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经济观察网 记者 汪青 岁末年初，保险公司进入2023年理赔年报密集发布期。截至2024年1月10日，包括中国人寿、平安人寿、太平人寿、富德生命人寿等在内的多家保险公司相继发布理赔年报。 梳理已披露理赔年报，部分保险公司的理赔金额和数量相较于2022年均有所增长，消费者获赔率整体在98%以上。 其中，中国人寿全年理赔件数和理赔金额最多，分别为2213万件和599亿元，同比增长15.5%和16.3%，消费者获赔率达99.7%，平均每天赔付1.64亿元。此外，平安人寿全年理赔件数498万件，赔付金额442亿元，消费者获赔率99.20%；富德生命人寿全年理赔件数38.6万件，赔付金额40.1亿元，消费者获赔率98.19%。 各家险企理赔年报显示，重疾险依旧是理赔金额最高的部分。平安人寿2023年理赔年报显示，2023年公司重疾理赔总计赔付24.9万件，赔付金额221亿元，占赔付总金额的50%。 在重大疾病赔付原因中，恶性肿瘤占比高达69%，稳居重疾赔付首位。其中，男性较为高发疾病包括肺恶性肿瘤、甲状腺恶性肿瘤和结直肠恶性肿瘤；女性较为高发疾病包括甲状腺恶性肿瘤、乳腺恶性肿瘤和肺恶性肿瘤。 随着医疗科技逐步发展，恶性肿瘤五年生存率稳步提升。平安人寿客户保单状态统计的数据显示，2023年平安人寿客户恶性肿瘤五年生存率为64%，较2015年的58%提升了6个百分点。 值得一提的是，目前重大疾病保障缺口仍需引起关注。中国精算师协会此前发布的常见重疾治疗花费数据显示，治疗重大疾病平均需要支付超过10万元的医疗费用，但大部分保险消费者重疾保障不超过30万元，因而不足以完全覆盖重疾风险。以太平人寿数据为例，64.5%的理赔金额在15万以下。 各家险企理赔年报还显示，重疾发病年轻化趋势明显。平安人寿理赔年报数据显示，从2015年到2023年，重疾年轻化趋势明显，0-17岁、18-30岁、31-40岁三个年龄段重疾发病率分别为3%、5%、19%，均高出2015年的同龄段发病率统计，即越来越多的年轻人面临重疾风险。中国人寿在理赔年报中亦提示，公司承保的25-45岁人群重大疾病发现率已从2013年的万分之6.3，提升至2022年的万分之12。 理赔是保险业发挥救济功能的关键环节。为解决保险理赔难及充分保护金融消费者权益，浙江省银行业保险业人民调解委员会于2023年7月设立“蚂蚁调解工作室”，探索保险理赔的新模式。 据了解，当用户对理赔结论有异议时，可以在蚂蚁保申请“安心赔”帮调解结论咨询服务，由协赔专家给出专业意见并协助处理。如果对协赔结论仍不接受时，用户便可一键发起调解需求，进入蚂蚁调解工作室。专业的人民调解员会组织调解，沟通、化解用户和保险公司的误解或矛盾，最大程度保护消费者权益。试运行半年期间，调解解决率达97%。 蚂蚁保理赔科技负责人方勇表示，蚂蚁保平台“安心赔”服务体系的不断完善和用户满意度，是过去两年和合作保险公司持续共建的成果。2023年合作保险公司在蚂蚁保平台累计向用户理赔超过231亿元，同比增长23%。以健康险为例，2023年蚂蚁保平台健康险理赔服务共469万人次，其中459万人次通过“安心赔”完成理赔，覆盖度高达98%。 与此同时，新技术不断落地应用也在不断赋能保险理赔。因而，科技赋能、数字化、智能化、在线等关键词频繁出现在险企理赔报告中。 中国人寿在业内率先推出医疗电子发票，并在理赔环节应用，实现电子票据变数据、理赔服务从被动变主动；平安人寿构建了以“闪赔”“智能预赔”“直快赔”“AI智能理赔”为核心的“智能理赔”服务体系。

临近年末，公募基金新发市场迎来小高潮。去年12月以来公募基金新发募集规模高达1421.60亿元，较前期明显回暖。 主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金，下同）方面，永赢睿信混合、国投瑞银盛煊混合的新发规模均在14亿元以上；债券型基金方面，华安中债0-3年政金债指数、鹏华丰景债券等多只债基新发募集达80亿元。 展望明年，相关基金经理表示，权益市场已处于重要磨底区间，当前处于较高性价比的水平。债市方面，如果从期限利差或曲线角度来看，短端收益率较高，长端收益率相对较低。 新发亮点不断 Wind数据显示，截至12月24日，12月以来新成立的公募基金合计募集规模高达1421.60亿元，纵览2023年全年，目前仅次于3月新发募集的1442.69亿元，较10月的545.03亿元、11月的1310.97亿元，年末回暖势头明显。 值得注意的是，12月以来，主动权益基金在新发方面亮点频出。12月23日，永赢基金发布公告表示，知名基金经理高楠加入公司后的“首秀”——永赢睿信混合，该基金募集期间净认购金额为14.51亿元，募集有效认购总户数为10256户。其中，基金管理人运用固有资金认购该基金999.93万份，基金管理人的从业人员认购该基金1227.21万份，该基金的基金经理认购该基金100万份以上。 12月22日，拟由周思捷担纲管理的国投瑞银盛煊混合结束募集。中国证券报记者从相关渠道人士方面获悉，该基金在中国银行单一渠道的发行规模就多达14亿元，在致投资者的信中，周思捷表示将对该基金跟投100万元，表达对明年市场的信心。 今年公募费率改革后推出的首批浮动费率基金也于12月密集成立，例如刘旭管理的大成至信回报三年定期开放混合、杨嘉文管理的易方达平衡视野混合、何以广管理的兴证全球可持续投资三年定开混合等，募集规模都在3亿元以上。 此外，金元顺安产业臻选混合在12月19日宣布，增聘周博洋为基金经理，与闵杭共同管理该基金。截至12月22日，周博洋管理的金元顺安优质精选灵活配置混合A今年以来的收益率达26.16%。 债基成新发主力军 除主动权益基金新发回暖外，近期债券型基金在新发方面也频频出现“巨无霸”产品。Wind数据显示，截至12月24日，12月以来新成立的债券型基金合计募集规模为1230.82亿元，占12月整体新发规模85%以上。 具体来看，华安中债0-3年政金债指数、广发中债0-2年政金债指数、蜂巢上清所0-3年政金债指数、摩根中证同业存单AAA指数7天持有期的新发募集规模均在50亿元以上，包括这些基金在内的被动指数型债券基金12月以来的合计募集规模已接近400亿元。 此外，鹏华丰景债券、博时锦源利率债债券、嘉实致裕纯债债券、民生加银瑞怡3个月定开债券、浦银悦享30天持有债券、中航瑞安利率债三个月定开债、景顺长城景泰通利纯债债券、鹏扬淳旭债券等债券型基金的新发募集规模均在50亿元以上。 其中，华安中债0-3年政金债指数、鹏华丰景债券、广发中债0-2年政金债指数、博时锦源利率债债券、嘉实致裕纯债债券、民生加银瑞怡3个月定开债券的新发募集规模均在80亿元左右，并且广发中债0-2年政金债指数、民生加银瑞怡3个月定开债券等债基的募集期甚至不足一周。 权益市场处于磨底区间 对于市场现阶段的判断，高楠认为，权益市场处于重要磨底区间，当前权益资产处于较高性价比的水平。随着经济复苏、外需企稳，国内上市公司业绩有望不断提升，叠加宽松的流动性环境及较为确定的政策加码，市场后续有望迎来反弹行情。 高楠表示，目前重点关注三大方向：一是关键技术突破，未来2-3年增量显著的行业机会，比如半导体、消费电子等；二是困境反转的机会，比如创新药等；三是稳定经济增长的机会，比如蓝筹白马股等。 立足中国制造，周思捷则希望在行业周期低点寻找竞争力强、管理层专注主营业务的公司。具体到行业上，他认为，在化工新材料、医药、先进设备、高端制造业四大方向都存在着较明显的投资机会。 从股债对比来看，周博洋判断：“在现在的环境下，从比价关系来看，权益资产是比较好的资产，但比价是偏长期的，可能需要持有一年或者两年才能兑现，这个过程中会有很多波动。”在他看来，除配置权益资产外，还需要配置部分债券类资产。“我比较偏好短债，如果从期限利差或者曲线角度来看，现在是非常平坦的，也就是说短端收益率是非常高的，长端收益率相对来讲比较低。”周博洋表示。 来源：中国证券报·中证网

上海市公安局经济犯罪侦查总队微信公众号“上海经侦ECID”发布消息称，近期，由上海市公安局经侦总队牵头5家公安分局，成功侦破利用非法APP引流实施高利放贷系列案。 在此系列案中，警方共抓获犯罪嫌疑人67名，取缔非法网贷APP十余个，涉案金额达2.4亿余元。 扣“砍头息”后放款 根据“上海经侦ECID”消息，今年3月，上海警方在工作中发现，上海市多起借贷纠纷事件的背后，存在多个犯罪团伙利用非法网贷APP实施违法犯罪行为。 警方随即成立专案组开展立案侦查，并迅速锁定了全国范围内的6个高利放贷团伙。 警方侦查发现，以犯罪嫌疑人杨某等人为首的6个团伙为牟取非法利益，私自开发、运营10个非法网贷APP，并伙同以犯罪嫌疑人郑某等人为首的非法引流黑产团伙，通过短信群发、线上广告投放等方式，为非法网贷APP引流客户。 就这样，上述6个犯罪团伙利用非法网贷APP，分别与张某等8000余名不特定借款人签订5至7天的线上短期小额借款合同，在扣除合同借款金额25%至35%的“砍头息”后向借款人放款，并要求借款人到期后全额还款。 “软暴力”手段非法催收 更可恶的是，在部分借款人未能按期还款的情况下，杨某等6个团伙通过APP预设强制共享手机通讯录的程序，非法获取借款人通讯录信息，并通过电话短信威胁或侮辱、对其亲友同步短信轰炸、向互联网曝光通讯录等“软暴力”手段进行非法催收，严重破坏互联网和金融管理秩序，扰乱群众正常生活。 （图源：“上海经侦ECID”官方微信公众号） 今年5月至11月，上海警方开展波次收网行动，成功捣毁6个高利放贷犯罪团伙。 据通报，目前，该案12名主要犯罪嫌疑人已因涉嫌非法经营罪、侵犯公民个人信息罪被依法移送检察机关审查起诉，其余犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施,案件正在进一步侦办中。 上海警方提示：广大市民群众要注意增强法律意识，提升抗风险能力，务必通过正规机构获取融资服务，谨防落入高利放贷陷阱。 非法网络平台套路深 实际上，近段时间以来，多地积极打击涉及非法网络平台的金融犯罪。就在11月份，内蒙古自治区鄂尔多斯市达拉特旗公安局官方微信公众号“平安达拉特”通报称，办案民警日前打掉了一个通过非法开发、推广网络支付平台进行信用卡套现的非法经营团伙，该案涉案金额多达76亿余元。 经查，2019年12月以来，一家开设在呼和浩特市的数据服务公司，非法利用第三方支付接口搭建结算平台，并虚拟交易场景，同时，按照传销模式推广信用卡套现的微信小程序，为会员提供虚假的信用卡交易场景，进而实现套现的目的，并从中赚取结算点费、会员会费。 经该平台发展的会员层级多达24层，共5.8万余人。该平台绑定的银行卡多达10万多张，累计刷卡套现76亿余元。 据了解，达拉特旗公安局报请公安部于7月24日以集群战役规格对该案进行了云端打击部署。各地公安部门相继立案47起，对该平台207个顶级代理进行打击处理。 案件办理过程中，该平台实际控制人和技术开发、推广运营管理人员等11名核心人员全部落网，铲除了这条利用网络支付接口进行非法经营的黑色产业链条。目前，该案还在进一步办理中。 警方提示，非法支付结算机构、平台可能以提供信用卡套现服务为名实施诈骗，信用卡持卡人刷出去的资金很可能被非法结算机构、平台单方面收取高额手续费或直接被侵吞。请广大群众认清信用卡非法套现的危害，看好自己的钱袋，珍护个人信用。 来源：证券时报网 券商中国

公募基金迎来万基时代，基金投资者“选基难”问题日趋凸显。Wind数据显示，全市场公募基金数量、规模已从2018年底的5153只、12.9万亿元，增长至最新的11471只、27.35万亿元。以此计算，近五年来，公募基金总规模增长超111%。 与此同时，大量基金沦为迷你基金，超万只基金中有1262只产品规模不足5000万元，占比达11%。 万基时代基民“选基难” 高速发展之下，公募基金产品同质化现象日益凸显，这种同质化不仅出现在被动指数型产品中，在主动管理型产品中也普遍存在。Wind统计显示，包含“医药”、“新能源”、“价值”等关键词的主动权益基金分别有48只、50只、200多只。 在受访人士看来，基金产品同质化现象愈演愈烈，一方面是行业从快速发展走向高质量发展所经历的必然过程，另一方面也反映了实际业务中存在的一些待解难题。 晨星（中国）基金研究中心总监王蕊从投资端分析，产品同质化现象激增原因主要包括：一是国内基金的投资风格呈现出对成长股的显著偏好，投资风格上非常趋同；二是国内能够提供机会和潜力的公司相对数量不多的情况下，基金也会扎堆、抱团、在相对有限的股票中寻求投资机会。 天相投顾评价中心表示，导致基金同质化的另一个重要原因是市场竞争。随着竞争愈加激烈，基金管理人为了更多地占有市场份额，往往倾向于对所有产品线都进行布局；而在同类型基金中，基金管理人往往也会发展不同风格、策略的产品，这必然导致市场上各基金类型与策略的拥挤。 另一方面，管理人为了扩大规模，也有可能采取不合理的基金发行策略。国内一直存在“重首发，轻持营（持续营销）”的现象，基金管理人可能倾向于让基金经理发行多只同策略的产品，导致同一基金经理管理多只相似的产品。 此外，追热点、追高点发行产品现象也时有发生。比如当市场出现受关注的概念时，相关主题基金往往也会扎堆发行。而为了提高规模，管理人也可能选择在市场过热时尽可能多地发行产品，这种集中发行也必然造成策略或赛道的拥挤，导致同质化现象。 某业内人士表示，“这并不全是基金公司的原因，和渠道方也有很大的关系”。一般而言，产品最好卖的时候就是在行情高点。基金公司基于股东、管理层、销售部门考核的压力，会一拥而上。渠道也是一样，如果A银行选择高点不卖，B银行也会卖，客户会流失到B银行等。 “适当的同质化竞争有利于行业优胜劣汰，助力行业高质量发展，但过度的同质化加剧了投资者的选择风险，也可能带来恶性竞争，并给基金管理人带来巨大的竞争压力、增大行业内耗。”上海证券基金评价研究中心基金分析师汪璐表示，基金管理人在产品线设计时需要找到平衡点，可以通过深入市场调研、确立品牌定位、加强投资研究、开发创新产品等方式解决这一问题。 推动差异化发展 面对激烈的大资管领域竞争、愈演愈烈的产品同质化趋势，以及复杂多变的市场情况，如何立足自身所长进行产品的差异化布局，满足持有人多元化需求也将是基金公司当下或未来需要攻克的难点之一。 从结构来看，万只公募基金产品中，权益基金数量最多，占比近六成，但产品管理规模不足25%；其次是债券型基金有3400多只，规模占比达32.1%；仅300多只货币基金，规模占比超四成。 “想要追求差异化，最应该重视的是持有人的体验，不重视持有人体验的创新就属于伪创新。因此基金管理人应该站在投资者的角度，努力设计对投资者更加友好的产品结构，比如目前市场上发行的浮动费率基金就是很好的尝试。”天相投顾基金评价中心表示。 此外，基金管理人还应该客观分析自身的比较优势和市场格局，注意扬长避短。比如在优势投研领域持续深耕，不断提高自己在基金行业中的“护城河”，或者努力提高客户服务质量，增强客户认可度。 王蕊也表示，产品创新需要了解投资者的需求、投资市场的发展趋势以及监管环境的变化，避免跟风布局热点产品，这类产品虽然短期可以增加规模，但市场热点退潮之后，给投资者带来的是业绩下跌、规模缩水或清盘，损害了投资者的利益。与其不断地进行产品创新，不如持续提升公司的投研实力，为老产品的业绩赋能，也可以实现规模的有机增长。 华南某中小基金相关人士表示，依靠新发基金扩大市场份额，并非中小型公募机构实现弯道超车的有效路径。如果基金产品“长不大”，又要持续投入大量资源维持，这对公司经营反而会造成一定的拖累。 把合适产品推荐给合适投资者 公募基金行业的宗旨是“受人之托，代客理财”。作为资本市场上重要的机构投资者，公募基金在资本市场改革发展稳定中发挥着日益重要的作用。尤其是随着居民投资理财需求不断增加，公募基金应该以投资者利益为核心，根据客户的投资目标和风险承受能力推荐合适的基金产品，提升投资者的获得感。 2022年4月证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》明确提出，基金管理人与基金销售机构应牢固树立以投资者利益为核心的营销理念，强化投资者适当性管理，践行“逆向销售”。这也提示基金管理机构作为专业管理人，应该科学把握基金发行节奏，勇于“逆向销售”，避免短期行为，站在投资者的角度思考问题。 “在财富管理时代，基金投资应服务于投资者的中长期投资目标，以适当性和资产配置为起点，充分了解投资者的风险偏好，把合适的产品推荐给合适的投资者。比如追求长期增值且偏好风险的投资者可以选择偏股型基金；追求低波以及回撤较小的投资者可以选择债券型基金。”王蕊表示。 她还表示，理论上在低位买入基金并拉长持有周期可以提升投资者获得感，但由于市场择时相对比较困难，而且胜率难以持续。通过组合构建的方式可以实现基金分散风险的目标，如偏股基金中搭配一些债券型基金，如果短期股票市场相对偏弱，一定程度上可以平滑投资者的获得感。 天相投顾基金评价中心进一步补充，公募基金行业还应更重视投教工作，尤其是应该把重点从销售转移到投教上。只有让投资者真正树立正确的资产配置理念，才能避免出现“追涨杀跌”等严重损害获得感的投资行为。让投资者真正获得收益，才能使其相信基金投资。 此外，公募基金管理人应该增加信息披露。对于投资者重点关注的方面，比如产品运行策略等，基金管理人可以适度增加一些披露信息，这一方面有助于投资者增加对产品的了解，也有助于树立基金公司良好的行业形象。只有投资者真正了解其所投资的产品，才会增加持有信心。 来源：证券时报网 券商中国

财联社1月10日讯（编辑 零彧）年度业绩排名的解析告一段落，四季报披露高峰期尚有大约一个多礼拜到来，冬日里的各大基金媒体与行业研究人士纷纷进入“为赋新词”模式，加上各大基金公司根据行情“择优而推”的传统，一时间，高股息/红利主题成为“高频词”，相关基金产品成为重点推荐的配置标的。 开年10天内，有多达135份相关卖方研报问世，一时间让这个冷门赛道显得有些拥挤。甚至据传已有不相关行业的研究员将之作为一个概念来蹭…… 可若按照近期卖方研究所列举的行业来叠加比较可以发现，所谓的高股息/红利概念，好像有那么些似曾相识……这跟往年年初的周期股行情有区别吗？ 券商研报所提及“高股息”相关行业ETF或指数去年四季度以来表现（来源：Wind） 开年以来，煤炭板块表现突出，从申万二级行业来看，截止1月9日盘后，煤炭开采行业指数以6.90%的涨幅领跑全市场，虽然旅游景区板块紧随其后，看起来相差不多，但若结合相关ETF的场内表现来看，则差距明显。 明明是相约而至的煤炭股周期，为何要定义成“高股息”？ 一季度的公募基金：有风口看风口，没风口看煤炭？ 谈煤炭股行情没那么吸引人，一个重要的原因是，作为周期股，岁末年初往往正是它们的强势周期……年年如此：截止目前，火电在我国用能结构中依然占据着较高占比，夏冬两季用电高峰，碰到冬春两季枯水期水利发电低谷，再加上北方地区冬季供暖需求，冬季毫无疑问是一年之中煤炭需求最为旺盛的时段。 而相关板块个股往年每到这一阶段，多多少少都会有所表现，而这一点，从重仓相关行业的基金身上，往往会有显著表现——每年一季度，重仓煤炭股的基金往往都会有阶段性稳定表现，如果同期没有特别出挑的其它行业或赛道，这些产品往往就会如礁石般浮出水面，阶段性领跑。 回顾过去五年的主动权类基金一季度领跑者，其中两次为重仓煤炭股的基金经理所摘得。 2021年一季度，广发基金林英睿一战成名，当季广发价值领先前十大重仓股中，陆港“双持”煤炭股：中煤能源（A+H）、兖州煤业（兖矿能源）（A+H）、中国宏桥（H）、神火股份（A）……在公募行业巅峰跌落的哀鸿遍野中一战成名，跻身“百亿+顶流”。 2022年一季度，新能源遭遇当头棒喝，万家基金黄海两只在管产品突围，领跑基万家宏观择时多策略的前十大重仓股能源地产6/4开，但前五大重仓股中，有陕西煤业、淮北矿业、山煤国际、潞安环能四只个股满仓持有。 相比之下，2023年一季度信创、中特估等风口不断；2021年一季度医药股从谷底奋力一跃……每当市场有名气的热门主题时，煤炭股的这点涨幅并不足以站上风口，但当市场趋冷，行情不佳时，一季度的煤炭股从来表现稳定。 不然为什么叫周期股呢？但问题在于，这强势能持续吗？ 名为“高股息”的周期行情能走多远？ 同样参考过去五年一季度公募领头羊名单可以看到，过去这五位领头羊，最终夺得年度冠军的，只有黄海一人。 周期股之所以得名，在其强势周期中表现强势，但当强势周期过去，进入弱势期，则没有太强的竞争优势可言。事实上不仅是周期股，市场上能贯穿一整年的强势板块罕有，而每个季度的领跑者却必须重仓押宝才能领跑，用调仓来紧追市场风口，难如登天。 事后来看，2019年是半导体笑到了最后；2020年是光伏的年份；2023年更是各类概念纷至沓来，信创、AI、传媒、VR……各领风骚三两月。 2021与2022，煤炭领跑一季度的这两个年份里，黄海比林英睿更幸运一些，没有碰到宁王这样的对手。虽然一路顺风顺水最终摘得主动权益类年度冠军，但可以看到，他最终位列前四的三只产品，后三季度的涨幅均不及一季度的三分之一，可以说完全完全是靠着一季度累计下的优势最终夺魁。 所以这名为“高股息”的煤炭股行情能走多远？从往年经验来看，一季度强势之后，随着“春暖花开”，比较优势往往在二季度就会开始趋弱。 而这正与近期券商研报中，大多只对春节前后的表现做预期不谋而合。 再回到上文中所提到的那个问题：为何要把周期股行情包装成“高股息”？或许搜一下今年以来新成立的产品名称就能有答案： 粗略估计，下半年以来，共有16只名字中带红利/高股息的产品成立……如果要带货的话，至少要让人记住卖的是啥吧。

上证报中国证券网讯 据最高人民检察院1月10日消息，宁夏回族自治区邮政公司原党组书记、总经理马赞福（正厅级）涉嫌受贿罪一案，由宁夏回族自治区监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。经宁夏回族自治区人民检察院交办，由银川市人民检察院审查起诉。近日，银川市人民检察院依法以涉嫌受贿罪对马赞福作出逮捕决定。该案正在进一步办理中。

北京商报讯（记者 胡永新）1月10日，上海市人民政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》的通知。通知指出，在培育长期资本、耐心资本方面，提升保险资金投资积极性。依托上海科创金融改革试验区建设，引导保险资金加强机制创新、产品创新，采取逐步扩大投资比例等方式与本市优质股权投资机构合作，加大对本市重点产业和硬科技领域投资力度。 通知也指出，推动保险资金等加大对S基金的投资布局。

中国财富管理50人论坛2023年会上，多位业内专家表示，推动经济运行回升向好，需确保宏观调控精准有力，同时要把强信心、稳预期作为当务之急，切实稳定民营企业预期，扩大居民消费；要把新质生产力作为推动高质量发展的重要引擎，以新动能、新优势的塑造，支撑驱动经济运行持续恢复向好。 确保宏观调控精准有力 对于当前经济运行，专家认为，既要看到当前面对的困难和挑战，更要看到经济发展长期向好的基本趋势。 中国财富管理50人论坛理事长、原银监会主席尚福林表示，从纵向和自身对比看，中国经济形势整体呈现回升向好的趋势。作为全球最大市场，需求正在稳步得到释放。高质量发展扎实推进，数字经济、绿色发展、科技创新不断取得突破，改革开放向纵深推进。从横向和其他主要经济体比较看，中国经济在全球普遍面临复杂的挑战中表现突出，增长速度在主要经济体中居前。 “确保宏观调控精准有力，是推动经济恢复进程中一个重要发力点。”中国社科院学部委员、原副院长高培勇认为，精准有力意味着要瞄准调控的质量和效益，将有限的宏观调控资源用在刀刃上，精准配置在经济恢复进程的重点领域。 “当前我国经济需要破浪前行，要采取适宜的宏观政策，有效扩大国内需求、提振市场信心、防范化解风险、巩固经济回升向好的势头。”全球财富管理论坛理事长、财政部原部长楼继伟说。 根据中央经济工作会议部署，2024年财政政策要适度加力、提质增效。在楼继伟看来，按照适度加力的要求，2024年预算赤字率最好维持在3.8%左右；在提质增效方面，不必大幅度增加公共投资，重点在于增加一般性支出。 稳定预期 提振消费 “强信心、稳预期是推动经济恢复进程的‘牛鼻子’，要作为当务之急。”高培勇认为，只有居民和企业的信心增强、预期稳定，消费需求和投资需求不足的问题才能随之减轻，源自需求和供给两侧的矛盾和问题才能随之化解。 稳定企业预期、提升企业预期尤为重要。中国发展研究基金会理事长张军扩认为，要把《关于促进民营经济发展壮大的意见》提出的各项要求真正落实，让企业真正见到实效。要抓紧出台细化、具体化的政策措施，使其具有可操作性、可检验性。 楼继伟提到，可以将增加的财政支出更多用于对制造业下游企业和小微企业，阶段性地补贴房租、水电，甚至可以对增加就业岗位的企业提供工资补贴。另外，目前民营企业特别是小微企业融资成本远高于平均水平，在这方面要发挥国家融资担保基金作用，真正破解小微企业融资难、融资贵问题。 在提振居民消费方面，中央财办原副主任杨伟民建议，营造有利于扩大居民消费的政策环境。实行给居民减税降费和加大转移支付的财税政策。同时，对不同收入群体实行有针对性政策，对低收入者重在加大财政转移支付，包括农业转移人口市民化；对中等收入群体重在不干预、不限制；对高端收入者重在扩大高端消费品和高端服务的供给。 发展新质生产力 在稳预期、强信心的同时，多位专家认为，应把新质生产力作为推动经济高质量发展的重要引擎。 “要以新动能、新优势的塑造支撑和驱动经济恢复。”高培勇认为，新质生产力是符合高质量发展要求的生产力，也是推动经济恢复进程和经济高质量发展的重要引擎。经济恢复进程的态势和成效均在很大程度上取决于能否尽快在重要领域破解“卡脖子”困境，以及能否通过整合科技创新资源，引领发展战略性新兴产业和未来产业。 发展新质生产力，金融行业大有可为。尚福林表示，不久前召开的中央金融工作会议提出了做好“五篇大文章”，科技金融排在首位。中央经济工作会议也把“以科技创新引领现代化产业体系建设”放在首位，反映出新时代经济发展要依靠科技创新增强发展动能的时代特征，也反映出金融支持要与实体经济找到契合点和发力点。 原银保监会首席检查官王朝弟认为，要构建与科技金融高质量发展相适应的金融供给体系、金融服务体系、政策支持体系和金融机构管理体系；要结合各类机构的市场定位，不同资金的风险偏好，差异经营、功能互补，为科技企业提供全生命周期的多元化、立体化、接力式的金融支持；要发挥资本市场的枢纽功能，培育打造一流的投资银行或投资机构，加强股权投资力度，满足科创企业、初创企业的融资需求。 来源：中国证券报

年关将近，主营视讯、幼教相关业务的威创股份(002308)突爆大雷：公司13.3亿元资金被一股权转让交易拟收购方实际控制人刘钧离奇划走，至今尚未归还，且公司此前从未披露此次股权交易相关信息，同时协议中的拟收购方疑似不存在，对此，深交所火速发函关注，与此同时，证监会也已启动了对威创股份及刘钧的立案调查。 值得一提的是，早在去年10月，威创股份相关事项已现端倪，彼时公司董事李昂对威创股份三季报中所涉及的两笔金额高达3.1亿元和2.3亿元的预付款的合理性和必要性提出了质疑，另外，10月份后，威创股份频现高管辞职。 13.3亿资金被离奇划走 具体来看，威创股份上述事宜正式曝光于12月22日深夜，当晚，该公司出炉多份公告。 据威创股份公告，经自查，2023年9月20日，公司控股股东台州市中数威科股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“中数威科”）的有限合伙人蒙萨斯（台州）投资有限公司的控股股东江苏阳光集团有限公司与江西西岭能源有限公司(下称“西岭能源”)签订了《股权转让合作框架协议》，根据该协议安排，未来十二个月内西岭能源将通过投资关系取得中数威科的控制权。 威创股份称，拟收购方西岭能源实际控制人刘钧于2023年9月28日至10月27日期间，通过共管银行账户将公司13.3亿元资金划拨到其控制的银行账户，于10月31日全额归还公司，但自11月1日起又分次分批划出公司，截至本公告披露日资金尚未归还公司。 股权转让协议买方不存在？ 值得注意的是，威创股份此前并未对外披露过上述《股权转让合作框架协议》。威创股份还在最新公告中透露，公司现任董事会秘书张书晗于11月3日向董事会提交了辞职报告，独立董事张文栋于11月30日向董事会提交了辞职报告，以上两位董事及高管的辞职信息因公司处于被调查阶段，故截至公告披露日暂未对外公告披露。 另外，记者查询企查查App发现，前述股权转让协议中的“江西西岭能源有限公司”并不存在，仅有一家名为“江西省西岭能源有限公司”存在。 工商信息显示，江西省西岭能源有限公司成立于2021年，是青科创实业集团成员，位于江西赣州市，是一家以从事电力、热力生产和供应业为主的企业，注册资本1亿元，但该公司法定代表人为刘琛，自然人徐能香和刘琛分别持有该公司80%、20%股权，且App显示该公司实际控制人为徐能香。 12月23日下午，证券时报·e公司记者致电江西省西岭能源有限公司电话，询问该公司与江西西岭能源有限公司以及刘钧是否有关等，对方表示：“这个我不是很清楚。” 不过，记者进一步通过企查查App查询发现，江西省西岭能源有限公司的刘琛与一位名为“刘钧”的人士是合作伙伴关系，双方合作5次。 工商信息显示，前述刘钧，男，中国国籍，1984年4月生，研究生在读，曾任苏州优越文化发展股份有限公司董事、总经理，东北电气（00042，HK）董事、总经理，现任青科创实业有限公司执行董事，无锡信达胶脂材料股份有限公司董事，且实际控制上海金竺财务咨询有限公司、苏州青科创实业有限公司等29家公司，同时刘钧还与“江西省西岭能源有限公司”关联公司青科创实业集团有限公司有关联，而青科创实业集团有限公司法定代表人正是前述“江西省西岭能源有限公司”的实际控制人徐能香，此外，“江西省西岭能源有限公司”法定代表人刘琛也在该公司担任高管。 由此推断，威创股份公告不存在的“江西西岭能源有限公司”实际控制人刘钧，与实际存在的江西省西岭能源有限公司有关联。 值得注意的是，截至记者12月23日晚近9时查询，企查查APP显示，上述与刘琛有过合作的“刘钧”已被列为失信被执行人，同时已被限制高消费。 据查，本次协议签署卖方江苏阳光集团有限公司为上市公司江苏阳光(600220)的第一大股东，间接持有中数威科99.93%股权。 证监会启动立案调查 22日当晚，深交所火速对威创股份下发《关注函》，要求威创股份“采取一切必要手段追回相关资金，维护公司及中小股东的利益”，深交所同时对威创股份及相关责任人启动纪律处分程序。 与此同时，证监会也已启动对威创股份及刘钧的调查，据威创股份最新公告，公司于2023年12月22日收到证监会出具的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。此外，因公司拟收购方刘钧涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对刘钧立案。 威创股份表示，立案调查期间，公司将积极配合证监会调查工作，目前公司经营情况正常。 资料显示，威创股份成立于2002年，2009年底成功上市，主营视讯业务和儿童成长平台，注册地址及办公地址位于广州高新技术产业开发区。 截至9月30日，威创股份股东总户数为4.1万户。截至12月22日收盘，威创股份报4.82元/股，最新市值43.68亿元。 此前已现端倪 事实上，威创股份相关内部问题早前已现端倪。 10月10日，威创股份披露公司多位高管变动公告称，公司于近日收到公司董事、董事会秘书、副总经理陈香、总经理陆宇、财务负责人周丰的辞职报告，因工作安排调整陈香辞去公司董事、董事会秘书、副总经理职务，陆宇辞去公司总经理职务，周丰辞去公司财务负责人职务，辞职后陈香、周丰将不再在公司及其控股子公司担任任何职务，陆宇仍继续担任公司董事长。 另外，据威创股份10月30日披露《关于董事无法保证定期报告真实、准确、完整或者有异议的相关说明》显示，2023年10月30日，威创股份召开了第六届董事会第六次会议，审议了《关于<2023年三季度报告全文>的议案》，董事李昂对议案投反对票。 李昂的反对理由为：公司于2023年5月及8月分别与两家贸易公司签订采购合同并分别预付3.1亿元及2.3亿元，占总合同价款的80%，并于2023年10月全额收回，经查询工商信息，以上两家贸易公司为关联公司，且注册资金较低，与本次贸易金额不匹配，公司与两家贸易公司签订采购合同的必要性、合理性存疑，无法判断是否存在通过预付款项占用公司资金的情况。截至本次董事会召开，公司仍未提交相应、充分的佐证材料，因此结合公司经营特点、提供的相关资料分析、判断，认为上述预付的资金属于资金拆借的可能性较大，如确属于资金资助，则不应在三季报“预付款项”项目列报。同时，如上述5.4亿元预付确属于对外资助或资金拆借行为，则依据上市公司监管规定，应事先提报公司董事会等流程审议并披露。 今年前三季度，威创股份营收3.64亿元，同比下降15.68%，净利润1347万元，同比下降82.36%。截至三季度末，威创股份预付账款高达5.53亿元，同比激增8655.49%；经营活动产生的现金流量净额为-5.15亿元，同比大跌4991%。 而在11月1日，威创股份再公告，公司副总经理陈晓梦因个人原因申请辞去公司副总经理职务，辞职后仍任公司董事职务。 来源：证券时报网 券商中国

财联社1月10日讯（编辑 李响）随着1月4日首只企业债成功发行至今，北交所首批3只债券已全部完成发行，票息均创2023年以来新低。整体来看，首批发行的3只企业债券发行人资质相对较高，均在AA+评级以上，与北交所传统定位的服务创新型中小企业似有不符。 部分机构表示，随着北交所业务流程的进一步完善，或将逐步引入中小型企业发行债券，扩大中小企业资金来源渠道，助力优化债券市场参与者结构。 北交所去年完成国债、地方债发行额8.45万亿元 北京证券交易所（简称北交所）于2021年9月3日注册成立，市场定位为服务创新型中小企业。 2022年以来，北交所相继启动国债、地方债发行业务，实现了债券市场建设的平稳起步。财联社据Wind数据统计，截至2023年12月31日，北交所累计发行国债、地方政府债共计1431只，其中国债发行64只，合计发行金额3.5万亿元，地方政府债发行1367只，合计发行金额6.23万亿元。北交所仅去年1年完成发行额8.45万亿元，为进一步推进北交所债券市场建设奠定了基础。 今年以来，北交所再添新业务。截至1月10日，北交所今年完成发行的仅有的3只债券均为企业债，其中首单为1月4日发行的北京市国有资产经营有限责任公司（北京国资）企业债券，此外北京市基础设施投资有限公司（京投公司）、广州智都投资控股集团有限公司（智都集团）也均已完成发行。 发行利率方面，除北京国资2.55%以外，京投公司和智都集团利率分别压降至2.52%和3.3%，创AAA评级和AA+评级主体2023年以来新低，市场认购热情火热，全场认购倍数分别为3.88倍、3.69倍和4.92倍。 开源固收分析师诸海滨认为，首批企业债成功发行标志着北交所自2023年10月23日正式启动公司债券（含企业债券）受理审核工作以来，北交所信用债市场的正式启动，将为其他企业提供示范效应，鼓励更多企业到北交所发行信用债券，有助于提高北交所的市场影响力和吸引力，也进一步完善了我国债券市场体系。 截至2024年1月10日，据北交所官网披露，北交所已受理公司债项目6单，已反馈28单。根据北交所将在受理项目日起2个月内出具审核意见的审核规定，后续将会陆续有更多批次的企业债上市发行。 首批3只企业债发行人资质普遍较高 据了解，2023年4月，证监会和国家发展改革委联合发布公告，明确企业债发行审核职责划转设置过渡期6个月。2023年10月20日，证监会发布《公司债券发行与交易管理办法》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第24号——公开发行公司债券申请文件》，企业债发审职责划转过渡期结束，公司债发行制度规则正式敲定。 2023年10月23日，北交所启动公司债券（含企业债券）受理审核。同日，北京国资公司就向北交所申报企业债券，并最终成为首批受理项目之一，交易所确认文号为北证债审[2023]1号。 从首批3只企业债发行情况来看，发行人资质普遍较高，与传统北交所定位的服务创新型中小企业似乎有所不符。 中诚信国际对此表示，短期内看，由于过渡期结束时间相对较短，北交所信用债发行人或将以中高资质企业为主，不过后续随着北交所业务流程的进一步完善，或将逐步引入中小型企业发行债券，以扩大中小企业资金来源渠道，助力优化债券市场参与者结构。 具体来看，首只企业债“24北国资债01”的发行主体为北京国资，作为北京市重要的国有资产运营管理主体，北京国资在北京市经济建设中发挥重要作用，北京市政府支持意愿极强。中诚信国际在评级报告中认为，公司主要以股权形式进行投资，投资组合资质优良、标的分散，其中金融类投资标的多为北京市金融体系建设的基础平台，政策定位属性较强；同时非金类投资标的多为细分领域内标杆企业，拥有较强的竞争实力，信用质量良好，公司整体投资风险很低。 从最新3季报财务数据来看，公司营收稳定增长，不过净利润同比有所下滑，主要表现为期间费用有所上升。不过公司资产负债率仍维持较好区间，速动比率与现金比率均较年初有所回升，达到1.38和0.99，已获利息倍数(EBIT/利息费用)升至11.61，总利润对于短期债务有很强的覆盖效果。 目前北京国资存续债券12只合计196亿元，债券剩余期限分布较为平均。此次“24北国资债01”企业债以2.55%的票息创下北京国资3年期票据的新低，从募集说明书来看，本期债券募集资金10亿元用于补充公司日常生产经营所需流动资金。 相对于北京国资以股权投资不同，京投公司此次发行企业债募集资金将用于北京市轨道交通3号线一期项目和北京市轨道交通17号线项目建设。 作为另一家由北京市国资委出资成立的国有独资公司，京投公司承担了北京市以轨道交通为主的基础设施投融资、建设及运营管理职能，区域重要性很强，政府支持力度同样很大。不过中诚信国际认为，由于公司主营业务的轨道交通建设和房地产业务在建及拟建的项目均较多，剩余待投资规模较大，回款周期长，阶段性现金流入流出不匹配的特点将长期存在。 从公司3季报表现来看，营收同比翻倍达到170.92亿元，净利润同比增速11.64%，资产负债率、现金比率以及利息保障倍数均有所回升，体现公司现阶段较高的偿债能力。不过公司目前存续债券较多为33只，存续规模达到589.87亿元，其中近半数为1年内到期债券，此外公司面临较大的资本支出压力，财务杠杆有待控制。 由智都集团发行的“24广州智都债01”是此次唯一一只AA+评级主体发行的企业债，且发行期限高达7年（5+2），3.3%的票息和高达4.92倍的认购倍数足以看出市场对其的认可。中证鹏元认为，作为一家以物业出租、图书销售和纳土业务等为主营业务的地方城投，近年来逐渐拓展并聚焦金融服务板块、城市服务板块和产城融合开发板块，市场化转型力度较大，但同时也面临一定的资源整合和管理难度。 从公司最新业绩表现来看，公司半年度的资产负债率上升明显，达到61.83%近3年新高，此外销售毛利率仅为5.54%，现金短期债务比也由年初1.16回落至1以下，仅有0.72，可以看出公司短期债务压力较大。由于公司作为花都区重要的产业园区建设运营主体，且园区项目仍处于建设初期，从此次资金募集用途来看（1.75亿元用于5G智控无土栽培蓝莓园基地项目,1.67亿元用于数智园林式高性能绿色建材产业园项目,1.38亿元用于补充营运资金），公司未来面临的资金支出压力或仍将较大。

北京商报讯（记者 廖蒙）1月10日，人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年1月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.1055元，前一交易日中间价报7.1010元，单日调降45基点。人民币中间价连续两个交易日走贬，整体围绕7.10波动。 在岸、离岸人民币汇率分别围绕7.17、7.18波动。1月10日，在岸人民币开盘价为7.1731，较前一交易日收盘价低开超100基点；离岸人民币开盘价为7.1856，较前一交易日收盘价小幅回落。截至1月10日上午10时，在岸人民币对美元汇率报7.1747，日内贬值幅度为0.22%；离岸人民币对美元汇率报7.1833，日内升值幅度为0.01%。

经济观察网 记者 老盈盈 1月9日，证监会官网“行政监管措施”一栏公布了《关于对国厚资产管理股份有限公司采取出具警示函措施的决定》。 警示函内容显示，安徽证监局发现国厚资产管理股份有限公司（以下简称“国厚资产”）存在以下问题：一是募集资金使用不规范。“22国厚01”债券中，部分募集资金用于临时补充流动资金，未按《募集说明书》约定的期限归还；二是信息披露不及时。存在逾期负债与重大诉讼未按规定披露临时报告的情形；三是信息披露不准确。年报中部分会计科目核算不规范。 警示函表示，上述行为违反了《公司债券发行与交易管理办法》（证监会令第180号）第四条、第十三条第一款及第五十四条的规定。根据《证券法》第一百七十条第二款、《公司债券发行与交易管理办法》第六十八条的规定，安徽证监局决定对国厚资产采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 1月9日，西部证券发布的《国厚资产管理股份有限公司面向合格投资者公开发行公司债券临时受托管理事务报告》显示，截至该公告出具之日，“22 国厚 01”债券募集资金已使用 121,772.80 万元，尚未使用 36.00 万元，2023 年 9 月 15 日发行人已将补流资金全部归还至募集资金专户。 近日，国厚资产因债务到期未能按时偿还引发关注。1月2日，国厚资产在深交所披露了《国厚资产管理股份有限公司未能清偿到期债务的公告》和《国厚资产管理股份有限公司涉及重大诉讼及资产查封、扣押或冻结的公告》。公告称，公司未能按时偿还到期债务的金额为 29,814.00 万元，债务类型均为有息负债，且名下部分资产被查封、扣押或冻结。根据国厚资产披露的诉讼信息，其合计涉及八起案件，涉案金额超20亿元。 对于未能偿还到期债务的原因，国厚资产表示，一方面受宏观经济下行影响，公司部分资产包处置不达预期，导致公司资金回收不达预期。同时公司投资的部分股权，由于宏观经济影响，未能按照计划退出，使公司出现流动性紧张。另一方面，由于融资环境近几年发生较大变化，公司有息负债不断被压缩，宏观去杠杆导致公司再融资面临一定的挑战，以上导致公司未能按时偿还部分债务。 国厚资产强调，面对流动性紧张的问题，公司正盘活存量股权资产，引入债权和股权资金，积极与债权人沟通，以时间换空间，目前已取得部分债权人谅解，正在准备展期与和解。 1月5日，国厚资产微信公众号发布《关于近期网络舆情的回应》一文称，根据监管部门的检查要求，公司于1月2日在上交所、深交所和交易商协会发布了相关公告，公告所涉内容均已按照监管要求完成整改。公告中提及的到期未能及时偿还的债务是在检查时点下发生的，现已通过和解或清偿的方式得到解决。其他因业务合作产生的债务纠纷，各方也在积极通过司法方式解决，目前公司经营正常。 国厚资产官网资料显示，国厚资产成立于2014年4月，由中国东方资产联合博雅投资等优势资源企业共同发起设立，北京文投、光大信托、徐工集团等为战略投资者，是国内首批、安徽首家具有金融不良资产批量收购处置业务资质的地方资产管理公司（地方AMC），注册资本为人民币27.92亿元。 官网信息显示，截至2021年12月末，累计收购不良资产超1500亿元，涉及工农中建等数十家银行和近千家企业；参与管理各类基金100余只，规模达1000亿元。根据国厚资产2023年债券半年度报告，截至2023年6月末，国厚资产总资产126.8亿元，总负债76.18亿元，净资产50.62亿元。 1月8日，联合资信下调国厚资产主体长期信用等级为A+，下调“19国厚01”的信用等级为A+，评级展望为负面。联合资信表示，相关公告内容均反映出，国厚资产存在明显流动性风险以及债务偿还出现的实质性问题。根据国厚资产2023年半年报，公司合并口径货币资金紧张，受限资产比例过高，合并口径有息债务余额为63.66亿元，债务偿还压力很大。

1月10日，三大指数大幅震荡，深证成指、创业板指盘中均一度跌逾1%，随后拉升翻红，创业板指一度涨逾1%。截至午间收盘，沪指跌0.21%，深证成指跌0.19%，创业板指涨0.01%。盘面上，光伏概念走强，首航高科、公元股份、爱康科技等涨停； 供销社、酒店餐饮、酿酒、食品饮料、家用电器、锂矿、医美等板块涨幅居前；传媒娱乐、旅游、保险、煤炭、混合现实等板块跌幅居前。两市约3100只个股下跌，半日成交金额逾4200亿元。 （来源：证券时报网）

1月10日，A股三大指数弱势震荡，个股多数下跌。截至收盘，沪指跌0.54%，深证成指跌0.55%，创业板指跌0.43%。盘面上，食品饮料板块走强，麦趣尔、良品铺子等多只个股涨停；预制菜概念午后拉升，惠发食品涨停；供销社概念冲高回落，中农联合涨停；日用化工、酒店餐饮、酿酒、商业连锁等板块涨幅居前；混合现实、华为鸿蒙、传媒娱乐、保险、旅游、煤炭等板块跌幅居前。两市约3800只个股下跌，成交金额逾6400亿元。 （来源：证券时报网）

本报记者 韩昱 据新华财经1月10日消息，当地时间周二，美国证监会（下文称“SEC”）在社交媒体X上发帖宣布，批准了比特币现货ETF在美国全国性交易所上市的申请，还表示，获批的ETF将持续接受监管，保证合规措施可继续保护投资者。 此次重大消息一出，币圈市场立马沉浸在一片快乐喜悦的氛围之中。但很快，SEC主席GaryGensler在其个人的X账号上发帖称，SEC的官方账号遭受到黑客攻击，发布了未经授权的帖子，SEC并没有批准比特币现货ETF上市和交易。随后，SEC的官方账号也发布了同样的声明，并删除了此前的帖子。这段时间内，比特币大幅波动逾3000美元，全网加密货币在一小时内超4000万美元资金爆仓。 图片：Gary Gensler在个人X账号澄清 据了解，有十几家公司已申请在美国上市比特币ETF，而贝莱德、Ark和其他潜在的比特币ETF发行人在早些时候提交了修订表格，SEC需要在1月10日（当地时间）之前对其中至少一项申请作出回应。 “比特币现货ETF以比特币现货为基础资产，是传统资本市场投资者持有比特币的一种合规投资工具。现货ETF能否在美国获批，是市场最为关注的焦点。”国盛证券研报分析称，参考黄金ETF推出对金价的推动，比特币现货ETF值得期待。Galaxy Digital测算得到的结论是，比特币在现货ETF获批的第一年内预计上涨74%（以2023年9月30日比特币价格26920美元为起点）。在较长时间内，投资比特币产品的潜在资金规模为1250亿美元至4500亿美元之间。 （编辑 才山丹）

经济观察网 记者 姜鑫 2024年1月9日，经济观察网记者获悉，国家金融监管总局向保险公司下发《关于平稳有序开展城市定制型商业医疗保险的通知（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），并向各公司征求意见。这是城市定制型医疗险发展政策第二度征求意见。 2023年10月，国家金融监管总局、国家医疗保障局曾共同起草《关于平稳有序开展城市定制型商业医疗保险的通知》（征求意见稿），并向各地方政府征求意见。 城市定制型医疗险被市场称为“惠民保”，这一产品在2015年发端于深圳，到2020年在全国遍地开花，再到2021年6月迎来了首份监管文件——《关于规范保险公司城市定制型商业医疗保险业务的通知》。 政府背书、费用低、门槛低、无年龄限制、无职业限制、无需健康告知是“惠民保”的主要特征，也是该产品在全国各地如雨后春笋般出现的原因。 值得注意的是，经过几年发展，部分城市“惠民保”开始出现了参保人数下降、赔付率上升，年轻群体获得感不强等问题。而在更高层次、多部门联合对这一具有区域特色的保险产品进行规范，有利于解决“惠民保”发展过程中面临的问题。 明确定位 “从性质上看，‘惠民保’属于商业保险，因为是自愿投保、没有政府补贴；也属于补充医疗保险，因为投保人必须参加基本医保，才能投保惠民保，而且与基本医保相衔接；还属于城市定制型保险，依各地基本医保具体政策不同而设计不同；也属于普惠型保险，保费低、保额高；（投保渠道上看）也属于互联网保险，基本采用的是网上投保、网上理赔。” 原中国保监会副主席魏迎宁曾这样谈及“惠民保”的发展。在他看来，作为普惠性的补充医疗保险，“惠民保”解决的是已经参加基本医保的居民需要自付医药费仍然过高的问题，或者因为检测、治疗药物在基本医保报销目录之外的情况。 因此，在《征求意见稿》中，最先被提及的问题就是“惠民保”的功能和定位。《征求意见稿》提到，定制医疗保险应当坚持市场运作、政府指导，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好地发挥政府部门对业务发展的支持引导作用，尊重商业保险的经营属性，坚持保险公司自主经营、自负盈亏，人民群众自愿投保。 在保障方面，《征求意见稿》提出，定制医疗保险应当契合当地人民群众的实际医疗保障需求，重点保障基本医保政策范围外的合理费用和政策范围内个人负担较高的费用。 在覆盖人群方面，《征求意见稿》提出，定制医疗保险应当基于当地基本医保和大病保险等相关数据，科学确定保险责任和费率水平，广泛覆盖基本医保参保群众，将老年人、既往症等人群纳入保障范围，鼓励将保障对象拓展至新市民等群体。鼓励用人单位用足用好税收优惠政策，为员工购买定制医疗保险。 《征求意见稿》还表示，国家金融监管总局派出机构、各地医保部门应当引导保险公司充分考虑当地经济发展水平、医疗保障水平和人民群众消费能力， 强化定制医疗保险的可行性论证和风险评估，条件成熟的地区可探索推进，条件不成熟的地区不应盲目跟风冒进。 南开大学卫生经济与医疗保障研究中心联合圆心惠保发布的《惠民保发展模式研究报告》显示，截至2022年12月底，全国共上线246款“惠民保”产品，累计保费规模约320亿元，总参保人次已达2.98亿，覆盖28个省市、150多个地区。 “惠民保”的火热一度引起保险行业关于“惠民保”对医疗险挤压效应的讨论。 在销售上，《征求意见稿》也提及了一些负面行为：各地开展定制医疗保险应当坚持自愿投保原则，不得强制或变相强制投保，不得向基层摊派投保任务指标，不得与基本医保捆绑销售或强制搭售，不得设置不合理运营指标约束。国家金融监管总局派出机构、各地医保部门通过发布会、官方渠道等方式支持项目宣传时，应当准确解读定制医疗保险与基本医保的区别，避免群众误解或混淆商业医疗保险与基本医保的关系，促进群众形成合理保障预期。 团单获允许 鼓励设计长期医疗险 值得注意的是，与上一份征求意见稿相比，近期下发的《征求意见稿》在保险形式上发生了变化。 《征求意见稿》明确，保险公司应当履行产品开发主体责任，定制医疗保险应当设计为适用于个人和不以购买保险为目的组成团体购买的保险产品。而上一版的《征求意见稿》则表示重点查处“以团单形式开展业务”。 在一次关于“惠民保”发展的研讨会上，面对参保人数的逐年下滑，不少地方医保局相关负责人曾提到这一投保形式。 “在参保面不足的情况下，调整结构是尤为重要的，但绝对不能采取需要的不卖、年龄大的不卖这种形式，这会快速进入‘死亡螺旋’，老百姓也会产生抵触。要真正满足市场需求，做民生工程，可以通过发展团单的形式来调整结构，光靠保险公司可能很难发展，比如进高校，但政府部门是可以的。”一位地方医保局相关负责人曾这样表示。 《征求意见稿》还提及了“惠民保”的费率调整问题：根据人民群众的保障需求合理确定保险期间，鼓励设计为费率可调的长期医疗保险。 《征求意见稿》提出，定制医疗保险可以适当进行责任分级或费率分组，根据组内被保险人平均风险水平确定费率；不得对既往症患者单独定价，可以适度调整免赔额和赔付比例。相关产品条款和费率需注明适用地区，并通过产品智能检核系统进行核验。 其实，近两年，在既往症人群和健康人群的赔付上，不少产品已经进行了调整。例如，北京普惠健康保对不同风险人群的赔付进行差异化设计：非既往症人群的报销比例是既往症人群的2倍，住院自费保障免赔额也低于既往症人群。 在业务开展上，《征求意见稿》提出，保险公司可以采用共保的方式开展定制医疗保险业务，总公司应当对分支机构参与共保体加强管理，确保各项内控管理要求落实到位。共保体必须确定唯一的主承保公司，由其负责向投保人出具保单、接受理赔申请、提供理赔服务、履行相关信息报送责任，其他承保公司要配合主承保公司开展理赔服务，按约定履行赔付责任。 与此同时，《征求意见稿》要求，保险公司应当提高政治站位，加强定制医疗保险业务经营管理，每年进行回溯分析，根据保单年度实际赔付与保障方案预计赔付的偏差，进行费率调整，推动经营可持续、保障可持续。 部分城市参保人数下降 《惠民保发展模式研究报告》曾大体披露了不同城市“惠民保”的参保率。该报告以公开过相关数据的86款产品为例进行分析，所有产品参保率的均值为19.3%，其中51款产品的参保率在15%以下，参保率最高的产品为 2022 版“浙丽保”，达到了92.1%。 自2020年推出以来，丽水市的“浙丽保”连续三年的参保率是85.3%、93.3%和93.5%；赔付上，第一年赔付率为94%，第二年赔付率是87%。 不过，并不是所有的城市都有这样的参保数据。人口总数占有优势的上海、深圳等地均面临着参保人数的考验。 上海出现了参保人数下降的情况。2023年度“沪惠保”投保窗口于2023年7月31日24时正式关闭，两个月时间里，有超过600万上海市民参保，以2022年上海常住人口为2475.89万人粗略计算，参保率不足30%。而2021年版沪惠保投保人数为739万人，参保率为38%；2022年版累计投保人数653万人，参保率33%。 价格从39元/人上涨至88元/人的“深圳惠民保”也出现了相似的情况。截止至2023年6月30日集中参保期结束，“深圳惠民保”总参保人数603万人（个人是463万，团体是140万），而在2020年，“深圳惠民保”参保人数曾达780万人。 自2023年11月1日开始进入集中参保期的2024年度“北京普惠健康保”正处在延长参保期阶段。在保障已经于2024年1月1日生效后，2024年度“北京普惠健康保”延长了一个月的参保时间，目前参保人数353万。2023年度参保人数为310万。 《惠民保发展模式研究报告》的牵头人南开大学卫生经济与医疗保障研究中心主任朱铭来认为，到20%、30%的参保率水平，产品基本能站住脚，如果参保率低到个位数，“惠民保”就会比较困难。

财联社1月10日讯（记者 高艳云）高股息策略火了！ 一位拥有5.4万粉丝的财经博主发微博称，“听了个卖方高股息的电话会，一开始都很正常，轻工、周期等，逐渐发言的研究员就开始讲白酒，讲啤酒，讲医美，讲社服，讲家电，讲农业，到这里我都还可以接受。然后汽车研究员开始讲零部件高股息、智能化高股息...万物皆可高股息。” 这样一个现象反衬出的是，高股息、红利低波策略正变得火热。自去年底以来，在市场萎靡下，红利相关指数期间振幅最高超过6%，即便本周出现回调，红利指数近一周多来也有超额收益，其中红利指数近一周多来涨幅达3.83%。 “高股息+”“红利+”成为近期卖方研报一大特点，行业研报多与此形成交集。今年以来，不到10个自然日，已有超过135份“高股息+”“红利+”研报，涉及行业超过16个。 目前，卖方研究仍对红利低波策略青睐有加，认为红利风格的存量持仓整体并不拥挤，2024年春节前后，高股息策略躁动概率仍然较大。投资者可在以下行业进行高股息个股投资，包括煤炭、交通运输、非银行金融、轻工制造、建材和机械等行业。 银河证券策略组组长杨超则在研报中指出，结合海内外投资环境、市场情绪及政策驱动分析，预计一季度，尤其是2024年春节前后，高股息策略躁动概率仍然较大。从存量资金博弈与市场阶段性磨底的角度来看，红利低波主题具有一定的演绎空间。然而市场在筑底反弹后，风险偏好将逐渐修复，高股息主题可能发生退潮现象。 红利低波指数去年超额收益达17% 就市场而言，红利低波、高股息概念股受到市场追捧。 截至1月10日收盘，自去年12月27日触底反弹以来，红利100指数振幅为4.94%，区间涨幅为2.61%，近4个交易日累计小幅回调0.55%，自去年12月27日至今年1月4日，红利100连续收出6根阳线。 中证红利近10个交易日上涨2.78%，区间振幅一度高达5.35%；红利低波区间上涨3.58%，振幅达6.32%。红利指数自去年12月29日启动行情，期间振幅达6.16%，上涨3.83%。 自去年12月22日至今年1月5日，招商中证红利ETF连续三周放量成交，成交额分别是10.66亿元、12.89亿元、15.22亿元，本周两个半交易日成交额为5.8亿元。 在去年市场表现不佳的情形下，红利低波指数2023年涨幅为6.45%，沪深300去年下跌11.36%，对比来看，红利低波指数的超额收益超过17%。 10天135份“高股息+”“红利+”研报 卖方对红利低波策略研究高度关注，并有丰富研报发出。 东财Choice数据统计显示，截至1月10日中午，今年以来不到10天的时间，涉“红利+”研报多达51份，其中1月8日单日研报数量多达21份，该日也是红利相关指数冲高回落的第一天。涉“高股息+”研报有84份，其中1月8日有34篇，1月7日有16篇。 与“高股息”结合的研报涉及的行业包括有色金属、医药生物、食品饮料、交通运输、家电、轻工制造、金融、建材、纺织服装、建筑、化石能源、交运设备、建筑、公用事业、文化传媒、钢铁等超过16个行业。 银河证券1月9日研报标题为，“美联储激进降息预期减弱引发金价回调，建议关注高股息有色个股”； 信达证券1月8日医药生物行业周报标题为，“关注低估值高股息和 2023Q4 业绩有望超预期标的”； 国泰君安1月9日食品饮料研报标题为，“优选高股息，拥抱确定性”； 中金公司交通运输行业动态分析研报标题为，“在不确定性中拥抱确定—高速公路防御性不止于股息”。 类似上述“高股息+”研报较多，在此不一一列举。 春节前后高股息策略躁动概率仍较大 银河证券策略组组长杨超在研报中指出，结合海内外投资环境、市场情绪及政策驱动分析，预计一季度，尤其是2024年春节前后，高股息策略躁动概率仍然较大。 杨超告诉财联社记者，在当前情形下，红利低波策略凸显防御属性，在市场持续低迷或波动期间表现相对稳定。长期利率或将进入下行通道，这使得具有高股息率的投资标的在无明显市场主线时更具吸引力。 杨超指出，从存量资金博弈与市场阶段性磨底的角度来看，红利低波主题具有一定的演绎空间。然而市场在筑底反弹后，风险偏好将逐渐修复，高股息主题可能发生退潮现象。 国盛证券在研报中提到，当前无论是从低频的持仓占比还是高频测算的持仓占比来看，红利风格的存量持仓并不拥挤。当前高股息策略估值未到极值状态、宏观环境利好、趋势较强、拥挤度较低，综合来看依然有一定的交易优势，维持推荐评级。 国盛证券认为，后续若出现以下几个信号，会下调高股息策略的评级，一是估值角度，红利风格赔率透支到-1.5倍标准差以下；二是拥挤度角度，红利风格拥挤度上升1倍标准差以上；三是技术面角度，成长风格上行趋势确认，或红利风格下行趋势确认；四是宏观角度，货币传导顺畅，信用扩张，重新进入经济周期第一阶段。 同时，国盛证券指出，当前部分行业已经开始呈现高股息个股交易拥挤的现象：比如银行、传媒、公用事业等。根据行业内高股息策略的有效性和行业内高股息个股的拥挤度，推荐投资者在以下行业进行高股息个股投资，包括煤炭、交通运输、非银行金融、轻工制造、建材和机械等行业。

西安在创投圈越来越热闹了。 投资界独家获悉，西安奇点能源股份有限公司（简称“奇点能源”）已完成C轮融资，融资额达3亿元。本轮融资由交银投资、建信投资联合领投，中集资本、广州产投跟投。 而数月前，奇点能源宣布完成超7亿元B轮融资，换言之不到一年时间连续融资超10亿元。据悉，奇点能源最新估值已达到准独角兽级别。 这是典型的西安硬科技企业成长路径公司掌舵者刘伟增，早年毕业于西安交通大学。2018年，他在西安高新区创立了奇点能源，率先提出了分布式能量块智慧储能系统解决方案。五年时间，奇点能源累计完成了7轮融资，背后聚集了一众国内知名VC/PE。期间，奇点能源入选《2022西安未来之星TOP100》。 回首2017年，西安开启打造“硬科技之都”的序幕，自此吸引一批批VC/PE投资人前往，人才、资本、机构在西安厚植深耕，一个个硬核创业公司壮大崛起。恰逢今日，2024创投大会再次在西安举行，迎来新年第一波浩浩荡荡的投资人。 从一个案例说起 5年，缔造一个准独角兽 刘伟增，早年毕业于西安交通大学电气工程学院，在2004年10月加入了特变电工，他从工程师一直做到新能源研究院院长，在新能源核心装备研发领域一干便是十余年。 期间，刘伟增愈发意识到，光伏风电的高歌猛进已经让电网不堪重负，迫切需要灵活性调节资源来支撑电网，而电化学储能就是最佳解决方案。于是在2018年11月，刘伟增选中了特变电工业务之外的另一条赛道储能，毅然开启了创业之路，在西安正式成立了奇点能源。 “全球气候危机下，清洁能源替代化石能源成为人类实现碳中和目标的根本路径，储能可解决风光清洁能源时空分布不平衡问题，保障电网安全稳定运行，是人类实现可持续发展的必然要求。”秉持着这一想法，刘伟增确定了分布式储能技术路线，决定自主研发分布式能量块智慧储能系统。 沿着这一技术路线，奇点能源用了18个月时间完成了第一代产品研发，同时交付了第一个用户侧储能项目深圳瀚坤工业园光储电站。随后在2021年4月，奇点能源中标了国网湖南综能电网侧储能项目，即永州蚂蝗塘储能电站二期，这也是奇点能源交付投运的第一个电网侧储能项目。此后，奇点能源开启了大规模的交付投运之路。 奇点能源广西贵港144MW/288MWh风光储能项目 行至当下，奇点能源已经形成电池PACK、BMS、PCS、EMS和一体化储能产品eBlock的研发制造能力和智能运维能力，实现了储能从工程化向产品化的跃迁，覆盖工商业储能电站、光储充电站、新能源储能电站等应用场景。 伴随储能赛道崛起，奇点能源开始走入VC/PE的视野。2020年底，奇点能源完成了中科创星参与的天使轮融资，随后又完成了多轮融资，投资方为水木春锦、麦格米特、IDG资本和源码资本。 而在2022年4月，晨道投资团队向奇点能源团队伸出了橄榄枝。在首次线下会面的当天，投资团队便与奇点能源达成了初步的投资意向，随后双方高层互访并启动了一系列的尽调工作。完成尽调后，宜宾晨道新能源产业基金和峰和资本共同参与了奇点能源A+轮融资。 随后在去年5月，奇点能源又完成超7亿元B轮融资，由金石投资领投，金镒资本、高瓴创投、广发信德、黄河实业、华金资本、皖能资本、朝希资本、新尚资本、科实资本、西高投等跟投，历史投资人IDG资本、源码资本、中科创星、晨道资本持续加注。 在刘伟增看来，持续的技术创新能力和永无止息的探索精神，是驱动奇点能源高速发展的核心竞争力。 “我们将继续致力于研发高效可靠的绿色能源解决方案，始终为客户提供度电成本最低的储能产品，助力“双碳”战略目标的实现。” VC组团来了 奇点能源只是一抹缩影。我们看到，越来越多的VC/PE来到西安，将目光瞄向新能源。 2023年11月，西安天交新能源有限公司获得近亿元天使轮融资，领投方为容亿投资。这是一家钙钛矿光伏电池研发商，专研单节的钙钛矿组件，创始团队则有着深厚的西安交通大学基因。 几乎同一时间，氢易能源完成近亿元A轮融资，由国中资本领投，西安财金跟投。在此半年前，公司完成了Pre-A轮融资，彼时投资方为重塑集团、华汯资产与陕西高校科创基金。氢易能源成立于2021 年，是在西安交通大学和陕西省秦创原创新驱动平台联合推动下成立的储运氢技术公司 稍早前的10月份，瑞智新能源完成数千万元天使轮和天使＋轮融资，由萃英创投、湖南湾田集团、西北工业大学联合投资。同样地，瑞智新能源身上带着西安高校的基因这是西北工业大学新能源电池领域首家科技成果转化企业，联合创始人、首席科学家是西北工业大学材料学科博士生导师、教授。 与此同时，西安蓝深新材料也获得近2亿元Pre-IPO轮融资，投资方包括五矿元鼎股权投资基金、陕西兴航成投资基金、陕西财金特精新材股权投资基金、广州中保瀚兴创投等机构跟投。这是一家专业从事高分子功能分离材料研发、制造、应用的高新技术企业。除盐湖提锂外，蓝深产品还在另一新能源领域多晶硅提纯领域落地应用多年。 为何会在西安？ 作为千年古都，西安最为人熟知可能是悠久的历史文化。其实，这座城市也有着深厚的制造业沉淀。眼下，西安“6+5+6+1”现代产业体系壮大成势，2023年111月，六大支柱产业实现产值6619亿元，增长9.5%。目前西安已形成电子信息、汽车、航空航天、高端装备、新材料新能源共5个千亿元级产业集群。 其中，西安很早之前就将新能源汽车作为招商引资的重点。早在2003年，比亚迪收购西安秦川汽车厂，自此开始与西安建立深度绑定关系，先后布局了汽车、电子、轨道交通和汽车金融等细分产业。比亚迪董事长兼总裁王传福曾明确表示：西安是比亚迪除总部深圳以外，布局最全、业务合作最广的城市，已成为比亚迪的北方总部基地。 “新能源和新材料都是典型的硬科技，需要长期投入，这与西安的城市属性非常匹配。”中科创星创始合伙人米磊此前感叹，而新材料又是新能源产业的基础，凭借在新材料领域的科研积累优势和龙头企业生态带动优势，西安的新能源产业正在崛起。 西安样本 一座城市的产业之战 放眼望去，越来越多西安本土科创企业正在涌现。 要知道，西安曾在很长一段时间被视为“创投荒漠”。直至2017年，转折点出现彼时正值移动互联网火爆时，西安却提出要打造“硬科技之都”。不少投资人依然印象深刻，自2018年起全球创投峰会每年在西安举行，全球资本目光开始聚集到这座冉冉崛起的丝路金融中心。此后，西安迎来了一波又一波投资人。 伴随着投资人的脚步，西安水下科技项目浮现。5年来，全国知名投资人参与评选发布“未来之星”TOP100及“龙门榜TOP20”榜单，发掘不少企业新星。数据显示，至今累计共有近6000家企业参加榜单评选，共367家企业获得股权融资，融资总额达328.12亿元。这为西安储备上市军团引入更多的“源头活水”，目前全市储备上市后备企业558家，其中科创型企业达440家。 创投兴则产业兴，产业兴则城市强。这几年，全国各地引导基金遍地开花，到处是“争夺头部VC/PE”的声音，城市之间争抢新兴产业的迫切心情溢于言表。在这场竞赛中，西安开足马力新发起设立了西安市创新投资基金、西安市城市更新基金、西安市工业倍增基金，总规模达到400亿元，致力构建一幅西安市场化基金图景。 悄然间，西安创投生态发生了翻天覆地的变化：活跃于西安的投资机构从以本土机构为主，逐步呈现全国化、头部化；除了发源于西安的中科创星、西高投、唐兴资本等，红杉中国、深创投、高瓴、达晨财智、君联资本、经纬创投、华控基金、国中资本等知名投资机构身影也密集出现在西安。 “外地特别羡慕西安坐拥丰富优质的高校人才资源。”此前，一位来自华南VC机构合伙人坦言。西安微电子研究所、西安交大、西北大学、西北工业大学等知名高校和科研院所，成为西安的科创摇篮。 回望历史，每一波新产业更迭，势必会催生新一轮的城市洗牌。如何避免被边缘化，是摆在所有城市面前的一道必答题。

经济观察网讯 据上海市人民政府网站1月10日消息，上海市人民政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》的通知。通知提出，推动股权投资要素集聚。按照上海国际金融中心建设“十四五”规划，进一步优化本市股权投资机构空间布局，对专业服务能力强、政策扶持力度大、行业管理水平高的区和临港新片区等支持打造成股权投资集聚区，推动新设（迁入）股权投资机构集聚。 上海市人民政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》的通知 沪府办规〔2023〕29号 各区人民政府，市政府各委、办、局： 《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》已经市政府同意，现印发给你们，请认真按照执行。 上海市人民政府办公厅 2023年12月29日 关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施 为贯彻落实《私募投资基金监督管理条例》（以下简称《条例》），发挥股权投资在服务实体经济、促进科技创新等方面的功能作用，推动上海国际金融中心和国际科技创新中心联动发展，现就进一步促进上海股权投资行业高质量发展提出若干措施如下： 一、优化股权投资机构设立服务和行业管理 （一）推动股权投资要素集聚。按照上海国际金融中心建设“十四五”规划，进一步优化本市股权投资机构空间布局，对专业服务能力强、政策扶持力度大、行业管理水平高的区和临港新片区等支持打造成股权投资集聚区，推动新设（迁入）股权投资机构集聚。 （二）鼓励股权投资集聚区新设（迁入）股权投资机构。股权投资集聚区的金融工作部门作为股权投资机构新设（迁入）的一口服务部门，公布办理渠道，指定专人负责，对申请人申报材料等准备事项开展对接辅导。对符合《条例》和中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）要求的新设（迁入）申请，应在申报材料齐备后7个工作日内完成办理流程。相关市级部门跨前服务，与股权投资集聚区的金融工作部门并行办理，对经确认无异议的，在收到股权投资集聚区报送材料后，及时向市市场监管部门出具函件。 （三）建立股权投资基金设立快速通道机制。对股权投资基金管理人新设股权投资基金，股权投资集聚区直接向市市场监管部门出具函件，无需向相关市级部门报送。申报材料齐备的，股权投资集聚区应在5个工作日内出具函件。纳入快速通道机制的股权投资基金管理人需符合以下条件：在中基协完成登记备案，在国家企业信用信息公示系统无负面记录，在中基协分类查询公示页面无提示信息、无负面诚信信息，未被列入股权投资机构风险台账。 （四）完善股权投资行业管理。建立属地区政府、市地方金融监管局、市市场监管局、上海证监局、金融监管总局上海监管局、中基协等部门、单位间的信息共享机制，夯实管理人、托管机构、中介机构等的主体责任，加强风险早期通报和处置协作，促进行业规范健康发展。 （五）开展契约型私募基金登记试点。按照《条例》有关规定，开展契约型私募基金投资企业的市场主体登记试点，股权投资基金管理人运用契约型股权投资基金财产进行投资的，在以股权投资基金管理人名义开立账户、列入所投资企业股东名册或者持有其他股权投资基金财产时，注明该契约型股权投资基金名称。 二、引导投早投小投科技 （六）完善政府引导基金体系。研究设立上海市科技创新引导基金，重点投资早期科创领域。有序扩大市创业投资引导基金、市天使投资引导基金规模，发挥好财政资金的杠杆放大作用。完善政府引导基金让利机制，根据《上海市创业投资引导基金管理办法》《上海市天使投资引导基金管理实施细则》等，按照市场化原则逐步建立份额转让的估值、谈判、定价等工作流程。加强市、区两级政府引导基金联动，强化对投早投小投科技的引导支持。 （七）搭建天使投资专业化服务平台。支持专业团队设立天使投资行业组织，搭建集聚天使投资人、科技成果转化项目及种子期、初创期科技型企业的投融资专业化服务平台，联合开展尽调、估值、投资等，强化对优质早期科创项目的发现和投资培育；建立天使投资数据库，对天使投资管理人及核心团队开展跟踪统计和筛选评估，加强评估结果在政府引导基金投资、扶持政策申请等事项中的参考运用。 （八）制订投早投小投科技奖励政策。股权投资集聚区应制订投资奖励政策，对经认定的投资区内种子期、初创期科技型企业2年以上的股权投资基金管理人及业务团队予以奖励，引导社会资本投早投小投科技。种子期、初创期科技型企业参照《财政部税务总局关于延续执行创业投资企业和天使投资个人投资初创科技型企业有关政策条件的公告》等有关规定予以认定。 三、支持企业风险投资发展 （九）支持产业链链主企业开展企业风险投资（CVC）。按照本市现代化产业体系布局，推动链主企业围绕本产业链关键环节开展股权投资，参与上下游协同创新，加快核心技术研发突破和产业转化。对于链主企业设立的CVC机构，可比照股权投资机构给予相关专项政策扶持。 （十）吸引CVC基金在沪发展。支持链主企业设立独立管理人开展专业化运作，其发起设立CVC基金适用股权投资基金快速通道机制。推动政府引导基金、母基金、市属国资等加大对CVC基金的出资力度，股权投资集聚区为CVC基金展业提供支撑。推动本市各类产业园区与CVC基金加强合作联动，形成产业链上下游企业集聚效应，构建产业链新优势。 四、培育长期资本、耐心资本 （十一）做好国家级基金在沪投资服务。加强对全国社保基金长三角科技创新专项基金落地服务，依托长三角科技创新共同体机制为专项基金推荐优质项目，推出“服务包”加强对被投企业服务，支持专项基金拓展投资领域、创新投资模式，发挥长期资金活跃资本市场的作用。推动全国社保基金加大对本市优质股权投资基金和科技项目的投资布局。做好国家级母基金、中央企业基金等的对接服务，为重大股权融资项目落地做好配套保障。 （十二）提升保险资金投资积极性。依托上海科创金融改革试验区建设，引导保险资金加强机制创新、产品创新，采取逐步扩大投资比例等方式与本市优质股权投资机构合作，加大对本市重点产业和硬科技领域投资力度。研究提高保险资金所投创业投资基金对单一创业企业的出资比例上限。 （十三）支持银行理财资金灵活运用。落实《关于进一步加快推进上海国际金融中心建设和金融支持长三角一体化发展的意见》，推动符合条件的商业银行理财子公司，按照商业自愿原则在上海设立专业子公司，建立与银行理财资金对接渠道，投资临港新片区和长三角未上市企业和股权投资基金。 （十四）发挥企业年金和养老金支持作用。根据国家相关部署安排，支持企业年金、养老金等长期资金按照商业化原则投资股权投资基金。 五、畅通股权投资退出渠道 （十五）提升并购重组退出效率。根据本市重点产业转型升级需求，推动本市相关企业集团开展产业并购投资。引导本市标志性产业链链主企业发起设立产业并购基金。支持本市银行业金融机构开展控股型并购贷款业务，研究开展参股型并购贷款创新试点。 （十六）畅通企业境内外上市通道。将符合条件的被投企业纳入“浦江之光”科创企业库，形成分层分类分梯队的上市资源。加强股权投资机构与政府部门、监管机构、交易所间的信息对接，强化对被投企业培育、辅导、申报和政策咨询等服务。上海股权托管交易中心建设专精特新专板，与股权投资机构建立合作渠道，对符合挂牌要求的被投企业进行规范培育。 （十七）完善股权投资基金份额转让平台功能。上海股权托管交易中心丰富股权投资基金份额转让平台功能，在确保数据安全的前提下，有效利用被投企业的登记、税收、发明专利、社保公积金等信息，提升股权投资基金份额估值定价透明性、公允性。本市国资管理部门加强政策供给，采信股权投资基金份额转让平台估值定价，建立完善通过股权投资基金份额转让平台转让市属国资基金份额的标准化、规范化程序，集聚更多市场参与者，活跃市场交易。 （十八）大力推动二级市场基金（S基金）发展。支持各类主体在沪发起设立S基金，股权投资集聚区对S基金新设（迁入）建立绿色通道，对S基金落地运营给予配套政策支持。推动银行理财、保险资金、信托资金、国资母基金等加大对S基金的投资布局。鼓励S基金管理人、政府引导基金、母基金、金融机构、中介服务机构等加入上海S基金联盟，开展S基金运作模式创新，做大份额转让型交易，拓展接续型、重组型等交易模式，逐步形成行业标准。 （十九）试点开展股权投资基金实物分配股票。将股权投资基金持有的符合条件的上市公司首次公开发行前的股份通过非交易过户方式向基金投资者进行分配，有序扩大试点覆盖范围。 六、落实财税优惠政策 （二十）推进创业投资行业税收优惠政策落地。对接落实合伙型创业投资企业单一投资基金核算税收优惠政策，对选择单一投资基金核算的创业投资企业个人合伙人股权转让所得和股息红利所得，按照20%税率计算缴纳个人所得税。创业投资企业和天使投资个人采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业满2年的，可按照投资额的70%抵扣应纳税所得额。鼓励股权投资集聚区对经认定的股权投资基金投资种子期、初创期科技型企业的，结合股权投资基金投资期限和退出后再投资情况，给予其个人合伙人阶梯绩效奖补等政策支持。 （二十一）开展浦东新区特定区域公司型创业投资企业所得税优惠政策试点。对转让持有3年以上股权的所得占年度股权转让所得总额的比例超过50%的，按照年末个人股东持股比例减半征收当年企业所得税；对转让持有5年以上股权的所得占年度股权转让所得总额的比例超过50%的，按照年末个人股东持股比例免征当年企业所得税。鼓励股权投资集聚区对经认定的公司型创业投资企业，结合其投资期限和退出后再投资情况，给予阶梯绩效奖补等政策支持。 （二十二）提升税收优惠政策便利度。加大对创业投资行业税收优惠政策的宣传力度，建立完善证监、发展改革部门创业投资企业登记备案信息与税务部门的共享机制，做好政策精准推送，简化申请程序，协助创业投资企业完成行业主管部门备案和税务主管部门核算方式备案，扩大税收优惠政策覆盖面。 七、推动行业联动创新发展 （二十三）支持股权投资基金管理人上市。依托实施全面注册制及境外上市备案新规，支持符合条件的在沪股权投资基金管理人通过首次公开发行股票、并购重组等方式在境内外资本市场上市挂牌。 （二十四）支持股权投资机构发债。支持合格股权投资机构发行5—10年中长期创新创业公司债券。推动科创票据等债务融资工具创新，为股权投资基金管理人募资提供支持，拓展中长期资金来源。 （二十五）开展投贷联动业务创新。支持本市银行业金融机构围绕股权投资机构募资、投资，开发相适应的服务和产品。推动开展投贷联动，加大对种子期、初创期科技型企业综合金融支持力度。依托上海股权托管交易中心认股权试点，建设确权、登记、托管、结算、估值、转让、行权等综合服务平台。 （二十六）深化合格境外有限合伙人（QFLP）试点。参与QFLP试点的管理人，其控股股东、实际控制人、普通合伙人三者之一满足经营、管理或从事资产管理、投资、相关产业5年经验等条件的，支持其在中基协登记。推动QFLP试点创新，拓展投资领域和投资方式，优化试点申请和变更流程，便利主权基金、养老基金、捐赠基金、大学基金等机构投资者通过QFLP试点投资实体企业。 八、高质量建设股权投资集聚区 （二十七）加强股权投资集聚区综合服务。股权投资集聚区设立不低于100亿元的区级政府引导基金，搭建综合服务等功能性平台，加强对股权投资机构租购房、被投项目落地、人才集聚等方面的综合服务保障。 （二十八）支持股权投资基金管理人提高专业能力。股权投资集聚区协同监管部门、行业协会、高等院校、第三方服务机构等，提供财务、法律、风控、上市、技术等专业培训服务，提高股权投资基金管理人在投资退出、合规运作、企业培育等方面的专业能力。 （二十九）强化行业发展统筹协调。市地方金融监管局会同市发展改革委、市经济信息化委、市科委、市财政局、市国资委、上海证监局等部门建立本市股权投资发展统筹协调机制。对股权投资行业发展中面临的系统性、跨部门问题加强协调支持和服务供给，对股权投资集聚区招商引资、综合服务、政策配套、风险防范等开展动态跟踪和综合评价。建立完善季度分析报告制度，定期根据市场数据、行业诉求、产业动向等进行研判分析。 （三十）加强重点机构和专业人才服务。对国内外头部股权投资机构，建立市区联动、部门协同的“一对一”服务机制，加大定向服务力度。按照《关于服务具有全球影响力的科技创新中心建设实施更加开放的国内人才引进政策的实施办法》等文件规定，充分运用本市梯度化引进人才政策对符合条件的股权投资专业人才申办本市常住户口、办理居住证等予以支持。 九、加强行业社会组织建设 （三十一）发挥社会团体功能作用。推动上海市基金同业公会、上海股权投资协会、上海市国际股权投资基金协会、上海市创业投资行业协会等，深化业界交流，强化行业自律，加强人才培训，积极开展与地方政府、监管部门等的沟通。支持社会团体在沪举办高级别对话、品牌化论坛、专题研讨沙龙等活动。 （三十二）加强社会团体专业委员会建设。对投早投小投科技、税收和长期资金、S基金、母基金等领域开展专项研究，推动行业发展。 本文件所称股权投资机构，是指应在中基协登记备案的私募股权、创业投资基金管理人和私募股权基金、创业投资基金。股权投资机构的名称、经营范围应当符合《条例》等法律法规的规定。 本文件自2024年2月1日起施行，有效期至2029年1月31日。具体政策措施明确执行期限的，从其规定。 《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》解读 为贯彻落实《私募投资基金监督管理条例》（以下简称《条例》），发挥股权投资在服务实体经济、促进科技创新等方面的功能作用，推动上海国际金融中心和国际科技创新中心联动发展，近期市政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》（以下简称《若干措施》）。 一、制订《若干措施》的主要背景 股权投资在促进创新资本形成、提高直接融资比重、支持科技创新等方面发挥着重要作用，党中央、国务院高度重视股权投资行业发展。2023年12月召开的中央经济工作会议指出，鼓励发展创业投资、股权投资。同年10月召开的中央金融工作会议也明确，要发展多元化股权融资，培育一流投资机构，增强上海国际金融中心的竞争力和影响力。同年7月，国务院发布《私募投资基金监督管理条例》，对股权投资行业规范健康发展具有里程碑意义。同年6月，国务院常务会议审议通过《加大力度支持科技型企业融资行动方案》，指出要把支持初创期科技型企业作为重中之重，加快形成以股权投资为主、“股贷债保”联动的金融服务支撑体系。 制订出台进一步促进股权投资行业高质量发展的政策文件，持续细化、优化“募、投、管、退”全流程、各环节服务，吸引更多投资机构落户上海、长期发展，是贯彻落实中央和国家部署、推动上海国际金融中心和科技创新中心联动发展的重要着力点。 二、制订《若干措施》的主要考虑 按照习近平总书记考察上海重要指示精神，进一步聚焦建设“五个中心”重要使命，加快建成社会主义现代化国际大都市，在文件制订时主要考虑以下四方面： 一是落实国家和本市部署要求。《若干举措》全面贯彻《私募投资基金监督管理条例》在市场准入、展业要求、登记备案、资金募集、投资运作、监督管理等方面的制度安排，突出促进行业健康发展、发挥支持科创功能作用等目标。同时，着眼落实国务院《加大力度支持科技型企业融资行动方案》和市委、市政府工作部署，大力培育长期资金、耐心资本，引导投早投小投科技，推动上海国际金融中心和科技创新中心联动发展。 二是瞄准行业发展痛点难点。根据对股权投资机构、监管部门、行业协会等的调研走访，在加强政策研究分析基础上，《若干措施》聚焦各方反映较为集中的机构设立、资金募集、投资退出、信息共享等方面的难点问题，以及在政府引导基金、企业风险投资、长期资金引入、财税政策优化等市场较为关注的领域，提出有较强针对性的措施。 三是贴近股权投资业务特点。《若干举措》注重深化对股权投资行业运行规律和特点的认识，注重处理好市场和政府的相互关系，在各环节中把握好不同角色定位。在设立及募、退环节，着力发挥政府的支持引导作用，跨前一步加强提供支撑助力；在投、管环节，着力发挥股权投资机构的主体作用和专业能力，相关部门做好统筹协调和支持保障，以形成市场和政府良性互动、共促发展的局面。 四是突出强调落地实施。《若干措施》着重突出政策的可落地、可实操性，对部分措施提出了明确的办理时限、渠道、金额等。注重加强政策引导和环境营造，提出高质量建设若干股权投资集聚区，推出具有较强针对性的相关奖补政策。 三、《若干措施》的主要内容 《若干措施》分为九个部分，共三十二条。 第一部分，优化股权投资机构设立服务和行业管理，共5条。统筹行业发展和规范，推动股权投资要素集聚，通过公布渠道、限时办理、市区并行等安排，鼓励股权投资机构在股权投资集聚区新设或迁入，对优质基金管理人新设股权投资基金建立快速通道机制，加快办理效率。完善股权投资行业管理，建立信息共享机制，加强风险早期通报及处置协作，促进行业“扶优汰劣”。 第二部分，引导投早投小投科技，共3条。通过强化政府引导基金引导效应、搭建天使投资专业化服务平台、鼓励社会资本加大投入等不同层次的政策举措，打造投早、投小、投科技的风向标。 第三部分，支持企业风险投资发展，共2条。支持产业链链主企业开展CVC，对其设立的CVC机构可比照股权投资机构享受专项扶持政策。吸引CVC基金在沪发展，为CVC基金募资、展业等提供支撑，推动本市各类产业园区与CVC基金合作联动，放大产业链集聚效应。 第四部分，培育长期资本、耐心资本，共4条。做好国家级基金在沪投资服务，在加强全国社保基金长三角科技创新专项基金落地服务的同时，做好其他国家级母基金、央企基金等的对接引进，推动加大在沪投资布局。支持保险资金和银行理财资金加大对本市重点产业和硬科技领域投资。支持企业年金、养老金等长期资金按照商业化原则投资股权投资基金。 第五部分，畅通股权投资退出渠道，共5条。通过提升并购重组退出效率、畅通被投企业境内外上市通道、提升基金份额转让平台功能、推动S基金发展、开展实物分配股票试点等，为股权投资退出拓宽通道。 第六部分，落实财税优惠政策，共3条。做好创投行业现有税收优惠政策的对接落实，建立完善证监、发改、税务部门信息共享机制，做好精准推送、应享尽享。鼓励股权投资集聚区对经认定的创投企业或个人合伙人给予阶梯绩效奖补，引导长期投资。 第七部分，推动行业联动创新发展，共4条。依托上海科创金融改革试验区等制度创新，以及上海国际金融中心和科创中心建设联动优势，在支持股权投资基金管理人上市、股权投资机构发债、投贷联动创新以及深化QFLP试点等多个方面推动行业联动创新。 第八部分，高质量建设股权投资集聚区，共4条。股权投资集聚区设立不低于100亿元的区级引导基金，搭建综合服务等功能性平台，加强股权投资综合服务。支持股权投资基金管理人提高专业能力。加强对重点机构和专业人才的吸引服务。强化行业发展统筹协调，对行业面临的共性问题给予协调支持和服务供给。 第九部分，加强行业社会组织建设，共2条。发挥行业社会团体功能作用，加强专业委员会建设，支持其开展行业重点领域专项研究，在沪举办股权投资领域高级别对话、品牌化论坛、专题研讨沙龙等活动。