从2024年开始，各地鸡蛋价格开启下行通道，并降至近三年较低点。根据当前产蛋鸡存栏量及其结构推断，二季度产蛋鸡存栏量或将继续增加，但需求端支撑力度不足，预计二季度鸡蛋市场供需差逐渐扩大，鸡蛋价格重心或持续降低。 从近三年主产区鸡蛋价格走势图来看，2024年鸡蛋价格跌势较明显，且已明显低于往年同期水平。截至4月28日，全国主产区鸡蛋均价为3.32元／斤，较年初4.30元／斤下跌22.79%，较去年同期4.49元／斤下跌26.06%，主要原因是供需关系发生了较大的转变。 供需关系是驱动鸡蛋价格变化的最主要因素。通过数据分析得出，月度供需差与月度产区鸡蛋价格的相关性系数为-0.61，属于中低度负相关关系，即两者表现为反向变化的趋势。2024鸡蛋市场供需差持续扩大，市场处于供大于求关系当中，价格承压明显，产区鸡蛋均价震荡走低。 具体从供需方面看，供应面，卓创资讯监测数据显示，2023年下半年开始，在产蛋鸡存栏量呈持续增加的趋势，2024年增幅较前期明显扩大。3月全国在产蛋鸡存栏量约为12.33亿只，环比增幅1.07%，同比增幅3.79%，在产蛋鸡存栏量目前处于近三年最高水平。同时结合120日龄以内的后备鸡占比来看，3月份开始，占比再次增加，叠加2023年9月至12月鸡苗销量持续增加的趋势分析，预计后期后备鸡占比增加趋势不改。另外目前450日龄以上蛋鸡存栏占比仅在8.76%左右，低于正常水平，说明后期可淘汰蛋鸡数量相对有限。目前蛋鸡存栏结构偏“年轻化”，因此在产蛋鸡存栏量增长趋势不改，鸡蛋实际供应量或将继续增多。 需求面，后期随着温度逐渐升高，受南方梅雨季、北方高温天气影响，鸡蛋质量问题将逐渐增多。南方贸易商谨慎采购，维持低位库存水平，终端市场亦无节日需求提振，根据往年历史数据及季节性推断，预计二季度样本市场鸡蛋销量环比或持续减少。除此之外，在蛋鸡存栏结构偏“年轻化”的状态下，各地小码鸡蛋产量将明显增加，部分地区其产量占比或可达到15%及以上水平，但市场对小码蛋的消费量相对有限，大小码价差逐渐缩减，多地或降至0.05元／斤以内甚至更低。小码蛋的滞销及价格低位，或在一定程度上减弱大码蛋消费，进而压制大码鸡蛋的价格水平。 综上所述，结合在产蛋鸡存栏量、存栏结构及市场销量等影响市场供需关系的多种指标，综合评估二季度鸡蛋市场供需差呈持续扩大的趋势，因此卓创资讯预计二季度全国主产区鸡蛋均价或持续走低，同时结合预估6月份在产蛋鸡存栏量将达到周期内高位的预估，因此鸡蛋价格或在6月份触底。 （作者：王晓月，卓创资讯分析师）   编辑：吴郑思  

上证报中国证券网讯 4月30日，沪深两市全天成交额合计10306亿元，连续第三个交易日成交额突破万亿。个股方面，赛力斯成交额居首，为90.8亿元。其次是长安汽车、浪潮信息、万丰奥威，成交额分别为86亿元、60.3亿元、58亿元。 数据来源：Choice金融终端

年报季当头，不少上市公司同步公告委托理财计划规模。明德生物（002932.SZ）、我爱我家（000560.SZ）等公司抛出比肩市值的理财上限引发市场关注。 多位上市公司人士告诉界面新闻记者，对于理财规模的上限金额并没有具体规定，一般是公司在规定期限内一定不会超过的数字；另有上市公司人士认为，会综合考虑公司业务计划和项目投资需要的资金情况，以及公司收益情况等估计委托理财金额上限。 上市公司使用“闲钱”理财一直是个受市场争议的问题，于上市公司而言，手握“闲钱”购买合适的理财产品是一种正常的财务管理手段。但也有部分观点认为，上市公司应该更专注主业，将更多宽裕资金投入到能提高公司核心竞争力的地方去。 更有投资者关注，既然“闲钱”多多为何不提高分红比例？例如，理财限额达33亿元的我爱我家连续两年未现金分红；明德生物40亿元理财限额背后，2023年现金分红额为2748.34万元。 上海明伦律师事务所王智斌表示，稳健的主营业务、稳健的对外投资以及合理的分红机制，是提振投资者信心的基石。 46亿市值抛40亿理财上限 “厉害了，46亿元市值，40亿元自有资金理财”，一位明德生物投资者称。 4月25日晚间，明德生物公告，公司及公司各下属公司合计使用不超过40亿元（含）的闲置自有资金购买低风险的理财产品，在该额度范围内，资金可以滚动使用，该事项经股东大会审议通过后即可实施，授权期限为一年。 明德生物称，以上额度内资金只能购买不超过一年的低风险理财产品，不得用于证券投资，不得购买除低风险金融理财产品以外的其他理财产品。 结合明德生物“脚趾斩”的业绩和现市值，高达40亿元的理财规模引发热议。 截至4月25日，明德生物总市值46亿元。据明德生物4月25日发布的年报，2023年实现营业收入7.5亿元，同比减少92.88%；归母净利润7492.59万元，同比减少98.22%。 截至2023年末，明德生物账上货币资金10.16亿元，不过净资产有62.92亿元，资产负债率仅14.82%。 多位上市公司人士告诉界面新闻记者，对于理财规模的上限金额并没有具体规定，只要上市公司实际用于理财的金额绝对不会超过这个数字，一般公司都会将这一最高限额定高一些，实际可能并不会达到这个数。 另有上市公司董秘办人士告诉界面新闻记者，会综合考虑公司业务计划和项目投资需要的资金情况，以及公司收益情况等对估计委托理财金额上限。 实际上，明德生物过去两年的理财规模也确实不低。历年年报显示，明德生物2023年委托理财的发生额为45.12亿元，主要为购买银行理财产品，其中40.62亿元为自有资金；2022年委托理财的发生额为55.6亿元，主要为购买银行理财产品，其中47.4亿元来自有资金。2023年年报还显示，明德生物年末货币资金较年初减少15.4亿元，原因为银行理财投资比例增加。 熟悉上市公司治理的人士告诉界面新闻记者，庞大理财规模数字背后促成因素可能是多样的，例如公司有一笔贷款用于某项目，但短期内用不上，那么在额度内可能就会进行短期理财，这与市值和经营规模关系不大。再如理财资金可能是募集资金也可能是借款或者历年利润滚存。 从投资收益上看，2023年，明德生物以银行理财产品收益为主的投资收益1.21亿元，占利润总额的86.18%，2022年这一数字为3511.99万元，占利润总额的0.69%。 委托理财发生额远超现金分红 比起探究上市公司投资理财赚钱亏钱，投资者更关心的是：大笔自有资金“闲钱”用于理财，怎么不提高股民们的现金分红规模？ 据披露，2023年业绩大降的明德生物2023年现金分红同样大幅缩水，2021年及2022年，明德生物现金分红分别为3.14亿元、5.77亿元，而2023年仅2748.34万元。 对比近年来明德生物每年公布的理财规模上限，2023年4月，明德生物公布使用闲置自有资金理财金额不超过50亿元，2022年为不超过30亿元。2023年业绩大斩后，明德生物明显减少了现金分红比例，但理财规模上限却提升至40亿元。 分红卡得紧但留足宽裕理财空间的上市公司不止明德生物一家。 同在4月25日，我爱我家也抛出了大额理财规模计划。公告显示，我爱我家及其下属子公司拟使用不超过33亿元的自有闲置资金进行证券及理财产品投资，投资有效期限为一年，选择适当时机阶段性投资于安全性、流动性较高的中低风险证券投资品种及理财产品。 我爱我家理财规模上限同样快够上市值规模，且我爱我家自身业绩处于连续两年亏损。 截至4月25日，我爱我家总市值为36亿元。2023年，我爱我家实现营业收入120.92亿元，同比增长3.58%，净利润亏损8.48亿元，上年同期净亏损3.06亿元。今年一季度，我爱我家实现营业收入27.53亿元，同比减少12.60%，归母净利润2537.87万元，同比腰斩。 截至一季度末，我爱我家账上货币资金为33.09亿元，净资产95.84亿元，资产负债率达70.09%。 进一步可发现，我爱我家连续多年抛出的理财上限金额均为33亿元，实际理财额在上限金额的一半左右。2023年，我爱我家委托理财发生额15.15亿元，均为银行理财，2022年为14.84亿元，其中银行理财11.79亿元，信托理财3.04亿元。上述委托理财的资金来源均为自有资金。 而2022年、2023年我爱我家都未进行现金分红，2021年未陷入亏损前现金分红额也仅1884.4万元，相比其委托理财发生额差之甚远。 对外投资时应侧重于追求稳健 此外，近日还有粤传媒（002181.SZ）、中南文化（002445.SZ）、首华燃气（300483.SZ）、台基股份（300046.SZ）等均公告了不小的理财计划规模，四家公司市值均在50亿元以下，除首华燃气账上货币资金刚好和理财规模上限相当，上述其余三家公司公告理财规模均远超其货币资金。 粤传媒公告，拟使用不超过26亿元自有资金进行委托理财，投资于安全性高、流动性好、风险可控的理财产品，该额度自公司股东大会审议通过之日起一年内可以滚动使用；中南文化这一额度则不超过18亿元（含）；首华燃气公告拟将使用闲置自有资金进行委托理财的额度由不超过4亿元调整为不超过8亿元；台基股份拟使用不超过6亿元自有资金进行委托理财。 分红方面，中南文化连续6年未现金分红；台基股份连续5年未现金分红；首华燃气连续3年未现金分红。粤传媒2021年至2023年分红分别为5573.08万元、3134.86万元、6269.71万元，同期其公告的年度委托理财上限为23亿元、27亿元、29亿元，实际使用自有资金委托理财发生额为7.15亿元、2亿元、0元。 还值得注意的是，2023年以来，多家上市公司频频爆出理财产品尤其是信托产品暴雷令市场对上市公司大规模理财有所“警惕”。就在近日，方大特钢公告，其委托中信信托进行委托理财在三个月内净值亏损达到1.2亿元。 同时，上市公司如何安排自身闲置资金也值得关注。4月23日，亿利洁能（600277.SH）修正业绩预告由盈转亏，因公司预计对存放在亿利集团财务公司存款计提货币资金信用减值准备约4.2亿元，预计2023年净利润由盈利3645万元至5286万元更正为亏损4.87亿元至5.96亿元。 据悉，亿利集团财务公司主要从事货币金融服务为主，亿利洁能在亿利集团财务公司存款余额为39.06亿元，占货币资金的90.23%。 证券律师、上海明伦律师事务所王智斌对界面新闻记者表示，持续稳健的经营能力是对上市公司的基本要求，这也意味着上市公司对外投资时应侧重于追求稳健而非追求收益率，选择理财产品应以风险较低的固定收益类产品为主。稳健的主营业务、稳健的对外投资以及合理的分红机制，是提振投资者信心的基石。 来源：界面新闻

实习记者 李渡 日前，在2024中国移动算力网络大会“游戏出海”分论坛上，境内首个国际公有云节点--“游戏出海云”宣布正式发布。盛天网络（300494）作为中国移动生态伙伴之一，与海南老城科技新城、中国移动海南公司完成“游戏出海云”签约。 据盛天网络方面介绍，2024年游戏出海、全新AI应用场景、常态化版号发放等多重因素正对游戏云市场产生深远影响，随着技术的不断进步和市场的日益开放，游戏出海市场潜力巨大。 在此背景下，近年来，盛天网络逐步在海外游戏布局方面发力。公司在2021年成立独立游戏发行工作室Paras，志在开发独立游戏并开展游戏发行，发掘、扶持更多的优秀独立游戏产品出海。 目前Paras工作室已具备成熟的本地化服务能力，可以提供多国语言翻译、技术及测试支持以及美术支持。Paras工作室在2023年服务客户覆盖全球多个国家的游戏研发工作室，新增签约游戏9个，帮助中国游戏开拓海外市场。 此次签约合作的另一方，中国移动规划建设自贸港游戏出海云，作为移动云国际体系的重要节点，为出海游戏企业提供计算、存储、数据库、中间件、网络、安全等产品服务，提高游戏出海数据进出便利性，为游戏出海应用场景提供强大的支持。 盛天网络方面透露，公司旗下《星之翼》、由光荣特库摩正版授权的新无双动作游戏《真·三国无双 8》（目前正处于开发阶段），都具备游戏出海潜力，此次完成游戏出海战略签约后，有望与中国移动合作进一步发力海外市场。

日前，永泰能源（600157.SH）、陕西能源（001286.SZ）两家火力发电公司披露2023年年度报告。 两家公司主营业务均为火力发电、煤炭生产和销售。 电力业务占比永泰能源总营收的55%，煤炭业务占比总营收的41.23%。电力业务方面，截至2023年，公司拥有电力控股总装机容量达918万千瓦、参股总装机容量达400万千瓦。2023年，实现发电量373.49亿千瓦时，同比增长4.16%。煤炭业务方面，公司煤矿总产能规模为1710万吨/年。 电力业务占比陕西能源总营收的76%，煤炭业务占比总营收的21%。电力业务方面，截至2023年12月底，公司下属共7座电厂，已核准的煤电装机总规模达到1525万千瓦，其中，在役装机918万千瓦，在建装机205万千瓦，新核准装机402万千瓦。煤炭业务方面，公司核定煤炭产能共计3000万吨/年。 制图：陈慧东 永泰能源2023年业绩基本符合机构此前预期。 德邦证券研报此前预计公司2023-2025年合计收入分别为348.2/380.1/ 405.3亿元，归母净利润分别为22.6/27.2/30.5亿元。民生证券研报预计公司2023年归母净利润为22.78亿元。 陕西能源2023年业绩则略低于符合机构此前预期。 国投证券研报此前预计公司营收190.26亿元，实现净利润25.97亿元；中原证券研报预计公司2023年归母净利润为28.05亿元。 盈利能力方面，陕西能源2023年主营业务毛利率较永泰能源高。报告期内，陕西能源综合毛利率40.04%，永泰能源综合毛利率26.86%。 资产负债表方面，陕西能源账面上资金充裕，而永泰能源资金量同比大幅减少，且后者偿债压力较大。 应收账款方面，两者均有同比超过10%的应收账款增长，而永泰能源增幅更高，接近20%。 更为重要的存货指标方面，永泰能源存货处于历史相对低位，而陕西能源存货规模近几年增长较快。 制图：陈慧东 Wind数据显示，通过同业综合比较，截至4月26日，陕西能源在48家同行个股中排名第10位，永泰能源排名第14位，参考指标包括总市值、总收入、ROE、Beta（最近100周）、最新收盘价。 一位西安本地券商高层告诉界面新闻记者，陕西能源等火力发电上市公司有望在将来迎来资本市场对其的价值重估。 开源证券研报认为，永泰能源煤电互补经营模式助力业绩增长、新建煤矿建设当中，储能转型发展值得期待。储能转型方面，公司加速布局全钒液流电池全产业链，公司储能转型加速落地。公司所属张家港德泰储能装备有限公司1000MW全钒液流电池储能装备制造基地（一期300MW）已于2023年6月底开工建设，预计2024年四季度投产，预计一期项目达产后占我国市场份额10%。 国投证券研报认为，陕西能源作为煤电一体化公司充分发挥上下游协同优势，相比传统火电，煤电一体化企业大幅降低因煤价波动带来的经营风险，确保电厂燃料的长期稳定供应，因而使其具备更加稳定和丰厚的盈利。同时公司受益于陕西省煤炭开采低成本以及火电先进机组高运营效率优势，2023H1公司电力板块度电毛利达到0.14元/千瓦时，具备高盈利能力及业绩稳定性。2022年公司实现现金分红13.13亿元，分红比例达到53.1%，高盈利能力及优质现金流背景下公司高分红有望延续，待未来公司火电、煤矿在建项目进一步投产后，随着利润规模的提升，分红金额有望更加可观。 股价方面，永泰能源最新收盘价为1.34元/股，2023年内该股股价整体处于下行态势。陕西能源最新收盘价为10.28元/股，较年初股价上涨两成。 来源：界面新闻

4月26日，2024绿色消费高质量发展论坛在京举行。论坛以“坚持绿色发展，倡导绿色消费”为主题，关注培育绿色发展理念，倡导绿色消费行为，为推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式注入新动能。  美腕（上海）网络科技有限公司（以下简称“美腕”）作为本次论坛支持单位，美腕合伙人李佳琦、蔚英辉共同出席论坛，和消费领域政府领导、权威媒体、专家学者、品牌代表共同探讨企业在探索绿色消费转型、开拓绿色消费场景，全力助推新型消费高质量发展方面的诸多尝试和成果。 美腕合伙人李佳琦在论坛上表示，在品牌探索绿色转型的过程中，直播电商一方面充分发挥沟通桥梁的作用，帮助品牌和消费者在绿色消费的理念和实践上互联互通，达成共识；另一方面，也充分发挥渠道优势，帮助美妆、时尚、农业等各行各业的优质品牌探索绿色供给和可持续发展的全新路径。 重磅发布品牌创新案例 见证绿色发展新力量 在绿色消费高质量发展论坛上，商务部市场运行和消费促进司副司长杨桦、中国消费者协会副秘书长（主持工作）王振宇，人民日报社领导共同出席并致辞，与会嘉宾一致认为，宣传绿色低碳理念、促进可持续消费合作非常有必要，政府、媒体、企业各方都需要付出行动，推动可持续消费，不断满足人民群众对绿色低碳的消费需求。 随后，美腕、伊利、蒙牛、东阿阿胶、欧诗漫、newpage一页等品牌代表分别发表主题演讲，分享他们作为消费市场参与主体，在各自领域发挥力量，促进绿色消费，激发消费潜力上的尝试和成果。 乳业品牌代表、伊利副总裁张轶鹏表示，倡导绿色消费是推动我国经济社会高质量发展的重要举措，也是头部企业的应尽之责和发展之道。 同为乳业品牌，蒙牛也展示了其作为头部企业的应尽之责，围绕绿色消费开展了“绿色生产、绿色产品、绿色倡导”的一系列创新实践。据了解，2023年，蒙牛所有合作牧场均已实现粪污资源化利用，全年预计减碳超过 18.5 万吨。 在美妆护肤领域，各大品牌也已经在促进绿色消费上达成行业共识，欧诗漫、newpage一页分享了各自关于绿色消费的理解，以及将绿色消费真正融入企业实际经营的过程。newpage一页品牌联合创始人刘明在演讲中提出，真正的绿色消费，是绿色的经营、绿色的生态、绿色的社会的和谐统一。 国货品牌欧诗漫则将美妆品牌关于绿色消费的理解落实到行动当中，据其介绍，欧诗漫已于今年加入美妆可持续联盟（BSC），并携手80余家中外同行企业种下一片特殊的树林——“中国化妆品未来之林”，助力中国美妆护肤产业的绿色转型。 作为联结消费供给端和需求端的直播电商企业，美腕合伙人蔚英辉分享了自己的观察和见解。他认为，当下有越来越多的消费品牌在绿色可持续发展的道路上迈进，同时，绿色消费的理念也正在渗透主流消费人群，大家在日常购物的过程中更加关注产品的健康属性和环保属性，消费领域的诸多变化也进一步助推美腕开始思考，如何打造直播间的“绿色新范式”。 据悉，美腕旗下的李佳琦直播间曾联合菜鸟，在双十一期间开展“绿色回箱行动”，在全国287个城市回收了744万个纸箱，减少了将近275吨的碳排放量。 蔚英辉在演讲中进一步说明，绿色消费是新型消费非常重要的一环，也是尝试和探索的起点。为此，他重点分享了美腕在助力“激发新型消费潜力”这个更为宏大课题下的思考和实践。 “根据我们长期观察和研究，新型消费的新，主要体现在新的品类，新的场景和新的内容上......”，针对新型消费的主要特点，蔚英辉逐一分享美腕的探索和经验。 在新品类上，美腕除了帮助用户在海量商品中优中选优，还会投入更多的时间精力，洞察行业，了解品牌，研究品牌的核心竞争力，拓展新的品类，旨在让消费者用更高的性价比，满足更丰富的需求；同时，美腕不会一味地向用户推荐、种草产品，而是充分发挥直播间的介质优势，模拟、打造不同的场景，让消费者在可视化的场景体验中感知需求。 值得一提的是，在新内容上，美腕则充分发挥以内容创新为驱动的核心优势，从用户需求出发，在直播间开设专业的知识科普栏目“李佳琦小课堂”；此外，还打造了“非遗”、“国风”等多样化主题的直播专场，来丰富直播间的内容含量，塑造浓郁的文化氛围。 凭借在促进绿色消费上的尝试，以及在激发新型消费潜力上的诸多探索和助力，美腕、伊利、蒙牛、欧诗漫、东阿阿胶和newpage一页均成为本次论坛颁布的“绿色消费品牌高质量发展创新案例”。 共话品牌新力量 解码绿色可持续发展路径 新产品、新消费理念对消费者观念的影响至关重要，作为供给侧的生产和供应主体，论坛上多个品牌从产品技术创新、包装可持续升级、线上线下渠道融合等角度出发，抒发宝贵见解。品牌们一致认为，在消费市场加速复苏的背景下，绿色、可持续、高质量的发展已经成为品牌们共同面对的大考题。 在重要的圆桌对话环节中，珀莱雅、韩束、觅光、昔又、花迷等企业嘉宾围绕解码品牌绿色可持续发展新路径、共话品牌新力量及引领绿色新消费为议题，展开了深入的行业探讨。 在圆桌对话中，围绕品牌如何建立和消费者质检良好的互动机制，美腕合伙人李佳琦从电商主播的视角出发分享经验：“美腕通过丰富、有趣的内容形式来实现消费者与品牌的互联、互通和互动”，不仅通过李佳琦直播间的知识分享栏目，为用户普及护肤、口腔、育儿等领域的专业知识、产品核心价值，还通过自制综艺开展线下调研和采访，面对面了解消费者对品牌和产品的真实看法，并将这些反馈传递给品牌，从而帮助品牌展开产品的迭代、优化和升级。 与此同时，利用电商渠道，李佳琦直播间也在帮助地域特色农产品实现绿色供给和品牌打造，帮助许多美妆品牌解决产品过度包装的问题，向消费者传递了可持续的消费理念。 “比如我们曾经帮助云南地区农产品苦荞茶，衍生出‘苦荞酥’这类更容易保存、运输的产品形态，不仅帮当地农产品开拓了线上销售渠道，也让当地苦荞产业成了一张特色的地域名片，实现了农产品品牌的可持续发展”，李佳琦说。 参与圆桌对话的嘉宾们深入探讨了近年来绿色消费领域涌现出的新现象、新亮点，分享了品牌探索可持续发展的诸多心得。据昔又品牌创始人王崟介绍，为响应绿色消费号召，公司积极推出以旧换新理念，仅2023年下半年，几万用户通过官方小程序完成了产品的以旧换新，昔又也对旧产品进行了环保处理，实现了绿色消费的闭环。 国货美妆品牌珀莱雅则从产品包装入手，提升与消费者的绿色互动体验。珀莱雅副总裁侯亚孟表示：“珀莱雅在产品外观上醒目地标注可持续包装标识，让消费者清晰了解产品的环保属性和可循环利用价值，从而参与到包装废弃后的回收管理中，并利用线上线下的多渠道传播平台，倡导消费者使用替换装产品，参与空瓶改造再利用等创新环保行动。” 随着绿色消费成为一种新的消费趋势和生活方式，美腕合伙人蔚英辉再次强调，美腕已经把绿色消费渗透到日常直播和各种公益行动中，在直播间呼吁消费者“理性消费”，帮助大家根据自己的刚性需求精准购买产品，同时倡导大家减少一次性塑料制品的使用，推动形成绿色低碳的生产和生活方式。 “2024绿色消费高质量发展论坛”的成功举办，见证了消费品牌在促进绿色消费、探索绿色可持续发展路径上做出的努力和贡献。借此契机，美腕期望持续响应绿色消费高质量发展的号召，携手消费者和品牌，把绿色消费理念真正融入日常生活，助力激发新的消费潜能、释放新的消费潜力，践行绿色消费，共同见证我国消费市场的全新活力。

4月30日，三大指数走弱，创业板指跌逾1%；截至收盘，沪指跌0.26%，深证成指跌0.90%，创业板指跌1.55%。板块方面，医药板块走强，川宁生物、富士莱、北大医药等多只个股涨停；家用电器板块走强，长虹美菱、奥马电器等涨停；水务、食品饮料、银行、分散染料等少数板块上涨；低空经济概念大跌，万丰奥威、中信海直、宗申动力、中衡设计等跌停；铜缆高速连接、军工信息化、人形机器人、旅游、建筑、保险、券商、有色等跌幅居前。两市近3200只个股下跌，成交金额再次突破1万亿元。 （来源：证券时报网）

日前，裕太微（688515.SH）发布业绩快报，表示2023年营业收入规模为2.74亿元，出现同比32.13%的下滑，净利润的亏损额也攀升至1.5亿元，一时间引起市场关注。公司方面回应表示，受行业等因素影响，工规级芯片出货受到冲击，同时研发投入保持高强度输出，使得公司2023年业绩出现波动。不过裕太微也预测称，随着半导体行业周期性收尾，公司新品逐步放量，设备更新迭代的政策出台，以及行业应用领域的拓展，2024年公司的整体营收同比会有增幅。 来源：公告 “半导体行业是一个沉浸式行业，需要创始人和团队带着极大的热忱和信心，以十年磨一剑的决心和耐性创造出能推动国家整体基础设施更新换代的核心竞争力。公司希望举国众志成城，共同发力，希望各位投资者能多给我们一些耐心和信心，共同跨越最后一公里，为迎接中国半导体的下一个繁荣时期做好准备工作”，裕太微如是说。 初步预测2024年整体营收增长 资料显示，裕太微成立于2017年1月25日，获得科创板受理时为2022年6月29日，于2023年2月10日成功上市，2023年年报则是公司上市来首份年报。 裕太微的主营业务是高速有线通信芯片的研发、设计和销售，自成立以来，该公司以实现通信芯片产品的高可靠性和高稳定性为目标，以以太网物理层芯片作为市场切入点，逐步向上层网络处理产品拓展，目标覆盖OSI七层模型的下三层，即物理层、数据链路层和网络层。 公司产品覆盖数通、安防、消费、电信、工业、车载等多个领域，产品分为商规级、工规级、车规级等不同性能等级，以及百兆、千兆、2.5G等不同传输速率和不同端口数量的产品组合，涵盖路由器、中继器、LED显示屏、智能电视、无线终端、光伏、充电桩、快递柜、机顶盒、网络打印机、摄像头、矿业、电力系统、数据中心、工业控制、船舶、交换机、服务器、工业互联网、工业自动化、智能仪表、辅助驾驶、毫米波雷达、智能中控、激光雷达等多个应用场景，可满足不同终端客户各种场合的应用需求。 来源：公告 对于业绩数据的下滑，裕太微告诉界面新闻，2023年，受宏观经济增速放缓、国际地缘政治冲突、行业周期性波动等多重因素的影响，半导体行业整体出现周期性下行，公司产品所销往的终端客户库存相对于前序年份处于较高水位，尤其是工规级芯片的终端客户。公司营业收入为2.74亿元，同比减少32.13%。其中，由于工规级芯片的终端客户库存水位较高，全年订单量下降幅度较大，对公司工规级芯片的出货量形成较大冲击。 不过2023年公司营业收入也是逐季增长的，第一季度为5340.60万元，第二季度为5505.53万元，第三季度为5634.68万元，第四季度为10872.20万元，呈向好态势。裕太微初步预测随着半导体行业周期性收尾，公司新品逐步放量，设备更新迭代的政策出台，以及行业应用领域的拓展，2024年公司的整体营收同比会有增幅。 2025年、2026年陆续有新品样片出炉 “2023年公司的研发投入也保持高强度，研发费用占当期营业收入比重较大”，裕太微告诉界面新闻，影响业绩的除了行业因素外，研发投入也是一方面。公司研发费用的增长一方面是对现有产品进行迭代升级，另一方面加快车规级以太网物理层芯片、多端口以太网交换芯片等新产品的研发进度，进一步完善并拓展公司产品系列。 来源：公告 也因此，裕太微后续新产品的看点较多。据悉，目前公司主要布局在以太网物理层芯片、以太网交换机芯片、以太网网卡芯片、车载网关芯片和高速视频传输芯片五大产品线。第一条是以太网物理层芯片，分为车载和非车载，其中车载的百兆和千兆芯片均已量产出货，非车载的有百兆、千兆、2.5G芯片，均已规模量产。第二条是以太网交换机芯片，分为车载TSN交换机芯片和非车载交换机芯片，其中车载TSN交换机芯片预计2025年年底会有样片，非车载交换机芯片现已有5口、4+2口及8口芯片量产出货。第三条为以太网网卡芯片，目前已量产千兆芯片，多用于PC和服务器。第四条为车载网关芯片，预计会在2026年年底出样品。第五条为高速视频传输SerDes芯片，预计会在2025年年底出样片。 来源：公告 来源：公告 2.5G时代到来利好2.5G以太网物理层芯片放量 关于车载以太网，裕太微进一步向界面新闻表示，车载以太网可以满足高速有线传输、车内协议统一、热插拔（即插即拔）、汽车降本、线束减重等多种需求。随着汽车智能化网联化程度的加深，各大车厂的整车架构逐步从分布式架构走向域架构，逐步走向以太网为网络骨干的第三代应用。后续车载以太网的系列产品，包括车载以太网物理层芯片、车载以太网交换机芯片等都将大大提升市场使用量。公司目前车载百兆以太网物理层芯片和车载千兆以太网物理层芯片均已量产出货，车载以太网交换机芯片和车载网关芯片均在加快研发中，这将为国产芯片在车载生态上提供一大助力。 至于移动通信网络的发展，裕太微称，随着5G和6G移动通信网络的发展，适用于5G和6G承载网络的以太网芯片的市场需求后续也将快速提升，而这就要用到大量的2.5G以太网产品。而此前国内因为没有2.5G传输速率的相关标准，没有规模使用2.5G以太网系列产品，使用的都是百兆或者1G速率产品。随着运营商对2.5G标准的制定完成，同时中国移动和中国电信已经就家庭网关发起集采，有线通信的2.5G时代即将到来，这将加快推进国家相关的基础设施更新换代。公司2.5G以太网物理层芯片已经量产出货，并已在2023年实现千万级营收。2024年设备厂商对2.5G以太网物理层芯片的大量需求，裕太微认为这将会促使公司的产品进一步放量。 值得注意的是，此前公司首席运营官李晓刚、首席市场官苏瓅先后辞职，实控人之一的欧阳宇飞卸任总经理，仍担任公司其他重要岗位管理职务。对此，裕太微表示，公司的业绩并不是只依赖于某一位高管，而是要综合考虑行业波动、市场洞察力、客户合作紧密度、生态模式、团队配合度、管理层能力水平等多重因素，靠与公司相关的所有人以共同确认的目标与互相认同的价值观去努力创造的。公司目前已建立成熟的产品和销售体系，市场营销团队稳定。随着公司规模逐步扩大，公司不断引入与未来发展方向、企业文化、资源需求、本岗位能力水平相匹配的优秀人才，其中也不乏营销、运营、产品定义等人才。目前公司产品、营销、运营团队已有明确的带头人和完整的组织架构，各项经营业务稳步推进中，公司对未来的发展充满信心。 来源：界面新闻

4月26日，苏州银行发布《2023年社会责任（ESG）报告》。2023 年，是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年。面对复杂多变的国内外环境，苏州银行全行上下始终坚持党的全面领导，深入践行金融工作的政治性和人民性，制定发布新三年战略规划，坚定“以民唯美、向实而行”使命担当，始终把“客户满意、员工获得、股东赞许、监管认可、社会称道”作为不懈的奋斗方向。截至2023年末，集团资产规模突破6000亿元，全年实现营业收入118.66亿元，较上年同期增长1.03亿元，增幅0.88%；实现归母净利润46.01 亿元，较上年同期增长6.82 亿元，增幅17.41%。业务发展动能持续增强，体制机制基础不断夯实，实体服务质效稳步提升，一体化综合经营呈现聚势起势、向上向好的新风貌。 本次报告全面展示了苏州银行2023年度ESG工作开展情况，呈现了苏州银行在实际经营业务中融入的ESG管理理念。报告以“专题：追求卓越，做企业百姓信赖的银行”启篇，围绕“管治篇”“社会篇”“环境篇”三部分内容，详细阐述了苏州银行在经济、社会、环境领域的综合贡献，实现了经济效益和社会效益的双丰收。 Government治理方面  苏州银行始终坚持党建引领，规范治理。优化党组织架构，抓实“行动支部”建设，扎实开展“书记项目”，构建 “苏行e 先锋”苏州银行党建数字化平台，挂牌“新时代基层理论宣讲名师工作室”。充分发挥各级党委（总支）战斗堡垒作用，更好服务业务发展，强化党业融合，为新三年（2024-2026）战略规划的推进实施提供强有力的党组织保证。 苏州银行持续提升公司治理水平，加强董事会及各专门委员会的能力建设，建立以股东大会、董事会、监事会和经营层各司其职、相互制约、有序运作的工作机制，确保公司治理的规范和有效运行。坚持信息高质量披露，主动回应市场关切，连续3 年获深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核最高A 类评级。 苏州银行厚植清廉金融文化，落实合规管理。在全行范围内开展清廉金融文化系列活动，将廉洁文化融入企业文化、合规管理、品牌阵地建设。制定并印发《苏州银行员工行为管理三年行动计划（2024-2026年）》，落实员工行为管理“五项举措”，采用“科技+传统”即“线上+线下”的方式，从治理架构、制度建设、教育警示、科技赋能等多角度进行全方位交叉管理。 苏州银行坚持品质优先，强化风险管控。通过优化风险管理组织架构、完善风险考核评价体系、科技助力风险管控、加强风险管理专项培训等，不断优化完善风险管理体系，全面提高风控能力。 Social社会方面 苏州银行坚持以客户为中心，打造“科创+跨境”和“民生+财富”双引擎，不断优化客户服务体验；积极履行企业社会责任，全面完善员工管理，及时响应客户诉求。 苏州银行积极践行地方法人城商行职责，助力区域经济发展，不断提升金融服务的精准性与覆盖面，与地方经济发展同频共振。持续推进制造业高质量发展，截至2023年末，制造业企业贷款及户数、民营企业对公贷款及户数均实现较优增幅。深耕普惠金融，持续创新信贷产品、优化金融服务、落实惠企政策。运用信保基金为小微企业融资增信，2023年，累计投放“信保贷”42.78亿元，在苏州全市遥遥领先。聚焦科创跨境业务，不断优化顶层设计和实践探索，形成了特色化的体系打法和实践成效。截至2023年末，服务科创企业突破10000家，科创企业融资余额超580亿元。支持乡村振兴，强化重要农产品融资保障，金融支持新农村建设，科技创新助力农村发展。 苏州银行坚持以客户为中心，深化体制改革，明确目标客群，丰富专属产品，提升服务效能，强化科技支撑，不断优化客户服务体验。持续推动数字化转型和金融科技赋能，升级全行客户综合服务渠道、服务场景，形成多元金融生态和经营管理范式，锻造覆盖线上、线下客户的立体式、综合化金融服务能力。累计发放三代社保卡448万张，人才卡发卡近1.5万户，支持人才企业超2000家。同时，用情做好“一老一少一新”的个性化金融服务，并通过健全的客户保障机制，及时响应客户诉求、满足客户所需、保护客户隐私。 苏州银行努力增进员工福祉，奉献社会公益。保障员工基本权益，全行劳动合同签订率与社会保险覆盖率均达100%，助力员工成长，通过线上线下多样化的学习培养模式，强化员工专业技能、提升岗位专业素养。打造“爱苏州”等慈善品牌、全力支持苏州银行·2023苏州马拉松赛事、资助苏州大学“新教师基金”项目，锻造苏行特有公益文化，反哺地方回馈社会。 Environment环境方面 苏州银行大力发展绿色金融，立足可持续发展理念，探索绿色金融发展新思路、新举措，以绿色转型发展的坚定态度，积极融入国家发展大局。通过完善绿色金融制度体系，积极推进绿色信贷投放，启动绿色金融管理系统提升绿色金融服务水平与效率。发行第二期30亿元绿色金融债券，专项用于绿色项目信贷投放。截至2023年末，绿色信贷余额301.80亿元，较年初增长68.66%，绿色信贷占全行各项贷款的比例超10%。 苏州银行持续践行绿色运营，提升绿色运营办公质效，优化业务运营管理，将可持续发展理念融入日常运营中，倡导员工低碳生活、绿色办公，深入贯彻落实垃圾分类、反食品浪费、废弃物回收等，实现节能降耗。同时打造线上办公体系、启动数字化通讯平台的建设、支持线上用印操作等。此外，建立机构建设新标准，积极采用绿色环保建材，加强绿色施工措施，降低能源消耗，助力低碳发展。 苏州银行持续关注气候变化对业务发展和运营带来的潜在影响，积极采取措施防范气候风险。遵循国际可持续发展准则委员会（ISSB）于2023 年6 月正式发布的两项可持续信息披露标准，参考《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》（IFRS S2）的要求，通过不断优化风险管理策略和工具，努力降低气候风险对银行业务与自身运营的潜在负面影响。 惟其艰难，方显勇毅；惟其笃行，方能致远。2024 年，是实施“十四五”规划的关键一年，也是苏州银行新三年战略规划的开局之年。站在新的历史起点，苏州银行将继续秉持“以客户为中心”的一体化经营战略，践行“稳健、精进、匠心、创新”的核心价值观，全力打造企业百姓信赖的银行，为中国式现代化建设贡献苏州银行新实践！

4月30日，三大指数走弱，创业板指跌逾1%；截至午间收盘，沪指跌0.12%，深证成指跌0.63%，创业板指跌1.25%。板块方面，家用电器板块走强，长虹美菱、奥马电器等涨停；医药板块活跃，永安药业、海普瑞等多股涨停；银行、酿酒、维生素、分散染料、猪肉等少数板块上涨；低空经济概念大跌，宗申动力、中衡设计等跌停；铜缆高速连接、军工信息化、旅游、建筑、酒店、传媒、半导体等跌幅居前。两市约3600只个股下跌，半日成交金额近7000亿元。 （来源：证券时报网）

三星电子4月30日发布业绩报告，初步核实公司今年第一季度营业利润（合并财务报表口径）同比大增931.87%，为6.606万亿韩元（约合人民币348亿元）。 销售额同比增长12.82%，为71.9156万亿韩元。这是三星电子单季销售额时隔五个季度再次超过70万亿韩元。净利润同比增长328.98%，为6.7547万亿韩元。 具体来看，负责半导体业务的数字解决方案（DS）部门销售额为23.14万亿韩元，营业利润1.91万亿韩元。该部门时隔五个季度再次实现盈利。 设备体验（DX）部门销售额47.29万亿韩元，营业利润4.07万亿韩元。其中涵盖智能手机的移动体验业务销售额和营业利润均增加，这主要得益于首款人工智能手机Galaxy S24的热销。此外，电视机业务业绩环比下滑，家电业务业绩则有所提升。 来源：界面新闻

港股IPO回暖之风渐起。 随着A股新股活动放缓和上市门槛提高，部分内地企业陆续转战港股。21世纪经济报道记者据Wind统计，截至2024年4月26日，已有94家企业排队申请香港上市。其中包括不少明星企业，比如蜜雪冰城、地平线、讯飞医疗等。 多位投资机构人士接受采访时认为，伴随着预期未来美国降息，资金有望流向香港市场，港股新股市场反弹在即。 超90家企业排队 2024年以来，港股IPO市场并不乐观。 Wind数据显示，截至4月29日，年内有15只新股在香港上市，融资仅78.28亿港元。 其中，前五大新股融资金额分别为：茶百道25.86亿港元、速腾聚创10.59亿港元、米高集团9.54亿港元、连连数字6.57亿港元、美中嘉和5.63亿港元。 在上市新股中，备受市场关注的是新经济行业的企业。数据显示，今年港股IPO的新经济新股（包括医药、科技、传媒、电信行业）数量及融资金额分别为6只、30亿港元，融资占总金额近四成。 但由于今年的新经济新股中没有出现大型上市公司，所以总融资额偏低。 事实上，一季度港股IPO仍处于“低谷”。根据德勤的统计，今年一季度，12只新股在香港上市，融资47亿港元，创下2009年同期以来的新低位，融资额最大的前五大新股全部为小型新股（注：2亿美元以下）。同时，一季度有一半的新股以发售价范围下限上市，另有四分之一的新股以固定发售价上市。 不过，尽管2024年首季香港新股市场持续放缓，但从3月份开始，已开始回暖。其预计此后香港新股市场将进一步回暖。 4月份融资金额显示，港股IPO热度有所反弹。4月份港股市场上市3只新股，分别为茶百道、天津建发、出门问问，融资30.42亿港元，其中，茶百道融资25.86亿港元，是年内新股最大融资额。 而港股IPO的后备力量也较充足。港股递表、聆讯有6个月有效期，21世纪经济报道记者据Wind统计，截至2024年4月26日，目前有94家企业排队申请香港上市。其中，92家申请港股主板上市，2家申请创业板上市；申请状态方面，89家为递表“处理中”，5家为“通过聆讯”。其中有不少明星企业，如蜜雪冰城、地平线、讯飞医疗、毛戈平等。 蜜雪冰城是著名全国连锁冰淇淋与茶饮的品牌，讯飞医疗是医疗行业“独角兽”，毛戈平是“国货彩妆第一股”，而地平线是智能驾驶科技企业，估值高达87亿美元（约合人民币630亿元），市场预计其有望成为今年港股最大IPO。 内地企业转战港股 港股IPO市场的回暖，在一定程度上和A股IPO节奏收紧有关。 “A股新股活动放缓和提高上市门槛，可能促使部分内地企业，特别是那些未盈利但具有成长潜力的企业，考虑转战港股市场进行IPO。港股市场可以为企业提供更为灵活和包容的上市环境。不过，这也取决于公司实控人和投资人的需求。”同威投资董事长李驰表示。 玄甲金融CEO林佳义则表示，“内地企业是否转到港股上市，还要看货币周期、融资环境、赚钱效应等的限制。” 对于港股市场的回暖，黑崎资本首席投资执行官陈兴文则比较乐观。 “考虑到全球地缘环境的动荡，美元加息的内在压力已到了历史阈值，以及日元走弱，国际资本可能会寻找更为稳定和成熟的市场进行投资，而香港作为一个国际化的金融中心，可能会成为资本回流的目的地之一，从而带动IPO市场的反弹。” 格上理财研究员毕梦姌则更乐观。 尽管在2023年度创下近10年IPO募资金额新低，但今年以来，港股IPO市场已显示出积极的变化。 其认为，随着A股新股活动放缓和提高上市盈利门槛，部分未盈利企业有可能转战港股IPO市场。原因是港股市场具有更加灵活和包容的上市制度，能够接纳不同类型的企业，并且具备较高的国际化和市场化程度，能够为企业提供更多的融资机会和全球投资者的关注。 “往后看，随着港股市场的回暖和上市制度的优化，预计将有更多优质企业选择在港上市，为投资者提供更多的投资机会和选择。”毕梦姌说。 其表示，未来三季度美国如果降息，可能引导资金流向香港市场，这对于香港IPO市场的反弹将起到利好作用。不过，其也表示，市场的反弹还取决于多种因素，包括全球经济环境、市场情绪、企业质量以及监管政策等，因此具体的情况仍需进一步观察和分析。 打新仍低迷 尽管港股IPO回暖迹象显现，但机构对港股打新仍持较为谨慎的态度。 “我们目前不参与港股打新。因为收益相对不确定，亏钱效应比较高，所以暂时维持观望。”林佳义说。 北京格雷资产总经理张可兴也表示暂不参与港股打新，“近期港股表现不太好，即使是相对质地好的一些公司上市也可能会破发”。不过，张可兴认为，如果未来港股市场转暖，打新收益可能会转好。 陈兴文也表示，港股IPO给的估值普遍较低，平均市盈率目前只有8倍左右。港股市场对风险溢价要求更高，同时受到金融地产等传统行业高权重的影响，导致整体远期未来现金流相对趋弱。“考虑到市场整体的不确定性和流动性问题，我短期内对港股打新的前景持谨慎态度。” 李驰则建议，在参与港股打新时，投资者需要充分了解市场动态和个股情况，制定合理的投资策略。 一是关注热门行业和优质企业；二是谨慎选择，不要盲目追求高收益，而是要根据自己的风险承受能力和投资目标来选择新股；三是分散投资。 李驰强调，“港股打新是一个充满机遇和挑战的领域。投资者在参与打新时，需要充分了解市场情况和个股情况，制定合理的投资策略，并保持谨慎和理性的态度。”

4月29日，华熙生物（688363.SH）发布2023年年度报告。报告显示，2023年公司营收60.76亿元，净利润5.93亿元，扣除非经常性损益后净利润4.90亿元。 公司原料业务实现收入11.29亿元，同比增长15.22%，医疗终端业务实现收入10.90亿元，同比大幅增长58.95%；功能性护肤品业务实现收入37.57亿元。 报告期内，公司主动对旗下各大品牌进行阶段性调整：重点致力于优化以大单品为核心的品类体系、深化品牌价值；提高对多品牌资源的统筹管理，提升资源使用效率，为各大品牌差异化经营和有序成长赋能。润百颜将规划特色产品体系，扎根修护赛道；夸迪依托公司强大科技力背书，在抗老赛道上打造国货精品；BM肌活将聚焦油皮人群的需求，基于糙米系列打造油皮基础控油系列，同时积极拓展油皮进阶功效需求，包括油皮肤色改善需求、油痘肌护理需求、敏感油皮维养需求等，打造围绕油皮消费者的完整产品体系。米蓓尔将持续深耕敏感肌赛道，通过对大单品 “米蓓尔蓝绷带涂抹面膜”的打造来塑造米蓓尔敏感肌功效护肤专家的心智，同时，进一步开发 敏肌进阶功效产品，完善品牌敏肌分级修护产品体系。 同时，公司也在调整功能性护肤品的渠道结构，提高自营渠道占比，以提升精细化运营效率。据了解，华熙生物的功能性护肤品结合线上、线下两种渠道进行销售。目前销售渠道以天猫、抖音、京东、唯品会等几大线上平台为主。公司具备较大的渠道拓展空间，用户数量不断增长，未来将通过私域运营，渠道下沉、渠道多元化等方式进一步带来发展空间。公司与天猫、抖音等国内主要电子商务平台均建立了良好的深度合作关系，与线上和线下媒体强强联合搭建了品牌和流量矩阵，对用户诉求和行为进行了体系化挖掘及管理。公司依靠自身经验丰富的电商运营团队和经销管理团队，从公司独有的研发能力出发，将内容运营和直播结合加速触达核心客户并形成销售转化。在优质内容的持续输出下，公司不断积累优质粉丝，用户粘度带来的复购率提升有助于产品利润率的提升。这些举措有助于各大品牌开展差异化经营和有序成长，进而逐渐成长为国民品牌。 品牌建设层面，各大品牌更加侧重在树立技术壁垒和强化情感链接两个方面的发力，加深对核心人群的渗透和维护，继续强化品牌心智占领。例如润百颜品牌升级品牌定位，提出“玻尿酸科技修护美学”，并以“修护”作为核心功效，将前沿医学、生物技术应用至功能性护肤品领域，提升产品的功效维度与功能强度。肌活深耕油皮护肤的细分场景，不断丰富品牌内涵，将“控油”场景拓展至“肤色改善、油痘肌”等油皮护理场景。报告期内，肌活品牌入选“中国500最具价值品牌榜”及“品牌强国工程”，并携手央视开启品牌“加速度”。 在研发层面，公司不断推出原料组合物、配方技术、过程工艺与包装材料的创新成果，为产品技术升级和市场竞争力提升注入新动力。同时，通过原料、医疗器械技术与护肤品领域的紧密合作与融合，不断巩固和提升在行业中的领先地位。报告期内，公司新取得9项国产特殊化妆品行政许可证，进行功能性护肤品研发项目64个，在“差异成分组合”、“活性物的传递管控技术”、“功效延伸”等方面取得了诸多技术创新。 华熙生物对护肤品业务进行的主动性、阶段性的战略调整，是推动旗下品牌逐渐成长为国民品牌的重要策略。同时，华熙生物在2023年坚持走高质量、可持续发展道路，并主动摆脱过去成功的路径依赖，全面推动管理变革的落地。公司实施了“数字化转型、组织能力提升、合规经营、安全运营和降本增效”五大战略，实现了由组织驱动向流程驱动的企业运营模式转变。在此主动变革背景下，华熙生物在2024年一季度的表现已经让人值得期待，一季度实现营收13.61亿元，同比增长4.24%。归属于上市公司股东的净利润达到2.43亿元，同比增长21.39%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达到2.31亿元，同比增长53.30%。从数据来看，华熙生物的改革行动已经取得了初步成效。

重拳整治政商“旋转门”，近期频繁出现在监管的各类发声中。 日前，证监会发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》（以下简称《离职人员监管规定》），对离职人员入股拟上市企业作出严格规范，这被视为从严从紧整治政商“旋转门”的又一有力举措。 实际上，此番《离职人员监管规定》是整治证监系统离职人员不当入股的“第二步”。由于过去证监系统离职人员在入股企业方面常常存在利用原职务关系获取投资机会、入股价格有失公允、代持入股、隐性入股、利益输送等系列问题，严重影响企业IPO进程的公平公正。2021年5月，证监会出台《监管规则适用指引—发行类第2号》（以下简称《2号指引》），对上述行为进行约束。 相较于《2号指引》，此番《离职人员监管规定》备受市场热议之处集中在两点：其一为将发行监管岗位和会管干部离职人员入股拟上市企业禁止期，从离职后的3年拉长至10年。其二为将从严审核的范围从离职人员本人扩大至离职人员及其父母、配偶、子女及其配偶。 有业内人士告诉21世纪经济报道记者，这些规定有助于加强监管人员自律，防止政商勾结，塑造良好资本市场生态。与此同时，受访人士建议实际执行过程中，确保规定的透明性和可操作性，避免过度监管影响市场活力；同时注意把握监管尺度，维护相关人员合法权益，保护好企业上市的积极性。 图片来源：IC photo 重点人员入股禁止期延长至10年 证监系统人员离职“下海”入股企业，一度成为较为普遍的现象。彼时，利用原职务影响谋取投资机会、入股过程存在利益输送、代持入股、隐性入股、入股资金来源违法违规等情形时常出现，使得政商“旋转门”扰乱秩序，企业IPO有失公允。 为了规范这些乱象，2021年5月《2号指引》出台，其明确离职人员不当入股情形和中介机构把关责任，要求证监会对入股行为进行专项核查，安排内审部门实施独立复核，形成纵横交错的离职人员入股行为审核把关机制。 清华大学五道口金融学院副院长田轩告诉21世纪经济报道记者，《2号指引》施行后，上述乱象得到了很好的抑制。但仍因禁止期不够长、监管审查不够严等，导致证监离职人员低价入股、通过他人代持等变相入股现象仍有发生，对企业上市监管带来了负面影响。 相较于《2号指引》，此番《离职人员监管规定》最受关注之处在于对重点人员入股禁止期的延长——发行监管岗位和会管干部离职人员入股拟上市企业禁止期，从离职后的3年拉长至10年。 在南开大学金融发展研究院副院长田利辉看来，禁止期的延长有助于从源头上遏制政商“旋转门”现象，防止离职人员利用其在职期间的资源和影响力进行不当入股，从而维护市场的公平和公正。 也有业内人士告诉记者，禁止期的贸然延长短期内可能对少数企业的IPO进程带来阻碍。“此前入股禁止期为3年，如果拟IPO企业在融资过程中，其投资机构存在原本不在禁止期内、调整后在禁止期内的证监系统人员入股情况，该企业的IPO进程很可能受到波及。” 针对这一客观现象，业内人士建议执行过程中注意两点：一方面，对于因禁止期延长，导致投资机构中存在证监系统离职人员禁止期入股的拟IPO企业，不要“一棍子打死”，允许其说明情况或进行相应调整后“放行”。另一方面，严格按照《离职人员监管规定》的禁止时间进行，不要人为延长，以免给企业带来不必要的负担。 值得注意的是，证监系统不同部门、不同职级离职人员的入股禁止期存在较大差异。根据《离职人员监管规定》，入股禁止期为10年者，仅包括离职人员离职前3年内曾任职发行监管岗位或者离职前属于会管干部者，包括在证监会发行司或公众司借调累计满12个月并在借调结束后3年内离职的证监会其他会管单位人员，以及从证监会机关、派出机构、证券交易所、全国股转公司调动到证监会其他会管单位并在调动后3年内离职的人员。 除上述重点人员外的其他离职人员，副处级（中层）及以上的入股禁止期为离职后3年内，副处级（中层）以下的为离职后2年内。 把握好监管尺度 除入股禁止期的延长外，《离职人员监管规定》另一调整重点在于扩大离职人员监管范围，也即将从严审核的范围从离职人员本人扩大至离职人员及其父母、配偶、子女及其配偶。 对此，有市场人士担心，如果配偶父母属于证监系统离职人员，则无法进行投资、无法参与拟上市企业股权激励，将对证监系统子女择偶带来障碍。 对此，田轩分析道，《离职人员监管规定》要求，对离职人员父母、配偶、子女及其配偶入股拟上市企业的，要核查复核参照离职人员有关要求执行，并由中介机构在专项说明中说明。这并不是说恋爱对象或其父母属证监会系统离职人员，就无法进行入股投资或参与拟上市企业股权激励。参照对离职人员监管规定，只需要对具体需说明事项解释清楚就可以。包括离职人员投资背景、资金来源、价格公平性等方面，只要合法合规即可。 除上述措施外，相较于《2号指引》，此番《离职人员监管规定》还有一大调整，即细化中介机构核查要求。根据审核实践及复核关注问题，要求中介机构对离职人员入股拟上市企业相关事项开展全面核查，做到程序完备、依据充分、结论明确。 对此，受访保代认为，这一规定将使投行等中介机构工作量明显加大，同时也有助于倒逼中介机构严查证监系统离职禁止期人员代持入股、隐性入股等违法违规行为，更好打击政商“旋转门”，维护资本市场良好生态。 当前，《离职人员监管规定》尚处试行阶段，在业内人士看来，规定的执行需要注意细节，包括严格按照规定执行，不夸大，不“运动化”，允许合理解释等。 田利辉建议，实际执行过程中，需要注意确保规定的透明性和可操作性，避免过度监管影响市场活力；既要确保监管措施的有效性和威慑力，又要避免市场效率和人才资源不必要的损失；同时，需要强化中介机构的责任，确保它们能够进行充分、有效的核查；此外，监管机构应与纪检监察部门密切协作，对于发现的违法违纪线索要及时移交处理，形成有效的监管合力。 田轩认为，应当强化中介机构和发行人对离职人员入股的督导工作，加强与地方政府、纪检监察等部门的协同，提升对相关违法违规行为的处罚力度。同时，要注意把握监管尺度，维护相关人员合法权益，保护好企业上市积极性。

上市公司的年报往往是投资者们的重要参考指标。随着年报披露接近尾声，对于那些上市首年便出现业绩“变脸”的公司，投资者需要格外警惕。 据界面新闻统计，截至目前，结合年报及年报预告或快报来看，共有7家公司业绩上市即“变脸”，其中，安达科技（830809.BJ）和格力博（301260.SZ）2家公司2023年净利润由盈转亏，另有5家公司原本就以亏损状态上市，但上市首年的亏损额同比大幅攀升。 数据来源：choice 制图：界面新闻证券组庞宇 安达科技、格力博上市首年业绩“大变脸” 磷酸铁锂生产商安达科技登陆北交所首年遇上锂电行业“降温”，2023年实现营业收入48.87亿元，同比减少25.48%；净利润亏损6.6亿元，上年同期为盈利8.11亿元。对于亏损原因，公司解释称，2023年，受主要原材料碳酸锂价格大幅波动、下游需求放缓等行业因素影响，公司产品销售价格下降、开工率不稳定，综合导致产能利用率下降，毛利率大幅下滑。 安达科技2023年3月公开发行股份募集资金6.5亿元并在北交所上市，是一家磷酸铁锂电池正极材料（磷酸铁锂）及其前驱体（磷酸铁）的制造企业。过去几年，乘着新能源市场的东风，以及背靠比亚迪、中创新航、宁德时代和派能科技等大客户，该公司业绩快速起势，2021年顺利扭亏并实现净利润2.31亿元、2022年净利润继续大涨超250%达到8.11亿元。 然而好景不长，随着前期资本蜂拥布局并大规模扩产，2023年以来一度炙手可热的锂电行业逐渐“退烧”，整个锂电产业链出现产能过剩情况。受此影响最为明显的便是上游原材料环节，曾被称作“白色石油”的碳酸锂价格在2023年出现崩盘，从2022年顶峰的60万/吨跌破至2024年年初的不到10万/吨。 由于磷酸铁锂价格随碳酸锂价格的波动而波动，安达科技自然也受到冲击。根据安达科技募集资金投资计划，该公司拟将去年募集来的资金全部用于6万吨/年磷酸铁锂建设项目。内卷加剧下，新增产能能否顺利消化值得关注。 去年2月登陆创业板被外界称为“新能源园林机械第一股”的格力博也在上市首年就出现业绩“变脸”，预计2023年全年亏损3.7亿元至4.3亿元。业绩预告发布后，该公司便收到深交所关注函，被要求说明下游零售商去库存对公司收入的具体影响以及利率下降的合理性等。 据了解，格力博主要产品包括割草机、打草机、清洗机、智能割草机器人等，实际控制人为陈寅。从数据上看，产品毛利率陡降、销售费用和研发费用大比例增加是吞噬净利的主因。2023年一季度至三季度，其毛利率分别为33.94%、15.08%及26.81%。 实际上，在上市前，格力博就已出现业绩连年下滑情况，2021年、2022年净利润分别同比下滑51%和5%。尽管如此，该公司IPO发行定价却高达30.85元/股，首发市盈率高达63倍。不过，股价的泡沫逐渐被业绩戳破，自2023年2月上市至今的14个月里，格力博股价一路下跌，从刚上市时的40元/股左右，一路下跌到目前的11元/股左右，累计跌幅超7成。 5家公司上市首年亏损额大增 除上述由盈转亏情况外，还有5家公司属于本身以亏损状态上市，但上市后亏损额明显扩大这一情况，其中3家为来自半导体行业的芯联集成（688469.SH）、裕太微（688515.SH）、慧智微（688515.SH），2家为医药生物行业公司百利天恒（688506.SH）和智翔金泰（688443.SH）。 国产车规级芯片代工企业芯联集成登陆科创板首年不仅没能扭亏，且亏损金额大幅增加。2023年该公司营业收入为53.24亿元，同比增长15.59%；净利润、扣非后净利润分别亏损19.67亿元、22.58亿元，相较2022年亏损金额分别增加8.79亿元、8.55亿元。从有财务数据披露的2019年开始，芯联集成已连续5年处于亏损状态，净利润累计亏损约64亿元，扣非净利润累计亏损约73亿元。 年报显示，芯联集成专攻功率半导体领域，产品主要包括IGBT（绝缘栅双极晶体管）和MOSFET（金氧半场效晶体管）。截至2023年末，公司已建成两条8英寸硅基晶圆产线，合计达成月产17万片，其中IGBT产品月产8万片、MOSFET产品月产7万片。从下游应用领域来分，公司47%的主营收入来自车载应用领域，另外有29%、24%的主营收入来自工控应用领域和高端消费领域。 界面新闻注意到，芯联集成是去年登陆科创板的3家晶圆厂商（另外两家分别为华虹公司（688347.SH）、晶合集成（688249.SH））中，唯一一家实现营业收入逆势增长的公司，也是唯一一家仍在亏损的公司。据公司分析，营收增长主要系公司的车规级芯片销售受益下游需求，持续放量，但由于公司仍处于产能爬坡期，研发投入、固定资产折旧金额较高，且2023年为扩产而购建固定资产、无形资产等产生超过百亿的资本开支，影响了利润表现。 创新生物药企业百利天恒也在上市首年交出一份最差的“成绩单”，公司2023年实现营业收入5.62亿元，同比下滑20.11%，净利润亏损扩大至7.64亿元，2021年、2022年其净利润分别亏损1亿元、2.82亿元。 对于业绩变动原因，公司表示，营业总收入减少主要系受市场需求变化、国家及地方集采影响，公司部分产品销量和价格下滑。同时，公司持续推进在研创新生物药的研发，研发费用同比大幅增加，以及受原材料市场行情影响，中药材及部分包材价格上涨，导致净利润下降。 目前，百利天恒拥有两大业务板块，分别为化药制剂、中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，截至2022年末化药制剂、中成药制剂分别占总营收比重约76%和24%。纵观近年财务数据，这家公司盈利能力堪忧，扣非净利润已连续5年亏损，净利润也连亏了三年。盈利能力的不稳定也令百利天恒上市之路充满坎坷，早在2017年其便申报创业板，而后于2021年转战科创板，直至2023年1月才“圆梦”A股。 头顶“以太网物理层芯片第一股” 光环上市的裕太微上市首年业绩“大滑坡”，2023年净利润、扣非净利润分别确认亏损1.50亿元、1.95亿元。而在IPO获得受理的2022年和前一年2021年，该公司净利润亏损额都还不到50万元。2023年这一年出现的巨亏已远远超过2019年至2022年的合计约6900万元的亏损额。 裕太微主营业务是高速有线通信芯片的研发、设计和销售，据公司解释，去年出现大亏主要是因为收入下降，同时研发费用保持高水平投入，销售费用、管理费用和资产减值损失较上年同期增加所致。伴随着业绩滑坡，这家公司高层也频繁出现变动，自2023年11月来，公司的总经理欧阳宇飞、首席运营官李晓刚、首席市场官苏瓅先后辞职。 二级市场方面，裕太微股价一路下行，IPO发行价为92元/股，上市之初最高冲到268元/股，这之后一路走跌，2024年2月最低时下探至46.58元/股，目前股价在63元左右，较发行价跌去3成，较最高点累计跌幅超过75%。 智翔金泰2023年净利润亏损8.01亿元，亏损额较2022年扩大2.25亿元，亏损原因主要系“报告期内公司多款产品进入临床研究阶段及核心产品进入关键性注册临床阶段，研发费用持续增加”。据了解，智翔金泰在研产品主要为单克隆抗体药物和双特异性抗体药物，但尚未实现销售收入，目前公司的营业收入主要来自技术服务。2019年-2023年这家公司已合计亏损约20亿元。 射频芯片厂商慧智微2023年净利润确认亏损4.05亿元，同比亏损额扩大1亿元，这是公司近5年亏损最大的一年，2019年-2022年分别亏损0.79亿元、0.96亿元、3.18亿元及3.05亿元。目前，慧智微对外销售的主要射频前端模组产品为5G模组和4G模组。在营业收入同比增长55%的情况下，公司解释称净利润亏损主要系持续加大研发投入，导致研发费用同比增加，以及出于谨慎性考虑未确认递延所得税资产并增加计提存货跌价准备。 来源：界面新闻

我国非银支付领域的“基本法”——《非银行支付机构监督管理条例》（以下简称《条例》）发布的近半年后，4月22日，《非银行支付机构监督管理条例实施细则(征求意见稿)》（以下简称《实施细则》）开启为其一个月的征求意见期，为《条例》的规范实施、平稳过渡提供保障。 据界面新闻记者了解，在新发布的《实施细则》中，主要明确包括新旧支付业务类型对应分类具体方案，非银支付机构的注册资本、净资产要求，以及新老规则过渡期的制度衔接等内容。但对于业界普遍关心的跨境支付业务是否必须持牌经营等方面却并未涉及，为这类业务的发展留下了较大的调整空间。 明确新旧支付业务对应分类 界面新闻记者注意到，《条例》将支付业务重新划分为“储值账户运营”和“支付交易处理”两类，但尚未对具体分类方式、新旧支付业务对应关系等进行明确。 如今，在《实施细则》征求意见稿的第五十七条中明确，《条例》储值账户运营分为储值账户运营Ⅰ类和储值账户运营Ⅱ类，支付交易处理分为支付交易处理Ⅰ类和支付交易处理Ⅱ类。并把原先的互联网支付、移动电话支付、预付卡发行与受理、银行卡收单四类业务进行分别对应归类。 具体来看对应方式：银行卡收单业务归入支付交易处理Ⅰ类，经营地域范围不变，支付业务许可证登记的业务类型对应调整为支付交易处理Ⅰ类（经营地域范围）。 对于非银机构开展互联网支付业务，或者同时开展互联网支付和移动电话支付（固定电话支付、数字电视支付）的，归入储值账户运营Ⅰ类，支付业务许可证登记的业务类型对应调整为储值账户运营Ⅰ类； 此外，开展预付卡发行与受理、预付卡受理归入储值账户运营Ⅱ类，经营地域范围不变。支付业务许可证登记的业务类型对应调整为储值账户运营Ⅱ类（经营地域范围）、储值账户运营Ⅱ类（仅限于线上实名支付账户充值）、储值账户运营Ⅱ类（仅限于经营地域范围预付卡受理）。 仅开展移动电话支付、固定电话支付、数字电视支付，不开展互联网支付的，归入支付交易处理Ⅱ类。支付业务许可证登记的业务类型对应调整为支付交易处理Ⅱ类。 对于上述新的分类规则，博通咨询高级分析师王蓬博对界面新闻记者表示，监管部门把原有业务牌照分类全部划入新的分类，既保证了原有业务和牌照顺利衔接过渡，又能根据各机构业务和牌照特点重新制定更加直接和细化的监管规定，保证了监管穿透性和全面性。 注册资本最低限额附加值为1亿元 界面新闻记者注意到，在新发布的《实施细则》第十条规定，非银行支付机构注册资本最低限额在人民币1亿元基础上，还按经营地域范围等不同情况，进行附加提高。所需的注册资本与业务重要性、经营地域广度呈正相关。注册资本金没有一刀切进行要求统一，而是要求根据业务范围、牌照类型和地域范围做出细化，符合行业发展现实以及各业务类型风险对应需要。 记者注意到，附加提高注册资本主要分为以下四种情况： 第一种情况，对于仅从事储值账户运营Ⅰ类业务的，注册资本最低限额附加值为人民币1亿元； 第二种情况，仅在住所所在地从事储值账户运营Ⅱ类业务的，注册资本最低限额无需附加，但如果经营地域范围在其住所所在地以外每增加1个省、自治区、直辖市的，注册资本最低限额附加值增加人民币500万元。经营地域范围超过20个省、自治区、直辖市的，注册资本最低限额附加值为人民币1亿元。仅从事储值账户运营Ⅱ类（仅限于线上实名支付账户充值）或者储值账户运营Ⅱ类（仅限于经营地域范围预付卡受理）的，注册资本最低限额无需附加。 第三种情况，仅在住所所在地从事支付交易处理Ⅰ类业务的，注册资本最低限额无需附加。经营地域范围在其住所所在地以外每增加1个省、自治区、直辖市的，注册资本最低限额附加值增加人民币500万元。经营地域范围超过20个省、自治区、直辖市的，注册资本最低限额附加值为人民币1亿元； 第四种情况，仅从事支付交易处理Ⅱ类业务的，注册资本最低限额无需附加。同时从事上述两种以上业务类型的，注册资本最低限额附加值根据业务类型和经营地域范围，按照本条第一款第一项至第四项规定加总计算。 此外，系统重要性非银行支付机构应当根据中国人民银行有关规定，结合业务规模等因素，满足附加要求。 明确非银支付机构净资产红线 在《实施条例》中，还明确了非银支付机构的净资产计算标准，保障支付体系的安全性。 记者注意到，非银支付机构的净资产计算主要与备付金日均余额相关，采取超额累退方式按照以下五种标准确定： （一）备付金日均余额不超过500亿元人民币的部分，按照5%计算； （二）备付金日均余额超过500亿元人民币至2000亿元人民币的部分，按照4%计算； （三）备付金日均余额超过2000亿元人民币至5000亿元人民币的部分，按照3%计算； （四）备付金日均余额超过5000亿元人民币至10000亿元人民币的部分，按照2%计算； （五）备付金日均余额超过10000亿元人民币的部分，按照1%计算。 非银行支付机构净资产最低限额应当不低于按照本条第一款第一项至第五项规定计算的加总值。此外，系统重要性非银行支付机构还应当根据中国人民银行有关规定，满足附加比例要求。 王蓬博对界面新闻记者表示，较高的净资产表明支付机构具有较强的偿债能力、较低的财务风险和较好的盈利能力。明确非银行支付机构净资产最低限额以及产与备付金日均余额的比例，是保障支付体系和客户的资金安全的重要体现，系统重要性非银行支付机构还应当根据中国人民银行有关规定，满足附加比例要求，也说明非银行支付机构对金融系统和金融安全的重要性有所提升。 设置最少12个月的宽松过渡期 对于此次发布的《实施细则》，央行有关负责人表示，《实施细则》明确了对非银机构过渡期安排、新旧支付业务衔接方式等，意在推动非银行支付市场平稳过渡。 记者注意到，在时间方面，《实施细则》明确规定，各非银行支付机构的过渡期为本实施细则施行日至其支付业务许可证有效期截止日，过渡期不满12个月的，按12个月计。这也意味着支付业务许可证有效期到期后，才将彻底、统一执行牌照分类方式，也说明央行为非银行支付机构留下了较为宽松的过渡时间。 在制度衔接方面，《实施细则》再次明确，过渡期业务监管和制度衔接，《条例》施行之日起，各类支付业务规则暂沿用原预付卡、网络支付、条码支付、银行卡收单等制度规定。中国人民银行现行制度文件中涉及非银行支付机构支付业务类型的有关规定，按本实施细则第五十七条规定的对应关系调整后执行。 王蓬博对界面新闻记者表示，整体来看，《实施细则》在弥补监管空白，形成更加公平的制度环境的基础上，持续进行合规性建设，也能够看到金融监管部门希望支付行业保持稳定发展的态度没有改变。 来源：界面新闻

4月30日，三大指数开盘均下跌，沪指跌0.09%，深证成指跌0.28%，创业板指跌0.68%。板块方面，汽车、房地产等板块涨幅居前，旅游、券商等板块跌幅居前。 来源：证券时报网

“考虑了今年一季度五大国有行TLAC（Total Loss-absorbing Capacity，即总损失吸收能力）债发行计划，预计到2025年1月，包括TLAC合格债务工具在内，所有资本工具发行缺口在1.6万亿元人民币左右。到2028年这个缺口可能会达到6.2万亿元人民币。如果未来银行为了支持实体经济特定行业额外增加贷款投放，或盈利存在压力净利润下滑，发行缺口可能会进一步增加。” 惠誉评级中国银行评级董事薛慧如近日对界面新闻表示。 2023年11月，全球系统重要性银行（G-SIBs）名单发布，农行、建行从2022年的第一档上升至第二档，工行、中行与2022年保持一致，为第二档，交通银行首次入选第一档。 TLAC条款对于新兴市场国家全球系统重要性银行的达标时间推迟6年，分别延长至2025年和2028年。作为目前唯一有G-SIBs入围的新兴市场国家，我国G-SIBs即将面临第一阶段TLAC达标的考核要求。 也就是说，工农中建四大行需在2025年1月1日之前满足TLAC风险加权比率不低于16%，交通银行需在2027年之前满足TLAC风险加权比率不低于16%。 此前，五家国有大行均陆续披露了TLAC债发行计划。从目前情况来看，建设银行和农业银行发行规模较小，均不超过500亿元人民币，交通银行和中国银行均在1000亿元人民币以上。 薛慧如进一步分析，需要强调的是，目前惠誉测算的口径没有纳入存款保险基金。根据监管要求，存款保险基金是可以纳入TLAC比率计算的，但目前对于存款保险计入的具体规模和比例还没有详细的说明。如果2025年按照存款保险基金2.5%抵免上限测算，五大行基本不存在TLAC缺口。 华创证券固收首席周冠南的测算也基本与上述观点一致，若不考虑存款保险基金2.5%抵免上限，2024年我国五大行预计面临TLAC缺口1.90万亿元。若考虑存款保险基金2.5%抵免上限，测算得出五大行TLAC缺口将减少1.72万亿，合计TLAC缺口为1878亿元。 从发行时间来看，惠誉评级也在研报中表示，中国五家全球系统重要性银行或将于2024年第二季度开始试点发行总损失吸收能力（TLAC）合格高级债务工具，初始发行额（尤其是外币发行规模）可能较小。“目前五大银行的发行规模相比测算缺口都不大，因此存款保险基金按照上限计入的可能性比较大。” 薛慧如预计。 此前，多家国有大行在业绩发布会上也谈到了TLAC达标相关问题。建设银行首席财务官生柳荣表示，建行目前的资本充足率已经接近 18%，加上资本新规实施带来的正向贡献，再加上存款保险基金的补充，2025 年TLAC达标的问题不大。 交通银行首席风险官刘建军表示，首次入选全球系统重要性银行，体现国际监管机构对交行经营发展和国际地位的认可，其实也是对中国金融业地位的一种认可。入选全球系统重要性银行给交行带来新的机遇，当然也提出了额外的要求。交通银行将遵照境内外监管，把握好市场的窗口情况，有序推进合格债务工具的发行工作，以满足TLAC达标要求，不断提升风险抵御能力。 “未来TLAC投资者可能与目前二级资本债投资者构成大致相当，目前商业银行自营和银行理财子公司分别持有30%、25%的二级资本债，其他投资者还包括基金、保险公司等。” 惠誉评级中国银行评级董事徐雯超表示。 值得注意的是，除工商银行仅在境内发行TLAC债，其他四大国有行均可能同时面向境内和境外市场发行。 薛慧如分析，相比与境外市场，境内市场发行成本、审批流程以及投资者的风险偏好可能更具优势。考虑到向国际同业进一步靠拢以及提升国际形象的考虑，国有银行也会选择在境外市场发行一定规模的TLAC非资本债务工具。 来源：界面新闻

亚马逊 凤凰网科技讯 北京时间5月1日，美国电商巨头亚马逊公司(NASDAQ: AMZN)今天发布了截至3月31日的2024财年第一季度财报。财报显示，亚马逊第一季度总净销售额为1433亿美元，较上年同期的1274亿美元增长13%；净利润为104亿美元，较上年同期的32亿美元增长225%。 亚马逊云计算业务实现了一年来的最快营收增长速度，这一迹象表明，随着企业恢复在技术项目上的支出，这家电商巨头最赚钱的部门正在从低迷中复苏。 股价表现： 亚马逊第一季度营收和每股收益均超出分析师一致预期，但是对于第二季度的营收展望不及预期，股价在盘后交易中上涨逾2%。 亚马逊股价盘后上涨2.29% 亚马逊周二在纳斯达克交易所开盘报180.95美元。截至周二收盘，亚马逊股价下跌5.96美元，报收于175.00美元，跌幅为3.29%。截至发稿，亚马逊股价在盘后交易中上涨4.00美元至179.00美元，涨幅为2.29%。过去52周，亚马逊股价最高为189.77美元，最低为101.15美元。 第一季度业绩要点： ——总净销售额为1433亿美元，较上年同期的1274亿美元增长13%；剔除2亿美元的汇率同比变化不利影响，总净销售额同比增长13%； ——营业利润为153亿美元，较上年同期的48亿美元增长219%； ——净利润为104亿美元，较上年同期的32亿美元增长225%。这其中包括投资电动汽车创业公司Rivian Automotive遭遇的20亿美元税前估值损失，上年同期则录得税前估值损失5亿美元； ——每股摊薄收益0.98美元，较上年同期的0.31美元增长216%； ——截至2024年3月31日的12个月，运营现金流为991亿美元，较上年同期的543亿美元增长82%；自由现金流实现流入501亿美元，上年同期为流出33亿美元。 按业务划分： ——AWS云计算业务净销售额为250亿美元，同比增长17%；营业利润为94亿美元，较上年同期的51亿美元增长84%； ——北美业务净销售额为863亿美元，同比增长12%；营业利润为50亿美元，上年同期的9亿美元增长456%； ——国际业务销售额为319亿美元，同比增长10%，剔除汇率变动影响为同比增长11%；营业利润为9亿美元，上年同期营业亏损12亿美元。 第二季度展望： ——净销售额预计介于1440亿美元至1490亿美元之间，同比增长7%至11%；这一指导性预期包含了大约60个基点的汇率变化不利影响；2024年第一季度，闰年的影响使同比净销售额增长率增加了大约120个基点。 ——营业利润预计介于100亿美元至140亿美元之间，上年同期为77亿美元。 高管点评： 亚马逊总裁兼CEO安迪·贾西(Andy Jassy)表示:“从整个业务来看，今年取得了一个良好开局，你可以从我们的客户体验改善和财务业绩中看到这一点。企业恢复基础设施现代化，加上AWS人工智能能力的吸引力，正在重新加速AWS的增长速度(目前的年化收入为1000亿美元)。我们的商店业务继续扩大选择范围，提供每日低价，加快配送速度(在第一季度为Prime客户创造了另一个速度记录)，同时降低我们的服务成本。而且，我们的广告业务继续受益于我们的商店和Prime视频业务的增长。我们所有的业务都处于非常早期的发展阶段，我们仍然对于我们可以让客户的生活变得多么更美好、更轻松感到兴奋。”(作者/箫雨) 更多一手新闻，欢迎下载凤凰新闻客户端订阅凤凰网科技。想看深度报道，请微信搜索“凤凰网科技”。