从戈壁沙漠到茫茫海岛 从山川河流到浩瀚星空 青春飞过七十五载 几代人将生命最好的岁月献给祖国 历经传承锤炼 中国青年 用时代进程写就精神谱系 与祖国同心同行 是他们的青春 与我们的青春 共同成就了今日的中国

　　据《以色列时报》当地时间5月4日晚报道，一位巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）方面的消息人士称，当天在埃及开罗进行的加沙停火谈判“没有进展”，并“已经结束”。谈判将于5月5日继续进行。 　　当天稍早时候，哈马斯高级官员奥萨马·哈姆丹表示，各方仍在讨论核心议题，即以军完全停火及从加沙地带撤军。 　　哈姆丹说，谈判正就一个“关键因素”展开讨论，即以色列总理内塔尼亚胡进攻拉法的军事计划。哈马斯方面的理解是，停火协议的达成，意味着以军不会对加沙和拉法发起更多的进攻。 路透社报道截图 　　中国国际问题研究院助理研究员李子昕接受中央广播电视总台环球资讯广播记者采访时分析，以色列是否进攻拉法成了影响谈判的新变量。 　　·此前，双方的博弈重点是交换在押人员的数量，以及加沙南部的巴勒斯坦民众能否向北部迁移，这些问题在当前的谈判中都有明显突破。这也是自年初相关谈判开始以来，双方立场最为接近的一次，这为最终达成停火协议带来了曙光。 　　·但当前由于以色列内部政治博弈的问题，在能否接受停火的问题上，以色列内部右翼力量与中左翼力量的立场存在较大差异。内塔尼亚胡政府为了平息政治压力，倾向采取边缘政策，在对拉法采取军事行动一事上不断祭出军事威胁，这给当前的停火谈判带来了新挑战。 卡塔尔半岛电视台报道截图 　　对于当前的停火谈判，李子昕分析认为，达成临时停火协议的可能性在增大，但如果协议不能保证加沙地带的长期停火，那达成协议的意义就会被降低。 　　·从哈马斯的角度来说，本次停火谈判是其希望迈向永久停火、以色列从加沙地带永久撤军的重要一步，是未来重塑巴以和平的重要基础。 　　·如果本次协议不能确保以色列不再对加沙进行系统性的军事打击，本次协议的意义就会大打折扣。 　　·以色列方面一再表示，无论协议是否达成，都会对拉法发起攻击，这与哈马斯的期待有较大差距。哈马斯是否会接受不能达成长期停火目标的协议，充满了不确定性。 　　·接下来的谈判，以色列与哈马斯还要就针对拉法的军事行动等问题进行博弈。   　　素材来源丨环球资讯广播《直播世界》 　　作者丨杨卓英 李享 　　编辑丨姚燕侠 林维 　　签审丨闫明 刘轶瑶

　　近日，为应对近期大规模移民潮，美国得克萨斯州政府在美墨边境重新设置了随机检查站，宣布对进入美国的货运卡车进行额外安全检查，造成卡车严重拥堵。 　　近日，在与得州接壤的墨西哥华雷斯城，等待接受检查的数百辆卡车排起长队，队伍甚至长达17公里。很多卡车司机无奈地表示，这样的状况给货物运输和交付带来不小影响。 　　墨西哥工业商会董事会透露，到目前为止，延误已使边境工业损失了1.3亿至1.35亿美元，其中包括司机的加班费和额外的仓储成本等。 美国福克斯新闻报道截图 　　移民问题是今年美国总统选举和国会改选的热点议题，也是民主党和共和党争斗的焦点之一。 　　外交学院国际关系研究所教授李海东接受中央广播电视总台环球资讯广播记者采访时分析说，移民问题直接涉及美国不同政治力量的消长。 　　·总体看，少数族裔及移民群体是民主党的坚定支持力量。移民在美国各关键摇摆州汇集越多，民主党在州地方及联邦层面获胜的概率就越高。 　　·这也导致了美国社会价值观多元化的趋势，许多白人群体对此不满。 　　·共和党人希望持续巩固白人群体在美国社会的主导地位，而大量移民在摇摆州存在的现象令共和党人警觉。因为移民一般倾向于投票给民主党，这将导致共和党在重要选举中失利，所以移民问题就成为影响美国政治的核心议题。 盖洛普咨询公司官网截图 　　美国多个共和党主政的州近来推动地方立法，以赋予本州执法人员更大权限打击非法移民。 　　以得州为代表的边境州通过续修边境墙、架设铁丝网和用大巴车向民主党主政城市转运越境移民等手段，在制造混乱的同时加重执法负担，将移民问题发酵成一场全国性危机。 　　李海东分析认为，美国当前政治高度分裂，时常会出现对现行法律体系的冲击事件。 　　·美国的联邦和州分权，每个州都有很高的自治权。而共和党通过地方立法打击非法移民，面临的主要挑战是联邦政策和法律。 　　·在民主党主政白宫时，共和党会对民主党放宽移民进入的做法进行抵制，指责其侵犯州权。而当白宫与州之间的矛盾无法解决时，往往会寻求最高法院的裁决，这种裁决具有更高的权威性。 　　·最高法院的裁决并不必然会支持白宫。今年年初，得州和白宫因非法移民问题尖锐对立时，最高法院就作出了支持得州的相关裁定。 美国全国广播公司报道截图   　　素材来源丨环球资讯广播《直播世界》 　　作者丨杨卓英 　　编辑丨林维 　　签审丨闫明 刘轶瑶

　　目前以色列与哈马斯仍在就加沙地带停火及扣押人员交换等问题进行谈判。当地时间5月4日，有以色列媒体援引消息人士的话报道，无论是否实现临时停火，以色列国防军都将进入加沙地带南部城市拉法。针对以方坚持进攻拉法的表态，来看相关分析。  　　自去年10月7日新一轮巴以冲突爆发以来，以色列总理内塔尼亚胡反复强调，以军终将对拉法发动地面进攻，并表示摧毁哈马斯军事能力是以方核心目标。据以军方称，以色列认为拉法是哈马斯在加沙地带最后的主要据点，此前在加沙地带其他地方的行动已经清除了哈马斯24个营中的18个。以色列称哈马斯在拉法有4个营，并且一些高级别武装人员也有可能隐藏在拉法。 　　此外，有分析指出，是否攻打拉法对内塔尼亚胡而言有重大政治影响。如果不执行该计划，内塔尼亚胡领导的政府可能难以维持。如果他签署停火协议进而叫停进攻，一些保守派政治伙伴可能退出执政联盟。有批评人士说，内塔尼亚胡更关心维护其政府的完整和继续掌权，而不是国家利益。对此，内塔尼亚胡予以否认。 　　分析指出，如果真的进攻拉法，以色列在国际上将面临进一步孤立。然而，即使内塔尼亚胡正在考虑与哈马斯方面达成协议，他也可能会为安抚政治盟友，而在口头上拒绝被国际压力左右并誓言展开拉法行动。

　　△图片来源：美国有线电视新闻网 　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，当地时间5月5日，美国南加利福尼亚大学在其社交媒体平台上发布通知称，洛杉矶警方目前已进入其校区，并正在和校方人员一同清理亲巴勒斯坦抗议者的营地。 　　报道称，南加州大学当日因抗议活动关闭了其主校区。校方敦促校内人员尽快离开，否则将会被警方逮捕。 　　近期，美国华盛顿、纽约、亚特兰大、洛杉矶等多地高校爆发抗议活动。抗议者要求美国政府停止对以色列的军事支持，呼吁加沙地带停火。（总台记者 赵淼）

　　△半岛电视台（资料图） 　　当地时间5月5日，卡塔尔半岛电视台驻以色列和巴勒斯坦负责人瓦利德·奥玛丽（Walid Omary）称，以色列内阁关闭卡塔尔所属电视台在以业务的决定是“危险的”，是出于政治而非专业的考虑。该负责人称，半岛电视台的法律团队正在准备回应，预计将对该决定提出上诉。 　　当天稍早前，以色列内阁批准关闭卡塔尔半岛电视台在该国的新闻办事处。（总台记者 张卓雅）

　　近日，全球多地极端天气频发。 　　在巴西南里奥格兰德州，频繁的强降雨引发的洪灾等自然灾害，目前已造成至少55人死亡、74人失踪，8万多人流离失所。 　　截至当地时间5月4日上午，该州有2座大坝处于紧急状态，存在坍塌风险。在州首府阿雷格里港，瓜伊巴河决堤，淹没了市区道路。 　　巴西地质部门说，此次洪灾的严重程度已超过1941年的历史性洪水，部分地区水位达到近150年有记录以来的最高水平。 　　澳大利亚《悉尼早间先驱报》报道截图 　　此次暴雨在南里奥格兰德州引发断水、断电、断网的情况。 　　截至当地时间5月4日晚，该州共记录了41万处断电点，超过100万用户断水，州内61条高速公路的128个路段全部或部分封闭。此外，位于阿雷格里港市的小萨尔加多国际机场目前已被无限期关闭，多家航空公司取消航班。 　　据当地媒体报道，南里奥格兰德州多个监狱因道路和桥梁坍塌与外界失去联系，一些监狱正常供水被中断，超过1000名囚犯不得不被转移到其他监狱。该州监狱部门表示，目前已采取临时紧急措施，以确保人员安全。 　　南里奥格兰德州是巴西经济最繁荣的州之一，也是巴西重要的大豆、大米、小麦和玉米的生产基地，此次洪灾造成的经济损失严重。 　　南里奥格兰德州政府已派出3300余名抗灾救援人员参与救援，同时，巴西其他九个州政府也派遣了专业救援人员予以支援。 　　德国之声报道截图 　　专家表示，气候变化导致极端天气事件发生的概率增加。 　　除了巴西，印度尼西亚、美国等多国近日也遭遇强降雨等恶劣天气。 　　印度尼西亚南苏拉威西省因强降雨引发洪水和山体滑坡，截至5月4日，这场自然灾害已造成至少15人死亡。 　　与此同时，南苏拉威西省索彭县连续暴雨，多条大小河流泛滥，内涝严重，上千公顷农田被淹，近3000名居民受到洪灾影响，救援人员出动橡皮艇协助灾民撤离。 　　印尼国家抗灾署呼吁当地政府、公众及所有相关方，警惕山洪、山体滑坡和极端天气带来的潜在影响。 　　英国《卫报》报道截图 　　当地时间5月3日，美国国家气象局的数据显示，美国得克萨斯州休斯敦在过去24小时内的降雨量超过23厘米。美国国家气象局当日上午对该地区发布了洪水警报，警报将一直持续至5月7日。 　　得州哈里斯县法官表示，暴雨带来的洪水威胁将在未来几天加剧，敦促居民做好准备应对洪灾。官方已多次发出紧急指示，要求低洼地区的居民撤离。 　　据美国媒体报道，暴雨后，洪水已经淹没了休斯敦的社区，救援人员已经从被洪水淹没的屋顶和道路上救出了400多人。据悉，此轮恶劣天气尚未造成人员伤亡。 　　美国哥伦比亚广播公司（CBS）报道截图 　　连日来，肯尼亚、坦桑尼亚等东非国家也持续遭受暴雨袭击，由此引发的洪水、泥石流等灾害已导致数百人死亡。 　　素材来源丨环球资讯广播《环球新闻眼》 　　作者丨王博 　　编辑丨樊梦 林维 　　签审丨李修莉 刘轶瑶

　　也门胡塞武装发言人萨雷亚近日称，胡塞武装领导人已命令该组织对从地中海前往以色列港口的所有船只发动袭击。 　　该发言人称，从3日起，胡塞武装将在其武器“可覆盖的地中海区域”对相关船只进行打击。 　　萨雷亚还表示，如果以色列对加沙地带南部城市拉法发动攻击，胡塞武装将会继续扩大打击范围，在红海、阿拉伯海、印度洋和地中海等打击过去几个月曾和以色列方面有交易的公司的所有船只，不管这些船是何国籍以及目标港口是何处。 德新社报道截图 　　中央广播电视总台环球资讯广播《环球军事报道》主编魏东旭分析认为，也门胡塞武装扩大袭击范围至地中海，是针对以色列的威慑。 　　·这次也门胡塞武装采取的是舆论战和心理战，最大程度地强化自身的威慑能力。 　　·但按照也门政府军前高级将领的分析，地中海和也门之间的最近距离也有1800公里左右，而且胡塞武装的导弹和无人机想要进入到地中海区域还需通过埃及或以色列的防空系统。因此，胡塞武装很难有能力对地中海船只造成真正威胁。 　　·但不排除胡塞武装会利用渔船搭载武装人员，在地中海区域针对商船和货轮发起特别行动。 《以色列时报》报道截图 　　魏东旭进一步分析，胡塞武装此时做出这样的表态，有三方面的考虑。 　　·首先，是向以色列施加压力。此前，也门胡塞武装曾使用弹道导弹打击以色列的本土，现在表示要在地中海采取军事行动，是威慑的加码。 　　·第二，要牵制以色列即将对拉法展开军事行动。胡塞武装把自身力量指向地中海区域，是想分散以色列的兵力。 　　·第三，胡塞武装也意在向美国展示实力。在红海区域内，美国和胡塞武装一直在进行博弈，美军出动战舰和战机针对胡塞武装的目标进行打击；胡塞武装也使用导弹和无人机，针对在红海部署的美军战舰以及美国盟友的战舰进行袭击和袭扰。现在胡塞武装要把行动范围扩大到地中海，是向美国“喊话”。 路透社报道截图   　　素材来源丨环球资讯广播《直播世界》 　　作者丨魏东旭 　　编辑丨王雨芊 林维 　　签审丨杜慧琴 刘轶瑶

　　高血压是一种常见的慢性疾病，不合理饮食是其重要的危险因素，包括高钠、低钾膳食，过量饮酒等。膳食干预是国内外公认的高血压防治措施，对血压改善极为重要。 　　来源：老年健康报 　　作者：国家健康科普专家库专家、中国医学科学院北京协和医院临床营养科主任医师 于康 　　策划：郑颖璠 王宁

 　　今天是“五一”假期的最后一天。在这个“五一”假期，热闹的商圈是人们“逛吃游玩”的重要目的地，人们的“逛街”行为发生了哪些变化？ 　　“逛街热力图”显示商圈客流提升23% 　　中国移动梧桐大数据对分布在各省份的3800多个商圈进行分析后发现，在刚刚过去的四天假期里，平均每天的逛街人数相比去年同期提升了23%。 　　“逛街热度”上涨城市超九成 　　在这张“逛街热力图”上，红色越深代表客流量增幅越大，蓝色越深则表示下降得越多。我们明显看到红色占据了绝大多数，对比去年“五一”，“逛街热度”上涨的城市超过了九成。 　　中小城市商圈客流量涨幅较大 消费活力足 　　整体上看，中西部地区上涨明显，增幅最大的五个省份中，有四个都在中西部。进一步数据分析发现，涨幅较大的地区主要是中小城市，在商圈客流量日均增幅最大的十个城市当中，除了长春外，皆为三线及以下城市，而且他们的涨幅都超过100%，中小城市的商业热度在这个“五一”假期不断上升，消费活力不断释放。 　　县域商圈客流同比增长26% 　　此外，当聚焦到其中的700多个县域重点商圈时，分析结果显示县域商圈客流较去年同期提升了26%，高于整体客流增幅，而这些增幅较大的县域，所属的城市主要是像菏泽、湛江、阜阳、铜仁、肇庆等三线及以下城市。 　　我们再次把观察的角度聚焦到每一个具体的商圈，看到人数最多的十个商圈分别是杭州的武林商圈、重庆的解放碑商圈和南京的夫子庙商圈等。其中，哈尔滨的中央大街是今年新进入前十榜单的商圈，而且人数增幅超过40%，是前十商圈中涨幅最大的一个。看来，“尔滨”的旅游热度并不止于“冰雪”，在春暖花开之际也迎来了更多的游客。 　　商圈消费次数同比增长15% 　　在这个“五一”，我们还发现几个其他现象，一个是有35%的游客在假期到访过2个及以上的商圈。不仅是逛商圈的人多了，数据显示，商圈消费次数也同比增长了15%，消费活力得到进一步激发和释放。 　　而随着天气转暖，从时段看，19时到20时是商圈的客流高峰期。以重庆标志性建筑而闻名的解放碑商圈、以夜游秦淮河为特色的南京夫子庙商圈、杭州著名的“武林夜市”所在的武林商圈、广州核心商圈-天河路商圈、北京著名的三里屯商圈都是今年假期最热门的夜游商圈。 　　商圈外籍游客增加近两倍 　　“五一”假期，中国联通智慧足迹也对全国的重点消费目的地进行观察，数据发现，外籍游客增加了不少。相比于去年同期，活跃在这些消费目的地中的外籍游客增加了近两倍。 　　与整体客流增长集中在中小城市不同，外国顾客最多的还是“北上广深”，不过广州和上海的日均外国游客数量远高于北京和深圳。数据分析还发现，在所有观察热门区域中，来自美国、泰国、马来西亚、英国、新加坡、日本、澳大利亚的外国游客较多。 　　出游带动消费：线上出行装备成交额上涨 　　线下商圈里人头攒动，而在网上的消费也热闹非凡。随着出游市场的持续火热，各类出行装备也成为必带物品，防晒就是其中之一。京东数据显示，在“五一”假期前，儿童防晒衣、户外防晒衣、防晒裤的成交额环比增长均超100%，男士防晒衣、时尚防晒衣的成交额环比增长均超80%，防晒袖套、防晒喷雾等配饰也实现40%以上的成交额增长。 　　不过，因为很多热门出游城市在这个“五一”都是阴雨绵绵，不少游客选择外卖应急购买雨具。大数据显示，外卖雨具的数据上升明显，据美团外卖介绍，“五一”期间，雨伞销量同比增长65%、雨衣增长350%、雨鞋更是增长高达500%。 　　（总台央视记者 李斌 刘佳昕 张志 徐鹏翔）

　　云南西部哀牢山麓的红河源头，有一座具有浓郁地方历史文化特色的巍山古城。这里是南诏古国的发祥地，也是茶马古道上的重要交通枢纽。  　　云南西部，红河源头，巍山古城在烟火升腾的一道道美食中开启每一天。一根面、稀豆粉、烧饵块，在巍山，各色的小吃在这里就有350多种。 　　清晨，走在巍山的古街上，你可以点上一碗面，也可以买上几块云南米糕。无论你是南方人还是北方人，只要在小街上转上一圈，就一定能够找到适合自己的口味。这个西南边陲的小城，为什么能够把南北方的饮食融合得如此完美？这就要从巍山过去庞大的食客说起，那就是南来北往的赶马人。 　　巍山是茶马古道上的一个重要交通枢纽，是工商业物资的集散地，也是赶马人歇脚的重要一站。在古街到处都可以看到马队的痕迹。 　　总台央视记者 何莉：这个地方就是马帮首领马锅头的宅院，巍山地区，马帮主要运输马匹、药材、茶叶，等等；这个地方就是卸货的地方。马帮出行，讲究吉利，因此在行进过程当中，会有一些有趣的暗语。遇到了蛇，叫作“老梭”，饭被称作“钢”，勺子被称作“密棹”。直到今天，在巍山老城，很多老人还是把勺子叫作“密棹”。 　　巍山因茶马互市而兴盛，到了明代洪武年间，因为实行军屯，中原移民在这里建成了这座充满智慧的古城。俯瞰巍山，古城在选址时选择了台地区域，避免损害周边的良田。古城北高南低，东高西低，形成了快速的排水系统，古城600多年间从没发生过内涝。 　　站在古城的北城门外，你会发现整座城门是向西歪的，穿过门洞，我们向后看这条古街看起来也是斜的，这种被人称作歪门邪道的格局，实际上蕴含着它的独特的建筑智慧。当风比较大时，街道稍微倾斜一点可以避免北风的直吹，魏山古城里面的古民居都是明清时候留下来的合五天井的一些建筑，微偏西一点增加采光，弥补光线的不足。 　　巍山古城有600多年的历史，而这里的文化却可以追溯到1300年前，公元8世纪，彝族的先民统一了当地六个部落，建立了南诏古国。南诏古国采取“独奉唐朝为正朔”的政治路线，为巩固祖国西南边疆的统一和民族的繁荣作出了重要贡献，清代的时候在古城的北门悬挂了两块匾，魁雄六诏和万里瞻天，彰显了统一的思想。 　　今天的巍山，汉族、彝族、回族等20多个民族的兄弟姐妹，以质朴友爱接纳着天南地北的来客。沿街而行，小城里挂牌保护的古建筑有400多处，文物有4000多套件。清代的文华书院如今仍然是学习琴棋书画的国学场所。 　　在巍山古城的街道上，音质圆润的芦笙、玲珑精巧的布扎、多姿多彩的打歌，引来了各地游客驻足欣赏。巍山有89项各级非物质文化遗产，当地组建了21个非遗文化传习班，传承让非遗文化焕发了“新生”。非遗打歌与时尚街舞融合，扎染技艺与现代走秀相遇，当古老的非遗与青春碰撞，巍山古城也在蓬勃的脉动中焕发出新的风采。 　　（总台央视记者 何莉 常明 云南台 巍山台）

当地时间5月4日，伯克希尔·哈撒韦公司（简称“伯克希尔”）一年一度的股东大会在美国小镇奥马哈举行。 今年的股东大会由巴菲特和其两位副手——负责公司非保险业务的格雷格·阿贝尔、负责保险业务的阿吉特·贾恩登台。 股东大会上少了一个人的身影——巴菲特的“黄金搭档”查理·芒格。芒格于2023年11月去世，享年99岁。 大会开场时也播放了致敬芒格的影片。巴菲特登台后表示，为了纪念去世的芒格，《穷查理宝典》将是今年股东大会上唯一出售的书。而往年的股东大会上，通常会有大约25本书在售。 令人动容的是，在问答环节中，巴菲特回答完问题后，在想让身边的阿贝尔回答问题时，还习惯性地将阿贝尔叫成了“查理”。 提问环节中，巴菲特和两位副手回应了市场关心的诸多热点话题，比如：现金储备的使用、为何减持苹果股票、对人工智能等技术的态度等。 1.巴菲特谈巨额现金储备：现在没有足够有吸引力的投资标的 巴菲特首先公告了公司的现金储备，本季度末（二季度），伯克希尔的现金储备可能会攀升至2000亿美元。“我们的现金和国库券在上季度末为1820亿美元，我认为这是一个合理的假设，即到本季度末，它们可能会达到2000亿美元左右。” “我们很想花钱，但我们不会花钱，除非我们认为他们正在做一些风险很小的事情，可以让我们赚很多钱。”他补充道。 会上也有股东提问为什么不将伯克希尔账目上超过1800亿美元的现金储备用于投资。对此，巴菲特表示：“我觉得现在我们这些在台上的人，都对于怎么用这笔钱没有一个很好的想法。好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒，而我们只在正确的时候去挥杆一击。我们现在对于投资回报，也不会一直想着超越一百亿，现在可能一千万的回报就很好了，因为现在很难找到那么好的投资机会。现在没有足够有吸引力的投资标的让我们去投资，但之后可能会有变化吧，让我们拭目以待。” 2.巴菲特表示苹果仍将是伯克希尔的长期投资 关于伯克希尔对苹果的投资是投资者关注的重要话题。 据伯克希尔公告，截至2024年3月31日，公司对苹果的持股价值从1743亿美元降至1354亿美元。从苹果一季度股价累计的回落幅度来看，巴菲特可能在本季度进一步减持了苹果仓位。 苹果CEO蒂姆·库克出席了伯克希尔的年度会议，与苹果首席财务官卢卡·梅斯特里坐在前排。库克在过去几年中已经多次出席伯克希尔股东会。 当被问及是否认为苹果的投资魅力较2016年有所下降时，巴菲特回答道，伯克希尔在2023年底还持有很多苹果股票，很可能是苹果普通股最大的持有方。“我们认为，持有它不单是持有股票，而是把它视为业务，可口可乐、美国运通也是如此。” “当我们配置资金时，我们会把标的看成每一家公司，我们不会去预测市场，不会单单选股。”巴菲特称，很早以前就对买股票感兴趣，觉得股市充满魅力，但一位高明的投资者告诉他，看股票时要把它看成公司，不要当作是股票。 巴菲特进一步表示，还是会长期持有前述三家公司的股票，这些投资过去取得了很大的成功。尽管最近苹果公司的销售额有所下降，但苹果公司极有可能仍然是伯克希尔最大的持股公司。 3.巴菲特表示伯克希尔主要的投资标的将会位于美国 股东大会问答环节的首个提问由一位来自中国香港的股东提出：“巴菲特先生，伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资中国的其他公司？” 巴菲特对此表示，伯克希尔主要的投资标的将会位于美国。 “我觉得对于比亚迪的投资，跟我们5年前在日本做出的投资比较相似：我们快速地在日本投资了5家商社，你很少会看到我们在美国海外做出这样的投资，尽管我们正在通过这些公司参与世界经济。我了解美国的规则、弱点和优势....我在世界其他地方没有这种感觉。” 4.巴菲特认为人工智能的发明和核武器相似 在谈及人工智能时，巴菲特表示，他对人工智能一无所知，但这并不意味着这个技术不重要。“我们此前发明核武器的时候，已经‘让精灵跳出了魔盒’，而且精灵已经回不了盒子了，这是很糟糕的。而我觉得人工智能也是类似的情况。我现在只是希望这只精灵能够做些好事。” 当被问及人工智能可能带来的威胁时，巴菲特表示：你这个问题问的很好，但我的最大问题是我对人工智能并不完全了解。我认为任何劳动密集行业都可能会受到AI的威胁。 巴菲特表示：现在很多人都认为，对于人工智能有很多深层的内容值得讨论，我刚也说过，它是一个已经从瓶子里出来的精灵。AI能创造大量的闲暇时间，但这个世界如何使用这么多的闲暇时间会是一个问题。如果这项技术用在对社会有益的地方，会带来巨大的好处，但不知道如何确保这一点。 阿贝尔则表示：“我觉得人工智能在提高效率、节省时间方面能够起作用，但在一些劳动密集行业，人工智能可能在让流程更安全等方面的效果可能仍然值得观察。” 5.巴菲特认为自动驾驶减少车祸仍处于初始阶段 对于自动驾驶技术对保险的影响，巴菲特表示，自动驾驶可能会减少车祸的发生，或者减少交通成本，但这仍然处于一个艰难的初始阶段。 “过去几年间，人们已经在讨论这个问题了。在Uber刚起步时，人们也在讨论这个业务模式是可行的吗？但现在事实证明这是可行的。如果自动驾驶技术能将车祸率减少50%，那这是很不错的。” 6.零排放汽车赛道目前无法决出真正赢家 有股东提问巴菲特如何看待零排放车辆。对此，巴菲特说：“我认为我们不会让更多人才对零排放汽车投入太多关注，因为我们不认为这一赛道现在能决出最后的赢家。” “也许政府也还在这一领域（环境保护）做得不够，环境气候变化的情况也很糟糕。我们现在的确需要改变我们的生活方式，但对于这个问题是否能落地，大家还意见不同。从上世纪30年代至今，环保一直是个问题。全球人口过去几十年已经从30亿提高到80亿，但我们仍然没有解决这一问题。” 7.巴菲特谈气候变化风险：没有风险就没有保险 对于气候变化风险，巴菲特表示，公司以年为单位来应对（气候风险），我们将在承保时考虑这些因素；我们不需要告诉你五年后或十年后会发生什么。我们收到了很多来自我确信很聪明的人的信件，但他们实际上并不了解保险业务。 “在我看来，他们对气候变化的看法并不错误，但如果没有风险，就不会有保险业务。我们从事的是评估工作，我们一年做一次。有一些例外情况，你的决策需要对未来很长一段时间产生影响，我们会尽量避免这些情况。” 8.巴菲特认为自己错过很多投资机会， 但很少感到遗憾 巴菲特表示，他和芒格多年来肯定错过了很多投资机会，但只对少数感到遗憾。 “我们错过了很多东西，我们真正后悔的是错过了一些非常重要的东西，我们从不会为那些我们不了解的东西感到苦恼，”巴菲特表示，“为什么我们应该能够预测每一项业务的未来，就像我们能够预测小麦的产量一样？” 9.眼下美债并没有很好的替代标的 当被问及“比起2008-2009年，美国国债市场的规模翻了6倍，市场将在何时无法吸纳那么多美国国债？”时，巴菲特表示这个问题他也不知道，但最好的猜测是美债将会在未来很长一段时间内依然被市场接纳，因为眼下并没有很好的替代标的。 10.保持敏锐思维的秘诀是运气 在被一位来自中国海南的股东问及“保持敏锐思维、非凡判断力和良好身体状态的秘诀是什么”时，巴菲特表示这只能说是运气好。如果时间倒转回他高中那会儿，去问班级里有几个人会活到90岁，几个男生能活到93岁，他不会押注在自己身上。但巴菲特也强调，应该充分利用人生中的机会。 来源：界面新闻 记者：章宇璠 张一诺

当地时间5月4日，伯克希尔·哈撒韦公司一年一度的股东大会在美国小镇奥马哈举行。 在午间休息前，巴菲特在股东大会上回答了关于汽车行业及特斯拉自动驾驶的有关问题。而后谈及房地产行业、接班人、苹果库克、人工智能风险等，以下是记者梳理的回答内容。 关于汽车行业及特斯拉自动驾驶技术  当被问及关于特斯拉的自动驾驶技术对于保险业务有什么影响时，巴菲特表示，自动驾驶可能会减少车祸发生，或者减少成本。过去几年经常有人讨论这件事，就像优步（Uber）打车一样，很多人一开始不相信，但最后成功了，所以得抱着发展的眼光去看。现在很多人已经开始使用自动驾驶了，以后的数据会显现出它到底表现如何。  伯克希尔副董事长阿吉特·贾恩补充道，如今的技术听起来会改变车祸概率，不见得总平均数会下降。此外，特斯拉已经要进军保险市场，成功与否目前还没法看到，因为汽车的保险如果要完全转变的话，成本还是非常大的。  当被问及零排放车辆有关问题时，巴菲特表示，他随时接受这些变化，但是目前不会对车辆生产上作太多关注，真正的赢家不会马上出现。当然现在还有很多问题需要解决，包括政府需要履行的一些职责。  值得一提的是，巴菲特在股东大会上表示，查理·芒格曾经有两次与自己意见相左，分别是建议投资比亚迪和开市客。两次都是查理·芒格拍桌子强烈要求要买的，最终结果来看，查理·芒格的决定是正确的。 午饭前，巴菲特开了一句玩笑：“我们非常感谢各位坐不离席，如果你发现你现在座位旁边是你不喜欢的人，回来的时候记得换座位。”  经过了午间短暂的休息，巴菲特回到了自己的席位上，继续开始与股东们互动。 房地产经纪人佣金如何变化是和解的重点  全美房地产经纪人协会（NAR）今年3月表示，将终止设定经纪人佣金的政策，并向全美各地的房屋卖家支付逾4亿美元的赔偿金。 巴菲特表示：“这个行业会因为这次和解产生一些变革，很多人在和解中都受到了损失。房地产经纪人仍然是重要的部分，我们需要知道佣金如何改变，这是和解的重点。”  谈及房地产经纪人，巴菲特表示：“房地产经纪人很辛苦，很多时候不一定有收益，我认为需要给他们一个更好的环境。”  巴菲特评接班人格雷格·阿贝尔：他很懂商业  关于伯克希尔如何做资本配置决策的问题，巴菲特表示：“我不在的时候，其他人会做选择，当然每个人的决策是不一样的。”巴菲特强调：“我会把很多工作交给格雷格·阿贝尔（伯克希尔副董事长），他很懂商业，也熟悉我们的业务，包括我们的普通股到底怎么样，他完全知道怎么做。格雷格·阿贝尔有能力做战略上的部署，虽然我有时会对一些决策作出怀疑，但很多事情不一定会和一开始的决策那么完美地贴合。”  赞美库克：是继乔布斯后的最佳合作伙伴  当被问及有关如何做投资决策包括最近增持西方石油的问题时，巴菲特表示：“做决策的过程是很有意思的。查理·芒格和我有时做决定非常快，我们也会去思考是什么因素让我们作出这些决策。”  巴菲特说：“有人会问我，为什么把那么多钱放在苹果？我的回答是消费者的行为很重要，我一直在慢慢观察消费者的行为，我发现消费者对苹果这个品牌是感兴趣的，我觉得在心理学上叫做大众的偏好。就是这样的观察，让我变得更清晰。”巴菲特表示，买第二部iPhone手机比买第二辆车要便宜得多，差价可能是20倍，所以iPhone手机的市场是有前景的。他还表示，iPhone手机怎么运行不是最重要的，但是消费者会怎么看待它更加值得思考。谈及苹果CEO蒂姆·库克，巴菲特表示，他表现得很好，是继乔布斯之后的最佳合作伙伴。  谈及西方石油，格雷格·阿贝尔说：“当时买西方石油在很短的时间就做了决定。他目前的运作和表现都是非凡的，他们的CEO也是很棒的。”  巴菲特补充道：“我做了很多石油和天然气上的研究，虽然我有时也不知道其中的一些诀窍，但是我碰到了西方石油CEO薇姬·霍卢布，她在和我交流时回答了很多我想关注的问题，目前来看这笔投资结果是很好的。” 巴菲特坦言：对派拉蒙的投资是失败的 投资不一定每次都会成功，巴菲特谈及投资派拉蒙时，坦诚地表示：“对于投资派拉蒙的决定，我负全部责任。这完全是我的决定，而且我们已经全部卖掉了。不幸的是，我们在这笔交易中损失了不少钱。”  据最新公开的文件披露，在去年第四季度，伯克希尔已经减持了约三分之一的股份，截至2023年底持有派拉蒙公司高达6330万股的股票，最终在近期完全清仓。 伯克希尔现金储备再创新高 截至第一季度末，伯克希尔的现金储备增至1890亿美元，超过了2023年年底创下的纪录。  巴菲特在二月份曾谴责目前缺乏有意义的交易。尽管伯克希尔近年来加大了收购力度，包括斥资116亿美元收购阿勒格尼公司以及收购西方石油公司的股份，但伯克希尔公司仍难以找到大规模交易。这给巴菲特留下了更多的现金，巴菲特此前表示，这是无与伦比的资本大山，超出了他和他的投资副手可以快速部署的范围。 股东大会上午，巴菲特表示，合理的假设是到本季度末，其现金储备将达到2000亿美元。“我们很愿意花它，但除非我们认为我们正在做的事情风险很小并且可以赚很多钱，否则我们不会花它。”他说。  在没有更多交易机会的情况下，伯克希尔公司转而回购自己的股票。该公司在周六的收益声明中表示，第一季度为此花费了约26亿美元。  尽管如此，较高的利率仍然推动利息和其他投资收入从去年第一季度的11亿美元增至今年同一时期的19亿美元。  Edward Jones分析师吉姆·沙纳汉表示：“伯克希尔继续受益于短期投资的有吸引力的收益率和大量现金余额。利率上升使伯克希尔仍然可观的现金余额再次获得积极的回报。”  保险业务显著提升  伯克希尔的业务包括铁路、零售、建筑和能源等，它被视为美国经济健康状况的试金石而受到密切关注，特别是在通货膨胀和利率上升的情况下。  由于汽车保险公司Geico业绩改善、灾难减少以及保险投资收入增加，伯克希尔第一季度保险业务的盈利跃升至26亿美元，而去年同期为9.11亿美元。而伯克希尔旗下铁路部门BNSF报告称，其盈利较上一期下降 8.3%，伯克希尔表示，这是由于“业务结构的不利变化”以及燃油附加费收入下降。 巴菲特此前在这场股东大会上也表示，当时买BNSF是他和格雷格·阿贝尔一起决定的，虽然目前BNSF出现了一定的滑落，但是和其他铁路公司表现相比，这个决定可以说是差强人意。  财报显示，伯克希尔公布第一季度净利润为127亿美元，而去年同期为355亿美元，这主要是由于投资收入下降。巴菲特通常建议股东不要依赖公司的净利润数据，因为这些数据包括其股票投资组合价值的波动，并且不能反映其庞大业务集团的业绩。 巴菲特谈人工智能风险  当被问及人工智能可能带来的威胁时，巴菲特表示：“你这个问题问的很好，但我的最大问题是我对人工智能并不完全了解。我认为任何劳动密集行业都可能会受到人工智能的威胁。” 巴菲特表示：“现在很多人都认为，对于人工智能有很多深层的内容值得讨论，我刚也说过，它是一个已经从瓶子里出来的精灵。”  格雷格·阿贝尔表示：“我觉得人工智能在提高效率、节省时间方面能够起作用，但在一些劳动密集行业，人工智能可能在让流程更安全等方面的效果可能仍然值得观察。”  巴菲特补充道：“是的，现在就讨论人工智能的影响可能还言之过早。当然，人工智能技术是不可思议的，但大家对其的预测可能不都会是正确的。如果只是用于社交或者便利服务，那人工智能可能是一个福利，但我们也不清楚，人工智能究竟会不会是下一个我们开发出来的‘核弹’。”  格雷格·阿贝尔：针对伯克希尔旗下太平洋公司的诉讼“毫无根据”  伯克希尔哈撒韦公司将继续应对针对太平洋公司提起的诉讼，其中90%以上为巴菲特旗下公司所有。  太平洋公司目前正面临上个月由1000名原告提出的300亿美元新索赔，这些原告指责该公司造成了俄勒冈州2020年劳工节的火灾。据路透社报道，太平洋公司已因其他与火灾相关的诉讼支付或欠下8.25亿美元的索赔。 格雷格·阿贝尔在股东大会上表示：“我们相信，这些诉讼是没有根据的，我们将继续面对和解决这些问题。”  巴菲特盛赞美联储主席鲍威尔 当被问及他是否担心不断上升的债务水平会损害美国国债的地位时，巴菲特表示，他最好的猜测是，美国国债在很长一段时间内都是可以接受的，因为没有太多的选择。  巴菲特表示，问题在于通货膨胀是否会以某种方式威胁到全球经济结构。他还说，没有真正的货币可以替代美元。他回忆起保罗·沃尔克在上世纪70年代末和80年代初的通胀压力下担任美联储主席的经历，当时保罗·沃尔克在面临死亡威胁的情况下奋力遏制了通胀。  在股东大会上，巴菲特称鲍威尔是非常聪明的人。不过，他指出央行需要立法者的帮助来控制美国不断增长的赤字。  巴菲特表示，鲍威尔无法控制财政政策，他时不时地发出变相的请求。 “我不仅希望大家明年还能来参加，我也希望我明年还能来。”这次股东大会在现场观众给这位传奇投资人的掌声中落下了帷幕。 来源：证券时报微信公众号 作者：韩澄宇

5月1日2时10分左右，广东梅大高速大埔往福建方向K11+900m（茶阳路段出口方向2公里左右）附近发生高速公路路面塌陷灾害。截至2日15时30分，灾害已造成48人死亡、30人受伤。  灾情发生后，中国平安第一时间成立以平安集团联席CEO郭晓涛为组长的重大突发事件应急小组，平安产险董事长龙泉、平安人寿董事长杨铮、平安养老险董事长甘为民、平安健康险董事长朱友刚、集团董事会秘书兼品牌总监盛瑞生及集团首席行政事务执行官王志良等为副组长，并快速启动应急响应应对此次塌陷灾情，调集专业理赔队伍陆续赶赴现场，在当地政府部门统一部署下，全力配合救援工作，提供救援物资，全力开展伤亡人员救治及安抚工作。  截止至5月3日11时，平安产险已排查出险42笔，接到报案 17笔，完成预赔3笔，并积极推动后续理赔程序。值得关注的是，在5月1日20时24分，平安产险广东分公司于接到报案后的2小时内，就完成本次路面塌方灾害首笔预赔款支付。截至5月3日10时，平安寿险已排查出5名出险客户，平安健康险排查发现8名客户出险，平安养老险排查出1出险客户，各保险公司将持续与当地政府及客户保持联系，积极做好后续理赔工作。  灾情就是命令。目前平安寿险、产险、养老险、健康险四家公司均已快速启动重大突发事件应急预案，成立应急处理小组，开通快速理赔绿色通道、取消定点医院限制、开通特案预赔服务、赔款预赔快速到账、医疗费用垫付等多项应急服务举措。无论是否平安客户，均可通过拨打中国平安24小时服务热线95511，联系客服人员获得及时帮助。  中国平安表示，公司将继续密切关注灾情进展，全力调集各方资源协助开展救援工作，竭力履行保险保障的天职，持续排查客户情况，确保各项应急服务、快速理赔及客户关怀服务举措落实到位。  平安寿险： 1、主动排查客户出险信息：开展理赔主动服务工作，多渠道获取事件死伤人员名单，排查客户出险信息； 2、简化理赔手续：因此次重大突发事件导致身故的客户，可按相关部门公布名单先行申请身故理赔； 3、理赔绿色通道：及时启动理赔应急处理机制，成立理赔应急处理小组，开启理赔绿色通道； 4、提供上门理赔服务：对此次重大突发事件的理赔客户，公司可以提供上门收取理赔资料等主动服务； 5、开通特案预赔服务：根据事故进展，结合客户伤情启动特案预赔流程，预付赔款； 6、取消定点医院和自费限制。  平安产险：  1、主动理赔服务：积极筛查可能受灾客户，主动联系客户提供理赔服务；  2、开通理赔绿色通道：救援专属坐席提供7*24小时报案受理，同步开放官网、微信、微博、好车主APP等所有线上报案通道；  3、救援协助：联合救援公司及合作单位，调派周边救援资源，保障7*24小时救援服务；  4、灾难地设置服务点：派遣专业理赔队伍前往，设置灾区服务点，为客户提供各项保障；  5、简化意外身故理赔申请手续：客户因本次事故导致意外身故，经政府相关部门确定死亡并在死亡名单中正式公布的客户，受益人可凭死亡名单申请身故理赔；死亡证明、火化证明、户口注销证明等相关资料可后续补充提供；  6、赔款预赔，快速到账：对已确定的身故名单主动预赔；  7、医疗费用垫付：在客户保单医疗责任内垫付医疗费用；  8、无保单理赔服务：遇险客户，经核实如果申请人提供的保单基本信息与保险公司信息库相吻合，可进行无保单受理。  平安养老险： 1、主动排查客户出险信息：开展理赔主动服务工作，多渠道获取事件死伤人员名单，排查客户出险信息； 2、理赔绿色通道：及时启动理赔应急处理机制，成立理赔应急处理小组，开启理赔绿色通道； 3、简化理赔手续：因此次重大突发事件导致身故的客户，可按相关部门公布名单先行申请身故理赔； 4、提供上门理赔服务：对此次重大突发事件的理赔客户，公司可以提供上门收取理赔资料等主动服务； 5、开通特案预赔服务：根据事故进展，结合客户伤情启动特案预赔流程，预付赔款； 6、取消定点医院限制。  平安健康险： 1、启动重大突发事件应急预案，成立应急处理小组； 2、搜集事故名单，排查有无投保客户出险； 3、对本次事故中受伤的客户免除预授权； 4、开通快速理赔绿色通道，优先处理重大突发事件理赔； 5、简化理赔材料：本次突发事件的赔案不需要提供事故证明材料；如果申请人提供的出险客户的保单基本信息与保险公司信息相吻合，可进行无保单受理； 6、简化意外身故理赔申请手续：若有客户因本次事故导致意外身故，经政府相关部门确定死亡并正式公布的，可直接申请身故理赔，死亡证明，户口注销证明等相关资料可后续补充提供。

当地时间周六上午9点15分（北京时间晚10点15分），“股神”巴菲特领导的伯克希尔-哈撒韦公司第59周年股东大会进入备受瞩目的问答环节。金融界与往年的一样完整记录此次大会的所有精彩。93岁的沃伦·巴菲特回答了股东提问。这次坐在他左手边的不再试老搭档查理·芒格，而是其接班人——公司副董事长格雷格·阿贝尔以及负责保险业务的阿吉特·贾恩登台。 在持续数小时的会议上，巴菲特数次缅怀芒格，谈到接班人的继任计划，谈及减持苹果等重点公司，聊到公司在新能源、保险、房产等行业的投资想法，回应了在加拿大、印度等国家的投资计划，还劝人珍惜好运气，不要对自己太狠，在诙谐幽默的氛围中重申了自己“规避风险”等一以贯之的投资理念。 股东会现场座无虚席，年会开始前播放了视频怀念查理·芒格，股东们起身鼓掌致敬芒格。巴菲特在他面前一如往常地摆放着他最喜爱的喜诗糖果。苹果CEO蒂姆·库克、比尔·盖茨等名人现场参会，库克在过去几年中已经多次出席伯克希尔股东会。 在股东会上对于减持苹果、现金储备、继任计划、人工智能、自动驾驶等热点话题，巴菲特都做了一一解答，以下为巴菲特股东大会核心要点： 股东会现场播放视频：怀念查理·芒格 今年，伯克希尔·哈撒韦年会开始前的视频短片是向伯克希尔副董事长、巴菲特的老友查理·芒格致敬。 去年11月，查理·芒格在距离百岁生日仅有33天时去世，享年99岁。股东会现场座无虚席 股东们起身鼓掌致敬芒格，在致敬芒格的影片播放完毕后，现场3万名股东起身鼓掌致敬。 股东会正式开始 巴菲特登台，标志着股东大会正式开始。在他面前一如往常地摆放着他最喜爱的喜诗糖果。 巴菲特：查理•芒格的书是今年股东会唯一出售的书 巴菲特称，为了纪念去世的芒格，查理•芒格的《穷查理宝典》将是今年股东大会上唯一出售的书。而往年的股东大会上，通常会有大约25本书在售。 巴菲特：伯克希尔Q1保险业务表现抢眼，但今年剩余时候不会再出现这种情况 伯克希尔第一季度112.2亿美元的营业利润主要来自保险业务——该公司第一季度保险业务营利高达52亿美元。 在讨论公司第一季度业绩时，巴菲特表示，负责伯克希尔保险业务的阿吉特·贾恩“希望我向所有人指出，你不能把第一季度的保险收益乘以4。在保险业不是这样。” 巴菲特表示，该公司的保险风险分布在不同地区和灾害类型中，而目前美国东海岸的一场大风暴可能是该公司面临的最大风险。大西洋的飓风季节从6月持续到11月。 巴菲特：伯克希尔的现金储备将达2000亿美元 巴菲特谈及伯克希尔的巨额现金储备：Q1季度结束时，我们的现金和国库券总额为1820亿美元，我认为在本季度末，我们的现金和国库券将达2000亿美元，这是一个合理的假设。我们很想花这笔钱，但我们不会花，除非我们认为我们正在做的事情风险很小，而且能给我们带来很多钱。 巴菲特回应减持苹果：苹果将仍然是伯克希尔长期最大的一笔投资 巴菲特表示：我们还是有很多苹果的股票，苹果公司极有可能在2024年底仍然是伯克希尔最大的单一股票。我们还是会长期持有苹果、可口可乐和美国运通这三家公司的股票，并且在过去这一举措已经取得了很多成功。 巴菲特再谈投资比亚迪：是美国之外很少有的大笔投资 股东大会问答环节的首个提问由一位来自中国香港的股东提出：“巴菲特先生，伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资中国的其他公司？” 巴菲特对此回答：“我们主要的投资标的将会位于美国，这是我们坚信不疑的。你看我们所投资的可口可乐或运通，都是在全球扩张业务的公司。而像美国运通或可口可乐这样在全球都有业务的公司，在全球都很难寻觅，这是全球的共识。而我觉得对于比亚迪的投资，跟我们5年前在日本做出的投资比较相似：我们快速地在日本投资了5家商社，你很少会看到我们在美国海外做出这样的投资，尽管我们正在通过这些公司参与世界经济。我了解美国的规则、弱点和优势....我在世界其他地方没有这种感觉。" 巴菲特下意识将身边的人唤作查理·芒格 巴菲特回答完问题后，在想让身边的阿贝尔回答问题时，习惯性地将阿贝尔叫成了“查理”。 巴菲特谈人工智能：人工智能的发明和核武器相似 AI的发展让我有些紧张 在一位坐在4区提问者问及巴菲特对人工智能的观点时，巴菲特先是打趣的回应：我后悔让4区的朋友提问了，早知道我就让2区的股东提问了。 巴菲特表示，我对AI人工智能一无所知，但这不意味着这个技术不重要。我们此前发明核武器的时候，已经“让精灵跳出了魔盒”，而且精灵已经回不了盒子了，这是很糟糕的。而我觉得人工智能也是类似的情况。我现在只是希望这只精灵能够做些好事。巴菲特表示，AI的发展，老实说还是让我有些紧张的。 巴菲特谈DeepFake：AI可能会被应用于投资欺诈 巴菲特表示：我有过一次让我有些紧张经历，这是最近不久的事，我在屏幕上看到一个图像：那是我，是我的声音，我的女儿甚至都没能察觉出任何不同，但它传递的信息绝不是出自我。如果我对投资欺诈感兴趣，这将是有史以来增长最快的行业之一，因为它以一种新的方式被启用。当然，AI也有可能带来好事。 巴菲特谈AI威胁：任何劳动密集行业都可能会受到 当被问及人工智能可能带来的威胁时，巴菲特表示：你这个问题问的很好，但我的最大问题是我对人工智能并不完全了解。我认为任何劳动密集行业都可能会受到AI的威胁。 巴菲特表示，现在很多人都认为，对于人工智能有很多深层的内容值得讨论，我刚也说过，它是一个已经从瓶子里出来的精灵。AI能创造大量的闲暇时间，但这个世界如何使用这么多的闲暇时间会是一个问题。如果这项技术用在对社会有益的地方，会带来巨大的好处，但不知道如何确保这一点。 巴菲特谈气候变化风险：没有风险就没有保险 巴菲特表示，公司以年为单位来应对（气候风险），我们将在承保时考虑这些因素；我们不需要告诉你五年后或十年后会发生什么。我们收到了很多来自我确信很聪明的人的信件，但他们实际上并不了解保险业务。在我看来，他们对气候变化的看法并不错误，但如果没有风险，就不会有保险业务。我们从事的是评估工作，我们一年做一次。有一些例外情况，你的决策需要对未来很长一段时间产生影响，我们会尽量避免这些情况。 巴菲特谈芒格：他非常诚实，并很喜欢学习 巴菲特称芒格绝对诚实，这也是他成为重要伙伴的部分原因。巴菲特补充说，这适用于他的工作和个人生活。“当你在生活中遇到这样的事情时，你就会珍惜那些人，而你会忘记其他的人，”他说。巴菲特表示，查理很喜欢学习，在前面的视频中提过，他对很多事物感兴趣，他对很多事物的兴趣比我宽泛。我和他过去曾一起做很多事：打网球、打高尔夫，我们在一起共度的时光也比各自独处的时候要更开心。 查理给我分享过很多很好的想法，而他的很多想法现在仍然在为伯克希尔赚钱。查理除了从军的时候，从未考虑过吃得健不健康，但他仍然活了99.9岁。如果查理可以和我共度一天的话，我想和过去我们共度的任何一天都不会有区别。 贾恩：与保险行业的同行相比，Geico在数据分析方面仍在追赶 伯克希尔哈撒韦公司负责保险业务的副董事长阿吉特•贾恩在谈及伯克希尔旗下知名的保险公司Geico时表示，在数据分析方面，Geico落后于同行。 贾恩表示：“正如沃伦过去指出的那样，Geico面临的一个缺点是，它在将利率与风险相匹配、根据风险特征对产品进行细分和定价方面做得不够好。Geico一直不擅长管理风险。不幸的是，技术是一个瓶颈。” 但他同时补充道：“但话说回来，我们正在取得进展。是的，我承认我们仍然落后，我们正在采取措施缩小差距，当然，到2025年底，我们应该在数据分析方面赶上最好的同行。” 巴菲特暗示正评估一项加拿大投资 在回应加拿大投资者的问题时，巴菲特透露，伯克希尔正在评估一项可能的投资机会，地点在“（美国）边境以北”。巴菲特表示：我们对在加拿大投资感到非常舒适，实际上，我们现在正在考察一项投资。 阿贝尔回应“为何还要投资化石能源” 在被问及“在拉斯维加斯太阳这么好的地方，伯克希尔为何还要继续投资化石能源”时，伯克希尔副董事长阿贝尔表示：“当你考虑能源部门内正在进行的转型时，我们正在从碳资源转向可再生资源，但这种转变不会一夜之间发生，这种转变将需要许多年。而且当我们使用像太阳能或风能这样的可再生资源时，它们是间歇性的。我们确实尝试将其与电池结合使用，但目前还做不到完全从碳资源转型。” 巴菲特附议称，我的朋友比尔·盖茨正在努力缩短电池工作的时间，但这不是一夜之间就能做到的事情，我能理解为什么人们希望一夜之间完成，但这将需要大量的资金，这将需要很多好的想法和像比尔那样聪明的人。有很多人在致力于这个问题，我们有足够的资金来实施它，但有些事情确实需要一定的时间。巴菲特举例称，你不能通过让九个女人怀孕实现在一个月内生一个孩子，有一些自然法则你必须遵循。 巴菲特回答提问：是否可能投资印度 巴菲特：确实，我们在关注印度，并且我相信印度有大把大把的机会。但我的问题是，我们在对印度的见解上有没有优势？我们的投资究竟是不是印度想让我们参与的？ 也许在印度有一些我们还没注意到的机会。在未来我想可能我们会找到一些机会，但现在我们的问题是，伯克希尔是否能够追寻到这一机会？ 我们在日本的投资很好，在印度可能也有这样的机会。但日本和印度是否一样，尤其是文化差异方面，可能会有一些区别。而我现在暂时还没办法对此做出很好的回答。 巴菲特表示，对于投资印度，我们将看到下一任管理层如何在伯克希尔玩这场游戏，幸运的是，你不用等太久。巴菲特强调“自己感觉良好”，但他也对自己的高龄略知一二。 巴菲特谈巨额现金储备：现在没有足够有吸引力的投资标的 一位股东提问：伯克希尔账目上已经有超过1800亿美元的现金储备，你在等什么？为什么不把他们用于投资？ 巴菲特：我觉得现在我们这些在台上的人，都对于怎么用这笔钱没有一个很好的想法。好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒，而我们只在正确的时候去挥杆一击。我们现在对于投资回报，也不会一直想着超越一百亿，现在可能一千万的回报就很好了，因为现在很难找到那么好的投资机会。现在没有足够有吸引力的投资标的让我们去投资，但之后可能会有变化吧，让我们拭目以待。 巴菲特谈自动驾驶技术对保险的影响 巴菲特：自动驾驶可能会减少车祸的发生，或者减少交通成本，但这仍然处于一个艰难的初始阶段。过去几年间，人们已经在讨论这个问题了。在Uber刚起步时，人们也在讨论这个业务模式是可行的吗？但现在事实证明这是可行的。如果自动驾驶技术能将车祸率减少50%，那这是很不错的。 巴菲特回答问题：如何看待零排放车辆？伯克希尔是否对比亚迪等新能源车还有兴趣？ 巴菲特：我认为我们不会让更多人才对零排放汽车投入太多关注，因为我们不认为这一赛道现在能决出最后的赢家。 也许政府也还在这一领域（环境保护）做得不够，环境气候变化的情况也很糟糕。我们现在的确需要改变我们的生活方式，但对于这个问题是否能落地，大家还意见不同。从我上世纪30年代出生至今，环保一直是个问题。全球人口过去几十年已经从30亿提高到80亿，但我们仍然没有解决这一问题。 巴菲特谈投资：不会给老婆孩子荐股 对于投资钱的建议来讲，当然还要根据其他的事情，我相信我的小孩，以及妻子，我完完全全的信任他们，但是不代表我会建议他们去买什么股票。 我的小孩在这么多年也变得越来越聪明，当然我的妻子也是如此。有的时候我会听他们在讲很多的一些事情，特别是我的女儿，她也是住在附近，她其实知道的知识比我多的很多。我有的时候也会听我的妻子讲什么内容，有的时候我也会忽视他们讲的细节，但是这件事情是非常重要的。 巴菲特谈论阿吉特·贾恩的继任问题 在被问及“找到阿吉特·贾恩的继任者有多难”时，巴菲特表示公司找不到另一个阿吉特·贾恩，但我们有一个他创造的运营体系。至少其中的一部分，是竞争对手几乎无法模仿的。（注：阿吉特·贾恩是伯克希尔分管保险业务的副董事长，今年72岁。） 阿吉特·贾恩也回应称，没有人是不可替代的，今天台下的观众中有蒂姆·库克，他已经证明了这一点，并为很多人树立了榜样。伯克希尔的董事会非常关注继任问题，每年他们都让我坐在他们面前回答问题，并与他们分享我的想法，例如如果我被卡车撞了，运营方面会发生什么。我会向他们介绍一份短名单，上面是我认为可能是替代我的候选人。除此之外，我还会更进一步，确定一个特定的人，如果我出了什么事，我会把钥匙交给这个人。 中场休息 巴菲特宣布股东大会中场休息，下半场将于北京时间2:00开始。 股东大会现场开始播放短片。短片中，爱因斯坦医学院董事会主席宣布，从今年8月起免除学生学费。这一决定全得益于一笔高达10亿美元的捐款，这笔巨款来自于伯克希尔-哈撒韦公司的早期投资人，与巴菲特有六十年的友情的大卫·戈特曼。 巴菲特表示：这就是为什么我和查理很热爱管理伯克希尔的工作。 伯克希尔股东大会 下半场开始 在问答环节的下半场，巴菲特的面前除了喜诗糖果以外，还多摆了一罐可口可乐。 谁来接管伯克希尔的投资决策？巴菲特回应 在被问及当阿贝尔接手伯克希尔后，他与两名投资副手托德和泰德的权责分配时，巴菲特表示，这个决定将交给伯克希尔的董事会来做出，等到他不在了后，可能会尝试“回来看看他们是否有不同的做法”。 但巴菲特强调，如果他在那时的董事会里，可能会根据对阿贝尔的了解，将资本配置的责任留给阿贝尔，因为他非常了解业务。巴菲特表示，如果你了解企业，你就会了解股票，如果你真的知道企业是如何运作的，你就是一个投资经理。巴菲特表示，现在由他承担的责任，应完全由下一任CEO，也就是阿贝尔承担。 巴菲特：我们错过了很多投资机会 但很少感到遗憾 巴菲特表示，他和芒格多年来肯定错过了很多投资机会，但只对少数感到遗憾。 “我们错过了很多东西，我们真正后悔的是错过了一些非常重要的东西，我们从不会为那些我们不了解的东西感到苦恼，”巴菲特表示，“为什么我们应该能够预测每一项业务的未来，就像我们能够预测小麦的产量一样？” 抛售股票有哪些时机和原因？巴菲特回应 对于判断抛售股票的决策因素，巴菲特表示减仓往往会有许多原因，其中之一就是你需要现金，对于伯克希尔来说这种情况不多见，但从他20岁开始投资时，每次决策都会发生这种情况。 巴菲特：我对派拉蒙的投资失败负全责 巴菲特表示，伯克希尔投资派拉蒙的决策100%由他做出，与两位投资经理完全没有关系。公司已经卖掉了所有的持仓，并且亏了一大笔钱。 保持敏锐思维的秘诀是？巴菲特：运气 在被一位来自中国海南的股东问及“保持敏锐思维、非凡判断力和良好身体状态的秘诀是什么”时，巴菲特表示这只能说是运气好。如果时间倒转回他高中那会儿，去问班级里有几个人会活到90岁，几个男生能活到93岁，他不会押注在自己身上。 巴菲特表示，运气非常重要。有的人会说：“这都是靠我自己做到的。”而我觉得这样的人真的是头脑不清。 但巴菲特也强调，应该充分利用人生中的机会。 巴菲特谈人工智能的风险：现在得出结论还为时过早 当被问及人工智能可能带来的威胁时，巴菲特表示：你这个问题问的很好，但我的最大问题是我对人工智能并不完全了解。我认为任何劳动密集行业都可能会受到AI的威胁。 巴菲特表示：现在很多人都认为，对于人工智能有很多深层的内容值得讨论，我刚也说过，它是一个已经从瓶子里出来的精灵。AI能创造大量的闲暇时间，但这个世界如何使用这么多的闲暇时间会是一个问题。如果这项技术用在对社会有益的地方，会带来巨大的好处，但不知道如何确保这一点。 阿贝尔：我觉得人工智能在提高效率、节省时间方面能够起作用，但在一些劳动密集行业，人工智能可能在让流程更安全等方面的效果可能仍然值得观察。 巴菲特：是的，现在就讨论人工智能的影响可能还言之过早。当然，AI技术是不可思议的，但大家对其的预测可能不都会是正确的。我们现在仍不知道，人工智能究竟会不会是“下一个我们开发出来的核弹”。 巴菲特盛赞鲍威尔 巴菲特赞扬了美联储主席杰罗姆·鲍威尔在过去几年中引导经济的工作。巴菲特称，鲍威尔是一个“非常聪明的人”。但他指出，美联储需要立法者的帮助来控制不断增长的美国赤字。 巴菲特盛赞库克：是继乔布斯之后的“最佳合作伙伴” 今日巴菲特股东大会隆重举行，苹果CEO蒂姆·库克也出席了此次盛会。巴菲特在会上盛赞苹果，并表示库克是继乔布斯之后的“最佳合作伙伴”。谈到iPhone，巴菲特说:“它是最伟大的产品之一，而且可能是有史以来最伟大的产品。” 巴菲特回应“如何看到美国国债暴增” 当被问及“比起2008-2009年，美国国债市场的规模翻了6倍，市场将在何时无法吸纳那么多美国国债？”时，巴菲特表示这个问题他也不知道，但最好的猜测是美债将会在未来很长一段时间内依然被市场接纳，因为眼下并没有很好的替代标的。 巴菲特：美债或美元没有真正的替代品 当被问及是否担心不断上升的债务水平会损害美国国债的地位时，巴菲特表示，他“最乐观的猜测是，美国国债在很长一段时间内都是可以接受的，因为没有太多的替代选择。”巴菲特称，问题不在于数量，而在于通胀是否会以某种方式威胁到全球经济结构。他还表示，没有真正的货币可以替代美元。 巴菲特：希望明年自己还能来参会 巴菲特结束语：我们今天只回答了大概30多个问题，但是也谢谢大家不远万里来到这里参也欢迎大家明年也来参会，当然首先要确保我自己明年还能来参会。 最后巴菲特举起藏在桌上的彩蛋——一块写着“闭嘴”的牌子，作为给他自己的忠告，也给整场股东会画上问号。 来源：金融界

一年一度的“投资界春晚”正式拉开帷幕，“股神”巴菲特首度确认，下任CEO格雷格·阿贝尔将完全接管投资决策。 当地时间5月4日，“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）（下称“伯克希尔”）2024年年度股东大会在美国内布拉斯加州的奥马哈市举办。去年，巴菲特作为伯克希尔的CEO，与老搭档伯克希尔副董事长查理·芒格（Charlie Munger）以及公司的另外两位副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）、阿吉特·贾恩（Ajit Jain）一同出现在主席台上。 而在今年主席台上，仅有将满94岁的巴菲特、格雷格·阿贝尔、阿吉特·贾恩。2023年11月，99岁的查理·芒格逝世。 巴菲特在回答提问时首度明确接班人计划，下任CEO格雷格·阿贝尔将完全接管投资决策。 虽然外界之前就认定阿贝尔是巴菲特钦定的CEO接班人，但对于谁会接替巴菲特掌控伯克希尔的投资还存有疑问。 伯克希尔的两位投资经理Todd Combs和Ted Weschler过去十年一直帮助巴菲特管理一小部分伯克希尔的投资组合，外界称他们管理的资产规模大概占伯克希尔投资的10%。有人猜测，巴菲特卸任CEO后，这两位经理将接管他的部分工作。 当被投资者问及阿贝尔接手伯克希尔后，他与伯克希尔的两位投资经理如何进行权责分配时，巴菲特表示，这个决定将交给伯克希尔的董事会来做出，等到他离开之后，可能会尝试“回来看看他们是否有不同的做法”。 “如果我是董事会成员并做出这个决定，我会将资金配置的责任交给格雷格。格雷格非常了解我们业务是怎么运作的，对伯克希尔也非常了解。CEO的责任在于，怎么样做决策是有益的，在开始做更扩展性资金部署的时候，如果是要成就更大的伯克希尔利益，我们要试图让这200多个人在管理几十亿的项目之中，如果有做不成的，我们就不能让他们继续这么做。”巴菲特表示，战略上的考量非常重要，格雷格有能力做好战略上的部署。 “很多事情发展不见得会那么理想，所以要通过更多的探索找到不同的可能性。在你开始部署你的股票的时候，或者要买任何公司或者业务的时候，必须要开始对于这些事情进行审慎的考虑。在这种情况下，格雷格会比我更有趣，更有逻辑性的立场。”巴菲特说道。 格雷格·阿贝尔也表示，“我们在进行过渡的时候希望把握最重要配置的原则。我们最大的目标就是保护股东权益，在这个层面之下维持现有伯克希尔的位置。” 对于格雷格·阿贝尔的阐述，巴菲特表示，“我们现在的位置比以前更好，当然我们并不是说我们现在所有的位置都是一直保持不前，而是在美国的这个特殊的环境中，能够一直都在赚钱。能够做更好的一些预测，这就是赢家。您回头看在全世界前20名的公司，在十年之间，有的时候你会看到他们真正在经营上面可以表现更好的时候看起来都不是那么容易。所以如果你觉得对于公司是做得最好的考量方式，就不要让人家说服你不再这么做，这是我们现在的一些想法。” 来源：澎湃新闻 记者：戚夜云

经济观察报 记者 陈姗 曾经“多金”的行业，开始“勒紧裤腰带”了。 随着金融行业监管趋严，降费、降薪成为基金行业的新常态，市场行情的低迷更是让基金从业者们感受到了前所未有的“寒意”。 惨淡的市场，压在身上的KPI（关键绩效指标），被压缩的预算，愈发内卷的工作氛围……曾经被誉为遍地是黄金的基金行业，正在褪去光环。无论是焦虑、担忧，还是无奈，基金从业者们不得不面对现实，过“紧日子”。 “产品卖不动了” 4月25日清晨6点左右，天刚微微亮，杨军就出现在深圳火车站，乘坐早的一班高铁赶往广州。这一天，杨军的行程满满当当。 杨军是上海一家大中型公募的渠道销售人员，通常与券商财富管理部门或者营业部的理财经理打交道。 虽然公司办公地点在上海，但是每逢基金产品新发，他都会处于“空中飞人”的状态，辗转于北上广深等地。他经常上午穿着短袖在气温30多度的南方见客户，下午就“飞”到了要穿保暖衣的北方。 最近，杨军任职的基金公司新发了一只权益产品，为了完成销售目标，他一直奔忙于南方不同的城市。 受二级市场波动的影响，权益类产品不好卖。背在身上的销售KPI就像压在心头的大石头，常常使他神经紧绷。弱市之下，产品难卖，这意味着销售人员要付出更多的努力。 杨军的主要工作是向渠道方介绍产品的卖点，“说服”理财经理们帮忙销售公司的产品。 从深圳到广州的高铁大约2小时车程，杨军一直坐在电脑前，为接下来的客户交流做准备。这一天，他在广州安排了4场线下路演；赶路的间歇，还穿插了2场线上交流会。 上午跑完2家券商，他在附近的餐馆简单解决午餐，一边吃饭，一边电话预约第二天的路演行程，下午再赶去另外2家券商营业部。 市场不好，杨军的销售工作难度很大。在推销公司新产品之前，他需要向这些代销机构做出解释，因为之前代销的产品还在亏损，需要给出一个合理的说法。遇到脾气不那么好的理财经理，杨军只能无奈地接受苛责，仿佛对方因为自己亏了不少钱。 杨军越来越发现，产品卖不动了。基金销售通道像被淤泥堵塞了一样，很多理财经理已经不愿意去和客户交流了，更不会主动推销基金产品。之前卖的产品还亏着，他们也不敢去“惹”客户了，怕挨骂。“声嘶力竭”地宣讲了半天，在渠道那里没有掀起一点波澜。当天路演结束，杨军的压力更大了。渠道那边卖不动，自己背着销售任务，这种“夹心”的状态让他很痛苦。 受A股市场震荡走势影响，近两年多数基金公司的净利润下滑，权益基金占比较高的基金公司利润降幅更为明显。杨军所任职的基金公司因连续两年利润大幅下降，今年员工的底薪、年终奖、福利可能都要面临调整。 在行业遭遇寒冬，基金公司面临降本增效的严峻挑战时，杨军和他的同事们“心照不宣”地自觉节省差旅开销，尽可能将出差的行程排满，一天内见更多的客户，安排更多场路演；尽可能选择当天最便宜的航班出行，比如赶便宜的早班机或者晚上9点之后的廉价航班；有的同事从上海到北京出差，当日往返，只为节省一晚住宿费。 杨军也听到同行调侃，说公司为了省钱，办公室里都不供应瓶装水了。 正如杨军在销售前线感受到的那样，行业正在身处一场凛冽的寒冬。“降薪成为板上钉钉的事情，大家已经做好心理建设了。”在杨军看来，销售基金的压力越来越大，金融行业的高薪时代也已经成为过往。 担心被“优化” “95后”李倩在华南一家基金公司的电商部任职，虽然与杨军一样同属于基金销售，但李倩大多数时间是待在办公室，负责基金产品的线上营销。 李倩所在的电商部共有7位员工，平时主要对接和运营蚂蚁财富、天天基金、腾讯理财通、京东金融等电商平台。 李倩会在每天8点30分前赶到公司打卡，在9点前浏览完产品的业绩和规模数据，紧接着运营电商平台，在讨论区逐一回复用户的留言。遇到产品净值急涨急跌的情况，她要耐心地做好客户陪伴。同时，她要密切关注电商平台上的各种活动，积极沟通跟进，寻找更多的流量支持。此外，李倩需要关注当日的市场热点，并撰写一些行情点评或文章。 近年来，直播成为基金公司触达投资者的重要方式。李倩每周会出镜一两次，根据市场热点来确定直播话题以及重点营销产品，主要的打法是：什么产品业绩好就卖什么，什么板块热就卖什么。 对于电商销售，从某种程度来说，流量就是销量，销量就是业绩。然而，在市场低迷的环境下，流量也难以带来令人满意的销量。 李倩发现，“年景好的时候什么都好，随随便便一个首发都能卖大几亿（份额）”；现在年景不好，一场直播几个小时下来往往收效甚微，观看人数和用户增量（新增持仓的用户数）都出现了明显下滑。“以前举办理财节活动，规模增长明显。现在一场活动忙下来，也没带来几万元申购。”李倩说。 这些变化背后核心的影响因素无他：与市场行情息息相关。过去两年多的大熊市，进场买基金的人大部分遭遇亏损，所以用户增量越来越少。上一轮牛市行情催生的“全民买基”热潮退去。“这是一个靠天吃饭的职业。”李倩重新定义了自己的工作。现在，她一边要直面业绩的压力，一边要扛住领导的质疑，同时还要应对行业内卷带来的焦虑。 在当前的市场环境中，李倩清楚地认识到，加薪已经不可能，她反而有点担心会降薪。公司计划将在5月或6月发放的年终奖，已经多次“预告”要打折。 前段时间，李倩所在的部门有一位同事离职，公司一直没有新招，导致多出来的工作量落在了其他同事身上。公司虽然没有裁员，但那份悄然间弥漫的精简人员的气息，让每个人感受到了无形的压力。“不知道什么时候我可能就被‘优化’掉了。”紧凑的工作间隙，李倩时不时会生出这样的担忧。 “部门预算被砍了” 刘文是华北地区一家基金公司的营销策划总监，主要负责公司的品牌推广与营销策略的制定。同时，他也时刻关注着市场趋势的变化，以便及时调整营销计划。 2023年7月，证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》，启动公募基金行业费率改革工作，按照“管理人—证券公司—销售机构”路径，分三个阶段稳步降低公募行业综合费率。 新政之下，基金管理费用下调，市场持续震荡，以及监管日益严格，给刘文的工作带来了前所未有的挑战。 受到管理费用下调的影响，刘文所在的公司自年初以来多次召开会议，重点讨论重新优化资源和降本增效。公司决定做出一些调整，包括减少在非核心业务上的开支，特别是削减了品牌宣传方面的预算。刘文负责的部门的年度预算“被砍了”。“管理费用的下调，直接影响了我们的营运资金和可用于品牌推广的预算。今年公司年度宣传预算比去年减少了大约20%。”刘文称，公司更多地将预算放在可量化考核的电商渠道。因此，自己必须在有限的资源下寻找更高效的宣传方式。 在降本增效的大方针下，刘文带领团队增加了对数字营销的投入，减少了昂贵的传统广告支出。他关注到，同行也在缩减营销预算。最直观的一个表现是：地铁里的基金广告变少了。 去年权益市场波动加大，刘文在第三季度就已经开始调整营销策略，减少了对大型宣传活动的投入，转而利用数字营销和社交媒体增强客户互动。 今年，在品牌宣传费用上，刘文更要精打细算了。最近，他将以往线下举办的季度会议转到了线上，并推出了一次与投资者线上互动的研讨会。刘文粗略估算，线下转线上之后，成本大概节省了50%，这在当前市场环境下是非常可行的一种营销模式。 为了降本增效，刘文所在的公司在重新评估和精简人员配置。今年，该公司已经合并了一些职能重叠的岗位。这意味着，现有的员工需要承担更多职责。 为了应对人员精简所带来的挑战，刘文开始跨部门协作，与客户服务和产品开发团队共同开发和推广新产品，以提高工作效率。 刘文了解到，有不少基金公司采取了精简人员配置、“砍”预算、降薪等措施，尤其是那些利润压缩较大的公司，更是过上了“紧日子”。 面对行业的不景气，刘文也会思考：熬过熊市，国内金融业会不会再次迎来一波新的结构性扩张，从而再次回到高薪赛道？最终，他得出了不那么乐观的结论。 （应受访者要求，文中杨军、李倩、刘文为化名）  

李平 | 作者 平凡 | 编辑 01 营收再创历史新高 前不久，中国“安防龙头”海康威视公布了2023年年报。数据显示，2023年全年，海康威视实现营业收入893.40亿元，同比增长7.42%，实现归母净利润141.08亿元，同比增长9.89%，扣非净利润为136.66亿元，同比增长10.83%。 2022年，受新冠疫情反复影响，国内G端与B端支出同时面临压力，C端消费能力亦受影响，海康威视国内三大BG营收均出现同比下滑。在此背景下，海康威视营收增速创下十年来新低，净利润则出现了罕见的下滑，同比降幅高达23.59%。 经历了2022年的净利润大幅下滑后，海康威视在2023年再度恢复了近两位数的业绩增长，营收规模首次逼近900亿元大关。分季度来看，2023年Q1-Q4，海康威视营收增幅分别为-1.94%、3.06%、5.52%和19.71%，营收端呈现出逐季改善的态势。 分业务来看，海康威视主业产品及服务共实现营收687.80亿元，同比增长4.41%，收入占比为76.99%；创新业务实现总收入185.53亿元，同比增长23.11%，收入占比为20.77%；建造工程业务实现营收20.07亿元，同比下滑9.7%，收入占比降至2.25%。 分区域来看，海康威视境内业务共实现营收603.72亿元，同比增长6.12%，占比为67.58%。其中，公共服务事业群PBG实现营收153.5亿元，同比下滑4.8%，主要受到在政府投资总体下行的影响，尤其是公安行业的业务收入出现了明显的下滑；企事业服务群EBG实现营收178.5亿元，同比增长8.1%，其中工商企业、能源冶金、教育教学、金融服务等行业均实现了较好的增长；中小企业事业群SMBG实现营收126.8亿元，同比增长1.5%。 不难看出，PBG政府端成为海康威视三大传统主业中唯一负增长的BG，这也是PBG版块连续第二年负增长。不过，由于企事业板块的收入韧性较强，海康威视EBG收入规模已经连续两年超过PBG政府端，成为三大传统主业的增长主力。相比企事业板块，海康威视中小企业事业群增速明显偏低，主要是中小企业更容易受到宏观经济下行的影响。 相比个位数增长的境内业务，海康威视海外业务增长态势明显更为乐观。2023年全年，海康威视境外市场实现营收289.68亿元，同比增长10.25%，收入占比达到32.42%，境外收入占比再创新高。 除了海外市场之外，海康威视的创新业务表现也较为亮眼。2023年全年，创新业务整体实现收入185.53亿元，同比增长23.11%，收入占比首次超过20%，成为推动公司营收增长的关键点。其中，汽车电子、机器人营收增速分别达到42.06%、26.16%，增速相对领先。 整体来看，经历了2022年的低迷期之后，海康威视营收端和利润端均呈现出触底回升的态势，逐季回暖的态势明显，这说明海康威视已经走出了至暗时刻，重新回到了正增长的轨道。 02 利润端表现不及预期 最新一季报显示，2024年1-3月，海康威视实现营业收入178.18亿元，同比增长9.98%，实现净利润为19.16亿元，同比增长5.78%，扣非后净利为17.6亿元，同比增长13.27%。 尽管海康威视的业绩增长势头仍在持续，但相比去年第四季度业绩增速却出现了明显的放缓。数据显示，2023年第四季度，海康威视实现营业收入280.65亿元，同比增长19.71%，实现净利润52.56亿元，同比增速高达31.51%。 不难看出，从环比数据来看，海康威视2024年第一季度营收、净利润均呈现出环比下滑的情形，其中营收增速环比下降36.51%，净利润环比下滑幅度高达63.55%。 实际上，从2023年全年数据来看，海康威视在营收创出历史新高的情形下，公司利润端表现仍较2021年同期（168亿元）存在27亿元的差距。另外，从净资产收益率这一指标来看，2021年海康威视ROE水平高达28.99%，2023年这一数据则降至19.64%。 显然，从近三年数据来看，海康威视明显遇到了“增收不增利”的挑战，或者说其盈利能力的恢复并不理想。 从毛利率指标来看，2023年海康威视销售毛利率为44.44%，超过2021年同期水平（44.33%），销售净利润率为16.96%，较2021年同期（21.51%）仍有较大距离。由此不难看出，期间费用的增长成为海康威视利润端表现不及预期的一个主要原因。 年报显示，2023年全年，海康威视销售费用支出为108.43亿元，同比增长10.94%，销售费用率为12.14%，同比提升0.39个百分点；研发费用支出为113.93亿元，同比增长16.08%，研发费用率为12.75%，同比提升0.95个百分点；管理费用为27.7亿元，同比增长4.83%，管理费用率为3.10%，同比下降0.08个百分点。 除了管理费用率略有下滑之外，海康威视销售费用率、研发费用率均有一定幅度的增长。 实际上，由于安防及物联网业务呈现出碎片化的特征，近年来海康威视员工数量不断增长，费用支出不断攀升，进而导致公司利润端增速长期不及营收增速。数据显示，2016年-2022年，海康威视员工人数从2万人增长至5.82万人。 2022年全年，海康威视销售费用同比增长13.8%、管理费用同比增长23.9%、研发费用同比增长18.9%，三项期间费用增幅均大幅高于营收增幅（2%），导致公司三项期间费用较2021年整体多支出32亿元，成为公司利润端大幅缩水的关键因素。 事实上，海康威视持续攀升的费用率已经成为投资者关注的焦点。海康威视曾在2022年业绩交流会上表示，过去几年里人才的内卷非常严重，实体企业在互联网大厂面前显得竞争力非常弱。为此，公司采取了一些措施包括用涨薪来应对人才的竞争，费用率的改善还是需要靠公司的收入增长来解决。 年报显示，截至2023年末，海康威视员工数量为58544人，较上一年同期（58284人）仅增长260人。其中，技术人员数量为28479人，同比增长528人。除了研发技术人员之外，海康威视销售以及生产人员总体是呈现下行趋势，公司应该已经认识到了“降本增效”的重要性。 03 业务碎片化的两面性 海康威视成立于2001年，最早从事视频板卡、硬盘录像机等业务。2004年，海康威视率先将H.264算法引入视频监控行业，成功抓住了安防技术和产品升级换代的发展机遇，迅速成为“全球安防一哥”。 2017年来，华为、阿里以及商汤科技、旷视科技等为代表的AI初创企业不断向安防领域扩张。特别是“AI四小龙”等初创型企业，没有利润压力，更加看重企业规模，主要通过价格战的形式抢占市场，使得安防行业竞争不断激化，这也一度令外界对海康威视的发展前景感到担忧。 不过，由于行业需求的高度个性化和碎片化，外来者的入侵并没有对海康威视造成实质性的冲击。即便是在各大市场攻城略地的华为，在安防市场却也是久攻不下。 有分析认为，在一个需求非常碎片化的市场中，客户的定制化业务很多，应用、产品都很分散。因此，要建立一个从满足客户碎片化需求的开发响应、到快速交付能力的建设，是一个非常复杂的体系。对于IT企业、互联网企业来说，安防业务太过碎片化，就很难有好的抓手，也难以在短时间内有好的产出，业务很容易被边缘化。 对此，海康威视创始人胡扬忠曾在一次采访中直言，安防市场增长得很快，但却是一个“小”市场，科技巨头的机会并不大，“用通讯行业高成本的人力去跑安防，就像拿步枪打苍蝇一样，投入与产出是非常不匹配的”。 显然，正是凭借着对行业需求的深刻认知，海康威视成功抵挡住了跨界者的进攻。据Omdia发布的2023年《全球智能视频监控市场报告》, 海康威视在全球视频监控市场中的市场份额达到25.9%，大幅领先于第二名的大华股份，继续保持在全球视频监控市场的垄断地位。 尽管海康威视仍是公认的全球安防龙头，但公司现有业务已经远远超出了“安防”的范畴，公司主营业务收入也从以摄像头为主的硬件产品转为系统方案的提供商。2021年，海康威视正式将公司业务领域定位为“智能物联AIoT”，致力于将物联感知、人工智能、大数据技术服务于千行百业。 事实上，无论是以前的安防行业，还是目前的智能物联行业，其需求都始终呈现碎片化、场景化特征，“就像吊在天花板上的无数沙袋，单靠一两个硬拳头，只能撼动个别沙袋，但无法通吃，无法形成规模”。 据年报披露，为了支撑市场碎片化需求的快速落地，海康威视历时三年完成了从定制化软件开发到统一软件技术体系的蜕变，并基于统一软件技术架构构建了“软硬融合”“云边融合”“物信融合”“数智融合”的软硬件产品体系。目前，公司组件仓库中已积累各类组件4200余个，相比2018年增长超过14倍，平均每个复用组件被18.3个产品型号集成，平均每个产品型号复用80.3个复用组件。 不过，每一枚硬币都有其正反面。对于海康威视来说，需求碎片化的另一面就是人力成本的持续增大以及管理难度的不断增加。一方面，在业务模式场景化、方案解决个性化的背景下，碎片化的业务自然需要更多的技术人员对接。另一方面，随着人力资源的密集投入，就会对企业的精细管理提出了更高的要求。 另外，小品类、碎片化的市场需求也意味着规模效应的弱化，这显然不利于海康威视销售毛利率的提升。在此背景下，一旦营收增速下滑，刚性的费用支出将必然会侵蚀企业利润。 从过去几年的数据来看，海康威视的费用支出已经呈现出明显的“易增难降”的态势，这也导致其销售净利率的下滑和净资产收益率的下降。尤其是从公司断崖式下跌的ROE水平来看，海康威视无疑正从优秀走向平庸。 2021年7月，海康威视股价曾创出68.44元的历史新高，总市值突破6000亿元大关，此后便一路下滑。4月22日，也就是公司年报公布次日，海康威视股价上涨2.34%至32.85元，之后便又陷入低迷。截至最近一个交易日收盘，海康威视总市值为3089亿元，距离其历史高点仍处于“腰斩”水平。显然，尽管海康威视实现营收、净利润的双双增长，但并没有改变部分投资者对其走向平庸的看法。 整体来看，无论是之前的安防行业，还是目前的智能物联新赛道，行业需求的碎片化特征都在无形之中为海康威视构筑了一条宽广的护城河。但与此同时，碎片化的业务也导致海康威视员工总数不断膨胀，人力成本持续攀升，利润端表现总是不尽如人意。未来，海康威视在维持营收规模稳定增长、创业业务遍地开花的同时，还需要加强对期间费用的管控以及人均效益的提升，才能重新赢得投资者对其“安防茅”地位的认可。

话说，财大气粗，就是不一样！ 早前，一名为Sam Curry的博主在推特上@了谷歌，大喊着要退钱！ 根据Sam的推文，事情发生在约摸3周前。 当天，谷歌误打了249,999 美元 （约175万人民币） ，到他账户上。 作为一名帮各大公司寻找软件缺陷和漏洞的安全专家，Sam此前确实会接一些外包活，里面也曾有过谷歌。 但是，据Sam所知，他已经很长一段时间没接过这活了。 图片来源于美联社，版权属于原作者 所以，在第一时间，Sam就知道这笔钱谷歌肯定是打错了，所以他立即试图联系，并一直等着谷歌的人来要回去。 结果，盼星星盼月亮，等了3周多，谷歌方面也是没有一点反应。 天降大财，难道谷歌真不要了？ 秉持着，不义之财，拿之前还是要再告知一声的原则。这次，Sam不再翘首盼望，而是主动出击，在推特上直接喊话@谷歌，要还钱。 图片来源于twitter，版权属于原作者 好在，这次谷歌貌似总算是有点反应了。 在推文发出后不久，疑似谷歌的工作人员，给Sam留了言。 你好， 我是谷歌的Patrik。我直接联系了你，给你发了转账信息，请尽快返回。 图片来源于twitter，版权属于原作者 不过，因为空口无凭，很多网友都在质疑这个留言的真实性。 不错的尝试！骗子 来自“谷歌”，哈哈哈 更有人跟风，学起了同款语气。 嗨,Sam。我是谷歌的Gregory。请直接联系我，我会给你一个我的eth地址，你也可以电汇。并且，你还可以留10%作为中介费。 嗨,Sam。我是谷歌的Gregory。联系你的那个Gregory已经不在谷歌工作了。请忽略他的留言。此外，您可以直接联系我，并获得20%的报酬!期待你的来信。真正的Gregory 哈哈哈哈，这网友们也是会玩！ 不过，这怀疑一起！推文下，也是瞬间开始暗潮涌动！ 联想着可能有骗子来套钱，那么Sam的这笔钱，搞不好，也有可能是一个骗局呢！ 我对付款人的姓名很好奇。这是你编的外号还是"Google Llc Edi Pymnts "给你寄的钱?因为如果是后者，那听起来更像是有人在假冒谷歌? 小心些。 有个骗局，人们把钱存入你的账户。 如果你把钱寄回给他们，他们就会以你的名义申请一笔贷款，那么你就不得不还贷款，而你还已经把钱送还人了。 确保主动联系的是你。记得核实身份! 我会打电话告诉联邦调查局。如果这是一个骗局，他们可以帮忙，如果不是，他们可以提供文件，证明你提前有备案。你也可以打电话给国税局。如果联邦调查局开始调查这25万美元的交易，事情就会很快。 当然，也有好事者，直接表示，这钱都给你了，又没人找你要，你干嘛还说出来！ 默默拿着不好吗？ 不过，这话遭到了不少网友反驳。 不幸的是，情况并非如此。你花了钱，就会被指控盗窃。最好的情况是把它放在货币市场，在谷歌搞清楚自己的事情的时候赚到3美元的利息。 这你一言我一语的，网友们，真的是在评论区搞起了联欢。 而且，在Sam发文后不久，还有网友发现，转错钱的奇遇，原来不是Sam这一独例。 有人翻出一年前的新闻，Snyk公司也曾错转给人过1000 万美元。网友知道后，都忍不住嘲笑这蠢事不会是同一个员工干的吧？ 就返还个钱！有人忙着鉴骗，有人出谋划策，还有人乐着嘲讽，也是玩得不亦乐乎。 眼看着，这钱被网友说的越来越烫手之时，谷歌官方终于出来发声了。 在有媒体报道了Sam的新闻后，谷歌发言人终于承认公司确实转错了钱。而后，也给Sam发送了如何返还钱款的信息。 图片来源于ndtv，版权属于原作者 "我们的团队最近向错误的一方支付了款项，这是人为错误的结果，我们感谢受影响的合作伙伴迅速向我们通报了这一情况，我们正在努力纠正。" 就说，这错转了近25万美元，没人叫着要还钱，竟然还真没人发现！ 嗯，不愧是谷歌，大公司果然就是财大气粗啊！ 本文由北美省钱快报小编整理，图片及信息来自nypost、twitter，版权属于原作者。本文不代表本公众号立场，未经许可不得擅自转载，否则将追究责任。