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随着工、农、中、建等上市金融机构2023财年年报陆续披露，以大模型为代表的人工智能技术在金融业的开发与应用成为业界普遍关注的重点。据初步统计，目前已有6家国有大型银行，以及招商、中信、兴业等多家股份银行，累计近20家金融机构在2023年年报中披露大模型领域的研发和业务应用，并且初见成效——大模型已成为银行金融业务领域的确定性机会，而在上市银行体系中占比更大的城商行、农商行也是跃跃欲试，金融业的行业大模型“挑战”正催化“未来金融”加速到来。 上海金融与发展实验室主任曾刚认为，在国家大力鼓励“人工智能+”的宏观环境下，金融业作为国民经济的血脉，以其用户基数大、经济影响大、服务场景多、民生关系强，首当其冲成为大模型乃至更广泛的人工智能技术的应用场景和金融强国战略高地，而金融大模型将成为新质生产力的典型代表，在高效促进未来金融行业营销、服务、产品、数据分析利用水平全面提升的同时，赋能实体经济千行百业高质量发展。 多数上市银行加码科技投入 聚焦知识库AI大模型 在近20家金融机构年报中，除了按规定披露的经营业务数据，多数大中型上市银行均加快了大模型技术研发和实际业务应用的步伐。 3月28日，工商银行年度业绩发布会召开，董事长廖林强调了工商银行在深化“数字工行”战略过程中，充分利用人工智能及大模型等前沿技术手段，有效促进了工商银行数字化生产能力和效率的提升。 建设银行年报则提示，加强“三大中台”的基础架构建设，并启动了“方舟计划”，积极推动金融大模型的建设和实际应用，旨在建立常态化的数字化经营管理模式。 中国银行在年报中展示了其在智慧安全防护、网点运营等方面的计算机视觉技术应用，并开始试验大模型技术在内部知识服务、自动化编程辅助等场景的可行性。 中国农业银行年报中透露，其通过成立人工智能创新实验室，正全力以赴推进大模型技术的研究与培育工作，已在客户服务知识管理系统中成功部署了答案推荐和智能搜索辅助功能。 招商银行在2023年启动了大模型生态系统建设项目，除了搭建大模型体验平台外，还与多家国内主流大模型达成对接合作关系。 中信银行则专注于构造软硬件一体化的中信大模型平台，顺利完成基于千亿参数开源大模型的部署任务，并在诸如自动代码生成、智能运维管理等领域开展了积极的探索与实践应用。 数据来源：上市银行2023年报 大中型银行一系列行动彰显了中国银行业对大模型技术创新与应用的高度重视。从各家银行年报中披露的信息分析，大多数上市银行科技投入持续增长，金融行业大模型的应用主要集中在金融资讯、产品介绍、内容及图片文本生成、智能客服在线交互等方面，知识库大模型成为主流。目前，银行等金融机构在实施金融大模型应用场景的过程中，主要应用于一系列内部业务环节，如知识检索与智能答疑、编程辅助、客户服务热线智能化、自动化文档编写、复杂数据分析、精准营销材料自动生成等试点项目。 业内分析人士认为，大模型的技术门槛限制了其在金融行业的广泛应用。大模型的开发、训练、运营等过程需要大量的高质量数据和算力支持，而金融行业对数据的及时性有高要求，这就要求金融大模型快速迭代。因此，只有少数大型企业拥有足够的研发和投资实力来开展相关工作。目前来看，国内仅有大中型金融机构及部分数字金融领先的机构在探索金融大模型的研发和应用。随着金融行业复杂性和数据量的增加，金融大模型的竞争将进一步加剧。 “衡量大模型质量的标准，并不只是参数高低” 高质量金融服务的发展与数字技术、人工智能、大数据等前沿科技的深度融合密不可分。金融机构正持续增加对科技创新的投入，并运用数字化战略重构其客户交互、渠道优化、业务流程革新、产品创新及管理模式等方面，以期实现在科技与业务层面的深层次整合。大模型的出现进一步推动金融科技发展进入新阶段。从上述银行披露的数据来看，在过去一年里，多数大中型银行加大科技投入，而大模型无疑将成为科技投入的重心之一。 北京邮电大学网络与交换技术全国重点实验室教授、博士生导师高志鹏表示，近年来，人工智能发展突飞猛进，包括大中型银行在内的国内首批金融科技机构已率先布局，先后推出大模型等人工智能工具，深度改变银行、保险、支付等金融类行业。在人工智能+的政策指引下，大模型也将从通用领域走向垂直产业深处，以行业大模型为代表的科技成果，将在行业应用中发挥更大空间。 事实上，大模型并非大中型上市银行特有，科技驱动型的金融机构凭借其多年积累的海量数据、垂直应用深耕能力，也已占有一席之地。 2023年8月，马上消费推出了国内首个金融大模型“天镜”，该模型在实际应用中表现出了卓越的上下文理解和互动引导能力，对于马上消费的市场营销工作产生了显著的积极影响，成效提升超过30%。在企业内部知识管理方面，“天镜”助力实现了知识产出效率高达150%的增长，极大提高了营销素材的制作效率。特别是在与重庆市某银行的合作案例中，“天镜”驱动的智能营销方案展现了突出优势，成功降低了80%以上的人工成本投入，而产能则较传统的纯人力模式增长了6倍之多。 2024年2月，“天镜”大模型通过了中国信通院金融大模型专项评测，在场景丰富度、能力发挥度、应用成熟度三方面均达到4+级，排名领先。马上消费的生成式AI技术应用不仅局限于金融，还覆盖了数字人、HR、培训等多个场景。这种全面性的应用为企业内外提供了智能化服务，体现了其在技术创新上的深度拓展。 作为一家技术驱动的数字金融机构，马上消费金融大模型拥有100PB基础数据、超过20万张数据库表，以及每天处理数百亿次智能决策计算，且不论环境如何变化，整个系统做到可控、安全；利用这些数据完成模型预训练，之后不断对齐、调优，同时使用推理加速技术实现模型自主可控，快速迭代进化，使其比其他大模型更懂金融行业及客户需求。 “衡量大模型质量的标准，并不只是参数高低，而是它究竟能解决什么样的场景难题，而且这个场景问题，用AI解决成本更低、安全性更高。”上述分析人士表示。 大模型将按“通用—行业—领域”路径演化 马上消费CTO蒋宁日前表示，通过长期实践，在高端制造、金融、智能驾驶等领域，大模型技术还存在四大挑战：群体智能与安全可控、个性化和隐私保护、关键性任务和动态适应性标准、基础设施和架构改造。 面对这四大挑战，马上消费确立了“四大关键技术能力”的发展方向，旨在推动金融大模型成为具有革新意义的“新质生产力”。具体而言，技术路线规划主要包括四个方面： 第一，模型安全可信。希望这个模型在未来不管任何什么样的环境发展，它做出的每个决策都是可控的、安全的。 第二，组合式AI。传统的人工智能的模型有局限，但是它善于执行，构建一个组合型的AI，即大模型跟传统模型相互协作，解决复杂长尾动态环境变化的关键问题。“组合式AI”是未来很重要的一个研究方向。 第三，持续学习。如何用最小的样本，特别是线上生成的新样本，让这个模型动态的变得越来越聪明，这就是持续学习能力，是行业大模型、领域大模型区别于通用大模型最关键的能力。 第四，平台化服务MaaS。包括生态的共建、数据的交换，能够融合多种异构大模型，最终转化为方便自助的技术服务，提供给企业的员工、消费者便捷应用，大幅提升培训、营销效率。 “目前国内大模型正加速商业化落地，通用基础类大模型与行业领域类大模型参与者在各自赛道中寻找最优解。”马上消费人工智能研究院院长陆全认为，相比之下，通用大模型解决方案的技术更加复杂，尚不具备解决行业、领域等专业问题的能力，大模型的发展将按照“通用—行业—领域”路径演化。金融将成为领域大模型的最佳实践场景之一。但不可忽视的是，当前大模型仍存在诸多潜在风险，在金融领域商业化、全面工程化落地前，仍需从安全体系、标准体系、合规检查、幻觉检测、动态评价机制等五大方向做好技术治理。 国研智库执行总裁周健奇分析，从中长期来看，推进人工智能+相关技术的应用发展，是技术驱动型金融机构的必修课。就行业平台而言，应尽快发挥科技和互联网的创新优势，将技术服务能力、科技创新成果与行业共享，共同构建人工智能大模型技术发展和场景应用落地的良性循环。相信在政府与市场主体的协同发力下，金融新质生产力必将实现加速发展。

　　《草木人间》剧照。 　　《雪豹》剧照。 　　《你想活出怎样的人生》剧照。 　　今年的清明小长假电影市场挺热闹，3天时间共有8部新片上映。截至4月2日，清明档新片预售票房已突破7800万元，有望在假期开启前突破1亿元大关，《你想活出怎样的人生》《草木人间》《黄雀在后！》分列新片票房榜前三位。 　　4月4日至4月6日，共有《你想活出怎样的人生》《草木人间》《黄雀在后！》《雪豹》《零度极限》《大“反”派》《冰雪女王5：融冰之战》《午夜怪谈》等8部影片上映，不仅数量多，还涵盖悬疑、喜剧、动画等不同类型，可充分满足观众多元观影需求。再加上已经上映的《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》《银河写手》《我们一起摇太阳》《坠落的审判》等影片，这个清明档的竞争相当激烈。 　　8部新片中，《你想活出怎样的人生》《草木人间》《黄雀在后！》《雪豹》的关注度最高，档期票房冠军有望从中诞生。 　　作为动画大师宫崎骏的新作，今天公映的《你想活出怎样的人生》令无数影迷翘首以待。该片让宫崎骏继《千与千寻》后再夺奥斯卡最佳动画长片奖，也是内地观众最快一次在大银幕上看到宫崎骏的新作。影片以少年牧真人的视角出发，讲述因家庭变故而深陷悲伤的他跟随一只苍鹭进入奇幻的“亡灵世界”，开始了一场不可思议的冒险……片方透露，影片创作历经7年，是宫崎骏抱着“最后一部作品”的心态用心完成的。 　　据提前看过影片的观众反馈，有人认为该片浓缩了宫崎骏83年人生的经历与感悟，是宫崎骏的“人生电影”，有人感叹“像做了一场舍不得结束的梦”。中国观众向来偏爱宫崎骏，这次《你想活出怎样的人生》在清明档新片中持续保持了最高热度，截至4月2日的预售票房已达6600万元，占档期总预售的八成以上，稳居清明档第一。 　　反传销题材电影《草木人间》讲述母亲吴苔花深陷传销泥沼，其子何目莲冒险只身救母的故事。影片由青年导演顾晓刚执导，蒋勤勤与吴磊饰演片中母子，演员陈建斌客串出演。顾晓刚曾透露，他的家人曾经深陷传销泥沼，这段经历促使他拍摄《草木人间》，希望提醒更多观众避免受骗。顾晓刚的上一部作品是充满江南水乡情致的文艺片《春江水暖》，这次则转型商业类型片，拍的还是社会热门话题，拥抱市场的决心相当明显。去年，电影《孤注一掷》凭借揭露境外电信诈骗黑幕成为爆款，《草木人间》能否引发观众普遍共鸣，还得看影片对传销陷阱及其危害的展现有多真实。 　　悬疑罪案类电影近几年较受市场欢迎，今年清明档有一部徐伟、何文超执导的《黄雀在后！》上映。影片围绕十年前夏夜一起抢劫杀人案展开，小镇上，一个人离奇死亡，四个嫌疑人各怀鬼胎，警官袁文山在并行三案中探寻线索，却意外发现真相不止表面那么简单。影片在悬疑惊悚氛围上做足功夫，案件背后既有人性善恶剖析，也蕴藏了不少社会思考。影片阵容还算强大，包括冯绍峰、陶虹、黄觉等演员。 　　雪域深处的极寒之地，雪豹闯入人类属地，人与雪豹将如何共生共存？已故导演万玛才旦遗作《雪豹》今天上映，影片主演包括金巴、熊梓淇等。片中，被称为“雪山精灵”的雪豹咬死了牧民的九只羯羊，人与豹矛盾一触即发，是得不到赔偿就杀豹，还是遵从信仰、法律放生雪豹？ 　　相比万玛才旦此前的作品，《雪豹》不仅彰显了一贯的文艺气质，戏剧张力与情节冲突也进一步增强。影片折射出牧民生活模式、信仰与现代化进程之间的矛盾与隔阂，以丰富的叙事时空，给予观众多重解读空间。该片曾入围威尼斯国际电影节、多伦多国际电影节等国际影展，并荣获东京国际电影节主竞赛单元最佳影片奖。 　　近几年，清明档的市场表现都十分亮眼。3天假期不算长，不适合长途旅行，因此许多消费者把看电影列入假期休闲娱乐项目之一。今年清明档虽无超级大片，但《你想活出怎样的人生》《雪豹》等影片都体现生命主题，与清明档的氛围比较契合，预计整体票房表现也会不错。（记者 袁云儿）

“买债基送茅台，7天赎回。”近日，一份“薅羊毛”攻略在各大社交平台走红。 证券时报·券商中国记者发现，该“薅羊毛”攻略来源于京东金融推出的一款基金促销活动，投资者可以通过买一定金额的债券基金，1分钱“白拿”飞天茅台、手机、蓝牙耳机等较为昂贵的商品。但需要注意的是，想要“0.01元白拿”这些商品，需要购买债券基金的金额十分不菲，甚至有可能“薅羊毛”不成反被套路。 与此同时，这种买基金“送”实物的促销手段，还涉嫌违反《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》的相关规定，基金销售再现擦边球。 买244万元债基可1分钱“白拿”茅台 如何一分钱买到茅台？首先，你需要有244万元。近日，京东“白拿”活动吸引了众多网友的关注。 具体来看，该活动的参与方式较为隐蔽，需要登陆京东APP或京东金融APP，通过“我的-京东财富/基金-福利专区-全部活动”等多个环节才可以找到“1分白拿”的入口，或者也可以直接咨询客服找到“我的白拿”，进入活动页面。 在活动页面首页，有多处“完成理财任务，享1分白拿价”的推荐语，其中“上周白拿TO5”中便有“贵州茅台飞天53度500ml（单瓶）”、“贵州茅台飞天53度50ml*2（礼盒装）”、“米企蓝牙耳机”等热门商品，而在“京东好物”一栏，还有上到“荣耀X50手机”、“华为运动智能手环”等各类数码产品，下到米面粮油、纸品清洁等生活必需品，均可以通过购买一定金额的债券基金获得“0.01元白拿”的资格。 但需要注意的是，想要“0.01元白拿”这些商品，需要购买债券基金的金额十分不菲。 以“贵州茅台飞天53度500ml（单瓶）”为例，活动页面显示，投资者需要购买244.09万元的债券基金，才可以获得1分钱买到贵州茅台的资格，而且这只债券基金指定为中信建投稳祥A，不可更换为其他基金。类似地，投资者还可以通过购买44万元的中信建投稳祥A，获得1分钱买“贵州茅台飞天53度50ml*2（礼盒装）”的资格，通过购买116.59万元的中信建投稳祥A“0.01元白拿”荣耀X50手机。 Wind数据显示，中信建投稳祥A成立于2017年3月，基金经理为中信建投基金的固定收益部行政负责人许健，基金类型为中长期纯债型基金。截至去年年末，该基金没有股票仓位和可转债仓位，近一年收益率为5.75%，但在京东基金的销售页面，该产品却被标注为可转债基金。 此外，活动也不只仅限于中信建投稳祥A这只债基。比如，投资者可以申购9400元的国投瑞银顺昌纯债A“0.01元白拿”小米蓝牙耳机。国投瑞银顺昌纯债A成立于2018年9月，同样是一只中长期纯债型基金，近一年收益率为5.73%。 “羊毛出在羊身上” 随着买债基“白拿”茅台消息的传播，在社交平台上，一些网友给出了“存244万领茅台，7天赎回”的“薅羊毛”攻略。投资者真的能薅到羊毛吗？ 证券时报·券商中国记者注意到，此次参与京东“白拿”的基金普遍为A份额。众所周知，公募基金的A份额若持有时间较短会有高昂的赎回费，并不适合短线操作。以京东的基金销售费率为例，购买244万中信建投稳祥A将按照0.03%收取申购费，7天赎回将按照0.1%收取赎回费率，仅交易费用便将近3200元，已经超过了同款飞天茅台的市场价。 此外，投资者在参与“白拿”活动时，需要签署《京东肯特瑞基金销售有限公司网上交易平台服务协议&投资人权益须知》、《客户维护费揭示书》等五份协议，其中《客户维护费揭示书》显示，“在您通过本机构持有本基金的整段投资期内，本机构最高向基金管理人收取管理费的50%作为客户维护费。客户维护费指基金管理人与基金销售机构通过基金销售协议约定，依据销售机构销售基金的保有量，从基金管理费中列支一定比例，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用。” 也就是说，如果投资者购买244万中信建投稳祥A并持有7天，其管理费将按照0.3%/年，按天收取约140元，其中客户服务费最高可达到70元，且逐日递增。 不仅“羊毛出在羊身上”，而且这些费用还没有考虑基金本身的净值波动。今年以来，债市持续走牛，使得基金销售机构纷纷力推债券基金，但随着债市站上高位，波动会有所增大，债券基金也可能发生回撤。 基金销售忌打“擦边球” 值得注意的是，此次京东“白拿”的基金促销活动，能否真的“薅羊毛”暂且不论，是否合法合规仍然值得商榷。 《京东财富1分白拿活动规则》写道，该活动时间为2023年12月5日至2024年12月7日。活动期间，受邀用户通过京东APP或金融APP等入口访问活动页面，完成理财任务（养老金开户或基金购买等）即可获得0.01元购买指定商品的资格。 证券时报·券商中国记者向京东APP的在线客服咨询时，其客服也确认“购买对应的基金产品确认份额后即可获得一分购的资格，此资格非优惠券，为无券立减，在收银台结算页使用。收到立减优惠之后，7天之内进行实物商品下单兑换”。 但2020年8月开始实行的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》规定，基金销售机构及其从业人员从事基金销售业务，不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金，不得以低于成本的费用销售基金等。 “0.01元白拿”算不算送实物？某律师事务所基金团队合伙人向证券时报·券商中国记者表示，上述“0.01元白拿”活动已经在打基金销售违规的擦边球，特别是“白拿”等字眼对投资者构成了暗示，不仅属于通过送实物的方式销售基金，而且可能误导投资者购买与其风险承担能力不相匹配的基金产品。 类似的基金销售乱象在行业内屡禁不止。2023年，一家名为“360你财富”的基金销售平台曾采取“现金返还”的方式促销基金，在该理财平台上买入1万元某基金，可得100元奖励，最高上限为1万元，买入金额前十的投资者还可以获得华为手机、购物卡等实物奖励。 上述法律人士也表示，虽然基金销售竞争激烈，通过创新的营销方式吸引客户无可厚非，但游走在监管灰色地带的擦边球行为终究不是长久之计，基金销售在创新的同时也需要严格遵守法律法规，把保护中小投资者权益放在第一位。 来源：证券时报网 券商中国

3月28日，工商银行召开2023年度业绩发布会。总体来看，该行实现营业收入8430.70亿元，下降3.7%；实现净利润3651.16亿元，比上年增加30.06亿元，增长0.8%。 工商银行董事长廖林在会上指出，面对挑战，我们要善于把握机遇，勇于突破难题。我们要勇敢面对挑战，通过解决问题不断实现发展。 廖林认为，短期的挑战并不会改变工商银行长期向好的发展趋势。从外部来看，中国经济具有很强的韧性和巨大潜力，从宏观角度来看，经济大盘等因素为金融业发展提供了空间，这是我们应对挑战的最大底气。从内部来看，工商银行在营业收入、资本充足率等方面处于行业的优势水平。 从收入构成来看，该行利息净收入6550.13亿元，下降5.3%，占营业收入的77.7%。利息收入14050.39亿元，增长9.9%。 对于利息净收入下降的原因，工行在年报中表示：“受贷款市场报价利率（LPR）下调、存款期限结构变动等因素影响，净利息差和净利息收益率分别为1.41%和1.61%，比上年均下降31个基点。” 从全年贷款投向来看，公司2023年新增贷款近2.9万亿，同比多增0.3万亿，重点聚焦对公、零售信贷投放。具体来看，对公贷款新增2.3 万亿，同比多增近0.7 万亿，制造业、战略新兴产业、绿色、普惠、涉农等贷款增速均显著高于全行贷款平均增速；零售信贷新增0.4万亿，同比多增0.1 万亿，其中，个人经营性贷款、个人消费性贷款为主要拉动项，增量分别为4171 亿、958 亿；个人住房贷款减少1435 亿。 在资产质量方面，2023年，工商银行不良率较年初进一步下降2BP至1.36%。贷款拨备余额7564亿元，较年初增加836亿元；贷款拨备率2.90%，较年初持平，拨备覆盖率为213.97%，较年初提高4.5个百分点。 工商银行副行长王景武谈到风控时表示，工商银行制定投融资三年规划，一城一策，提高信贷配置效率；优化风控体系，对于风控模型进行优化，同时压实前中后台的管理责任；另外，建设智能风控平台，通过智能化手段介入风控过程，比如利用卫星遥感技术进行监测。 对于重点领域风险防控，王景武表示，在房地产领域，工行坚持区域、客户、项目三位一体的选择标准，构建多元分散均衡的房地产结构。全力支持房地产市场发展，同时，一视同仁支持不同所有制房地产企业合理融资需求。数据显示，工行房地产不良率较2023年初下降了0.77个百分点。 “在地方债务领域，工商银行严格执行国家关于地方债务管理和各项政策规定，按市场化、法治化和商业可持续的原则来开展业务。融资主要是优选经济基础好的区域。在防控小金融机构风险方面，工商银行构建全流程合作机制，积极帮助中小同业提高风控水平，累计向4万家中小金融机构提供风控支持。”王景武表示。 截至2023年末，工商银行核心一级资本充足率、一级资本充足率以及资本充足率分别为13.72%、15.17%以及19.10%，分别较2022年末下降0.32、0.47、0.16个百分点。 工行发布2023年度利润分配方案公告显示，2023年度普通股预计派息总额约为1092.03亿元人民币，即每10股税前分红3.064元人民币，较上年增加人民币10.34亿元，增长1.0%，占归属于母公司股东净利润的比例为30%。 来源：界面新闻

21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道 银行金融科技的“马拉松”进入了下半场。 截至4月3日，已有国有六大行和六家股份制银行共12家银行在年报中披露了信息科技投入。 21世纪经济报道记者统计发现，与多年前的高增速相比，12家银行金融科技投入总体虽仍呈现正增长态势，但出现了同比增速放缓的趋势。 国有大行方面，六家国有银行均保持科技投入正增长，但总体增速有所回落；股份制银行则出现分化，招行、平安、光大三家银行科技投入增速转负，但中信、民生2家银行增速有所上升。 一位业内金融科技人士向21世纪经济报道记者表示，部分国有银行的信科改造进度较快，下一步会对科技条线的管理模式进行调整；而部分股份制银行的重心转为日常运维，功能化升级放缓，信科部门的业务需求有所减少，且单个需求的费用预算有所压降。 金融科技、信科改造、数字化转型，是一场考验商业银行战略定力的“马拉松”。在科技投入增幅放缓的环境下，多家银行在年报中提及了加快推动金融大模型建设，因此大模型或将成为新的投入增长点。 银行业科技投入增速分化 据21世纪经济报道记者统计，总体来看，国有六大行和招行、平安、兴业、光大、中信、民生共12家银行的金融科技投入总体仍实现正增长，但同比增速有所放缓。上述12家银行2023年科技投入共1756.44亿元，同比增长6.13%，而2022年科技投入共1654.96，同比增长10.04%。 中金公司研报表示，存在银行营收下滑，导致科技相关费用预算调降的风险。 纵向来看，上述12家银行中，共有8家银行出现增速放缓的现象，其中3家股份制银行科技投入增速已经转负。具体而言，国有银行中，农行、中行、交行、邮储四家银行的科技投入增速有所放缓，但工行增速有所回升，建行增速从2022年-1.21%负增转为去年7.45%的正增。股份行中，招行、光大增速转负，平安银行科技投入已经连续两年增速为负，但中信、民生银行的科技投入增速大幅上升。其中中信银行的增速从16.08%上升至38.91%；民生银行从22.48%上升至27.19%。 各银行科技投入增速出现分化，或与各行信科改造的周期和节奏有关。 一位业内金融科技人士向21世纪经济报道记者表示，建行的信科改造是国有行中进度较快的一家，但近期会在总行科技和子公司科技条线的管理模式上进行一些调整。 横向来看，在投入金额上，四大国有银行的金融科技投入规模最大，投入金额均在200亿元以上，其中“宇宙行”工行以272.46亿排名上述12家银行首位；招商银行、交通银行、邮储银行为第二梯队，投入金额也超过了100亿。 从科技投入占营收比重来看，中信银行以5.90%居首位，交通银行为4.67%，民生银行为4.26%，招商银行为4.17%，三者紧随其后，科技投入占营收比重均超过4%。四大行方面，工行、建行的该项指标从2022年的不足3%上升至3%以上。 在研发人员方面，工行的科技员工已超3.6万人，位列12家银行中第一，建行、中行、农行、招行的科技人员也超1万人。其中招行科技人员出现减少，该行2023年末科技人员为10650人，较2022年的10846人减少约200人。 从研发人员占比来看，12家银行的研发人员占比介于3%—6%之间。其中平安银行研发人员占比为13.31%，兴业银行研发人员占比为11.76%，两者是唯二超过10%的银行。此外，招行为9.14%，工行为8.69%，中信银行为8.41%。 对于股份行科技投入增速出现分化，一位业内金融科技人士向21世纪经济报道记者表示，部分股份制银行的信科重心在转为日常运维，减小功能化升级，信科部门的业务需求也在减少，而且单个需求的费用预算也在减少。 科技战略重心何在？ 伴随着信息科技投入的变化，各银行年报披露的信息还涉及科技战略的重点领域以及相关架构的调整。 国有银行方面，建行年报显示，建行推进核心系统分布式转型，2023年建完成了境内全量个人业务由集中式向分布式架构的全面切换和单轨运行。同时，建行提出了“新零售2.0”和零售数字化“三步走”战略，包括数字化经营和服务闭环、将客户分层管理和数字化经营相结合、提升财富管理专业能力和数字化赋能三部分。此外，建行还提出深化落实集团IT研发结构优化方案，试点业务IT产品经理制，有效促进敏捷协同与业技融合，提升集团研发质效与科技合力。 工行年报显示，该行2023年数字化业务占比99.0%。该行围绕“数字工行”（D-ICBC）建设目标，以搭平台、提能力、拓场景、建生态为主线，创新数字金融发展新模式。在其他领域，工行探索隐私计算在跨机构场景的应用和金融行业量子计算应用，发布《量子计算金融应用研究报告》，并印发《金融科技伦理管理办法》，推进探索金融科技伦理建设， 股份行方面，中信银行制定了《中信银行2024-2026年发展规划》，提出实施“五个领先”银行战略，其中就包括“领先的数字化银行”。在人员方面，该行建设大数据中心和零售业务板块的融合团队，并建立数字化能力培训体系，关注员工的“数技”“数商”提高。 招行年报披露，该行制定数字化转型三年规划，以“线上化、数据化、智能化、平台化、生态化”为演进方向，推进数字金融建设，从“线上招行”迈向“智慧招行”。而在零售业务方面，招行推动从“线上零售”向“数智零售”转型。与该行在顶层战略上的转型方向相一致，同样强调智能化的金融服务。信用卡业务方面，招行升级业务流程与功能，打造“人+数字化”全渠道服务体系 此外，部分银行还涉及了科技相关的架构调整。 此前，在平安银行2023年度业绩发布会上，行长冀光恒在接受21世纪经济报道记者关于“科技引领”的标签是否持续的提问时表示，在近期的架构调整中，该行将金融科技部门单独提出来，成立新的信息科技板块，其预算和人员都是独立的，在该领域还会维持较高的长期投入。 值得注意的是，自中央金融工作会议提出“五篇大文章”后，“数字金融”这一提法在业内有增多的趋势。接近招行人士向21世纪经济报道记者表示，招商银行将其金融科技办公室改为了“数字金融发展办公室”，其面向应届生的“Fintech训练营”也已更名为“数字金融训练营”。 大模型的新战场 在科技投入趋缓的背景下，继数据“上云”之后，大模型或将成为各家银行科技领域下新的投入增长点。 国有银行方面，建行推出了金融大模型的“方舟计划”。据悉，在基础能力建设方面，建行金融大模型已具备信息总结、信息推断、信息扩展、文本转换、安全与价值观、复杂推理、金融知识等7项一级能力；基础应用建设方面，已上线“方舟”助手、“方舟”工具箱、向量知识库等金融大模型基础应用； 工行年报披露，该行建成同业首个全栈自主可控的千亿级AI大模型技术体系，率先实现在多个金融业务领域创新应用。同时首个基于大模型的网点员工智能助手正式上线，提升网点效能，全年运营领域智能处理业务量3.2亿笔，比上年增长14%。邮储银行年报披露，“邮储大脑”融合大模型技术，构建新型生成式AI能力，加速数字金融服务模式重塑。 股份行方面，中信银行年报披露，该行丰富“AI+BI”数字化平台和装备，中信大脑日均调用量超1,400万次，较年初提升30%。该行打造软硬件一体化的中信大模型平台，探索落地代码生成、智能操作等场景，元宇宙支付率先同业完成首笔真实交易。中信银行董事长方合英更是在致辞中直言，“ChatGPT和Sora的横空出世正在重构银行服务生态”。 此外，中信年报还提及了百信银行，百信银行推出AI驱动的3D数字营业厅“零度空间”，以及业内首个3D数字人直播平台。 招行在年报中表示，该行将把握大语言模型的确定性机会。招行董事长缪建民在年报致辞中表示，2023年，在金融科技能力方面，该行启动了大模型生态建设。2024年，该行将抓住大语言模型重大发展机遇，构筑起遥遥领先的核心竞争力。同时，年报还显示，招行一方面引入千亿参数大模型，用自有语料调优、训练、适配行内场景，并在专业场景自研百亿参数大模型。另一方面，积极探索大模型在零售、批发、中后台的应用。同时，搭建大模型体验平台，接入多个国内主流大模型。 平安银行年报披露，该行将大模型技术用于零售贷款审批、运营管理数智化升级、消保降诉、汽车金融AI验车等场景，结合计算机视觉、多模态等技术，形成综合人工智能解决方案。

　　在第十一届中国网络视听大会“新技术与精品节目展”现场，参展商给参会者介绍VR虚拟现实产品。　　新华社记者 唐文豪摄 　　现场观众体验优酷影视制作车模型。 杨 波摄（人民图片） 　　第十一届中国网络视听大会（以下简称“大会”）日前在四川成都闭幕。本次大会以“极视听·强赋能”为主题。在3月23日到3月30日的8天时间里，2000余家业内企业和机构、5000余位行业代表等超过万名嘉宾齐聚蓉城，参加开幕式、主论坛以及40余场主题论坛和相关活动，《中国网络视听发展研究报告（2024）》《网络视听行业“创精品、谱新篇”联合宣言》、一系列产业政策、扶持计划发布，展现出网络视听行业新风向。 　　市场规模可观 　　在大会开幕前夕，《中国网络视听发展研究报告（2024）》（以下简称“《报告》”）的发布受到广泛关注。这份由国家广播电视总局指导，中国网络视听协会策划编制，中国互联网络信息中心CNNIC提供研究支持的《报告》，自2015年以来，已是第九次发布，成为各界了解网络视听行业发展态势、研判未来趋势的重要参考。 　　《报告》显示，截至2023年12月，中国网络视听用户规模达10.74亿，网络视听“第一大互联网应用”地位愈加稳固。值得注意的是，2023年，中国农村网络视听用户规模达到3.20亿人，同比增长6.8%，增速远高于同期城镇用户。网络视听在推进乡村全面振兴走好“最后一公里”中扮演了重要角色。 　　除了用户数量的增长，用户使用时长、市场规模等数据也显示出网络视听行业的稳步发展。2023年，移动端网络视听应用人均单日使用时长为187分钟，超过3小时；包括长视频、短视频、直播、音频等领域在内的网络视听行业市场规模首次突破万亿元，达11524.81亿元，以网络视听业务为主营业务的存续企业共有66万余家。截至2023年12月，全网短视频账号总数达15.5亿个，职业主播数量已达1508万人，主要短视频平台日均短视频更新量近8000万，日直播场次超过350万场。 　　中国网络视听节目服务协会副秘书长、短视频和直播工委会副理事长兼秘书长周结表示，庞大的从业者体量、可观的市场规模，推动网络视听成为数字经济新质生产力的重要力量。 　　从内容层面来看，网络视听产品是大众“文娱大餐”的重要供给。2023年度上线长视频作品1.7万余部，主要长视频平台作品存量达12万余部；重点网络微短剧上线量翻倍，微短剧用户黏性快速增长，四成用户经常看、三成用户曾付费；网络视听精品频出，2023年上线主旋律类长视频作品播放量达515.34亿次；网络视听通过各类内容形态推动中华优秀传统文化传承发展，已成为传统文化“两创”的主要力量。 　　“量”稳的背后，是“质”的提升。云合数据、两比特科技创始人李雪琳结合相关数据进行了分析：2023年长视频平台上线新剧数量较前两年略有下降，但新剧的播放总量仍维持在3000亿以上，体现出长视频平台运营效率的提高；以每年Top50新剧热播期过后的播放数据来看，2018年以来，新剧的“黏性”逐年增长，“长尾”表现更佳，这表明剧集内容水准、故事质量正不断提升。 　　《报告》还指出，短视频和直播拉动消费效应明显。71.2%的用户因观看短视频/直播购买过商品，44.4%的用户经常收看旅游/风景类短视频，27.9%的用户会因为看短视频/直播去某地旅游。 　　精品佳作频出 　　如果要从本届大会中找到网络视听行业内容形态的发展新趋势，各个微短剧相关主题论坛会场入口密集的人流也许能给出些许答案。 　　据统计，去年，在国家广电总局“重点网络影视剧信息备案系统”中通过登记并进行上线备案的微短剧共557部，12630集，全年共上线重点网络微短剧384部，较2022年的172部增加了1倍多。 　　作品数量、用户规模和播放数据的快速增长反映出微短剧市场的火热。面对“热”市场，“打造精品”正成为各方推动微短剧行业持续健康发展的共识。正如国家广电总局网络视听节目管理司司长冯胜勇所说，推动微短剧高质量创新性发展，需要不断提升微短剧的文化和审美内涵。 　　2023年腾讯视频微短剧的用户规模突破2.3亿，2023年上新的微短剧中有3部作品分账票房突破2000万元，6部作品破千万元，头部作品分账票房超千万元成为常态。腾讯在线视频平台运营部副总经理李啦介绍：“2023年我们发布了‘少年气、烟火气、新鲜气’三大内容方向，鼓励内容创作要传递正向价值，以新鲜内容、创新题材获得用户的喜爱与认可。未来，腾讯视频将坚持‘艺术+技术’战略的长期投入，持续打造多元优质内容生态。” 　　快手去年推出了《拜托啦奶奶》《九儿》《花开浪漫时》等一系列现实主义题材微短剧，其中，《拜托啦奶奶》让人通过祖孙之间令人啼笑皆非的故事看到满满温情，引发观众共鸣，全网累计播放量超过10亿。“微短剧行业的可持续发展本质上还是要回归到内容创作。”快手文娱事业部剧情业务中心负责人于轲认为，平台有责任引导创作者生产有故事质感和文化内涵的高品质内容。 　　2024春节档，抖音上线的《大过年的》《超越吧！阿娟》《我的归途有风》等一批热播精品微短剧中，有8部播放量过亿，不少用户把追微短剧当成了一种新年俗。在抖音集团副总裁、总编辑张辅评看来，变化的是表现形式，不变的是大家对好故事的追求，对主流价值的追求。 　　今年1月，国家广电总局发布“跟着微短剧去旅行”创作计划，提出2024年要创作播出100部“跟着微短剧去旅行”主题优秀微短剧。在本次大会的开幕式上，“跟着微短剧去旅行”文旅—广电合作正式启动。多位专家学者、影视机构代表也围绕相关案例，共话“微短剧+文旅”的发展逻辑和美好前景。 　　春节期间在抖音播放量近2亿的微短剧《我的归途有风》，通过展示四川乐山的非遗美食文化，吸引网友前往乐山打卡，体现了微短剧带动文旅发展的独特价值。该剧制作方、华策影视北京事业群执行总裁张灼总结了打造精品文旅剧的四大要素：情绪共鸣、话题共振、角色共情和细节考究。 　　“‘微短剧+文旅’是一个可持续的风口。”点众科技执行总裁李江认为，从需求层面看，文旅推介需要一个个好故事来承载当地文化，并通过文旅融合助力地方经济发展；从供给层面看，“多、快、好、省”的特点赋予了微短剧独特的竞争优势。 　　在中国传媒大学网络视频研究中心研究部主任周逵看来，文旅传播已经从过去“以景点为中心”转向“以人和事件为中心”，“微短剧+文旅”的模式不仅为地方文旅拓宽了增长空间，也为微短剧产业的未来开创了一个展现其创意和技术实力的平台。 　　当然，与文旅融合的不仅有微短剧，从山东淄博到黑龙江哈尔滨，再到甘肃天水，地方文旅的接连“出圈”离不开短视频、直播、微短剧等内容形式在各环节、各时间节点的共同助力。无忧传媒集团首席战略官刘甜表示，短视频内容营销对于城市宣介、形象推广非常重要，现代文旅产业必须锚定差异化IP，利用社交媒体构建高质量内容营销“新打法”。 　　科技赋能创作 　　科技赋能也是本届大会上嘉宾们重点关注的议题之一。40余场主题论坛和发布活动中，有9场技术主题活动，邀请头部视听平台和技术企业负责人，展示新的技术应用成果，集中探讨技术引领下的内容生产和产业发展。 　　谈及AI在影视工业中的应用，阿里大文娱CTO郑勇表示，随着技术应用“最后一公里”的突破，将出现一套基于AI的全新影视制作流程。他介绍：“通过优化AI算法，优酷让虚拟拍摄的现场调试时间从2小时缩短至20分钟。多场景的快速搭建、切换，也让虚拍场次的拍摄效率提升35%以上。” 　　英国籍虚拟拍摄专家、XR NADER虚拟产品创始人纳德·阿布拉希米（Nader Ebrahimi）表示，虚拟拍摄能将实景与数字场景完美融合，越来越多人看重将虚拟拍摄融入电影和电视剧的制作中。中国在全球虚拟拍摄领域中扮演着重要角色，促进了电影制作技术的发展。 　　从文生视频大模型Sora的横空出世到国内的“百模（AI大模型）大战”，随着AIGC技术的迅速发展，重点视听平台、行业机构纷纷入局，由AI生成的网络视听产品越来越多。值得一提的是，本次大会1分30秒的一镜到底式宣传片，也正是由AI生成。 　　360集团创始人周鸿祎以“数字人”形象出席了本次大会。他表示，2024年将是大模型场景应用元年，大模型爆发式发展后，网络视听行业将会是最先受益的行业之一。 　　前不久，中央广播电视总台依托“央视听媒体大模型”推出了中国首部文生视频AI系列动画片《千秋诗颂》，目前相关微博话题阅读量已经突破9200万人次，并在国外十余家主流媒体播出。中央广播电视总台上海总站技术部副牵头人陈格平介绍，“央视听媒体大模型”深入了解诗词背后的历史背景和内涵，创建具有中华文化特色的训练数据集，确保了服饰、建筑、道具等细节的真实性，学习、掌握了符合国风审美的生成规律。 　　大会期间举办的新技术与精品节目展，也向观众实地展现了AIGC、智能分发、虚拟制作等视听领域前沿技术的应用场景。 　　在芒果TV展区，利用技术搭建的数字文博大平台“AIGC珍宝馆”，实现文物解析与用户二次创作一体化；前不久刚刚在综艺节目《我们仨》中正式亮相的AI导演“爱芒”不仅能完成小说及剧本结构化拆解、基于AI进行选角和一键定妆，还能融合嘉宾与节目特点设计综艺互动环节，丰富节目创意。 　　停放在会场外的优酷影视制作车，吸引了众多与会嘉宾和影视行业从业者驻足围观。据介绍，该车提供了影视制作全流程解决方案，主创人员通过导演区的“监看墙”，可以实现跨地区远程监看和指挥调度；制作区的后期机房可以支持调色、现场剪辑等制作人员同时工作，独有的移动私有云计算服务器和GPU计算池，能够满足特效预合成及AI预演的图形渲染和实时计算所需的算力，辅助导演实时规划拍摄计划，从而大大提升剧组拍摄效率。 　　新科技带动影视工业软硬件同步升级，不仅拓展了视听产品生产的想象空间，也为网络视听行业带来了质量与效率的双重提升。 　　全品类齐“出海” 　　当前，网络视听产品不仅在国内飞速发展，在海外同样也取得了亮眼的成绩。中国社会科学院新闻与传播研究所世界传媒中心秘书长、研究员冷凇表示，过去，中国视听产品“出海”以剧为主，现在则是剧、综、纪录片、短视频、微短剧，全品类、全覆盖、全圈层的全面出击。 　　腾讯在线视频副总裁韩志杰介绍，腾讯视频国际版“WeTV”拥有超4万小时的线上内容，海外总下载量超2亿次。在国产剧、国漫翻译“出海”的同时，腾讯视频也深耕本土化制作，电视剧《断了线的风筝》在印尼上线后带动了“WeTV”下载量迅速增长，今年初上线的综艺《创造营亚洲》在泰国也收获了良好的播出和招商数据。 　　中俄合拍系列纪录片《这里是中国》由北京中视雅韵文化传播中心与俄罗斯RT电视台联合策划打造，已经播出的4季总收看人次达26亿。北京中视雅韵文化传播中心副总裁曲宁分享了《这里是中国》的“出海”经验——借船出海、本土化制作和立体交叉推广。 　　谈及“出海”，微短剧仍然是一个绕不开的热门话题。数据显示，2023年底，中国短剧在海外短剧市场的份额超过80%。“出海”微短剧近一年的收入累计达1.7亿美元，其中枫叶互动（Crazy Maple Studio）旗下微短剧APP ReelShort贡献了48%的收入。 　　“枫叶互动用六七年的时间打造了一个融合网文、游戏、短剧多种形式的产品矩阵。”枫叶互动北京公司总经理南亚鹏介绍，枫叶互动旗下微短剧平台在去年第四季度分别阶段性登顶了美国相关应用市场榜单。据介绍，在微短剧“出海”过程中，枫叶互动会先通过网文、游戏等形式，验证故事传播效果，然后再投入精力，将故事拍成1分钟的微短剧，进行影视传播。 　　“中国微短剧正成为一个全球文化现象。”点众科技海外业务负责人吴克雷表示，点众积极开展海外本土化的微短剧创作，在美国洛杉矶设立工作室，和好莱坞团队合作，基于中国的剧本，借助海外编剧、导演、演员，打造中国内核、海外语境的原创作品，以获得海外用户的喜爱。“2024年我们计划制作100部融入中国文化和中国元素的微短剧作品，助力中国文化‘走出去’。”吴克雷说。 　　动画片的国际传播情况也受到了与会者的关注。在“动漫IP全球传播论坛”上，国家广播电视总局发展研究中心发布了《中国动画国际传播报告（2023）》。该报告显示，动画已成为中国视听出口重要形态，2023年电视动画出口时长占中国出口节目总时长的12.15%。全年出口额前十的企业中，有9个为民营动画制作企业，中国动画正以全产业链的形态进入国际市场。（记者 徐嘉伟）

经济观察网 记者 洪小棠 4月3日，圆信永丰发基金发布公告，该公司副总经理、基金经理范妍因个人职业发展原因于4月1日离职。 这是3月初市场传出范妍即将离任，彼时圆信永丰即将回应表示范妍目前正常履职，公司运营一切正常。仅一个月后，该离职传言便“靴子落地”。 记者获悉，范妍下一站去向或仍为公募机构。 分歧？ 事实上，近一个月以来，关于范妍离职的传闻不绝于耳，涉及的原因也有很多种说法，其中范妍与新任公司总经理高健在公司发展战略及规模扩张的分歧，或成为其离职的重要原因。 但记者从多位圆信永丰基金相关人士处了解到，新总经理就任后的确对公司理念和战略做出诸多调整，并许下3年成为千亿规模公司的愿景，但范妍是否因与总经理制定的战略发展产生分歧离任不得而知。 此外，还有一种说法是，由于高健为固收出身，未来圆信永丰的布局重点在固收类产品上，或与范妍的职业发展路径不相匹配。但该原因亦未得到圆信永丰的官方确认。 公开资料显示，范妍先后在兴业证券、安信证券、工银瑞信基金等多家机构担任分析师和研究员。 值得一提的是，范妍为圆信永丰的初创期员工。圆信永丰于2014年成立，范妍也是当年加入公司，并在第二年与目前嘉实基金的百亿基金经理洪流共同管理圆信永丰优加生活，该基金也是圆信永丰第一只股基。离职前范妍为圆信永丰副总经理兼首席投资官。 此外，范妍与业内明星基金经理谢治宇为夫妻关系，二人同为复旦校友，也同为百亿基金经理。 截至范妍离职前共管理包括圆心永丰优加生活、圆心永丰优享生活、圆心永丰致优A等8只产品，合计管理170.09亿元，占据圆信永丰总管理规模的44%，可以说撑起了该公司的“半壁江山”。 其中，范妍的代表作——圆信永丰优加生活，其自2015年10月28日成立至今，8年半的时间里，累计回报率为186.45%，年化回报为13.39%，在市场同类基金中排名第5。 不过，由于“一托多”较为严重，范妍所管理的产品同质化较为严重，最新季报显示，圆信永丰优加生活与圆信永丰聚优的前十大重仓股完全一致。 4月3日，范妍管理的这8只产品进行了“清仓式”卸任。 范妍离任后，或将面临半年的静默期。2023年11月，中基协修订发布了《基金从业人员管理规则》及配套规则和《证券期货经营机构投资管理人员注册登记规则》，对基金经理离职等问题进行了细则修订。新规明确了因离职、跳槽，不能注册为基金经理的四种情况，特别约束了封闭期内的离职。基金经理如果在产品的募集期、封闭期主动离职，两年内不能管理新基金；如果产品的任期不到一年便主动辞职，18个月内不能管理新基金。 “外援”高健 随着占据管理规模“半边天”的副总离职，新任公司总经理高健该如何调整圆信永丰发展的战略布局亦值得关注。 根据公开资料，作为22家信托系公募基金公司之一，圆信永丰基金成立于2014年，由厦门国际信托有限公司与台湾永丰证券投资信托股份有限公司合资设立，持股比例分别为51%和49%。 据统计，圆信永丰成立以来，经历了三位总经理，第一任总经理周昭如，曾在永丰金证券（亚洲）有限公司上海代表处担任代表，任职时间为11个月；第二任总经理董晓亮历任国贸期货总经理、海通期货副总经理、金圆集团投资部副总经理（金圆集团持有厦门国际信托投资公司80%的股权）任职超3年；第三任总经理蔡炎坤在厦门国际信托任职多年，任职圆信永丰时间亦超过3年。 业内曾一度猜测，因圆信永丰历届总经理和董事长均来自股东方，蔡炎坤卸任后，继任者大概率也来自股东方。 不过，2023年11月，圆信永丰迎来了没有股东方背景的总经理高健。 公开资料显示，高健为固收研究出身，银保从业背景深厚，历任兴业银行资金运营中心债券业务处研究员、本外币投资经理；渤海财产保险股份有限公司资金运用部固定收益处处长；安邦资产管理有限责任公司研究部副总经理兼创新业务部总经理；大家资产管理有限责任公司固定收益投资部总经理、固收投资总监/公司投决会委员/固收专委会主任委员。 记者从一位接近圆信永丰的知情人士了解到，高健的就任或是因与股东方有规模和盈利要求，而高健正是与圆信永丰签了三年做到千亿规模的对赌协议，才让股东方下定决心依靠“外援”。 但记者就上述原因求证圆信永丰相关人士，截至发稿对方未予回应。 不过，高健在就任后的曾公开表态：“要打造千亿级投资精品店，坚持稳健均衡布局，实现业绩与规模的良性循环。” 对于圆信永丰基金的发展规划，高健曾在今年2月接受采访时给出方向，强优势、补短板，巩固权益优势、补足固收短板，形成多业务支撑的新能、新势、新质。 不过，高健此前也表示，圆信永丰基金的基金经理对管理的边界有清晰认知，对策略与规模、规模与收益、净值表现与投资者获得感之间的关系，有一种朴素认知：如果规模超出策略容量、如果规模无益于收益获取、如果规模变大有害于投资者的真实获得，那么这就是无效规模，甚至是有害规模。 对于范妍的离职，在业内人士看来，明星基金经理撑起基金公司“半壁江山”的情况并不鲜见，尤其发生在中小公司，这也一定程度上造成了公司对明星基金经理的“过度依赖”。 但随着监管层对基金行业“摒弃明星化”的要求，未来中小基金公司将面临较大的转型和业绩考核压力，如何打出差异化战略，同时实现规模扩张将是摆在包括圆信永丰在内的多家中小公司总经理面前的待解难题。

政策速递 经济观察网讯 据央行网站4月3日消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动汽车以旧换新，近日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》（以下简称《通知》），明确金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。鼓励金融机构结合汽车以旧换新等细分场景，加强金融产品和服务创新，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金。 下一步，中国人民银行、国家金融监督管理总局将指导金融机构落实《通知》要求，加大金融支持力度，更好支持合理汽车消费需求。 中国人民银行 国家金融监督管理总局关于调整汽车贷款有关政策的通知 中国人民银行上海总部，各省、自治区、直辖市及计划单列市分行；国家金融监督管理总局各监管局；各国有商业银行，中国邮政储蓄银行，各股份制商业银行： 为贯彻落实党中央、国务院决策部署，加大汽车消费金融支持力度，推动汽车以旧换新，稳定和扩大汽车消费，现就汽车贷款政策有关事项通知如下： 一、自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定；商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%，商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%；二手车贷款最高发放比例为70%。 其中，对于实施新能源汽车贷款政策的车型范围，各金融机构可以在《汽车贷款管理办法》（中国人民银行 中国银行业监督管理委员会令〔2017〕第2号发布）规定基础上，根据自愿、审慎和风险可控原则，参考工业和信息化部发布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》执行。 二、鼓励金融机构结合新车、二手车、汽车以旧换新等细分场景，加强金融产品和服务创新，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金，更好支持合理汽车消费需求。 三、各金融机构在依法合规、风险可控前提下，结合本机构汽车贷款投放政策、风险防控等因素，根据借款人信用状况、还款能力等，合理确定汽车贷款具体发放比例、期限和利率；切实加强汽车贷款全流程管理，强化贷前审查和贷后管理，持续完善借款人信用风险评价体系和抵质押品价值评估体系，保障贷款资产安全，严防贷款资金挪作他用。 四、中国人民银行各分支机构、金融监管总局各派出机构应强化对汽车贷款资产质量、机构稳健性的监测、分析和评估，促进金融机构汽车贷款业务稳健运行。各金融机构在具体业务中遇到重大情况和问题应及时向中国人民银行及其分支机构、金融监管总局及其派出机构反映。 本通知所称金融机构是指在中华人民共和国境内依法设立的、经金融监管总局批准经营人民币贷款业务的商业银行、农村合作银行、农村信用社及获准经营汽车贷款业务的非银行金融机构。 五、本通知自印发之日起施行。《中国人民银行 中国银行业监督管理委员会关于调整汽车贷款有关政策的通知》（银发〔2017〕234号）同时废止。 中国人民银行 国家金融监督管理总局 2024年3月28日 编辑：刘睿

21世纪经济报道记者 易妍君 广州报道 在市场环境变化、公募费率改革的背景下，券商分仓佣金收入进一步下滑。 根据天相投顾基金评价中心统计数据，2023年，公募基金（样本含10672只基金，不含QDII基金，下同）通过95家券商产生的股票交易总量为22.34万亿元，对应的交易佣金收入合计为164.66亿元；而2022年，公募基金为92家券商带来的股票交易总量为23.97万亿元，交易佣金合计为182.40亿元。 2023年分仓佣金收入排名前十的券商依次是：中信证券、广发证券、中信建投证券、长江证券、招商证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、兴业证券、东方证券。 相比2022年，前十券商的座次排位有不小变化。 长江证券由2022年的第二名下降至第四名，申万宏源掉队前十券商，退至第十二名；而广发证券由2022年的第四名上升至第二名，华泰证券由第十名上升至第七名，兴业证券则进入前十队列。 上述排名前十券商的交易佣金收入，无一同比增长。 “降佣”趋势之下，公募基金证券交易佣金支付分配体系迎来重构，将对卖方竞争格局产生深远影响；从数据来看，亦浮现不同机构应对新政策的主动性调整。 头部稳固 2023年，A股市场持续震荡，基金管理规模缩水，公募基金产生的股票交易总量为22.34万亿元，同比下降了6.81%。 在此背景下，券商的佣金收入也在下降。 根据天相投顾基金评价中心统计数据，2023年，共有95家券商获得公募基金分仓佣金，佣金收入合计为164.66亿元，较2022年的181.98亿元减少了9.73%。 券商分仓格局依旧稳定，市场份额主要集中在头部券商。 其中，TOP20券商的分仓佣金收入合计为109.36亿元，占比为66.42%；TOP10券商的分仓佣金收入合计为69.86亿元，占比为42.43%。 中信以10.95亿元分仓佣金收入居首，紧随其后的是广发证券、中信建投，其收入均达8亿元以上；排在第四名——第六名分别为长江证券、招商证券、国泰君安，分别获得分仓佣金收入7.90亿元、6.64亿元和6.39亿元。 排在第七至第十名的券商是：华泰证券、海通证券、兴业证券、东方证券，佣金收入均超过5亿元。 对比2022年，排名前十的券商分仓佣金收入均呈下降态势。 中信证券、广发证券、招商证券、华泰证券、兴业证券下滑幅度较小，均在10%左右，部分券商跌幅相对较大，东方证券下滑幅度为18.07%。 这使得前十大券商的座次排位发生变化。 对比2022年、2023年的排名来看，广发证券由第四名上升至第二名，华泰证券由第十名上升至第七名，兴业证券由第十一名进至第九名；而长江证券由第四名退至第二名，东方证券从第九名降至第十名，申万宏源则跌出前十队列，由第八降至第十二名。 除了前十名之外，分仓佣金收入排在第十一名至第二十名的券商，也面临收入下滑的压力。 除了申万宏源同比下滑29.62%，东方财富证券、天风证券的收入同比降幅也较大，分别达到-19.50%、-18.25%。 排在第十五名的浙商证券以及第十七名的民生证券实现逆市增长。 2023年，这两家券商获得的分仓佣金收入分别为4.01亿元、3.64亿元，分别同比增长6.15%、23.34%。 黑马逆袭 虽然TOP20券商抢占了大部分的市场份额，但一些中小券商在分仓佣金“江湖”的地位也在提升。 来自天相投顾基金评价中心的统计数据，2023年，共有35家券商（包括上述浙商证券、民生证券）的分仓佣金收入同比增长。 国金证券、国海证券、德邦证券、国联证券分别获得分仓佣金收入3.12亿元、2.18亿元、2.11亿元、1.03亿元，同比分别增长了5.4%、25.04%、26.88%、30.51%。 如果只看收入增速指标，一些基数较低的中小券商在2023年进步较大。 分仓佣金收入同比增速排名前十的券商依次是：麦高证券、中邮证券、银泰证券、财通证券、国新证券、平安证券、财达证券、大同证券、山西证券、东海证券，最高686.49%，最低72.65%。 上述券商的分仓佣金规模均较小。财通证券、平安证券分仓佣金收入分别为1.84亿元、2.23亿元，而其他8家券商2023年的分仓佣金收入均不足1亿元。 也有一些中小券商的分仓佣金收入的同比降幅则超过30%。 例如，华龙证券、粤开证券、西部证券、中原证券、东兴证券、高华证券2023年的分仓佣金收入较2022年下降显著（比例如图）。 降佣冲击 分仓佣金收入下滑背后，公募基金费率改革带来的影响不容小觑。 在排排网财富管理合伙人姚旭升看来，在公募分仓佣金持续缩水以及监管新规的影响下，公募基金的交易佣金支出下降，券商在投研、销售等服务上会更追求投入产出比，这会对券商和基金合作模式产生较大影响。基金分仓市场规模的缩减或将驱动券商研究业务加速转型，加强对公司核心业务的推动和支持，进一步落地研究驱动的经营模式，佣金分配将不断向具备优秀研究实力、经营稳健、风控合规良好的券商倾斜。 “公募分仓佣金此前主要支付给投研服务、渠道代销返佣、券商股东以及软佣。我们估算四者近似占比分别为35%：35%：20%：10%。”中金公司研究团队分析。 卖方竞争格局的变化，也促使券商不断调整研究业务的布局。 例如，在2023年年报中介绍2024年经营计划时，方正证券提到，研究服务业务聚焦分仓市占率提升，做大卖方研究，加大力度拓展私募客户，丰富收入来源，并严守合规底线，保证业务合规稳健发展。 华安证券则表示，将积极应对公募基金降费和交易佣金管理新规，深化研究业务内外兼顾的服务模式，扩大机构投资者服务覆盖，拓展多元化收入渠道，加快产业研究中心建设，增强内部赋能。构建面向不同类型机构投资者的综合金融服务方案和总分联动的客户服务模式，进一步完善机构业务客群体系 姚旭升认为，由于自身规模、收入结构及研究业务定位差异，未来券商对于研究业务的投入程度或将有所不同。业务综合化的大型券商预计对研究业务保持战略性投入，兼顾对外输出及对内赋能；将研究业务定位于盈利中心、公募分仓佣金排名靠前的中型特色券商，未来可能加大竞争力度，通过提升市场份额以弥补佣金费率下行的影响；小型券商随着研究业务赚钱效应下降，或将逐步精简投研人员，将研究部门的定位转变为内部研究中心。

4月3日，三大指数全天弱势震荡，截至收盘，沪指跌0.18%，深成指跌0.44%，创业板指跌1.08%。盘面上，金属板块活跃，黄金概念领涨，晓程科技20%涨停、中润资源、白银有色涨停；飞行汽车概念今日调整，建新股份跌超10%。此外，珠宝首饰、小金属、有色金属、煤炭、航运港口、食品饮料、水产养殖、猪肉、稀土永磁概念等板块涨幅居前；风电、游戏、文化传媒、汽车零部件、消费电子、飞行汽车、智慧灯杆、小米汽车概念等板块跌幅居前。两市逾1700只个股上涨。 （来源：证券时报网）

经济观察网 记者 姜鑫 截至2024年3月底，A股上市保险公司已全部披露了2023年的经营成绩单。 中国平安（601318.SH）、中国人寿（601628.SH）、中国人保（601319.SH）、中国太保（601601.SH）、新华保险（601336.SH）5家保险公司的净利润均出现了下滑。 投资是影响保险公司利润的关键因素之一，5家上市保险公司均认为，金融市场的波动给公司的业绩增速带来了影响。 2023年，受经济面临下行压力以及降息、降准的影响，我国10年期国债收益率明显下行。此外，2023年，资本市场呈现震荡行情，万得全A指数全年下跌5.19%，上证指数全年下跌3.70%，创业板指全年下跌19.41%，沪深300全年下跌11.38%。 经济观察报统计的数据显示，2023年，上述5家上市保险公司累计实现总投资收益3844.70亿元，同比下降15.24%；实现净投资收益416.28亿元，同比下降13.75%。 随着利率下行趋势变得日趋明显，利差损问题成为保险公司高管们讨论的热点话题。上市保险公司均在强调，要加强资产负债管理，保持久期配置均衡，同时在权益市场的布局上看好高股息股票。 投资收益承压 经济观察报统计的数据显示，截至2023年末，上述5家保险公司的总资产合计为22.69万亿元，可投资资产合计为15.41万亿元。其中，中国平安总资产为11.58万亿元，投资资产为4.72万亿元。 2023年，上述5家保险公司的总投资收益合计为3844.70亿元，同比下降15.23%；净投资收益合计为5524.23亿元，与2022年基本持平。 在投资收益方面，上述5家保险公司的总投资收益率均值为2.60%，其中中国人保最高，为3.30%；新华保险最低，为1.80%。除了中国平安的总投资收益率为3.00%，较上年增长0.6个百分点之外，其余4家上市保险公司的总投资收益率呈现下滑态势。 上述5家保险公司的净投资收益率均值为3.97%，其中中国人保最高，为4.50%；新华保险最低，为3.40%。 具体来看，中国人寿的净投资收益率为3.77%，同比下降0.23个百分点；中国太保的净投资收益率为4.00%，同比下降0.3个百分点；新华保险的净投资收益率同比下降1.2个百分点；中国平安的净投资收益率为4.2%，同比下降0.5个百分点；中国人保的净投资收益率同比下降0.6个百分点。 2023年，上述5家保险公司合计实现保费收入2.69万亿元，同比增长5.21%，创下近四年来的增速新高。保费增长的另一面是，净利润呈现逐年下滑态势。2023年，上述5家保险公司实现归属于母公司股东的净利润合计达到了1655.17亿元，同比下降约25%。 中国平安副总经理付欣在公司业绩发布会上表示：“2023年是非常复杂多变的一年，经营环境面临很多一次性波动因素，一些挑战性的下跌和震荡对整个金融行业造成了比较大的影响。” 瞄向高股息降低波动 对于投资市场，中国人寿公司副总裁刘晖在公司业绩发布会上表示：“今年以来，市场面临的环境是固定收益产品的利率水平持续在低位运行，权益资产的波动幅度在加大，保险资金的资产配置压力在加大。” 刘晖表示：“面对当下的市场环境，公司在资产配置上的基调是守正创新，行稳致远，继续坚持资产负债匹配的原则，坚持长期投资、价值投资和稳健投资。2024年，公司会重点聚焦一些优势品种，加强精耕细作，力争实现稳定合理的投资收益水平。” 记者梳理发现，2023年，几家保险公司在权益类资产特别是股票资产的投资上保持低位配置。截至2023年末，中国人寿的股票投资资产占总资产比例为7.58%，而在2022年末，这一比例为8.54%。同期内，中国平安的以公允价值计量且其变动计入当期损益的股票资产在总资产中的占比为2.5%。 2024年，A股先是在1月下旬经历连续下跌，后又在2月多项利好政策的推动下，上演快速反弹。截至一季度末，上证指数报收3041.17点，年内上涨2.23%；深证成指报收9400.85点，年内下跌1.3%；创业板指报收1818.2点，年内下跌3.87%，较2023年的波动有所缓解。 刘晖在业绩发布会上表示，从目前来看，股票市场估值已处于历史低位，预计今年股票市场的表现将显著好于过去两年。 手握15万亿元可投资资产的险资将如何配置呢？ 刘晖表示，在权益投资方面，中国人寿会持续推进策略多元化和结构优化，布局投资提升收益的同时会重点关注高股息股票的配置价值，降低权益组合的波动性。 无独有偶，在另外几家上市保险公司的业绩发布会上，高股息股票被频频提及。 新华保险董事长杨玉成在公司业绩发布会上表示，2023年中国资本市场经过一轮调整，目前已经具有投资价值，2024年的权益投资会寻求“做宽”，会关注一级市场、高股息策略的股票，以及优先股等资产的投资机会。 一位保险投资人士对经济观察报记者表示，投资高股息股票可以获得类似永续债的稳定回报，具有抗波动的防御属性，在利率长期走低的背景下，股息率的吸引力得以提升，对于保险资金来说，具有“压舱石”的配置价值。 自去年8月以来，随着股指的调整，市场避险情绪有所升温，高股息股票表现强势。根据国海证券研究报告，2023年8月—2024年1月上证指数出现了史上首次的月线六连阴，累计跌幅超过15%，各种题材板块全线下跌，而中证红利指数期间累计跌幅仅为3.78个百分点，并在1月就止跌回升，2月以来指数更是大幅拉升，累计涨幅达7.17%。国海证券认为，在本轮调整中，高股息概念股票不只是抗跌还表现为领涨，成为资金持续关注的标的。 会计准则切换提升配置需求 而在2023年开始施行新会计准则（《企业会计准则解释第17号》）和新保险合同准则（《企业会计准则第25号——保险合同》）的保险公司，也需要配置FVOCI类资产（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产），用以对冲会计准则对公司利润及净资产带来的波动性。 中国人保资产管理有限公司拟任总裁黄本尧在中国人保业绩发布会上表示，2024年，保险资金的投资运作环境预计将逐步改善，面临的投资机会将显著增多。在新会计准则口径下，投资收益率会有所回升。 黄本尧表示，在资产配置上，打算进一步提升在新会计准则下分类为FVOCI类资产的占比，适当降低FVTPL类资产（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）的比例，增强在新会计准则下投资收益的稳定性。同时，进一步加大对盈利能力相对稳定、具备长期可持续较高分红水平的上市公司的配置力度。 国泰君安证券非银金融首席分析师刘欣琦曾指出，为缓解新会计准则下资本市场波动对利润表的影响，保险公司普遍调整股票资产的配置策略，增加配置高股息资产并计入FVOCI，以获取分红为主要目标。 中国太保首席投资官苏罡在公司业绩发布会上表示，在股票市场上，公司坚持高股息策略已经近十年，特别是在新会计准则施行过程中，与新会计准则的资产类型要求相结合，通过配置低估值、高股息、盈利前景良好的股票品种，压实核心股票仓位，提升整体资产收益的稳定性。在过去一年里，中国太保从高股息股票中所获得的股息和分红比例大幅提升近40%，这使得中国太保的净投资收益保持了相对同业更好的稳定状态。     国泰君安非银金融研究团队也认为，高股息资产将持续成为保险资金权益配置的重要投向，如果仅考虑会计准则切换的影响，预计2024年、2025年、2026年保险资金高股息资产的增量配置规模分别为1891亿元、2240亿元和2633亿元。 上市保险公司同样重视分红。在披露年报的同时，上述5家上市保险公司同时披露了2023年度分红派息预案，拟分红金额合计达到了755.28亿元。 其中，中国平安拟派发2023年末期股息每股现金1.5元，全年股息为每股现金2.43元，对应的派息总额超440亿元，按归母营运利润计算的现金分红比例为37.3%，分红总额连续12年保持增长。此外，中国人寿的拟现金分红总额达到了121.54亿元。 中国人保在2023年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.56元（含税），合计68.99亿元，现金分红比例为30.3%。中国人保总裁赵鹏在公司业绩会上表示，公司将保持分红政策连续性和稳定性。中国人保分红比例连续四年保持在30%以上，人保财险的分红比例连续五年保持在40%以上，未来将不会低于这一比例。

财联社4月3日讯（编辑 冯轶）今日港股盘面出现调整，但石油股受国际油价上行推动再度活跃。中石油(00857.HK)作为板块龙头涨幅居前，其A股（601857.SH）和H股同时升至8年来新高，引发市场关注。 消息面上，隔夜国际油价再度震荡走强，美国WTI原油价格突破85美元，创下年内新高，激发了市场的看多情绪。 此外，由于近期地缘事件频发，市场的避险情绪也在助涨短期油价。包括伊朗驻叙领馆遭遇以色列空袭、俄罗斯炼油厂不断遇袭、美国恢复对委内瑞拉能源制裁等因素正在持续发酵。 另一方面，市场对OPEC减产等因素带来的供给约束也十分关注，进一步驱动了市场对油价的预期。 国信证券分析师杨林、薛聪在4月2日的报告中称，原油整体供需偏紧，IEA在3月月报将2024年全球原油需求预测大幅上调20万桶/天，未来布伦特油价有望维持在80-90美元/桶的较高区间。 中金此前也表示，OPEC+将额外减产计划延长至2Q24，石油短缺格局正在被市场定价，预计下半年布伦特油价中枢或上移至90-95美元/桶。 摩根大通分析师Natasha Kaneva更是在3月早些时候预计，布伦特原油价格将在9月份达到每桶100美元。 国信证券还称，需求端随着全球经济的不断修复，逐渐进入季节性需求旺季，石油需求将继续温和复苏。 数据显示，美国3月ISM制造业PMI上升了2.5，至50.3，结束连续16个月萎缩势头，其中隐含的需求信号也有望支撑油价。

产业行业 经济观察网讯 据中国互联网金融协会网站4月3日消息，3月22日上午，中国互联网金融协会（以下简称协会）在京举办互联网金融纠纷诉源治理和多元化解座谈会。会议围绕互联网金融有关业务模式、监管政策、产生纠纷的主要原因、纠纷化解的路径和纠纷诉源治理的司法需求等内容进行了交流。会议重点讨论了小额贷款纠纷涉及的司法管辖权、电子证据认定、立案和执行、支付令、电子送达、诉前保全、网络查控、网络开庭，部分金融纠纷调解组织的黑产化及金融纠纷调解组织的规范管理，调解协议的司法确认，债务人失去联系后重新建立联系，违法违规“代理维权”等黑灰产活动的认定标准和联合打击等互联网消费金融行业面临的主要问题和困难。会议指出，司法机关、金融管理部门和行业自律组织要形成合力，进一步加强互联网消费金融等行业的诉源治理、纠纷化解工作，在“抓前端、治未病”上下更大功夫，建立健全专业高效、有机衔接、便捷利民的纠纷多元化解机制，保障金融消费者和从业机构的合法权益。 下一步，协会将在司法机关和金融管理部门的指导下，充分发挥行业自律机制作用，深入研究推进解决互联网金融纠纷处理难题，大力践行新时代“枫桥经验”，不断加强行业协同，共同维护金融市场秩序，防范化解金融风险，促进金融高质量发展。 编辑：刘睿

文|李亦辉 编|深海 王健林掌舵的万达，找到了新金主。 据媒体公开报道，近日大连万达商管集团与太盟投资集团等5家机构正式签署投资协议。根据协议，5家机构将联合向大连新达盟商业管理有限公司（下称“大连新达盟”）投资约600亿元人民币。 成立于今年1月份的大连新达盟，据悉子公司为珠海万达商管，后者正是万达轻资产业务赴港上市的主体。 这次的投资，被认为是去年12月份万达上市对赌失败后，太盟投资集团计划对珠海万达商管再投资承诺的兑现。在外界看来，获注600亿战投，将有效化解万达危机，避免走向恒大式的结局。 然而，王健林在付出多次“断臂”的代价后，如今所剩的核心资产主要都在珠海万达商管。由于本次太盟投资集团等注资后，将持有新公司大连新达盟60%的股权，大连万达商管持股40%，意味着王健林失去了绝对控制权。 王健林“失去”万达的核心资产，也让儿子王思聪的接班之路更加扑朔迷离。去年在王健林最艰难的时期，王思聪曾短暂的站出来，罕见地干起了父亲王健林钟爱的文旅事业，彼时市场出现王思聪将接班的传言。但如今的局面下，王思聪距离接班似乎越来越远。 等来“白衣骑士”，王健林却未出席签约仪式 600亿元战投资金，或许真能解决王健林的燃眉之急。 据媒体报道，3月30日上午，大连万达商管管理集团股份有限公司（下称“大连万达商管”）与太盟投资集团、中信资本、Ares Management旗下基金（Ares）、阿布扎比投资局（ADIA）旗下全资子公司Platinum Peony和穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment Company）签署投资协议。 值得关注的是，此次签约，王健林和太盟首席执行官单伟建都没有出现在本次签约现场。 根据协议，这五家机构将联合向大连新达盟投资约600亿元人民币，合计持股60%，大连万达商管持股40%。 上述投资机构，均为业界有名的投资机构，例如成立于2002年的太盟投资集团（PAG）就有“亚洲小黑石”之称，截至2022年年末管理着超过500亿美元的资产。 另外的中信资本、Ares也是2021年就已投资万达的“老朋友”。当年7、8月间，珠海万达商管引入了阵容豪华的22家机构投资人，这些战投方总投资约380亿元人民币，境内投资人包括蚂蚁科技、腾讯、碧桂园、中信资本、华平投资、招商局资本等，境外投资者中有郑裕彤家族、PAG等。 当时，部分投资者与万达商管签署了对赌协议，珠海万达商管需在2023年底前完成上市，否则要向投资者以8%的年内部收益率支付股权回购款，金额大约为300亿元。 但随着到期对赌失败，部分投资者萌生退意，王健林面临着履约压力。为避免触发回购，此时PAG再对万达施以援手。 2023年12月12日，万达集团和PAG官网，双双发布一则公告，内容为PAG与大连万达商管集团签署新投资协议，PAG将联合其他投资者，在其2021年的投资赎回期满时，经大连万达商管集团赎回后，对珠海万达商管再投资。 而本次投资，也是对去年投资协议的落实。从最新投资安排来看，PAG不仅拉来了两家中东资本，600亿的金额也是近五年在中国私市股权市场中单笔最大规模交易，未设置对赌协议，且款项有望在二季度一次付清。 天眼查显示，被投资的大连新达盟成立于2024年1月，法定代表人为肖广瑞，注册资本约162.07亿元人民币，由大连万达商管管理集团股份有限公司及旗下大连万裕企业管理有限公司共同持股。 据媒体报道，大连新达盟的子公司正是珠海万达商管，是国内最大的商业地产管理公司，也是万达轻资产业务赴港上市的主体，目前管理着496家大型商场。 对此，中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析称，这次投资将为万达提供必要的流动性和资金支持，帮助其偿还部分债务，优化财务结构。 获投背后估值大缩水，万达失去绝对控制权 过去一整年，王健林都在苦苦自救。 临近12月底，珠海万达商管如期上市机会渺茫，为应对面前的流动性压力，王健林不得不放弃旗下万达电影实控权。 去年12月6日，万达电影发布公告称，公司实际控制人王健林拟将其合计持有的公司控股股东北京万达投资有限公司51%股权转让予上海儒意投资管理有限公司。 电影曾是王健林的旧梦，被其视为没有天花板的产业。但在这次权益变动完成后，万达电影的实际控制人由王健林变更为柯利明。 算上前面三次出售万达电影股权，王健林通过让渡控股权累计回笼资金近90亿元。与此同时，王健林还将位于一、二线城市的万达广场出售以换取流动资金。 据媒体统计数据，截至2022年12月31日，已开业的万达广场共473座。但到了2024年3月24日，万达集团已累计出售14座万达广场。而第15座被出售的万达广场也在3月末尘埃落地。 对于出售资产之事，王健林一向表现出果断和坚决。巅峰时期，万达集团业务曾横跨地产开发、文化、影视、旅游、体育、金融等多个领域。 但在2017年遭遇流动性危机时，王健林当机立断卖掉13个万达文旅城和76家星级酒店，回血637亿度过难关。 据界面新闻，王健林曾在内部对高管表示，“资产都可以卖，等我们情况好了还能再买回来。” 而从现有信息来判断，最新的这次投资中，王健林和过往甩卖资产时一样果断和有诚意，在估值和控制权方面做出了重大让步。 首先在估值方面，2021年太盟等投资者投资入股珠海万达商管，彼时珠海万达商管估值约为280亿美元或人民币1800亿元。 此后几年，这家公司规模持续增长。公开信息显示，2020年至2022年，珠海万达商管的收入分别为171.96亿元、234.81亿元及271.2亿元；净利润分别为11.12亿元、35.12亿元及75.33亿元。 且2021年到2023年，珠海万达商管连续三年超额完成业绩目标，对股东的分红分别为46亿元、67亿元、88亿元。 这样的业绩表现和强劲现金流，对比传统地产开发企业动辄“腰斩”和亏损的利润来说，珠海万达商管的轻资产转型可谓十分成功。 然而，截至目前，承接了珠海万达商管的大连新达盟，按照PAG等投资方注资600亿元换取60%的股权计算，估值仅约为1000亿元，出现大幅缩水。 其次，外界关注的另一个重点，是万达失去了对珠海万达商管的“绝对控制权”。 去年6月28日，珠海万达第四次递交招股书，内容显示大连万达商管通过直接和间接持有珠海万达商管78.83%的股份。 王健林和妻子林宁合计持有大连万达商管49.29%的股权，由此王健林夫妇共持有珠海万达商管约38.86%的股份，外加王思聪持有珠海万达商管少量股份。 但如今，按照新协议，大连万达商管持股比例将下降至40%，为单一最大股东。与此同时，太盟等数家现有及新进投资人股东参与投资，总计持股上升至60%。 这不仅造成王健林收益权的大幅下降，后续发展中话语权也有可能被削弱。太盟投资合伙人兼太盟中国总裁黄德炜对媒体表示，新达盟会脱离万达集团的体系，作为一个独立的公司来运行。 他还强调，未来太盟会深入参与到新达盟的公司治理中，这一点也令中东资本感到放心。 一次对赌危机，使得王健林失去了核心资产平台珠海万达商管的绝对控制权，甚至有观点认为也将失去对轻资产运营公司的主导权。 对此，柏文喜告诉雷达财经，大连万达商管失去的是绝对控股权，还是第一大股东。再加上万达商管的专业领域，投资机构作为搭车的，不可能去夺王健林的方向盘，最多是在决策与战略层面参与而已，说王健林失去主导权是一种误解。 王健林已届70岁，王思聪还会接班万达吗？ 已年届70岁的王健林，在渡过对赌这道难关后，下一步或许是时候考虑培养接班人的问题了。 万达接班人的问题，一直以来都是外界热议的话题。总体上，中国民营企业的接班人一部分是传给子女，“子承父业”；另一部分是交给职业经理人团队打理，这也更符合现代公司的制度设计。 对于万达接班人计划，很早之前王健林曾在接受采访时称，允许王思聪失败两次，第三次再失败就老老实实回来上班。 但后来，在万达体系外独自创业的王思聪，并没有打造出可以比肩父亲王健林的事业，媒体甚至称其创业史一言难尽。 多年踌躇后，王健林最终做出决定。据新京报，2022年8月底，接近万达的人士透露，王健林终于下定决心：王思聪退，职业经理人上。 然而，到了去年下半年王健林最焦灼的时候，王思聪站出来罕见地干起了父亲钟爱的文旅事业，并和泰安市市委书记等人座谈。 这一举动，也让外界再次猜测，王思聪是否要正式接班了？不过，截至目前这种猜测尚未被证实。 此外，在多次大举甩卖资产后，王健林的商业版图已大幅缩小，王思聪可接班的资产依然不多。界面新闻根据公开资料梳理后发现，如今万达集团旗下最值钱的资产板块只剩下了商业地产运营的万达商管。其他文旅集团和投资集团业务繁多，但没多少核心资产。 但在这一次引入新战投后，万达连最核心的商管业务绝对控制权也不保，这让王思聪的接班前路更加扑朔迷离。 对于这一问题，柏文喜向雷达财经进行了全面分析。在他看来，大连万达商管对珠海万达商管的持股比例已发生变化，不再拥有绝对控股权。同时，王健林出售万达电影的控股权，这一系列动作显示出万达集团在进行一系列的资产重组和战略调整。在这样的背景下，外界对于王思聪是否会接班王健林，成为万达集团的接班人，有着广泛的关注和讨论。 首先，关于王思聪接班的客观条件，从目前的情况来看，王思聪在商业领域有着自己的发展和投资，他在投资和企业管理方面积累了一定的经验。此外，王思聪在公众形象和社交媒体上具有较高的影响力，这对于万达集团未来的品牌建设和市场推广可能也是一种潜在的资源。 然而，王健林对于接班人的选择似乎已经有了明确考虑，王健林最终选择了职业经理人团队作为接班人，而非王思聪。这表明王健林对于万达集团未来的发展方向和管理可能有着更为成熟的考虑。职业经理人团队通常具有丰富的管理经验和专业知识，能够从更专业的角度出发，对企业进行系统的管理和运营。 至于王健林退休后是否会把万达再交给王思聪管理，这取决于多种因素，包括王思聪本人的意愿、能力以及王健林对企业未来的规划等。从目前的情况来看，王健林选择职业经理人团队作为接班人，这可能意味着他认为职业经理人团队能够更好地维持和推动万达集团的长期发展。 柏文喜认为，关于是否交给职业经理人是更好的选择，这没有绝对的答案。职业经理人团队能够带来专业的管理能力和经验，有助于企业实现更加规范化和市场化的运作。然而，家族企业的传承也有其独特的优势，比如对企业文化和传统的继承，以及家族成员对企业的深厚感情和责任感。 因此，王健林退休后王思聪是否会接班万达，以及是否交给职业经理人，这将取决于王健林的最终决策以及万达集团的长远利益。

4月3日，指数早间震荡走弱，截至午间收盘，沪指跌0.24%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.43%。盘面上，黄金概念股大涨，中润资源等涨停；存储芯片概念探底回升，大为股份涨停。此外，珠宝首饰、煤炭、航运港口、半导体、水产养殖、猪肉、稀土永磁概念等板块涨幅居前；风电、游戏、文化传媒、汽车零部件、飞行汽车、小米汽车、低空经济概念等板块跌幅居前。两市超1500只个股上涨。 （来源：证券时报网）

4月3日，三大指数集体低开，沪指微跌，深证成指跌0.23%，创业板指跌0.37%。盘面上，贵金属、航运港口、有色金属、酿酒、复合集流体概念等板块开盘活跃；风电、航天航空、旅游酒店、游戏、飞行汽车概念等板块开盘走低。 来源：证券时报网

今天是4月3日 农历二月廿五 今天早晨的杭州地震上热搜了 世超说他醒的时候 看到吊灯在晃 我一觉睡到天亮 没觉察到任何异样 。。。 下面是今天的其他大新闻 # 央行宣布取消自用汽车贷款最高比例限制，可由金融机构自主确定 （ IT之家 ）4月 3 日消息，中国人民银行、国家金融监督管理总局近日联合印发《 关于调整汽车贷款有关政策的通知 》（以下简称 2024 版《 通知 》）。 文件明确金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。 2024 版《 通知 》还鼓励金融机构结合汽车以旧换新等细分场景，加强金融产品和服务创新，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金。 ：哪家车企会先来个分期零元购啊？ # 华为门店回应P70发布时间：可扫码登记还不需要交定金，发布时间以官方为准 （ 新浪科技 ）针对华为P70系列接受盲订一事，一位北京华为门店销售表示，目前只需要进行扫码登记，还不需要交定金。该销售表示，现在门店确实可以进行盲订，但还不需要交定金，目前只需要进行扫码登记。 如果后续出了具体的盲订政策需要交定金，门店会与用户联系。另外，对于华为 P70 系列的具体的发布时间，他表示要以官方为主，门店暂时也没有消息。 ：好好好，又要拼线下排队速度了。 # 台积电暂停台湾新工厂建设 （ 新浪 ）据中国地震台网测定，今日早上在台湾花莲县海域发生 7.3 级地震，震源深度 12 千米，造成台湾全岛震感强烈，全国其他多地亦有震感反馈。 据最新报道，台积电暂停在台湾的新工厂建设，并暂停了部分芯片生产设备，作为预防措施。 ：完了，显卡不会又有借口涨价了吧？ # 极氪回应重启美国 IPO ：已向 SEC 备案并正进行准备工作 （ 新浪科技 ）4 月 3日消息，知情人士透露，极氪已重启美国IPO计划，最多可能融资5亿美元。 极氪表示，公司已向美国证券交易委员会（ SEC ）备案，并正在进行准备工作。极氪已在去年 11 月向 SEC 提交了 IPO 招股书。 ：这得算吉利一家里最猛的那个吧？

来源微博@迷惑行為大賞 你别说，你还真别说。

经历了版权风波和 “ 停更潮 ” 的电影解说们，又又又出事了。 3 月 31 日，拥有 688 万粉丝的 B 站影视区 UP 主小片片说大片，发了一条动态。 在动态里，他提到了另一位漫画 & 影视内容 UP 主丸子叨叨叨因账户运营困难，决定暂停更新的事情。小片片有些兔死狐悲，对未来有些悲观。 不过很快，这条动态就被夹了。 而观众们也没什么办法，他们没法改变推送机制，也没办法改变创作激励计划，只能寄希望于停更的 UP 主能接到广告，把账号盘活。 小片片为什么发出如此感叹呢，其实也和他提到的创作激励改版有关。 3 月的时候， B 站出炉了《视频创作激励年度计划（ 2024 版 ） 》，对于创作激励进行了新的调整。 每次动一动就引发网友关注的创作激励，这次虽然低调了很多，没引起太大的轰动，规则梗概也只有三百多个字，但内容依旧重磅。 是的，视频基础激励这回有月收入上限了。 可能是怕对激励计划规则有疑问的网友冲塔，非要让自己翻译翻译，什么叫激励计划， B 站还附了 Q&A 进行解答。 在 Q&A 中， B 站解释了下规则中大家比较好奇的一些关键点，像是如何知晓自己本月是否享有视频基础激励、暂无变现能力 UP 主的标准等。 这 2024 年的激励计划，可以更简单的概括一下：别管你视频播放量有几千万，单论流量的话，每个月最多给你 2k 低保。这一切还有个前提——近半年来每个月从 B 站赚不到 5k 。 说白了，就是怕 “ 不患寡而患不均 ” ，通过限制激励金额的方式，给更多的关注底层创作者扶持。 这事是好是坏？我一个人说了不算。但对于那些原先每月靠高流量视频拿大把激励的人来说，就真有点伤了，而影视区 UP 主，则是最大的倒霉蛋。 为什么这么说呢？因为和其他分区相比，做影视内容是真的不赚钱。 这么说吧，哪怕那些上传游戏直播素材、制作搞笑 meme 合集的小 UP 主们，还经常接一点电商广告，有事没事在动态里给洗发水麦丽素带带货。 甚至还有不少人接了✈️杯的广告，导致网友们给这类视频取了个 “ 圣杯战争 ” 的外号。 但是你随便打开一个影视区 UP 主的主页，你会分外怀疑他们是怎么活下去的，会不会是靠光合作用。 和其他分区的视频相比，影视区视频的长度明显不同。 有事没事十几二十分钟，甚至会给你整出一口气看完一部剧这种几个小时的视频。 为了做好长视频，很多影视区 UP 主是有工作室的，他们不是一个人，而是一个团队。 像是最开始提到的小片片说大片，他背后有合伙人，有十几个团队成员，身处北京，一睁眼，就要考虑怎么让大伙吃上饭。 难道他们是不认命，非要跟短视频时代对着干吗？ 怎么可能。只是那种两三分钟的视频，着实没法展开去分析影片的详细内容。 强行搞短视频，估计只能做成 “ 这个男人叫小帅 ” 。 不过顶着这么高的工作强度，他们的实际收益却有点不成正比。 在他们的动态里，发广告的频率都偏低，可能很久才会发几条电商广告。大多数时候是视频预告，或者对着某部电影指点江山激扬文字。 他们的视频里也不像是其他分区的视频那样，出现什么广告内容，有时候你 20 分钟看完，感叹一声视频质量真好，然后就关了看其他视频去了。 不是他们不想接，是真的接不到。 别说那些小创作者了，就连影视区一哥木鱼水心，在去年的时候还发了动态，说 2023 年前四个月没接到广告， B 站创作激励还不够付办公室房租，所有的视频，都要靠用爱发电。 接不到的原因很简单，首先是让每个甲方汗流浃背的版权问题，一旦视频牵扯到版权纠纷，无论最后怎么解决，都是一地鸡毛。 其次是把广告硬塞到视频里，实在过于拧巴。 这些创作者又不是彼得威尔，能给你整出一部视频和广告完美融合的《 楚门的世界 》。 现实情况经常是，前一秒还在讲电影里的男主命悬一线，后一秒就说男主需要来瓶大宝贝恢复下皮肤状态，谁看了都迷糊。 当然，如果真吃不饱饭，哪还有人挑食。 影视区 UP 主接不到广告最核心的原因，不是他们不接，是甲方不愿意投。 同样的钱，甲方要么找本行业的顶流大佬背书，或者找一堆 UP 主冲量。 前边也提到了，在影视二创视频里插入广告，观感一般，看起来植入还有些僵硬，所以这条路基本被堵死了。 可能有人要问了，既然已经是影视区创作者了，那不是正好接一些影视广告吗？朋友，文娱行业土豪是挺多，但这口饭没那么容易吃。 这个问题应该不用他们回答，他们为什么很少接影视类广告，答案已经十分明显了。 人们对影视类作品的评价，往往比较主观，这也就意味着容易产生争论。 往前推一个多月，全网影视区因为《 热辣滚烫 》分成了两派，分别是支持派和否定派。电影好不好先不说，推荐热辣滚烫的支持派，已经被网友挂了出来。 当时在网上，从 “ 我为什么不喜欢看热辣滚烫 ” ，到 “ 我的视频被要求下架 ” ，再到标题反讽 “ 是我太年轻看不懂电影 ” ，有关《 热辣滚烫 》的视频简直能组成一部剧情波折的电视连续剧。 不提《 热辣滚烫 》，再往前推， 2023 年 1 月， UP 主三代鹿人发布了有关满江红的视频视频，视频并不长，只有 4 分钟半。 看完之后，你甚至不知道他是在夸赞，还是反讽，也不知道他有没有接广告。 总之，就这样暧昧的态度，却也让他钉在了影视区的耻辱柱上，被当时的网友冲了一波。 所以国内每年流水线式产出那么多口碑稀烂的电视剧，为什么很少看到有 UP 主接他们广告，原因就在这里。 对于甲方来说，我投了广告，最后还要被人骂，说不定还会引起一波反面舆论。一个不小心，砸出去推广的钱没了，口碑也烂了。 对于影视区 UP 主来说，他们也不敢硬着头皮给拿不准质量的影视打广告。连 LOL 黑铁段位都知道不打逆风团，吃流量饭的博主更不敢当最美逆行者。 不然的话有很大几率，要么被人挂出来，要么评论区网友团建。 这就是影视区在面对影视类广告时候的两难选择：不接广告我没法吃饭，接了广告我没法做人。 毕竟，观众可以容忍 UP 主恰饭，但他们确实很难容忍 UP 主恰上海堡垒这种。。。 在以上前提下，创作激励，就显得十分重要了。 因为除去营销号，影视区 UP 主们质量高，他们的流量激励收入也相对较高。 哪怕没有什么百万爆款，像是 70 万粉的影视区 UP 主追娘娘特别肝一样，每个月发五六条视频，每条播放量二三十万，那每天也能有 50 多块钱的收益。流量激励的收入，大概能占她总收入的 20% 左右。 钱不算多，但它让人有奔头，有动力。 心里会期盼万一哪天出个爆款，自己还能有一笔额外收入。 现在好了，创作激励砍了，他们又该琢磨怎么赚钱了。 日后究竟是追求视频播放量，还是一切为了取悦观众，亦或者做自己喜欢的就好？每个 UP 主都有不同的答案。 最近不少影视 UP 主的内容，开始针对性的做出了调整，像是木鱼水心、女王泡面等头部 UP 主，就做起了充电专属内容。 观众需要额外掏钱包月充电（ 相当于给这个 UP 主开了个月度会员 ），才能看这些视频。 总之，现在的影视区就卡在这么一个档口，不上也不下。 问题来了，影视区是怎么变成现在这个样子的呢？ 其实不只是 B 站影视区，你多逛几个视频平台，不难发现整体的影视类二创内容都少了很多。 可能也就抖音的影视博主比较坚挺，他们还能通过挂小黄车、小程序等手段，从家大业大的字节跳动手里多赚点钱。 在过去，一群人涌入影视赛道，只要从电影里找个劲爆的场景做封面，随便做条视频就有好多人看。 脑子里有墨水的就精讲烧脑剧情、电影工业、幕后故事。一心想着凑热闹赚点钱的，粗略剪剪影视片段，用 AI 配音 “ 这个男人叫小帅 ” 。实在不行，做些影视吐槽，也有源源不断的流量，随便冲热榜。 但是当国内影视平台越来越大，行业越来越正规，影视博主们也越发变得命途多舛了。 他们发现圈地跑马的黄金时代已经过去，吃这碗饭越来越难了。 2021 年的时候，逾 70 家影视主体发版权声明，影视作品二创要凉的声音就出现了，创作者们人人自危。 大概过了两年多， B 站还出现了一场 “ 停更潮 ” 。 也就是在这场 “ 停更潮 ” 里，木鱼水心提到了接不到广告这件事。 虽然这场停更潮，后来被证实是虚惊一场，但确实有很多优秀的影视内容创作者，在过去的几年里销声匿迹。 他们往往拥有几十几百万粉丝，平时做的视频也质量在线，却毫无预兆地发出一条停更公告，这是其他板块的创作者们，难以想象的场景。 当年携带着粗剪的影视内容闯入各大视频平台的营销号大军，也少了很多。只留下了小帅、大壮、佛博乐、金发妹等人物昵称，成了互联网上的一段江湖往事。 最后还在坚持更新的影视内容创作者，也在困境中沉默。文章开头小片片的那一声喊，才惹来人们的重新关注。 当然，人们可能很少注意这些信息，但如果你在各大平台刷视频的时候，有关注它们在推荐位给到的广告，可以发现一个很有意思的现象。 那就是过去经常出现的， “ 招募小白学影视剪辑 ” 的广告，变得越来越少了。取而代之的，是 “ 传奇打金服 ” ，是 “AI 智能助手 ” 。 广告商会比普通人更早的理解，什么是时代的风口，什么是不赚钱的消遣。 悄悄地，影视创作者来到了一个新的冬天。 撰文：张大东 编辑：莽山烙铁头 封面：萱萱