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　　中华民族一家亲，同心共筑中国梦。 　　以习近平同志为核心的党中央高度重视民族工作，十分关心少数民族群众。习近平总书记多次深入民族地区考察调研，同各族群众亲切交流，勉励大家铸牢中华民族共同体意识，像石榴籽那样紧紧抱在一起。 　　新华社记者的镜头，定格了一幕幕习近平总书记与少数民族群众在一起的温暖瞬间。 　　记者：鞠鹏 李学仁 谢环驰 王晔 燕雁  　　庞兴雷 王绚 　　编辑：毕晓洋 虞东升 许睿 　　新华社第一工作室出品 　　新华社摄影部、国内部联合制作

　　【本期导读】 　　国际奥林匹克委员会主席巴赫曾这样评价中国国家主席习近平：“我真希望给习主席颁发一枚金牌！就推动奥林匹克运动而言，习近平主席是当之无愧的冠军。”从2008年“同一个世界，同一个梦想”到2022年“一起向未来”，习近平一直激励中国广大体育工作者弘扬奥林匹克精神，为人类文明进步贡献中国智慧和中国力量。在国际社会眼中，习近平主席是奥林匹克事业的重要伙伴。  

　　以色列总理内塔尼亚胡日前发表美国“扣留援以武器”、影响以军在拉法攻势的言论，被认为是一度“激怒”了白宫。 　　一名美国官员称，“这一决定清楚地表明，以方这种行为是有后果的”。一名以色列高官称，美方很“愤怒”，内塔尼亚胡的视频“造成了很大损害”。 △美国阿克西奥斯新闻网报道截图 　　以色列近期军事行动在引发国际社会持续谴责的同时，也给作为以色列最大支持者的美国带来巨大政治和舆论压力。 　　美国媒体一度报道，白宫决定取消原定于20日举行的美以高级别会议。 △美国《纽约邮报》网站报道截图 　　按阿克西奥斯新闻网的说法，拜登和内塔尼亚胡目前的关系“比新一轮巴以冲突爆发以来的任何时候都更加紧张”。 △美国阿克西奥斯新闻网报道截图 美以关系“空前紧张”？这次白宫怎么办 　　其实，正如白宫发言人所说，美国对以色列只有一批弹药的运送暂停了，这就是拜登5月指示暂停供以的一批可能惹出大祸的2000磅重型炸弹。 　　这被外界认为是拜登为以色列所划“红线”的一个体现。但随后的事实证明，言辞上看似对以色列越来越严厉的拜登政府，从来没有真正以武器供应为杠杆给以色列划过“红线”。 　　讽刺的是，白宫这次的“愤怒”并非源于以色列的“不听话”和“踩红线”，而是因为以色列“冤枉”了一直在给它助力的美国。 　　据此前消息，内塔尼亚胡上周在会见到访的美国国务卿布林肯时要求美方恢复并扩大对以武器供应。布林肯则保证，美政府正“日夜不停”地努力消除相关“瓶颈”。 △美国阿克西奥斯新闻网报道：拜登团队对内塔尼亚胡的忘恩负义感到愤怒和震惊。 　　18日在华盛顿召开的新闻发布会上，布林肯被要求证实内塔尼亚胡关于他们会晤的说法时表示，以色列总理“多虑”了。 　　“我们正在继续审查拜登总统谈到的2000磅炸弹，因为我们担心这些炸弹会被用于拉法这样人口稠密的地区……但其他一切军火供给都在正常推进，以确保以色列拥有它所需要的东西。” △《政治报》网站报道截图 　　正是因为美国总在同时扮演“纵火犯”和“消防员”两个角色，中东之火至今难以扑灭。 　　如今，不仅加沙停火谈判仍无结果，北边的黎以冲突又开始朝着危险的方向愈演愈烈。 △“德国之声”网站报道：以色列国防军批准了对黎巴嫩的行动。 　　本轮巴以冲突爆发后，黎真主党和以色列之间的跨境战斗已持续了数月。因担心冲突扩散，美国一直警告以色列不要升级与真主党之间的冲突，避免两线作战。 　　本周，美国还派出总统特使阿莫斯·霍克斯坦访问以黎两国，试图缓解紧张局势。 　　△黎巴嫩“广场”电视台网站报道：美国白宫国家安全委员会战略沟通协调员约翰·柯比说，白宫不希望看到以色列北部出现第二条战线，“如果我们不担心，我们就不会派阿莫斯去那里”。 　　黎巴嫩真主党已明确表示，不希望升级冲突，只要加沙停火，该组织就可以停止对以袭击。 　　黎巴嫩看守政府总理米卡提与霍克斯坦会面时也表示，“黎巴嫩不寻求局势升级”。 △黎巴嫩国家通讯社网站报道截图（题图左为美国总统特使霍克斯坦，右为黎巴嫩看守政府总理米卡提） 　　可就在美方向以色列发出最新警告后，以色列外长卡茨18日却放出狠话，宣称要“在一场全面战争中摧毁黎巴嫩真主党”，以军同时宣布已“批准并确认”对黎巴嫩发动进攻的作战计划。 △以色列外长卡茨在社交媒体上的帖文截图 　　有分析认为，如果以色列选择动用激烈手段对付黎巴嫩真主党，最大的倚仗仍然是美国。 　　△美国政治分析人士奥马尔·巴达尔说，拜登政府一直对以色列提供无条件的外交支持和军事支持，这让极端主义在以色列政府内部滋生，这就是他们的政策变得越来越极端化的原因。 “人道主义秀”也演不下去了 　　作为美国机关算尽终成空的一个更讽刺的注脚，美国的“人道主义秀”也注定演不下去了。 　　据《纽约时报》报道，一些国际援助组织披露，美国政府斥资巨亿、耗时两月在加沙地带中部沿海所建用于向加沙运送人道主义救援物资的临时浮动码头“基本未完成任务”，很可能会比原定时间提前几周结束运营，最快可能下月拆除。 　　报道称，这个浮动码头5月17日正式启用以来，迄今仅运营了约10天，其余时间不是因被海浪冲坏而需翻修，就是被拆卸并拖运至以色列以免遭海浪彻底冲毁。码头累计接收的援助物资与整个加沙地带所需相比也是杯水车薪，而且更涉嫌充当了以色列对拉法相关军事行动的一个秘密平台。 　　美国安全政策改革研究所共同创始人斯蒂芬·塞姆勒撰文说，这座码头“至少对巴勒斯坦人来说没有用”，唯一“成功之处”，就是给美国政府支持以色列在加沙地带军事行动的政策提供了“人道主义伪装”。 △《纽约时报》网站报道截图 　　可以说，只要加沙实现停火，所有问题都会迎刃而解，日复一日的悲剧至少可以告一段落。很多分析早就指出，只要美国中断对以色列的武器供应，仗自然不会无休止打下去。 　　△卡塔尔半岛电视台网站报道：国际危机组织高级分析师宗泽因认为，巴以冲突难止的根源在于美国对以色列施压不够，因为“没有美国的援助和支持，以色列无法发动战争”。 　　然而，美国直到现在也没打算给以色列施加真正的压力。难怪很多人认为，美国政客对以色列的所谓“批评”和“不满”都是转移舆论压力的幌子，对以色列实打实的武器支持才是美国的真实态度。 　　正如美国政治分析人士奥马尔·巴达尔所说：“我们一次又一次地看到这种模式，每当事情到了紧要关头，拜登政府就不愿对以色列施加任何有意义的压力，这种做法不会带来任何积极的结果。”

　　△“艾森豪威尔”号航空母舰（资料图） 　　当地时间6月22日，两名美国官员表示，有关美军“艾森豪威尔”号航空母舰再次遭到袭击的说法是不实的。 　　也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚22日发表声明说，该组织使用导弹在红海袭击了美军“艾森豪威尔”号航空母舰。 　　胡塞武装此前曾于5月31日宣称对“艾森豪威尔”号航母发动袭击，美军未作官方回应。（央视记者 徐德智）

　　国际在线报道（记者 王鲁平）：北京国际图书博览会于6月19日至23日在北京国家会议中心举行，当代世界出版社与土耳其卡努特国际出版公司携合作图书产品亮相博览会。土耳其卡努特国际出版公司总编辑丹尼斯·克齐泽在接受国际在线采访时表示，中国在全球治理和国际合作方面发挥建设性作用。 丹尼斯·克齐泽展示与当代世界出版社合作发行的图书（王鲁平 摄） 　　丹尼斯·克齐泽指出，近几十年来，中国文化发展影响深远。中国人富有创新精神，喜欢探索新事物，创新能力很强。他赞许中国提出的共建“一带一路”倡议，称土耳其从共建“一带一路”合作中获益良多。他相信这一倡议未来一定会取得更大成就，此外，土耳其与中国还可以在教育等领域加强合作。丹尼斯·克齐泽表示，在全球治理和国际合作方面，中国发挥的作用非常具有建设性，希望其他大国也能像中国一样发挥应有作用。 　　当代世界出版社有限公司执行董事、经理（社长）兼总编辑李双伍告诉记者，当代世界出版社致力于向世界展现真实、立体、全面的中国形象，旗下多部精品图书亮相国际性书展。2023年，出版社与土耳其卡努特国际出版公司签署版权输出协议近十项，实现了版权合作从“引进来”到“走出去”的突破。首批签约图书之一《缘何成功？中国的主导价值观》（英文版）日前在土耳其出版并全球发行。2024年，当代世界出版社有18种图书被海外图书馆收藏。李双伍表示希望借此次北京国际图书博览会与更多国际出版社加强交流、拓展合作，为推动中华文化“走出去”注入新动能，为中国走向世界、世界读懂中国作出新的贡献。

　　△大韩航空（资料图） 　　当地时间6月22日，大韩航空一架从韩国仁川飞往中国台湾的飞机因检测到增压系统出现问题而返航。 　　据悉，该飞机上有15名乘客在飞机降落过程中出现耳膜疼痛等症状，其中13人被送往医院，目前无人严重受伤。（总台记者 姚瑞昕）

　　当地时间6月21日，巴勒斯坦总统府发表声明，对亚美尼亚共和国当天承认巴勒斯坦国为独立主权国家表示高度赞赏，称这是加强双边关系、实现地区和平与稳定的重要一步。 　　当天稍早前，亚美尼亚外交部发表声明，宣布承认巴勒斯坦国。 　　此外，总台记者获悉，在亚美尼亚做出该决定后，以色列外交部召见亚美尼亚驻以色列大使，对此进行“严厉谴责”。（总台记者 王寅）

　　6月21日，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、国家安全部、司法部联合发布《关于依法惩治“台独”顽固分子分裂国家、煽动分裂国家犯罪的意见》，自发布之日起施行。在当日国务院台办会同相关部门举办的专题发布会上，国台办发言人陈斌华强调，依法惩治“台独”顽固分子分裂国家、煽动分裂国家犯罪，合情合理合法。对于涉“独”言行恶劣、谋“独”活动猖獗的顽固分子，大陆决不容忍、决不姑息，必须反制、必须惩戒。在当前台海形势复杂严峻、赖清德当局谋“独”挑衅的背景下，《意见》发布施行，惩“独”刑事利剑高悬，正当其时，大快人心！ 　　发布施行《意见》进一步充实反“台独”、反干涉法律工具箱，合理合法，顺应民心。《意见》根据《反分裂国家法》和《中华人民共和国刑法》《中华人民共和国刑事诉讼法》等法律制定，对依法惩治“台独”顽固分子分裂国家和煽动分裂国家两种犯罪作出具体规定，为司法办案提供明确指引，是捍卫国家主权、统一和领土完整的应有之义，也是维护两岸同胞共同利益和中华民族根本利益的正义之举。“台独”顽固分子分裂国家、煽动分裂国家的犯罪行为，严重违背岛内主流民意，严重破坏台海和平稳定，两岸民众对此早已深恶痛绝，呼吁应予以严惩。当天发布施行的《意见》织就惩治“台独”顽固分子的天罗地网，包括许多岛内民众在内的两岸同胞都拍手称快。 　　《意见》的针对性强、可操作性强，将有力痛击“台独”。《意见》直指“台独”分裂恶劣行径，对“法理台独”“倚外谋独”“以武谋独”等分裂国家犯罪予以严惩，对在教育、文化等领域推行“渐进台独”以及打压爱国统一力量等行径依法惩治；《意见》坚持罪责刑相适应，严惩首要分子，从重处罚对外勾连；《意见》还在时间、空间上全面覆盖，依法终身追责，适用缺席审判程序，塑造“境外不是法外”高压态势。《意见》红线清晰、打击精准，充分展现大陆对“台独”分裂行径决不容忍、严惩不贷的坚定意志和强大能力。 　　“台独”是绝路，“台独”顽固分子绝不可能逍遥法外！《意见》的出台进一步完善惩“独”法网，必将发挥依法反“独”促统长效作用。广大台湾同胞要自觉与“台独”分裂言行划清界限，坚决反对“台独”分裂，以实际行动维护台海和平稳定和自身安全福祉，坚定守护中华民族共同家园。 　　 　　

经济观察报 记者 胡艳明 英国是否会成为本轮全球“降息潮”的下一站？在6月20日之前，这是笼罩在全球市场上方的一大悬念。 2024年以来，全球各经济体的增长和通胀步伐不一，各国的货币政策分化。6月17日至21日当周，有澳大利亚、挪威、瑞士、英国等多个国家央行召开议息会议，成为备受关注的“超级央行周”。 澳大利亚联邦储备银行（澳联储）在6月18日宣布，将现金利率目标维持在4.35%不变。北京时间6月20日15时30分左右，瑞士央行将基准利率下调25个基点至1.25%，为今年以来连续第二次降息；北京时间6月20日16时，挪威央行宣布维持利率不变，并暗示不会进一步降息；北京时间6月20日19时，英国央行公布，将基准利率维持在5.25%不变。 降与不降 在澳联储和挪威央行宣布维持利率不变后，6月20日，瑞士央行降低基准利率25基点至1.25%，为今年以来连续第二次降息。 今年3月，瑞士央行宣布降息25个基点，将基准利率从1.75%下调至1.5%，出乎市场意料之外。这是2022年3月以来，瑞士央行逐步加息至1.75%的十年高位后的首次降息。 瑞士央行在6月20日表示，瑞士基础通胀压力较上季度再次下降。随着瑞士央行下调政策利率，瑞士央行能够维持适当的货币环境，将继续密切监测通胀发展情况，并在必要时调整货币政策，以确保通胀在中期内保持在与价格相一致的范围内。 与其他国家相比，瑞士的通货膨胀率水平较低。本次宣布降息的同时，瑞士央行同时宣布下调通胀预期。在政策利率为1.25%的假设下，瑞士央行预测2024年平均通胀率为1.3%，2025年为1.1%，2026年为1%。 在瑞士央行第二次降息后，有市场观点认为，此举显示出欧洲决策者与美联储决策者之间的分化。因此，英国央行的动作更受市场关注。 6月，欧洲央行开始降息，而美联储保持利率不变，英国到底会跟随欧洲央行还是美联储？ 在议息会议前一天——6月19日，英国发布5月消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）。英国国家统计局公布的数据显示，英国5月的通胀率为2.0%，为近三年以来首次，降至英国央行设定的2.0%目标，较4月的2.3%有所下降。 6月20日，英国央行公布将基准利率维持在5.25%不变。货币政策委员会以7比2的多数票投票决定将银行利率维持在5.25%。两名成员倾向于将银行利率下调0.25个百分点至5%。 对于通胀率，英国央行称，12个月通胀率从3月份的3.2%降至5月份的2.0%，接近5月份货币政策报告的预测。短期通胀预期指标也继续温和，特别是对家庭而言。由于去年能源价格的基数效应，预计今年下半年通胀率将略有上升。 英国央行称，不降息的决定是“微妙平衡（finelybalanced）”。英国央行货币政策委员会仍准备根据经济数据调整货币政策，以可持续地将通胀率恢复到2%的目标。因此，英国央行将继续密切监测持续的通胀压力和整个经济的韧性的迹象，包括劳动力市场条件、工资增长和服务价格通胀的一系列潜在紧缩措施。 多家机构分析认为，英国或将在8月的议息会议上开启降息。 分化或是核心主题 今年3月，瑞士央行意外宣布降息25个基点，拉开本轮欧美央行降息的序幕。尤其是6月以来，全球主要经济体降息步伐加快。 6月5日，加拿大央行率先宣布将基准利率下调25个基点至4.75%，成为本轮全球货币周期中首个降息的七国集团（G7）国家。 6月6日，欧洲央行宣布自2019年以来首次降息，将欧元区三大利率下调25个基点，欧元区主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别降至4.25%、4.5%和3.75%。这是欧洲央行自去年10月停止加息以来首次降息，“抢跑”美联储。 景顺首席全球市场策略师KristinaHooper分析认为，在欧元区方面，尽管货币政策紧缩、全球经济疲软，且面临诸多地缘政治引发的经济不利因素，但经济势头持续向好。欧元区劳动力市场似乎有所放缓，但随着通胀显著下行，实际工资增长有所改善。随着通胀接近央行的目标水平，欧洲央行已于6月份的会议上启动首次降息。欧洲央行未来可能会有更多降息动作，但速度尚不确定。这些动作有助于支持未来经济的增长。整体而言，近期欧洲增长前景出现温和上行，经济增长应可在今年余下时间逐步恢复至趋势水平。 相比之下，美联储依然“按兵不动”。6月，美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期。美联储主席鲍威尔称，最近的通胀数据相比今年早些时候更为乐观，仍需要看到更多积极的数据来增强信心。 早在英国央行宣布议息决议的两天前，KristinaHooper称，英国表现应与欧元区相似，但时间线或将有所推迟，而且短期内货币政策的宽松程度也更小。近期经济活动有所改善，前瞻性指标均有上涨，反映经济温和复苏。不过，鉴于相关经济活动依然低迷，预期英国央行或将会在年底前至少降息一次，但通胀高企仍然是一个具有挑战性的因素，可能会限制政策进一步放宽。 中国当前的货币政策立场如何？6月19日，中国人民银行行长潘功胜在第十五届陆家嘴论坛上称，今年以来，全球通胀高位降温，但仍有较强的粘性。欧央行等一些央行已经开始降息，一些央行还在观察，预期今年晚些时候可能也会降息，但总体上还保持着高利率、限制性的货币政策立场。中国的情况有所不同，货币政策的立场是支持性的，为经济持续回升向好提供金融支持。 对于全球央行在启动降息时如何权衡各种风险，KristinaHooper称，市场当前呈现出一个相对乐观的宏观情景。随着市场对利率前景的变化，包括在此过程中出现的任何利好或不利数据做出反应，预计市场短期内会出现波动。 KristinaHooper称，就现阶段而言，相比确切的降息次数，降息的时机更加重要，尤其是在市场情绪十分波动的情况下。此外还有一个重大风险在于，市场可能过于乐观，潜在问题尚未完全反映出来。鉴于未来各经济体或经历不同的增长且通胀步伐可能不一，分化或将成为2024年余下时间里的核心主题。

经济观察报 记者 汪青 “大学本科及以上学历”“有法律、金融等专业背景”“信贷和风控经验”“五年以上催收相关工作经验”…… 6月份以来，银行抛出的一份份“高级催收人才”的招聘广告，揭开了催收行业变化的一角。 催收行业曾被外界视为“不论白猫黑猫，抓到老鼠就是好猫”的低门槛行业。以往，银行出于成本、效率以及声誉等方面的考虑，通常会将不良资产催收业务外包给催收公司。如今，作为传统金融正规军的银行正在纷纷亲自下场，自建催收团队。 截至目前，包括交通银行、光大银行、民生银行、上海华瑞银行、微众银行、湖南三湘银行在内的多家银行相继发布关于催收人员的招聘信息。 在中小银行负责催收工作的一位人士称，银行搭建自己的催收团队，是在多重因素交叉影响下的结果。一方面，近年来银行的不良贷款规模攀升，催收市场相应扩容；另一方面，管理层加强对银行催收业务的监管，对业务的合规和管理提出了更高的要求。不过，这并不意味着银行与第三方催收公司的合作将“一刀切”。他坦言，双方仍存在合作空间。 与此同时，催收人员的招聘条件不同于以往刻板印象中低门槛、低学历的要求，当下，银行向具备高学历和拥有专业素养的催收人才抛出“橄榄枝”。 在业内人士看来，银行招聘高级别催收人员，既是为了满足业务合规需要，减轻资产质量下行压力，也是为了利用大数据、人工智能等技术探索新型催收模式，提高催收效率。当然，搭建催收团队也势必需要银行投入更多的资源和精力去运营和管理。 瞄准高学历催收人员 经济观察报梳理发现，多家银行近期密集发布催收岗位相关的招聘信息。这些在银行招聘中不常出现的岗位，有着不低的“门槛”。 例如，部分招聘信息显示，银行的贷后预警和催收管理专员，不仅需要本科及以上学历，具备金融或相关专业背景，以及信贷业务知识和风险控制经验，还需要具备良好的沟通能力和团队合作精神，强大的数据处理和逻辑思维能力。 更高级别的贷后预警和催收管理经理岗位，工作职责涵盖预警与管控策略制定、优化，挖掘业务价值，与催收业务联动严控风险，岗位人员需具备催收风险管理经验，解决业务问题，快速制定解决方案并推进落地，同时开展贷后管理效率提升手段创新；还需处理复杂金融风险管理任务，强调对业务需求的理解和外部资源整合能力。 根据湖南三湘银行发布的招聘信息，应聘者需要具备五年及以上催收及相关行业管理或工作经验。 其中，高级催收管理人才需要负责制定和执行催收管理制度和工作流程，督导逾期客户催收工作，及时跟踪后续情况，定期管理和分析催收数据，结合数据进行监控、分析各部门催收情况，制定和调整催收策略，以及管理并辅导业务部门完成各阶段的催收业绩指标。 高级电催人才要求负责制定和执行电催管理制度和工作流程，负责管理电催团队，对不同风险程度的逾期客户催收工作进行督导并及时跟踪后续情况，同时定期对相关电催数据进行管理和分析，结合报表数据，监控、分析各部门催收情况，及时调整催收策略。 一位城商行人士称，从银行招聘信息就可以看到，有别于传统印象中的催收人员，银行想要的催收人才需要有更多的专业技能，为此设置了更高的门槛。这些高级别催收人才要么是同业的金融科技部人员，要么是互联网大厂的核心人才。因此这类人才多是通过内部推荐招聘到的。 从各家银行的招聘信息看，催收岗位的薪资构成一般是底薪加上提成。设在二三线城市的岗位，底薪在5000元起步；设在一线城市的岗位，底薪在1万元起步。此外，银行对该岗位还设有绩效考核和激励机制，以提高员工的工作积极性和效率，比如专项清收的特殊奖励。 上述在中小银行负责催收工作的人士称，完全符合或者符合多项招聘要求的应聘者十分稀缺，再加上此前催收行业负面新闻频出，导致很多人对这个行业戴着有色眼镜。这也意味着，银行需要投入更多的薪资成本。 越来越难做的催收 上述在中小银行负责催收工作的人士称，要账本身就是一个苦活儿，催不好就会被客户投诉，贴上恐吓、骚扰、黑社会等暴力催收的标签。对银行而言，不催可能会变成坏账，催了又怕激起矛盾。为了降低运营成本和提高催收效率，很多银行将催收业务这个“苦活儿”外包给第三方催收公司。 据悉，银行内部催收工作一般分散于多个部门，比如大额对公业务通常归资产保全部门催收，针对个人的信用卡不良则由卡部或零售信贷部门接手。催收方式主要是进行电话催收，有抵押的处置资产，无抵押的则上报征信并启动诉讼程序。对于整个流程下来仍未成功催收的借款，银行会将这些资产打包转交给第三方催收公司。 一位曾在一家第三方催收公司工作了三年的人士称，一般外包出去的账肯定都不太好收。他最初进入催收行业，主要是看中了在入行低门槛的同时，可以拿到高薪资。 他在岗前培训时才了解到，做一名催收员，除了耐心和细致外，还需要具备较强的沟通能力，分析客户还款能力和意愿，制定合理的还款计划，跟踪执行情况。如果有相关法律知识，更是锦上添花。 他的工作面对的是借款逾期的客户。有些讲道理的客户还好沟通，有些不讲道理、不配合的借款人，会反过来威胁和辱骂催收人员。一般遇到这种情况，他只能保持冷静，避免引起冲突。 他坦言，电视剧里呈现的上门泼油漆、暴力催收等行为，现在是不可能发生的。最有效的催收做法就是拿到借款人的通讯录，给借款人的亲朋好友打电话、发信息。很多时候借款人会迫于面子和舆论压力，把钱还了。 该人士称，都知道借钱容易要钱难，眼下经济不好，还不上账的人越来越多。银行的业务需求很大，但要账真的很困难。市场竞争加剧和监管部门对催收行业的管理越来越严格，是催账难的重要因素。一旦被投诉，催收员就要被扣工资甚至开除。很多第三方催收公司的业绩都不好，人员频繁更换，导致团队稳定性下降，进而陷入恶性循环。 在经济形势的波动下，部分借款人的还款能力受到影响，导致银行的不良贷款余额不断攀升。国家金融监督管理总局披露数据显示，截至2023年末，银行业金融机构不良贷款余额为3.95万亿元，较年初增加1495亿元，不良贷款率为1.62%。此外，商业银行2024年一季度末不良贷款余额3.4万亿元，较上季末增加1414亿元。 上述在中小银行负责催收工作的人士称，在银行业净息差承压之下，向不良资产要利润成为共识，这也意味着银行需要更直接、更高效的催收手段。自建催收团队可以确保银行在催收过程中拥有更大的自主权和掌控力，通过加强团队建设和培训，银行可以培养出一支专业、高效的催收团队，快速响应市场变化，灵活调整催收策略，从而更有效地推动不良贷款的回收。 该人士称，虽然外包催收公司可以在一定程度上缓解银行的催收压力，但其存在的问题也不容忽视。为了收回账款，近些年第三方催收公司在催收过程中使用的个别手段有些过激，监管部门出手开始整治，屡屡开出罚单。在监管重拳整治和行业不良率攀升之下，银行让催收业务重新回归，也就不难理解了。 上述城商行人士称，第三方催收公司的服务质量处于参差不齐的阶段，一不小心就会被投诉存在暴力催收等违规行为，给银行带来声誉风险。同时，催收公司在开展催收业务时也可能存在侵犯隐私权的风险，这是法律模糊地带，日常很难界定。因此，银行选择自建催收团队可以更好地控制这些风险。 5月15日，中国互联网金融协会发布《互联网金融贷后催收业务指引》（下称《指引》），对商业银行、消费金融公司自行开展或委托第三方催收进行了严格的规范，提出对于有条件的金融机构可组建专门负责催收业务的部门；金融机构应切实履行贷后催收业务主体责任，不断加强本机构催收能力建设，审慎实施外包；同时，应加强对第三方催收机构的管理、监督和检查。《指引》对催收时间做了明确规定，催收作业不应在每日22:00至次日8:00催收；单一债务人拨通电话频次每日合计不应超过3次等。 面对每天必须拨打上百通催收电话的业绩考核，以及越来越难完成的回款任务，上述曾在第三方催收公司工作的人士索性辞职另谋生路。 看到银行自建催收团队的消息，他并不意外。在他看来，随着监管政策的不断收紧，银行对于催收业务的合规性要求越来越高。为了避免因第三方催收公司的不当行为损害银行声誉和客户关系，银行选择自建催收团队成为一种更为稳妥的方式。这样，银行可以更加严格地监控和管理催收过程，确保催收行为符合法律法规和监管要求。 该人士称，他也曾考虑应聘银行的催收岗位，但是自己只有大专学历，卡在了学历这一关。 智能化催收的考量 经济观察报在采访中发现，告别过去简单粗暴的催收方式，银行招聘高学历人员自建催收团队，也与银行智能化转型息息相关。 目前，银行正在探索借助人工智能技术，通过大数据和机器学习实现自动化、数据驱动和个性化催收。比如，银行在催收时自动识别欠款人、自动发送还款提醒和自动跟踪欠款行为等，然后根据欠款人的历史还款数据、财务、征信等信息制定更科学的催款策略。 在上述城商行人士看来，银行自建团队不意味着与外部第三方催收公司的合作完全终结。银行内招催收并不是为了替代外包，而是为了提高效率。在过去的人海战术下，不管是内招还是外包，效率都是一样的，因此必须选择外包来降低成本。但在智能化催收趋势明朗的当下，银行拥有一支高素养的内催团队，或许能在满足合规要求的同时提高催收效率、降低催收成本，在未来竞争中实现弯道超车。未来银行可能会将前端催收全部交给机器完成，那些“疑难杂症”则交给第三方催收公司。 银行业资深研究人士顾嘉欣称，银行进行催收岗位招聘并非都将外包转成自营。每家银行的情况并不相同，大多采用自营与外包结合的模式。 以交通银行信用卡中心为例，该行目前对外公布的委外催缴合作机构名单有207家，包括43家催收公司和164家律师事务所。部分银行对外公布催收号码或合作催收机构的名称，例如邮储银行个人贷款贷后回款与催收官方号码数量为48个，浦发银行信用卡中心委外催收机构名单中包含54家催收机构以及187家律师事务所。 顾嘉欣称，在平衡催收的外包与自营比例时，银行通常会从需求、成本和效果等多个维度进行全面考量： 首先，银行会根据自身的业务需求和规模来决定催收的外包与自营比例。如果银行的催收业务量较大，可能更倾向于外包一部分催收工作，以减轻内部催收团队的压力。同时，银行也会考虑不同催收业务的复杂性和风险程度，将高风险或复杂的催收业务划归自营，以确保更高的催收效果和合规性。 其次，银行会对外包催收和自营催收的成本进行详细的效益分析。外包催收可能具有较低的固定成本，但可能面临较高的佣金费用；而自营催收需要承担较高的固定成本，但长期来看可能具有更低的边际成本。因此，银行会综合考虑催收成本、回款率、坏账率等因素，选择成本效益最优的催收模式。 此外，催收效果和合规性也是银行的重要考量因素。外包催收公司可能具有更丰富的催收经验和更专业的催收技巧，能够提高催收效率；但也可能存在合规风险，如不当催收行为、泄露客户信息等。因此，银行会慎重选择具有良好声誉和合规记录的催收外包公司，并与其建立严密的合作关系，以确保催收工作的合规性和最终效果。 自建催收是否划算 在磐锋科技创始人盛洁俪看来，自建催收团队到底划不划算，主要还是落在成本投入、催收成效和合规性三个方面。 盛洁俪称，一般而言，银行自建催收团队的成本高于外包。首先，在人员招聘成本上，银行需要支付招聘渠道的费用、筛选和面试的时间成本等；其次，在员工培训成本上，银行需要投入大量的培训资源，使催收人员具备专业的知识和技能；再者，在员工的薪酬、福利、办公场地、设备等方面，银行都需要持续投入。此外，银行还需要考虑管理成本，包括管理人员的费用以及内部管理流程所耗费的资源。 盛洁俪称，至于外包催收，银行通常只需按照一定的比例支付服务费用，或者根据收回的款项给予提成。外包公司通常也能够利用规模经济和专业分工，降低单位催收成本。并且，银行无需为外包公司承担办公场地、设备、人员管理等方面的费用。 建设银行广西分行此前对外披露的信用卡不良资产委外催收项目服务费率显示，中标催收公司执行费率标准是：90天以内为5%，91天—180天为6.67%，181天—270天为8.67%，271天—360天为10.76%，361天—720天为16%，721天以上为18.33%。 盛洁俪称，银行自建催收团队这件事也不能单单从直接费用成本来衡量，也需要看到自建团队对银行内部流程和客户信息的熟悉程度高，并且在合规性以及服务质量的把控上都更具有优势。 实际上，已有多家银行因对第三方催收公司管理不到位而收到监管部门开出的罚单。 今年4月，兴业银行信用卡中心因对外包催收机构管理不严，被国家金融监督管理总局上海监管局责令改正，并处罚款40万元；2024年1月，由于委外催收业务管理不到位，平安银行信用卡中心被罚200万元。 上述在中小银行负责催收工作的人士称，在自建催收团队的过程中，银行面临最主要的挑战是如何平衡催收效率和合规性。一方面，银行需要提高催收效率以快速回收不良贷款；另一方面，银行也需要确保催收行为的合法合规性以避免法律风险。因此，银行需要在两者之间进行权衡和取舍，找到最适合自己的平衡点。

经济观察报 记者 洪小棠 2024年6月19日，华泰柏瑞基金和南方基金双双发布公告，境内首批投资沙特阿拉伯市场的ETF（交易型开放式指数基金）——华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）（下称“华泰柏瑞沙特ETF”）和南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）（下称“南方沙特ETF”）于6月24日同时开售。 公开资料显示，富时沙特阿拉伯指数收录了超过50只沙特大中型上市公司，涵盖了金融、原材料、能源、通信等沙特代表性板块。在业内人士看来，该指数相当于沙特版的“沪深300指数”。 投资沙特阿拉伯市场，投资者跟不跟？ 从交易成本来看，由于涉及双重收费的问题，首批两只沙特ETF的运作费率较高。 从对投资标的的选择来看，上述产品通过投资南方东英沙特阿拉伯ETF的形式来实现对富时沙特阿拉伯指数的紧密追踪。这两只境内首批沪港互挂投资沙特的ETF，为投资者打开了投资沙特资本市场的大门。 两只ETF同日发售 6月14日，华泰柏瑞沙特ETF和南方沙特ETF同日获批。 公告显示，这两只ETF计划于6月24日至7月2日开售。 华泰柏瑞沙特ETF的网下现金认购日期与发售日期一致，网上现金认购期为6月26日至7月2日。南方沙特ETF的网下现金认购期、网上现金认购期均与发售日期相同。这意味着，境内投资者很快可以通过ETF产品布局中东股票市场。 不过，受QDII（合格境内机构投资者）额度的限制，上述两只基金均设置了10亿元的募集上限，网上认购门槛均为1000份或其整数倍。 从这两只产品的认购费率设置看，认购份额小于50万份的，认购费率为0.8%；认购份额在50万份至100万份之间的，认购费率为0.5%；若认购份额大于100万份，华泰柏瑞沙特ETF的认购费用为1000元/次，南方沙特ETF的单笔认购费用为500元。 值得一提的是，由于双重收费的问题，这两只基金的运作费率较高。具体来看，这两只ETF在内地收取的管理费率和托管费的费率，分别为0.5%和0.1%。与此同时，这两只ETF采取互挂的形式，即通过投资南方东英沙特阿拉伯ETF来实现对富时沙特阿拉伯指数的紧密追踪。南方东英沙特阿拉伯ETF的产品资料显示，该产品全年经常性开支费率约为1.2%。这意味着，华泰柏瑞沙特ETF和南方沙特ETF两只产品的运作费率达到了1.8%。 除此之外，沙特证券交易所每周的交易时间是从周日至周四，每天的交易时间为上午10:00至下午3:00（当地时间）。也就是说，每周五沙特证券交易所并不开盘，而中国内地的二级市场正常交易。 一位公募机构相关人士对经济观察报称，QDII-ETF有两个价格，一个是二级市场场内交易的即时交易价格（下称“现价”），另一个是基金份额参考净值（下称“IOPV”）。由于不同市场在交易时间上存在时差问题，一般在境外休市时，其内地相关ETF可以在二级市场正常交易，但当天不开放申赎。 该人士称，ETF在一、二级市场之间存在价差，被称为“折溢价”。QDII-ETF存在交易时间差、额度及汇率波动等因素，这些因素在一定程度上会放大QDII基金的净值和交易价格，进而加剧溢价或折价的现象。 跟踪沙特版“沪深300指数” 近年来，在中国证监会的统一部署下，沪深交易所将跨境指数化投资作为对外开放的重要举措之一。 2023年9月，上海证券交易所与沙特交易所集团在沙特首都利雅得签署合作备忘录，进一步深化两地资本市场交流。根据备忘录，双方将共同探索在交叉上市、金融科技、ESG（环境、社会和公司治理）、数据交换和研究方面的机遇，共同推进包括ETF在内的产品合作。 同年12月13日，华泰柏瑞基金上报了华泰柏瑞沙特ETF，跨出了内地公募产品直投沙特市场的第一步。今年3月，南方基金也上报了南方沙特ETF。 6月24日，这两只沙特ETF的发售，也意味着境内首批投资沙特市场的ETF启航。 沙特作为全球最大的石油出口国，吸引了全球投资者的目光。资料显示，这两只沙特ETF所跟踪的富时沙特阿拉伯指数涵盖了包括金融、原材料、能源、公用事业和通信等超过50家沙特大中型上市公司。 根据富时罗素指数，截至4月30日，沙特阿拉伯指数最新的前五大权重股分别为拉吉希银行、沙特国家银行、沙特阿拉伯国家石油公司、沙特国际电力和水务公司和沙特基础工业公司。这些公司均为在沙特乃至全球都具有重要影响力的行业巨头。 在业内人士看来，该指数为宽基指数，相当于沙特版“沪深300指数”。随着全球资产配置重要性的日益提升，国内投资者对中东市场的关注也愈加深入。 根据Wind数据，今年以来至6月19日，南方东英沙特阿拉伯ETF的年内收益率为-1.82%。 南方基金称，南方沙特ETF不仅为中国内地投资者提供了直接投资沙特阿拉伯市场的机会，而且有助于推动中国与中东地区的金融合作，促进全球资产配置的多元化。沙特作为全球重要的市场，其增长潜力吸引了众多投资者的关注。通过投资沙特市场，中国内地投资者有望分享到该地区经济增长的红利，同时也为沙特资本市场引入了新的流动性和活力。此外，该基金的设立也是ETF互联互通机制的进一步深化，展现了中国资本市场的开放性和包容性，有助于提升中国在全球金融市场中的影响力。 华泰柏瑞基金称，华泰柏瑞沙特阿拉伯ETF是境内首批投资沙特阿拉伯市场的ETF，为A股投资者布局沙特资本市场提供了简单便捷的投资工具。该产品采用互挂投资形式，有利于降低投资成本、提升投资效率。

经济观察报 记者 杜涛 6月20日，出差途中的沈歌回顾了上半年的工作：出差次数多了，但是业务量下降了25%，欠款也要不回来。 沈歌一直从事政府投融资咨询业务，这项工作主要的客户是地方政府和城投公司，沈歌能够直接观察到地方政府在项目投资上的变化。今年上半年，沈歌发现客户对项目的要求越来越高，每个项目都需要谨慎决策，认真思考，并一遍又一遍地开会琢磨。新的项目仍在摸索中，比如特别国债和长期国债的项目申报；新的规则也需要熟悉，比如刚刚出台《公平竞争审查条例》；新的情况也需要应对，比如各类对项目的审计让地方政府选择“一动不如一静”。 在沈歌看来，很多地方的基建投资基本依靠争取上级资金，比如专项债券、预算内投资和长期国债等。但与此前不同的是，地方政府争取资金的积极性正在下降。 如何催债 沈歌本周向三个不同省份的客户汇报了工作，并与他们沟通了新的项目。沈歌说：“需要持续不断地跟踪客户的需求。现在，客户需求不稳定，有些项目可能在一段时间内想做，随着时间的推移，又不想做了。” 在业务好的年份，沈歌一年能签订近1亿元的合同，去年减少至5000万元，而今年的情况更为严峻。除了业务减少，沈歌的团队也在收缩，与2022年相比，其团队人员减少了五分之一。如今，从几万元到几十万元的业务，沈歌都接。 比起接新订单，沈歌今年的首要任务是催款。 他每周对照着应收账款单，督促业务人员收款，还亲自带着团队上门催款。有些地方政府直接对沈歌说：“没钱”；有些会委婉地说“等等，再等等吧”。 今年5月，沈歌去了西南一省份的某县，见到相关负责人后，沈歌先汇报项目执行情况，然后拿出合同，提醒对方应该付钱了，结果对方“打哈哈”，说现在绩效奖金都发不出来，情况也汇报至当地县长处，还没有批复。沈歌说，有些地方拖欠太久了，对接的人员也换了，基本就“够呛了”。 还有一次，沈歌去“堵客户大门”时，碰巧遇见了对方部门的负责人在办公室，沈歌直接进去，跟对方说：“项目做完了，该付钱了。” 这位负责人对沈歌的态度不冷不热，对他做的项目也是诸多挑剔，比如会提到项目后续工作尚未完成，项目有些细节没做好之类的。 最后结算了10万元，而项目总金额为70万元。 被支走的财政局长 姜笛是沈歌的同行。 姜笛发现一个现象：和地方政府、城投公司交流的时候，地方政府的人会先把当地财政局长“支出去”，或者等散会后，财政部门人走了，再详细研究项目的问题。姜笛说：“做项目财政是要付钱的，但是财政现在要合规，还要保三保，财政要是不强势，三保的压力会更大，所以开会研究项目的时候，为了推进项目，就会先把财政局长先支出去。” 今年，姜笛每个月有15天都在外面奔波，业务状况并未因他的努力而改善，业务量同比去年下降了30%。姜笛说：“前些年一直在忙碌中，现在一闲下来，有些慌的感觉，特别是这两年刚刚入职的年轻人。” 这几天，姜笛发现其客户在忙着学习国务院刚刚印发的《公平竞争审查条例》，并以该条例为标准，对照以前的招投标方案是否合规。姜笛估计，可能是当地又要面临一轮检查了。 沈歌也注意到，地方政府投资项目的意愿在下降，一个原因是对风险的担忧。各类审计、巡查太多，地方疲于应付。要反复就以前的投资项目回答诸如“当初实施项目是谁的决定”“开了哪些会议”等各种问题。 出于安全考量，很多行政官员不敢轻易作出投资决策。姜笛说，某一县的投资部门负责人对所有审批事项都不做决策，而是直接将所有审批材料上交至市里，但市里也不拍板，导致市、县之间来回开会讨论，项目迟迟无法顺利推进。 地方政府的另一个担忧是专项债的延续问题。沈歌说，一些专项债项目周期较长，但项目资金是一年一报，有些项目可能去年通过了，今年就被审批部门砍掉了，导致项目烂尾。他接触的一个案例是：某地有十多个专项债项目，去年通过了审批，今年却没有通过。但是项目已经开始施工了，审批不通过，资金就无法到位，其他融资渠道也不敢用，项目只能停工。 沈歌说：“地方政府也慌，万一不能续发，项目怎么办，已经签订的施工建设合同怎么办。” 给“老PPP”善后 尽管沈歌和姜笛的基建咨询业务在萎缩，但同样从事该行业的一位律师今年上半年的入账金额却超过了去年全年的总和。 6月19日，该律师告诉经济观察报，今年上半年其律所的收入比去年同期增长了30%，个人收入更是超过了去年全年的总和。这主要得益于之前项目的回款，以及基建纠纷项目的增加，比如PPP存量项目的纠纷。该律师说：“不过，今年上半年新项目收益一般，无论是地方政府，还是企业，压价都很厉害。” 自2023年2月起，中国实施了近十年的PPP模式进入了一个新时代。在新旧机制转变过程中，遗留了庞大的存量项目市场，其中如何妥善处理地方政府和社会资本合作的项目成了不少律师的新增业务。 上述律师认为，存量PPP项目争端解决的市场非常大，其特点是金额大、争议大，这类纠纷有合同本身不完备的原因，比如合同缺乏明确的提前终止条款，或者即便有，也因为项目履约管理不规范和合同条款僵化，导致双方违约事件频发，且难以单独归责于一方。政府接管时缺乏严格的程序要件，各方对危害公共安全的判断存在较大分歧，违约责任难以判断。同时，社会资本在保存过程资料和保护自身权益方面的意识不足，往往在纠纷发生后陷入被动。 上述律师还指出，财政资金支付不及时是这类纠纷的另一个集中问题，这导致社会资本难以维持运营，双方矛盾进一步激化。 姜笛也做过一些PPP项目调解终止的项目。他发现，只要地方政府每年给社会资本一点钱，投资人就会感到很满意，他们并不强求地方政府严格按照合同条款支付款项，更不会对利息收益有过高的期望。对于地方政府而言，面对投资金额达到10亿元以上的项目，要筹措资金来终止项目确实存在很大的难度。即使在一些大型项目中，地方政府与社会资本之间存在较大的分歧，地方政府也倾向保持克制，不终止项目，而是每年向社会资本支付一定的金额。 上述律师说，当前经济面临下行压力，使得客户之间的关系也在发生变化。以前，双方在调解纠纷时都会相互留有余地，而现在由于市场不景气，大家压力都很大，可能会发生更加激烈的冲突和矛盾。 （应受访者要求，文中沈歌、姜笛系化名）

财联社6月22日讯（编辑 史正丞）昨夜今晨，现货钯金价格先是走出一波超过10%的诡异暴涨，随后骤然回吐大多数涨幅。分析指出，日内宽幅震荡或与交易商的空头回补行为有关。 根据报价，现货钯金周五以927.81美元/盎司开盘，日内最高冲到1029.46美元/盎司，后续回落到950美元/盎司附近。就在本周二，钯金价格曾跌至近4个月新低的867美元/盎司。 （现货钯金分时图） 作为整个交易逻辑的背景，钯金需求主要集中在传统汽车行业，用于生产过滤废气的催化转换器。由于这一金属供应过剩，叠加电动车的兴起——这类汽车根本就没有废气。钯金价格在2022年初一度摸到3000美元/盎司后就持续走弱至今。 供需关系和需求前景都不乐观，这也造成钯金成为市场上空头高度集中的标的。根据CFTC的数据，在今年6月11日那周，钯金期货的净空头投注达到2009年12月以来的最高水平。 对于最近几天钯金快速上涨的走势，分析师们认为主要还是短线交易因素的扰动。 加拿大道明证券的全球大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，由于汽车制造商正在补充这种金属，资金可能正在被迫回补空头，因此能看到短端的买入。 位于纽约的独立金属交易商Tai Wong也指出，最近出现了一些量比较大的钯金ETF买入，导致短期出现了实物短缺和现货溢价。这种情况在本就薄弱的期货和现货市场造成了一些混乱，引发许多波动和短期套利，这种情况可能还会持续几天。 据行业人士透露，目前在钯金实物供应方面，伦敦是供应压力最高的商品交易中心。 全球钯金的主产地包括南非、俄罗斯和北美。伦敦的铂金、钯金行业协会在2022年时下令，禁止俄罗斯新生产的铂金、钯金进入伦敦市场进行交易。禁令发布时。俄罗斯的诺镍生产的钯金占全球供应量的25-30%。 从长期来看，虽然混动车的需求回暖可能对钯金价格提供利好，但归根结底仍需要解决供需结构的问题。南非诺瑟姆铂业的首席执行官Paul Dunne今年5月底时曾表示，除非采矿业进一步削减供应，否则价格无法恢复。 Paul强调：“我们需要看到钯金供应方面的真正结构性变化，以重新在市场中确立定价权。这显然会带来一些痛苦，但我认为这是必要的。在当前价格水平上，矿商和精炼商都无法赚钱。”

当前，一级市场“募投管退”四个环节中，“退”已排在第一位。券商系股权投资机构如何破局？ 从券商中国记者的采访和梳理来看，对于券商而言，保持对新三板和北交所市场的投资力度、高度重视风险管理、抓住产业并购机会等均是可参考的方向。 北交所和新三板仍有机会 有市场分析人士向记者表示，在当下环境，券商通过IPO退出股权投资的机会会减少，但并不代表Pre-IPO失效。对于券商而言，各类退出方式皆可，但IPO退出相对而言会取得更高溢价。 “沪深交易所上市门槛抬高，然而北交所上市门槛不变。服务创新型中小企业的定位以及政策倾斜，正吸引越来越多的优质中小企业及一级投资者关注。”首正泽富有关负责人认为，在退出方面，新三板和北交所仍有机会。 他表示，投后管理方面，首正泽富会在业务资源、市场信息收集、后续融资方面为创业者提供支持。与此同时，也会鼓励已投企业优先考虑新三板挂牌和登陆北交所，在企业在北交所上市融资实现本体发展的同时，投资机构也能够实现投资退出。首创证券2023年年报显示，报告期内，首正泽富投资的峆一药业、康乐卫士、艾能聚等十余家企业成功实现北交所上市。 东兴证券的股权投资业务在2023年也取得较大增长，子公司东兴投资和东兴资本不仅净利润由负转正，对母公司的利润贡献度也提高至13.10%。据2023年年报，截至报告期末，东兴投资存续股权投资项目10个。 据东兴投资有关负责人介绍，该公司的策略是在退出过程中高度重视风险管理。通过合理的定价、谈判和协议签署等方式，降低退出过程中的风险和不确定性。同时，也会与投资者保持密切沟通，协商制定合理的退出方案。他们还提到，考虑到目前通过IPO退出难度提升的情况，也会积极沟通行业内头部投资机构及并购机构，深度挖掘业务合作机遇。 并购退出将面临机遇 除IPO外，并购、股权转让、触发特定条件，由大股东或指定第三方回购等也是常见退出方式。与此同时，市场上也在兴起一些新的退出方式。比如通过约定期限通过分红实现部分退出，或通过二手份额转让基金退出。在受访机构看来，这反映了新的市场形势下，投资机构更关注企业现金流、回归商业本源的趋势。 执中近日发布的《中国私募股权市场流动性发展白皮书》（以下简称《白皮书》）对各种退出方式进行了分析。其中IPO依旧是退出最优解。2023年，以IPO日计，私募股权投资机构的投资收益回报倍数均值为4.8，较上一年同期的5.37倍下降了10%。 相对而言，中国尚未形成一个成熟的未上市企业老股交易市场，回购退出的成功实施从根本上取决于企业当时的现金支付能力，老股转让和回购这两种退出方式或多或少有一些限制。 不过，《白皮书》充分肯定了并购退出的前景，并提到，产业并购作为一种战略性选择，通过产业整合实现协同效应，已成为私募股权基金并购退出的重要交易方式之一。同时，投资银行、商业银行等专业服务机构也在积极介入并购市场，通过提供专业服务促进交易的达成。 从市场数据来看，并购重组也在不断升温。截至6月5日，今年已有123家上市公司更新披露重大重组事件公告，远超过去年同期的48家。 需进一步打通资本良性循环 解决退出问题是股权投资资金循环起来的关键，这也是业界共识。值得一提的是，今年以来，从监管部门到地方政府，都出台了不少支持股权投资发展的政策。比如新“国九条”提出，落实并完善上市公司股权激励、中长期资金、私募股权创投基金、不动产投资信托基金等税收政策，健全有利于创新资本形成和活跃市场的财税体系。 地方政府方面，如上海年初印发的《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》，其中就畅通股权投资退出渠道，提出引导上海市标志性产业链链主企业发起设立产业并购基金；建设专精特新专板；大力推动二级市场基金（S基金）发展；试点开展股权投资基金实物分配股票等措施。 “从实际政策传导效果来看，核心还是在于政府或相关部门配套资金的相关规模，以及辖区国企在股权创投方向的资金投入力度。”首正泽富有关负责人认为，对于构建资本良性循环，国企应该承担更多的社会责任并发挥其领袖地位，支配更多的资金去参与股权投资活动。 在内部管理方面，首正泽富有关负责人表示，开展股权投资业务应充分尊重行业运作特点和规律，建立市场化、专业化考核评价机制。侧重业务整体价值评价，不以单个投资项目作为考核对象，从制度上为业务松绑、激发业务开展力度及股权投资参与度。 东兴投资有关负责人则提到，除了政策优惠外，还需要进一步优化投资环境，包括完善法律法规、提高行政审批效率、加强知识产权保护等，为投资者提供更加便捷和高效的服务。同时，也要鼓励更多的市场主体参与股权投资市场，包括金融机构、企业、个人等，形成多元化的投资格局。 来源：证券时报

核心提示： 1.《黑神话：悟空》的完成度已经很高，核心体验主打BOSS战斗，内容体量很足，画面表现很强，BOSS数量会远超大多数同类产品。与之对应的，268元的售价在市场上也会是一个合理的价位。 2.《黑神话：悟空》在开启预售后，连续两周登顶了Steam全球热销榜，2万套实体豪华版（820元）、1万套收藏版（1998元）也瞬间告罄，小黑盒上的预购玩家已达69万.....按照游戏标准版268元的定价来算，游戏收入或已过亿。 3.大家要对《黑神话：悟空》有一个正确的预期。它当然很好，乃至可能已经是国产单机游戏这个语境下，最好的产品。但它距离全球最顶尖的游戏产品，仍有一定距离。 4.《黑神话：悟空》它不是一个什么行业政策、或者大厂理性规划出来的东西，而是一个各方都用一个相对赤子之心的态度，来共同推动的事情。而每个人如果都往前走一步，这事就会整体往前迈一大步。 凤凰网科技《凤凰V现场》出品 作者｜永长 编辑｜杨倩 6月17日，《黑神话：悟空》最新的线下试玩内容已经解禁，在网络上引起了新一轮的讨论热潮。该游戏的火爆程度，即便不关注游戏领域，想必大家或多或少也有所感知——微博信息流、微信朋友圈、知乎、B站等各个社交平台，几乎全都在聊它。 《黑神话：悟空》最早于2020年首曝，在B站上获得了超5000万的播放量，成为了当时最大的爆款视频。该游戏是一款以《西游记》为题材背景，瞄准主机和PC端市场的动作冒险单机游戏，在国产同类游戏中算是开发规模和品质最高的那一档。 其背后的研发商为游戏科学，并不是传统的游戏大厂，而且单论商业成绩也并不算是成功。团队在腾讯做过《斗战神》，与网易合作过《百将行》，和英雄互娱合作过《战争艺术：赤潮》，三款产品最终的结果都让人感到遗憾。 直到《黑神话：悟空》的出现，才将游戏科学推到了行业最一线、最焦点的位置，不管是玩家、市场，还是资方、同行，所有人都在关注这款产品的“取经之路”。 因为它很可能有机会改变，或者说对中国游戏市场产生不少影响。乃至这种影响其实已经在过去的这四年里，潜移默化的发生了：在《黑神话：悟空》的鼓舞下，更多的从业者开始在着手做类似规模和方向的产品，更多的在读学生想要加入游戏行业。 但与此同时，大家也有很多疑惑：为什么之前中国市场没有诞生过《黑神话：悟空》这样的产品？在过高的市场期待下，实际游戏体验是否能符合大家对它的预期？游戏是否会改变中国游戏行业？ 6月20日晚，凤凰网科技中心总监于浩邀请STN工作室主理人Stan，游戏葡萄资深编辑修理，科技行业观察者、《屠龙之术》主播庄明浩，来到凤凰网科技《凤凰 V 现场》直播间，讨论关于《黑神话：悟空》的一切。 游戏到底如何？ 《黑神话：悟空》这次试玩时长为两个半小时，首次展现了一个完整关卡的流程体验。Stan表示，玩下来感到的第一个特点就是BOSS战很多，第二个特点是游戏对西游题材的演绎十分到位。 游戏基于《西游记》改编，里面会有很多大家耳熟能详的妖魔鬼怪，但又做了现代化的重新演绎和解构。玩家玩起来会有熟悉又陌生的感觉。 剧情的演绎主要来自BOSS战，不管是战斗开始之前，还是战斗当中、结束之后，都会释放出有关剧情的线索，要么是动画演出、对白台词，要么是图鉴文案、装备信息。 结合游戏此前的预告片，不难猜想玩家扮演的天命人并非孙悟空，而是来自花果山上的无数猴子之一——游戏中的妖怪们会反复暗示此前已有过和玩家外貌相似的猴子来过。玩家这次可能就是要在《西游记》故事的多年以后，以一个新的身份，重走西天取经之路。 那和此前的国产单机游戏相比，《黑神话：悟空》又特殊在哪？修理认为，两者的主要区别首先在于项目的规模体量、开发的成本不是一个量级，对比《紫塞秋风》《亦春秋》等国产动作冒险游戏，仅从视觉上就会感到差距所在。 同时这种差距也体现在了售价上：《九霄缳神记》售价68元，《古剑奇谭3》售价99元，《仙剑奇侠传7》售价128元，而《黑神话：悟空》为268元。 第二个差别则体现在项目立项之初，《黑神话：悟空》的玩法和架构就显得更现代化，学习了近年来以《黑魂之魂》《只狼》《战神4》为代表的魂like、动作冒险游戏的设计思路。 Stan指出，以前的国产单机游戏主要还以RPG（角色扮演、养成）玩法为主，尤其是那些较大开发规模的商业产品，如《仙剑奇侠传》《轩辕剑》《古剑奇谭》等系列。《黑神话：悟空》则更偏向动作游戏，玩起来有一定门槛。玩家需要高度集中精神，靠操作的准确度，以及对敌我双方的招式理解，才能顺利过关。 《黑神话：悟空》的每次测试都带有明确的目的，比如说去年测的是玩家面对BOSS战时，对战斗手感、动作调教等方面的反馈。而今年这次，主要就是测玩家在一个完整的关卡流程中，会以什么样的方式和路径去完成攻关和探索。 Stan实际体验下来，感觉《黑神话：悟空》的完成度已经相当高了，尤其是美术层面。“在试玩的过程中，堆料这个词经常在我的脑海里出现。因为游戏里面的各种美术细节，比如说每个土地庙的设计、地面的纹理、物体碰撞等等，精细程度都超过了以往外海的不少动作游戏。” 而这次试玩让修理最印象深刻的东西，并非来自产品本身。“我最意外的是，游戏在过去的四年里，产品逻辑基本上没有大变。除了有一些UI、动作资源调整外，当年看是什么样，现在玩起来也是什么样。这侧面说明，项目团队在立项之初就想得特别明白《黑神话：悟空》上线的时候会是个什么状态。这一点非常难得。” 因为同等规模、需要多年开发时间的大型商业项目，总是会遇到很多变化——来自资方的、来自市场的、来自团队的。推翻重做、大改玩法框架的案例在过去的游戏行业里有很多。 据了解，《黑神话：悟空》的美术资产早已全部做完，包括场景、建模等等。而在过去这段时间里，团队主要是将这些美术素材有机融合起来。 单从这点来说，修理认为《黑神话：悟空》的开发效率已经很高了。“这个项目给我的感觉就是很安心，你不会担心他出什么大错，做得很稳健。” 当然，毕竟这次试玩仅为游戏的第一个关卡，后面它可能也藏了一些大招，只是我们现在还不知道。比如说四大天王这种超大型BOSS战，团队要怎么处理？大闹天宫这种场景上游戏要怎么去演绎？而这些，才是游戏真正的必杀技。 能符合玩家的预期吗？ 《黑神话：悟空》确实不错，但大家对它的预期同样很高，游戏能匹配这种市场热度吗？ 《黑神话：悟空》当然很好，但它不一定有大家想的那么好，好到了世界第一。比如说它在游戏的关卡设计上，就暴露出了一些不足和缺憾。毕竟关卡要做好本来就是一件很难的事情，即便放眼全球，也只有最顶尖的一拨人才能把这个做好。 所以游戏科学作为一个初次开发单主机项目的团队，当然也很难上来就把这事做到最高了。修理认为聪明的团队是懂得扬长避短，比如，游戏科学就把BOSS战作为游戏的核心体验，弱化关卡探索的必要性。 Stan同样认为游戏目前表现出来的品质符合自己的预期。他认为，如果要谈预期，肯定要把产品放到同类游戏里去比。而游戏的BOSS战，对他来说已经有足够的挖掘空间。 “一些动作游戏都只有翻滚躲避，战斗停留在XY轴的层面上，在BOSS左右身后进行互动。但《黑神话：悟空》还有Z轴，可以在竖向维度上跟BOSS进行战斗。” 至于是否满足其他玩家的预期，可能就要根据各自的动作水平来了。高手可能会觉得难度不够高，没有挑战性，但对于更广大的玩家而言，游戏是符合预期的——大量的、战斗风格不同的BOSS战，有很多招式值得研究。 并且对于这部分轻度玩家而言，游戏的画面也是毋庸置疑的好。Stan说，只要电脑OK，玩家肯定会沉浸于游戏的美术表现力。 另外游戏在难度方面也有所控制。修理说，游戏的主线难度并不算高，玩家第一次初见时可能会遇到一些调整，但多打几次，熟悉一下招式就能过。 退一步说，即便打不过，游戏也有RPG养成系统兜底。玩家完全可以回头练练级，提升一下自己的属性、装备、招式，再回头去打BOSS战。“如果在一个正确练度的情况下去打BOSS，你能感觉到你的伤害很够，BOSS打你也没那么疼。” 再加上现在游戏攻略内容如此发达，以难著称的魂系列在网上都有着各种“有手就行”的逃课玩法，那难度相比之下更低的《黑神话：悟空》自然也不会让大多数玩家都体验不到游戏的主要内容。 游戏品质过关了，但对于268元的售价，玩家的接受度能有多高？毕竟这已经是国产单机游戏中最高的档位。 Stan对此表示，如果经常买单机游戏，应该都会觉得它是一个相对合理的价格。因为Steam上同体量的游戏，售价只会比这个更高。“268元这个价格，对于目前我知道的内容，以及预计的游戏时长，已经是比较良心的了。” 据公开信息，游戏第一关的BOSS数量达到了11个之多，整体BOSS数量可能是其他同类游戏的2~3倍。更不用说每个BOSS战还有独特的动作招式和剧情演出了。修理说：“就算是单纯论斤论两卖，这个体量的内容也值268元。” 而科学游戏创始人冯骥在接受媒体采访时曾经透露，玩家每小时体验的开发成本是大概1500万~2000万人民币。然后游戏目前预估的时长大概在20多个小时，也就是说《黑神话：悟空》的研发成本超过4亿。 会改变游戏行业吗？ 市场对《黑神话：悟空》的热情，在游戏开启预售后，转化为了更为直观的东西。 游戏连续两周登顶了Steam全球热销榜，2万套实体豪华版（820元）、1万套收藏版（1998元）也瞬间告罄，小黑盒上的预购玩家已达69万.....按照游戏标准版268元的定价来算，游戏收入或已过亿。 至于游戏最终销量，每个人心中都有一个预估答案，修理保守估计能有500万套，Stan则认为首周能有100万套，有机会长卖多年。庄明浩说，有人测算过，游戏卖200~300万套，应该就足够回本，再往上，500万套就已经赚了不少了。“不过从目前的市场热度来看， 500万套也不是太难。” 庄明浩认为，这个成绩来自多个方面的影响：国内游戏用户的觉醒、社交媒体的传播，大家发现头部单机游戏的受众数量远超之前预期的数量级。这里面有很多外围因素，一些非理性的影响。 “现在有很多人说，我为了支持《黑神话：悟空》要买10套、100套抽奖送人。所以游戏最终的销量，我们已经很难在现在的时间点上去预测，没准因为什么事件，什么原因，突然又增加了一个数量级。” 因为在《黑神话：悟空》之前，没有所谓真正意义上的3A游戏，所以大家都会非常渴望。 庄明浩表示游戏科学和《黑神话：悟空》的出现，有很多历史原因。比如说《黑神话：悟空》不是团队的第一款作品，在此之前他们开发了一款端游和两款手游，这保证了团队的稳定性和收入；玩家在经过了端游、页游、手游时代的洗礼，对产品的质量和审美要求也越来越高；包括Steam上，接受买断这种商业模式的用户也越来越多，过去几年里出现了不少单机游戏爆款。 最后游戏圈的投资在2021年因为疫情红利，也有一波增强，游戏科学团队拿到了腾讯的一笔投资，让这件事情有了更多资本和底气。 修理补充道，国产3A游戏的尴尬之处就在于，产业的不成熟。同等的开发成本，海外做出来的东西大概率会更好，因为他们有着成熟的开发管线、项目经验、以及上下游配套的产业链条。 与此同时，如果本就在一个稳定持续性有收入的机制里，你很难去说服制作人，说服团队、说服老板去放弃稳定的利润，去做风险更大，回报却也更少的单机项目；而如果本就没赚到钱，那项目团队就更没有启动单机项目的底气了；至于那些做出过成功项目，赚到了足够多钱的头部大厂，其人力成本已经很高，要投入一个成建制的团队去做单机项目，那必须得取得空前的成功才有机会覆盖成本，以及对得起它的高风险。 《黑神话：悟空》的诞生大背景，来自于手游市场的增长见顶，存量用户越发挑剔，导致做手游不再是一个一本万利，稳赚不赔的生意了。事实上，那些大公司的头部手游成本同样不低，过亿项目最后收不回成本的比比皆是。 这让不少资方、研发团队都开始转化思维，既然手游市场这么卷，自己做也不一定能获得成功，和其他头部厂商，如腾讯、网易、米哈游等公司相比，也没有真正的核心竞争力，那为什么不做一个自己喜欢又擅长，且市场竞争更小的赛道呢？ 虽然国产游戏行业距离欧美工业化的状态还有很远的距离，但庄明浩认为，至少游戏科学在通过更多的钱、更多的时间、乃至许多合作方的帮助下，把这个3A制作流程走完了，完成了初步的基建、人才培养、技术储备等等。 事实上，在《黑神话：悟空》曝光以来的这4年里，其已经对游戏行业产生了影响——有人被鼓舞进入了游戏行业；有人看得热血离开大厂创起了业；还有那些正在做相同的事情，但一度想要放弃的人们，又获得了一个坚持的理由。 如果游戏上线后真能取得巨大的商业成功，那些持币观望的大厂们也可能会更多的深度加入进来，做类似的单机方向的产品。 庄明浩表示，从某种意义上看单机买断制这种商业模式是个风险很高，但收益天花板没有想象中那么高的生意。“但游戏人的梦想总归是要有的。” 从另一个角度说，庄明浩认为国内的媒体、UP主、主播、玩家们，乃至于一些同行，都希望这个产品能够取得成功，能够改变目前的国产游戏现状。每个人都希望游戏行业能够变好。 “你会发现《黑神话：悟空》它不是一个什么行业政策、或者大厂理性规划出来的东西，而是一个各方都用一个相对赤子之心的态度，来共同推动的事情。而每个人如果都往前走一步，这事就会整体往前迈一大步。” 这种感觉，可能就像《流浪地球》当年对中国科幻电影的意义吧。

价格不贵，有时候还可以拿到保时捷、赫莲娜等联名赠品，在星巴克、瑞幸等众多玩家云集的咖啡赛道，2015年创店的Manner咖啡一直有着自己的“独门秘籍”。 不过，因为连续两起员工和顾客之间的冲突，Manner咖啡近期被推上了舆论的风口浪尖。6月21日晚间，Manner咖啡还在官微发布了声明并致歉，称将积极整改和调整。 图片来源：Manner咖啡官方微博截图 Manner咖啡经营是否受风波影响？经营情况如何？6月21日和22日，《每日经济新闻》记者实地探访了上海、北京和成都的多家Manner咖啡门店发现，门店生意依然不错，人员紧张的问题也还是存在。甚至有门店因为忙不过来，主动劝消费者改去其他门店。 Manner上海门店之一。 图片来源：每经记者 陈婷 摄 冰冻三尺，非一日之寒。在多名业内人士看来，此次Manner咖啡的冲突暴露了公司经营模式上的问题。一位咖啡从业人士告诉《每日经济新闻》记者，过于追求人效比情况下，容易导致服务打折，而这与精品咖啡的理念其实本身就有冲突。 门店实地探访：有门店忙不过来，建议记者换地方 Manner咖啡是一家精品咖啡品牌，隶属于上海茵赫实业有限公司（以下简称茵赫实业）。 谈到Manner咖啡，很多消费者都会讲到性价比。作为一家精品咖啡品牌，Manner咖啡单杯价格大约在15～20元之间，自带杯还可以减5元。 “每次去都能看到很多人拿自己的杯子去打咖啡，他们的台面上也放了很多各种形态的杯子。”6月22日，广州市民王女士告诉记者。 Manner咖啡还擅长与品牌联名合作，曾陆续与保时捷、赫莲娜、特斯拉、祖马龙等多个品牌联名合作。6月20日因为冲突事件冲上热搜当日，公司刚刚在官微宣布与保时捷的联名合作。 图片来源：Manner咖啡官方微博截图 各种联名活动引来了许多消费者的追捧。“拿到过特斯拉的冰箱贴、野餐垫、户外袋子，都觉得很实用。”一名北京消费者向《每日经济新闻》记者表示。 Manner与特斯拉的联名款。 图片来源：每经记者 毕媛媛 摄 此次冲突事件之后，Manner咖啡经营是否受到影响？6月21日上午，《每日经济新闻》记者以消费者的名义在成都Manner咖啡晶融汇店预定当天下午三点20杯咖啡。但店员却主动建议记者换地方，“这时候我们这个店只有一个人，一下做20杯你会等很久，（如果你）去IFS店，这个时间他们会有两个人，会快得多。” 6月22日，记者还走访了上海的两家门店。在上海某商场Manner咖啡门店内，记者在现场观察到，顾客络绎不绝。记者现场点了一杯咖啡，被告知需要等待十分钟。 记者走访的另一家Manner咖啡上海门店位于大学城地区，相较于此前一家位于商场的门店，该店占地面积较大，配备了两名店员。 在被问及平时工作是否繁忙时，这名店员对记者表示：“分店有时候确实很忙。事件中的店员应该是心情有点崩溃吧。” 他对记者表示，在很忙的时候，Manner会给门店安排兼职人员，“但有的时候也有突发情况”。他认为，Manner因为咖啡售价相对便宜，性价比高。“有些市区的店可能配六七个人，两台咖啡机还忙不过来。” Manner上海门店。 图片来源：每经记者 陈婷 摄 “各行有各行的难处。”该店员感叹，“像这种价格较实惠的咖啡品牌（店员）一定会很忙的，因为便宜”。 就近期的冲突事件，6月21日晚Manner咖啡发布声明称，公司管理层深刻意识到自身的不足，会重新审视自身，积极整改和调整：第一，加强对公司全体员工的培训与教育，提升职业素养和服务意识；第二，优化门店运营安排，尽可能减少顾客等待时间，提升顾客服务满意度；第三，加强对咖啡师伙伴的日常关心，畅通咖啡师伙伴关怀通道，提升咖啡师伙伴的工作舒适度，关注咖啡师伙伴健康。 为减少缴纳五险一金支出，行业咖啡门店都“爱”兼职 自2015年成立至今9年，Manner咖啡成立的时间并不短。最初创业的四年间，Manner保持着“小而美”的开店模式。但自2021年以来，Manner咖啡门店数量一路狂奔。窄门餐眼数据显示，Manner咖啡门店数在2021年底不足300家，但截至2024年6月10日，总体门店数已经达到1295家。 图片来源：窄门餐眼数据 门店的急速扩张导致了人员需求的增加。根据国家企业信用信息公示系统公布的茵赫实业2023年年报显示，公司缴纳五险的员工人数为1225人。窄门餐眼数据显示，Manner Coffee截至2023年的门店数量在1000家左右，几乎每个门店只对应一名缴纳五险的员工。 图片来源：国家企业信用信息公示系统 “我们楼下的（Manner咖啡）店就只有一个员工，员工去上厕所时就会留一张纸条贴在台面上。”广州市民王女士介绍。 一家门店仅一名正式员工，其的工作包括点单、制作咖啡、打扫卫生、收银等。就此，很多Manner咖啡的忠实消费者分析认为，“Manner咖啡扩张太快，上海爆发店员打人以及泼咖啡粉矛盾，都是因为工作人员忙不过来。” Manner咖啡也试图通过招聘来缓解人员紧张的问题。在BOSS招聘网站，《每日经济新闻》记者看到，公司多地门店都在招聘咖啡师，因城市和区域不同，薪资略有不同。例如武汉，薪资大约4000元到8000元/月；上海则显示为6000元到10000元/月。 但这与网络上的说法有所不同。有网络消息显示，根据Manner咖啡师透露，即使在一线城市，他们的月薪基本在5000元左右。只有通过加班或放弃双休日，员工才有可能获得额外的薪水奖励。此外，员工必须随时待命，接受公司派遣至任何门店工作，排班时长完全由公司决定。 高压之下，Manner咖啡员工的高离职率在行业内并不是秘密。6月22日，咖啡从业人士王先生接受《每日经济新闻》记者采访时介绍，BOSS招聘上常年挂着咖啡师招聘，人员从来没有饱和过。以前Manner新人入职之后，还要脱岗培训两周；但现在人手紧缺情况下，新人入职之后都是直接入职到店带训。 除了招聘全职员工和减少培训时间，兼职员工也是Manner咖啡缓解人员紧张的方式。另一名咖啡从业人士张先生告诉记者，相比于正式员工，很多咖啡门店喜欢聘用兼职员工，因为这部分员工不需要缴纳五险一金。 在上海某商场Manner咖啡门店，记者观察到，平时工作日期间门店只有一名店员。但6月22日可能因为正值周末，门店内有三名店员在忙碌着。其中一名店员告诉记者，他是兼职人员，对于记者其余的问题，该店的店员都没有空闲回答。 “咖啡店已接近小吃摊模式”，业内：追求人效比模式与精品咖啡理念本就存在冲突 在Manner咖啡官微上，公司宣称的理念是“让咖啡成为生活的一部分”。不过，公司似乎正与这一理念渐行渐远。 “近几年，咖啡越来越平民化，甚至接近于小吃摊的模式。”在咖啡从业人士张先生看来，随着精品咖啡的商业化和连锁化，门店迎来了大量的订单。而在人员紧张情况下，这些门店也越来越程式化或者是追求人效比。 张先生认为，人员紧张情况下，注定了门店员工很难兼顾顾客服务。而这种经营模式本身就与精品咖啡的理念有矛盾。当遇到要求比较严苛的顾客之时，也容易发生冲突。 6月22日，新零售专家、鲍姆企业管理咨询有限公司董事长鲍跃忠微信接受《每日经济新闻》记者采访时分析，此次事件暴露了公司在员工管理方面存在薄弱点，即员工缺少服务意识和维护企业品牌利益的意识。“员工受了委屈之后直接情绪爆发，这肯定会对企业产生不好的影响。” 有分析认为，Manner咖啡门店规模的急速扩张，可能与资本的驱使有关。《每日经济新闻》记者发现，2021年，Manner咖啡3个月内曾经融资3次，并“集齐”了淡马锡、H CapitaL、美团龙珠、字节跳动等一众明星资本，也是在这一年，Manner咖啡开始了快速扩张。 对此，鲍跃忠不太认同。他认为，资本希望通过投资来获得收益很正常，最重要的是企业创始人需要进行总体把控，并解决企业发展中遇到的问题。 鲍跃忠表示，企业开店速度关键取决于三个因素：企业的商业模式，资金能力，人才的储备培养能力。此次事件正是暴露了Manner咖啡在人才的储备培养能力上的问题。“如果后续这一问题不解决好，后续还可能会出现卫生或者产品质量的问题。” 后续，就如何提高Manner咖啡师的舒适度等问题，6月22日，记者通过微信联系了Manner总部相关工作人员，对方表示，公司已经给了官方回应了，公司会优化运营安排，提高对咖啡师的日常关怀。 视频号大V萧大业在自己的账号分享时表示：咖啡店店员与顾客的两起冲突底层原因，在于人和人之间缺乏尊重。所有人际关系的底色其实就是尊重。尊重父母、尊重爱人、尊重员工、尊重他人⋯⋯互相尊重，无贵贱之分，这才是体现人和人之间的平等。 每日经济新闻

鞭牛士报道，6月23日消息，据外电报道，OpenAI 首席技术官米拉·穆拉蒂 (Mira Murati) 表示，GPT-5 是 OpenAI 的下一代人工智能产品，预计将在 2025 年底或 2026 年初在特定任务中实现博士级别的智能。 GPT-5 的内部代号为Gobi和Arrakis，它将是一个多模态模型，预计有 52 万亿个参数。虽然最初有传言称将于 2023 年发布，但首席执行官 Sam Altman 最近强调，没有固定的时间表，模型的名称可能会更改。 人工智能能力的重大飞跃 人们早已期待着ChatGPT的下一个主要模型，而 GPT-5 将带来 AI 能力的实质性飞跃。OpenAI 首席技术官Mira Murati在接受 Dartmouth Engineering 采访时对其潜力提供了新的见解，该采访在 X 上分享。 Murati 将从 GPT-4 到 GPT-5 的进步比作从高中水平到大学水平的理解的增长，表明模型的复杂程度和能力得到了显著增强。 GPT-5 概述 GPT-5 在开发阶段的内部代号为Gobi和Arrakis，受到行业分析师的密切关注。 在 2024 年洛杉矶 Berggruen Salon 上，微软首席技术官 Kevin Scott 强调了 GPT-5 通过复杂考试的潜力，反映了推理和解决问题方面的重大改进。 他还指出，进入人工智能领域的门槛正在降低，这使得更强大的工具更容易被更广泛的受众所使用。GPT-5 的培训将于 2023 年 12 月开始，预计将于 2024 年美国大选后公开发布。 艾伦·汤普森 (Alan D. Thompson) 是人工智能专家，也是财富 500 强企业、主要政府和联合国成员国的顾问，他创建了一个综合的大型语言模型数据库。在最近的时间线评论之前，汤普森曾预测会公开发布 GPT-5 将于 2024 年 12 月美国大选后推出。 时间表和延迟 当被问及发布时间表时，Murati 表示 GPT-5 可能会在 2025 年底或 2026 年初推出。这与之前的传言有所不同，之前的传言称最早将于 2023 年底推出，后来调整为 2024 年夏天。 推迟的时间表可能会让那些渴望下一次重大进展的人感到失望。然而，穆拉蒂的澄清表明，额外的时间将使 OpenAI 能够开发出比之前预期更强大、更智能的系统。 OpenAI 首席执行官Sam Altman最近出现在 All-In 播客中，他强调 GPT-5 没有固定的时间表。Altman 提到，下一次迭代甚至可能不会被称为 GPT-5，这强调了该项目的流动性以及对质量的重视，而不是遵守严格的时间表。 GPT-5 旨在实现博士级智能 Murati 声称 GPT-5 将在某些任务上实现博士级的智能，这一说法得到了业内领袖此前声明的支持。 微软首席技术官 Kevin Scott 表示，由于记忆力和推理能力的提升，下一代人工智能系统将能够通过博士学位考试。Murati 也表达了同样的看法，但她强调，这种高水平的表现将针对特定任务。 当前的人工智能系统在某些领域已经展现出人类水平的能力，而GPT-5旨在进一步扩展这些能力，在复杂场景中展示高级推理和知识应用。

原标题：三星Galaxy Tab S10 Ultra平板渲染图曝光：14.6英寸刘海OLED屏、5.45mm厚度 IT之家 6 月 23 日消息，博主 OnLeaks 与外媒 Android Headlines 联合爆料了预计将于明年初推出的三星 Galaxy Tab S10 Ultra 平板的高清渲染图。 据介绍，Galaxy Tab S10 Ultra 整体造型与 S9 Ultra 基本保持一致，维持了标志性的 14.6 英寸刘海屏设计，机身三围 326.4 x 208.6 x 5.45mm，减薄 0.05mm。 前后双摄、磁吸 S Pen、AKG 调校四扬声器等特性也将悉数保留。 IT之家此前报道，三星 OTA 数据库信息显示 Tab S10 Ultra 平板型号为 SM-X926B / N / C。 性能方面，目前仍不清楚三星会为 Galaxy Tab S10 Ultra 平板搭配哪款处理器。 采用天玑 9300+ 芯片的 Galaxy Tab S10 Plus 平板跑分已经现身 Geekbench 数据库。

“华为，你来真的啊！” 这是我们这两天在华为HDC 2024活动现场的最大感受。 在之前的文章中，托尼跟大家聊过好几回HarmonyOS NEXT了，虽然当时看好它的未来，但面对这块这么大的“大饼”，我还是有点担心：鸿蒙能不能把饼做得让大家都满意？ 而在HDC 2024上，鸿蒙把原生智能、原生安全、全场景这三张王牌亮出来后，我心里的这块石头总算是落地了，这下总算能跟大家打包票地说： 你们可以期待接下来的HarmonyOS NEXT商用版了！ 因为它可能是国产操作系统一个里程碑式的代表作，从它开始，我们或许才有信心说国产系统崛起甚至超越的拐点到了。 为什么这么说呢？下面咱们来细聊。 对于AI，现在终端大厂们发力的方向还挺一致的，都是想着怎么去卷场景、卷交互创新。 在会上华为终端BG CEO 何刚说：华为很早就在AI领域耕耘，率先开启了Mobile AI时代——这句话还真没吹牛，其实早在2017年，华为就把AI引入到手机上的影像、翻译以及各种应用上，后来还把AI扩展到智慧家庭、智能座舱上。 而到了大模型时代，他们也掏出了自己的新理解——Harmony Intelligence（鸿蒙原生智能），也就是把盘古大模型做进系统底层之后，小艺和原生应用都能具备AI能力，变得更加聪明。 除了有你们已经见过的AI生图、AI自定义表情包、AI抠图之外，这回鸿蒙的AI交互也变得更加人性化，比如你扔一段包含日程信息的文字喂给小艺，小艺就可以自动帮你创建日程。 再比如你把一份文档扔给小艺后，小艺就能给你总结里面的内容，甚至还能回答你关于文档内容的一些问题。 用一句话来形容就是：HarmonyOS NEXT处处是AI，遍地是魔法。 第一个具体的体现就是，我们在现场体验到的控件AI化。 其实这个能力，我在一月份的文章里就跟大家提到过，但因为当时体验内容还处于保密期，托尼也就没办法给大家透露太多，所以只能聊聊技术原理。 这回HDC的展区直接公开展出，那咱们就结合着现场的实际体验来讲一讲。 简单来说，华为根据用户常用的场景构建了各项AI能力，比如朗读、荐图、卡证、提取、填写、翻译、扫描等等，再把这些AI能力做成类似插件之类的东西，这样一来，开发者需要什么AI能力，就可以把相关的控件塞进APP里面。 比如，小红书接入了提取控件后，你在图片区域单指长按，就可以选取图片文字。 新浪新闻在接入了朗读控件后，你在观看新闻的时候，直接点右上角的“听新闻”图标，就可以听AI朗读新闻了。 接入了智能填充控件的去哪儿旅行，当你打开APP的订机票页面时，不用再手忙脚乱地打字输信息，点击输入框就可以一键填充你的个人信息。 再来说说我们体验的第二个重点内容：小艺多模交互。 说实话，我体验之后的最大感受是：小艺，你总算像个“人”了。 这时候可能有人要问了，小艺之前咋就不像个人呢？ 嗯。。。其实时间再往前推，你会发现不仅小艺是这样，其他家的语音助手也都不太“通人性”，在交互上都需要你给出非常精确的指令，而且还不一定能完成你想要的操作。 打个比方，朋友给你发了个位置过来喊你过去玩，这时候如果你要问语音助手过去这个地方要多久，一定是要这么提问：“小X~小X~从A地到B地开车要多久？” 然后它就会给你跳转到某个地图APP上，让你自己到地图里面搜去。 “啊？要我自己搜地图导航啊？那我用语音助手干嘛？” 还是同样的场景，全新的小艺会是另一种解法——你可以直接问小艺：开车去这里要多久？或是这里附近有没有停车场/地铁站？抑或是导航到这个地方。而不需要再重复一遍地理位置，更省事了。 这个看似简单的问题，不仅要小艺能捕捉到屏幕上的信息，还要它能理解并调用地图信息规划行程，最后给出答案。 基于小艺的这个能力，华为也跟第三方应用合作做了一些优化。 咱们还是拿出行场景来举例，像同程旅行在接入了小艺之后，现在能充当你的旅游搭子，出去玩之前跟小艺说去哪里、多少人、想怎么去，小艺就能帮你做好行程规划，甚至还能帮你订好票。 一句话：你只管付钱，剩下的交给小艺。 除了前面这些，小艺还有很多操作值得华为用户们接下来去慢慢探索。 例如，复制的信息中包含了快递单号，小艺就会自动识别，帮你查看快递到哪了；还有小艺现在的记性特别好，能帮你记住重要的日子、地址、卡证以及各种事件。。。 而在小艺变得足够聪明的基础上，华为也是尽可能地去拓展它的能力。 现在它能够教你怎么用手机了，你敢信？ 以往你需要问“应用分身怎么开？”，现在就不用问的这么具体了，直接跟小艺说“那个可以把APP分成两个的功能怎么开？”，它也能理解。 这个功能确实很贴心啊，尤其是对于中老年用户来说，他们对于各种功能的名称可能不太了解，这个时候小艺就能够帮上大忙。 除此之外，你还可以向小艺询问一些产品的购买建议，比如“问界M5和M7的差别在哪里？”那它就会给出这样的答案： 虽然之前很多手机系统都有隐私权限管理，但依旧避免不了APP对于权限的滥用，比如：有时候你就是想在APP上换个头像，明显用一张图就够了，但它却会管你要整个图库的访问权限。 这就相当于，你喊了个快递小哥上门收件，但却要把家里大门的钥匙给他。。。 而在HarmonyOS NEXT上，你看不到这种抽象的隐私授权了，同样是换个头像，你只需要给应用一张图片，而不用把整个图库访问权限给出去。 这就是华为所说的“管数据”，类似的操作还有：你使用APP拍照或录像的时候不用给完整的相机权限，APP只能获得拍到的图片或视频；发送文件的时候只需要给APP提供文件数据就够了，而不需要给文件管理权限。 除此之外，像系统安全这块，HarmonyOS NEXT这回也是戳到了托尼的痛点。 像托尼平时收到一些产品文档后会分享给同事们，每次都得提醒：解禁前别往外传！别往外传！别往外传！ 以后用HarmonyOS NEXT分享的话，这步操作就可以省了，因为可以用系统自带的文件加密功能给文档加密，这样就算文档传到外边去了，别人也打不开。 还有啊，托尼最关心的“钱袋子”安全问题，这回HarmonyOS NEXT也是设了一道防护。 像是我们常用的支付宝、建行、工行之类的金融APP，都会有好几道安全验证手段——用来确认你在不在“噶腰子重灾区”、确认你是不是本人、确认你的设备是否安全。。。 过去手机上的全场景互联，托尼只能说是“半场景互联”。 虽然说法有点抽象，但确实是这样的，由于很多手机没有打通第三方应用，导致数据的无缝流转体验只停留在自家的应用上——自家备忘录的数据可以在多设备之间同步，但到了像地图之类的第三方应用那里，数据就流转不起来了。 举个例子，之前你要开车去某个地方，往往需要在车机的高德地图上开一个驾驶导航，等到了停车场后还需要再用手机开启一个步行导航。 相比之下，这回HarmonyOS NEXT上的高德地图体验会优雅一点，因为它在车上可以用车机的驾驶导航，下了车数据会流转到手机的步行导航上，两个场景的接续丝滑无缝。 类似的体验还有很多，比如：咪咕视频在手机上的观看进度可以接续到平板、电脑等设备上；在手机上没写完的小红书笔记，可以同步到电脑上继续创作。 至于像什么跨设备互通、多屏协同、应用接续之类的功能，你们也可以在HarmonyOS NEXT上体验到，我就不一一细说了。 其实对于HarmonyOS NEXT能做到这个完成度，我想很多人是有点意外的，因为之前网上不乏有唱衰的声音，觉得早期HarmonyOS没有软件生态很有可能会夭折，步当初微软Windows Phone的后尘。 但我们在去年底就已经出过一期视频，详细地讲了鸿蒙不会重蹈WP的覆辙，目前看来是我们押对了。 那为什么我们之前就会觉得 HarmonyOS NEXT这事能干成呢？ 因为鸿蒙不仅步子迈得稳，而且他们的头脑也确实清晰——既然做系统的重中之重是软件生态，那么跟合作伙伴和开发者搞好关系就是重中之重的重中之重。 就像我们在会上看到的，华为强调的是跟伙伴一起开放共赢。 甚至现场有个华为的朋友跟我说：“HarmonyOS NEXT是华为和伙伴一起共建的，你们出去可别把功劳都按到我们头上了。” 嗯。。。话虽这么说，但华为确实做了很多方便开发者的操作。 比如，做了很多课程，帮助开发者快速上手鸿蒙原生应用开发；听取应用开发者的意见，及时地添加一些系统API接口；一套代码工程，一次开发上架，就能够部署在手机、手表、平板等多个终端上，给开发者们降低了多设备的开发成本；还有应用市场的18个垂类都提供了代码样例，以及WPS分享的千万行代码，都为开发者们省去了很多功夫。 这个诚意，我想开发者们也都看在眼里的。 所以我们能看到，目前 TOP 5000 应用已经全部启动鸿蒙原生应用开发，可99.9%满足用户使用时长， 1500+已完成上架。 而且面向开发者和先锋用户的Beta版本也已经启动，进入到正式版上线前的黄金冲刺阶段，很多头部APP都在抓紧适配HarmonyOS NEXT，而现在，也正是伙伴和开发者加入鸿蒙的最佳时机。 现在再去谈论HarmonyOS NEXT能不能成，其实已经没什么悬念了。 因为前阵子已经有调研机构发布数据，今年第一季度，鸿蒙OS已经成为中国第二大手机操作系统。 有这么多用户愿意去支持华为、支持鸿蒙，再加上TOP 5000 应用的生态共建，我已经开始期待HarmonyOS NEXT将会走出一条怎样的生态之路了。 HarmonyOS NEXT是一个长期工程，这商用版落地也才仅仅只是开始，华为没办法一口吃成胖子，还是要像以前的系统一样慢慢完善，而且华为这回做的是一个不同以往的系统，尽管站在前人的肩膀上可以看得更远，但为了能实现面向未来的功能，需要应对的挑战还很多。 而在重中之重的生态建设上，纯血鸿蒙用了不到 1 年时间就汇聚了超过 5000 家伙伴，鸿蒙用十年时间，走完了别人 30 年甚至需要更长时间才能走完的路，这为后续的发展奠定了坚实的基础。 那就让咱们拭目以待，看看发育了这么久的HarmonyOS NEXT，最后会开出什么样的花。 撰文：粿条 编辑：米罗&结界&面线 美编：焕妍 图片、资料来源： 华为、苹果