国产管理软件“老大”用友组织架构调整的第一年，交出了成绩单。实现了97.96亿元营收的同时，用友也在跨越转型的阵痛期，面对上市22年来的首次年度亏损。在今年1月，江西前首富、用友董事长王文京宣布辞去总裁职务。在用友的云转型已见成效、组织架构全面升级后，王文京“抽身而退”，用友又将酝酿什么新的改变？ 作者 | 杨 洁 编辑 | 孙春芳 国产软件“老大”用友，在2024年初的关键词，或许是“交替”。 根据用友最新交出的2023年成绩单，公司全年实现营业收入97.96亿元，其中云服务业务实现收入70.91亿元，占公司云与软件收入的73.2%。 2020年，用友成为第一个突破千亿市值的中国软件企业。在那之前，用友软件已经更名为“用友网络”，宣布了向云端转型的战略。但用友要摘掉“传统软件”的帽子谈何容易，一时间质疑声四起。三年后，在公司的营收构成里，云服务业务创收已占比超过70%，云服务已经成为拉动用友营收增长的主要引擎，从这个角度来看，用友的云转型之战，已经基本“稳了”。 “大象”徐徐转过身来，但转型背后的代价是“失血”。2023年用友出现了上市22年的首次年度亏损，归母净利润亏损9.67亿元。 高层的人事变动也在2024年初发生。今年1月，用友创始人、董事长王文京申请辞去总裁职务，已经在用友工作24年的“老将”陈强兵，接棒了总裁一职。2021年，王文京曾在告别一线两年后重新担任总裁，全面协调公司资源，进行了一系列大刀阔斧的变革。 去年，王文京引领公司进行了有史以来最大的一次组织架构调整。此时换帅，是王文京在推动公司战略转型后的“功成身退”，还是用友也在酝酿新的改变？ 这家已有35年历史的老牌软件企业正在翻越转型的大山。市场最关心的，是它未来的经营发展规划。现在的市场情况更为复杂，技术变迁浪潮汹涌，用友“翻越山丘”之后，可否走向康庄大道。 亏损近10亿因何而来？ 用友是国产管理软件公司中的“一哥”。从当初的财务软件起家，到升级成ERP、转向云端，直到现在处于企业发展3.0的数智化阶段，始终保持了营收的增长态势和正向盈利。 这样一家国产软件的“优等生”，却在2023年交出了一份亏损的答卷。 ▲（图：用友董事长王文京） 但对于用友来说，这是不得不面对的变革阵痛，也并没有超出公司的预料。 在用友高层中，这似乎也是个共识。在今年3月的对外的交流会上，用友总裁陈强兵也半开玩笑地说，“用友是一家做财务软件起家的公司，我们怎么会不清楚这些呢？” 2015年起，随着云计算、大数据等的迅猛发展，企业管理软件发展也进入了新阶段。没有一家公司能够脱离开技术变革的影响，传统软件转向云端，已经是大势所趋。国内管理软件厂商中，包括用友、金蝶等头部公司都先后都开启了云转型战略。到了2020年，云服务占比已经达到用友营收的40%左右。 云服务收入占比逐渐提高的同时，公司营收和净利润的增速也在不断放缓。2019年时，用友网络营收为85.10亿元，同比增长10.5%；全年净利润11.8亿元，同比增长达到93.3%。但从这一年之后，用友的收入增长开始减速。2020年到2022年，用友的营收从85.25亿元增长到92.62亿元，三年的同比增速分别为0.18％、4.73％以及3.7%；净利润则从2020年的9.89亿元下降到了2022年的2.19亿元。 与此同时，用友的营业成本也在不断提高。在用友云转型的过程中，面对全新的产品和服务，客户也需要逐渐提升认知，企业也要更下功夫，增强客户的黏性。 国内企业尤其是大型企业集团，信创（信息技术应用创新产业）和国产替代浪潮袭来。“原来很多央企或者一些大型企业，用ERP的时候更多选择国际厂商，现在开始选择本土厂商了。”王文京曾说。而与用友并称“北用友、南金蝶”的金蝶集团，当年曾号称“中小企业之王”，此时也在逐渐加大对大型企业客户的投入力度，开始和用友“抢市场”了。 用友承认，为抢占企业数智化、信创国产化、全球化战略机遇，公司在2021年-2022年，员工规模净增加了7301 人。2023年，公司年平均人数较2022年再度增加了1896人。 2023年，用友的营业成本达到了48.26亿元，同比增长了19.45%，远远超过了收入的增速。尤其是销售成本，从2020年的15.37亿元，已经增长到了27.43亿元。 此外，用友在给客户提供的服务当中，定制化产品有一部分是由外部开发团队完成的。2023年，外包成本也同比有了明显增加。 实际上，这并不是用友一家软件公司转型面临的难题。另一家企业管理软件巨头金蝶，其归母净利润和经营现金流也是从2020年开始步入下降轨道。目前金蝶目前已经连续四年处于亏损状态；2023年再次亏损超过2亿元。不过，金蝶的亏损已经开始收窄，连续多年的营收也仍保持两位数的增长。 但在2023年，用友还迈过了一个“坎儿”——进行了一次公司历史上最大规模的组织架构调整。 王文京显然是不满于用友云转型的缓步提升的。他以前曾总结过：“软件业是一个‘牛背’上的行业，不仅要观察牛的动作，还要看路。”谁想在“牛背”上不掉下来，就得去作出相应的创新。 To B市场正在发生变化。大型企业集团一体化运营程度较高，它们对服务提供商的要求中，是否能够“更懂业务场景”这一点在不断提升，“行业化”已成为企业服务的大趋势，典型例子就是华为的行业军团模式。 在ERP时代软件企业惯用的区域经营模式，在这时就显得“落伍”了。尤其是用友旗下的多个子公司近年来也在进行分拆上市，在区域运营模式下，它们的业务和母公司也容易出现交叉的情况。于是，2023年初，用友启动调整，大型企业客户业务由原来以地区为主的模式，升级为以行业为主，组建了23个行业客户与解决方案事业部。 去年8月的时候，在一次交流会上，王文京提到了这个调整。“走了几个月下来，我们觉得这个方向很对，得到了客户的高度认同。”他还说，“一些细分行业服务客户效果特别好，可以跟一些行业头部企业联合创新，形成行业领先实践，后续可快速复制给同行业的其他企业，来整体提升这个行业里客户数字创新的水平。” 但在用友这样庞大体量的组织中，改变一个存在了几十年的体系，复杂程度和磨合的难度可想而知。这也直接影响了公司的阶段性业绩。占公司收入比重最大的大型企业客户业务业务，在2023年收入同比增长只有4.3%。 收入增速受到影响，和成本提高两个因素产生了叠加。陈强兵在交流会上也承认，费用和成本的增长超过了收入增长，成为导致用友亏损的主要原因。在人员投入上，仅研发人才就翻倍增加，为了组建行业客户与解决方案部门，也在扩大专业化人才队伍。 但用友也在财报中强调，在报告期末，公司的业务组织模式升级已经完成。这也意味着，它对公司业务与业绩的阶段性影响已经度过。 用友换将“止血”？ 扩大研发和销售投入、争夺市场资源的“军备竞赛”，是没有尽头的。在宣布组织架构变革完成后，随着用友管理层的调整，下一步，用友的云转型战略仍在持续，但或许也将进入一个新的发展阶段。 2021年初，阔别一线两年的王文京再度出山，担任用友网络董事长兼总裁。当时，正值用友的云转型战略发展的关键节点。2019年之前，用友的销售收入一直在高速增长；在2020年，公司云服务收入占比超过40%，市值第一次突破千亿，但随之而来的是营收增速开始下降。 ▲（图：用友产业园，图源/市界） 在2020年时，用友也正式宣布，进入“企业互联网服务”3.0战略的第二阶段，升维和加速云服务业务发展。同一年的8月，王文京带领用友推出了BIP（Business Innovation Platform，用友商业创新平台），这也是后来用友被称为软件“大国重器”的新一代产品。用友将它第三个战略发展阶段的重磅战略级产品，先后投入了7000人的研发团队倾力打造。 王文京回归后，在接受《中国企业家》专访时表示，之前自己也在负责公司战略，兼任总裁以后，“可以把战略和执行更加紧密地结合”。 但同时他也承认，用友内部也在培养干部，自己也一定会有再离开的一天，“我们肯定会有一代一代的管理班子，一代一代的领导人，这是必然的。我希望公司能够长期发展，那肯定一个时期会有一个时期的干部队伍。” 王文京归来3年，在2023年下半年，用友BIP发布了BIP3最新版，并同时推出了号称业内首家的企业服务大模型YonGPT。随着用友的组织架构调整也在2023年完成，现在看来，或许王文京认为，“这一天”已经到了。 今年1月2日盘后，用友发布公告，王文京辞去总裁职务，仍继续担任公司董事长及董事会下设的相关专门委员会委员。用友官微发布文章称，王文京仍兼任CEO，主管公司发展战略和产品研发工作；陈强兵接棒担任公司总裁，主管公司业务经营与职能管理工作。 陈强兵不止是用友的一员“老将”，更是在近年中，和王文京一起“轮换”CEO和总裁职位。在2019年，王文京宣布辞去总裁职务，只担任用友网络董事长及董事会下设的相关专门委员会委员时，就是由陈强兵接任用友网络CEO。公告中的简历显示，1976年出生的陈强兵在2000年就加入了用友，曾任分公司销售经理、分支机构管理总部负责人、总裁等职务，公告发布时任新道科技股份有限公司董事长等。 这被业界看做是一个信号：用友将调整步伐，在短期内重新以销售为重点，以提升盈利。天风证券就认为，管理层的调整意味着用友的高强度研发与组织战略调整，有望接近尾声。“随着这一战略调整或告一段落，我们看好用友在2024年恢复往日收入与利润的增长势头。” 陈强兵也表示，用友的高投入阶段已经“差不多”了。接下来，公司也将控制成本、保持住一定规模的盈利能力。 2023年，用友的人员规模和上一年比，基本保持了稳定。也有业内人士透露，在未来，用友也将继续做人员精简，进一步控制成本。 2024年，驶向何方？ 对于企业服务SaaS类公司来说，云服务往往采用的是订阅的付费模式，和传统软件的一次性付费模式有着根本性的区别。因此，对于进行云转型的软件企业，比起亏损问题来，投资者们更为关注的核心问题，还是它们的订单和合同负债（已从客户收到但尚未达到收入确认条件的现金收款）等。 用友也力图用数据给市场吃下一颗“定心丸”。在2023年财报中显示，报告期末，公司合同负债为28.1亿元，较上一年末增长13.9%，其中，云业务相关合同负债为24.6亿元，同比增长28%，订阅相关合同负债为18.3亿元，同比增长38.8%；公司云服务业务ARR为23.5亿元，同比增长15%。截至报告期末，云服务累计付费客户数为71.5万家，新增客户数14.35万家。 于用友而言，组织架构调整仍是一个具有“远见”的战略。 用友财报中强调，通过组织升级进一步增强了央企客户的细分经营，强化了业务组织配套运营能力建设，并且，公司也已经逐渐度过了这次升级带来的阶段性影响。公司的大型企业客户业务收入，在去年上半年曾同比下降了9.1%，但下半年实现了同比增长12.4%，不含子公司经营的大型企业客户业务的合同签约金额下半年同比增长超 30%。 在公司核心产品上，用友BIP全年实现签约金额36.1亿元， 核心产品续费率为92.9%。 陈强兵也透露了用友去年在大型企业客户上取得的成绩：千万元以上合同数量与金额同比大幅增长，签约数量同比增长89%，签约金额同比增长92%。同时他还强调，用友BIP在助力大型企业价值化国产替代方面，收获颇丰，突破了招商局集团、中国中化、中国保利、中国中车、中交集团、中广核、中国物流等一批众多行业领先企业。 陈强兵提出，当下，企业数智化、产品信创化、市场全球化三浪叠加；发展新质生产力，也将加速企业数智化转型。在新质生产力包含的技术创新等方面，用友一直在为此提供服务，助力企业创新发展。对于新趋势，用友在产品研发、解决方案、以及与企业联合创新等方面，都做好了准备。 用友网络高级副总裁兼高端客户解决方案事业群(LBG)总裁杜宇也表示，信创和国产替代对于用友在大型企业的拓展方面，是一个新机会。升级“行业化”之后，公司对企业集团的服务也发生了改变，可以根据客户的场景特质去进行服务。 充足的现金流，对于一家转型中企业来说无疑是“底气”所在。这也影响了市场和投资者对用友网络的信心。数据显示，截至2023年底，用友经营活动产生的现金流量净额为-9050.15万元，上年同期为2.86亿元；投资活动产生的现金流量净额-5.42亿元。从这方面来看，这并不是个乐观的数据。但用友网络通过筹资活动产生的现金流量净额为20.89亿元，仍然比较充足。 关于2024年企业的发展策略与目标，陈强兵也一口气作出了解答。 高端业务方面，发挥用友领域宽度、价值高度、行业深度和产品协同上的优势，还要继续深挖行业客户，提升专业能力。在“AI+用友BIP”方面推动创新发展，包括把公有云到私有化时间从一个月缩短至3天，私有化迭代效率提升100%，资源消耗减少80%等。以及中端业务实现订阅高速增长，拿下市场份额第一等。 截至3月29日，用友网络的股价收报11.95元/股，总市值408.51亿元。2020年中时，用友网络的股价一度达到51.88元的历史高点，市值超1790亿元。现在其市值较高点已经蒸发近七成。 无论如何，用友的行业“老大”位置，仍然无可争议。进行了一系列变革后，已实现“转身”云服务的用友，未来的长期布局也已显现。2024年，对于它而言，也是个新时期的开启。但在未来，如何稳固已有的成果、形成坚强的壁垒，仍然是用友管理层们，需要回答的问题。

基金年报披露大幕正式拉开。 3月22日，首批权益基金的年报正式出炉。百亿基金经理丘栋荣的隐形重仓持股全部曝光，持股的变动透露着基金经理调仓趋势。丘栋荣在基金年报中，谈了当前市场及未来投资机会。相比以往，他认为，当前在投资上更偏好满足“供要紧、需向新、估值低、盈利高增长或高弹性”特征的公司，尤其是那些过去看似是梦想和故事，而今初露峥嵘且具有远大前景的成长股。因此，应该积极配置权益资产，尤其是优质成长股，更关注企业的基本面持续改善，盈利能力的高增长性和高弹性，甚至买入一些“故事”和“梦想”。 同日披露的还有首只债券基金的年报。在2023年债市走牛的背景下，基金经理认为，展望2024年全年，债券市场仍有可为的机会，要积极把握收益率波动的机会。 百亿基金经理隐形重仓股曝光 中庚基金共公布了旗下6只基金的2023年年报，其中5只基金由丘栋荣管理，另一只基金由陈涛管理。 每个季初披露的上期基金季报往往只披露基金前十大重仓股，而基金年报披露了基金产品年末的所有持仓，紧随十大重仓股之后的持仓往往也被称为基金经理的隐形重仓股。隐形重仓股的变动透露着基金经理的调仓动向。 以丘栋荣的代表作中庚价值领航为例，该基金的十大隐形重仓股分别为零跑汽车、快手-Ｗ、康华生物、美团-Ｗ、柳药集团、立华股份、旺能环境、广信股份、常熟汽饰、东吴证券。 零跑汽车和东吴证券新晋中庚价值领航基金持仓名单，分列该基金持股的第11位和第20位，持股数量分别为752.98万股和1294.89万股，均获得丘栋荣大幅增持。零跑汽车成立于2015年，由大华股份共同创始人朱江明、傅利泉联合发起，已经推出智能电动轿跑S01、智能纯电动微型车T03、中型智能SUV C11、中大型智能轿车C01。2023年10月，全球知名汽车集团Stellantis对零跑进行股权投资，Stellantis集团和零跑汽车将以51：49的比例成立名为零跑国际的合资公司，除大中华地区以外，该合资公司独家拥有向全球其他所有市场开展出口和销售业务，以及独家拥有在当地制造零跑汽车产品的权利。 值得注意的是，美团-W这只一度被丘栋荣买至第一大重仓股的港股公司，则掉出了该基金的前十大重仓股，目前排在持股的第14位，意味着丘栋荣并未全部清仓该公司。 中庚小盘价值基金持股的十大隐形重仓股分别为华工科技、春秋电子、柳药集团、康华生物、威尔药业、广信股份、神火股份、永冠新材、上海瀚讯和鼎胜新材，其中华工科技新晋该基金持仓名单。 中庚港股通价值18个月封闭基金持有的心通医疗-Ｂ、瑞声科技等多只隐形重仓股均为新进公司。中庚价值品质一年持有基金的隐形重仓股包括中远海能、广信股份、立华股份、快手-Ｗ、同道猎聘、美团-Ｗ、柳药集团、康华生物、零跑汽车、艾迪药业等，其中立华股份、零跑汽车、艾迪药业等均为首次出现。 从丘栋荣的持仓来看，不难发现，加仓医药、能源的趋势显著。 看好后市：过去看似是梦想和故事，如今初露峥嵘 在年报中，丘栋荣以千余字着墨，谈了当前市场及未来投资机会。 丘栋荣分析，传统债务模式和全球化模式均受到挑战，适应、韧性、突破是不同维度的阿尔法，国家、企业、个人均会持续调整以尽可能达到更好的状态。虽然市场被诸多线性外推的长期叙事笼罩，但化解地产、地方债务风险的减法已启动多年，实际风险正在消解；而生产力提升、突破卡脖子的加法正持续推进，可复用的研发、技术，更灵活的产能布局、营销模式等，未来仍有机会再入佳境并走向全球。“艰难困苦，玉汝于成”，应该以更客观、理性、能动地看待这一切的变化，也更应在当前熊市底部，积极关注那些率先走出低谷的行业和公司，敏锐地捕捉那些未来的美好。 展望2024年，丘栋荣认为内外不确定预期有部分落定，内部供需修正和外部压力缓释的概率更高，宏观层面主要关注三个方面： 1、财政的可靠性提升，供需矛盾消退，适度通胀回归，则经济有望从企稳到增长； 2、货币工具启动、降息周期开启和重点风险一定程度出清后，经济常态转至正向循环，消费、投资信心将有明显恢复； 3、美国加息周期结束，库存转向回补，产能构建兴起，全球制造业周期有望迎来回升，中国经济将受益于此。 2024年前两个月，市场波动急剧放大，A股诸多指数和个股估值和定价都创了新低。他认为，估值和定价的新低，表征风险偏好是极端低的，而恰恰此时积极配置，正确地承担风险有望获得更多的风险补偿。 基于低估值价值投资策略，他认为结论是清晰、递进的： 1、权益资产是系统性、战略性的配置位置。权益资产估值至历史最低位，跨期投资风险低，隐含回报是极高的。山重水复非无路，柳暗终会再花明，权益资产此时具有很强的右偏分布特征，是最值得承担风险的大类资产。 2、进一步是配置那些更有未来的行业和个股。普遍的低估值，机会分布广泛，关键在投资于下一阶段基本面持续改善，盈利能力有望实现高增长和高弹性的公司。因此，相比以往，当前在投资上更偏好满足“供要紧、需向新、估值低、盈利高增长或高弹性”特征的公司，尤其是那些过去看似是梦想和故事，而今初露峥嵘且具有远大前景的成长股。因此，应该积极配置权益资产，尤其是优质成长股，更关注企业的基本面持续改善，盈利能力的高增长性和高弹性，甚至买入一些“故事”和“梦想”。 丘栋荣在基金年报中还透露了看好的具体方向。港股方面，丘栋荣看好并将配置业务成长属性强、未来空间较大的港股医药、智能电动车等科技股和互联网股；供给端收缩或刚性，但仍有较高成长性的价值股，主要行业包括基本金属为代表的资源类公司和能源运输公司，大盘价值股中的地产、金融等；需求增长有空间、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括电子、机械、医药制造、电气设备与新能源、农林牧渔等。 首只债基年报：2024年债市仍有可为机会 同一天，发布基金年报的基金产品还有博时利发纯债债券基金。或因大额申购赎回，该基金的基金净值在9月上旬出现跳跃式增长，2023年该基金年度收益达到了9.12%。而在2023年年末，基金规模迅速增长至34.19亿元。 2023年债券市场迎来牛市。展望后市，博时利发纯债债券基金经理王帅在基金年报中表示，2024年我国宏观经济仍将保持“稳中求进”的总基调，经济仍会面临有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等问题，在此种经济环境中，积极的财政政策会适度发力，而稳健的货币政策则会继续灵活适度，保持流动性合理充裕，促进社会综合融资成本稳中有降。 全年来看，为配合财政政策发力和应对有效需求不足等问题，总量货币政策仍有进一步宽松空间，降准降息仍会继续施行，加之美国进入降息周期也打开了国内的货币政策空间，因而，目前尚不具备债券转熊的条件，全年看债券市场仍有可为的机会，要积极把握收益率波动的机会。 来源：证券时报网 券商中国

随着市场的回暖，不少私募机构开始大手笔扫货新发行的ETF。 私募排排网数据显示，今年以来，新成立的21只ETF的前十大持有人名单中出现私募机构身影，34家私募旗下的48只产品，合计持有ETF份额达到8.85亿份。 其中，百亿量化锐天投资直接买成了大成中证A50ETF的第一大持有人，宁波霁泽投资位列汇添富MSCI美国50ETF第一大持有人，玄元投资和恒德资本旗下4只产品扎堆进入易方达汽车零部件ETF，思勰、迎水等头部私募也现身多只ETF的前十大持有人名单。 私募大手笔扫货ETF 近年来，随着被动投资的高歌猛进，ETF发行火爆，实现了跨越式的发展。其中，华泰柏瑞沪深300ETF更是历史性地突破2000亿元大关，不少私募基金也开始扎堆涌入ETF产品中。 私募排排网数据显示，今年以来，新成立的21只ETF的前十大持有人名单中出现私募机构身影，34家私募旗下的48只产品，合计持有ETF份额达到8.85亿份。 购买ETF的私募中，不乏百亿私募身影，包括恒德资本、梅山保税港区凌顶投资、锐天投资、思勰投资、玄元投资和迎水投资等6家规模100亿以上私募。50亿—100亿的私募有广金美好、和正私募、上海鹤禧私募等3家；另外20亿—50亿以及10亿—20亿的中等规模私募分别有4家和5家。 以大成中证A50ETF为例，前十大持有人中出现了锐天投资、瑷尔德投资和科瑞菲亚资产3家私募的身影，其中百亿量化锐天投资旗下的锐天正则通享5号持有8339万份，占比为4.17%，直接买成了该ETF第一大持有人。 玄元投资和恒德资本旗下4只产品更是扎堆进入易方达汽车零部件ETF。恒德先锋8号、恒德先锋9号、玄元科新290号、玄元元定1号均持有3500万份。 据券商中国记者了解，还有不少私募通过买QDII-ETF投资配置和布局海外市场。 在汇添富MSCI美国50ETF中，宁波霁泽投资旗下的霁泽翔鹰1号买成该ETF的第一大持有人，持有份额数达2000.04万份，占比达9.32%。 在鹏华道琼斯工业ETF中，有4只私募产品现身上市前的前十大持有人行列。其中，凌顶投资旗下的凌顶六号持有600万份，为第二大持有人；鹿秀投资旗下的鹿秀驯鹿47号、思勰投资旗下的思勰投资安欣九号一期、思勰投资安欣六号一期分别持有500万份、342万份、300万份。 值得注意的是，买ETF最积极的还是小规模私募，一共有11家0—5亿规模和5家5亿—10亿规模的小私募。从购买ETF的私募管理人类型来看，购买ETF的主观私募有15家，主观+量化私募有12家，另外量化私募有7家。 私募成ETF重要买手，投资策略各异 实际上，私募基金正成为ETF的重要买手。 去年二季度末，盈峰资本、中欧瑞博、运舟资本、东方港湾等多家百亿私募纷纷现身多只ETF的十大持有人名单中。比如，但斌除了买入华夏野村日经225 ETF1616.58万份，成为第二大持有人，同时现身华夏纳斯达克100 ETF二季度末的前十大持有人列表，持有3790.26万份，为第三大持有人。 据了解，主观私募购买ETF趋向于主题型配置，以获得行业贝塔。同时，希望分散配置，弥补公司在某一赛道上的研究短板，在投研端和交易端降低成本，增进收入来源；量化私募买入ETF，一般是做ETF套利策略，对于价差的捕捉反应更快；债券私募以配置型策略为主。 比如A50ETF，成份股中包含了中国A股市场市值最大、流动性最好的50家上市公司，且行业分布较为均衡，具有良好的市场代表性和流动性，基于交易活跃、成长性强、安全边际高等特性，引发不少私募的积极配置，以实现资产的快速、低成本且高效的分散配置。 此外，由于公募ETF产品近年来类型逐渐丰富、覆盖行业越来越多，投资ETF可以使用较低成本实现策略的多样化，比如商品ETF和一些覆盖港股、美股市场的跨境ETF，均是私募基金较为青睐的对象。 不少私募的老产品合同投资范围仅限于国内市场，但可以通过配置以海外市场为标的的跨境ETF，达到配置海外市场的目的。 来源：证券时报网 券商中国

苹果公司正面临自创立以来最严重的反垄断指控，无论哪种结局，都会让全球商业生态产生巨大涟漪。 文｜财经E法 樊朔 特约撰稿 金焱 杨柳 编辑 | 郭丽琴 苹果公司正面临创立以来的最大监管挑战。 当地时间3月21日，美国司法部联合15个州和哥伦比亚特区的总检察长，对苹果公司提起反垄断诉讼，指控其垄断或试图垄断智能手机市场。 在资本市场上，这起反垄断诉讼的影响立刻凸显。3月21日当日收盘，苹果股价下跌超过4%，市值蒸发超1100亿美元，缩减至2.6万亿美元。 与苹果以往遭遇的诉讼不同，美国司法部这次直击其核心商业模式。 美国司法部指控，苹果公司在智能手机和高性能智能手机市场拥有垄断地位，并利用其对iPhone的控制权从事广泛、持续和非法的行为。这种反竞争行为旨在维持苹果的垄断地位，同时获取尽可能多的收入。 此外，苹果的行为影响范围极大，涉及网络浏览器、视频通信、新闻订阅、娱乐、汽车服务、广告、定位服务等多个领域。 苹果公司陷入反垄断诉讼漩涡，只是美国近几年科技领域反垄断潮中的又一新的浪头。此前，谷歌、Meta、亚马逊三巨头已相继被起诉。这些诉讼意味着，美国监管部门与大型平台展开持久战。 可以预期，美国司法部与苹果公司的这场诉讼将旷日持久。苹果公司的这场危机存在几种可能的终局：“雷声大、雨点小”的悄然和解；接受罚款并彻底改变其商业模式；成为美国历史上少数几家被拆分的公司。 无论哪种结局，伴随着期间发生的博弈故事，这一案件都会让全球商业生态产生巨大涟漪。 01 被诉“五宗罪” 1997年，乔布斯在离开了12年后回到百废待兴的苹果，决心重新塑造公司的核心价值。彼时，他在一场演讲中提出：营销的核心是价值观。在这位企业家看来，品牌是基于伟大价值观，从而让用户产生共鸣。 20多年后的今天，苹果通过持续创新，在年轻群体和高收入群体中广受欢迎，但同时也开始遭遇部分消费者的不满。 2023年，在美国乔治敦大学商学院的一堂课上，授课教授随机调查发现，课堂上的九成学生使用苹果手机，他们的整个在线生活——从获得消息、社交媒体、在线支付等——都在苹果手机和苹果电脑上进行。 在这堂课上，超过60%的学生表示想换用更便宜的智能手机，但他们认为退出苹果生态系统的成本太高了。 同一时间，美国高校学生们公开讨论的一个话题，是安卓系统手机消息的“绿色气泡”和苹果用户的“蓝色气泡”之间的区别。苹果手机用户通过imessage互发短消息，会显示为蓝色气泡。而当一台苹果手机与安卓手机互发消息，苹果手机显示的是绿色气泡。 这场被称为“绿色气泡效应”的探讨，并不仅仅指向颜色差异，通常关联着财富和地位。一些使用安卓手机的学生感觉，自己被微妙地孤立了，甚至受到一种无声的欺凌。有学生对《财经》记者表示，在校园里，绿色气泡会给使用者贴上“低质量信息”爱好者标签，这种氛围，最终迫使一些学生成为苹果用户的一员。 过去数年，这些微妙情绪折射出的苹果封闭生态系统以及高额定价，也逐渐被反垄断监管机构捕捉。 在过去14年里，苹果公司曾遭遇两次反垄断诉讼。 2010年，美国司法部起诉苹果、谷歌、Adobe、英特尔等六家高科技公司，指控它们达成了协议，限制彼此互挖对方的高技能员工，阻止员工跳槽到竞争对手公司。后来这起诉讼案件达成和解。 2012年4月，苹果公司和五家图书出版商被美国司法部起诉，被控非法操纵iPad上销售的电子书的价格。法院最终认定，苹果公司在知情的情况下与图书出版商合谋提高电子书价格。 但新近的这次反垄断诉讼，美国司法部将矛头对准了苹果公司的核心产品——iPhone。 美国司法部的起诉状认为，苹果公司的反竞争行为有多种形式，其中许多形式至今仍在演变，具体体现为五种： 一、阻止创新的超级应用程序。苹果公司遏制了具有广泛功能的应用程序的增长，这些应用程序将使消费者更容易在竞争的智能手机平台之间切换。 二、抑制移动云流媒体服务。苹果公司阻止云流媒体应用程序和服务的开发，这些应用程序和服务可以让消费者享受高质量的视频游戏，以及其他基于云的应用程序，而无需支付昂贵的智能手机硬件费用。 三、排除跨平台消息传递应用程序。苹果公司让跨平台消息传递的质量变得更差，创新性更低，用户的安全性也更低，因此客户不得不继续购买iPhone。 四、限制非苹果智能手表的功能。苹果公司限制第三方智能手表的功能，因此购买Apple Watch的用户如果不继续购买iPhone，将面临高额自付费用。 五、限制第三方数字钱包。苹果公司阻止第三方应用程序提供点击支付功能，从而阻碍了跨平台第三方数字钱包的创建。 美国司法部还称，苹果的行为影响范围极大，实际上超出了以上五种形式，影响了网络浏览器、视频通信、新闻订阅、娱乐、汽车服务、广告、定位服务等。例如，苹果提高了购买和使用iPhone的成本。 针对“绿色气泡效应”，美国司法部更是提出，苹果通过跨平台短信的绿色气泡向用户暗示非iPhone用户的信息体验较差，进而认为安卓手机的质量较低——例如，非iPhone用户的对话没有加密，视频质量更加粗糙，用户无法编辑消息。 美国司法部还援引数据称，2023财年苹果在股票回购和分红上的支出为770亿美元，是其在研发上支出（300亿美元）的2倍。苹果减缓了iPhone的创新速度，以便通过订阅服务和云服务从客户那里获取收入，即如果消费者可以通过云流媒体玩游戏，就不必选择性能更加强大且昂贵的硬件。 美国司法部据此认为，苹果公司有充分的动力去延伸和扩展其行为方针，以获取和维持对下一代前沿设备和技术的控制力。 为了这次诉讼，美国司法部做了多年准备。 2019年，还在特朗普执政时期，美国司法部便开启了对苹果公司的反垄断调查。同年，音乐流媒体巨头Spotify曾发起的一项投诉，认为苹果滥用市场支配地位收取“苹果税”，且违背了反规避原则，不允许App在平台内接入外部的付费链接。同年10月，美国众议院司法委员会要求Spotify提供有关苹果涉嫌反竞争行为的信息。 2020年10月，经过16个月的调查，众议院司法委员会发布了一份涉及亚马逊、苹果、脸书和谷歌等公司的报告。其中，苹果公司被指控在移动操作系统市场和手机应用商店市场占主导地位，30％的“苹果税”迫使开发者提高消费者价格或减少对应用程序的投资。 与此同时，苹果公司也面临着其他企业提起的反垄断诉讼。 2020年8月，美国游戏公司Epic Games开发的游戏《堡垒之夜》因绕开App Store让玩家在游戏中直接付费，因而被苹果官方下架，Epic Games在美国加州北区联邦地区法院对苹果公司提起诉讼。苹果公司随即提出反诉，称Epic Games故意违反与苹果的合约条款。 2021年9月，法院裁定苹果公司在十项指控中有九项胜诉，只有一项指控败诉，即苹果公司禁止App提及其他支付系统的做法。此后，双方一再上诉。2024年1月16日，美国最高法院驳回了审理这起反垄断纠纷的请求。 这起诉讼促使苹果公司修改了美国App Store政策，允许应用包含一个指向开发者网站的链接。虽然用户可以进行非App Store内购，但内容开发者仍须向苹果交纳12%（订阅超过一年或中小开发者）或27%（年收入100万美元以上的App）的佣金。这意味着，开发者使用非苹果的支付渠道，只能省下3%的“苹果税”。 此次美国司法部的目标并未局限于“苹果税”。斯坦福大学法学院教授道格·梅拉梅德认为，依据美国法律，苹果公司可以收取其合法获得的垄断产品及服务的任何价格，包括所谓的“垄断价格”。这样的价格被视为对其在市场上成功的合法回报，同时也是激励其他公司为了获得这样的成功而积极竞争的手段。 在梅拉梅德看来，美国司法部全面关注苹果公司涉嫌非法增强或巩固其垄断地位的行为，而不单纯聚焦于收取高佣金的做法，这是一种明智的策略。梅拉梅德曾在美国司法部负责反垄断工作。 02 为何盯上苹果？ 美国司法部的诉状认定，苹果违反了《谢尔曼法》第二条。这一条款规定，任何人垄断或企图垄断，或与他人联合、共谋垄断州际间或与外国间的商业和贸易，将构成重罪。如果参与人是公司，将处以不超过1000万美元的罚款。 要认定苹果公司违法，就要界定其具备市场支配地位的特定市场，且滥用了市场支配地位。 美国司法部认为，苹果在智能手机市场和高性能智能手机市场均具备市场支配地位，且在后一市场具有强大支配地位。 美国司法部援引数据称，iPhone手机在高性能智能手机市场所占的份额达70%，在智能手机市场，苹果的市场份额（按收入计算）也超过了65%。而在年轻群体和高收入家庭中，苹果的优势更加明显。 苹果公司的市场份额受益于其不间断更新的硬件，而强大的生态系统更构建起难以逾越的护城河。 60岁的美国人Sergey每周都去上一堂体能训练课，他发现课上很多人手上都有一块苹果手表。别人告诉他，有了苹果手表就能在课上方便地接听语音来电、信息通知，还可以放音乐、移动支付以及健康管理等等，于是他也买了一块。很快，Sergey意识到，这只是一个开始，他要买相配套的其他设备，于是他的预算开始膨胀——从iPad到AirPods。更让他沮丧的是，买其他品牌的产品可以货比三家，而在苹果设备上，为了各处设备能相容，自己没有选择。 美国人Jonathan觉得，自己像“上了贼船”般一步步被锁定在苹果生态系统中。Jonathan的爱好之一是拍视频，当他使用安卓手机拍完视频要转发时，不能使用苹果的Airdrop功能，替代方案因为视频的占用空间巨大而变得非常烦琐，他因此购买了苹果手机。随后他发现，自己用了多年的索尼电脑要因此换成苹果电脑，为了实现两种系统的转换，他花了两个月的时间还没完成。 针对消费者的这些感受，美国投资管理公司Tamarack Advisory研究员黄少萍分析，美国司法部这次诉讼的焦点正是“苹果正在摧毁创新”，包括市场垄断行为、创新速度放缓以及生态系统封闭。换言之，苹果通过其App Store的政策，限制了下一代的竞争和创新，对第三方开发者和小型创新企业构成了壁垒。 但黄少萍指出，即便在某些领域的创新速度放缓，苹果仍然在硬件、软件和服务上持续创新。例如，苹果芯片（如A系列和M系列处理器）在性能上领先市场，而其软件和服务（如隐私保护功能和健康相关应用）也不断推陈出新。苹果的产品和技术经常推动新的行业风潮。例如，iPhone推动了智能手机的普及，而Apple Watch开创了智能手表市场。通过这些创新，苹果不仅改变了自身的产品线，也影响了整个技术行业的发展方向。 “因此，苹果是否‘摧毁了创新’，答案是见仁见智的。”黄少萍说。 2023年6月5日，美国加州丘珀蒂诺，2023苹果全球开发者大会在苹果园区内举行。与会者正在展示新产品。图/视觉中国 苹果遭遇此次监管的政治原因也不可小觑。 北京己任律师事务所高级顾问薛颖认为，需要结合目前美国整体的政治生态来看待苹果案。目前拜登政府背后的民主党对待反垄断的态度相对更激进，理念是要强化政府干预，通过反垄断法实现自己的政治目标或政策目标。这也是为何拜登将年轻的莉娜·汗推上美国联邦贸易委员会（FTC）的主席之位。此外，美国司法部反垄断部门的负责人、助理司法部长乔纳森·坎特的立场也一贯激进。 在加入司法部之前，坎特曾与多家苹果公司的对手合作，包括音乐流媒体公司Spotify、跟踪器Tile、消息服务商Blix等。 2021年，Tile曾就苹果推出竞品AirTag表达不满，并向议员抗议，指控苹果的隐私政策使Tile处于不利地位。Blix的应用Blue Mail曾在2019年被苹果从App Store下架，原因是违反了相关数据隐私规定。尽管几天后Blue Mail恢复上架，Blix仍然提起了针对苹果的反垄断诉讼，但被法院三次驳回。 一位美国科技企业的管理人士也认为，针对苹果的反垄断诉讼无论如何都要等到总统大选之后才能得出结论，从时间点来看，它可能是一个政治问题。 这位人士预测，美国司法部和苹果公司的胜率是五五开。对美国司法部来说，如果胜算不超过五成，其通常不会立案，所以要么司法部有获胜的预期，要么打算将该案留给下一届政府。此外，该案件的双方面对的变量很多，包括诉讼涉及的事实、司法部的行政目标、双方可用的资源、时间安排、总统大选的进展等。 自由主义卡托研究所技术政策研究人员詹妮弗·赫德尔斯顿也表示，此案“表明执法者普遍转向‘大就是坏’心态”。 那么，为什么美国司法部要提起诉讼，而且选择现在的时点？ 薛颖介绍，美国的反垄断制度不允许直接的行政处罚，处罚苹果公司必须要经历司法审查。因此，诉讼的结果可能是苹果公司需要支付民事罚金，但实际上是行政处罚的性质。 薛颖认为，从反垄断干预的技术角度来讲，苹果垄断行为比谷歌、亚马逊更加隐蔽。苹果通过机制的设计、技术的设计、条款的设置，营造了一个封闭的生态，在其中剥削应用开发者及用户。 从这一角度来看，证明苹果公司垄断且违法的难度会更高。因此美国司法部先追究谷歌、亚马逊等公司——因为它们的垄断行为更容易被证明，而把苹果公司放到了最后。 此外，苹果等大公司每年花费上亿美元，雇佣最优秀的反垄断律师团队。而美国司法部仅依靠政府拨款执法，除非得到行政首脑的强力支持，否则不会轻易挑战大公司。如前文所述，目前拜登政府对待反垄断的态度相对更激进，触发了司法部展开行动。 美国司法部这次起诉苹果公司的管辖法院也引发广泛关注。此前，美国反垄断机构起诉谷歌、亚马逊、Meta时，选择的多为弗吉尼亚州、哥伦比亚特区或华盛顿特区的法院，而起诉苹果则选在新泽西州。 梅拉梅德介绍，美国司法部可以在被诉公司开展业务的任何地区提起诉讼，而苹果公司基本上在美国每个地区都有业务。在他看来，选择新泽西州起诉一个可能的原因是，第三巡回法院——监督新泽西州联邦法院的巡回法院，曾经发布对反垄断原告有利的判例。 03 “围墙花园”有错吗？ 早于美国司法部的起诉，苹果已展开斡旋。据媒体报道，在正式起诉前，苹果公司多次会见了美国司法部官员。双方争议的焦点，是苹果多年打造的商业模式是否该被修正。 经过多年发展，苹果公司对硬件、软件和服务进行了严密整合，构建起自己的“围墙花园”。这一模式具有极强的封闭性，用户在进入苹果的生态系统后难以转换至其他生态系统。 一直以来，这座“围墙花园”给苹果带来了源源不断的利润。 苹果公司的2024财年第一季度业绩报告显示，其服务收入为231亿美元，同比增长11%。苹果的服务板块包括App Store应用商店、Apple Music和Apple TV+、iCloud、AppleCare保修、Apple Pay等。 与此同时，苹果的硬件业务却没有那么亮眼。2024财年第一季度，除了iPhone产品线的营收同比有明显增加，其他硬件产品线的营收并未大幅增加，部分还有明显下滑。 苹果CEO蒂姆·库克表示，iPhone销量和服务收入创新高，推涨2024财年第一季度的总营收。 艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅曾对《财经》表示，苹果做了很多努力，想方设法把用户、开发者和支付留在iOS生态系统中。硬件和软件服务是苹果营收的两大支撑点。硬件的利润相对较低，但占比大；软件服务的收入只占苹果总营收的24.9%，但利润超高。对于苹果而言，硬件是用来支撑公司的基本盘，而软件是支撑其利润的重要部分。 浙江垦丁律师事务所创始合伙人王琼飞告诉《财经》，苹果的商业模式最大的问题是利用其封闭的iOS生态系统，控制着iOS应用分发和应用内购买机制，从而限定用户在应用内购买时使用苹果支付，并征收高额“苹果税”。这就可能构成反垄断法项下的不公平高价和限定交易等滥用市场支配地位的行为。王琼飞曾代理了上海苹果手机用户诉苹果“滥用市场支配地位”。 在美国司法部发起诉讼后，苹果在第一时间进行回击。 对于“阻止创新的超级应用程序”指控，苹果公司反驳，从未设置门槛，限制“超级应用”发展，并以脸书、微信和Line等“超级应用”为例说明，它们均可从App Store中下载。 对于“抑制移动云流媒体服务”的指控，苹果公司表示，App Store一直允许提供流媒体游戏服务，甚至对该公司指南进行了修改，以进一步促进游戏流媒体的发展。 美国司法部认为，SMS短信仅在苹果的消息应用程序中可用，而在第三方应用程序中不可用，这是苹果公司的反竞争行为。 苹果公司反驳，没有数据表明用户在其他地方希望使用短信，而且安卓系统的流行应用也没有使用该功能。例如，Whats App不提供短信，Signal则正在放弃安卓上的短信支持。 对于“限制非Apple智能手表功能”的指控，苹果表示，目前能与iPhone协同工作的健身手环和智能手表都是通过苹果的API访问的。强迫用户放弃这些产品，转而使用Apple Watch并不符合商业逻辑。 关于“限制第三方数字钱包”的指控，苹果认为这种限制是为了增强用户体验和安全性，并非为了排除竞争，第三方可以通过应用程序接口使用苹果钱包进行支付。 此外，苹果还对30%的“苹果税”进行了回应。苹果认为，美国司法部存在断章取义的情况，忽略了85%的开发者无需支付任何佣金，而且绝大多数开发者有资格减免15%佣金的权利。 04 会被分拆吗？ 引发广泛关注的是，这次前所未有的反垄断指控，会给苹果公司带来什么变化？ 据媒体报道，美国司法部警告苹果公司，作为恢复竞争的补救措施，不排除下达拆分令的可能性。 美国司法部在起诉状中用了大量笔墨，回顾了上世纪90年代对微软的反垄断诉讼案，该案件延续了超过十年。在美国执法者眼中，反垄断法是为了帮助科技企业修枝剪叶，然后以更健康的方式发展。 1991年，FTC开始调查微软是否滥用权力，以形成其在PC操作系统市场上的垄断地位。到了1993年7月，FTC对是否对微软提起诉讼陷入僵局。美国司法部在同年8月介入该案，重启调查。1994年，司法部和微软达成和解，微软被限制捆绑销售其软件产品与Windows操作系统。1995年，法庭以调解裁决的形式，批准了双方的和解协议。 但好景不长，1997年10月美国司法部再度起诉微软，指控其在Windows操作系统中强制捆绑销售浏览器软件Internet Explorer（IE浏览器），违反《谢尔曼法》，占据了绝对的市场垄断地位。 该案审理期间，美国司法部于2000年4月正式请求法官拆分微软，即将微软拆分为两家公司，一家经营Windows操作系统业务，一家经营包括IE浏览器在内的应用软件及互联网业务。该案法官同年６月作出裁决，将微软一拆为二，还规定分拆后的两家公司在十年内不得合并。微软随即上诉。 2001年11月，微软和美国司法部达成新和解协议。协议约定，微软不能达成有害于其他竞争者的垄断交易，PC厂商可以取消在所出售的电脑中预先安装Windows浏览器，与第三方公司共享API，使微软的竞争者也能在Windows系统上编写应用程序等。法院2002年11月同意了这份和解协议，并以此作出最终判决。 在美国司法部看来，苹果公司的崛起正受益于微软反垄断案。 美国司法部在起诉状中提出，美国政府对微软的反垄断诉讼帮助苹果将iTunes等产品扩展到Windows平台，从而为iPod和iPhone打开了至关重要的市场窗口。具体而言，苹果在早期个人电脑市场份额争夺战中成绩低迷。2001年，苹果推出了变革性产品——iPod便携式音乐播放器。不过，iPod最初只能兼容Mac操作系统，原因在于微软为了维持windows系统垄断地位，对苹果公司可用于跨平台播放音乐的软件QuickTime进行了封锁。 2002年11月，微软反垄断案以和解落定，微软向第三方公司开放了API，苹果得以在Windows操作系统上发布跨平台版本的iTunes，让iPod接入了更加庞大的Windows用户群体，进而大大拓宽了市场。 那么，苹果是否会真的被拆分？ 美国司法部的起诉状未明确提及拆分的处罚请求，而且科技公司遭遇分拆的情况较为罕见，即便微软当年也逃过一劫。 科技领域一个常被提及的分拆案例发生在电信业。美国电话电报公司（AT&T）是一家百年通信企业，曾长期垄断美国长途和本地电话市场。1974年，美国司法部向美国哥伦比亚特区地方法院提起反垄断诉讼。经过长达十年博弈，1984年，美国司法部依照《谢尔曼法》将AT&T一分为八。其中一家沿用AT&T的公司名，专营长途电话业务，其余七家经营本地电话业务。 黄少萍表示，拆分公司的措施是极端且罕见的，需要强有力的证据和法律依据。相比之下，在此次的苹果案中，美国司法部的论据似乎并不充分，也并不那么精确。 首先，起诉状中提到的安卓用户经历的“绿色泡泡”所带来的“社会耻辱”，虽然切实存在，但很难成为反垄断案件的理由。并且，Whats App、Signal和Discord等社交软件在iPhone上也能正常运行。 其次，美国司法部还指控了苹果对于汽车行业的威胁。黄少萍认为，司法部对于苹果车载信息娱乐系统“carplay”的指控——支持无线CarPlay的车要通过iPhone手机打开访问权限，而没有iphone手机的车主则需要费尽周折才能实现车机互联，以及iPhone和特斯拉车载系统之间并不兼容，且苹果公司在汽车开发方面的失败，均体现出其距离汽车领域的主导地位还有很长的路要走。 此外，美国司法部提出“苹果在2023年用于股票回购和股息方面的支出是研发支出的2倍多”，并未有法律依据证明其违法。起诉状也并没有说明，苹果其实是仅次于亚马逊，Alphabet和Meta的第四大研发投资支出机构。 在黄少萍看来，饱受关注的30%的“苹果税”似乎也忽略了一些很明显的事实——苹果公司并没有限制开发人员必须通过App Store分发应用程序。 莫卡图斯中心反垄断和竞争学者奥尔登·阿博特在一份公开的电子邮件中表示，“根据美国最高法院的判例（例如Verizon诉Trinko），苹果公司没有反垄断义务来协助其竞争对手或向他们提供对其平台各个方面的特殊访问权限，而且司法部似乎不太可能在法庭上获胜。” 阿博特补充说，该诉讼“无视最高法院的教导，即反垄断保护的是竞争过程，而不是单个竞争对手”“具有全球影响力的主要外国公司将成为这场诉讼的真正受益者，从而削弱美国数字行业相对于中国的竞争地位”。阿博特曾担任FTC总理事。 梅拉梅德指出，从起诉书来看，司法部将不得不面对一些挑战。 例如：苹果公司在美国所有手机市场中是否具有垄断地位；起诉书中质疑的某些行为，是否可以被视为确保苹果公司能从受益于其平台的人那里收取应得费用的合理手段；更重要的是，是否可以将受质疑的行为合理化，认为这是保护苹果产品和苹果平台的安全和隐私所必需的。 “这对美国司法部来说将是一个艰难的案件。”梅拉梅德说。 “我不认为美国司法部会赢得整个案件，它最有可能在苹果排除跨平台消息传递等事由上赢得一些索赔。”梅拉梅德预估，“但分拆极不可能。” 薛颖也认为，从技术角度或者说从违法行为的综合性特征上来看，苹果跟微软有一定的相似。虽然美国司法部认为，苹果与微软的垄断行为同样涉及生态问题，但在新的商业模式之下，二者还是有很大的不同。 值得一提的是，当年的微软案在尘埃落定后业界褒贬不一。 以芝加哥学派为代表的人士会认为，在反垄断技术或恢复竞争的有效性上，微软案并未得到最佳结果。薛颖认为，武断地提出苹果与微软有多大的相似性，更像是“拍脑袋”。在与美国反垄断人士交流后，薛颖认为，目前尚未看到足够的证据，表明拆分苹果公司是解决问题的有效手段，反而可能使消费者无法丝滑转换各个不同的使用场景，这对他们来说并不是一种福利。 德恒律师事务所硅谷办公室负责人朱可亮认为，美国司法部必须提出足够多、足够强的证据，以证明苹果公司在利用垄断地位进行一些遏制竞争和创新的行为。一家公司成为市场领导者、取得垄断地位并不是违法行为，真正违法的是通过垄断地位给竞争对手制造了障碍，阻断创新。如果只看起诉状，人们会觉得美国司法部的起诉理由很充分，因为这其中确实存在阻碍竞争对手的行为，竞争对手要做同样的事情要付出更大的成本，竞争对手无法进入一些服务，例如苹果的支付系统Apple Wallet。 更大的挑战还在于，即便苹果被拆分，可能也不能解决问题。 科伟史密夫斐尔联营办公室合伙人徐明妍认为，要矫正苹果的垄断行为，拆分这个看似最具威慑力的救济措施未必能有效解决问题。因为简单地将苹果公司的硬件与软件分开，可能无法解决监管方关注的核心反垄断顾虑。美国司法部起诉苹果公司主要涉及如何管理App Store、其支付系统以及如何整合其服务和硬件，这些行为的本质并非利用杠杆效应将一个市场的力量扩展到另一个市场。因此，要实质性解决苹果生态系统内的竞争限制、App Store的费用结构，或设备与服务的互操作性，专注于特定商业行为的救济可能更有效，而不是简单地拆分公司。 那么苹果可能面临的终局会有哪些？北京植德律师事务所合伙人叶涵表示，美国反垄断执法史上，最终被拆分的案例仅有不足五件。但即能够避免拆分，苹果也可能会面临赔偿、罚款或者行为整改等处罚。并且，如果苹果被认定违法，还可能面临一系列后续的民事诉讼。 王琼飞则认为，美国司法部的诉讼轻则会让苹果改变其系统的封闭性，放弃排他和限制，并受到罚款；重则，苹果的硬件和软件相结合的经营模式，可能被拆分为硬件和软件分开经营。 叶涵表示，对于这场诉讼，苹果公司可以在法律上以及事实证据上进行抗辩，来反驳美国司法部的指控；也可以通过提出其对市场创新，市场效率，以及对消费者带来的好处等，证明其行为具有正当性而应被豁免；还可以提出和解方案以尽快结束诉讼，并避免被拆分等严重后果。 朱可亮分析，假如苹果公司提交的理由非常有力，即它的行为并不是为了阻碍竞争和创新，而是为了给用户创造一个更好、更安全的用户体验，则能够反驳美国司法部的所有指控。 王琼飞分析，苹果不会同意美国司法部关于相关市场的界定，同时主张在相关市场上不具有市场支配地位；苹果公司还会主张其封闭的生态系统和排外行为具有合理性，均是为了用户的安全和隐私，并非滥用市场支配地位，以谋取不公平竞争利益。 最终判定苹果是否构成反竞争的行为，取决于控辩双方谁的证据更强。 朱可亮估计，苹果公司可能会在未来两三个月之内向法官提出撤诉的动议。撤案申请可以帮助苹果公司的律师团队在非常早期的阶段看出法官的倾向性，并结合美国司法部提出的五大指控，评估可以提出的最强抗辩理由并附加证据，此后法官需要就证据和法律做出全面的审核。 但这并不意味着苹果公司可以成功撤销案件。朱可亮认为，苹果公司有可能撤销美国司法部的部分指控，并且在判决书中获得法官的倾向性，律师团队可以就这种倾向性集中重点抗辩。 05 美国反垄断浪潮 2024年3月22日，全球第二大苹果直营店——上海静安零售店开业第二天，众多市民和“果粉”前来参观体验。图/视觉中国 美国司法部针对苹果公司的反垄断诉讼案，是美国近几年互联网科技领域反垄断浪潮的延续。 美国的反垄断制度肇始于第二次工业革命之后。 彼时，美国的铁路、石油等行业发展迅速，企业兼并现象愈演愈烈，社会矛盾加剧，催生了全美的反托拉斯运动。1890年，美国国会通过了第一部反垄断法——《谢尔曼法》。这部法律因起草者——国会参议员约翰·谢尔曼而得名，仅八条法律条文，将共谋限制州际和外国间贸易或商业的做法认定为非法，被誉为“经济自由的宪法”。 《谢尔曼法》真正发挥威力是在标准石油公司一案上，1911年，美国最高法院判决，将标准石油公司拆分为34家地区性石油公司。 1914年，美国国会又颁布《克莱顿法》和《联邦贸易委员会法》，从实体法和程序法上对《谢尔曼法》予以补充。 当前，美国联邦层面的反垄断执法机构包括司法部反垄断局和FTC。司法部反垄断局被美国国会赋予了调查权限、提起民事禁令诉讼和刑事诉讼权限。FTC除了不具备反垄断刑事起诉权，其他方面的权限和司法部反垄断局类似。 苹果案最早可以追溯至2019年6月，美国众议院司法委员会在反垄断小组委员会的牵头下，发起了一项针对在线竞争状况的两党调查。作为该调查的一部分，小组委员会审查了亚马逊、苹果、Meta和谷歌的主导地位及其商业实践。 调查期间，2020年7月29日，这四家科技巨头的CEO集体参加线上听证会，接受美国国会众议院反垄断小组委员会质询。 经过长达16个月的调查后，2020年10月6日，美国众议院司法委员会反垄断小组委员会发布了《数字市场竞争调查》报告，指出四大科技巨头存在垄断行为。 这份报告指称，Meta已将社交网络市场推向垄断，并通过一系列反竞争商业行为维持其垄断地位，时常采取收购竞争对手，甚至通过复制竞争对手服务等手段以达到商业目的；谷歌则在线搜索和搜索广告市场上拥有垄断地位，要求智能手机制造商预装谷歌自己的应用程序并给予默认状态，阻碍了搜索和其他应用程序市场的竞争对手；亚马逊对许多中小型企业拥有垄断权力，这些企业没有亚马逊以外可以接触网购消费者的可行替代方案；苹果利用其对iOS和应用商店的控制权来设置和强化竞争壁垒，歧视和排斥竞争对手，偏爱自己的产品，同时从应用开发者的销售中抽取过高的佣金。 这份报告提出的三点建议：一是恢复数字经济市场的竞争，比如禁止某些主导平台在相邻业务领域运营，禁止主导平台的自我优待；二是完善《谢尔曼法》第二条、《克莱顿法》第七条等反垄断法的条款；三是加强反垄断执法。 上述调查报告公布后，谷歌、Meta和亚马逊相继成为反垄诉讼中的被告。而这次苹果公司被起诉，意味着四大科技巨头无一幸免。这类诉讼通常旷日持久，目前，美国执法部门对谷歌、Meta、亚马逊的诉讼仍在继续。 2020年10月20日，美国司法部联合11名州总检察长，向美国哥伦比亚特区地方法院提起民事反垄断诉讼，指控谷歌非法维持搜索服务、搜索广告市场的垄断地位。 美国司法部指控，谷歌占据了美国88%的搜索市场份额，拥有超过70%的搜索广告市场，多年来利用反竞争策略，维持和扩大其在搜索服务和搜索广告领域的垄断地位。 诉状罗列的谷歌垄断行为包括：签订排他性协议，禁止预装任何竞争性搜索服务；进行搭售和其他安排，强制将其搜索应用程序预安装在移动设备的优先位置，而且无法删除，不顾及消费者偏好；与苹果公司签订长期协议，使谷歌成为Safari浏览器和其他苹果搜索工具上的默认搜索引擎。诉状称，谷歌的反竞争行为损害了市场竞争和消费者利益。 该案被外界视为自1998年微软案以来，最重要的联邦反垄断诉讼。2023年9月12日至2023年11月16日，法院开庭审理此案。审理法官表示，将于2024年5月进行结案陈词。结案陈词是法庭审理结束后的一道程序，通常包括对案件的回顾、证据的分析、法律条文的引用以及对最终判决的建议。 谷歌首席法律官肯特·沃克回应称，美国司法部提起的诉讼存在严重缺陷，人们之所以使用谷歌，是因为他们自行选择，而不是迫不得已或者因为他们找不到替代品。他认为，这一诉讼对消费者没有任何帮助。相反，它将人为推动质量低于谷歌的替代搜索引擎，并导致手机价格上涨，同时人们更难获得他们想要使用的搜索服务。 2023年1月24日，谷歌再度卷入反垄断漩涡。美国司法部联合纽约州、加利福尼亚州等八个州共同对谷歌发起反垄断诉讼，指控其非法垄断数字广告市场。起诉状称，过去15年中，谷歌实施了一系列反竞争和排他性行为，包括通过收购压制或消除广告技术竞争对手；利用其在数字广告市场上的主导地位，迫使更多的出版商和广告商使用其产品；并阻碍使用竞争产品的能力。谷歌借此强化了其在数字广告交易中的主导地位。 美国司法部请求弗吉尼亚州东区联邦地方法院强制谷歌出售大部分广告技术产品，以拆分其数字广告业务，并阻止其垄断行为。 此案将于2024年9月9日开庭审理。美国司法部反垄断部门负责人乔纳森·坎特表示：“诉讼旨在让谷歌对其在数字广告技术方面的长期垄断负责。内容创作者利用这些技术在开放互联网上销售广告，而广告商则利用这些技术在开放互联网上购买广告。” 另外，FTC还于2020年12月8日和2023年9月26日，分别对Meta和亚马逊提起反垄断诉讼。 FTC指控Meta通过多年的反竞争的兼并行为——尤其是2012年收购社交软件Instagram、2014年收购移动通信应用WhatsApp，非法维持其个人社交网络垄断地位。FTC向联邦法院寻求永久禁令，包括剥离Instagram和WhatsApp，并要求对于未来的并购，Meta需事先通知和征获得批准。 法院最初在2021年6月驳回了该案的诉讼，认为关于Meta为何具有垄断地位的论点“缺乏具体的事实指控”。不过FTC并未作罢，两个月后重新提交修改后的诉状，补充了有关Meta涉嫌垄断行为的“额外数据和证据”以及“详细统计数据”。目前该案还未确定庭审时间。 亚马逊反垄断案中，FTC称亚马逊惩罚提供低价的卖家，让电商产品价格保持较高水平。比如，如果亚马逊发现卖家在其他地方提供更低的价格，亚马逊可以在搜索结果中隐藏这些低价打折卖家的信息；卖家要想让他们的产品获得亚马逊提供的“Prime”资格，必须使用亚马逊昂贵的配送服务。 FTC还认为，亚马逊的垄断行为还损害消费者利益，比如使搜索结果偏向于亚马逊自己的产品，而不是质量更好的产品；用付费广告和“垃圾”广告取代自然搜索结果，降低搜索质量，影响用户体验。 亚马逊高级副总裁戴维·扎波尔斯基对此回应说，这起诉讼“在事实和法律上都是错误的”。 亚马逊在2023年12月要求法院驳回诉讼，称FTC将“常见零售做法”与反竞争行为混为一谈，并且未能确定对消费者造成的损害。这起诉讼要到2026年10月开庭审理。 06 追赶科技浪潮 为何美国的科技巨头相继卷入反垄断诉讼？谁又将会是下一个？ 薛颖告诉《财经》，美国反垄断界曾长期奉行芝加哥学派的思想，核心理念是市场是资源分配和治疗垄断的一剂良药。只有在极少数市场极端失灵的情况下，才需要反垄断作为一种政府干预手段介入。芝加哥学派对于政府的干预更加警觉，对于反垄断规制更加迟疑，因此在相当长的时间里，美国的反垄断执法没有那么频繁和严格。 而美国反垄断部门近年提起的一系列阻击科技巨头的诉讼，被视为新布兰代斯主义运动兴起的体现。 南开大学竞争法研究中心主任陈兵介绍，新布兰代斯主义反对将“消费者福利”作为反垄断的唯一指标，关注例如劳动就业、消费者权益、消费者选择、可持续发展等非经济价值目标。在反垄断司法、执法中关注非经济价值目标，是反托拉斯法价值目标多元的表现。 新布兰代斯主义虽在兴起，但据陈兵观察，在具体实践中，仍存在芝加哥学派与新布兰代斯主义的博弈，反垄断理念以及美国反垄断实践中的转向并不明显。哥伦比亚大学法学教授吴修铭、FTC主席莉娜·汗等新布兰代斯主义的代表人物，对美国反托拉斯法的具体理念以及实践的影响仍较为有限。美国反托拉斯法的实施分为国家实施和私人诉讼，在法院系统中仍特别强调对经济效益价值的判断。 相较于传统领域的反垄断，数字时代平台商业模式正对反垄断制度提出挑战，美国监管机构也试图迎头赶上科技浪潮的发展速度。 梅拉梅德表示，一方面是数据和其他平台资产的网络效应（一个产品或服务的价值会随着使用人数的增加而增加）和规模经济相结合，使得新竞争者很难取得进展，并使现有的垄断企业能够不断壮大，持续巩固其垄断力量；另一挑战在于新的组织生产方式，平台运营所谓的“双边市场”。例如，苹果公司向App开发者提供服务，使开发者能够向消费者提供其服务以及产品，这种双重性使平台行为的经济分析复杂化，并引申出人们尚未解决，甚至有时似乎尚未理解的法律问题。 美国科技领域反垄断几次大的执法行动，均有着鲜明的时代烙印。拆分百年电信巨头AT&T，处于电信业日渐蓬勃发展之时；起诉微软，正值PC互联网时代步入高速增长阶段；Web2.0移动互联网的成熟期，则轮到了谷歌、Meta、苹果等科技巨头。 而当技术革命迈入生成式AI时期，AI公司也成为美国反垄断执法的潜在对象。 2024年1月下旬，FTC向微软、亚马逊、OpenAI、Alphabet、Anthropic等五家公司发出命令，要求提供生成式AI公司和主要云服务提供商的近期投资和合作伙伴关系的信息。 “生成式AI时代可能会给数据领域反垄断执法带来新的挑战，比如数据是否构成垄断，算法是否产生排除、限制竞争。”陈兵说。 科技巨头常常因收购一些具有竞争性质的初创公司，被监管机构指控为涉嫌垄断。随着收购兼并的合规阻力增大，生成式AI时代中，科技巨头渐渐采取向初创公司大笔投资和挖人的商业策略。 这一做法目前已引发监管者警惕。 2023年12月8日，英国竞争和市场管理局（CMA）表示，将对微软和OpenAI的合作关系展开反垄断评估，以调查双方的合作是否构成一种事实上的“并购”。3月19日，微软宣布聘用Inflection AI联合创始人和70名员工中的大部分。虽然不是传统形式上的收购，但有分析指出这项招聘可能会引发美国反垄断机构的担忧。 科技巨头之间的合作也有踩到反垄断雷区的风险。 据媒体报道，苹果公司正在与谷歌谈判，将谷歌研发的AI大模型Gemini内置到iPhone手机。而谷歌长期以来向苹果公司支付数十亿美元，使谷歌搜索引擎成为Safari浏览器的默认选项。而正是这项搜索引擎上的合作，成为谷歌遭遇反垄断诉讼的理由之一。 推进反垄断执法的同时，美国也在完善立法。 美国国会推出多个针对互联网平台巨头的反垄断法案，但迄今无一通过。其中比较知名的是《美国创新与选择在线法案》，旨在禁止占主导地位的平台滥用其看门人权力，偏袒自己的产品或服务，使竞争对手处于不利地位。 该法案在2021年6月提出，先后获得众议院司法委员会和参议院司法委员会的投票，成为自互联网诞生以来第一个在国会推进的数字竞争法案。但立法程序此后陷入停滞，直至2023年6月，八位参议员重新引入这一法案，不过未再有实质进展。 梅拉梅德分析说，一些批评者将近几年反垄断立法的失败归咎于科技平台的游说，“我确信游说是一部分原因，但我认为国会不采取行动还有两个更重要的因素：首先，美国国会功能失调；其次，所提出的法案存在严重缺陷。”

撰文 | 雁 秋 编辑 | 李信马 “卷得有点变态”、“把这个价位发给你们公司的IT部门，他们的第一反应会觉得我们是骗子”。 在宣布淡出交个朋友的第663天，老罗（罗永浩）在3月31日晚重回直播间，并在带货清单里新增了一个门类：云。 当晚老罗带货是阿里云的4款产品，两款云服务器ECS、两款存储产品。虽然这次专场只持续短短半小时，却吸引超230万人观看，600多万名网友在弹幕区密集输出“云知识”，上千家企业现场下单购买。 图源：视频截图 有意思的是，同一时间京东云直播间也火热开播，明晃晃与阿里云打擂。 京东云不仅实时比价“老罗专属价”，打出了比阿里云更低的价格——如京东云的对象存储甚至比阿里云对标产品便宜15%。而且，在直播间下单比价产品的用户还可以直播间价格再续3年，享受更多低价优惠。 图源：@京东云 两场直播看着火药味十足，但卖“云”是典型的To B生意，如今被首次搬进To C属性明显的直播间，这本就大有看点。 尤其老罗这边，阿里云请老罗带货，实际上在向更多的人科普云计算的价值，增加中国公共云的覆盖率。从这一角度来看，卖“云”直播间正在把技术和红利向更广泛的行业和市场释放。 01. 还得是老罗 “这几款产品折扣很大，价格很实惠，不赚钱只跟大家交个朋友。”老罗在直播间如是说。 此次老罗直播选品涵盖了云服务器、云存储及企业网盘等热门阿里云产品，目标客户均为创业者及中小企业群体。 以云服务器ECS为例，这是一种云计算服务，用户可在上面部署和运行网站、小程序服务端、手机APP服务端等各类应用程序。 直播间内上架的两款云服务器ECS，分别为经济型e实例和通用算力型u1实例。前者适用于开发者和创业者，后者则适用于中小企业。在存储产品方面，直播间也分别上架了适合个人使用的1年1TB的阿里云对象存储OSS产品和1年2TB阿里云盘企业版。 价格方面，云服务器ECS经济型e实例售99元/年，直播间还有“老罗专属价”，通用算力型u1实例卖168元/年，阿里云对象存储OSS 和阿里云盘企业版2TB均售199元/年。 图源：视频截图 老罗在卖“云”的同时，也一如既往贡献了许多金句，直播效果拉满。有人戏称阿里云算是没找错人，确实，没有人比他更适合。 阿里云和老罗并非第一次合作，直播当天，搭档朱萧木问他：刚创业那会你知道云计算吗？老罗回答：当然知道，别瞧不起人。 “社会上很多误解很深，质疑我不懂科技。我们当时就是用阿里云，很多软件都是搭在阿里云上，现在交个朋友依然是阿里云的老客户。” 从创办牛博网、成立锤子公司，到后来直播还债、创立AR公司细红线科技......老罗不断“折腾”，身上有浓浓的科技属性，他深知中小创业者的痛点，也明白消费者的心理。 他回忆起创业时自建服务器应对“流量洪峰”时捉襟见肘，但“云”可以和自来水一样，按照使用量付费，用多少付多少，这无疑能极大节省企业成本。 在淘宝买入门级服务器最少需要三四千，没算电费、网络带宽等成本。现在使用云计算，不仅能省去这些更高的成本，同等算力降到只要几百元，且免运维，还能在突发流量的时候弹性扩容，锤子科技每次开完发布会后迎来流量洪峰，既扛住流量洪峰又能省成本，一举多得！ 对不太了解云的普通消费者，他也会用最接地气的方式介绍产品，“百万级玩家同时在线”的《原神》、“轻舟已过万重山”的《长安三万里》，背后便是阿里云提供的云计算服务。 再比如，游戏《幻兽帕鲁》火爆，很多游戏玩家都想拥有一个跟伙伴愉快玩耍的服务器，而在阿里云上完成幻兽帕鲁专用服务器部署，仅需点几下鼠标，2-3分钟左右就可完成搭建，全程无需手动配置参数。 比起卖货，这更像是一堂生动的云计算科普课堂——这或许也是阿里云选择老罗的用意所在。 02. 降价、降价、再降价！ 直播卖“云”本就新鲜，而京东云的实时比价更是让整个气氛变得更加活跃。 这并不是京东云第一次“硬刚”，去年阿里云也进行过一次“史上最大”降价，彼时京东云也在积极“应战”。 2023年4月中，阿里云开始一系列降价，下旬再对核心产品价格全线下调15％－50％，存储产品最高降幅50%。次月，京东云承诺“买贵就赔”，按照当时的规则，客户在京东云官网相关产品页按需选择产品及配置进行对比，在相同计费周期内，如高于特定云厂商对标产品的官网列表价，京东云将对该产品配置以和特定云厂商对比后的最低价格进行结算。比价对象包括阿里云、华为云、腾讯云。 图源：DoNews摄 企业之间竞争，打价格战是最常用的手段之一，云计算领域更是如此。只不过在这一行，打头阵的是阿里云，最“狠”的也是阿里云。 据统计，阿里云从2013年首次降价后，进行了连续数十次降价，2014年降价6次，2015年10月到2016年10月连续降价17次，核心云产品降价幅度一度超过50%。 可见，降价对阿里云来说并非短期市场竞争行为，而是一个长期战略选择。 首先，降价是抢占市场份额最好的筹码。阿里云是中国内地最早跨入云计算领域的厂商，2020年跻身全球第三大云计算厂商之一，仅次于亚马逊的AWS和微软的Azure。 然而随着腾讯云、百度智能云，后来还包括华为、京东、字节、金山等大厂陆续迈入赛道，阿里云面临激烈的竞争。尤其是运营商的快速扩建服务器集群，使得三大运营商的收入规模进入快速增长阶段，市场份额不断扩大。 如今，中国云计算市场格局正在悄然发生变化。2024年1月，IDC发布的报告显示，2023年Q3中国公有云（IaaS+PaaS）市场规模为535.66亿元，其中，阿里云位居第一，但市场份额从去年同期的32.5%下降至26.7%。 想要占有更多市场份额，阿里云需要不断通过降价来实现。再加之技术趋于成熟，在市场透明度高、配置相似的条件下，价格便成为决定性因素，降价策略对中小企业更具吸引力。 而市场份额的增长，又能摊薄固定成本。阿里云最大的成本是云计算技术的研发成本、服务器集群的部署成本等，这些都是固定成本。只有用户越来越多，分摊到每个企业上的成本也就越来越低，通过降价带来的规模也能够把降价产生的收入损害补回来。 一个例证是，近年来阿里云持续降价，但利润却在不断拉升。自阿里云2022财年首次实现年度盈利后，阿里云盈利情况持续改善：2024财年Q2季度，阿里云经调整利润从3.87亿元大幅提升至14.09亿元，环比大增264%；上季度，阿里云利润进一步释放，达到23.64亿元，超过此前三个季度利润总和。这也意味着阿里云的降价更能发挥出规模优势。 2023年11月，阿里云提出了加快推进“AI驱动、公共云优先”战略。按照阿里云管理层的说法，公共云优先，对所有产品和业务模式做取舍，减少项目制销售订单，加大公共云核心产品投入。这意味着阿里云将进一步加大公共云技术和市场投入，降价、直播带货，也都在意料之中了。 03. 云计算要普惠大众 公有云拥有更高的算力利用效率，更开放的软件生态，以及能够实现敏捷开发、持续迭代，因而各类技术创新也往往诞生在公共云上。 但是纵观全球，中国公共云渗透率仍大幅低于欧美成熟市场。目前，中国市场的服务器存量规模为2000万台，美国服务器存量规模约为2100万台，但美国以公共云形式提供服务的算力占比为60%，中国仅为28%。 阿里云副总裁张启此前表示：中国大部分服务器还是自持自建的IDC（互联网数据中心），或者IDC托管，运行效率和公共云相比差距悬殊。数据显示，国内大量自建IDC的平均资源使用率不到5%，而AWS、谷歌、阿里云等公共云厂商，数据中心资源使用效率可以达到25%至40%———国内云计算普及率上升空间还很大。 如何填补这一空间？答案或许就在那些没上云的中小企业需求中。 据IDC预测，2024至2026年将是云基础架构支撑中国企业数字化转型的核心阶段。而随着云计算的发展，创业者和中小企业对数字基建的需求也日益旺盛。 IDC 2023年亚太地区中小型企业和中市场调查数据显示，中国有7％的公司表示他们缺乏管理多个云提供商所需的内部技能。尤其是中等市场企业（500~999人企业）表示，熟悉多个云提供商是未来两年内他们的前三项技能优先事项之一。 类比云计算对于企业的意义，阿里云创始人王坚曾有一段广为流传的比喻： 「当需要用电的设备进入千家万户，农场和企业不约而同选择了关闭自己的发电机，转向高效的工业公用事业公司购买电力。」 这也正如老罗直播卖“云”的海报中所写：创业就要该省的省，该花的花。 作为“水电煤”大模型时代的基础设施，云计算的发展前景已经逐渐清晰——从企业用户，到千行百业，再到寻常百姓家，云计算正成为触手可及的普惠算力。对于云厂商而言，这不失为一个巨大的商机，谁拥有“最低价”，谁便优先分到这块蛋糕。 在老罗的吆喝声中，“云”的价格战或许还会卷入新高度。

IT之家 4 月 4 日消息，台湾地区的花莲县昨日起发生多次地震，其中最大震级为 7.3 级。据第一财经报道，对于地震所造成影响，台积电方面表示，虽然部分厂区的少数设备受损并影响部分产线生产，主要机台包含所有极紫外（EUV）光刻设备皆无受损。 台积电方面称，在地震发生后 10 小时内，晶圆厂设备的复原率已超过 70%，新建的晶圆厂（如晶圆十八厂）的复原率更已超过 80%。台积电目前正与客户保持密切沟通，将继续密切监控并适时与客户直接沟通相关影响。 但仍有消息称，此次地震对台积电第二季财季的影响约 6000 万美元，台积电表示该消息“非台积电发布”。 据IT之家昨日报道，彭博社消息称，此次地震导致部分台积电芯片生产线停产，严重影响苹果 3nm 芯片的制造。 熟悉台积电运营的消息人士声称，位于台南的台积电 N3 晶圆厂遭受了结构性破坏，梁柱断裂，导致生产工作完全停滞，用于 7nm 以下制程的 EUV 光刻机也已经停止运转，研发实验室也遭到严重破坏，例如墙壁出现裂缝。新竹的另一座晶圆厂也出现了管道破裂、大面积损坏，被迫停产。 消息人士指出，台积电的一些高端芯片，例如苹果 iPhone 15 Pro 系列搭载 A17 仿生芯片需要在稳定真空环境中持续数周才能完成生产，因此地震哪怕没有导致直接损坏也会导致一些已经投产的芯片间接报废。

今年又一笔大额捐赠出现。 本周，韦尔股份发布公告称，其控股股东一致行动人绍兴市韦豪股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称：绍兴韦豪）计划向宁波东方理工大学教育基金会无偿捐赠其持有公司的1500万股无限售条件流通股。按当日韦尔股份100.81元收盘价计算，此次捐赠的股票市值约15亿元。 而绍兴韦豪的背后正是韦尔股份实控人——虞仁荣。来自浙江宁波，他是镇海中学1985届校友，后来考入大名鼎鼎的清华大学EE85班。虞仁荣30岁出头才开始创业，在中国半导体蛮荒的年代，他白手起家，缔造千亿市值的韦尔股份。 2020年，虞仁荣决定捐资200多亿元在家乡创办一所理工大学，宁波东方理工大学（暂名）由此诞生。这几年，年近花甲的他进行过多次捐赠，为家乡的经济和教育发展添砖加瓦。这也成就了科技圈珍贵一幕：财富自由的大佬们，纷纷慷慨于教育，出钱办学的队伍蔚然兴起。 芯片首富，出钱办学 又捐15个亿 时间回到2020年春夏，虞仁荣回到家乡宁波考察。此间，他提出在家乡镇海捐资筹建高等学校的计划。 很快，当地官方透露了整体计划——“镇海中学85届校友虞仁荣学习包玉刚先生（1984年捐资创办了宁波大学），决定捐资200多亿元在家乡高标准建设一所理工类的新型研究型大学。” 一年后，宁波市政府与宁波市虞仁荣教育基金会举行了合作办学签约仪式。按照官方介绍，双方将共建一所“高水平、创新型、国际化”的新型研究型大学，暂名为宁波东方理工大学。其中，东方理工高等研究院是大学在筹建期的实体，负责在宁波甬江北岸建设永久校园。 自此，宁波东方理工大学（暂名）的筹备工作就一直在有条不紊地进行着。 中国科学院院士陈十一担任创校校长，宁波东方理工大学（暂名）将着力打造理学、工学、信息、商科四大学科群，同时面向全球招聘杰出师资人才，与境内外一流大学联合培养研究生与博士后，为突破“卡脖子”技术难题和发展“高精尖”产业提供源头支撑。 2022年12月，宁波东方理工大学（暂名）校园正式开工奠基。校园规划用地总规模约2300亩，位于甬江科创区的高教园区与制造业板块之间，是宁波科创产业发展最具有潜力的地区。其中永久校区预计于2025年建成。之后，学校将开始招收本科生，规划十年内在校生规模为10000人，本科、硕士、博士比例4:3:3。 成功不忘桑梓地，作为创校人之一的虞仁荣也在用实际行动回馈家乡，不仅提出在家乡镇海捐资筹建高等学校的想法，还在之后对宁波东方理工大学（暂名）完成了多笔捐赠。 3月19日盘后，韦尔股份公告表示，公司接到控股股东一致行动人绍兴韦豪的通知，为支持教育事业发展，并资助宁波东方理工大学教育基金会开展慈善公益活动，绍兴韦豪计划向宁波东方理工大学教育基金会无偿捐赠其持有公司的1500万股无限售条件流通股，占公司目前总股本的1.23%。按当日收盘价格计算，这笔捐赠价值约15亿元。 而去年12月，绍兴韦豪公告计划向宁波东方理工大学教育基金会无偿捐赠1000万股无限售条件流通股，按当时股价，该次捐赠对应市值超10亿元。 换言之，绍兴韦豪向宁波东方理工大学（暂名）已捐赠股份价值至少25亿元，而绍兴韦豪系韦尔股份实际控制人虞仁荣控制企业。 “在我毕业以后的经商生涯里，在家乡办一所好学校是我心底时时翻滚的梦想。我的小学是在庄市读的，整个中学时代是在镇海中学度过的，两所学校离这儿都很近。作为土生土长的宁波人，我一直渴望能为我的家乡做些事，以我的绵薄之力回报生我养我的这片热土。”在学校开工仪式上，虞仁荣感性谈到。 待东方理工大学建成，或将成为宁波乃至长三角又一张名片。 宁波，盛产old money 虞仁荣，从宁波走来，是中国半导体江湖标志性人物。 出生于60年代，虞仁荣中学时期就读于有着“超级高中”之称的镇海中学，后来考入清华大学，是极富传奇色彩的清华大学EE85班里的一员。他的同届同系校友创办的企业包括紫光集团、兆易创新、卓胜微电子、格科微电子、燧原科技等等。可以说，清华大学EE85班撑起了中国半导体领域的半壁江山。 虞仁荣32岁才开始创业，自立门户创立北京华清兴昌公司，做的是电子元器件分销和贸易代理的生意。那是电子元器件生意盛起的年代，到2006年，虞仁荣的公司已是北京最大的电子元器件分销商。 2007年，虞仁荣在上海成立了半导体元器件设计公司——韦尔股份，主营半导体分立器件和电源管理IC等半导体产品的研发设计以及被动件等各种半导体产品分销业务，并在2017年成功在上交所上市。之后，韦尔股份通过整合和收购北京豪威等企业，一步步崛起成为千亿市值的半导体巨无霸，最新市值1200亿元。 坐拥百亿财富，虞仁荣的投资版图也十分丰富，不仅直接投资了中科飞测、爱芯智元等企业，还做LP出资了中芯聚源、元禾璞华等创投基金。 而虞仁荣的家乡——宁波，是中国“海上丝绸之路”的东方始发港，自古就是富庶之地。自开埠以来，宁波雄厚的制造业基础和世界级港口优势使其坐拥强劲的经济实力。2023年，宁波全年GDP达到了16452.8亿元，位列浙江省第二名，居民人均可支配收入71731元。 虞仁荣白手起家的奋斗历程，则是宁波人富于机变、善于经营的一缕写照。邵逸夫曾这样评价宁波人——“宁波人从小就立志做大事，头等大事就是经商。一生从商，终生忙碌。” 工商业一直是宁波的一大名片，因而这里也汇聚着一大批优秀的企业家和创业者。根据胡润报告，2021年宁波总财富600万元以上的富裕家庭数量较2020年增长4.3%，达到10.74万户，数量跻身全国城市前七。 报告统计，根据宁波2022年末的常住人口962万，并根据胡润的户均规模3人计，如果简单地将宁波人口统计为320万户，则每30户家庭就有一户600万元资产的富裕家庭；每80户有一户资产超千万元的高净值家庭；每1150户有一户资产超亿元的超高净值家庭。 在商界，宁波企业家也被称为“甬商”，他们是广大浙商群体中最为耀眼的分支之一，包括网易创始人丁磊、为耐克、阿迪、优衣库、彪马等全球服装代工的申洲国际背后的马建荣家族、硅料生意起家的合盛硅业背后的罗立国家族、公牛集团阮立平阮学平兄弟、方太厨具茅理翔家族、雅戈尔李如成李寒穷等等。 宁波盛产老板和隐秘富豪，堪称“老钱”城市之一，就连VC/PE机构在募集市场化资金的时候也会上门拜访。 财富自由后 他们纷纷出钱投教育 “南开之父”张伯苓校长曾言——自强之道，端在教育。我们也看到这样一支愈发壮大的队伍：越来越多财富自由的企业家投身于教育，他们或出钱办学，或捐资助学，蔚然成风。 2018年2月，西湖大学诞生，该大学借鉴了美国加州理工学院的规模和斯坦福大学的办学理念，定位于“小而精、研究型”的非营利性新型高等学校，聚焦理学、生命与健康、前沿技术等方向设立一级学科。 位于浙江杭州，西湖大学是新中国历史上第一所社会力量举办、国家重点支持的新型研究型大学，背后创办人正是科学家、诺诚健华联合创始人施一公。鲜为人知的是，西湖大学的身后还潜伏着马化腾、龚虹嘉、张磊、邓锋、陈一丹等近百位知名企业家和投资人的身影。 “玻璃大王”曹德旺发起筹建的福耀科技大学（暂名）同样备受瞩目。2021年5月，曹德旺夫妇旗下的河仁慈善基金会官宣表示，基金会计划总出资100亿元投入筹建“福耀科技大学”，选址在福州高新区南屿流洲岛，是一所新型公办的理工类科技型大学，目前设立材料科学与工程学院、计算机科学与工程学院、机械工程与自动化学院、车辆与交通工程学院、健康科学学院和经济管理学院家。据悉，学校计划2024年启动招生开学。 从放牛娃到玻璃大王，曹德旺堪称中国商界一个传奇。37岁白手起家，他执掌的福耀玻璃超1000亿元市值。年仅耄耋之年，谈起自己创办的福耀科技大学，曹德旺曾说，中国改革开放40年，作为先富起来的企业家，自己创业有成，也应该承担起责任，因此，想在退休时，将资产整理出来创办一所大学，这所大学是非盈利性质的。 他表示，希望福耀科技大学的办学体制可以对标美国企业家所创办的那些大学，同时还特别强调，“我向社会承诺，除每年可以考虑对大学增资以外，增加捐款以外，没有任何的盈利动机”。 近年来，商业大佬捐赠母校的队伍浩浩荡荡。最为轰动的是雷军。去年11月底武汉大学130岁周年之际，作为武大1987级计算机系校友，雷军个人向母校捐赠13亿元人民币，一举刷新了武大建校以来单笔最大捐赠额，这也是全国高校收到的最大一笔校友个人现金捐赠。 还有联想集团董事长兼CEO、中国科学技术大学校友杨元庆，去年底以个人名义向母校中国科学技术大学捐赠2亿元；以及校友段永平再度向浙江大学教育基金会进行大额捐赠超10亿元。 成功不忘桑梓地，功成名就的企业家和投资人纷纷反哺中国科技教育。他们慷慨解囊，旨在培养新一代科技人才，缔造中国高校圈波澜壮阔的一幕。科技时代的巨幕下，这一股力量难能可贵，也意义深远。

快科技4月4日消息，这些年，Intel在制程工艺上非常激进，正在推进7、4、3、20A、18A组成的“四年五代节点”，还公布了未来的14A，也就是1.4nm。 20A工艺相当于2nm级别，2022年下半年就在实验室完成了IP测试晶圆，今年量产上市，首发产品是Arrow Lake，预计命名为二代酷睿Ultra。 它首次引入RibbonFET环绕式晶体管、PowerVia背部供电，能效比提升最多15％。 至于18A工艺，也就是1.8nm级别，将会首次大规模引入新一代EUV极紫外光刻，继续优化Ribbon晶体管，再次提升10％的能效比。 它也在2022年就完成了初步测试，将是Intel对外代工的主力，也是Intel反超台积电的关键点。 Intel CEO帕特·基辛格最新表示，基于18A工艺的第一款客户端产品Panther Lake、第一款服务器产品Clearwater Forest，将在2025年开始投产，而大规模量产则要等到2026年。 这两款产品都早已出现在路线图上，但细节上未公开，只知道Clearwater Forest将是第二代基于纯E核的至强，架构代号Darkmont，而第一代的Sierra Forest今年上半年登场，最多288核心288线程。 基辛格指出，Intel 2025年的晶圆生产主力还是Intel 10/7工艺，2025年开始上量Intel 3，并有小批量的Intel 18A，然后在2026年就会大规模出货Intel 18A。 至于Intel 14A，具体投产节点仍未公布，看起来应该能在2026年落地。

「被门夹过的核桃，还能补脑吗？」 在中文网络上流传着这样一段话：弱智吧里没有弱智。 百度「弱智吧」是个神奇的地方，在这里人人都说自己是弱智，但大多聪明得有点过了头。最近几年，弱智吧的年度总结文章都可以顺手喜提百度贴吧热度第一名。所谓总结，其实就是给当年吧里的弱智发言排个名。 各种高质量的段子在这里传入传出，吸引了无数人的围观和转载，这个贴吧的关注量如今已接近 300 万。你网络上看到的最新流行词汇，说不定就是弱智吧老哥的杰作。 随着十几年的发展，越来越多的弱智文学也有了奇怪的风格，有心灵鸡汤，有现代诗，甚至有一些出现了哲学意义。 最近几天，一篇人工智能领域论文再次把弱智吧推上了风口浪尖。 引发 AI 革命的大模型因为缺乏数据，终于盯上了弱智吧里无穷无尽的「数据集」。有人把这些内容拿出来训练了 AI，认真评测对比一番，还别说，效果极好。 接下来，我们看看论文讲了什么。 最近，大型语言模型（LLM）取得了重大进展，特别是在英语方面。然而，LLM 在中文指令调优方面仍然存在明显差距。现有的数据集要么以英语为中心，要么不适合与现实世界的中国用户交互模式保持一致。 为了弥补这一差距，一项由 10 家机构联合发布的研究提出了 COIG-CQIA（全称 Chinese Open Instruction Generalist - Quality Is All You Need），这是一个高质量的中文指令调优数据集。数据来源包括问答社区、维基百科、考试题目和现有的 NLP 数据集，并且经过严格过滤和处理。 此外，该研究在 CQIA 的不同子集上训练了不同尺度的模型，并进行了深入的评估和分析。本文发现，在 CQIA 子集上训练的模型在人类评估以及知识和安全基准方面取得了具有竞争力的结果。 研究者表示，他们旨在为社区建立一个多样化、广泛的指令调优数据集，以更好地使模型行为与人类交互保持一致。 本文的贡献可以总结如下： 提出了一个高质量的中文指令调优数据集，专门用于与人类交互保持一致，并通过严格的过滤程序实现； 探讨了各种数据源（包括社交媒体、百科全书和传统 NLP 任务）对模型性能的影响。为从中国互联网中选择训练数据提供了重要见解； 各种基准测试和人工评估证实，在 CQIA 数据集上微调的模型表现出卓越的性能，从而使 CQIA 成为中国 NLP 社区的宝贵资源。 论文地址：https://arxiv.org/pdf/2403.18058.pdf 数据地址：https://huggingface.co/datasets/m-a-p/COIG-CQIA 论文标题：COIG-CQIA: Quality is All You Need for Chinese Instruction Fine-tuning COIG-CQIA 数据集介绍 为了保证数据质量以及多样性，本文从中国互联网内的优质网站和数据资源中手动选择了数据源。这些来源包括社区问答论坛、、内容创作平台、考试试题等。此外，该数据集还纳入了高质量的中文 NLP 数据集，以丰富任务的多样性。具体来说，本文将数据源分为四种类型：社交媒体和论坛、世界知识、NLP 任务和考试试题。 社交媒体和论坛：包括知乎、SegmentFault 、豆瓣、小红书、弱智吧。 世界知识：百科全书、四个特定领域的数据（医学、经济管理、电子学和农业）。 NLP 数据集：COIG-PC 、COIG Human Value 等。 考试试题：中学和大学入学考试、研究生入学考试、逻辑推理测试、中国传统文化。 表 1 为数据集来源统计。研究者从中国互联网和社区的 22 个来源总共收集了 48,375 个实例，涵盖从常识、STEM 到人文等领域。 图 2 说明了各种任务类型，包括信息提取、问答、代码生成等。 图 3 演示了指令和响应的长度分布。 为了分析 COIG-CQIA 数据集的多样性，本文遵循先前的工作，使用 Hanlp 工具来解析指令。 实验结果 该研究在不同数据源的数据集上对 Yi 系列模型（Young et al., 2024）和 Qwen-72B（Bai et al., 2023）模型进行了微调，以分析数据源对模型跨领域知识能力的影响，并使用 Belle-Eval 上基于模型（即 GPT-4）的自动评估来评估每个模型在各种任务上的性能。 表 2、表 3 分别显示了基于 Yi-6B、Yi-34B 在不同数据集上进行微调得到的不同模型的性能。模型在头脑风暴、生成和总结等生成任务中表现出色，在数学和编码方面表现不佳。 下图 4 显示了 CQIA 和其他 5 个基线（即 Yi-6B-Chat、Baichuan2-7B-Chat、ChatGLM2-6B、Qwen-7B-Chat 和 InternLM-7B-Chat）的逐对比较人类评估结果。结果表明，与强基线相比，CQIA-Subset 实现了更高的人类偏好，至少超过 60% 的响应优于或与基线模型相当。这不仅归因于 CQIA 能够对人类问题或指令生成高质量的响应，还归因于其响应更符合现实世界的人类沟通模式，从而导致更高的人类偏好。 该研究还在 SafetyBench 上评估了模型的安全性，结果如下表 4 所示： 在 COIG Subset 数据上训练的模型性能如下表 5 所示：

【新智元导读】200名音乐人联名信抗议的消息刚出，Stability AI的新音乐工具就来了！刚刚发布的Stable Audio 2.0，可以创作长达3分钟的音乐，哼哼几句就能给你创作出一段音乐了！不过广大网友和音乐人试用后表示：有点失望…… 200多名音乐人联名签公开信抗议Suno的余音还未消，AI音乐又出新工具了—— Stability AI，也下场卷AI音乐了！看来，核心开发人员的出走，并没有减慢它发布产品的步伐。 就在刚刚，Stability AI发布了Stable Audio 2.0。 仅仅用一条自然语言指令，它就能以44.1 kHz的立体声质量，创作出高质量、结构完整的音乐作品。 而且，每首曲目最长可达3分钟！相比之下，Suno最长可创作2分钟，这方面可是被Stable Audio 2完爆了。 并且，Audo 2.0的音频到音频功能，目前只有Meta的MusicGen可以做到，连Suno都做不到。 好消息：模型已经在Stable Audio官网上免费开放使用了，并且很快就能通过Stable Audio API提供服务。 顺便，再画个重点：Stable Audio做出来的音乐，是可以商用的！ 就是价格着实不便宜：Pro版11.99美元/月、Studio版29.99美元/月、顶配Max版则直接来到了89.99美元/月。 小编亲自上手「爆改」了一波周杰伦的歌。 Prompt如下—— Post-Rock, Guitars, Drum Kit, Bass, Strings, Euphoric, Up-Lifting, Moody, Flowing, Raw, Epic, Sentimental, 125 BPM 并且输入了一段《夜曲》的旋律，Audio 2.0输出的音乐是这样的。 听起来似乎不太理想。（当然，大概率是因为小编不专业导致的 ）

原标题：弱智吧竟成最佳中文AI训练数据？！中科院等：8项测试第一，远超知乎豆瓣小红书 离大谱了，弱智吧登上正经AI论文，还成了最好的中文训练数据？？ 具体来说，使用弱智吧数据训练的大模型，跑分超过百科、知乎、豆瓣、小红书等平台，甚至是研究团队精心挑选的数据集。 在问答、头脑风暴、分类、生成、总结、提取等8项测试中取得最高分。 没错，论文中的Ruozhiba就是指百度贴吧弱智吧，一个充满荒谬、离奇、不合常理发言的中文社区，画风通常是这样的： 最离谱的是，弱智吧AI代码能力也超过了使用专业技术问答社区思否数据训练的AI，这下吧友自己都闹不明白了。 其他平台围观网友也纷纷蚌埠住。 这项研究来自中科院深圳先进技术研究院、中科院自动化研究所，滑铁卢大学等众多高校、研究机构联合团队。 作者之一也现身评论区，透露使用弱智吧数据训练AI属于灵机一动，以前只用来测试。 弱智吧数据究竟如何达成这一成就，具体到论文中看。 弱智发言成指令微调神器 这项研究起初为解决中文大模型训练中的诸多问题： 中文数据集很多是从英文翻译过来的，没有很好地契合中文的语言习惯和文化背景 不少数据集是用AI生成的，质量难以保证，容易出现事实性错误 即使是人工标注的数据集，也存在数据量小、覆盖领域不全面等问题 为了解决这些痛点，团队从中文互联网的各种知识源头直接收集数据，比如知乎、豆瓣、百科、小红书等，经过一系列严格的清洗和人工审核，打造成高质量、多样化的中文指令微调数据集COIG-CQIA。 除了探索不同数据源的作用，团队还专门从中抽取出一个精华子集CQIA-Subset。 在众多数据来源中，弱智吧成了最特别的一个。 由500个点赞最高的帖子标题+人工或GPT-4的回复组成指令微调数据集， 经过人工审核后，最终留下了240组指令-回复数据对。 分别用各种数据集训练零一万物Yi系列开源大模型，在BELLE-Eval测试集上使用GPT-4评分得到结果。 在规模较小的Yi-6B模型上，纯弱智吧版本总分排名第三，还不算太突出。 看来小模型还没能领悟弱智的精髓。 到了Yi-34B，弱智吧版本表现就一骑绝尘了。 只有在改写和数学任务上没能取得最高分，但成绩也比较靠前。 另外，在安全评估上弱智吧版本也能排上第二。 对于这类现象，研究人员在分析中也给出简单猜测： 可能是弱智吧问题增强了AI的逻辑推理能力，从而使指令遵循任务受益。 当然弱智吧并不是这项研究的全部，它的真正贡献在于为中文大模型开发提供了一个高质量的指令微调数据集COIG-CQIA。 通过对各种中文互联网数据源的探索，这项研究为构建中文指令数据集提供了很多有益的启示。比如社交媒体数据虽然开放多样，但也存在不少有害信息风险；而百科类数据专业性强，但覆盖面可能不够广。 弱智吧上大分 这项研究一发，网友集体笑不活。除了“XSWL、思路开阔了”婶儿的纯围观，也有网友认真讨论起了弱智吧有如此奇效的原因。 大伙儿都比较认可的一个原因是弱智吧题目的“异质”。 像脑筋急转弯，增加了指令多样性，所以提升了模型最终性能： 通用数据集多半已经在pretrain阶段见过了，再训一遍只会加重overfitting。 另一个原因是弱智吧数据文本质量很高，用词准确且简洁。 千言万语汇成一句话：把弱智吧只当简单的段子合集真的是严重低估了它的价值！ 雀食，要不此前弱智吧问题也经常被大伙儿用来测试大模型呢。 事实上从ChatGPT诞生之初，弱智吧就深度参与了大模型的发展，可以算是这一波AI浪潮的重要见证者了。 一开始只是网友拿来拷打AI，搞搞节目效果。 后来大家发现，弱智吧问题中充满陷阱，刚好可以用来分辨AI能力高低。 还记得23年初那会儿，各家大模型第一版还不太能很好应对这类问题，如2023年3月的文心一言： 后续版本也渐入佳境了，如2023年8月的文心一言： 知道今天，弱智吧问题都是每个新发布大模型都必须要过的一关，被戏称为弱智吧Benchmark。 秘塔写作猫 Inspo 再后来，AI公司们自己也开始重视起来，如百度官方就搞过联动直播。 当初网友为了调戏大模型专门搜集的弱智吧问题测试集，没想到有一天也能摇身一变，成了训练集。 思路确实是被打开了～

原标题：OpenAI 展示 Sora AI 生成的首支音乐短片《Worldweight》 IT之家 4 月 4 日消息，OpenAI 近日在其 YouTube 官方频道发布视频，介绍了由 August Kamp 参与制作，完全由文本转视频 AI 模型 Sora 生成的首支音乐短片《Worldweight》。 这支音乐短片（Music Video）完全由 Sora 生成，然后 Kamp 再拼接相关片段形成时长为 2 分 19 秒的音乐短片，宽高比为 8:3，展现了各种环境的模糊镜头。 Kamp 并未透露《Worldweight》具体使用了哪些提示词，IT之家翻译该视频描述如下： 身心融合，完全沉浸、徜徉在艺术世界中的那个时刻至今仍萦绕在我心头。我记得大约是两年前，窗外下着淅沥沥的雨，我坐在琴前面，音符就自动从我指尖流出。 这种感觉对于我来说非常奇妙，我对琴键不太熟悉，但我闭上眼睛，脑海中就自动浮现出画面，我感觉当时被上帝眷顾，能够让我把心中的所有感情都倾注到一首歌曲中。 而在我看来，Sora 能够把我当时脑海中呈现的画面表现出来，然后分享给我的朋友，而这正是这个工具的特别之处。 这种艺术的独特感受一直萦绕在我心头，而现在我终于有机会将其分享给你们了。 值得一提的是，Kamp 并不是唯一一个利用 Sora 进行内容创作的人。媒体制作公司 Shy Kids 最近在 YouTube 上发布了一部名为 "Air Head " 的短片，也是用人工智能引擎制作的。它就像一部电影预告片，讲述了一个用气球当头的男人的故事。

财联社4月4日讯 美东时间周三，知名苹果爆料人马克·古尔曼(Mark Gurman)撰文表示，苹果公司的多个团队正在研究推进个人机器人技术，该领域有潜力成为苹果公司不断变化的“下一大事件”之一。 此前，也是古尔曼最先发布了苹果决定取消搞了十多年的电动车项目的消息，因此，这次的重磅猛料也吸引了市场的高度关注。 据悉，苹果的工程师在开发一种可以跟随用户在家中走动的移动机器人。苹果还开发了一种先进的桌面家用设备，利用机器人来将显示屏四处移动。尽管研发仍处于起步阶段，而且尚不清楚这些产品最终会发布，但苹果寻找新收入来源的压力越来越大。 古尔曼声称，该公司在2月放弃了电动汽车项目，而混合现实头显预计要数年才能扛起盈利大旗。借助机器人技术，苹果可以在消费者家用设备领域获得更大立足点并利用人工智能(AI)的进步。但目前还不清楚会采取什么方法。 古尔曼透露，尽管机器人智能显示屏比移动机器人发展更快，但多年来在苹果的产品路线图中时有时无。 在消息曝光后，市场反应极其冷淡，苹果股价短线走低，当天收涨0.48%。与此同时，消费类机器人公司iRobot股价一度上涨了17%，这表明投资者认为它可能会从苹果对该领域的兴趣中受益。不过iRobot最终收涨不到2%。 在电动汽车项目被取消之前，苹果曾告诉高管，公司的未来围绕着三个领域：汽车、家庭和混合现实。但现在汽车项目已经取消了，该公司发布了首款混合现实产品Vision Pro。因此，焦点已转移到其他机会上了，包括苹果如何更好地在智能家居市场竞争。 自史蒂夫·乔布斯时代以来，苹果一直痴迷于追求“下一大事件”。但很难想象有一款产品能与iPhone匹敌。在整个2023财年，苹果公司3833亿美元的销售额中，iPhone占了52%。 电动汽车原本有希望为苹果增加数千亿美元的收入，但现在指望不上了。与此同时，苹果还有许多项目正在进行中，包括Vision Pro、触摸屏Mac、内置摄像头的AirPods以及无创血糖监测仪等新的健康技术，但这些产品可能没有iPhone那样的增长潜力。 人工智能是另一个主要焦点，但目前苹果在这场竞赛中落伍了。不过，该公司正在全力追赶，并且公布了多模态大模型MM1。古尔曼指出，人工智能可能促进其机器人技术的进步，苹果人工智能团队正在研究使用算法来帮助机器人在杂乱的空间中导航。 此外，苹果在其网站上正在招聘机器人相关职位的广告，表明它正在努力扩大从事该项目的团队。 根据一份工作的描述，“我们的团队致力于现代机器学习和机器人技术的交叉点，以塑造将为下一代苹果产品提供动力的人工智能。我们正在寻找创新且勤奋的机器学习和机器人研究人员和工程师，帮助我们研究、定义和开发现实世界中复杂的智能机器人系统和体验。”

快科技4月4日消息，据媒体报道，小米计划在今年上半年推出旗下首款小型折叠屏手机——MIX Flip。 据消息爆料，MIX Flip将采用后置双摄系统，主摄像头采用了光影猎人800传感器，这是Redmi K70 Pro所采用的图像传感器。 该传感器尺寸达到了1/1.55英寸，像素数量为5000万，支持OIS光学防抖。 此外，MIX Flip还配备了一颗长焦镜头，型号为OV60A，传感器尺寸为1/2.8英寸，单位像素面积为0.61μm，支持2倍光学变焦。 前置摄像头方面，MIX Flip搭载了一颗3200万像素的摄像头，型号为OV32B，与小米14 Ultra的前置摄像头相同。 在核心配置方面，MIX Flip搭载了高通骁龙8 Gen3移动平台，这是目前市场上最强悍的小型折叠屏手机之一，也是首款搭载骁龙8 Gen3的小型折叠屏手机，同时支持67W有线闪充技术。

游戏规则已经改变。 现在，不论是网页、iOS 还是安卓版的 ChatGPT，都可以用上 DALL-E 3 强大的编辑图像功能了。 OpenAI 的 DALL-E 今天进行了多项升级，在通往 Midjourney 加 Photoshop 的道路上又前进了一大步。 现在，你可以在 ChatGPT 中使用 DALL-E 组件进行复杂的图像编辑。DALL-E 现在提供预设风格建议，以帮助激发图像创作灵感 —— 与很多新一代安卓旗舰手机 AI 生成壁纸的提示类似。 在 AI 画图领域，Stable Diffusion，Midjourney 与 DALL-E 一直是最受欢迎的三大工具。其中 OpenAI 提出的 DALL-E 已经发展到了第三代，随着技术的进展，它已经可以实现添加元素、改变视角、调光修色等复杂操作。 最近，DALL-E 3 添加了与 ChatGPT 的集成，这减轻了用户编写完美描述图像提示词的负担：人们只需告诉 ChatGPT 想要什么，剩下的事情交给 AI 来完成就行了。 具体来讲，通过 ChatGPT 背后业界领先的大模型，人们在 AI 画图的时候不必再绞尽脑汁想出详细的 Prompt 来引导 DALL-E 3 了。当输入一个想法时，ChatGPT 会自动为生成模型生产量身定制的、详细的 Prompt。当然，用户也可以继续使用自己的 Prompt。 今天更新，让普通用户也可以在 ChatGPT 界面中轻松调整和完善自己的图片，修图只需要你简单地说出一两个字。 第一时间测试 现在打开该网页，我们亲自体验了一把。输入提示：生成一张小猫咪的图片。 之后点击其中一张图片，会弹出如下可编辑界面。该界面提供了一系列选项，单击绿框中的 Select 按钮： 界面跳转到如下形式，其中左边是可拖动大小的按钮，选择自己喜欢的大小，可对图片进行局部选择，假如你对选择的区域不满意，还能进行撤销，重新开始选择： 我们选择了猫咪眼部区域，然后输入提示：给小猫咪戴上墨镜。一眨眼的功夫，戴墨镜的小猫咪就出现在你的眼前。 对于上述图片，你可以继续编辑，比如让小猫咪变成笑脸： 最后点击保存就可以了。不需要专业的画图基础或者提示词知识，编辑图片就是这么简单。 全网大创作已开始 该功能上线后，网友们纷纷脑洞大开，加入了 AI 创作的行列。如何在肩膀上添加一只橙色的小猫，选一选，给点提示就可以了：

作者｜苗正 如果让你在互联网上给大模型选一本中文教材，你会去哪里取材？是知乎，是豆瓣，还是微博？一个研究团队为了构建高质量的中文指令微调数据集，对这些社交媒体进行了测试，想找到训练大模型最好的中文预料，结果答案保证让你大跌眼镜—— 弱智吧。 弱智吧是百度贴吧上的一个子版块，这是一个非常神奇的地方，吧友们热衷于创作和分享一语双关、一词多义、因果倒置、谐音梗等带着逻辑陷阱的内容，而且部分帖子甚至带有一定的哲学意味。但是，拿这些东西训练全知全能伟大的大模型？能行吗。 别急，我们先来看看这个研究团队做了什么实验。 这是一篇题为《COIG-CQIA: Quality is All You Need for Chinese Instruction Fine-tuning》的论文，作者来自多个国内外高校，简单来说，他们提出了一个中文指令微调数据集COIG-CQIA（全称为Chinese Open Instruction Generalist-Quality Is All You Need ）。 对于中文大模型开发者来说，目前的一个重点挑战就在于没有一个高质量中文数据集，研究团队认为，各种中文社交媒体、论坛对于大模型的训练应该是很好的语料来源。 于是为了给这个数据集取材，他们从不同的社交平台（如问答社区、维基百科、考试材料、已有的 NLP 数据集等）收集了高质量的人工编写的文本集合，这些文本经过严格筛选和细致处理，最终才构建出了这个数据集。 论文称，这个数据集的目的是构建一个多样化、广泛的服务于中文大模型的指令调优数据集，以更好地使模型行为在中文环境下与人类互动相一致，提高指令响应的能力。 这里也科普一个概念，那就是大模型虽然有强大的知识储备，但是它是为解决通用自然语言处理任务而设计的，因此没有办法处理特定问题。此时，就需要对其进行“微调”，来让其输出结果符合特定问题的预期。而指令微调就是说明确了模型应执行的任务类型、输入要求、输出格式等具体细节情况下，再给出正确的结果。比如我用中文提问，并要求模型用西班牙语回答，那么模型的开发者为了满足我后半句话的要求，就得对模型进行指令微调。 这时就需要一个“指令微调数据集”。这类数据集通常包含大量的“指令-输出”对，其中每个对包括一个明确的指令（instruction），即用户希望模型执行的任务说明，以及与之对应的理想输出（output），即模型在接收到该指令后应当生成或执行的结果。 COIG-CQIA就是这样一个数据集。研究团队首先是对数据集进行了严格的筛选和清洗，确保数据集是比较健康的。具体做法是根据预设的筛选标准，去除无关或低质量的文本。这可能包括删除广告、无意义的灌水内容、含有敏感信息或违反社区规则的帖子等。 之后，团队还做了人工干预：对处理后的文本进行人工审核，确保其内容正确无误，符合预期的语义和知识标准，同时也确保数据集与真实的中文用户交互模式相一致。尤其是在一些诸如弱智吧语录这样深层隐喻比较强，模型基本没办法完全理解采集到的段子的含义，那就需要进行人工标注，提供明确的指令-输出示例，为模型微调提供精确的训练信号。 在做完了整理工作后，研究团队使用COIG-CQIA数据集对多个开源中文大模型做了微调。 而为了评估这些不同来源的数据质量，团队分别用不同的社交网站的数据微调了同一个模型，并做了测试。 在论文展示的对微调后的Yi系列模型的评估表现中，神奇的一幕出现。 在Yi-6B的性能对比中，在多个比分中（开放式问答，头脑风暴，分类问题，生成问题，封闭式问答和编程），用弱智吧的数据训练的模型表现在多个分类中表现是最好的。 而对微调后的Yi-34B的评测中，基于弱智吧数据训练出来的表现，更是直接拿了几乎全部领域的第一，综合评分遥遥领先。 除了性能外，COIG-CQIA还对其安全性能进行测试了，使用的是开源评估框架SafetyBench。可以看到，CQIA-Sub-6B的SafetyBench高达81.7，比GPT 3.5的SafetyBench还高。这么高的评分代表COIG-CQIA能够准确识别风险，并区分出含有有害信息、潜在违规内容、隐私敏感信息、误导性建议等不安全选项，选择出最符合安全原则的答案。换句话说，其具备一定的商业化潜力。 而其中，弱智吧的表现又亮了。超过了GPT3.5 。 论文里也对此感到惊讶，作者尝试做了分析：“有意思的是，弱智吧数据集在多个子集上的平均排名中最终位居第二，我们认为这可能是因为弱智吧的数据特性有助于增强模型的逻辑推理能力，从而在大多数遵循指令的任务中表现出色。” 在看完这篇论文后，我又去弱智吧看了看这些天才般的语料，这是有人整理的一部分弱智吧经典语录： 玉皇大帝住的是平流层()还是对流层？ 导盲犬禁止入内，是给盲人看的，还是给导盲犬看的？ 空腹能吃饭吗？ 变形金刚买保险是买车险还是人险？ 我买了一斤藕，为什么半斤都是空的？ 雷公电母放的是直流电还是交流电？ 每天吃一粒感冒药，还会感冒吗？ 请问孕妇打人算群殴吗？ 去自首的路上被抓了还算自首吗？ 吃止痛药去打架，算开挂吗？ 被门夹过的核桃，还能补脑吗？ 考虑到大模型最欠缺的就是逻辑能力，看来这些更像脑筋急转弯的问答确实是大语言模型的好语料。 而在弱智吧最近的首页上，一个排名靠前的帖子也很应景： “什么工作都可能会被人工智能取代，但弱智不会。” 真的，有道理呢。

IT之家 4 月 4 日消息，消息源 @OreXda 近日发布推文，表示三星正在积极测试 Exynos 2500 芯片，目前共有 8/10 两个版本，只是不清楚具体的组合配置情况。 消息称三星计划细分 Exynos 2500 处理器，Galaxy 系列手机会使用 8 核版本，而 Galaxy Tab 和 Galaxy Book 系列会使用更强大的 10 核版本。 而且消息源表示 8 核 Exynos 2500 处理器可能会效仿联发科的天玑 9300 芯片，采用 4+4 结构，而且全部为性能核心。 三星将在今年晚些时候推出 Galaxy Book 4 Edge，该笔记本搭载 Snapdragon X Elite，因此不难想象该公司希望用自己的 SoC 进入笔记本和平板电脑领域。 要做到这一点，Exynos 2500 必须是一款性能卓越的芯片组，目前，有传言称它在 CPU 和 GPU 测试中的性能都超过了骁龙 8 Gen 3。 IT之家此前报道，Exynos 2500 SoC 可能会带来一个 G-NPU、一个 S-NPU 和一个标有 TPU 的新组件。作为对比，图片中 Exynos 2200 只有一个 G-NPU、Exynos 2400 有一个 G-NPU 和一个 S-NPU。

要不他们可能就跳槽到 OpenAI 了。 当全球首富埃隆・马斯克（Elon Musk）建立 xAI，准备与 OpenAI、谷歌竞争大模型时，他必须与众多科技巨头、初创公司争夺人才。 不过，他使用了一些取巧的办法：从自家的特斯拉挖来了几名优秀工程师。 该初创公司的网站显示，上个月，机器学习科学家 Ethan Knight 成为第三位投身 xAI 的特斯拉工程师。据一位前员工透露，在特斯拉，Knight 负责监督特斯拉自动驾驶技术的计算机视觉团队。而在他之前，一些在特斯拉从事超级计算、自动驾驶系统和人工智能基础设施的工作的工程师，也纷纷在过去 12 个月内转而加入 xAI。 在该消息被媒体报道后，马斯克在 X（前 Twitter）上表示，因为 Knight 即将转向 OpenAI，所以自己才出手了，「要么是 xAI，要么是他们……OpenAI 一直在积极招募特斯拉工程师，并提供巨额薪酬。不幸的是，经常有成功挖人的例子。」 「AI 人才争夺战是我见过的最疯狂的人才争夺战！」 马斯克后来补充道，特斯拉正在增加 AI 工程人员的薪酬。 从人才流动的方向或许可以看出，致力于发展人工智能的 xAI 正在成为马斯克的关注重点。这也凸显了马斯克倾向于为他的私人公司（包括 SpaceX 和 X）聘用上市公司特斯拉员工的倾向。 自从 1 月份表示「在自己持有不到 25% 股票的情况下，特斯拉若成为人工智能和机器人领域的领导者会让自己深感不安」以来，马斯克旗下公司之间的人员流动具有了新的意义。 马斯克的这条评论，是在特拉华州法官宣布他 560 亿美元特斯拉薪酬方案无效、将他的股份维持在约 13% 之前发出的。如果裁决成立，特斯拉董事会将不得不发布新的薪酬方案，而马斯克暗示的要减少特斯拉对人工智能关注的威胁，被认为可能会在这些谈判中发挥作用。 自启动以来，xAI 的研发进展飞快，该公司先是推出了聊天机器人 Grok ，并可通过 X 平台直接访问。在上个月，马斯克兑现承诺将 3140 亿参数的 Grok-1 大模型开源，它成为了当前参数量最大的开源大语言模型。 就在上周，Grok 演进到了 1.5 版本，在推理能力上获得了大幅度的升级，已支持长达 128k 的上下文。 然而与此同时，特斯拉也经历了人才流失。Ethan Knight 是不到两年内第三位负责监督特斯拉计算机视觉项目的工程师。此前负责该项目的著名人工智能研究员 Andrej Karpathy 于 2022 年 5 月离开特斯拉，最终加盟了老东家 OpenAI。 特斯拉用 John Emmons 取代 Karpathy，而后者也于 2023 年 5 月离开了特斯拉。Emmons 的领英个人资料显示，他去年秋天加入了 Salesforce，担任人工智能总监。 特斯拉的计算机视觉团队致力于构建特斯拉车型上著名的 Autopilot 智能驾驶产品背后的先进 AI 能力，可让特斯拉电车实现智能辅助驾驶（Full Self-Driving，FSD）、自动泊车等功能。这项技术对于标榜智能化的特斯拉品牌至关重要。 据报道，上周马斯克曾下令让特斯拉销售团队向所有潜在买家展示 FSD 能力，以促进该功能的销售，该功能的售价为 1.2 万美元，每月订阅费为 199 美元。马斯克表示，特斯拉目前已开始提供一个月的免费试用。 另一方面，xAI 目前在网站上显示的技术员工数量为 32 名。其中包括 Ross Nordeen—— 他曾在特斯拉从事超级计算工作，并于 2023 年 5 月离开，并与马斯克共同创立了 xAI。Fabio Aguilera-Convers 于 2023 年 8 月离开特斯拉 Autopilot 团队，了加入 xAI。Tim Zaman 曾在特斯拉从事 AI 基础设施工作，后来在马斯克的另一家公司 X 从事人工智能工作。根据他的 LinkedIn 页面，他于 2023 年底加入了 Google DeepMind。 特斯拉还在继续招聘，其 Autopilot 和 Optimus 机器人团队有数十名空缺职位，但如何与 AI 领域快速发展的初创公司争夺人才，是马斯克需要考虑的问题。 本周二，特斯拉公布的 2024 年第一季度产量和交付报告让市场感到有点信心不足。 报告期内，特斯拉共交付 386810 辆汽车，低于分析师先前平均预期的 449080 辆。这是特斯拉自 2022 年三季度以来首次跌破 40 万辆关口的记录，同时也是自 2020 年二季度以来的首次同比下跌：与去年第一季度 422875 辆的交付量相比减少了超 8.5%。 看来在 AI 领域的人才争夺战中，马斯克的办法也不多。

在和业内人士交流时，有人曾表示：“要么业界采用Chiplet技术，维持摩尔定律的影响继续前进，要么就面临商业市场的损失。”随着摩尔定律走到极限，Chiplet被行业普遍认为是未来5年算力的主要提升技术。 01 战场已拉开，纷争开始了 Chiplet不算是新的技术，但是这股浪潮确实是近年来开始火热的。 什么是Chiplet？ Chiplet俗称芯粒，也叫小芯片，它是将一类满足特定功能的die（裸片），通过die-to-die内部互联技术实现多个模块芯片与底层基础芯片封装在一起，形成一个系统芯片，以实现一种新形式的IP复用。 简单来说，可以理解为将每个小的芯片用“胶水”缝合在一起，形成一个性能更强的大芯片。这也不算是一个新鲜的技术，例如：英特尔将两个芯片（一个 CPU 和一个用于 CPU 大型 L2 高速缓存的快速静态内存芯片）放在一起，放入公司于1995年末推出的Pentium Pro CPU 的封装中。 也许去年，大部分厂商还沉浸在Chiplet技术的未来应用上，那到了今天Chiplet已经成为各大厂商的产品中的必选角色。 首先来看AMD，AMD是选择Chiplet最积极的厂商之一。 在2019年的时候，AMD就初次尝试了Chiplet封装，将不同工艺节点的CPU内核且I/O规格不同的芯片封装在一起，显著提高了能效和功能。 之后，AMD又发布了实验性产品，即基于3D Chiplet技术的3D V-Cache。使用的处理器芯片是Ryzen 5000，采用台积电3D Fabric先进封装技术，成功地将包含有64MB L3 Cache的Chiplet以3D堆叠的形式与处理器封装在了一起。 从数据性能来看，采用3D Chiplet的原型芯片将性能平均提高了12%。从这一点上，也能看到3D Chiplet对实际工作负载的提升有实质性的贡献。 不止在CPU，AMD在GPU方面也选择了Chiplet技术。目前，AMD发布的最新MI300系列芯片时，同样采用Chiplet技术，8个GPU Chiplet加4个I/O内存Chiplet的设计，总共12个5nm Chiplet封装在一起，使其集成的晶体管数量达到了1530亿，高于英伟达H100的800亿晶体管。这款芯片在推出时，也是打出了对标英伟达H100的口号。 此外，AMD含Chiplet技术的CPU销量占比也在不断提高。根据德国电脑零售商Mindfactory数据，2021年10月至2022年12月间AMD CPU的销量中，含Chiplet技术的CPU销量占比不断提高，从约80%上升至约97%。 再来看英特尔。英特尔的首次推出基于Chiplet设计的处理器是Sapphire Rapids，时间在2023年1月。 具体来看，通过两组镜像对称的相同架构的building blocks，组合4个Chiplets，获得4倍的性能和互联带宽。每个基本模块包含计算部分（CHA & LLC & Cores mesh， Accelerators）、memory interface部分（controller， Ch0/1）、I/O部分（UPI，PCIe）。通过将上述高性能组件组成基本的building block，再通过EMIB技术进行Chiplet互联，可以获得线性性能提升和成本收益。 最后，来看英伟达。英伟达坐稳GPU领域霸主这一点毋庸置疑，而霸主英伟达在今年推出的“最强”GPU B200也同样采用Chiplet技术。GB200超级芯片是由2颗B200 GPU和1颗Arm架构的Grace CPU（中央处理器）组合而来。 由此可见，英特尔、AMD、英伟达都在自家的CPU、GPU上使用了Chiplet技术。这将Chiplet推入了一个全新的商业化阶段。 Chiplet这一锤，算是重重砸下了。 02 Chiplet从CPU到GPU 在之前传统的GPU也是由一个中央工作负载处理器，将渲染任务发送到芯片内的多个着色器块之一。每个单元都被赋予一块几何体来处理、转换为像素，然后对它们进行着色。 后来AMD发现，Chiplet 用在CPU上效果很好，并且降低了制造成本。于是在GPU上也选择了放弃中央处理器，用多个小芯片取代单个硅块，每个小芯片处理自己的任务。渲染指令以称为命令列表的长序列发送到 GPU，其中所有内容都称为绘制调用。 AMD 2019年Chiplet专利 该文件于 2019 年 6 月发布，即提交近两年后，该功能已在 RDNA 2 中实现。AMD 于 2020 年开始推广该架构，并于同年 11 月推出了首款配备全新 RT-texture 处理器的产品。 不同制程及封装技术下的芯片良率、成本、面积的关系 注：D为缺陷密度，c为负二项分布中的集群参数或Seed’s model中临界值数量 摩尔定律没死，但确实是老了，在14nm之后成本曲线就变了。5nm工艺的成本相比7nm工艺增长了近1倍，3nm工艺相比5nm工艺预计将增长近1倍。在半导体工艺、规模限制越来越大的情况下，传统大芯片的策略确实是寸步难行。 总体来看，Chiplet有四大优点： 第一，通过将功能块划分为小芯片，那么不需要芯片尺寸的持续增加。这就提高了良率并简化了设计和验证的流程。 第二，每个小芯片是独立的，那就可以选择最佳工艺。逻辑部分可以采用尖端工艺制造，大容量SRAM可以使用7nm左右的工艺制造，I/O和外围电路可以使用12nm或28nm左右的工艺制造，这就大大降低了制造的成本。 第三，组合多样，适合定制化，轻松制造衍生类型。比如说采用相同的逻辑电路但是不一样的外围电路，或相同外围电路但不同的逻辑电路。 第四，不同制造商的小芯片可以混合使用，而不仅仅是局限在单个制造商内。 这些特点都非常适合用在大算力芯片上。相较于传统消费级芯片，算力芯片面积更大，存储容量更大，对互连速度要求更高。采用Chiplet既可以降低成本提升良率，又可以允许更多计算核心的“堆料”，还能便于引入HBM存储。 越接近摩尔定律极限如5nm、3nm和2nm的芯片走Chiplet设计路线越有意义。 清华大学交叉信息研究院特聘研究员、助理教授马恺声也分析过，到底什么样的芯片适合使用Chiplet：“具体到芯片应用来说，CPU和GPU这种大芯片是适合的，对于大芯片来说，建议是超过200平方毫米，最好是超过400平方毫米的是适合做Chiplet的；如果仅从成本角度看，如MCU这样本身价格较低的芯片目前是没有必要的。” 我们也能看到，Chiplet技术在CPU和GPU上的商用确实比较顺利。 03 Chiplet时代，代工厂偷偷赚大钱 Chiplet制造步骤相对于封装复杂度大幅提升，同时考虑到不同的连接方式对于精度的要求和工艺要求不同，制造过程分布在IDM、晶圆厂和封装厂。 这给台积电、英特尔带来了商机。 3nm制程技术占据了台积电晶圆总收入的6%，5nm和7nm分别占晶圆总收入33%和19%。先进制程（7nm及以下）占台积电晶圆总收入的比重达到了58%。 前文提到的AMD发布的3D V-Cache实验性产品背后，是台积电的先进半导体工艺技术和先进封装技术。台积电作为同时掌握了最先进半导体工艺和封装技术的代工厂，其全球最顶尖代工厂的地位得到了巩固，同时其在先进技术领域也将变得更加强势。 那么台积电的7m、5nm可以得到更好地利用。如果仔细来看台积电的营收，在先进制程方面的收入使得其业绩一路高升。 不过，对于台积电来说，Chiplet也带来了新的挑战。通过采用Chiplet，台积电避免了传统的垄断模式，使客户理论上能够从多个来源获得其芯片。这增加了客户的选择自由度，促使了更加竞争激烈的市场环境。 不同于AMD和英伟达，英特尔一直在发展其IDM 2.0的战略，将晶圆代工看得非常重要。 从代工这方面来看，Chiplet对于英特尔也有不一样的影响。 一方面，英特尔承诺过的4年交付5个工艺节点（intel 7、intel 4、intel 3、intel 20A、intel 18A），如果使用Chiplet，那么英特尔可以避免为复杂的CPU或GPU执行完整工艺所需的困难。 另一方面，英特尔还可以利用混合制造厂商（使用来自多个代工厂的Chiplet并将其打包）的概念来获得代工厂商机。在去年，英特尔宣布与台积电携手打造全球首款符合Chiplet互连产业联盟（UCIe）标准的多芯片封装芯片，当中包含英特尔与台积电各自生产的IC。 值得注意的是，英特尔是第一个主动选择，多源代工业务模式的厂商。 04 结语 Chiplet的探索正在围绕着CPU和GPU这两大领域，但从长远来看，随着Chiplet产业链更加成熟，Chiplet的发展将不局限于这类大芯片，而是会有更广阔的运用空间。 Chiplet的风行，也让半导体产业必须有所调整，以建构出对应的完善生态系统。目前市场上的Chiplet产品，是各家大厂自行发展出来的成果，故目前半导体业内存在多种不相通的Chiplet互连技术，导致Chiplet生态系呈现碎片化的局面。 目前在底层封装层面， 已经有台积电、英特尔等厂商提供CoWOS、EMIB等先进封装，可以提供超高速、超高密度和超低延时的Chiplet互联；在标准协议层面，也有众多大厂领衔发布的UCIe 1.0版本，提供了跨片接口设计的指导和约束。 Chiplet的春风在吹了。