证券行业持续发力财富管理业务转型，实现经纪业务收入1,279.47亿元，同比增长54.82%。同时，实现代理销售金融产品收入125.72 亿元，同比增长188.63%；实现投资咨询业务收入46.77 亿元，同比增长24.01%。客户证券资产规模达61.17 万亿元，同比增长37.67%。2020年证券行业代理机构客户买卖证券交易金额达464.37万亿元，同比增长557.65%。 证券业协会表示，在代理销售金融产品业务、证券投资咨询业务、服务机构客户交易等领域，部分中小证券公司表现突出，行业差异化发展、特色化经营初见成效，持续提升服务居民财富管理能力取得良好进展。 据证券业协会提供数据显示，截至2020年末，行业总资产8.78万亿元，净资产2.23万亿元，分别较上年末增长22.32%、14.02%；行业净资本1.80万亿元，较上年末增长11.80%。2020年度证券行业业绩持续改善，达到最近3年最高水平，全行业实现营业收入4,398.15亿元，同比增长24.93%；实现净利润1,707.78亿元，同比增长39.20%。2020证券行业净资产收益率为7.82%，较上年提高了1.58个百分点。 此外值得注意的是，证券行业整体正在扩大对信息科技方面的投入。数据显示，2020年全行业信息技术投入金额262.87亿元，同比增长21.31%，占2019年度营业收入的7.47%。2017年至今证券行业在信息技术领域累计投入达845亿元。

经济观察网 记者 万敏 金融科技市场的投资活动在经历前几个季度的低谷后，正在迎来新的投资热潮。 2021年6月17日，金融科技创企Tractable宣布获得6000万美元D轮融资，Insight Partners和Georgian领投。Tractable成立于6年前，本次融资完成后平台估值突破10亿美元，成功跻身独角兽创企行列。 这只是保险科技领域成为风投“新宠”的案例之一。据CB Insights数据显示，2020年保险科技领域VC市场融资总额达到73亿美元，而今年一季度VC总融资额达23亿美元，同比增长超过70%。 此外，全球各地包括大数据分析技术、企业SaaS、区块链技术、线上支付、财富管理等领域的“独角兽”企业均在今年上半年收获了不菲的融资成绩。 资本市场曾经流传着许多错失阿里、腾讯等早一批互联网独角兽的故事，随着互联网科技不断重塑传统经济形态，金融已经成为与科技结合最快最紧密的行业。对于投资者来说，投资金融科技，是否等于投资未来？ 专业投资者捕获独角兽 据CB Insights数据，在传统产业与IT融合、人工智能蓬勃发展的背景下，独角兽企业数量在约两年里翻了一番。2020年新晋独角兽企业达89家，其中金融科技企业占16%，电商企业占15%，软件和服务企业占15%，移动和通信企业占8%，健康企业占8%。 如美国金融科技创新公司Pipe，最近启动了B轮融资，公司原计划融资1.5亿美元，由于资本市场反馈热烈，资金供应超过预期，最终融资2.5亿美元，投后估值20亿美元。投资机构包括Greenspring Associates，摩根士丹利旗下的Counterpoint Global，Fin VC, 3L和日本SBI Investment，均山投资。 这家成立未满两年的金融科技公司运营模式是为SaaS公司搭建直接连接资方的融资服务平台。其交易平台2020年6月一经上线便立即受到了企业客户的追捧和资本市场的青睐。短短不到一年的时间，目前平台已有超过4000家注册企业用户，月度交易额达数千万美元。 而在国内市场，虽然自2020年以来监管层持续加强对金融科技领域的监管，但对于那些在基础技术领域长期耕耘的公司来说，投资者的热情并未消退。 今年3月31日，独立金融大数据分析解决方案供应商百融云创在香港联交所主板挂牌上市（股票代码：6608.HK）。它成立于2014年，在赴港上市前已经历多轮融资，2014年获IDG资本参与发起投资、高瓴资本领投的A系列融资；2015年，华兴资本、高瓴资本及红杉中国等机构参与的A+及B系列融资；2016年中金领投的B+系列融资；2018年4月，百融云创完成10亿元人民币的C轮融资，由国资委国家主权基金中国国新领投，老股东红杉资本中国基金增持；2021年3月，百融云创获得基石投资人认可，基石投资者为Cederberg Capital、中国国有企业结构调整基金（国调基金）、Franchise Fund LP。 今年3月，企业支出管理平台分贝通亦宣布完成9,250万美金C轮融资，该轮投资方有高瓴、腾讯、IDG资本、Ribbit Capital、斯道资本、Glade Brook Capital等。至此，分贝通历史累计投资金额突破10亿人民币。 曾经作为国内C端互联网金融领军者的宜信，其旗下的宜信产业基金近期表现活跃，作为专注投资于全球金融科技、前沿科技、企业服务、新消费平台、数字医疗等领域公司的产业基金，除了在A+轮领投分贝通，宜信产业基金在企业服务赛道的多家被投企业包括AI公司创新奇智、智能财富大数据管理平台Addepar、开放式银行平台Railsbank、智能财税服务品牌“慧算账”、营运资金解决方案提供商Taulia等等也获得了后续融资。 金科企业盈利情况仍不稳定 “不同于早期资金对金融科技的‘盲目热情’，投资者已将投资视角转向金融科技的长期增长。投资者对金融科技初创企业的投资越发转向中后期融资阶段，”近日，Capgemini和Efma联合发布了《2021世界金融科技报告》（World Fintech Report 2021）指出，同时其投资思考也逐步增加，如产品组合是否多元化、商业模式是否具备灵活性、公司是否符合并遵循道德规范等问题。而符合以上条件的金融科技公司往往已初具规模，较为成熟。 但初具规模并不一定等于盈利能力，对许多科技公司来说，有规模但不赚钱是一个难以打破的魔咒。 6 月 17 日，赴美上市的互联网保险平台水滴公司（WDH.N）公布了2021年一季度财报，这也是水滴公司上市后的首份财报。从业务规模来看，截止2021年第一季度水滴累计保险付费用户达到2190万，用户人均首年保费(FYP)为1165元，同比增长32.1%；截止2021年第一季度水滴保险产品达到240种，同比增加40种。 但规模的良好增长并未扭转财务上的亏损表现，2021年一季度，水滴公司营业亏损4.606亿元，去年同期营业亏损1.111亿元，同比扩大314.5%；2021年第一季度净亏损3.702亿元人民币，2020年同期净亏损1.207亿元人民币。 《2021世界金融科技报告》指出，数据统计可见，亚太地区、欧洲及美洲的部分头部金融科技公司虽估值已破百亿且客户基础雄厚，但仍未实现盈利；且亚太地区头部企业的盈利情况要优于美洲及欧洲地区。成熟且合规的金融科技公司能够快速得到投资人的大量资金，但如何平衡快速增长和可持续运营之间的关系是其一大考验。 由此，对金融科技企业的投资越来越成为 “富人”的游戏了吗？ 专业、高端的投资人通过产业基金、VC风投等方式参与初创公司的一级市场融资，在金融科技公司IPO后实现退出兑现高倍数的收益，而资金规模小、投资经验不足和投资渠道、投资时间有限的普通投资者，在这类企业上市后的二级市场投资中面临较大的风险。 在近期与一位外资银行财富管理部首席投资策略师的交流中，他主动谈起了当下火热的比特币等虚拟币投资，认为对于其代理的高净值财富投资者来说，可以将虚拟币作为一种与黄金、美元或房产类似的正常配置中的一种，因为高净值客户的投资足够分散，投入少量的资金配置数字新型资产，不会对其整体收益产生过大的波动。但对于普通散户投资者来说，资金有限的情况下很难做到投资分散，投资虚拟币、区块链等，收益稳定性无从保证，也很难实现财富的保值增值。 2020年下半年以来，互联网消费金融领域进入深度调整阶段，曾经喧嚣一时的P2P模式给投资者留下的创伤还在消化中，联合贷和助贷模式的消费金融模式，离行业规模天花板越来越近。在向产业化金融科技转型的过程中，哪些技术真正的在为金融和企业创造价值，为社会提供更多就业，为普通居民提供劳动致富的机会？而不是让金融科技投资沦为少数人“击鼓传花”的资本游戏。

经济观察报 记者 李沁  卖空还是补仓？ 端午节后，天天基金网华安黄金易ETF(518880)贴吧里，基民们各执一词。近一周，该基金的净值快速下坠，与端午节前“5天涨4天”的表现截然不同。 事实上，不止华安黄金易ETF，公募市场上几乎所有的黄金ETF都经历了一定程度的净值回落。尽管跌幅并不算大，身处基金市场的投资者仍然可以从中感知到黄金市场的波动。 同时，大成有色金属期货ETF(159980)、华夏饲料豆粕期货 ETF(159985)自端午节后也呈现净值持续下跌的走势。天天基金网显示，6月15日至17日，这两只基金的阶段涨幅分别为-1.94%和-4.28%。 备受基金经理们关注的是，此前的6月5日，由中国物流与采购联合会调查、发布的数据显示：2021年5月份中国大宗商品指数（CBMI）为100.2%，较上月回落3.1个百分点，指数在连续三个月上升后出现明显回落，且跌至近五个月内的最低点。 美东时间6月16日，美联储6月议息会上调通胀预期并带来加息预期，触动了大宗商品市场价格全面回调。 大宗商品市场的拐点要来了？对此，市场分歧不断，有研究者认为大宗商品价格将逐渐见顶，不过，亦有人认为在供需缺口、流动性格局不发生根本性转变的情况下，大宗商品很难迎来真正的拐点。 大宗商品闪崩 美联储议息会议（FOMC会议）对外宣布维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%之间不变。议息会议后，美债收益率走强，海外大宗商品市场立即闪崩，如黄金、白银、天然气等掉头向下，尤其是原油受到重挫。国内方面，各主要品种在5月高点后回落。5月12日和5月19日，国常会两次会议均提及“大宗商品不合理价格”的问题。 受此影响，5月下旬，国内钢铁、采掘、有色金属等与大宗商品相关的顺周期板块相继坠落。5月21日，钢铁、铁矿石一度下跌近10%。5月24日，大宗商品大多回落，黑色系领跌。不过，黄金价格在5月18日实现小幅上涨，创近3个月新高。 同时，大宗商品的回落也伴随着商品基金的波动，有色金属期货ETF、化工期货ETF、豆粕期货ETF均在5月下旬进行了回调。相应地，黄金ETF在同时期实现逆势上扬。 建银国际在当月研报中指出，大宗商品的调整仍在继续，研报提到，政府监管使得中国国内大宗商品价格回调步伐加快。不过，国际铁矿石和钢铁价格未受影响。中国大宗商品与国际的不同反应表明，预期中国对大宗商品价格的遏制不会削弱市场对大宗商品的需求。然而，基本金属受到这一消息的影响严重，锌和铅除外，基本金属价格已经大幅下跌。与此同时，上海交易所所有基本金属的库存都在大幅下降，铁矿石库存也在下降。这表明需求仍强劲。 回溯此轮上涨 在讨论大宗商品的拐点问题之前，首先要明晰大宗商品的上涨原因。 经济学家与机构首席分析师普遍认为，大宗商品的价格上涨与美国的货币政策、全球供需缺口及流动性息息相关。 在美国的货币政策方面，京东数字科技首席经济学家沈建光表示，美国的财政货币高度协同，货币宽松，财政刺激便会不断加大。美联储维持每月1200亿美元规模的资产购买，资产负债表规模超过8万亿美元，较疫情之前飙升90%。与此同时，疫情以来，美国出台多轮财政刺激法案，2020年赤字率达到15%。近期拜登政府更是提交6万亿美元财政预算法案，计划加大对基础设施、教育和应对气候变化的支出，将美国政府债务率推升至二战后最高水平。大规模的现金发放和基建计划，推升商品需求，引发全球大宗商品价格上涨。 需求方面，受新冠疫情影响，全球供给受到冲击，供需缺口扩大，推动物价上涨。沈建光认为，为应对疫情冲击，全球主要经济体降低利率、释放大量基础货币，同时不断加大财政刺激，总需求快速修复。而新兴市场国家在疫苗接种方面落后于发达国家，导致全球供应链恢复不力。再者，大众对疫情和育儿问题的担忧、高昂的失业补助使得就业意愿降低，美国等劳动力市场供不应求。受此影响，全球供需缺口明显扩大，成为物价上涨的重要驱动因素。 东吴证券研究所首席经济学家任泽平在其直播中也提到，本轮大宗商品价格的过度大涨，从结合基本面数据的分析来看，主要是供给原因。 再者是关于流动性的问题。国海证券首席宏观债券分析师靳毅在接受采访时表示，整体来看，本轮大宗商品上涨与疫情之后，尤其是以美国为代表的发达国家释放超额流动性关系较大。在此情况下，2020年下半年起，全球大宗商品出现了非常明显的上行，以美国为代表的国家，其经济在疫情之后逐步复苏，需求端提振叠加放水效应，两重因素相互叠加带动大宗的价格上涨。其中，最大的边际变量还是美国。 在沈建光看来，通胀预期与通胀现实相互强化亦是大宗商品价格上涨的原因之一。他表示，宽松的货币政策和财政刺激，使得全球通胀预期持续升温，而供需缺口下通胀预期不断得到验证，促使通胀预期和通胀现实相互强化。纽约联储5月调查显示，未来一年消费者通胀预期升至创纪录的4%，连续7个月攀升；未来三年通胀预期也升至3.6%，创近8年以来的新高。 拐点将至？ 如是金融研究院院长管清友认为，从年内价格波动情况来看，不同政府的调控引发美国PPI大幅上涨，尽管年内价格上升的动能没有那么强，但基本上仍会维持高位震荡。不过，从三五年的周期来看，大宗商品总体仍处于上涨周期中。“我判断的依据是：一方面由于美联储的货币政策，即美国的放水政策；另一方面，整个大宗商品以石油、铜为代表，进入到一个所谓的‘多重均衡’模型中的上升周期，前几年产能削减太多，这几年没能很快地跟上来，因为大宗商品地产能恢复很慢，导致需求骤然增多。因此其价格未来几年可能会维持在比较高的位置，仍然处在上行周期中。”管清友说。 沈建光预计，下半年大宗商品将从前期的快速上涨进入到高位震荡阶段。前期大宗商品持续上涨及其影响引发中国政府高度关注，国常会连续两次针对大宗商品价格上涨做出政策部署，包括加强供需双向调节，落实提高部分钢铁产品出口关税、对生铁及废钢等实行零进口暂定税率、取消部分钢铁产品出口退税等政策；督促重点煤炭企业在确保安全前提下增产增供；加强期现货市场联动监管，排查异常交易和恶意炒作行为等。在此背景下，国内定价商品如黑色金属明显回落。考虑到全球供需缺口仍存、流动性依然充裕，预期下半年大宗商品将从前期的快速上涨进入到高位震荡阶段。 值得注意的是，沈建光认为，碳中和或支撑大宗商品价格。他表示，截至2020年底，全球共有44个国家和经济体正式宣布了碳中和目标，这已成为国际共识。在绿色转型的大背景下，高能耗高排放产能将受到压降、并向低碳环保产能转化，引发大宗商品价格波动。此前国内螺纹钢、电解铝价格的大幅上涨，与此有一定的关联。由于大宗商品价格过快上涨，近期在行政干预之下，部分品种价格出现回调，但碳中和目标下的绿色转型将减少高碳排放商品供给、增加低碳排放商品需求，对相关大宗商品价格存在支撑。 任泽平则提到，大宗商品价格的见顶，关键是要恢复供给。本轮大宗商品价格的高点或将临近，需等待供求缺口缓解。 靳毅也认为，今年下半年大宗商品会逐渐见顶。在他看来，目前美国处于经济的复苏周期，但与此同时，美国这一轮边际消费最强的窗口期会在下半年逐渐过去。同时，美国的库存周期，即制造商补库存的周期，从去年下半年9月份的底部到目前，已经逐步进入补库存的中后周期。从历史维度来看，美国的补库存周期一般为5到6个季度，也就是说整个美国的补库存周期会在今年的年底到明年年初结束。在此情况下，大宗商品的涨价节奏会先于库存周期登顶而见顶。 但嘉能可石油公司负责人近日称，多种大宗商品价格变动正接近超级周期。 嘉盛集团市场分析师 TonySycamore称，当前市场需求和澳大利亚政府预测的铁矿石产量已经远远超出澳大利亚港口能够承受的水平，如果进一步增产需要新建港口，这也将约束铁矿石的供给。“大宗商品的超级周期可能持续5-10年来让供需重新平衡，预计今年原油将涨至80-90美元，COMEX期铜在中长期将涨至10美元。” 国泰基金认为，短期来看，受美联储政策倾向导致美元大幅走强影响，大宗商品近期价格或将承压。长期来看，疫苗普及将支撑全球经济进一步修复，大宗商品价格整体将获得基本面支撑，但仍需密切关注疫情反复导致的经济活动暂停情形。中国出色的防疫工作将有力保障国内生产活动的恢复，预计中国需求强相关的大宗商品价格仍将向好。 对于未来的投资机会，靳毅认为，目前，全球市场尤其是海外市场，受大宗商品价格上涨的扰动，通胀压力较大。2021年下半年，整个美国的核心通胀可能也会继续上升，所以整体上如果通胀在持续上行的周期里，对于风险资产可能产生一些压力。所以，在投资过程中，对风险资产应保持警惕，警惕通胀对整个股市和债券市场带来的冲击，整体以防守为主。  

经济观察网 记者 张斌 6月18日，“功能饮料第一股”东鹏饮料（605499.SH）再度涨停，报收265.65元/股。自5月27日登陆上交所以来，东鹏饮料在16个交易日中共收获14个涨停板（不含上市首日）。最新收盘价与46.27元/股的发行价相比，东鹏饮料在上市不足一个月的时间内股价累计涨幅已达到474%，公司总市值已超千亿元。 从投资者账面浮盈来看，若自上市到目前还没抛售所持股票，东鹏饮料的单签（1000股）盈利已经达到21.94万元，可谓名副其实的“大肉签”。 在股价飙涨的同时，东鹏饮料多次提示风险。自6月1日至6月18日，东鹏饮料接连七次公告提示股票交易异常波动。在6月18日晚披露的公告中，东鹏饮料表示，截至6月18日，公司市盈率为130.86倍， 显著高于行业平均市盈率。公司目前股票价格已严重背离公司基本面情况，也显著高于行业平均水平，存在估值较高的风险。 与此同时，东鹏饮料在公告中公还提示了产品结构相对单一、销售区域较为集中、市场竞争加剧、新产品推广不及预期等风险。 除了东鹏饮料之外，在今年上市的股票（剔除今年6月以来上市的）中，有哪些股票中一签盈利超10万元？还有没有比东鹏饮料更爆赚的股票？ Wind数据显示，以最新收盘价（6月18日）计算，今年上市的近200只新股中，有10只股票单签浮盈超5万元。其中，除了上述提及的东鹏饮料之外，极米科技、中望软件、惠泰医疗和贝泰妮4只股票单签浮盈也超过10万元。 以6月18日的收盘价计算，极米科技单签浮盈已达32.41万元，冠绝今年以来上市的新股。中信建投证券TMT行业首席分析师武超则认为，极米科技为国内智能投影领域的龙头公司，智能投影行业受益于渗透率提升有望继续快速增长，公司有望受益国内市场规模的扩大，并且公司在海外产品销量和知名度较显著提升，伴随公司持续完善产品矩阵，打通海外渠道，积极开展国内外品牌教育，业绩有望进一步增长。 值得一提的是，并不是所有新股在短期内都能给投资者带来丰厚的回报。Wind数据显示，在近200只今年上市的股票中，以6月18日收盘价计算，共有17只个股相较发行价出现浮亏，其中达瑞电子、深圳瑞捷、四方新材、尤安设计4只股票不仅已跌破发行价，而且单签浮亏已超万元。 随着注册制的持续推进，新股破发已渐成常态。华安证券提示，新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。

经济观察报 记者 梁冀  一起失利的海外并购明星项目，带来的不仅是巨额计提减值、持续人事动荡，还有外界对光大证券（601788.SH）专业能力与风控水平的双重质疑。 2016年，光大证券旗下公司联合暴风集团等以52亿元收购了全球知名体育媒体服务公司 MPS（MP&SilvaHoldingS.A）65%股权，两年后MPS即爆雷，走向破产清算。暴风集团陷入泥潭，光大证券进行巨额计提并遭诉讼。 近日，MPS事件又有了新动向。 2021年6月11日，光大证券发布公告，收购的主体将在英国向MPS公司原卖方股东提起诉讼，指其欺诈性虚假陈述以及税务承诺违约。“一般来讲，跨境并购交易中买卖双方均需做出陈述与保证，其中卖方的陈述与保证是对标的现状的描述及保证：这既是估值的基础，也是日后买方因卖方隐瞒事实、虚假陈述而向其索赔的基础。”北京市京师律师事务所孟博律师表示，“就个案而言，其结果受收购协议中具体约定的影响较大。” 祸起海外并购 6月11日，光大证券公告称，上海浸鑫投资咨询合伙企业（即“浸鑫基金”）的境外项目交易主体JinxinInc.(开曼浸鑫)在英格兰和威尔士高等法院向MPS公司原卖方股东RiccardoSliva和AndreaRadrizzani等个人和机构提出欺诈性虚假陈述以及税务承诺违约的诉讼主张，涉及金额约6.61亿美元。 资料显示，MPS公司成立于2004年，在十余年间迅速成长为拥有世界杯、法网等顶级体育赛事转播权的版权巨擘。光大浸辉投资管理（上海）有限公司（即“光大浸辉”）为光大资本下属子公司，后者则是光大证券旗下主要从事私募股权投资基金业务的全资子公司。 2016年4月，光大浸辉联合暴风集团等通过设立浸鑫基金，作价52亿元收购了MPS公司65%的股权，优先级、中间级和劣后级合伙人分别出资32亿、10亿和10亿元。其中优先级资金由招商银行和华瑞银行分别出资28亿和4亿元；光大资本与暴风集团作为浸鑫基金劣后级合伙人，则分别出资6000万元和2亿元。 光大浸辉和暴风集团能以2.6亿元撬动52亿元资金完成收购，是因前者曾向优先级合伙人等出具《差额补足函》，主要内容为在优先级合伙人不能实现退出时，光大资本需承担相应的差额补足义务。所谓的差额补足义务，是指债务人或融资人无法在约定期限足额向债权人或投资人全额返还本金或收益时，由差额补足义务人履行相关差额部分资金的支付义务。 自2017年起，MPS公司陆续丢掉包括意甲、法甲等诸多顶级体育赛事的转播权，并于次年10月被英国法院宣布破产。MPS公司骤然生变，引发了优先级合伙人对光大浸辉的追偿。 2019年6月，招商银行作为浸鑫基金优先级合伙人的利益相关方向上海金融法院提起诉讼，要求光大资本履行相关差额补足义务，涉及金额约34.89亿元。同时，浸鑫基金另一优先级合伙人的相关利益方华瑞银行也以《差额补足函》为依据提起诉讼，要求光大资本支付投资本金4亿元及其他费用。 光大证券曾表示，关于《差额补足函》的有效性存在争议，光大资本的实际法律义务尚待判断，但上述两案一审判决都确定了函件的有效性。不过，光大公告表示，公司正在上诉，相关诉讼仍在履行司法程序中。2020年，深圳恒祥投资、嘉兴招源涌津等浸鑫基金合伙人，以光大浸辉为被申请人，向上海国际仲裁中心申请仲裁并获得支持。 影响持续至今 一位市场并购人士表示，MPS事件可能的情况是投资基金本想先与上市公司合作收购海外标的，在后者通过资本市场获益后退出。这个过程中，上市公司向投资基金承诺差额补足义务。 事实上，暴风集团及其CEO冯鑫确实曾向光大浸辉方面签署过回购协议。光大证券此前公告称，暴风集团及其实控人冯鑫曾与光大浸辉签订回购协议，冯鑫也向光大资本和光大浸辉出具承诺函，明确了暴风与冯鑫的回购义务。但由于暴风集团自身难保并于去年末退市，回购义务也只是纸上谈兵。 2019年3月，光大浸辉作为浸鑫基金的执行事务合伙人，与浸鑫基金一同向北京市高级人民法院提起民事诉讼，要求暴风集团及冯鑫履行相关协议项下的股权回购义务，并要求后者赔偿因不履行回购义务而导致对于收购MPS公司65%股权以及其他相关成本的损失，合计7.5亿元。但2020年12月，法院判决驳回诉讼请求，相关案件受理费及财产保全费等由光大浸辉承担。目前，光大浸辉已提起上诉，相关诉讼仍在进一步的司法程序中。 MPS事件爆发后，光大证券经历了一轮人事动荡。2019年4月，光大证券原董事长薛峰辞职。同年8月，光大证券原首席风险官王勇辞职。至10月，光大证券原执行总裁周健男和原合规总监陈岚先后辞职。而在此之前，光大资本原总裁代卫国和投资总监暨MPS项目负责人项通等。 财报显示，光大证券2020年度就MPS事件计提负债15.5亿元；2018、2019年度，光大证券分别就MPS事件计提负债14亿元和16.11亿元。截至目前，光大证券已经为MPS计提负债合计45.51亿元。 光大证券董事长闫峻曾表示，公司2019年上半年取得稳定的业绩增长，即说明公司受MPS事件影响有限，并正在走出该事件的阴影；且MPS事件本身是独立的，几乎不存在关联性风险和次生风险，相对于公司500多亿元的净资产，完全在公司可承受范围内，对公司持续经营、偿债能力和履约能力都不构成根本影响。 2020年年报显示，光大证券实现营业收入158.66亿元，同比增长58%；净利润23.34亿元，同比增长31%。 如今，光大证券方面选择在海外提起欺诈性虚假陈述以及税务承诺违约的诉讼，孟博律师表示，就此案而言，光大证券胜诉或者败诉还是会在较大程度上受到收购协议中具体约定的影响。 至于为何在此时起诉MPS原股东方、以及公司否已掌握相当证据支撑诉求等问题，记者致电、致函光大证券，对方表示一切以公告为准。  

经济观察网 记者 饶贤君 6月14日，凯撒旅业（000796.SZ）与众信旅游（002707.SZ）双双发布公告，公告显示，凯撒旅业将通过向众信旅游全体股东发行A股股票的方式，换股吸收合并众信旅游。交易完成后，凯撒旅业实控人不会发生变更，而众信旅游实控人将发生变化。 众信旅游创始人及实控人冯滨早在2017年就曾向记者表示，已经逐步退出众信的日常管理工作，回归生活。但2020年，在新冠疫情影响下，冯滨重新出任了众信旅游的总经理以应对公司面临的难题。 多位业内人士认为，根据公告内容，此次众信与凯撒合并，众信实控人将变更为凯撒旅业的实控人陈小兵，而冯滨或将就此完全退出。 多位众信、凯撒内部人士向记者表示，合并这一消息非常突然，此前几乎没有任何风声传出。 两家旅行社行业公司合并，是旅游行业持续下行状态下的“抱团”。 众信旅游与凯撒旅业都是国内出境游业务龙头，其中众信旅游深耕出境游批发业务，其2019年出境游批发业务营收占总营收的74%，而凯撒旅业的强项则在于零售业务，其2019年零售业务营收占总营收的71.67%。 2020年新冠疫情爆发后，两家企业的业务遭遇了巨大打击。2020年年报数据显示，众信旅游营业收入为15.61亿元，同比下降约88%，营业利润为-18.50亿元，转盈为亏，同比变动-1671%；凯撒旅业营业收入为16.15亿元，同比下降73%，营业利润为-6.98亿元，转盈为亏，同比变动-655.7%。 极度困难的情况下，众信、凯撒纷纷寻求“外援”，2020年，众信引进了阿里巴巴作为战略股东，凯撒则引入了京东作为大股东。尽管如此，由于国内出境游业务依旧停滞，两者的亏损状况没有好转迹象。 一季报显示，凯撒旅业实现营收2.4亿元，同比下降67.91%，归属于上市公司股东的净利润-9409.47万元，同比下降46.52%；众信旅游实现营收8517.01万元，同比下降92.54%，归属于上市公司股东的净利润-7463.69万元，同比下降156.82%。 在这样的情况下，两者最终走向合并，众信的一位内部员工表示，在这样的行业环境下，两家公司合并为一家更大的公司，寻求资源、渠道的合并，或许可以更好的抵御寒冬。