经济观察网 记者 周一帆 3月30日晚间，广发证券披露2022年财报，实现总收入251.32亿元，同比减少26.62%；业务及管理费为138.09亿元，同比减少13.48%；营业利润为104.48亿元，同比减少30.46%；归属于上市公司股东的净利润为79.29亿元，同比减少26.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为71.46亿元，同比减少29.54%。 广发证券董事长兼总经理林传辉表示，2022年，公司积极探索新的展业模式，各项工作取得显著进展。通过坚定聚焦主责主业，做优做强核心业务；践行“研究+N”经营模式，以研究赋能核心业务高质量发展，同时，坚持客户至上，统筹推进生态圈建设，持续做大客户基础，并通过不断强基固本，为公司的变革发展注入新动力。 年报数据显示，报告期内，在该公司四大业务板块中，投行营收为6.02亿元，同比增长38.20%；财富管理业务营收111.02亿元，同比下降18.64%；交易及机构业务营收为28.66亿元，同比下降58.27%；投资管理业务营收99.43亿元，同比下降21.47%。此外，其他业务营收为6.19亿元，同比下降3.20%。 具体来看，投行方面，2022年，广发证券完成股权融资主承销家数17家，股权融资主承销金额184.07亿元；主承销发行债券188期，同比增长370.00%；主承销金额1,420.76亿元，同比增长358.38%。 财富管理业务上，截至2022年12月末，广发证券代销基金产品总金额为1024.24亿元；代销信托产品总金额为318.93亿元；代销其他金融产品总金额为3814.42亿元。总体来看，公司代销金融产品保有规模较上年末增长0.77%；代销的非货币市场公募基金保有规模在券商中位列第三。 在交易及机构业务方面，截至2022年12月31日，广州证券柜台市场累计发行产品数量46,061只，累计发行产品规模约15241.58亿元，期末产品市值约1719.20亿元。其中，2022年新发产品数量15110只，新发产品规模约4055.26亿元。截至2022年12月末，公司提供资产托管及基金服务的总资产规模为5176.50亿元；其中托管产品规模为2511.96亿元，提供基金服务产品规模为2664.54亿元。 而在投资管理业务上，截至2022年12月末，广发资管管理的集合资产管理计划、单一资产管理计划和专项资产管理计划的净值规模较2021年末分别下降40.25%、58.45%和39.51%，合计规模较2021年末下降45.02%。 公募基金管理上，截至2022年末，广发证券持有广发基金54.53%的股权，持有易方达基金22.65%的股权。根据年报数据，易方达基金2022年实现总营收139.15亿元，实现净利润38.37亿元。公告显示，截至2022年末，易方达基金管理的公募基金规模合计15728.1亿元，较2021年末下降7.83%；剔除货币市场型基金后的规模合计10255.44亿元，行业排名第1。 广发基金2022年实现总营收83.92亿元，实现净利润21.34亿元。根据公告，截至2022年末，广发基金管理的公募基金规模合计12497.37亿元，较2021年末上升10.63%；剔除货币市场型基金后的规模合计7052.9亿元，行业排名第3。

3月23日，由天津市租赁行业协会主办的“第十一届中国租赁年会”在天津召开，平安租赁荣获“年度卓越企业奖”。 中国租赁年会于2009年创办，已成为中国租赁业界的例行盛会，本届中国租赁年会以“创新融合发展打造租赁新格局”为主题，探讨加强同业合作，推动共建、共享、共同发展。“年度卓越企业奖”评选根据企业在业内树立示范标杆、引领行业发展、取得卓越成绩等维度进行专业筛选甄别。 持续战略升级，行业地位攀升。平安租赁自2013年成立以来不断推动战略演进，从人有我有，人无我有，人有我优，持续发展，引领变革。2022年，公司明确了以行业选择、经营性租赁、数字化租赁、利用集团优势、形成多元收入五大战略为核心引领，以做强做优对公，做大“小B零售”，扩大直租占比的战略方向，坚持数字化转型，打造“产业租赁、数字租赁、生态租赁、平台租赁”四张特色名片。公司经营整体稳健，起租规模保持稳定，资金成本持续优化，资产质量持续提升，截至12月末，对公条线，“小B零售”业务实现双轮驱动，公司综合实力位列行业前三。 创新引领发展，携手产业共生共融。创新是引领行业高质量发展的重要驱动力。作为融资租赁行业创新领军者，平安租赁在精耕细作对公条线的同时，领先行业布局“小B零售”业务，持续探索商业模式创新，在汽车租赁、小微金融、商业保理等业务发展已成规模。汽车租赁方面，深化“金融”主业竞争力，探索平台与生态建设；小微金融方面，构建一体化轻物联管理模式；商业保理方面，打造敏捷供应链金融产品，专业深耕供应链产业生态。同时，围绕国家战略方向，在新基建等领域持续开拓，深挖城市基础设施及运营领域市场潜力，积极布局新兴产业链。 服务实体经济，践行社会责任。2023年《政府工作报告》指出“支持实体经济发展”。成立十年来，平安租赁始终坚守服务实体经济、推动行业进步、助力产业升级，截至2022年底，累计投放近万亿支持实体经济，投放产业覆盖国计民生、基础设施建设等行业。在实现自身稳健发展的同时，平安租赁以实际行动积蓄公益力量，推出“金色阳光之路”、“金砖筑梦”、“橙子树”等公益项目，回馈社会，温暖共筑。 面向未来，平安租赁将继续紧跟国家战略方针，顺应行业发展变革趋势，持续夯实产业租赁，积极探索新模式，开辟新增长路径，与行业高质量发展同频共振，提升服务实体经济的质效，致力于成为国际领先，专注行业，服务实体经济的创新性融资租赁专家。

经济观察网 记者 老盈盈 3月29日，招商银行私人银行联合北京师范大学中国公益研究院发布《2023中国高净值人士慈善调研报告》（以下简称“《报告》”），正式发布2021年-2022年期间关于高净值人士对慈善事业的认知、参与、偏好及家族慈善需求的调研结果。 本次调研分2021年和2022年两次进行，通过招商银行的手机银行，面向全国44家分行，以招商银行私人银行客户为调查对象，收集了1172份有效调查问卷。同期对10位来自北京、上海、深圳、南京、合肥、苏州分行的私人银行客户开展了深度访谈。问卷调查的1172位高净值人士，83.8%的受访对象年龄集中在31-60岁，56.9%为女性，76.9%为本科及以上学历，7.3%为大额捐赠人。 《报告》指出，高净值人士拥有更多的财富和社会资源，常被期望为慈善事业做更多贡献。财富向善已经成为主流价值，本次调查获取的1172个有效样本，其中80.5% 的受访高净值人士表示曾参与过慈善活动。在参与过慈善活动的人中，95.2%的受访高净值人士帮助过陌生人，91.7%向慈善组织捐过款，59.9%参与过志愿服务。 《报告》强调，受访对象的慈善认知水平与慈善参与率正相关，与慈善投入规模也正相关。对慈善“非常了解”的受访对象，慈善参与率达96.8%，“一般了解”的慈善参与率为87.1%，“不太了解”的为72.9%，而“完全不了解”的，慈善参与率最低，为57.8% ;完全不了解公益慈善的受访对象慈善投入水平最高为百万元规模，而非常了解公益慈善的受访对象最高捐赠规模达亿元及以上。 高净值人士参与慈善更具“组织化”、“机制化”特征。《报告》显示，受访高净值人士中，7.0%创办了自己的项目或公益机构如基金会，4.2%设立了专项基金或慈善信托，还有3.4%尝试过影响力投资。从慈善议题的偏好来看，男性和女性在动物和支持慈善行业发展这两个议题上体现了显著差异。女性对动物议题的的排序更靠前，“关注动物”的女性占比为12.9%，“支持慈善行业发展”的为9.6%;而男性“支持慈善行业发展”的为11.3%，关注动物议题的占比为5.8%。 此外，《报告》还显示国内公众慈善认知，亟需提高。一方面，缺乏对相关信息和政策的了解是制约高净值人士参与慈善的主要障碍。约两成受访对象还未参与慈善活动(19.5%)，最主要的原因是“没有信赖的渠道”(56.8%)和“不了解政策”(42.7%);大部分受访对象尚未开展家族慈善规划(75.9%)，最主要的挑战是对家族慈善规缺乏了解（61.1%），其次为“没有明确的慈善目标和战略定位”(29.7%)和“对运作的法律、政策规定不了解”(24.3%)。 另一方面，缺乏持续性和影响力是高净值人士在规划家族慈善时面临的主要挑战。已经或即将开展家族慈善规划的受访对象认为，家族慈善规划的主要挑战是“缺手可持续性和影响力”(41.8%)。其中，计划开展家族慈善规划的受访对象认为“家族慈善持续输血和造血能力弱”是主要挑战的占比较高(31.9%);已经开展家族慈善规划受访对象选择“家族成员后代缺乏慈善兴趣，无精力投入”的比例为28.1%，如何让下一代持续投入家族慈善也是受访对象较为关注的问题。 提高公众的慈善认知，营造社会向善氛围、优化慈善生态和发展环境，需要多方协作，共同努力。《报告》中就此给出了几点建议： 首先是强化顶层设计。优化慈善发展环境引导和鼓励高净值人士参与慈善，还需要进一步完善慈善法律法规和配套政策，优化慈善管理机制，落实促进慈善； 其次，慈善组织应该在公益产品开发和捐赠人参与上起主导作用。一方面要加强行业自律和规范管理，提高慈善行业的形象和口碑，另一方面要加强业务能力和动员能力，包括提供捐赠人教育家庭参与慈善产品和选择； 最后，开展高净值人士公益慈善研究、社会价值评估等促进公益慈善行业基础设施建设的活动，进一步塑造同心协力财富向善的良好社会氛围。

经济观察网 记者 梁冀 3月30日晚间，“券业一哥”中信证券（600030.SH）发布2022年年报。数据显示，中信证券报告期内实现营收651.09亿元，同比下降14.92%；净利润213.17亿元，同比下降7.72%。在已发布年报的券商中，中信证券营收、净利均排在行业第一，且净利润同比降幅显著小于同业。 从全行业看，140家证券公司2022年实现营业收入3949.73亿元，实现净利润1423.01亿元，同比分别下降21.38%、25.54%。 分业务看，经纪业务为中信证券第一大业务，报告期内实现收入164.88亿元，同比下降9.85%；证券投资业务实现收入157.72亿元，同比下降14.22%；资产管理业务实现收入121.85亿元，同比下降9.84%；证券承销业务实现收入85.11亿元，同比增长9.78%；其他业务实现收入121.53亿元，同比下降34.60%。上述5大业务板块收入分别占到中信证券总营收的25%、24%、19%、13%和19%。 投行业务方面，报告期内，中信证券完成A股主承销项目166单，主承销规模人民币3763.17亿元(现金类及资产类)，同比增长13.38%，市场份额22.31%。随着注册制改革推进，中信证券完成IPO项目58单，主承销规模人民币1498.32亿元，市场份额25.53%，排名市场第一；再融资项目108单，主承销规模人民币2264.85亿元，市场份额20.60%，排名市场第一，其中现金类定向增发项目68单，主承销规模人民币1155.64亿元，市场份额20.93%，排名市场第一。 全市场看，2022年，A股IPO企业数量有所下降但发行规模提升，全市场共计428家企业完成IPO，同比下降18.32%，合计发行规模5869.66亿元，同比增长8.17%。 境外股权融资方面，中信证券完成43单境外股权项目，承销规模合计23.83亿美元。其中，香港市场IPO项目16单，承销规模6.98亿美元；再融资项目9单，承销规模5.72亿美元，香港市场股权融资业务排名中资证券公司第二。在欧洲市场完成GDR项目8单，承销规模7.95亿美元，排名中资证券公司第一；在东南亚、印度和澳大利亚等其他海外市场完成股权融资项目10单，承销规模3.18亿美元。 债券融资方面，中信证券报告期内共承销债券3555只，排名同业第一；承销规模合计1.58万亿元，同比增长0.93%，占全市场承销总规模的6.32%，排名市场第一；占证券公司承销总规模的14.74%，排名同业第一。 财富管理业务方面，截至报告期末，中信证券面向高净值客户配置的各类私募产品保有规模约人民币1800亿元;非货币市场公募基金保有规模1733亿元，排名行业第一；公募基金投顾业务累计签约客户近14万户、累计签约资产超百亿元。保险代理销售业务正式上线，成为业内首家且唯一获批保险兼业代理业务“法人持证、网点登记”创新试点公司。截至报告期末，中信证券客户数量累计超1300万户、托管客户资产规模保持10万亿级，其中200万元以上资产财富客户数量近16万户。 2022年，国内证券市场整体活跃度下降，股票基金日均成交量较2021年下降超10%，上证综指降幅15.13%，中小板综指降幅20.06%，创业板综指降幅29.37%。 此外，中信证券还披露了华夏基金年度业绩。数据显示，华夏基金报告期内实现营收74.75亿元，利润总额28.6亿元，净利润21.63亿元。截至报告期末，华夏基金总资产176.5亿元，净资产123.89亿元。数据显示，中信证券持有华夏基金62.20%的股权。 此前，中信证券于3月9日召开2023年第一次临时股东大会，会议主要内容是对公司章程修正案进行表决，表决虽最终通过，但近半H股股东投票反对引发市场关注。 据悉，此次章程修订中，明确经营管理委员会为公司最高经营管理机构成为关注焦点。相比原章程中执行委员会是“公司为贯彻、落实董事会确定的经营管理方针而设立的最高经营管理机构”，新章程删除了“为贯彻、落实董事会确定的经营管理方针而设立”部分，直接表述为“公司最高经营管理机构”。 此外，原执委会需要由董事长召集和主持，但新经营管理委员会不需要由董事长主持便可召开会议；且原来的执委会会议决议必须由秘书记录，并负责将会议议定事项的决定作成会议纪要或决议，报董事长审核签发，这一规定也被删除。 针对此次修订，中信证券A股股东投反对票比例达到9.48%，H股股东反对票比例更高达43.91%。由于A股权重更大，普通股股东赞成票比例达到79.74%，最终章程修正案得以通过。

3月29日晚间，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿寿险公司”）发布2022年年度报告（以下简称“年报”）。年报显示，2022年，该公司实现总保费6151.9亿元，内含价值12305.2亿元，新业务价值360亿元，关键业务指标继续稳居行业前列。 2022年，国内经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，人身险业仍处于深度调整和转型期，行业保费收入增速进一步放缓。中国人寿寿险公司坚持稳中求进工作总基调，坚守保险本源，持续深化供给侧改革，坚持高质量发展，整体经营态势稳中向好，业务规模和业务价值继续引领行业。 坚持高质量发展，综合实力不断增强。2022年，中国人寿寿险公司以高质量发展为主题，牢牢守住发展基本盘，综合实力不断增强。截至2022年12月31日，公司总资产、投资资产双双突破5万亿元，其中总资产达5.25万亿元，投资资产达5.06万亿元。2022年，公司持续强化资产负债联动，总投资收益达1877.51亿元，实现归属于母公司股东的净利润320.82亿元。截至2022年12月31日，综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为206.78%、143.59%，继续保持较高水平。公司拥有长险有效保单件数达3.25亿份。 坚持价值引领，核心指标保持稳健。2022年，中国人寿寿险公司保费收入达6151.90亿元，稳居行业前列。新单保费为1847.67亿元，同比上升5.1%；首年期交保费为964.26亿元，其中，十年期及以上首年期交保费为418.21亿元，同比上升0.3%，业务结构有所优化。公司一年新业务价值为360.04亿元，内含价值达12305.19亿元，较2021年底增长2.3%，业务价值继续引领行业；退保率为0.95%，同比下降0.25个百分点。 大力推进改革创新，转型成效逐步显现。中国人寿寿险公司持续深化改革创新，聚焦重点领域推进转型升级，为高质量发展不断注入新动能。持续推进销售体系建设，加快推进销售队伍优增优育，队伍结构和质态逐步优化，人均期交产能大幅提升。产品创新和供给能力持续增强，首批开办个人养老金业务，持续丰富新业态、新市民保险产品服务供给。持续深化运营服务创新和集约运营，运营共享作业在保全、核保领域实现全国推广，服务体验明显提升。数字化转型再上新台阶，行业首家获评数据管理能力成熟度最高等级，数据管理能力行业领先。 年报指出，2022年底，中国人寿寿险公司启动布局引领未来发展的新经营策略——“八大工程”。“八大工程”聚焦党建引领、机制优化、营销改革、资源整合、管理创新、生态驱动等方面的创新和突破，以“党建引领筑基工程”为统领，以“人才建设固本工程”为支撑，以“销售渠道强体工程”“综合营销聚力工程”“客户经营金山工程”“政企合作民心工程”“健康养老生态工程”为主体，以“金融科技数字化工程”为基础，深入实施基础再造和难点攻关，积极瞄准新客群、新模式、新能力，全面升级公司发展动能，加快质量变革、效率变革、动力变革。 总体来看，中国人寿寿险公司2022年经营业绩呈现“四稳一进”的特点，即贡献稳，服务大局能力持续提升；发展稳，经营业绩保持较好势头；地位稳，规模价值继续双双领跑；安全稳，风险防控能力不断优化；改革进，发展动能变革全面加速。 业务发展韧性强，规模价值持续引领 年报显示，2022年中国人寿寿险公司实现寿险业务总保费4856.42亿元，同比增长0.9%；健康险业务总保费为1153.29亿元；意外险业务总保费为142.19亿元。2022年，人身险业深度调整仍在持续，发展整体承压。坚持高质量发展，保险业务稳中有进，市场领先优势进一步巩固。坚定推进销售体系建设，全面升级销售队伍管理办法，队伍规模逐步企稳，队伍结构和质态不断优化。截至2022年12月31日，中国人寿寿险公司总销售人力约为72.9万人。 个险板块坚持稳字当头、稳中求进，渠道转型不断深入，业务发展整体稳健。2022年，个险板块总保费为4924.39亿元，其中，续期保费为3928.49亿元。首年期交保费为815.08亿元，同比保持稳定，十年期及以上首年期交保费为417.96亿元，同比增长0.5%，十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重为51.28%，同比提升0.73个百分点。2022年，个险板块新业务价值为333.33亿元，首年年化保费口径新业务价值率为33.0%。 坚持有效队伍驱动业务发展，坚持“稳中固量、稳中求效”的队伍发展策略，队伍质态不断优化，队伍产能明显提升，2022年月人均首年期交保费同比提升51.7%。2022年，中国人寿寿险公司落地实施一系列重大改革项目，引领个险板块转型升级。积极推广“众鑫计划”专项提优提质项目，加快队伍的专业化、职业化转型进程；全面升级实施销售队伍管理办法，聚焦新人、主管和绩优群体，强化业务与服务品质管理，队伍活力有效激发，队伍基础不断夯实。截至2022年12月31日，个险销售人力为66.8万人，其中，营销队伍规模为43.0万人，收展队伍规模为23.8万人；绩优人群占比保持稳定。 多元业务板块以高质量发展为引领，聚焦专业经营、坚持转型升级、不断提质增效，与个险板块有效协同，积极拓展银保、团险及健康险业务，业务发展质量向优向好。 银保渠道持续深化银行合作，保费规模及业务价值较快增长。2022年，银保渠道总保费达634.15亿元，同比增长28.6%。首年期交保费为148.79亿元。业务结构持续优化，5年期及以上首年期交保费为64.51亿元，占首年期交保费的比重为43.36%，同比提升1.50个百分点。续期保费达362.00亿元，同比增长10.4%，占渠道总保费比重为57.08%。银保渠道持续加强客户经理队伍专业化、科技化能力建设，队伍质态稳步提升。截至2022年12月31日，银保渠道客户经理达2.1万人，季均实动人力保持稳定，人均产能同比增长9.1%。 团险渠道统筹规模和效益，推进各项业务稳步发展。2022年，团险渠道总保费达273.33亿元，其中短期险保费为240.59亿元。截至2022年12月31日，团险渠道销售队伍规模约为4.0万人，其中高绩效人力占比较2021年底提升7个百分点。 2022年，中国人寿寿险公司积极开展各类政策性健康保险业务，支持多层次医疗保障体系建设。截至2022年12月31日，公司在办200多个大病保险项目，覆盖近3.5亿人；承办政策性长期护理保险项目近60个，覆盖2700多万人；累计落地100余个城市定制型商业医疗保险项目，承保人数超过2200万。公司积极参与医疗保障相关的社会治理，持续承办500多个健康保障委托管理项目，覆盖超过1亿人。 大力发展互联网保险业务，中国人寿寿险公司通过线上线下融合和线上直销方式为客户提供优质服务体验。2022年，数字化销售能力进一步加强，互联网保险业务快速增长，监管口径下总保费达628.96亿元，同比增长88.3%。公司持续完善集中运营、统一管理的互联网保险业务经营体系，充分发挥互联网触达快、覆盖广、效率高的优势，积极推进互联网保险业务发展，发布首款互联网人身险长险产品，建立互联网自营平台“国喜保中国人寿保险商城”，实现中国人寿蚂蚁保营业厅开业。 充分发挥集团公司综合化经营优势，积极构建“寿险+”综合金融生态圈，赋能公司高质量发展。年报显示，2022年，中国人寿寿险公司协同销售中国人寿财产险公司业务实现保费223.83亿元，保单件数同比增长9.0%；协同销售中国人寿养老保险子公司企业年金业务新增首年到账规模及养老保障业务规模为157.29亿元；广发银行代理中国人寿寿险公司银保首年期交保费收入实现平稳发展；积极探索保险与投资业务协同，深化与中国人寿资产管理子公司等成员单位合作，在投资项目推介、联合客户开拓等方面紧密联动，创新投资互动新模式。同时，从满足客户多元化需求出发，中国人寿寿险公司构建覆盖全客群的一体化经营平台，联合财产险公司、养老保险子公司和广发银行等开展各类客户协同经营活动，为客户提供一站式、全方位优质金融保险服务。 服务国家大局，投资实体经济累计超3.6万亿 强化保险为民担当，服务大局作出新贡献。 中国人寿寿险公司不断增强经济补偿、资金融通、财富管理、社会管理功能发挥，有力支持、护航人民美好生活。深度参与多层次社会保障体系建设，深化普惠保险“普”与“惠”，新市民保险服务供给扩围增面。个人养老金业务行业首批落地，专属商业养老保险稳步推进。全力支持经济运行整体好转，服务实体经济能力持续提升，投资实体经济累计超3.6万亿元，服务区域发展战略投资规模超2.3万亿元。助推共同富裕，助力绿色发展。乡村振兴相关保险业务和投资规模均实现较快增长。ESG（环境、社会、治理）和绿色金融治理体系构建加快，明晟（MSCI）ESG评级提升到BBB级，处于国内寿险行业领先梯队。 坚持以客户为中心，持续贯彻落实健康中国、积极应对人口老龄化国家战略，加大健康养老业务发展布局。2022年，中国人寿寿险公司打造总分协同、优质高效的健康管理服务体系。截至2022年12月31日，国寿大健康平台服务项目数量过百，累计注册用户量较2021年底增长超过21%，位居行业前列。公司落实积极应对人口老龄化国家战略，充分发挥保险资金长周期优势，依托中国人寿集团内专业投资平台持续推进养老产业投资布局和专业化运营，构建养老服务体系，健全养老服务供给能力。2022年，公司通过出资设立的国寿大养老基金加速整合中国人寿集团内部康养资源，持续推进在京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等战略区域的机构养老、社区养老等项目的布局。为加快推进中国人寿康养产业布局，公司启动“健康养老生态工程”，努力建设场景丰富、供给多元、管理先进、风险可控的国寿特色康养生态体系，打造新的业务发展动能，促进保险业务高质量发展。 打造具有品牌影响力的产品体系，新开发、升级产品88款 积极贯彻落实国家战略部署，坚持以客户为中心的产品开发理念，中国人寿寿险公司深入开展市场调研，不断强化产品研发及响应能力。2022年，公司新开发、升级产品88款，覆盖寿险、年金险、健康险、意外险等全产品类别，持续打造产品形态丰富、特点突出、具有品牌影响力的公司产品体系。 积极服务健康中国战略，大力推进疾病、医疗、护理等健康险产品的创新研发，推出“尊享福”“爱意康悦”等健康保险产品，不断丰富健康险产品体系；在服务积极应对人口老龄化国家战略方面，推出老年人专属意外伤害、疾病等适老化保险产品，同时，个人养老金业务扎实起步，“国寿鑫享宝专属商业养老保险”入选行业首批个人养老金产品名单；在助推乡村振兴战略方面，持续完善乡村振兴专属系列产品，为相关人群提供更广泛的保险保障；面向新业态、新市民群体推出专属意外保障产品；稳步推进互联网专属保险产品开发，推出“守护星”等保险产品，更好满足年轻客户的保险消费需求。 投资资产超5万亿，多措并举稳投资收益 年报对2022年资本市场环境和中国人寿寿险公司投资收益情况进行了分析。 年报指出，2022年，复杂严峻的内外部环境对资本市场持续形成扰动，国内债券收益率处于历史低位，A股市场一度深度调整。随着稳增长政策陆续出台、外部环境改善，年末无风险利率有所上行，A股市场小幅回升。在跌宕起伏的市场环境中，中国人寿寿险公司始终保持战略定力，坚持服务国家重大战略和支持实体经济，坚定执行中长期战略资产配置规划，多措并举稳定投资收益。在持续做好市场动态研判的基础上，稳步推进传统固收品种配置安排，努力稳定票息收益水平和资产久期；积极把握权益市场调整过程中的长期配置机遇，推动权益类资产配置比例向中长期配置中枢靠拢；加大另类投资产品模式创新，通过股权计划、资产支持计划、股权基金等多种形式布局优质另类资产，稳定配置规模、丰富超额收益来源。 年报显示，截至2022年12月31日，中国人寿寿险公司投资资产达50649.80亿元，较2021年底增长7.4%。主要品种中债券配置比例由2021年底的48.20%提升至48.54%，定期存款配置比例由2021年底的11.23%变化至9.59%，债权型金融产品配置比例由2021年底的9.41%变化至8.98%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2021年底的8.75%提升至11.34%。 2022年，中国人寿寿险公司实现净投资收益1903.44亿元，较2021年增加15.74亿元，同比增长0.8%，净投资收益率为4.00%。2022年，公司实现总投资收益1877.51亿元，总投资收益率为3.94%。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为1.92%。 科技能力加速跃升，全方位赋能价值创造 2022年，中国人寿寿险公司持续深入推进数字化转型，科技能力加速跃升，全方位赋能价值创造，以数字驱动助推公司高质量发展。 技术创新再进一程。全面完成核心业务系统架构转型，成功构筑全新自主掌控的分布式数字基座，实现数据处理能力提升2倍，单位空间存储利用率提升3倍，单位空间计算利用率提升266%，降本增效、绿色低碳成效显著，信息技术应用创新连续两年行业领先。 数字能力深化拓展。全面优化数据管理体系，细化数据分类分级管控，强化数据融合驱动，行业首家获评数据管理能力成熟度（DCMM）最高等级，数据管理能力实现领跑。人机协同持续突破，智能机器人应用数量同比增长326%，全面赋能销售、服务、运营、风控等各类业务场景。 数字连接开放延伸。依托数字化平台，以多样化场景为驱动快速响应市场需求，扩大开放共享的互联网社交生态圈，提供标准化服务组件近1.5万项，合作开展服务与活动超40万项，广泛延伸至线上线下、企业内外，为客户提供全方位的数字化服务。 致力打造“体验一流”的运营服务 2022年，中国人寿寿险公司坚持以人民为中心，服务国家大局，以“体验一流”为运营服务的价值追求，打造“简捷、品质、温暖”的客户服务，持续推动运营服务集约化、数字化、多样化发展，着力提升服务供给和送达能力，健全完善消费者权益保护体系，加速推进智能集约的一体化运营模式落地。 绿色发展，线上服务大幅增长。着力推广便捷顺畅的线上化服务通道，助力公司节能增效。中国人寿寿险APP注册用户数达1.29亿，月活人数同比增长6.8%。个人业务无纸化投保率超99.9%。进一步推广电子信函、电子保单、线上保全、线上理赔服务，全年累计节约纸张超6400吨。保全、理赔线上化服务率保持在90%以上高位。 恪守承诺，坚守“快捷、温暖”的理赔服务初心。持续提供多场景便捷赔付方式，理赔获赔率超99.6%，平均时效0.43天，均位于行业前列。各类便民赔付深受欢迎，“重疾一日赔”覆盖范围进一步扩大，全年惠及18.5万名客户。“理赔直付”超670万人次。为11.6万余名有困难客户提供“特殊服务上门赔”服务。 客户至上，消费者权益保护水平持续提升。构建全方位的消费者权益保护机制，制定“全员参与、全面覆盖、全流程管理”的消费者权益保护工作方案，加强客户体验闭环管理，人身险保险服务质量指数、客户好评度等保持高位。强化增值服务供给，服务总量同比提升3.7%。适老化服务形成特色，全年提供服务超2559万人次。中国人寿寿险APP成为保险行业首个通过中华人民共和国工业和信息化部无障碍及适老化技术评测的手机应用。 模式升级，共享作业、智能应用迈上新台阶。实现保全、核保作业任务智能调度，推动全国运营资源统筹利用，服务品质更高，业务处理速度更快，个人保全、核保平均审批时效提升超25%。智能应用能力持续提升，投保、核保、理赔、保全智能审核通过率均保持高位，智能在线服务问题解决率达95.8%。 风险综合评级连续19个季度获评A级 科学统筹发展与安全，风控能力实现新提升。中国人寿寿险公司以偿二代二期实施为契机，持续推进全面风险管理体系建设，加强资产负债管理，持续强化重点领域风险治理，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。坚持推进风险治理现代化，提升风险防控的及时性、有效性和智能化水平。坚持系统观念，优化全面风险管理顶层设计和提高全流程管理能力，促进风险约束与经营管理有机结合。在银保监会风险综合评级中，连续19个季度保持A类评级。 年报指出，当前我国经济持续恢复、呈回升态势，但恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，人身险业传统动能乏力，仍处于深度调整阶段。从长期看，我国拥有世界最完整的产业体系和潜力最大的内需市场，经济韧性强、潜力大、活力足，中国经济长期向好的基本面没有变。年报认为，随着推动经济整体好转的政策效果持续显现，积极应对人口老龄化国家战略、健康中国战略深入实施，数字科技、生态平台、队伍转型等新动能正在积聚增强，人身险业新客群、新业务、新渠道快速成长，将推进金融保险消费进一步扩容升级，为行业开启崭新天地。 2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，是推进“十四五”规划承上启下的关键之年，中国人寿寿险公司也将迎来股改上市二十周年。面对宏观经济长期向好的重要战略机遇期、寿险业结构性增长的加速期、中国人寿综合优势加速转化的红利期的“三期共振”，中国人寿寿险公司将积极融入中国式现代化历史进程，围绕服务现代金融体系和多层次社会保障体系大局，不断加深对推进高质量发展规律的认识，继续保持战略定力，全力推进供给侧结构性改革，着力强化业务布局、资产配置、数字化转型、资源整合和风险管理等能力，在高质量发展中厚植发展根基，为股东创造更大价值，与社会共享发展成果。

业绩摘要 截至2022年12月31日： ■资产总额达到人民币16594.60亿元，较上年末新增人民币767.52亿元，增幅为4.85%。 ■持续深耕小微金融服务，全面支持小微企业纾困恢复和高质量发展，截至报告期末，普惠型小微贷款余额为人民币657.31亿元，比上年末增加人民币62.49亿元，增速达10.51%。 ■积极践行绿色发展理念，截至报告期末，绿色贷款余额人民币273.05亿元，比上年末增加人民币25.86亿元，同比增长10.46%。 2023年3月29日，渤海银行股份有限公司（以下简称“渤海银行”或“该行”；股份代号：9668.HK）公布其截至2022年12月31日止年度之经审计业绩。 2022年，受国内外疫情防控政策调整影响，我国经济稳定增长难度加大，面对风险与挑战，渤海银行主动服务国家战略，优化信贷结构，加大对实体经济支持力度。同时稳步推进“四五”规划转型，全面贯彻新发展理念，服务新发展格局，加大主动调控力度，资产规模稳中有进，资产质量保持稳定，尽显发展韧性。 截至报告期末，渤海银行总资产规模达到人民币1.66万亿元，较上年末新增人民币767.52亿元；年度内实现营业收入人民币264.65亿元，净利润为人民币61.07亿元；资产质量风险可控，不良贷款率为1.76%，与上年末持平；拨备覆盖率为150.95%，符合监管要求。 2022年，我国金融业全面落实支持稳住宏观经济大盘的各项部署，有效防范化解金融风险，持续推进深化改革。立足新发展阶段，渤海银行党委书记、董事长李伏安表示，2023年，渤海银行将全面推动落实党的二十大和中央经济工作会议精神，坚持稳字当头、稳中求进，坚守合规底线、深化合规审查，坚持客户至上、服务至上，把握战略机遇、聚焦优势产业，发挥国企担当、履行社会责任，持续打造具有较强创新能力和差异化竞争优势的国内领先、国际一流的公众持股银行。                                                         渤海银行党委副书记、行长屈宏志表示，2023年，渤海银行将坚定转型振兴战略不动摇，高质量纵深推进“客户兴行、存款立行、中收富行、科技强行、创新领行、风控护行”战略任务，坚持金融服务国家战略、服务实体经济、服务民计民生、服务中国式现代化，继续在支持科技创新、小微企业、绿色发展、乡村振兴等领域增添金融动能，推动渤海银行经营发展与国家战略实施和经济发展同频共振。                                                              稳健经营夯实根基，助推实体高质发展 港交所公布的渤海银行2022年度报告显示，该行实现营业收入人民币264.65亿元，净利润为人民币61.07亿元。总体盈利能力稳步提升，实现归属于银行普通股股东的每股净资产人民币5.07元，比上年末增长3.89%。 资产规模稳中有进。截至2022年12月31日，渤海银行资产总额达到人民币16594.60亿元，较上年末新增人民币767.52亿元，增幅为4.85%。其中，发放贷款和垫款余额为人民币9427.23亿元，较上年末新增人民币48.17亿元，增幅为0.51%。负债总额为人民币15495.09亿元，较上年末新增733.65亿元，增幅4.97%；其中，吸收存款人民币8639.34亿元，较上年末新增人民币280.13亿元，增幅3.35%。存贷款规模均保持稳定增长。 业绩企稳向好之外，渤海银行的资产质量保持持续稳定，整体风险可控。截至报告期末，该行不良贷款余额为人民币168.07亿元，比上年末下降人民币0.28亿元，不良贷款率为1.76%，与上年末持平；贷款拨备率为2.65%，拨备覆盖率为150.95%，符合监管要求。 在通过稳健经营夯实转型发展根基的同时，渤海银行亦将自身与实体经济紧密结合，助力经济实现量的合理增长和质的稳步提升。 年报显示，报告期内，渤海银行持续提升金融服务覆盖面和可得性，积极支持制造业、民营、绿色金融、乡村振兴等领域的信贷投放，加大小微企业、三农、扶贫等领域金融支持，提高业务布局与实体经济的契合度，激发转型新动能。 在拓宽服务半径上，截至报告期末，渤海银行已进驻全国25个省市自治区，5个副省级城市和香港特别行政区，覆盖了全国65个重点城市，建立了36家一级分行(含苏州、青岛、宁波3家直属分行和1家境外分行)、33家二级分行、245家支行，社区小微支行22家，正式开业机构网点总数达到336家，比上年增加47家。 作为最年轻的全国性股份制银行，渤海银行牢记和践行“国之大者”，积极服务国家重大战略，全力服务实体经济，持续深耕普惠金融，助推乡村全面振兴，力图在经济社会发展中发挥更加重要的作用。 深耕普惠见成效，擦亮绿金筑底色 近年来，我国推动普惠金融发展成效显著，基本形成了与全面建成小康社会相适应的普惠金融服务和保障体系。作为主力军的商业银行，在为服务实体经济注入“金融活水”的同时，亦推动普惠金融市场及自身实现了高质量、包容式增长。 根据年报，报告期内，渤海银行持续深耕小微金融服务，全面支持小微企业纾困恢复和高质量发展。通过持续进行优化创新，构建起多场景、多层次、多维度的普惠金融产品体系。如“渤银房闪贷”产品精简业务流程、优化风控策略、提高自动化审批率；“渤银商户贷”进一步改造升级，满足不同场景客户的融资需求等。 另一方面，该行通过进一步加大重点区域、行业信贷投放，稳步降低小微企业融资成本，持续提升服务效率和水平，实现普惠金融业务的健康可持续发展。 透过数据洞见发展成效。截至报告期末，该行普惠型小微贷款余额为人民币657.31亿元，比上年末增加人民币62.49亿元，增速达10.51%，高于一般性贷款增速10个百分点；贷款户数达到161777户，比上年末增加15559户，增长10.64%；平均贷款执行利率5.71%，比上年末下降0.27个百分点。 值得一提的是，在推动普惠金融业务高质增长的同时，渤海银行亦通过强化顶层设计、调整组织架构、完善体制机制等，逐步绘就出绿色金融的发展底色。 年报显示，该行主动将绿色金融理念融入业务经营活动中，打造服务实体的“敏捷有温度的银行”。在顶层设计层面，聚焦服务国家“双碳”目标，将绿色金融融入该行“四五”规划中，构建起完整的战略框架体系和实施路线图；组织架构方面，在董事会下设风险管理和绿色金融委员会，经营管理层成立绿色金融领导小组，实现对绿色金融业务的统筹规划等。 围绕“双碳”目标，“绿色”正成为渤海银行的高质量发展底色：截至报告期末，该行绿色贷款余额为人民币273.05亿元，比上年末增加人民币25.86亿元，增长10.46%。其中，清洁能源产业贷款为人民币51.82亿元，比上年末增加人民币17.2亿元，增长49.68%(监管口径数据，不含香港分行)。 深化数字转型，促服务质效提升 在塑造银行核心竞争力方面，市场普遍认为，数字化转型将发挥关键作用。利用数据分析、智能驱动、灵活架构和降本增效，银行能够预先把握外部风险、迅速判断、敏捷变化、强化经营耐力，从而为未来各种不确定性做好准备。 近年来，渤海银行把数字化转型作为实现金融高质量发展的关键驱动力之一，通过区块链、云计算、大数据、人工智能等技术，夯实金融科技基础建设，为业务发展提供强有力的科技支撑。 强有力的支撑有赖于该行在科技方面投入的持续加大。年报显示，截至报告期末，渤海银行科技人员(合同制员工)总数1271人，占全行合同制员工9.57%。同时，2022年全年该行科技投入达到人民币12.6亿元。 值得注意的是，伴随数字化转型持续深入，渤海银行的金融服务质效亦得到明显提升。 2022年6月，渤海银行手机银行6.0焕新发布，进一步将数字化的触手从金融服务伸展至生活服务，与实体网点、云网点、远程银行等多渠道互联互通，构建起客户价值提升闭环。 依托一体化数据、一体化营销和一体化风控，渤海银行手机银行围绕渤银E付、渤银E财、渤银E贷、渤银E管家四大服务品牌，承载推出一系列明星产品和服务，包括新一代数字信用卡HiCard、个人养老金服务、全线上申请审批的消费类贷款快易贷、代发综合服务专区和数字人民币产品等。 同时，该行基于千人千面的客户画像，划分出渤仔、渤锐、渤达、渤泰四大客群，围绕各类客群特点重塑数字化金融服务旅程。为青少年客群提供财商教育服务，推出渤学多财小程序；在为老年客群提供专属存款和理财产品服务的基础上，升级推出养老、健康、特惠等生活权益服务，建立渤泰俱乐部。 持续夯实数字基础设施底座能力，以践行“金融为民”的服务理念。与此同时，渤海银行通过开放银行全面释放银行的账户能力、支付能力、数字经营能力和全渠道服务能力，以标准化产品服务连接外部场景生态，构建具有全时布局、资源聚合、生态运营、数据驱动、平台搭建、安全风控能力的“开放生态”体系，进而实现拓展服务边界和深度之目标。 勇担使命，砥砺奋楫新征程 通过高质量金融服务实体经济，渤海银行在全力打造业务新增长极的同时，正逐步迈向价值创造深水区。 行远自迩，笃行不怠。展望未来，渤海银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面深入学习宣传贯彻党的二十大精神，坚决贯彻党中央、国务院决策部署，深入落实市委、市政府部署要求，坚持稳中求进工作总基调，坚定转型振兴战略不动摇，高质量纵深推进“客户兴行、存款立行、中收富行、科技强行、创新领行、风控护行”战略任务，实现指标稳字当头、稳健向优，经营管理提质增效、求精图强，奋力开创高质量发展的新局面。 关于渤海银行股份有限公司 渤海银行是《中国商业银行法》2003年修订以来，唯一一家全新成立同时也是唯一一家外资银行参与发起设立的全国性股份制商业银行，在12家同类银行中最为年轻，具有显著的后发优势。伴随着数字化战略的加速落地与整体业绩的企稳，渤海银行长期投资价值逐步得到显现：继获纳入恒生综合指数后，接连获标普、穆迪等国际权威机构给出的投资级评级，彰显出市场对渤海银行经营发展情况的长期持续看好。  

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经济观察网 记者 陈姗 3月29日，睿远基金旗下3只基金一同发布2022年年度报告，该机构旗下基金产品过去一年的投资策略、运作情况以及基金经理的未来布局，都一一浮现。 截至2022年四季度末，睿远基金旗下共3只基金（A/C份额合并计算），合计规模524.76亿元，较上一年同期下降17%。其中，由傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值基金规模最大，为273.82亿元，这也是睿远基金成立最早的产品。另外，睿远稳进配置两年持有、睿远均衡价值三年持有期末净值规模分别为100.18亿元、150.77亿元。 在去年A股板块轮动加快及周期性波动加大的背景下，基金公司普遍面临业绩压力，不同程度遭遇亏损。睿远基金也不例外，2022年旗下3只产品均录得亏损，合计亏损接近154亿元。其中，睿远成长价值A、睿远均衡价值三年持有A年度回报分别为-30.7%、-19.05%，而混合型偏债基金睿远稳进配置两年持有A也亏损了6.25%，以致其自2021年12月成立以来收益仍为负。 从年报中基金资产组合来看，睿远成长价值全年保持高仓位运作，A股配置重点聚焦于电子、化工、建材、光伏、新能源和煤炭等板块，港股配置主要集中于通讯、医药和汽车板块。四季度末时，股票资产占比93.87%，且持股较为集中，前十大重仓股占基金资产净值比例达50%，重仓个股依次为中国移动、宁德时代、立讯精密、三安光电、万华化学、东方雨虹、广汇能源、迈为股份、金博股份、通威股份，四季度大幅加仓广汇能源、迈为股份和三安光电，对东方雨虹进行了小幅减仓。 睿远稳进配置两年持有前十大重仓股依次为中国移动、宁德时代、思源电气、中国中免、中信证券、宏发股份、伟明环保、通威股份、中金公司、吉利汽车。四季度在中国中免、中信证券和通威股份三只股票上减仓明显，并对伟明环保进行了大幅加仓。基金经理在年报中表示，自2021年12月本产品成立以来，逐步建仓并保持了相对较高的权益仓位，其中港股配置比例也处于合同约定区间内的较高水平。 睿远均衡价值三年持有前十大重仓股依次为中国移动、碧桂园服务、三诺生物、美团-W、万华化学、宁德时代、东方雨虹、思源电气、华润啤酒、威高股份，四季度加仓了美团-W，对头号重仓股中国移动进行了小幅减持。 因前十大重仓股在基金四季报中已有披露，因此，基金年报中披露的“隐形重仓股”（业内一般指排名第11至第20位的基金持股）则更为引人关注。 睿远成长价值第11至第20位的基金持股依次为三诺生物、沃森生物、新宙邦、吉利汽车、国瓷材料、海吉亚医疗、晋控煤业、先导智能、博迁新材、梦网科技。主要集中在疫苗板块、煤炭资源板块、新能源和光伏板块。 睿远稳进配置两年持有的“隐形重仓股”为星宇股份、杭州银行、JS环球生活、中国海外发展、腾讯控股、华鲁恒升、恒瑞医药、美团-W、中国海洋石油、中国中铁，偏好港股，配置行业较为分散。 睿远均衡价值三年持有的“隐形重仓股”主要布局在环保、汽车、化纤、非银金融等板块，包括伟明环保、新宙邦、腾讯控股、吉利汽车、中信证券、华峰化学、国瓷材料、东方财富、泰和新材、贵州茅台。 此外，基金经理也在年报中透露了其对后市的最新观点。傅鹏博在睿远成长价值2022年年报中表示，年初至今，在复苏预期的引导下，行业出现了快速轮动，主题热点频出，如国企估值体系重塑、ChatGPT点燃人工智能等。政府工作报告界定了今年发展和数量目标后，市场可能会从短期频繁博弈，转向寻找那些确实持续好转的行业和赛道不那么拥挤的产业。 “站在2023年全年角度，我们依旧相信经济上行动能显著大于下行风险。”对于权益市场，饶刚、毛成学在睿远稳进配置两年持有基金年报中称，随着中国经济触底回升和海外经济动能下行，2023年依然可能是宏观波动率不低的一年，而面对充满不确定性的未来，估值是最好的保护，后续经济回暖有望推动估值和业绩的双重修复。 展望2023年，基金经理赵枫在睿远均衡价值三年持有基金年报中表示，2023年中国经济预计将呈现恢复性增长，股票市场总体上可能以结构性机会为主，足够的安全边际仍然非常重要，对成长的确定性要求也会较高，低估值、成长确定的标的可能会成为今年投资者重点配置的方向。

经济观察网 记者 姜鑫  3月29日，中国银行业协会联合普华永道共同发布了《中国银行家调查报告（2022）》（以下简称《报告》）。报告显示，面对复杂严峻的国际环境，中国银行家普遍关注中国经济的复苏进程以及全球通胀问题。银行家对中国未来经济平稳运行持积极乐观态度，预期宏观经济温和复苏，对银行业未来发展态势也仍然保持乐观。 据了解，本次调查在全国31个省级行政区域（不包括港澳台）平行展开，基本覆盖了各类银行业机构，调研不仅包括面向银行家的电子问卷调查，还有多种形式的调研访谈，紧跟国内外经济发展形势，着重对行业热点、重点、难点问题进行了有针对性的专题调研，共回收有效问卷1989份。 调查显示，银行家对未来经济平稳运行持积极乐观态度。调查结果显示，24.1%的银行家认为未来三年中国GDP平均增速预计会维持在4.5%-5.0%的区间，21.8%的银行家则选择了5.0%-5.5%的区间。 数字化转型是新的利润增长点 调查显示，数字化智能化转型成为银行业新的利润增长点。59.9%的银行家选择“推进数字化转型”作为战略重点，比上年度高出3.6个百分点，继续位列首位。在金融科技浪潮之下，商业银行加快金融科技创新，推进数字化转型。超四成银行家将“推进风险管控能力提升”（41.9%）作为重要战略选择，与上年度相比，选择占比跃升到第二位。在经营压力日益加大的背景下，商业银行积极谋求新的利润增长点。55.4%的受访银行家认为“金融科技引领数字化转型，带动业务增长”是银行业未来首要的利润增长点。此外，“优化负债结构，降低综合负债成本”（43.6%）也是银行业推进利润增长的重要途径。 服务小微和绿色金融是银行业未来特色化经营的主要方向。关于银行业未来特色化经营的主要方向，“为小微企业提供一体化融资服务”仍然获得了最多银行家（70.1%）的青睐。随着碳中和、碳达峰目标的进一步深化落实，绿色金融体系不断完善，“发展绿色金融支持工具”（57.7%）愈加引起银行家的重视。银行家群体普遍认为，银行在强化对重点产业、重点领域的绿色转型金融服务，深化绿色金融评级的应用和产品创新，探索绿色金融特色化经营路线等方面，存在较大的发展空间。 2022年，在复杂严峻的国内外形势下，银行业以服务实体经济为根本，加大金融资源对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，银行信贷投放结构持续优化。相较2021年，银行信贷投向的重点支持行业中，电力燃气业（含光伏）的支持比例显著增长，调查数据显示，53.2%的银行家将电力燃气业（含光伏）作为银行信贷未来投放的重点。 信用风险是银行最重要的风险 随着中国银行业经营环境日益复杂，风险内控与中后台营运管理进一步受到关注。根据银行家对风险关注度给出的评分结果，信用风险作为银行业最基础、最重要的风险，关注度显著高于其他类型风险。2022年中央经济工作会议强调，要更好统筹疫情防控和经济社会发展，随着国内经济持续修复，银行信用风险压力有望减缓。鉴于目前全球经济尚未全面恢复，不确定性犹存，加之受国内外复杂环境冲击导致的风险暴露具有一定的滞后性，后续信用风险仍然需重点关注。 调查显示，银行家认为中国银行业正积极探索和实践数字化转型。大数据技术继续成为银行家首要关注点，场景金融仍然最受金融科技应用青睐。大数据技术连续三年成为银行家最关注的技术前沿（44.1%）；移动通信技术（5G技术、NFC技术等）的关注度（38.9%）由去年的第四位跃升至今年的第二位；云计算的关注度（34.5%）仍保持第三位。 普华永道中国北方区金融业主管合伙人朱宇表示，“今年的报告显示中国银行业的发展战略出现了新的变化。信贷需求减弱跃升成为商业银行主要经营压力，数字化、智能化转型成为银行业新的利润增长点，科学制定实施数字化转型战略成为下一步银行数字化转型的首要重点。2023年，希望银行业加快数字化转型、推动科技创新，加强防范化解金融风险，进一步提升服务实体经济的能力和效率，全力支持经济运行整体好转。”

经济观察网 记者 姜鑫  年轻人需要买惠民保吗？社交媒体上这样一则讨论引起了张茹（化名）的注意。 从“北京京惠保”到“北京普惠健康保”，张茹已经连续三年投保北京的城市定制型商业补充医疗险（以下简称“惠民保”），就在2022年底，北京市普惠健康保投保人群扩容，张茹还给来到北京陪伴自己、患有高血压等基础疾病的父母投了保。 引发张茹思考的是，虽然保费仅是几杯奶茶钱，但是三年下来，对于自己来说，除了心底多了些安全感，张茹似乎没有其他“获得感”。 为全国三分之一惠民保项目提供解决方案的圆心惠保科技有限公司（以下简称：圆心惠保）CEO彭煊也在思考这个问题——怎么让年轻的参与者有更多的“获得感”。 3月27日，南开大学卫生经济与医疗保障研究中心联合圆心惠保发布了《惠民保发展模式研究报告》（以下简称《报告》）。报告显示，2021年惠民保参保人次达到了10117万，同比增长近150%，而2022年的参保人数约为15800万，同比增长速度下降到56%。 “（目前）参保的人群平均年龄都是在50岁左右，平均年龄偏大。”彭煊坦言，我们下一步考虑的问题是如何把青年人甚至是把青少年要更多加入到惠民保项目中从而保障可持续性。 《报告》综合不同口径数据统计显示，截至2022年12月底，全国共上线246款惠民保产品，累计保费规模约320亿元，总参保人次已达2.98亿。 这款自2020年起叱咤保险行业的现象级产品——惠民保，正在引起行业更多的关注和讨论。正如《报告》所总结的，随着各地惠民保在运营的过程中出现参保率不足、易引发逆选择、赔付率偏低或过高，以及参保人获得感不足等一系列问题，部分地区的惠民保项目开始面临不同程度的挑战，其在实际价值、监管模式和发展方向等方面的问题成为业内外关注和研究的热点。 惠民保全景扫描 发端于团险，起源于深圳，惠民保的历史已有五年之久。据了解，类似产品早前多以团险保单出险，开始主要由沿海地区一些政府为了应对灾害，出资投保。 2015年，深圳市推出“重特大疾病补充医疗保险”，采取了“个人账户划扣+企业团体投保+个人自愿缴费”模式，这是惠民保发展的初级阶段。2018年，南京也推出了保费低廉、以与社会医保衔接为特色的“惠民保”。此后，“惠民保”产品得到了越来越高的重视，广州、珠海、佛山等经济发达地区都陆续开展城市普惠医保业务，在产品设计、保障责任、商业保险与社会医保衔接方面作出多种尝试。 费用低、门槛低、无年龄限制、无职业限制、无需健康告知的惠民保很快被越来越多的人所熟知。2020年，这一产品在全国多个地区开花，这一年也被看作惠民保发展元年。尤为引人关注的是，2021年，上海市和北京市相继推出了“沪惠保”和“北京普惠健康保”，其中，“沪惠保”在发布后的两天内便吸引了200万人参保，最终参保人数突破了739万人，首年参保率高达38.5%。 2021年6月，银保监会曾下发《关于规范保险公司城市定制型商业医疗保险业务的通知》，不但规范了保险公司这一业务的开展，也为惠民保带来新的名字——城市定制型补充医疗险，这也决定了其在不同地区之间存在差异性。 《报告》的牵头人南开大学卫生经济与医疗保障研究中心主任朱铭来这样介绍报告的研究结果，“不像基本医保基础数据是医保局有、商业保险数据是银保监会有，我们只能从各方把相关的数据进行核查、核实，大体上的规模情况是累计保费规模320亿元左右，总参保人次达到2.98亿人，覆盖28个省市、150多个地区，其中省级产品34款、全国性产品12款，大部分的产品都是地级市的。” 《报告》还发现，各省市惠民保的发展水平较不均衡，在产品数量方面存在较大差异。其中推出产品数量最多的省份为惠民保的诞生地广东省，达到了32款。此外，山东省、江苏省、广西省、浙江省和四川省的惠民保数量也相对较多，均超过了15款。值得注意的是，除直辖市外，广东省、山东省和广西省已经基本实现了全省地市级产品的覆盖。 保险公司组成共保体进行运营，以及第三方管理公司参与运营已经成为惠民保的一大特点。根据《报告》统计，有167款产品是由两家及两家以上商业保险公司共同承保，这些产品平均是由7家以上保险公司运营，其中共保公司最多的产品为河南省的 2022 版“中原医惠保”，达到了22家，在所有产品的主承保公司中，约66%为财产险公司。 从具体产品的参保率来看，由于部分产品尚未公开其参保率信息，报告以公开过相关数据的86款产品为例进行分析，所有产品参保率的均值为19.3%，其中51款产品的参保率在15%以下，参保率最高的产品为 2022 版“浙丽保”，达到了92.1%。 赔付方面，《报告》发现，目前公开赔付信息的惠民保极少，几乎均属于政府支持力度较大的产品，其中部分产品还设置了待遇动态调整机制，一旦赔付率无法达到预期要求，便会通过提高报销比例、降低免赔额和扩大特药目录等方式优化惠民保的待遇水平，并对先前出险但符合调整后报销要求的费用进行追偿，因此最终全年赔付率可以达到80%乃至90%以上。但对于政府参与程度有限的产品而言，其赔付率将难以保证。 惠民保涉及的保障责任主要可以分为对基本医保目录内自付治疗费用的保障和对基本医保目录外自费治疗费用的保障。对基本医保目录内的自付治疗费用进行保障是惠民保的主要特征，在246款产品中仅有9款产品不提供相关保障，而对基本医保目录外的自费治疗费用进行保障的产品占72%左右。同时，根据《报告》统计，惠民保的保障责任还可以进一步拓展细分对门诊特殊病、门诊慢性病和特定（高额或创新）药品等方面的保障。 定位界定难：医保化还是商保化？ 惠民保主要是指由地方政府相关部门指导或主导、商业保险公司承保、第三方服务商参与运营、居民自愿参保的定制型补充医疗保险产品。其具有社会保险和商业保险的双重属性，但究竟属于哪一类保险，很难得到定论。 “从性质上看惠民保属于商业保险，因为是自愿投保、没有政府补贴；属于补充医疗保险，投保人必须参加基本医保才能投保惠民保，而且与基本医保相衔接；惠民保还属于城市定制型保险，依各地基本医保具体政策不同而设计不同；也属于普惠型保险，保费低、保额高，（投保渠道上看）也属于互联网保险，基本采用的是网上投保、网上理赔。”在谈及这一产品的发展时，原中国保监会副主席魏迎宁曾这样表示。在他看来，惠民保作为普惠性的补充医疗保险解决的是已经参加基本医保的居民需要自付医药费仍然过高的问题，或者因为检测、治疗药物在基本医保报销目录之外的情况。 在人社部劳动与社会保障研究院医疗保障研究室主任王宗凡看来，惠民保重要性体现在其是多层次保障体系中不可或缺的一部分，有些商业保险可能是高端的、是锦上添花的，惠民保是雪中送炭的，惠民保的定位很难界定，不少商业保险是医疗险的补充，但惠民保和其他商业补充医疗保险不一样，政府在里面是一个突出的角色，也因为政府积极的参与，导致无门槛参保、低保费，甚至有些地方提出赔付率要求。 但不同的地区之间，政府参与程度也不尽相同，由于目前尚未有政策文件或通用标准可以用于界定惠民保项目中政府有关部门的参与程度，《报告》将政府支持情况大致分为三种，分别是政府主导、政府指导和不参与。在246款产品中，超79%的产品属于政府指导，约3%属于政府主导。 例如，浙江省和唐山市就属于政府在其中发挥重要作用的案例。浙江省多部门曾联合发布《关于深化浙江省惠民型商业补充医疗保险改革的指导意见》，提出到2025年，建成市场机制运作、群众自愿投保、基金稳健运行，与基本医疗保险有效衔接的浙里惠民保制度。唐山市也曾发布《唐山市惠民保险指导意见（试行）》，指出引导商业保险机构丰富低门槛、广覆盖、强衔接的普惠型商业健康保险产品供给，构筑基本医疗保险与商业健康保险融合发展模式等。 较为明显的结果是，2022年度浙江省惠民保产品的平均投保率为53.34%，总承保人数达到2969.25万人，续保率平均为80.9%，远超其他地区。而唐山市“惠唐保”在运行一年后，出现了230%的赔付率。 在惠民保运行初期，参与者曾经进行过惠民保发展走向医保化还是商保化的思考和探索。但经过两年发展，惠民保在政府的积极参与下，医保化发展趋势明显，例如，50%的产品可以带病参保。也正因为此，惠民保的发展也遇到一些问题。 发布会上，彭煊分享了公司看到的惠民保参保人群画像：参保的人群平均年龄都是在50岁左右，平均年龄偏大。 但如张茹一样，越来越多的年轻人开始重新思考惠民保对自己的意义。 “保险所践行的我为人人的理念或许很难在每个消费者的决策中得以实现，如果一个年轻人交了五年没有得到任何东西，这是正常的，但在消费者角度上看是没有得到理赔和服务，这会影响到个人接下来的决策，落在产品上就是续保率的问题。”一位保险从业者表示，普惠型保险面临的问题是谁最需要这个保险，是那些有病的人，或者正在吃一个很昂贵的药的人，但这个事商业保险公司很难做。 当年轻人参与后的获得感越来越低，惠民保下一步的发展也面临不同的选择，是自此走向平稳还是参保率持续下降？ 《报告》已经看到了这样的趋势：全国惠民保总参保人次的增速正逐渐趋缓，2020年，全国惠民保累计超4000万人参保，2021年参保人次达到了10117万，同比增长近150%，而 2022年的参保人数约为15800万，同比增长速度下降到56%。 朱铭来研究发现，到20%、30%的参保率水平，产品基本能站住脚，如果低到个位数的参保率就会比较困难。 “我们每天都在想怎么触达更多的群体，给年轻的参与者更多的‘获得感’”，彭煊表示，我们希望惠民保不仅仅是一个保险，要有一定的商业价值，因为人群足够大，同时可以去增加一些权益，我们要考虑的是大量人、没有拿到赔付的人为什么还要续保。现在慢慢有些趋势，一个是和擅长健康管理的机构合作，一个是跟银行合作，参保人如果发现买了保险后在健康领域（可以获得一些服务），比如说在北京连锁药店买药可以打8折，这样还是很有价值的，我们现在也在跟银行等相关方向配合，让惠民保的推广不仅仅是在销售期，而是全周期都有，但是难度很大。 迭代进行时 除此之外，惠民保还在既往症和免赔额方面被寄予了更多的可能性。 为了防范经营风险，维持必要的经营利润，产品必须在保障的深度和覆盖面之间进行平衡。然而，在较低保费和较高保额已经成为惠民保类产品“固有属性”的情况下，经营主体一般只能通过提高产品的赔付门槛进而降低实际保障覆盖面来保证经营的可持续性。 《报告》对现有惠民保产品统计资料的分析发现，保险公司主要是通过限制既往症赔付、调高免赔额和设置较窄的保障责任等方式对保障覆盖面进行控制。惠民保通常会将恶性肿瘤等特定疾病纳入既往症清单，尽管在参保前罹患这些特定疾病的人群仍然可以按照正常的保费价格投保，但对于保障期间因为规定既往症及其并发症导致的医疗费用，产品将降低相应的赔付比例或者不予赔付；免赔额方面，大部分惠民保的免赔额要高于百万医疗保险等传统商业健康保险，仅有少部分产品的保障责任可以共用免赔额，这就使得大部分参保人的医疗费用支出在经基本医保和大病保险报销后难以达到惠民保的报销门槛。 在运营方面，共保体进行项目运营可以集中发挥不同保险公司的优势力量，增强项目运营的稳定性和科学性，提高群众对项目的认可度和信任感，但由于保险公司互相存在竞争关系，加之缺乏运营经验和强制性的规范约束等，会存在政府部门与共保体之间以及共保体内部的各保险公司之间高效准确的信息交流面临挑战、共保体成员公司之间的责任界限难以明确，个别公司在项目运营过程中出现消极、不作为和虚假宣传等引起消费者不满和违反政府部门监管规定的行为。 据了解，《报告》在调研中对参保人进行了调研，发现参保人对公司利润和赔付率较为关注，受到最多参保人支持的措施是限制承保公司利润率的上限，此外家庭成员同时参保可以享受费率优惠，初次参保的客户可以享受保费优惠等建议。 这些问题正在产品的不断更新迭代中解决。 彭煊分享了在新阶段进行惠民保产品迭代上的特点：一是增加了药品的数量，现在有地方医保局提出来把医保外的药全往清单里放。二是降低免赔额，目前部分产品医保内免赔额1.5万元、报销一定比例，医保外免赔额2万元，报销另一个比例，如果起步线设1.5万到2万理赔的不多（出险理赔率2%左右），可以尝试把起步线降低，比如设5000元的起步线，但是赔付比例降了，后面1万、1.5万起付线赔付比例逐渐上调，特别到大额到5万、10万给到更高的赔付，这样可以做到既能覆盖大病人群，又给小额报销人群带来了获得感；三是拓展医保目录外的保障，这个会影响医疗就医时治疗方案的选择。 而在今年全国两会上，惠民保亦是相关领域代表委员关注的重点。对于惠民保产品面临的死亡螺旋风险、社会保险属性过强影响商业保险公司积极性等问题也被深入讨论。关于惠民保的发展，代表委员也提出诸多建议：例如建立相关制度机制，加强顶层设计，构建数据信息共享平台，打通传统医疗机构、基本医保和商业保险机构之间的信息交互通道，加强信息披露，加大中西部地区覆盖面等等。

经相关监管机构批准，建设银行于2023年3月22日在全国银行间债券市场发行总额为100亿元的人民币绿色金融债券，这也是年内国股行发行的首只绿色债券。 公开信息显示，该笔为3年期固定利率债券，发行规模为100亿元人民币，票面利率为2.80%，建行将ESG理念融入经营管理、战略发展和企业文化的探索，获得外资评级机构-标普信评“AAAspc /稳定”等级评定。 本期债券募集资金对应项目预计可实现年减排二氧化碳2.84万吨、节约标准煤1.41万吨和其他环境效益，有效提升经济效益、促进环境发展，助力建行持续深化金融担当、融入新发展格局、接轨国际ESG标准体系。

经济观察网 记者 蔡越坤  又见信托从业人员被查。 “清风北京”微信公众号3月28日晚间发布消息称，北京国际信托有限公司（以下简称“北京信托”）投资银行四部原总经理冯鑫涉嫌严重违法，经北京市监委指定管辖，目前正接受朝阳区监委监察调查。 尽管近些年信托从业人员被查的现象频频发生，但是反腐深入业务一线的情况并不多见。 原董事长、总经理双双被查 据公开信息查询，半年内，北京信托已有三位人士被查。 2022年11月，北京市纪委监委消息显示，北京一轻控股有限责任公司保留市管企业正职待遇干部周瑞明、北京祥龙资产经营有限责任公司保留市管企业正职待遇干部何晓峰涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查。 周瑞明、何晓峰此前分别担任北京信托董事长、总经理。2021年年报显示，周瑞明2001年入职北京信托，历任公司副总经理、党委副书记、纪委书记，副董事长、总经理，2019年任公司党委书记、董事长；何晓峰2003年入职北京信托，历任公司信托经理、高级信托经理、房地产信托业务总部总经理、不动产信托事业一部第一责任人，2014年任公司党委委员、副总经理，2019年任公司党委副书记、董事、总经理。 原总经理被查后，此职位一度空缺。 3月7日，北京信托召开2023年工作会议，党委副书记、总经理（拟任）瞿纲出席并作出工作报告。截至目前，监管尚未披露瞿纲任职资格获批信息。 北京信托2020年财报显示，瞿纲曾就职中国建设银行岳阳分行、中国建银投资有限责任公司、中投信托有限责任公司、中国建银投资有限责任公司。2013年入职北京信托，任公司副总经理，2014年任公司党委委员、副总经理。 信托反腐进行时 近年来，信托业反腐持续进行，信托公司的高管人员被查的情况频频发生。 3月16日，中央纪委国家监委网站通报，航空工业原总经济师姚江涛涉嫌严重违纪违法，接受航空工业纪检监察组和江西省赣州市监委纪律审查和监察调查。姚江涛在中航信托掌舵多年，曾任中航信托董事长等职务。 同日，中央纪委国家监委网站通报，中航信托原党委委员、副总经理魏颖晖涉嫌严重违纪违法，接受航空工业纪检监察组和江西省龙南市监委纪律审查和监察调查。 2022年9月，河南纪委监委通报称，中原信托原党委书记、董事长赵卫华违规收受礼品、礼金，接受可能影响公正执行公务的宴请和旅游安排问题。2022年7月，赵卫华被开除党籍、开除公职，违纪违法所得予以收缴，其涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉。 2021年6月，中央纪委国家监委网站发布消息称，中国对外经济贸易信托有限公司党委书记、总经理刘剑涉嫌严重违纪违法。同年10月，中央纪委国家监委网站再通报，刘剑违反国家法律法规，长期把组织赋予的管理保险业务的公权力当作谋取私利的工具，利用职务便利为他人谋取利益并收受巨额财物，涉嫌受贿犯罪，被双开。 2020年9月，据吉林省纪委监委消息：吉林省信托有限责任公司党委书记、董事长邰戈涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。2021年4月，邰戈被双开。邰戈被查后，成为吉林信托第四任被查的董事长。 近些年，信托业反腐深入业务一线的情况不多。公开信息显示，两年前，2021年中信信托原资本运营二部总经理李革被立案审查调查。此次北京信托原投资银行四部原总经理冯鑫被查，亦是深入到了业务一线。 多位信托业人士表示，一般而言，信托机构党委书记与董事长的职位如果是“一肩挑”，董事长的权利非常大，容易造成“一言堂”；如果公司大股东对董事长管理监督较少，容易出现寻租空间。 一位信托研究人士也表示，一方面，信托公司高管违纪实证比较难获取，另一方面由于对公司品牌影响大，公司内部对违纪行为检举揭发有所顾忌；建议信托机构大股东完善内部治理及组织结构，强化对关键岗位、重要人员特别是一把手的监督力度。

经济观察网 记者 周一帆 港交所“双柜台模式”按下加速键。 3月25日，在北京举行的中国发展高层论坛2023年年会上，香港交易所主席史美伦表示，港交所目前正在筹备人民币国债期货和港币人民币双柜台。在今年内，采用双柜台模式的港股上市公司的股票，不仅可以用港币交易，还可以用人民币交易。她还透露，现在正在筹备的互换通将是首次连接两地金融衍生品市场的互联互通机制，为国际投资者提供人民币利率风险管理的重要工具。 实际上，进入3月份以来，快手、吉利汽车、中银香港、香港交易所、安踏体育、友邦保险等7家港股公司均相继发布公告称，已正式提交有关增设人民币柜台的申请。这也意味着，港交所力推的港股“港币-人民币双柜台模式”已进入实质性推进阶段，离岸人民币即将迎来更加丰富的投资标的。 “港币-人民币双柜台交易模式的推出将促进港股市场与内地市场的互通，增强两地金融合作，提高香港在人民币国际化进程中的地位，并有望进一步提升南向资金对港股的投资。同时，双柜台交易模式的推出还将带来更多的离岸市场人民币产品供给，为投资者提供更多投资选择。”富途投研团队人员对经济观察网记者表示。 旧模式获新生 回顾过去，“双币双股”模式其实早在2011年就已推出，但多年以来一直未见起色。 在机制上，该模式是港交所允许同一股票在以传统港币计价在港币柜台以港币交易股票的同时，另允许以人民币计价在港交所的人民币柜台用人民币交易股票。在这一模式下，两支股票代码不同（人民币股开头加“8”），人民币股名称后缀以“-R”结尾，股票交易价格由投资者成交自行决定。 但由于过往离岸人民币交投活跃度不高，人民币柜台的交易价格往往低于港币价格。考虑股权稀释、行政成本以及A股溢价，在港上市公司以更低价格增发人民币股票往往弊大于利，因此，截至2023年仅有“湾区发展-R”在人民币柜台上市。 2022年12月13日，港交所宣布将推出“港币-人民币双柜台模式”以及双柜台庄家机制（简称“双柜台模式”），进一步支持人民币柜台在香港上市、交易及结算，待监管机构批准及市场准备就绪后，“港币-人民币”双柜台的登记程序预计于2023年上半年展开。 对于现行“双币双股”模式与港币-人民币双柜台模式的区别，港交所表示，“双币双股”与双柜台模式并没有太大区别，不过双柜台模式下人民币柜台不会提供一般的提存服务。拥有“双柜台”的发行人能够为投资者提供不同交易货币选择，以及开拓人民币交易量的新潜在渠道。由交易所指定的双柜台证券可以引入庄家以提供流动性，并缩小港币及人民币柜台之间的价格差异。 在富途投研团队人员看来，“双柜台”模式的推行对投资者能带来不少积极的影响。 其表示，双柜台模式为投资者提供了更多的投资选择，使他们能够根据自己的投资需求和风险承受能力，灵活选择投资港币或人民币计价的股票；同时投资者可以选择投资不同货币计价的股票，从而分散汇率风险。随着港股市场与内地市场的互通，内地投资者也能够更加灵活地配置海外资产。 “双柜台”多层利好 另一方面，从港股及市场角度来看，“双柜台模式”带来的积极意义也不可小视。 有市场人士认为，“双柜台模式”有助于吸引更多投资者参与，提高港股的流动性，这将使市场更加活跃，有利于提高成交活跃度；同时因投资者可以在港交所购买人民币计价的A股，从而提高A股在港股市场上的交易量，缩小AH股之间的价差，故这一模式或也能在一定程度上缓解AH股溢价现象。 对此，富途投研团队人员亦告诉记者，在“港币-人民币”双柜台交易模式下，对香港内地市场互联互通意味着增强两地市场的互动和联系，促进两地金融合作和交流，还能提高香港在人民币国际化进程中的地位，加强其作为离岸人民币中心的地位。 “因双柜台交易机制为内地投资者提供了更多投资港股的选择，同时也为港股提供了更多的流动性。这将有利于推动港股通业务的发展，增加南向资金对港股的投资，进一步提升南向资金占港股市场的比例。”其进一步称，“另外，在双柜台交易机制下，离岸市场人民币产品供给也将得到增加。由于人民币在港币-人民币双柜台交易模式中具有更大的使用频率和流通量，离岸市场可能会增加更多以人民币计价的金融产品和工具，例如人民币ETF和债券基金等，从而更好地满足投资者的需求。” “总的来说，‘港币-人民币’双柜台模式对于投资者、市场以及整体经济都具有积极影响。它有助于提高市场的活力、增强金融市场的竞争力，推动金融市场的创新，同时助力人民币国际化进程，加强香港与内地金融市场的联系，并有益于区域金融市场的一体化发展。”富途投研团队人表示。 券商迎双重机遇 随着“双柜台模式”的加速推行，为迎接港股业务带来的资管、投行等业务机会，券商也开始了相关筹备。 有香港券商表示，券商需要根据港交所发布的指引做好相应的准备工作，满足准入资质。现行的上市、交易、结算及交收安排将大致适用于双柜台模式下的人民币柜台证券。身为券商，在了解双柜台的机制的同时，亦需在系统及人员上对以下方面作出准备。 在交易方面，系统上需准备处理双柜台的证券交易安排，支持港币柜台及人民币柜台股票代码分别以“0”字及“8”字开首开始的5位数字报价，确保客户下单时清晰知悉所交易的柜台。另外，由于两个柜台的股票属同一类别，需确保系统供应商支持有关股票进行夸柜台交易，在购买或持有港币柜台股票，可以人民币柜台沽出，反之亦然。 在结算方面，除了需确保对双柜台的证券进行结算外，券商还需要确保支持跨柜台的证券互换以进行交收；而在内部培训方面，以港交所公布的讯息为基础，券商需培训人员对港币-人民币双柜台交易安排的知识，确实为潜力客户提供最准确的讯息。 值得一提的是，除“双柜台模式”外，近期香港券商投行业务还将迎来新的机遇。 3月24日，香港交易所全资附属公司联交所宣布推出新特专科技公司上市机制，进一步扩大香港的上市框架。根据公开资料，《主板上市规则》将于2023年3月31日起新增一个章节，并允许无收入、无盈利科技公司上市，有望吸引更多高科技企业赴港上市，进一步改善港股市场资产端质量、利好中资券商跨境业务。 对此，平安证券金融&金融科技研究团队在研报中表示，中资券商是港交所IPO重要的保荐人，2022年中金国际、海通国际、中信建投国际、华泰金控参与保荐家数分别为33、7、6、6家，行业排名分别为第1、第6、第8、第9，此次上市规则的修改或将为中资券商跨境投行业务带来新增量。 平安证券补充表示，当前市场一致预期还未形成、板块轮动明显，在资本市场改革加快推进之下，券商板块长期向好，但估值水平仍处低位，因此具备配置价值。

经济观察网 记者 梁冀 3月29日，国联证券（601456.SH）发布2022年年报。其中数据显示，国联证券2022年营收、净利双双下滑。 近期，国联证券因其大股东无锡市国联发展（集团）有限公司（以下简称“国联集团”）通过拍卖竞得民生证券约三成股份备受关注，市场也对可能的“国民证券”抱有期待。 有市场人士表示，民生证券虽非大型头部券商，但其投行业务质地良好，已跻身行业前十。2021年，民生证券完成31个IPO项目和18个再融资项目，投行业务收入排在行业第八，且储备项目丰厚。从股东构成看，除泛海控股（000046.SZ）外，民生证券其他股东持股比例均在15%以下，股东持股较为分散，一系列的优势令民生证券成为市场上的“香饽饽”。 年报显示，国联集团持有国联证券19.21%股份，为后者第一大股东；国联证券前十大股东中，六家股东经股权穿透后显示由无锡国资控制。 自2015年前中信证券董事长王东明以顾问的身份加盟国联证券后，吸引大批“旧部”投身。国联证券坚持内涵式发展与外延式并购“两条腿”走路，扩张意图明显。 3月15日，国联集团竞得民生证券30.30%股份。此前，国联证券还作价22.61亿元收购中融基金75.5%股份。 国泰君安分析师刘欣琦表示，国联集团竞买民生证券股权旨在以外延并购方式实现旗下国联证券发展突破。近年来，券商竞争日趋激烈，头部券商受益于自身专业化、综合化能力，市占率不断提升，中小券商仅仅依靠内生增长方式，难以有效实现争先进位，甚至弯道超车；国联集团是国联证券的大股东，参与竞买民生证券股权的核心目的在于以外延并购方式提升旗下证券板块整体业务规模，从而进一步增强该板块的市场竞争力，实现跨越式发展。 营收、净利双降 2022年报显示，国联证券2022年实现营收26.23亿元，同比下降11.59%；净利润7.67亿元，同比下降13.66%。不过，相较于同期全行业140家证券公司营收、净利润分别同比下降21.38%、25.54%的水平，国联证券业绩同比降幅较小。截至报告期末，国联证券总资产743.82亿元，较上年增长12.80%。 分业务看，报告期内，国联证券经纪及财富管理业务实现收入7.77亿元，同比下降8.35%；投资银行业务实现收入5.13亿元，同比下降7.63%；资产管理及投资业务实现收入1.97亿元，同比下降24.27%；信用交易业务实现收入3.18亿元，同比增长0.82%；证券投资业务实现收入6.32亿元，同比下降22.80%。 2022年，A股在内外负面因素夹击中震荡探底，证券行业经纪业务与投资业务则整体承压。数据显示，沪深市场全年股票基金成交额为247.67万亿元，日均股基成交额1.02万亿元，同比下降9.99%。 投行业务方面，国联证券通过全资子公司华英证券完成IPO项目3单，承销金额较去年增长2.5倍；另有过会项目4单，申报在审项目2单，辅导项目13单。Wind资讯数据显示，华英证券IPO承销金额排名市场第30位，再融资承销金额排名市场第19位。 由于头部券商相对竞争优势愈来愈明显，中小券商的竞争压力或进一步加大。国联证券在年报中坦言，整个业态已显现头部公司强者愈强的寡头态势。数据显示，2022年前三季度，上市券商中前十大券商的营业收入占比从去年同期的50%提升至65%，归母净利润占比从55%提升至72%，行业集中度再度攀升。 从国际对比看，美国市场主流的全能投资银行不到十家，日本头部三大证券公司占据行业过半利润，中国证券行业仍相对分散，彼此间的同质化也很强，未来集中度提升仍是大势所趋。 数据显示，国联证券持有中海基金33.41%股份。年报显示，中海基金2022年实现营收1.83亿元，净利润-0.2亿元，上年净利润则为548.73万元。截至报告期末，中海基金总资产3.88亿元，归属于母公司的净资产2.89亿元。 兴业证券点评称，国联证券具有突出的治理优势，有序的资本补充将为业务开展提供支持，兼并收购将完善公司的业务布局，提升公司的综合实力市场竞争力。 外延扩张 作为地处华东的中小型券商，国联证券频繁的扩张动作受到市场瞩目。 3月15日，国联证券大股东国联集团作价91.05亿元拍下泛海控股持有的民生证券34.71亿股股份。 2023年2月，国联证券还公告有意收购中融基金100%股权，但后因中融基金24.5%股权仍处于质押状态，国联证券宣布将收购中融基金的股权比例调整为75.5%。目前，其已经参股中海基金，同时又谋求收购中融基金，申请设立资管子公司，业内人士认为，其目标直指“一参一控一牌”。 资料显示，国联集团成立于1999年，是无锡市政府出资设立的国有资本投资运营和授权经营试点企业。截至2022年末，国联集团总资产1820亿元，净资产513亿元，旗下则有国联证券、国联信托和国联期货等金融机构。 国联集团大股东为无锡市国资委，持股比例约为61.23%；第二大股东为无锡市国发资本运营有限公司，持股比例约为32.09%，由无锡市国资委100%持股；第三大股东为江苏省财政厅，持股比例约为6.67%。上述三家股东合计持有国联集团100%股份。 除国联集团外，参与竞拍民生证券股权还有同处华东的浙商证券（601878.SH）与东吴证券（601555.SH）。经股权穿透后，浙商证券由浙江国资委控制，东吴证券则有苏州市国资委支持。 “可以说，此次竞拍是华东三地国资有意吸收民生证券尤其是投行部门的优质资产。”一位华东券商人士告诉经济观察网，国联集团此次是在无锡市国资委的支持下对控股民生证券志在必得，而超过90亿元的价格也不算便宜。 从竞价过程看，拍卖相当激烈，过程胶着。此次拍卖民生证券30.30股权的起拍价为58.65亿元，保证金5亿元，加价幅度为2000万元。竞拍期间，国联集团跟注迅速，显示志在必得。 最终，此次拍卖的民生证券三成股份由国联集团竞得，91.05亿元的成交价比起拍价高出32.4亿元。截至2022年6月底，民生证券净资产为154.32亿元。以此计算，91.05亿元成交价对应的市盈率为1.95倍，远高于拍卖评估报告中的1.25倍，也高于目前A股券商指数1.3倍的估值。 不过，对于民生证券这样的优质资产来说，并不能用单一的市盈率来衡量。上述华东券商人士认为，国联集团此次成为民生证券主要股东并有可能控股，相应地应获得一部分溢价。考虑到国联证券投行业务羸弱而民生证券投行业务亮眼，国联集团对后者的业务发展和市场前景有着较高的信心，愿意支付溢价来获取其第一大股东的身份，二者有效整合的前景仍然是值得期待的。 太平洋证券非银分析师徐超表示，此次竞拍后，国联证券与民生证券形成了兄弟公司，未来二者之间的整合尚存在多种可能，但无论是横向联合还是各自发展优势业务，对于国联证券而言，都将带来业务的协同优势，促进自身的长期发展和转型。 中原证券分析师张洋则指出，此次由国联集团进行竞拍而非国联证券，一方面是预计国联证券短期资金不足以同时覆盖两次收购；另一方面，则与无锡市政府贯彻落实长三角一体化发展战略规划有关。整体看，民生证券虽然是一家中型券商，并带有一定的地域色彩，但整体资质不俗，是目前较为稀缺的未上市优质券商标的。 “中信系”班底 国联证券成立于1999年1月，前身为无锡市证券公司，2020年7月登陆上交所，在A股上市券商中处于中下游位置。相较于前期的名不见经传，国联证券在“中信系”班底入驻后积极寻求扩张，受到行业的广泛关注。 2015年，王东明以顾问身份入职国联证券。王东明系国内投行业风云人物，早在1995年即出任中信证券总经理，2002年接任中信证券董事长至2015年退休。也正是在王东明任内，中信证券由小到大一路成长为如今的“券业一哥”。 在王东明加入国联证券后，一批出身中信证券的高管选择加盟国联证券，业界也一度称国联证券为“小中信”。2019年，中信证券原财务负责人葛小波入职国联证券，目前兼任董事长与总裁。此外，国联证券副总裁李钦、尹卫红均为中信证券老将，董秘王捷亦出身中信证券。 在“中信系”人马加盟后，国联证券火速完成上市工作。2019年12月，国联证券宣布重启A股IPO，不到半年火速过会。此前，国联证券曾分别于2016年12月和2018年1月两度向证监会报送招股书，但均未有进展。 从业绩表现看，2016年至2018年，国联证券净利润同比分别下跌58%、40%和86%；之后，其业绩扭转此前颓势，2019年至2021年，国联证券净利润同比分别上涨930%、12.76%和51.16%。 在“中信系”班底入驻后，国联证券频繁尝试外延式并购。2020年9月，国联证券公告将吸收合并国金证券（600109.SH），也是证券行业首例“A吃A”合并案，但之后未能成行。除有意兼并同业扩大规模外，国联证券也发力资管市场。据悉，中融基金经过多年发展已构建了成熟的投研体系以及销售渠道，目前体量处于行业中游。截至2022年末，中融基金管理规模1107.54亿元，排名全行业第46位。中融基金主要业务优势在固收类产品方面，截至2022年末，其债基规模占比达64.46%。 对于券业整合事项，徐超认为，券商行业在近几年出现了整合加速的趋势，其中有市场和政策两方面的动因。从政策方面来看，近年来，监管层也积极支持市场化并购来做大业务规模。2019年11月证监会提出六条举措打造航母级头部券商，其中一条就是支持行业内市场化的并购重组活动，促进行业结构优化及整合。从市场来看，全面注册制的落地和佣金费率的逐年下降，导致了券商之间的竞争格局发生变化。头部券商依靠资本市场、财富管理、投行等多元化业务的优势，不断提高市场份额和盈利能力，已经形成了较强的市场地位和资源优势，无需通过外延式并购来增强实力。而中小券商则面临着较大的发展压力和挑战，为了适应证券行业竞争加剧、集中度进一步提升的形势，通过外延并购有望实现规模扩张和业务拓展，寻求转型升级，快速做大做强，实现规模效应和业务互补。

经济观察网 记者 姜鑫  3月26日、27日，中国发展高层论坛在北京举行，百余位世界500强或行业领先外资企业全球掌舵者、学者、国际组织负责人来到北京。 瑞再保险集团（以下简称“瑞再”）CEO缪汶乐（Christian Mumenthaler）也是来参会的外资企业高管之一，这是他时隔几年后再度来到中国。从上海到北京，缪汶乐的行程十分忙碌，在这期间，缪汶乐接受了经济观察报等媒体记者的采访，对中国经济的发展和保险市场展示出了乐观的预期。 在世界经济正经历衰退的阴霾下，外企高管希望从中国市场找到有关增长和创新的确定性，也在寻找新的机遇。 中国经济增长5%的目标比较保守 “我对中国经济的恢复持乐观态度，其实很多国家在疫情之后已经恢复了经济，但我觉得中国的恢复尤其快，而且中国目前倡导的一种恢复模式是以消费为引导的，中国政府为今年的经济增长设置5%的目标，我认为这个目标设定的还是比较保守的。”缪汶乐表示，实际上瑞再对于中国今年经济增长的预期是要比中国政府目前设置的目标更乐观，因为中国在疫情期间一直表现出了强劲的韧性，并且向我们展示出了巨大的信心。 其实，不仅缪汶乐对中国经济有这样的判断。普华永道3月28日在博鳌亚洲论坛2023年年会期间发布的《第26期全球CEO调研中国报告》显示，近一半（48%）的中国内地CEO对公司未来一年收入增长很有信心。全球CEO仍将美国（40%）、中国内地（23%）和德国（18%）视为最重要的市场。 瑞再对于中国经济2023年增长的预期是5.5%的增长。在缪汶乐看来，我们认为中国政府目前设定5%的目标是非常明智的，这种审慎的目标设定，实际是在释放一种信号，就是中国现阶段更加重视经济发展的质量，而非经济发展的速度。同时5%的目标设定也有客观的原因，比如说虽然中国的经济基本面比较乐观，但世界其他的地方可能会有地缘政治的风险，很多的价值链正在重塑的过程之中，同时还有全球范围内的一些风险。比如全球在经过了新冠疫情之后，虽然经济正在恢复，但是仍然没有达到一种很平衡的状态。 某家银行的破产不会对经济造成非常广泛的影响 在回答经济观察报记者关于全球宏观经济提问时，缪汶乐表示现在其实有很多的不确定性，很多的问号在我们面前，想对未来做出一个准确的预判是很复杂的。对于一些银行，比如说硅谷银行的破产问题，实际上犯了一个很基本、很简单的错误，同时监管在一定程度上没有到位，比如说把很大比例的客户资金投入到长期政府债券上，缺乏灵活性，一旦利率出现上升很有可能导致投资损失，这样就会造成破产。在这一情况下，监管在当初应该做得更到位一些，例如对投资于单一类别的资产，比如政府债券，需要设置一定限额比例；并且做好资产管理，确保资产与负债久期相匹配。机构投资者也需要多样化资产组合，平衡投资风险。 “大家可能还记得2008年金融危机的时候，实际上美国政府做出了非常快的反应，立刻扑灭了当时的金融危机。同时瑞士政府当时也做出了非常快的反应，立刻停止了银行很多具有高度不确定性的一些业务。因为一旦这些危险信号出现的时候，它们很快会被扑灭，所以我不认为一些银行的或者某家银行的破产会对经济造成非常广泛的影响。”缪汶乐表示。 中国保险市场总值将在2032年扩大一倍以上 中国的保险市场自2017年跃居成为世界第二大的保险市场，而缪汶乐预计到2032年的时候，中国保险市场的总值将会比2022年扩大一倍以上，中国对于瑞再是具有战略性重要意义的市场，也是增长最快的市场。 缪汶乐还称，我们坚定相信中国最终一定会成为最大的保险市场，因此中国市场对我们的重要性不言而喻，瑞再也采取了综合性的方法对中国进行分析，并且花了两年的时间特意成立项目组，进行全集团层面的人力资源的统筹，来确定中国市场的一些比较关键的要点，现在已经进入到研究成果的执行阶段。 在他看来，虽然新冠疫情造成尤其是健康险、寿险销量的下降，主要是因为很多的保险经理人数量的减少，但是现在发现这个趋势出现了逆转，市场有了新的动态。 面对市场的增长，缪汶乐也看到了基于中国市场特点的三大机会，即老龄化、自然灾害多发和农村振兴过程中所需要的保险服务。 缪汶乐表示，继欧洲和日本经历了老龄化之后，中国也即将迎来老龄化社会，这对中国以及很多国家来说都是巨大的挑战。尤其是很多老年人，他们以后将会需要长期的照顾，那么就会出现保障缺口的问题，也就是说在获得长期护理保险的这些人以及还没有得到这种保险的人之间的差距，这个缺口需要尽快弥补。“这个市场大约在9220亿人民币，意味着有65%的老年人应得到这种保障，但实际上他们还没有享受到。” 不少保险公司正在建设养老院，缪汶乐认为瑞再可以为其分享相关经验，此外，在健康险方面和应对长寿风险上，瑞再也可以提供帮助。 在乡村振兴方面，2022年中国农业方面的保费已经达到了175亿，瑞再预计保费的数量还会继续增加，据了解，瑞再在北京专门有一支研究农业风险方面的专家团队，公司特意建立了农业相关风险的一个管理平台，可以利用这一平台借助卫星技术，对卫星图片进行分析，来了解到农作物的生长是否符合预期。 过去几年，频繁的自然灾害给保险市场带来很大的冲击，缪汶乐认为，再保险业需要有几年的盈利才能弥合去年产生的巨额的损失。“回顾过去几年的再保险市场，比如说在2017年的时候美国出现了巨灾，2018年时候日本出现巨灾，2020年和2021年的时候出现了新冠疫情，2022年的时候又出现了俄乌冲突，包括通货膨胀的问题，保险费率的走高，是对于这些自然灾害以及这些巨灾的一个正常的反应。我们认为再保险业需要有几年的盈利才能弥合去年产生的巨额的损失，或者说价格恢复到另外一个水平。” 对于全球正在面临的通货膨胀，缪汶乐认为对于保险公司和再保险公司是一个利好消息。 在他看来，现在因为全球范围内通胀加剧，西方国家在提高自己的利率来控制住通胀，现在可以看到通胀正在下降，正处于僵持的阶段，所以西方国家的央行还会延续目前的这种高利率的政策来控制住通胀。中国的情况有些不同，中国采取了相对稳健的利率政策，或者说没有西方国家这么激进。但实际上利率的走高，对于保险公司和再保险公司，尤其像瑞再这样的公司是一个利好的消息，虽然在短期内会受到高通胀的冲击，但是长期来看，会得益于利率的走高，面对短期内的通胀冲击要做好充足的准备金的拨备。

近年来，华夏银行针对小微企业等普惠金融群体出台了一系列举措，助力经济稳定增长、小微客户纾困发展。华夏银行创新推出了“普惠民企通产品超市”，包含“鼎惠贷、专惠贷、聚惠贷、智惠贷、惠农通”五大系列产品，为小微企业提供一揽子金融服务方案，开启了以产品为载体、以服务为纽带，深耕细作的金融服务之路。 保障信贷供给 缓解融资压力——“鼎惠贷”鼎助小微 为了积极助力小微企业发展，着力缓解企业融资难融资贵等问题，华夏银行面向全量小微客户，推出基础拳头系列产品“鼎惠贷”。“鼎惠贷”是华夏银行普惠业务的传统优势系列产品，包括房贷通、年审制、循环贷等可满足小微客户日常经营资金连续使用的需求，为小微客户提供金额高、期限长、还款活的融资服务，减轻小微客户还款压力，降低小微客户融资成本。 聚集产业链 惠及上下游——“聚惠贷”批量开发小微客户 为保供应链融、产业链稳定，以点带链，以链带面，惠及更多的中小微企业，华夏银行面向产业链上下游小微客户，推出供应链系列产品“聚惠贷”。“聚惠贷”是针对供应链、产业链、工业园区、集中市场等各类集聚模式，依托核心企业，整合客户、渠道等资源，综合运用交易数据、资金流、物流信息，为上下游小微客户提供一揽子金融服务。 聚焦重点领域 精准滴灌小微——“专惠贷”服务特色客群 为支持专精特新、节能减排等领域，扩大服务的覆盖面和精准度，华夏银行面向重点行业重要环节的小微客户，推出特色客群系列产品“专惠贷”。“专惠贷”针对小微企业的特点，通过模式创新、担保创新等手段，提升对先进制造业、战略新兴产业、科技创新企业、绿色金融等小微客户的金融服务能力。 科技赋能 无接触更普惠——“智惠贷”提升服务效率 为加大线上服务能力，华夏银行运用数字化技术，推出了智能化普惠数字产品“智惠贷”。“智惠贷”是依托华夏银行自主打造的普惠金融智能化风控管理平台，实现了小微企业客户贷款的在线申请、在线评估、在线签约、线上放款、在线还款等功能。目前，该系列已上线23项产品，几乎涵盖了所有普惠金融的基础和拳头产品，有效提高了非接触式服务水平。 支农助农 助力乡村振兴——“惠农通”倾心服务涉农经营 为助力涉农小微客户成长，推出“普惠惠农通”产品服务组合。“惠农通”是华夏银行推出的乡村振兴系列产品，旨在积极推进农村金融组织创新、产品创新和服务创新，通过探索符合农业农村特点的金融服务模式，促进解决农业贷款难、贷款贵、风险高等问题。 “华夏普惠民企通产品超市”通过产品创新、科技创新、服务创新提升小微客户服务能力；未来，华夏银行将继续加大创新力度，全力推进普惠金融业务持续、健康发展，为我国经济高质量发展做出应有的贡献。

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经济观察网 记者 洪小棠 今年以来，以券商、基金为代表的金融业降薪屡屡在市场中流传，而最新集中披露的年报展露出行业降薪的一隅。 3月25日，招商证券及以安信证券为经营主体的国投资本发布了2022年年报，从两家机构披露的年报来看，人工成本的下降是业务管理费下降的主要原因。 此外，记者采访的某公募人士透露，相比往年，今年该公司的奖金有不小的缩水，或系去年整体业绩不佳且规模未得到明显提升加之公司根据要求出现薪酬调整所致。 亦有部分公募尚未发放年终奖，但降薪传闻早已在公司内部“风声鹤唳”。 招商证券降薪超三成 3月25日，招商证券发布了2022年年报，此前降薪传闻得到进一步印证。 在招商证券年报中表示，由于收入下降使得绩效薪酬减少，2022年业务及管理费86.49亿元，同比下降21.86%。 按照本期工资总额=期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬+支付给职工以及为职工支付的现金的口径计算。 根据年报，招商证券的员工工资总额为57.89亿元，当期招商证券员工总数为12488人，人均薪酬46.36万元。对比同样方式计算，2021年招商证券员工人均薪酬为68.96万元，薪酬降幅超30%。 与此同时，以安信证券为经营主体的国投资本披露的年报也透露出薪酬下降。 根据国投资本2022年年报，2022年人均薪酬为50.74万元，较2021年的60.41万元下降约10万元，降幅约16%。 此外，方正证券、信达证券等此前已经披露年报的券商职工人均薪酬亦有不同程度下降。 “相比投行业务，经纪业务收入本身就比较低，所以我们降薪幅度并不大，我们应该是被平均了，影响最大的是中高层以及收入比较高的业务条线人员。”北京一位券商人士对记者表示。 从记者翻阅招商证券2022年年报中披露的董监高薪酬情况来看，包括监事会主席、副总裁、合规总监等相关高管并未出现相比2021年年报所披露薪酬大幅下降情况，但不排除递延机制实施下计提前几年薪酬的情况。 公募年终奖缩水 除券商外，公募基金等金融行业降薪潮亦逐步到来。 多位基金从业人士对记者表示，去年市场不景气，及监管引导下，奖金下降幅度较大。 “奖金发到手里确实降了大概两成多，但去年业绩不好公司产品规模上不去，当然也跟公司薪酬结构调整有关。”一家大型公募机构相关人士透露。 “去年业内已经有Top公募机构向监管报备了包括董事长、总经理在内的高管薪酬及结构，之后听说内部已经确定了薪酬改革，具体目前还没有向下传达。”华南一家公募机构相关人士表示。 而此前一些公司已经做过薪酬制度改革，将薪酬倾斜与递延做进一步落地和安排后，不少从业人员选择了跳槽。 北京一家中大型机构公募人士便是其中之一，其透露，在行业普遍降薪已成定局情况下，公司想尽可能留住投研等核心人才，便对内部薪酬机制做了一轮调整，导致中后台人员薪酬下降更为明显，所以选择跳槽至对中后台相对友好的公司。 虽然部分公司尚未发放年终奖，但在记者采访的数位相关人士对可能到来的降薪表示担忧。 “公募太卷了，今年的产品战略确定之后，每天都在加班，渠道对物料有要求，销售对产品画像有要求，投研对宣传内容有要求，合规还要卡一道……，base本来就不高，辛苦一年下来年终奖再打折的话真不想干了。”一位公募机构市场条线人士坦言。 北京一家大型基金公司相关人士也表示，同事私下一直都在讨论降薪，但公司层面还没有下发相关通知，公司每年设有总奖金池，按照绩效完成率及突出贡献等考核指标发放奖金，如果降薪可能意味着总奖金池缩水。 虽然多数基金公司年终奖尚未发放，但业内普遍认为金融业薪酬改革为大势所趋，具体降薪方案及范围看监管层定调及具体公司情况。 在市场人士看来，金融业降薪的深层次原因与金融反腐紧密相关。 今年2月23日，中纪委网站发表了题为《坚决打赢反腐败斗争攻坚战持久战》的文章。在坚持“风腐一体”查环节中表示，要深化对金融、央企领域和行业“四风”表现形式和特点的认识，坚决摒弃“例外论”“特殊性”“优越性”“无关论”“业务需要论”等错误论调，破除“金融精英论”“唯金钱论”“西方看齐论”等错误思想，整治过分追求生活“精致化”、品味“高端化”的享乐主义和奢靡之风，纠治行业“潜规则”和不正之风，铲除“破窗”效应、“法不责众”心理和“比烂”心态，不断加固金融和央企领域落实中央八项规定精神的堤坝。 此外，去年证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（证监发【2022】41号）中提到，要强化长效激励约束机制，督促基金管理人建立健全覆盖经营管理层和基金经理等核心员工的长期管理机制，将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴，弱化规模排名、端企业级、收入利润等指标的考核比重。

经济观察网 记者 老盈盈  “资产突破10万亿元，营业收入同比增长4.08%；归属于本行股东的净利润同比增长15.08%......”这是招商银行2022年的“成绩单”。3月27日，招商银行管理层在该行业绩发布会上针对未来发展目标、财富管理业务、房地产风险等问题一一做出回应。 做强重资本业务 做大轻资本业务 招商银行董事长缪建民指出，对于未来的发展，招商银行需要加快模式转型。做强重资本业务，做大轻资本业务，追求轻重均衡，强调“重为轻根”，通过轻重均衡实现经营模式的领先。 商业银行的业务大致分为两类，一类是消耗资本承担风险的表内重资本业务，赚的是净息差和资本利得，另一类则是不消耗资本不承担风险的表外轻资本业务，赚的是管理费和手续费。 近期，硅谷银行、瑞信银行等欧美银行风险事件对中国银行业的发展有着重要的启示。缪建民认为，硅谷银行的资产负债表中，债券投资占了62%，而非利息收入占比仅26%。金融史上发生金融危机、出现系统性风险，往往都源于传统的重资本业务的风险。从银行经营角度来说，重资本业务容易引发风险，但轻资本业务即便是没有做好，也不会引发系统性风险。 根据财报数据，招行2022年净利息收入占比63.30%，非利息净收入占比36.70%，同比下降1.74个百分点。 “重为轻根”，缪建民表示，对于银行发展而言，重资本业务是“根”、是基础。如果重资本业务做不好，轻资本业务做得再好也无济于事。因此重资本业务要做强，而轻资本业务要做大，当前招行轻资本业务总体还不够大，占比还不够高，未来要继续加大财富管理和其他收费型业务的增长；通过进一步提升轻资本的业务比例，让招行的重资本业务和轻资本业务结构更加合理、让净利息收入和非息收入更加均衡。 这样做的目的是为了应对净息差收窄这个长期的趋势，增强招商银行穿越周期的能力。“因为轻资本业务跟利差是没关系的，但是重资本业务与利率息息相关，一方面直接影响到净利息收入，一方面利率下行后资产质量也会受到影响，所以一方面要把控重资本业务的质量，另一方面要做大轻资本的业务，提升财富管理和其他手续费的收入，增强穿越周期的能力。”缪建民称。 财富管理业务强项在销售 短板在资管 在金融市场剧烈波动、消费低迷、外需持续走弱等多重冲击背景下，2022年，招行实现非利息净收入1,265.48亿元，同比下降0.62%；在非利息净收入中，财富管理手续费及佣金收入309.03亿元，同比下降14.28%。 招商银行行长兼首席执行官王良表示，在不同周期配置更加多元的产品，才能够实现财富管理收入的稳定。招商银行也在着力打造代销基金、保险、信托、理财、私募等方面更加丰富的产品线，以满足客户的诉求，保持财富管理业绩的稳定。 在配置更加多元的财富管理产品的同时，王良表示，招商银行也在不同类型产品中主动选择与头部金融机构建立合作关系，并持续壮大财富管理客群规模，招商银行目前理财客户规模占零售客户比例较小，一些理财客户配置的理财产品资金有限，还有巨大的发展空间。同时，招商银行还将重视线上线下渠道相结合的服务模式，既通过线上标准化产品服务大众客户，又要发挥线下优势，提供陪伴式、个性化的产品服务。此外，私人银行家族信托出现了较快发展，招商银行也在积极布局，规模、增长速度也都呈现了非常好的态势。 缪建民表示，财富管理业务的规模短期来看随着资本市场的波动而波动，因为客户风险的偏好是随着资本市场的波动而波动的，所以市场好的时候，客户对高风险产品的需求越强，市场不好的时候，对于高风险产品的需求就弱。对招商银行而言，财富管理业务的强项在销售，这一点不会因为市场波动而受到很大影响，但短板在资管，而资管里基金强、理财弱，弱的方面下一步要补强。目前，招商银行乃至全行业要从商业银行摊余成本计量法转型到市场净值计量法，这个转型阵痛期需要几年左右时间。 地产业务风险今年或基本出清 受国内外经济放缓和部分房地产客户风险暴露的影响，2022年末，招商银行不良贷款率0.96%，较上年末上升0.05个百分点。对于外界高度关注的房地产风险，招行副行长朱江涛表示，2022年招行对公房地产贷款风险，可以用三升一降来概括：一是去年不良生成138亿元，跟2021年比，有较大幅度上升；二是母行口径的房地产行业不良率是3.99%，比年初上升2.6个百分点；三是整个房地产行业的拨备比例，是全行对公平均拨备比例的两倍以上，与年初相比也是上升的。四是一降，就是对公房地产贷款占对公贷款的比例是15.91%，比年初下降3个百分点。 在不承担信用风险的房地产领域，朱江涛提到，招商银行理财投资余额是1135亿元，标品和非标各占50%，其中标品部分涉及到企业主体已经违约的余额是50亿元，已经按照中债估值在产品端的净值中得到了充分的体现，非标部分目前分类都属于正常类的资产，代销余额业是322亿元，其中私行代销是285亿元、对公代销是37亿元，这个规模相当于峰值规模的10%左右，风险基本得到充分的释放。 展望2023年房地产不良生成情况，朱江涛表示，相较2022年会有较大幅度的下降，不过季度之间的生成不会那么均衡，主要原因是今年要集中处理内保外贷这一产品的风险，会形成季度之间的扰动，同时整个房地产的不良处置难度进一步加大，会存在一定的滞后性。 今年房地产行业的不良率可能还会有所上升，但是生成会大幅下降，总体来讲房地产行业的风险大概率在2023年会基本出清。