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21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道 1月19日，中国人民银行官微披露2023年第四季度拒收人民币现金处罚情况。处罚信息表显示，近期，中国人民银行对2家拒收人民币现金的单位及相关责任人依法作出经济处罚。 中国平安财产保险股份有限公司漳州中心支公司因拒绝公众使用人民币现金购买车险，被予以警告，并处9000元罚款；负有直接责任的管理人员也被予以警告，并处900元罚款。 蒲城县荆姚镇九年制学校因拒绝公众使用人民币现金缴纳学费被予以警告，并处2000元罚款；管理人员及直接责任人员也被予以警告，并各处500元罚款。 中国人民银行表示，自2023年10月起开展拒收人民币现金专项整治工作，切实保护消费者的合法权益，维护人民币法定货币地位。社会公众遇到拒收人民币现金行为，可依据《中国人民银行公告》（2020年第18号），依法维权。广大经营主体应强化法治观念，尊重公众支付选择权，共同打造现金和谐流通环境。 此外，如果公众遇到拒收现金行为，可明确告知对方其行为违法，保留相关视频、音频证据，并向人民银行当地分支机构投诉举报。人民银行货币金银局副局长张萌在2023年12月29日召开的“拒收人民币现金专项整治工作媒体吹风会”上表示，人民银行将按照有关法律和执法程序规定，对事实进行核实，并视行为性质、情节轻重、影响范围大小等，给予批评教育、警告以及罚款。 记者了解到，早在2018年，中国人民银行就曾牵头开展整治拒收现金工作。2023年10月，中国人民银行再次强调要开展为期半年的专项整治工作。张萌在上述媒体吹风会上介绍，自2018年开展整治拒收现金工作以来，拒收现金行为虽然在一定程度上得到整治，但受市场竞争、成本控制、数字化转型等多方面因素影响，拒收现金行为仍难以完全杜绝，并出现一些新情况。 首先，线下场景与移动支付捆绑。越来越多的线下经营主体采取线上预约、扫码点餐等服务模式，客观上使得现金使用场景大幅减少，甚至导致一些场景不再提供线下服务，造成现金使用难。 其次，部分经营主体收取现金的意愿下降。尤其是消费群体偏向年轻人、现金交易占比较低的经营主体，维持现金收付服务的意愿下降，不愿增加在准备零钱、配备钱箱、培训收银员、前往商业银行存取现金等方面的支出。 第三，部分商业银行现金服务不足。出于节约成本等考虑，减少现金办理窗口、ATM机具数量，零钞兑换、残币回收等现金服务水平有所下降，无法充分满足客户特别是小微经营主体的现金需求，一定程度上降低了部分经营主体收现意愿。 张萌强调，在这种背景下，人民银行组织开展本次专项整治工作，进一步凝聚拒收现金违法共识，解决当前存在的突出问题，固化长效机制。同时，由于部分经营主体收现意愿下降具有长期性特征，整治拒收现金工作将持之以恒、深入开展。

上证报中国证券网讯 国家金融监督管理总局1月19日发布关于中国华融资产管理股份有限公司变更名称的批复，同意公司名称变更为“中国中信金融资产管理股份有限公司”。具体批复如下： 【附件】

捷众科技、艾罗能源IPO，森霸传感、雷曼光电定增等彰显新增融资含“科”量；浦东创投挂牌运营，蓄力发挥国资创投“投早、投小、投未来、投硬科技”功能……2024年开年，资本市场支持科技创新捷报频传。 创新始于技术，成于资本。2024年，相关政策措施落地实施将为科技创新提供更加宽松的政策环境，私募股权、创投基金将继续扮演好科技创新“助推器”角色，通过股债协同发力，资本市场将构建科技创新全生命周期服务体系，更加精准地支持科技创新。 科创支持机制有望持续完善 2024年开年，雷曼光电等十余单再融资大多流向软件和信息技术服务业、医药制造业等科技板块，成为资本支持科技创新的生动案例。 雷曼光电此次增发股票募集资金将主要投向COB超高清显示改扩建项目。“本次募集资金投资项目是公司在巩固现有优势基础上进一步拓展小间距LED尤其是Micro  LED显示领域、建立独特竞争优势并提升市场地位的重要战略举措。”雷曼光电表示。 当前，我国仍是以间接融资为主的金融供给结构，金融服务科技创新的体制机制需进一步优化完善。下一步，如何构建适应科技型企业的资本市场服务体系，促进科技资本与实体经济紧密结合？ “制定实施资本市场支持高水平科技自立自强和现代化产业体系建设行动方案。”这是证监会部署2024年任务目标时给出的最新答案。 对于该行动方案，市场给予厚望。专家分析，提升资本市场服务的包容性和适配性预计会成为方案的重要内容。“应更好满足各类科技企业的差异化发展需求；完善资本市场的资源配置功能，加大产品创新和制度供给，动态优化发行上市、并购重组等基础性制度，提高制度包容性。”中国社会科学院金融研究所研究员张跃文说。 强化各板块对不同类型、不同发展阶段的科创企业的融资支持也应是题中之义。南开大学金融发展研究院院长田利辉建议，继续健全多层次资本市场体系，更加注重通过错位发展、转板机制等凝聚科创板、创业板、北交所的合力，构建功能互补、有机联系的多层次市场体系，更好满足科创企业全生命周期的多样化融资需求。 科技创新往往需要经年累月的投入与积淀，着重导入“耐心”资本支持科技创新是关键之举。“大力引导推进社保基金、养老基金、企业年金等长期资金进入创投市场，让更‘耐心’的金融市场运行得更高效，从而更有效地激励创新企业进行研发活动，提高科技创新真正的含金量。”清华大学五道口金融学院副院长田轩说。 创投料获得更大力度支持 “鼓励发展创业投资、股权投资”，指出了资本市场服务科技创新的重要抓手。业界预期，2024年，私募股权基金、创业投资基金有望获得更大力度支持，从而更好发挥科技创新“助推器”作用。 当前，建立健全针对性支持机制尤为重要和迫切。“2024年对于创业投资的政策支持力度将进一步加大。”粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，一方面，在投资范围、投资策略、存续期限等方面可给予更多支持；另一方面，在投资退出等方面提供更多便利，例如，支持其在私募股权二级市场流转、开展份额转让，强化其转让过程中的税收保障等。 在落实差异化监管政策，引导私募股权基金、创投基金投早投小投科技方面，川财证券首席经济学家陈雳建议，进一步提升政府引导基金、创投基金对科技创新的引领、赋能作用，壮大科创产业链；支持并购基金、S基金有序发展，健全股权投资基金生态；引导行业关注原始创新、科技成果转化等阶段的创新型项目。 此外，优化私募股权创投基金募投管退制度环境也至关重要。证监会市场二部主任王建平透露，证监会正联合相关部门进一步推动优化私募基金行业发展环境，畅通募投管退各环节，努力解决行业长期存在的体制、机制性问题，推动私募基金行业高质量发展迈上新台阶。 债市服务质效提升可期 债券市场作为直接融资市场的重要组成部分，近年来，在支持科技创新方面出台不少新举措。对于2024年，业内人士预计，有关部门将积极推动构建科技创新企业全生命周期债券融资支持体系，通过股债双轮驱动，精准支持科技创新。 “契合五篇大文章主题的科创类债券等资产，逐步获得市场更大关注，有望取得长期稳健发展。科创类债券或逐渐成为债券市场主流品种之一。”工银理财有限责任公司副总裁刘劲松说。 着眼于培育科创债投资生态，中诚信国际总裁岳志岗建议，引导投资者优化投资理念，更好地认识科创债意义和投资价值，将中长期视角下产业升级要素纳入投资评估体系，综合考量投资收益及投资可产生的社会效益；健全多层次投资者结构，鼓励各类投资者参与科创债券投资，提高科创债交易活跃度，引导资金向科创领域聚集。 与此同时，更多创新融资工具有望推出。机构建议，强化债券市场对科创企业的融资支持，创新融资工具，加大混合型科创票据、含转股条件的科创债等创新品种市场推广，推动以版权、商标、专利等为基础资产的知识产权证券化（ABS）发展，以盘活无形资产方式支持科创企业直接融资。 市场期待进一步降低科创债融资成本。湘财证券建议，采取系列务实管用举措，降低中小型科创企业融资成本，为科创型企业前期发展提供优良融资环境。 来源：中国证券报·中证网

中新经纬1月19日电 天津证监局网站19日发布关于对天津祎童源资产管理有限公司(简称“祎童源资产管理”)采取责令改正措施的决定。 来源：天津证监局网站 天津证监局表示，经查，祎童源资产管理存在以下行为：一是委托无基金销售资质的天津市中永诺信投资管理有限公司销售特殊机遇私募投资基金3号基金产品；二是未按照特殊机遇私募投资基金3号基金合同约定向投资者披露基金信息。 天津证监局指出，上述行为违反了《证券期货投资者适当性管理办法》第二十六条和《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十四条的规定。根据《证券期货投资者适当性管理办法》第三十七条和《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条的规定，天津证监局决定对该公司采取责令改正的监督管理措施。祎童源资产管理应认真学习法律法规，加强合规管理，杜绝此类违规行为发生，做好基金退出和投资者沟通工作，切实维护投资者合法权益。在收到本决定书之日起30日内完成整改工作，提交书面报告。 天眼查APP显示，天津祎童源资产管理有限公司成立于2015年3月，注册资本1000万元，法定代表人为王祎，经营范围包括资产管理；商务信息咨询；国际贸易；煤炭批发。(中新经纬APP)

中新经纬1月19日电 19日，深交所发布《关于对数源科技股份有限公司的关注函》(下称《关注函》)。 深交所关注函截图 据《关注函》，1月18日晚间，ST数源披露公告称，收到浙江证监局下发的《关于对数源科技股份有限公司及相关人员采取出具警示函措施的决定》(以下简称决定书)。 决定书显示，ST数源存在以下行为：一是2020年至2022年，你公司部分商贸类及电子信息类业务的收入、成本确认不符合企业会计准则的规定，相关信息披露不准确；二是2021年至2022年，你公司未及时、准确披露部分房地产项目合作交易；三是你公司项目管理相关的内部控制存在重大缺陷，你公司披露的内部控制评价报告不准确。 《关注函》指出，ST数源及相关当事人存在涉嫌违反深交所《股票上市规则》及相关规定情况，深交所将依规对ST数源及相关当事人采取相应措施。 据上述决定书，浙江证监局决定对ST数源、时任董事长章国经、董事长兼时任总经理丁毅、总经理吴小刚、财务总监李兴哲、董事会秘书高晓娟分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。 企业网站信息显示，ST数源是一家以数字电子信息、通信产品为主业的高科技上市公司，于1999年5月在深交所挂牌上市，主要经营高清液晶电视、数字电视机顶盒、信息软件、物联网、车联网、新能源、房地产、软件园区建设等产业产品和业务。 企业经营方面，2023年前三季度，ST数源实现营业收入6.79亿元，同比增长9.65%：归属于上市公司股东的净利润3144.79万元，同比增长238.14%。 二级市场上，ST数源19日收跌1.69%报5.8元/股。(中新经纬APP)

2023年，公募基金发行遭冷。但是，在目前公募基金的产品结构中，券商结算基金正在抢占越来越多的份额。统计数据显示，截至2023年底，券结基金的总数达945只，逼近1000只大关。 可以发现，券结基金在由试点转为常规业务后，已经成为资产管理机构，特别是券商机构财富管理业务的新抓手。2023年底公开征求意见的公募基金佣金管理新规也为券结基金提供了发展机遇。业内人士认为，券结基金要在财富管理行业占得更多的话语权，还需要进一步提升“实力”，仅仅是产品端的创新，不足以支撑券商、基金之间的资产管理新生态。 结构性提升 2023年的公募基金发行市场整体偏冷，特别是在权益市场承压的大环境下，含权产品的发行遭遇低潮。但是，在偏冷的行业中，券结基金的发行和存量占比，都有结构性提升。 统计数据显示，2023年新成立券结基金307只。截至2023年12月底，市场共计有945只券结基金（不同份额合并计算）。同时，39只存量基金完成了证券交易结算模式转换事项。 2020年以来，券结基金存量规模已从652.92亿元增长至约7300亿元。尽管规模占比仍然较低，但其增速明显快于其它形式的产品。 券结基金在数量和规模上的进击，与政策端的支持密不可分。 2017年券结模式启动试点，2019年初由试点转为常规业务，此后，随着券商和公募基金对这一新型合作模式的驾轻就熟，券结基金迎来加速发展期。 政策端暖风频吹。2023年9月，为提高券商交易模式的便利化水平，允许各类公募基金管理人根据自身业务发展需要自主选择交易模式，证监会发布优化公募基金管理人证券交易模式的方案。证券交易模式选择方面，允许符合条件的公募基金管理人结合自身需求自主选择证券交易模式。2023年12月发布的《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》提出，一家基金管理人通过一家证券公司进行证券交易的年交易佣金总额，不得超过其当年所有基金证券交易佣金总额的百分之十五。征求意见稿明确，基金管理人管理的采用券商交易模式的基金，原则上不适用上述规定。 合力构建新生态 对于券结基金的上述政策支持，券商人士认为，整体上这是给券结基金发展的红利。“券结模式基金，对券商而言，对于客户服务的提升，有明显的提升作用。公募基金产品成为券商为客户提供综合服务的一个抓手。从政策端来看，对这样的发展前景显然是支持的。”上海一家券商机构人士表示。 但是，在公募基金一端，对券结基金的发展则抱有更为复杂的态度。 “监管部门明确券结基金不受佣金比例一些约束，应该更多从券结基金的实际操作层面理解。券结基金既然已选择券商结算模式，又倚赖券商的客户和销售能力，自然对单一券商的需求大，两者之间的资源互惠也是实操层面必不可少的。但是，与其说征求意见稿给予的是豁免，不如说监管考虑了券结基金的实际运作，给出了符合实际的规定。”一家银行系基金公司产品部门负责人表示。 此外，公募基金机构对于券结基金的发展，还有更多的期待。 多位公募基金业内人士认为，券结模式是拓展销售渠道的重要抓手，对一些采用券结模式的基金，可以获得券商在基金交易、托管、结算和研究支持等多方面的深度绑定，有利于产品的发行销售和后期的持续营销。 “基金行业内仍然是以促进销售的目的去进行券结基金的发展。在券商一端，则希望用券结基金的模式，给自己的客户服务寻找更多的渠道。不过，现在上述目的，都在较浅的层面上实现了，如券结基金也有发行规模较大的产品，券商也有基金推荐成功的案例。但是，期待中的券商和基金一站式服务和资源协同尚未出现，目前仅是各取所需，甚至不能避免互相博弈。”华宝证券基金分析人士表示。 券结基金在取得一定量变的同时，行业寄予厚望的质变效应，仍然在落地的过程之中。 来源：中国证券报·中证网

上证报中国证券网讯 1月19日，电力板块回调，截至10时29分，华电国际、协鑫能科跌逾4%，华能国际、大唐发电、林洋能源等跌逾2%。 数据来源：Choice金融终端

经济观察网 记者 胡艳明  “研判人民币汇率走势不能只看中国，也要看海外。美联储加息已经结束且在考虑降息，在这样的背景下，2024年人民币汇率走势有三种情形。”1月18日，在由中国新闻社主办的“国是论坛：2024年会”上，中银证券全球首席经济学家管涛分享了对汇率走势的看法。 管涛表示：“第一，中性情形，美联储小幅降息，人民币汇率会呈现有涨有跌的振荡走势；第二，乐观情形，美国经济持续回升，中国经济回升向好势头加强，人民币汇率或呈现趋势性的反弹行情；第三，坏的情形，如果中国经济继续面临下行压力，美国经济不硬着陆，仍然维持正常出口，经济通胀维持在高的水平，美联储不加息或者重新紧缩，这时人民币汇率还会继续面临压力。” 管涛表示，虽然2023年人民币汇率继续调整，但是人民币贬值并没有影响境外投资者持有人民币的金融资产。而且，大部分时候股市和汇市是独立运行的，因为影响股市和汇市因素不同。 管涛表示，到2023年年底，中国外汇储备余额是32380亿美元，比上一年增加了1103亿美元，2022年是减少了1225亿美元，因此，2023年外汇储备止跌反弹。用传统的指标来衡量，中国的对外偿付能力比较充裕，外汇储备充裕为中国经济发展和改革开放提供了支撑作用，也是抵御跨境资本流动的压舱石和稳定器。 对于中国2023年的外贸进出口数额，管涛说：“中国去年外贸进出口用美元计价是同比负增长，外需确实承压，对经济增长由前期的正贡献转为负贡献。我们在外需承压情况下，通过扩大内需实现了5.2%的增长，顺利完成了年初确定5%左右的预期目标。” 管涛表示，要平常心看待跨境资本流动和人民币汇率波动，中国是一个大型的开放经济体，抗风险能力和政策回旋余地要比小型开放经济体强很多。同时，要更好统筹金融开放和安全，不断提高跨境资本流动管理和风险应对能力。

中新经纬1月19日电 周五，A股三大股指低开震荡，集体收跌。沪深两市成交额6666亿元，较上一交易日缩量1982亿元。 截至收盘，上证指数跌0.47%，报2832.28点。深证成指跌0.68%，报8787.02点。创业板指跌0.98%，报1715.44点。 纺织服饰板块个股涨幅 盘面上，行业板块普跌，电气设备、IT设备、软件服务、多元金融、日用化工、工程机械、建材、综合类、煤炭等板块跌幅居前，旅游、酒店餐饮、家居用品、纺织服饰等板块上涨。其中纺织服饰板块活跃，10股涨超5%，华升股份等6股涨停。 概念板块近乎全绿，飞行汽车、BC电池、PEEK材料、POE胶膜、HJT电池、电子身份证、华为算力、虚拟电厂、数字货币等板块跌幅靠前；云游戏、NFT概念、短剧游戏等板块上涨。 截至收盘，沪深两市所有交易个股涨跌比为1044：4176，两市涨停48家，跌停26家。 北向资金方面，北向资金全天净流出超37亿元，其中沪股通流入超5亿元，深股通流出超42亿元。 个股方面，今日涨停股部分如下：深中华A(10.01%)、音飞储存(9.98%)、先锋电子(9.99%)、华尔泰(9.99%)、同兴环保(10.01%)。 跌停股部分如下：华金资本(-10.00%)、金圆股份(-10.04%)、大千生态(-10.01%)、绿康生化(-10.00%)、园林股份(-9.98%)。 换手率前五个股为：腾达科技、鸿智科技、泰鹏智能、贝隆精密、永达股份，分别为69.168%、56.936%、56.502%、51.258%、50.792%。 展望后市，银河证券策略报告分析，高股息策略仍然在线。煤炭、银行、石油石化仍能获得较高固定收益，但应关注其股息率变化。另，春节前后，消费升温迹象逐渐增多，消费者服务、零售等板块业绩有望超预期，从而推动股价上涨。TMT板块在市场存量资金博弈，以及海外降息预期降温等背景下短期回调，但长期来看，其估值水平仍较低，业绩增长预期仍在，故长期股价仍有较大上行空间。 巨丰投顾认为，市场整体趋势虽仍处于下行，但技术底已探明，短期存在技术性反弹需求。近期市场重心下移，引发内外部纷纷抄底，将提振市场情绪。因此，投资者不必担忧短期调整，相反，应积极关注市场调整所带来的低吸机会，关注顺周期行业的消费以及基建，关注安全边际较高的大金融以及年报预增股机会。(中新经纬APP) (文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

财联社1月19日讯（编辑 胡家荣）受益于市场对于煤炭股的持续关注，其中南戈壁(01878.HK)、兖煤澳大利亚(03668.HK)、南南资源(01229.HK)分别上涨15.07%、6.53%、5.76%。 注：煤炭股的表现 首先来看下，市场对煤炭股持续关注。正如方正证券日前指出，受益于国内和全球供需持续偏紧的局面，当前炼焦煤价格仍有向上空间，并推动煤炭企业盈利能力稳中有增。同时，由于较少的资本开支，煤炭企业可用于分红的资金比例较高。预计未来低估值、高分红的焦煤板块或将受到市场重视，随着业绩预期提升，炼焦煤企业估值有望提升。 此外，国务院关税税则委员会在近日公布公布《中华人民共和国进出口税则(2024)》税则显示，2024年1月1日起，恢复煤炭进口关税。这次明确提出自2024年起煤炭进口关税恢复，我国从蒙古等主要焦煤进口国进口的炼焦煤将增加3%的进口关税。这一政策带动了一季度炼焦煤长协价格出现不同幅度的上涨。 据兴业证券测算，2024年火电发电量增速约在3%左右，钢铁产量有望继续小幅增长，煤化工行业用煤量仍具提升空间。其次，考虑到万亿国债逐步投放，央行加大对地产信贷的支持，2024年下游基建、地产存在边际改善的预期，对煤炭需求量形成支撑。 兖煤澳大利亚Q4煤销量同比增长46% 兖煤澳大利亚今日股价大涨。消息方面，该公司在昨日发布公告称，2023年第四季度，商品煤产量为970万吨，同比增长47%；商品煤销量为1010万吨，同比增长46%；平均煤炭销售价格为196澳元/吨。 注：兖煤澳大利亚的表现 若以全年计算，兖煤澳大利亚的商品煤产量及销量分别为3,340万吨和3,310万吨，按年分别升14%和13%。平均实现价格为每吨232澳元，按年跌39%。此外该公司还指出，去年个季度的产量均呈上升趋势，产量达3340万吨，处于2023年权益商品煤产量指引3100-3600万吨的中位区间。

1月19日，三大指数早间冲高回落，午后窄幅震荡。截至收盘，沪指跌0.47%，深证成指跌0.68%，创业板指跌0.98%。盘面上，旅游酒店板块今日探底回升，云南旅游、丽江股份涨停；游戏、文化传媒板块领涨，惠程科技、上海电影、龙版传媒涨停。此外，珠宝首饰、家用轻工、纺织服装、白酒、跨境电商概念等板块涨幅居前；光伏、风电、电网、玻璃玻纤、鸿蒙、一体化压铸、飞行汽车概念等板块跌幅居前。两市超1000只个股上涨。 （来源：证券时报网）

经济观察网 记者 老盈盈 主打收入分成新型融资方式的滴灌通，其非债非股的模式在2023年曾一度引发较大争议。对于“成立滴灌通引领基金，寻找和筛选需要融资的小微企业，以收入分成业务场景，为小微门店搭建交易平台支付体系”这种模式，外界一直有诸多疑问待解：例如小微店家融资成本有多少？回本期有多长？投资人回报率有多少？滴灌通引领基金的风险情况如何？通过这笔融资，滴灌通收取了多少费用？ 1月16日，滴灌通公布了一组数据信息，其中包括小微店家的协议预估成本和实际负担成本、假设投资人投资1000元能获取的收益及实际税后回报、收入预估偏差产生的风险等等。 当天，滴灌通还发布了《滴灌通澳交所通用标准》（以下简称“《通用标准》”）。滴灌通联合创始人及主席李小加表示，《通用标准》的发布标志着滴灌通澳交所从“成立引领基金扮演投资者角色的第一阶段”跨入了“第二阶段”。接下来，滴灌通将过渡到专注交易所营运上，让不同策略的专业机构投资者，自主进行投资判断；让不同的小微企业，自行决定希望融资的金额、成本和条件；让不同的中介机构，充分发挥所长，为投资者和小微企业提供专业服务。 小微店家融资成本及投资人回报 记者从《滴灌通澳交所通用标准》发布会上了解到，迄今为止，滴灌通共投资1万多张合约，投资金额约40亿，与小微门店签署的合同期有长有短，整体平均联营期为3.5年。根据小微店家合约已经执行完成的营业额预估算出来的数字：假设投资人初始投资1000元，而经过平均测算，小微店家为了这1000元融资，愿意付出的税前收入分成是1560元。 滴灌通联合创始人及行政总裁张高波在接受经济观察网记者采访时表示，整体平均联营期为3.5年，预期的平均回本期是3.5年除以2，但是实际执行出来的结果肯定不可能都在1.75年左右回本，会有偏差，意味着预估能短期回本的，但实际上没有做到，就产生了风险。 张高波表示，从这两年整个市场执行的情况来看，这1560元税前收入分成里有一个收入预估偏差风险。意思是对收入分成估算高了，门店实际付出的税前收入分成比1560元少，而最极端的例子是直接闭店，这种情况就会比1560元少更多。经过测算，收入预估偏差产生的风险大致是每例273元，扣除273元后，小微店家实际真正付出的税前收入分成是1287元，再扣除160元的税费，小微店家实际付出1127元。 “这1127元也是投资者获取的实际收款总额。对于投资人来说，出资1000元的获取收益为127元。这127元联营期为3.5年，年绝对回报约为4%（即127/1000/3.5）。但是因为投资人每天都会收到钱，而且任何一张合约约定的都是投资人先收钱，联营期前期收得多后期收得少，加上每日收入分成再投资IRR（按市场年平均重复投资次数），投资人实际税后回报大约是在10~15%之间。”张高波称。 根据上述预估和实际付出的税前收入分成，滴灌通对小微店家的付出成本作了两个计算的口径，一个是协议预估成本，一个是实际负担成本。前者指的是当时签合约但还没执行的时候，小微店家认为会付出1560元，从投资人中获得1000元，付出560元成本。在三年半的联营期里，小微店家协议预估成本（愿意付出的税前预估收入分成比例）约为16%，即【（1560-1000）/1000/3.5】。而如上文所述，实际执行中小微店家实际付出的是1287元，成本只有287元，由此计算小微店家实际负担的成本约为8%，即【（1287-1000）/1000/3.5】。 经济观察网记者亦从滴灌通合作的品牌商处获悉，品牌商收入分成比例也多集中在上述区间。一位运动品牌的负责人对经济观察网记者表示，滴灌通投了2000万元到该品牌全国200多家店，收入分成比例是 8-10%，但是每个店比例不太一样。一家娱乐服务品牌企业的负责人亦对记者表示，滴灌通投了他们二十多家门店，收入分成比例为14%，但是他们目前没有关闭的门店，滴灌通投的有些项目没有他们项目优质，收入分成比例不可能那么高，因此他预测小微店家实际负担的成本约为8%-10%。 “小微店家愿意付出1560元，换来这1000元，投资者实际只能拿到1127元，之前很多人疑问中间有400多元去哪儿呢，其实有273元是风险，还有160元的税费。”张高波称，如果让所有的监管机构都参与进来，支持小微企业发展，能把中间的税费和预估的风险偏差降下来，滴灌通交易所通过效率的提升，也能把中间的费用降下来。大家一起努力把中间税费以及风险降下来，才能够真正让利于小微门店和投资人。 创设“收付比”“市转率”概念 自成立以来，滴灌通通过“角色扮演”的方式，成立“滴灌通引领基金”，寻找和筛选需要融资的小微企业，并创设了每日收入分成投资合约DRC和对应的交易所产品每日收入分成凭证DRO；此后成立交易所团队，筹建设立并营运滴灌通交易所，这也被滴灌通认为是发展的第一阶段。记者从滴灌通方面了解到，对于相关撮合交易，滴灌通交易所会有收费安排，有关标准具体未来会适时公布。 截至2023年12月31日，滴灌通澳交所挂牌发行的累计总资产规模近40亿人民币，发行挂牌的总门店数量超过10000家，覆盖了270个城市和688个连锁品牌，累计处理了超过10000单DRO的挂牌成交，为投资者回收10.63亿元。国际投资者通过交易所，已经投资了超过10000家实体门店，分布在全国31个省市自治区及澳门特区，超过200个城市，包括餐饮、零售、服务、文体四大行业，涉及超过120个细分品类，累计投资金额接近40亿元人民币。 接下来第二阶段，滴灌通将过渡到专注交易所营运，让不同策略的专业机构投资者，自主进行投资判断；让不同的小微企业，自行决定希望融资的金额、成本和条件等；让不同的中介机构，充分发挥所长，为投资者和小微企业提供专业服务。 滴灌通发布的《滴灌通澳交所通用标准》，首创小微企业投融资市场标准，也标志着滴灌通澳交所从“第一阶段”跨入了“第二阶段”。《通用标准》旨在提供一套通用便捷的工具，通过综合统计和分析市场信息，对以下两个问题，给出市场参考值：一是对投资者而言，一张在滴灌通澳交所挂牌的DRO预估收回的现金流和风险有多大？二是对融资方（小微企业）而言，出让多大比例和多长时间的收入，才能筹集足够的资金？ 《通用标准》创设了一个基准指标，叫做“收付款风险率”（以下简称“收付比”），计算方式是用投资人收到的收入分成总额，除以小微企业根据合约预估付出的（缴纳了相应税费后的）收入分成总额。 张高波称，有了“收付比”，投资人可以非常简单地依据小微企业预估付出的收入分成总额，做出自己的初步判断。举个例子：假如市场可比“收付比”是0.9，如果小微企业愿意分享总共1350元的收入分成进行融资，投资人可以粗略估计，这1350元在缴纳税费（假设100元）之后，最终预估收到1125元（即1350元减去100元，再乘以“收付比”的0.9）。 股权投资有自己的评价工具，比如市盈率（P/E）、市净率（P/B）等；债权投资也有自己的评价工具，比如信用评级等。参考以上的概念，《通用标准》引入了“市转率”（Price-to-Net Contract Payout Ratio）这一基准指标。市转率的计算公式是投资人付出的DRO投资金额除以小微企业预估付款（扣减税费）。 引入“市转率”的概念后，市场参与者可以清楚地看到，一笔预估现金流在市场上大约能值多少钱。通过对比不同行业、地区的“市转率”，则可以看出投资人对不同合约期限、行业、地区的投资意愿。 随着规模扩大，“市转率”的颗粒度会越分越细，指导性会越来越强。张高波表示，当投资人看到一张DRC的预估现金流时，就可以轻松知悉市场可以接受的平均价格。例如特定行业/地区的“市转率”是0.75，如果小店预估付出的税费后现金流总额是1000元，那么，市场愿意支付的价格将是750元。

科创板早盘低开高走。科创100指数（000698）盘中一度涨超1%，成分股多数上涨。截至发稿，新益昌涨超4%，唯捷创芯、艾为电子、恒玄科技、荣昌生物、奥特维、安集科技涨逾3%，厦钨新能、博众精工、振华新材等跟涨。 跟踪科创100指数的科创100ETF(588190)拉升翻红，盘中交投活跃。截至发稿，该ETF上涨0.59%，成交金额超4200万元。 消息面上，据央视网，1月18日，国新办就宏观经济形势和政策举行发布会。国家发展改革委副主任刘苏社介绍，今年国家发展改革委将更加注重扩大有效需求，更加注重依靠改革创新增强发展活力和动力，更加注重发展壮大实体经济，更加注重增进民生福祉，更加注重提高宏观政策成效。突出做好7个方面工作，其中包括：以科技创新引领现代化产业体系建设，加快推进高水平科技自立自强，大力推进新型工业化，加强创新能力建设，加快新旧动能转换，推动传统产业转型升级，大力发展数字经济。 兴业证券此前指出，从收益率表现来看，科创100具有较高的弹性，在行情回升时能带来更高的收益。回顾2020年至今的历次上涨行情，科创100均大幅跑赢科创50和主流宽基指数。  图片来源：兴业证券 （本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）

上证报中国证券网讯 Choice数据统计，今日（1月19日）共有6只基金分红除权（A/C类基金分别统计），包括4只债券型基金、2只混合型基金，累计可供分配利润5.1亿元；其中，国寿安保瑞和纯债66个月定期开放债券可供分配利润3.13亿元，浦银安盛盛达纯债债券A可供分配利润1.71亿元。

北京商报讯（记者 廖蒙）1月19日，人民银行授权中国外汇交易中心公布，2024年1月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.1167元，前一交易日中间价报7.1174元，单日调升7基点。由此结束了人民币中间价此前连续贬值走势，本周人民币中间价累计调降117基点。 在岸、离岸人民币汇率小幅回升，分别围绕7.19、7.21波动。1月19日，在岸人民币开盘价为7.1930，较前一交易日收盘价小幅回升；离岸人民币开盘价为7.2174，较前一交易日收盘价基本持平。截至1月19日上午10时，在岸人民币对美元汇率报7.1939，日内升值幅度为0.01%；离岸人民币对美元汇率报7.2092，日内升值幅度为0.12%。

【上海宝龙:拟于1月29日召开持有人会议,审议调整本息兑付安排议案】 1月18日，上海宝龙实业发展（集团）有限公司发布公告，拟于2024年1月29日召开“20宝龙04”持有人会议，审议表决《关于豁免本次会议召开程序等相关要求的议案》和《关于调整本期债券本息兑付安排等事项的议案》。 “20宝龙04”是发行于 2020年8月6日的公司债，发行规模10亿元，票息6.5%，目前存续规模7.8亿元，剩余期限仅剩0.55年。 此外，公司公告，因重大事项存在不确定性，为最大限度保护投资者利益，“H21宝龙2”、“H21宝龙3”自2024年1月9日开市起停牌。目前，相关重大事项已消除。经公司申请，“H21宝龙2”、“H21宝龙3”将自2024年1月23日起在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台复牌。 “H21宝龙2”、“H21宝龙3”目前存续规模分别为14.96亿元和4.7亿元，票面利率分别为6.5%和5.7%。 除以上三只债券，截至目前，公司仍存续期10只债券，余额为45.27亿元。 【国美电器：再被强制执行1.3亿】 1月15日至17日，国美电器有限公司新增12条被执行人信息，执行标的合计1.3亿余元，涉及金融借款合同纠纷、委托开立信用证纠纷等案件，部分案件被执行人还包括成都国美电器、重庆市国美电器、北京鹏泽物业等，执行法院包括济南市历下区法院、青岛市李沧区法院、北京市朝阳区法院等。 最新评级显示，东方金诚国际信用评估有限公司对国美电器有限公司的主体评级为BBB+，评级展望为负面。 截至目前，公司存续期债券共3只，余额为3.18亿元；其中“H18国美1”债券已违约，违约金额为1.09亿元。 【宜昌交投：2023年度累计新增借款占2022年末净资产的72.11%】 1月18日，宜昌市交通投资有限公司公告，截至2022年12月31日，公司净资产为34.78亿元，借款总额为65.38亿元。截至2023年12月31日，公司合并报表范围内（未经审计）借款总额为90.46亿元，较2022年末借款总额净增加25.08亿元，新增借款余额占2022年末净资产的比例为72.11%，超过50%。 最新评级显示，中诚信国际信用评级有限责任公司对公司的主体评级为AA-，评级展望为稳定。中诚信国际认为，宜昌市区域经济财政实力强，潜在的支持能力强。宜昌市交通投资有限公司是三峡枢纽港建设及运营的主平台，在三峡综合交通运输体系建设中具有重要地位。中诚信国际预计，随着公司基础设施建设业务的推进，公司资产规模将保持增长，公司仍能获得股东的有力支持；但需关注公司业务结构单一、盈利能力较弱，在建港口物流项目投资规模大、投资回收期较长及债务规模持续增长对其经营和整体信用状况造成的影响。 截至目前，公司存续期债券共2只，余额为11.8亿元。 【南通三建：收到江苏监管局监管警示函】 1月18日，江苏南通三建集团股份有限公司公告，本公司存续公司债“16南三01、17南三01”在存续期间存在以下问题：1、多笔债务逾期披露不及时；2、两起诉讼未及时披露；3、定期报告中关联方交易、非经营性资金占用金额披露不准确；依据相关规定，中国证券监督管理委员会江苏监管局决定对本公司及相关责任人黄裕辉、徐挺采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 最新评级显示，联合资信评估股份有限公司对公司的主体评级为B+，评级展望为负面。 截至目前，公司存续的境内债1只，余额5亿元；中资美元债1只已违约，违约金额为1.81亿美元。

财联社1月19日讯（编辑 周子意）据媒体周四（1月18日）援引知情人士的话报道，欧盟竞争监管机构计划阻止亚马逊以14亿美元收购扫地机器人公司iRobot。 据报道，亚马逊周四在与欧盟竞争监管机构——欧盟委员会（European Commission）官员会面时被告知，该交易可能会被拒绝。 根据欧盟委员会网站上的最新信息，亚马逊直到1月10日的最后期限才提出补救措施，试图解决反垄断监管机构对该交易可能限制扫地机器人市场竞争的担忧。 这则消息一经发出，iRobot股价在周四的盘后交易中就暴跌了40%，至每股14.16美元。而今年迄今，该公司的股价就已出现断崖式下跌，累计下滑了38%，周四收于每股23.62美元。 科技游说团体计算机与通信行业协会（Computer and Communications Industry Association）的主席Matt Schruers指出，“如果阻止收购的目标是让家用机器人领域的竞争更加激烈，这是没有意义的。” Schruers补充道，“阻止这笔交易可能会让消费者的选择更少，监管机构不能掩盖这一事实。” 根据现有流程，欧盟委员会必须在2月14日之前决定批准或拒绝这笔交易。 从扫地机器人这个品类来看，iRobot无疑是行业鼻祖。该公司创立于1990年，创始团队是三名麻省理工AI实验室的成员，最初是以设计太空探索和国防军事目的机器人为目标，9.11恐袭事件中著名的搜救机器人Packbot就出自这家公司。该公司目前的一款热门产品时Roomba智能扫地机器人。 2022年8月时，电子商务巨头亚马逊宣布计划以61美元/股的价格收购iRobot，这笔交易将加深亚马逊在智能家居领域的布局，目前其智能设备的投资组合包括Alexa语音助手、智能恒温器、智能安全设备和壁挂式智能显示器。 2023年7月下旬，两家公司宣布，双方已同意将收购价格降低约15%。根据修订后的协议，亚马逊将以每股51.75美元的价格收购iRobot，总价值约为14亿美元。 然而，目前iRobot的股价甚至没有修订协议中每股收购价格的一半。

财联社1月19日讯（编辑 牛占林）据知情人士透露，全球最有影响力的社交平台之一、有着“美版贴吧”之称的Reddit已经制定了详细的计划，将于今年3月进行首次公开募股(IPO)，完成该公司三年多来一直在推动的上市计划。 这也是自Pinterest2019年上市之后，大型社交媒体公司的首次IPO。与此同时，Reddit及其同行正面临TikTok和Facebook等公司在广告业务方面的激烈竞争。 消息人士表示，实际上，Reddit于2021年12月就秘密递交了IPO申请，预计将于今年2月底提交公开申请，然后3月初开始路演，3月底完成IPO。 据悉，Reddit预计将于IPO中出售约10%的股份。在2021年的一轮融资中，Reddit估值约为100亿美元。但最终目标估值将在临近上市时才会确定，当然，Reddit的IPO计划有可能像过去发生的那样被推迟。 有关Reddit IPO进程的最近一次报道为去年11月底，当时Reddit正评估最快将于2024年第一季度进行IPO。据2022年1月报道，Reddit正与摩根士丹利和高盛洽谈，拟于2022年上市，彼时公司估值高达150亿美元。 在这个时候IPO，对于Reddit来说也是难得的机会，得益于美联储将转向降息周期并提振市场条件的预期，美国IPO市场正在持续复苏之中。 Reddit创立于2005年，2006年由康泰纳仕出版集团收购，直到2011年又被分拆为独立子公司，随后从风投公司获得了一系列的融资。Reddit以其小众讨论组而闻名，用户可以对其他成员发布的内容进行“赞成”或“反对”投票。 该公司创始人史蒂夫·霍夫曼去年6月在Reddit的一篇帖子中表示，Reddit的收入主要来自广告，还有每月5.99美元的VIP会员费用，但尚未实现盈利。 据The Information上个月报道，Reddit预计2023年的广告收入将略高于8亿美元，同比增长20%以上。 去年年中，Reddit试图对应用程序接口(API)收费，引发了用户集体抗议。科技公司使用API接口来训练用于人工智能的大语言模型，此举也令一些依赖第三方应用程序访问Reddit的用户感到不安。 此外，Reddit也被称为“美股散户大本营”，在过去三年里，许多投资者在该平台上发帖，推动了数十只Meme股暴涨，颠覆了投资的基本原理。

1月19日，三大指数集体低开，沪指跌0.31%，深证成指跌0.29%，创业板指跌0.34%。盘面上，游戏、房地产服务、装修装饰、文化传媒、半导体等板块开盘活跃；证券、保险、光伏、汽车服务、酿酒等板块开盘走低。 来源：证券时报网