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编译 | 陈骏达 编辑 | Panken 智东西6月7日消息，6月4日，曾因“泄密”被OpenAI开除的OpenAI前超级对齐部门成员利奥波德·阿申布伦纳（Leopold Aschenbrenner）在Dwarkesh播客上公开发声，称自己是因为向董事会分享安全备忘录才被OpenAI开除的。 OpenAI超级对齐团队的工作经历，让阿申布伦纳能在AI发展的最前沿见证此项技术的种种机遇和风险，他也于6月4日在自己的网站上公布了一份长达165页的PDF文档，给出了对AI趋势的推测。他还澄清道，虽然自己曾在OpenAI工作，但自己的预测都是基于公开信息、自己的想法、一般性的田野知识和工作期间的八卦。 阿申布伦纳在这份文件的开头特别致敬了前OpenAI首席科学家伊尔亚·苏茨克维（Ilya Sutskever）和其它OpenAI超级对齐团队的成员。在伊尔亚从OpenAI淡出直到离职的几个月中，众多网友都发出疑问：伊尔亚究竟看到了什么？或许这份文件能让我们从顶尖AI研究者的视角，一窥未来AI的发展趋势。 阿申布伦纳认为，AGI（通用人工智能）的竞赛已经悄然开始，我们有很大概率将在2027年实现AGI系统。并且，AI系统并不会在达到人类水平后就止步不前，而是会在数以亿计的AGI带领下实现自动化的AI研究，或许能在1年时间内做出原本10年才能实现的算法进步，我们或许会在2030年左右迎来真正意义上的超级智能。 然而AI系统的快速进步也将给人类带来诸多挑战。阿申布伦纳认为控制超人类水平的AI系统仍然是一个尚未解决的技术问题。虽然这一技术是可以实现的，但在“智能爆炸”的背景下，相关研究很可能会脱离正轨，这极有可能带来灾难性的后果。 阿申布伦纳将他的这份文件命名为《态势感知》（Situational Awareness），他认为目前全世界只有仅仅几百人对AI的发展有真正意义上的感知，并且大多集中在旧金山地区以及全球各地的AI实验室里，而自己便是这几百人中的一员。主流专家们目前还停留在AI仅仅是“下一词预测”的认知上，但AI或许会成为一场远超互联网的宏大的技术变革。 一、AGI极有可能在2027年到来，基准测试已经不够用了 在这份PDF文档中，阿申布伦纳先是对GPT-4到AGI的发展路径做出了预测。他认为，算力和算法效率都在以每年0.5个数量级（1个数量级=10倍）的速度发展，再加上可能出现的释放模型性能的技术突破，我们极有可能于2027年实现AGI。这意味着模型将能完成AI研究员或者工程师的工作。 阿申布伦纳对AI水平发展的估计参考了GPT-2到GPT-4的发展趋势。2019年的GPT-2模型可以简单地串起一些看似合理的句子，但是却无法从1数到5，也无法完成总结类任务。GPT-2模型的水平大概与学龄前儿童相仿。 而2020年的GPT-3模型能生成篇幅更长的模型，并能完成一些基础的算术任务和语法纠错。GPT-3模型大致达到了小学生的水平。2年之后发布的GPT-4模型能编写复杂的代码并进行迭代调试，还能完成高中数学竞赛题，击败了大多数高中生，实现了与较为聪明的高中生相似的水平。 不过，阿申布伦纳也提到，将AI的能力与人类智能进行比较是困难且有缺陷的，但这样的类比仍然是有借鉴意义的。 过去10年深度学习的进步速度非常惊人。仅仅10年前，深度学习系统识别简单图像的能力就已经是革命性的。但如今，我们不断尝试提出新颖的、更难的测试，但每个新的基准测试都很快被破解。 过去，破解广泛使用的基准测试需要数十年的时间，而现在只要几个月。 上图显示，AI正在以极快地速度在诸多基准测试中取得超越人类水平的表现。阿申布伦纳称，目前广泛使用的MMLU基准测试的设计者认为这个测试能经受住时间的考验，但仅仅3年后，像GPT-4和Gemini这样的模型就已经获得了约90%的正确率，远超大部分人类的表现。 目前最困难的基准测试是类似GPQA的测试，内容是博士级别的生物、化学和物理问题。但阿申布伦纳估计，在一代或两代模型迭代后，这一基准测试也将作废。 阿申布伦纳认为AI模型的快速进步主要有3个原因： 1、算力的增长 算力的增长不仅仅是因为摩尔定律的存在。即便是在摩尔定律的全盛时期，算力增长也相对缓慢，大约是每10年增长1-1.5个数量级。 而AI研究机构Epoch AI对2019年-2023年的算力提升进行了评估，评估结果显示GPT-4训练使用的原始计算量比GPT-2多约3000倍10000倍。 目前算力的增长速度是摩尔定律的接近5倍，这主要是因为在计算基础设施上的巨额投资。阿申布伦纳估计，到2027年底，将会出现2个数量级的算力增长。这意味着计算集群将从目前的10亿美元量级增长到数千亿美元量级。这种规模的算力集群的用电量相当于美国一个中小型的州的用电量。 2、算法效率的提升 阿申布伦纳将算法的进展分为两类，算法效率的提升属于“范式内”的算法改进，能让我们用更少的计算量实现相同的性能，这也将相应地提升整体的有效计算量。 这种范式内的算法改进速度是几乎不变的。ImageNet的最佳数据显示，2012年-2021年的9年期间，计算效率持续以每年0.5个数量级的速度提升。这意味着4年后，我们可以用现在1%的计算量实现相同的性能。 不过目前大多数AI实验室已经不在发布这方面的数据，因此很难衡量过去4年中前沿LLM（大语言模型）的算法进展。但Epoch AI最新的论文估计，LLM的算法效率提升仍然与ImageNet类似，都是每年大约0.5个数量级。预计到2027年底，与GPT-4相比，模型算法效率将提高1-3个数量级。 3、释放模型潜力的改进 这类的算法改进是极难量化的，但过去几年，AI行业的确实现了不少释放模型潜力的改进。人类反馈强化学习（RLHF）极大地提升了模型的可用性。根据OpenAI发布的关于InstructGPT的开创性论文，使用了RLHF的小模型在接受人类评分者的评估时，表现相当于比它大100倍但没有使用RLHF的大模型。 同样的，思维链（Chain of Thought）技术在两年前开始广泛使用，这让模型在数学和推理类问题上实现了10倍的有效计算提升。此外，工具使用、超长上下文窗口和后训练等技术都让模型有了极大的改进。 而目前的模型还没有长期记忆，无法进行长时段的思考并输出更长的内容，个性化程度也不够高。阿申布伦纳认为，如果我们能在这些领域取得突破，那么就有可能实现模型表现质的飞跃。 但阿申布伦纳强调，这些估计的误差是很大的。训练数据可能面临瓶颈，而算法突破何时能实现也是未知数。但目前我们确实在经历着成数量级的快速增长。只要AI技术能保持目前的发展趋势，我们就很有可能于2027年实现AGI。 二、AI发展不会止步于AGI，增长可能遇到四大瓶颈 阿申布伦纳认为，AI的进步不会止步于顶尖人类水平。例如，在最初学习了人类最好的棋局之后，AlphaGo开始与自己对弈，它很快实现了超越人类的水平，下出了人类永远无法想出的极具创意和复杂性的棋步。 在实现AGI后，人类将能够利用先进的AGI系统实现自动化的AI研究，这可能会将人类10年的算法进展压缩到不到1年的时间里。与现有的领先的AI实验室的数百名研究人员和工程师相比，未来的AI实验室可能会拥有成千上万个AGI系统，夜以继日地努力实现算法突破，不断自我完善，加速算法进步的现有趋势。 但这一增长也有几个可能的瓶颈。 1、算力限制：AI研究不仅需要好的想法、思维或数学计算，还需要进行实验来验证想法。虽然AI研究被自动化了，并得到了极大的加速，但这并不意味着算力也将以同样的速度增长。 2、长尾效应：人类或许能将70%的AI研究工作快速地自动化，但剩余30%的研究很有可能就变为瓶颈。 3、算法进步的内在限制：算法进步有可能无法再想过去那样提高5个数量级。 4、创新难度提升：目前AI实验室只需要几百名顶尖研究人员，便可以维持每年5个数量级的表现提升。但随着模型性能的提升，要实现同样幅度的提升的难度也相应地增加了。我们可能需要大量的研究才能维持与过去类似的算法进步速度。 尽管存在种种可能的限制，阿申布伦纳还是认为我们有可能会在2030年左右实现强大的超级AI系统。2030年左右，GPU的数量可能会达到数十亿个，而上面运行的AGI系统数量甚至有可能超过人类的数量。在几周内，它们就能获取相当于人类几十亿年才能积累的经验，还能一直高度专注地工作。 AI能力的爆发式提升将带来一系列影响。这有可能推动机器人技术的快速发展，将工厂中的工人全部替换为机器人，还有可能推动经济的高速发展和其它科学研究的快速进步。 阿申布伦纳认为，智能爆炸和后超级智能时期将是人类历史上最不稳定、最紧张、最危险和最疯狂的时期之一。他认为在这一AI技术快速发展的时期中，我们几乎没有时间做出正确的决定。挑战将是巨大的，我们需要竭尽全力才能完成这一过渡。 三、激进的AI投资：预计2030年达8万亿美元 实现AGI是一场昂贵的游戏。2024年，英伟达的数据中心业务实现就实现了每季度250亿美元，也就是每年1000亿美元的营收。这就意味着流经英伟达的数据中心投资就有1000亿美元。这还不包括数据中心场地、建筑、冷却、电力的投入。 大型科技公司也一直在大幅增加资本支出：微软和谷歌的资本支出可能会超过500亿美元，亚马逊云科技（AWS）和Meta今年的资本支出可能会超过400亿美元。虽然这些支出并非全部用于AI，但由于AI的蓬勃发展，它们的资本支出总额将同比增长500-1000亿美元。这些公司还在削减其他资本支出，将更多支出转移到AI上。此外，其他云提供商、公司和国家也在投资AI。 根据阿申布伦纳的粗略估计，2024年AI投资将达到1000亿至2000亿美元。到2026年，年投资额将达到5000亿美元，而到2030年，这一数字可能来到近8万亿美元。 但AI的增长可能会面临电力供应的限制。预计在2028年左右，电力就将成为一个重要的限制性因素。届时，闲置的电力产能或将不复存在，而建造一座新的千兆瓦级核电站需要10年时间。 过去10年，美国发电总量仅增长了5%。虽然公用事业公司已经意识到AI的发展对电力需求的影响，但他们对其规模并没有准确的把握。实际上，6年后，一座耗资万亿美元、用电量达100GW的计算集群就需要美国目前发电量的约20%；再加上巨大的推理能力，需求将增加数倍。 此外，芯片也是AI产业中重要的一环，但这一方面的限制可能并没有电力那么大。全球AI芯片的产量目前仅仅占台积电先进产能的不到10%，这意味着AI芯片的产量还有很大提升空间。其实台积电一年的产能如果全部用于AI芯片的生产，就可以满足万亿美元规模的计算集群的需求了。只要先进封装和高带宽内存的产能可以跟上日益增长的AI芯片需求，那AI芯片的供应就不会对AI行业的发展造成太大阻碍。 四、现有对齐技术面临崩溃，超级AI系统如何实现对齐？ 目前用于引导AI系统，确保AI系统行为与人类价值观一致的技术是“人类反馈强化学习”（RLHF），这也是ChatGPT成功背后的关键。人类评估能给AI系统反馈，对良好的行为进行强化，而对不良的行为进行惩罚，这样AI就会学会遵循人类的偏好。 但随着AI系统变得更加智能，RLHF将会崩溃，我们将面临全新的、性质不同的技术挑战。想象一下，一个超人类水平的AI系统用它发明的一种新编程语言生成一百万行代码。人工评估员根本无从知晓这些代码背后是否存在问题，他们无法做出好或坏、安全或不安全的评价，因此也无法通过RLHF强化良好行为并惩罚不良行为。 AI智能水平的爆发式提升可能会让AI系统极快地从RLHF正常工作的系统，转变到RLHF完全崩溃的系统。这使得我们几乎没有时间迭代并发现和解决问题，相关研究极有可能脱离正轨。但阿申布伦纳还是持谨慎乐观态度，认为我们可以解决对齐问题，还提出了几个可能的研究方向： 1、评估比生成更容易：写1篇论文的时间要远远长于评估1篇论文质量的时间。同理，如果我们将让专家团队花费大量时间评估每个RLHF示例，即使AI系统比他们更聪明，他们也将能够发现许多不当行为，并给予反馈。 2、可扩展的监督：我们可以使用AI助手来帮助人类监督其他AI系统。 3、泛化：评估问题时，有些问题确实超出了人类的理解范围，但我们可以研究AI系统在简单问题上的表现，然后推广到更为复杂的问题上。 4、可解释性：如果我们能理解AI系统具体在想什么，就能对AI系统实现有效的监督和对齐。 阿申布伦纳也提到，对齐仅仅是对智能爆发式增长的第一道防线，我们还需要其他形式的保护。例如提升模型的安全性，防止模型的自我渗透，还可以开发专用的监控模型，对其他AI模型进行监管，或是有意识地限制模型的能力。 结语：超级智能即将到来，人类真的准备好了吗？ 阿申布伦纳在这份文件中分享了当前AI行业的一个怪现象：现在每个人都在谈论AI，但很少有人知道即将发生什么。英伟达的分析师仍然认为2024年可能就是顶峰。而主流专家则陷入了选择性忽视的状态，认为模型能力仅仅只是“下一词预测”。他们只看到炒作和一切如常，最多只是认为另一场与互联网出现规模相仿的技术变革正在发生。 这份名为《态势感知》的文件在发布后迅速在网络上引起热议，有不少网友赞同阿申布伦纳的观点，但也有人认为他在文中对智能的定义和衡量标准混乱，对趋势的判断也缺乏充分依据。 或许只有时间能告诉我们答案，但阿申布伦纳在文中提出的种种问题并非凭空捏造，人类确实需要回应超级智能可能带来的艰巨挑战。

编译 | 陈骏达 编辑 | Panken 智东西6月7日消息，6月4日，曾因“泄密”被OpenAI开除的OpenAI前超级对齐部门成员利奥波德·阿申布伦纳（Leopold Aschenbrenner）在Dwarkesh播客上公开发声，称自己是因为向董事会分享安全备忘录才被OpenAI开除的。 OpenAI超级对齐团队的工作经历，让阿申布伦纳能在AI发展的最前沿见证此项技术的种种机遇和风险，他也于6月4日在自己的网站上公布了一份长达165页的PDF文档，给出了对AI趋势的推测。他还澄清道，虽然自己曾在OpenAI工作，但自己的预测都是基于公开信息、自己的想法、一般性的田野知识和工作期间的八卦。 阿申布伦纳在这份文件的开头特别致敬了前OpenAI首席科学家伊尔亚·苏茨克维（Ilya Sutskever）和其它OpenAI超级对齐团队的成员。在伊尔亚从OpenAI淡出直到离职的几个月中，众多网友都发出疑问：伊尔亚究竟看到了什么？或许这份文件能让我们从顶尖AI研究者的视角，一窥未来AI的发展趋势。 阿申布伦纳认为，AGI（通用人工智能）的竞赛已经悄然开始，我们有很大概率将在2027年实现AGI系统。并且，AI系统并不会在达到人类水平后就止步不前，而是会在数以亿计的AGI带领下实现自动化的AI研究，或许能在1年时间内做出原本10年才能实现的算法进步，我们或许会在2030年左右迎来真正意义上的超级智能。 然而AI系统的快速进步也将给人类带来诸多挑战。阿申布伦纳认为控制超人类水平的AI系统仍然是一个尚未解决的技术问题。虽然这一技术是可以实现的，但在“智能爆炸”的背景下，相关研究很可能会脱离正轨，这极有可能带来灾难性的后果。 阿申布伦纳将他的这份文件命名为《态势感知》（Situational Awareness），他认为目前全世界只有仅仅几百人对AI的发展有真正意义上的感知，并且大多集中在旧金山地区以及全球各地的AI实验室里，而自己便是这几百人中的一员。主流专家们目前还停留在AI仅仅是“下一词预测”的认知上，但AI或许会成为一场远超互联网的宏大的技术变革。 一、AGI极有可能在2027年到来，基准测试已经不够用了 在这份PDF文档中，阿申布伦纳先是对GPT-4到AGI的发展路径做出了预测。他认为，算力和算法效率都在以每年0.5个数量级（1个数量级=10倍）的速度发展，再加上可能出现的释放模型性能的技术突破，我们极有可能于2027年实现AGI。这意味着模型将能完成AI研究员或者工程师的工作。 阿申布伦纳对AI水平发展的估计参考了GPT-2到GPT-4的发展趋势。2019年的GPT-2模型可以简单地串起一些看似合理的句子，但是却无法从1数到5，也无法完成总结类任务。GPT-2模型的水平大概与学龄前儿童相仿。 而2020年的GPT-3模型能生成篇幅更长的模型，并能完成一些基础的算术任务和语法纠错。GPT-3模型大致达到了小学生的水平。2年之后发布的GPT-4模型能编写复杂的代码并进行迭代调试，还能完成高中数学竞赛题，击败了大多数高中生，实现了与较为聪明的高中生相似的水平。 不过，阿申布伦纳也提到，将AI的能力与人类智能进行比较是困难且有缺陷的，但这样的类比仍然是有借鉴意义的。 过去10年深度学习的进步速度非常惊人。仅仅10年前，深度学习系统识别简单图像的能力就已经是革命性的。但如今，我们不断尝试提出新颖的、更难的测试，但每个新的基准测试都很快被破解。 过去，破解广泛使用的基准测试需要数十年的时间，而现在只要几个月。 上图显示，AI正在以极快地速度在诸多基准测试中取得超越人类水平的表现。阿申布伦纳称，目前广泛使用的MMLU基准测试的设计者认为这个测试能经受住时间的考验，但仅仅3年后，像GPT-4和Gemini这样的模型就已经获得了约90%的正确率，远超大部分人类的表现。 目前最困难的基准测试是类似GPQA的测试，内容是博士级别的生物、化学和物理问题。但阿申布伦纳估计，在一代或两代模型迭代后，这一基准测试也将作废。 阿申布伦纳认为AI模型的快速进步主要有3个原因： 1、算力的增长 算力的增长不仅仅是因为摩尔定律的存在。即便是在摩尔定律的全盛时期，算力增长也相对缓慢，大约是每10年增长1-1.5个数量级。 而AI研究机构Epoch AI对2019年-2023年的算力提升进行了评估，评估结果显示GPT-4训练使用的原始计算量比GPT-2多约3000倍10000倍。 目前算力的增长速度是摩尔定律的接近5倍，这主要是因为在计算基础设施上的巨额投资。阿申布伦纳估计，到2027年底，将会出现2个数量级的算力增长。这意味着计算集群将从目前的10亿美元量级增长到数千亿美元量级。这种规模的算力集群的用电量相当于美国一个中小型的州的用电量。 2、算法效率的提升 阿申布伦纳将算法的进展分为两类，算法效率的提升属于“范式内”的算法改进，能让我们用更少的计算量实现相同的性能，这也将相应地提升整体的有效计算量。 这种范式内的算法改进速度是几乎不变的。ImageNet的最佳数据显示，2012年-2021年的9年期间，计算效率持续以每年0.5个数量级的速度提升。这意味着4年后，我们可以用现在1%的计算量实现相同的性能。 不过目前大多数AI实验室已经不在发布这方面的数据，因此很难衡量过去4年中前沿LLM（大语言模型）的算法进展。但Epoch AI最新的论文估计，LLM的算法效率提升仍然与ImageNet类似，都是每年大约0.5个数量级。预计到2027年底，与GPT-4相比，模型算法效率将提高1-3个数量级。 3、释放模型潜力的改进 这类的算法改进是极难量化的，但过去几年，AI行业的确实现了不少释放模型潜力的改进。人类反馈强化学习（RLHF）极大地提升了模型的可用性。根据OpenAI发布的关于InstructGPT的开创性论文，使用了RLHF的小模型在接受人类评分者的评估时，表现相当于比它大100倍但没有使用RLHF的大模型。 同样的，思维链（Chain of Thought）技术在两年前开始广泛使用，这让模型在数学和推理类问题上实现了10倍的有效计算提升。此外，工具使用、超长上下文窗口和后训练等技术都让模型有了极大的改进。 而目前的模型还没有长期记忆，无法进行长时段的思考并输出更长的内容，个性化程度也不够高。阿申布伦纳认为，如果我们能在这些领域取得突破，那么就有可能实现模型表现质的飞跃。 但阿申布伦纳强调，这些估计的误差是很大的。训练数据可能面临瓶颈，而算法突破何时能实现也是未知数。但目前我们确实在经历着成数量级的快速增长。只要AI技术能保持目前的发展趋势，我们就很有可能于2027年实现AGI。 二、AI发展不会止步于AGI，增长可能遇到四大瓶颈 阿申布伦纳认为，AI的进步不会止步于顶尖人类水平。例如，在最初学习了人类最好的棋局之后，AlphaGo开始与自己对弈，它很快实现了超越人类的水平，下出了人类永远无法想出的极具创意和复杂性的棋步。 在实现AGI后，人类将能够利用先进的AGI系统实现自动化的AI研究，这可能会将人类10年的算法进展压缩到不到1年的时间里。与现有的领先的AI实验室的数百名研究人员和工程师相比，未来的AI实验室可能会拥有成千上万个AGI系统，夜以继日地努力实现算法突破，不断自我完善，加速算法进步的现有趋势。 但这一增长也有几个可能的瓶颈。 1、算力限制：AI研究不仅需要好的想法、思维或数学计算，还需要进行实验来验证想法。虽然AI研究被自动化了，并得到了极大的加速，但这并不意味着算力也将以同样的速度增长。 2、长尾效应：人类或许能将70%的AI研究工作快速地自动化，但剩余30%的研究很有可能就变为瓶颈。 3、算法进步的内在限制：算法进步有可能无法再想过去那样提高5个数量级。 4、创新难度提升：目前AI实验室只需要几百名顶尖研究人员，便可以维持每年5个数量级的表现提升。但随着模型性能的提升，要实现同样幅度的提升的难度也相应地增加了。我们可能需要大量的研究才能维持与过去类似的算法进步速度。 尽管存在种种可能的限制，阿申布伦纳还是认为我们有可能会在2030年左右实现强大的超级AI系统。2030年左右，GPU的数量可能会达到数十亿个，而上面运行的AGI系统数量甚至有可能超过人类的数量。在几周内，它们就能获取相当于人类几十亿年才能积累的经验，还能一直高度专注地工作。 AI能力的爆发式提升将带来一系列影响。这有可能推动机器人技术的快速发展，将工厂中的工人全部替换为机器人，还有可能推动经济的高速发展和其它科学研究的快速进步。 阿申布伦纳认为，智能爆炸和后超级智能时期将是人类历史上最不稳定、最紧张、最危险和最疯狂的时期之一。他认为在这一AI技术快速发展的时期中，我们几乎没有时间做出正确的决定。挑战将是巨大的，我们需要竭尽全力才能完成这一过渡。 三、激进的AI投资：预计2030年达8万亿美元 实现AGI是一场昂贵的游戏。2024年，英伟达的数据中心业务实现就实现了每季度250亿美元，也就是每年1000亿美元的营收。这就意味着流经英伟达的数据中心投资就有1000亿美元。这还不包括数据中心场地、建筑、冷却、电力的投入。 大型科技公司也一直在大幅增加资本支出：微软和谷歌的资本支出可能会超过500亿美元，亚马逊云科技（AWS）和Meta今年的资本支出可能会超过400亿美元。虽然这些支出并非全部用于AI，但由于AI的蓬勃发展，它们的资本支出总额将同比增长500-1000亿美元。这些公司还在削减其他资本支出，将更多支出转移到AI上。此外，其他云提供商、公司和国家也在投资AI。 根据阿申布伦纳的粗略估计，2024年AI投资将达到1000亿至2000亿美元。到2026年，年投资额将达到5000亿美元，而到2030年，这一数字可能来到近8万亿美元。 但AI的增长可能会面临电力供应的限制。预计在2028年左右，电力就将成为一个重要的限制性因素。届时，闲置的电力产能或将不复存在，而建造一座新的千兆瓦级核电站需要10年时间。 过去10年，美国发电总量仅增长了5%。虽然公用事业公司已经意识到AI的发展对电力需求的影响，但他们对其规模并没有准确的把握。实际上，6年后，一座耗资万亿美元、用电量达100GW的计算集群就需要美国目前发电量的约20%；再加上巨大的推理能力，需求将增加数倍。 此外，芯片也是AI产业中重要的一环，但这一方面的限制可能并没有电力那么大。全球AI芯片的产量目前仅仅占台积电先进产能的不到10%，这意味着AI芯片的产量还有很大提升空间。其实台积电一年的产能如果全部用于AI芯片的生产，就可以满足万亿美元规模的计算集群的需求了。只要先进封装和高带宽内存的产能可以跟上日益增长的AI芯片需求，那AI芯片的供应就不会对AI行业的发展造成太大阻碍。 四、现有对齐技术面临崩溃，超级AI系统如何实现对齐？ 目前用于引导AI系统，确保AI系统行为与人类价值观一致的技术是“人类反馈强化学习”（RLHF），这也是ChatGPT成功背后的关键。人类评估能给AI系统反馈，对良好的行为进行强化，而对不良的行为进行惩罚，这样AI就会学会遵循人类的偏好。 但随着AI系统变得更加智能，RLHF将会崩溃，我们将面临全新的、性质不同的技术挑战。想象一下，一个超人类水平的AI系统用它发明的一种新编程语言生成一百万行代码。人工评估员根本无从知晓这些代码背后是否存在问题，他们无法做出好或坏、安全或不安全的评价，因此也无法通过RLHF强化良好行为并惩罚不良行为。 AI智能水平的爆发式提升可能会让AI系统极快地从RLHF正常工作的系统，转变到RLHF完全崩溃的系统。这使得我们几乎没有时间迭代并发现和解决问题，相关研究极有可能脱离正轨。但阿申布伦纳还是持谨慎乐观态度，认为我们可以解决对齐问题，还提出了几个可能的研究方向： 1、评估比生成更容易：写1篇论文的时间要远远长于评估1篇论文质量的时间。同理，如果我们将让专家团队花费大量时间评估每个RLHF示例，即使AI系统比他们更聪明，他们也将能够发现许多不当行为，并给予反馈。 2、可扩展的监督：我们可以使用AI助手来帮助人类监督其他AI系统。 3、泛化：评估问题时，有些问题确实超出了人类的理解范围，但我们可以研究AI系统在简单问题上的表现，然后推广到更为复杂的问题上。 4、可解释性：如果我们能理解AI系统具体在想什么，就能对AI系统实现有效的监督和对齐。 阿申布伦纳也提到，对齐仅仅是对智能爆发式增长的第一道防线，我们还需要其他形式的保护。例如提升模型的安全性，防止模型的自我渗透，还可以开发专用的监控模型，对其他AI模型进行监管，或是有意识地限制模型的能力。 结语：超级智能即将到来，人类真的准备好了吗？ 阿申布伦纳在这份文件中分享了当前AI行业的一个怪现象：现在每个人都在谈论AI，但很少有人知道即将发生什么。英伟达的分析师仍然认为2024年可能就是顶峰。而主流专家则陷入了选择性忽视的状态，认为模型能力仅仅只是“下一词预测”。他们只看到炒作和一切如常，最多只是认为另一场与互联网出现规模相仿的技术变革正在发生。 这份名为《态势感知》的文件在发布后迅速在网络上引起热议，有不少网友赞同阿申布伦纳的观点，但也有人认为他在文中对智能的定义和衡量标准混乱，对趋势的判断也缺乏充分依据。 或许只有时间能告诉我们答案，但阿申布伦纳在文中提出的种种问题并非凭空捏造，人类确实需要回应超级智能可能带来的艰巨挑战。

撰文：白日梦 编辑：脖子右拧 & 面线 & 大饼 前段时间，特斯拉陷入了瓶颈期，一季度交付量是最近 4 年来首次下降。 然后它就搞了波全球大裁员，在一顿降本增效后，乘联会数据显示， 5 月份特斯拉国内销量超 5.5 万辆，环比增长 77% 。 与此同时，特斯拉在上海新弄的储能超级工厂，也在上个月正式开工。 但在这些好事背后，特斯拉似乎陷入了订单量的漩涡。 因为最近网上有种说法，特斯拉现在的订单里头藏了小猫腻：有特斯拉销售人员自掏腰包，给自己刷订单。 我找了几位特斯拉销售聊了后发现，这还不是个别情况，刷单行为在特斯拉内部早已司空见惯，甚至有销售一个月能自掏 5 千块刷单，堪称是 “ 付费上班 ” 。 咱先看看充值刷单是怎么操作的。 大伙儿知道，买车之前是要付一笔定金的，有可退也有不可退的，不同车企要求不同。 特斯拉这边，定金是 1000 元，订单有效期 30 天，到期后如果你不想买特斯拉了，这笔定金也不会退你。 对于特斯拉的销售而言，业绩只看有没有人下单，只要有人交了这 1000 元，就是成功卖出一台车。至于最后这个车是不是真交付，订单有没有转化为实际销量，与他无关。 而所谓刷单，就是销售找到别人帮忙交这 1000 元，这个人可以是亲戚，可以是朋友，甚至是路人。 只要你愿意动动手指花 1000 元下一单，然后销售再把 1000 元转你，一笔刷单任务就完成了。 销售掏的这个钱，也不会退还，等于他是自己充值提升业绩。 之所以要这么干，根本原因是特斯拉销售现在的KPI 太高，很难完成。 陈小甲（ 化名 ）在一线城市的特斯拉商超店干销售，他告诉我，前两年行情好的的时候，他的 KPI 是一周卖出 7-8 台车，当时特斯拉也比较好卖，很多销售都能完成这个量。 现在陈小甲的 KPI 是一周 4-5 台，但如今形势不比当年，市场上竞品又多，特斯拉的竞争力肉眼可见在下降，大部分销售都很难完成这个 KPI 。 在他看来，目前的市场环境，KPI 设定为一周 2-3 台才合理，现在 KPI 太高了，把人搞得 “ 压力大到要死 ” 。 并且这个 KPI 不止是销售要背，还要落到每个门店上。也正是因此，如果完不成，压力就会从店长到组长，一层层传递下来。 “ 一天休息的时候会被拉三遍会，天天被吊，天天群里被艾特，问你怎么还不开单。 ” 要是有连续两周不达标，就会让你加入 PIP （ Performance Improvement Plan ）绩效改善计划。 这个计划形式上是通过各种培训，增加销售的业务能力，但本质上是给销售上一波强度，要求他们在固定期限内提高业绩。如果还搞不定，后头可能就想办法让你走人。 各种压力下，销售为了达成目标，实在没辙，就自己充值刷单。 陈小甲告诉我， “ 刷单也不是谁教的，压力是一步一步来的。当周围人都在冲业绩的时候，就你没有开单，心态会崩掉的，你也没法给客户好好讲车，最好的办法就是充钱 ” 。 事实上，充值的做法虽然不会被放在台面上说，但大家都心照不宣，因为充的单一眼就能看出来。 “ 比方说那个客户白天一整天都没动作，到了夜里 10 点钟店都要关门了，突然来给你下一单，那肯定不正常。然后客户下单后，我们就会拉交付群，结果这群里谁也不说话，最后问客户就说不提了，这不是充的单还能是啥？ ” 当然，这并不仅仅是近期的情况。陈小甲和另一位特斯拉的合作方张小乙（ 化名 ）都向我证实，刷单的做法在特斯拉早已有之。 一个重要原因是，相比其他品牌，特斯拉的定金很低，只有 1000 元，别家动不动都是 5000 元，所以才有了这个操作空间。 只不过以前这不是一个普遍现象，更多是比如某个销售下个月要晋升了，现在就差两台，那就自己充了。 目前的情况是，充值现象非常严重，陈小甲的说法是， “ 我感觉应该 身边不少的销售都有过充值订单 ” 。张小乙则表示， “ 有卖得差的销售，是每周都要充 ” 。 “ 我认识 TA （ 职级较高的销售 ）那个层级的人，背负 KPI 更高，人家一个月充 3-5 千很正常 ” ，陈小甲这么说道。 至于 销售们 “ 花钱上班 ” 的原因，无非还是想在特斯拉混下去。 特斯拉是百分百全直营，销售都是自己人，它家的销售相比同行，整体而言，福利待遇都要好一些。 首先，特斯拉销售底薪高，在一线城市底薪能上万，反观其他家多的给个六七千，少的可能只有三四千，并且特斯拉销售的社保也是按照当地标准顶额缴纳。 就这两点，已经可以秒杀绝大多数车企销售。除此之外，以前特斯拉的销售可以做 5 休 2 ，这也是在其他家很难找到的。 可以说在行业里，特斯拉销售是一份很多人羡慕的工作。 虽然最近两年，大家都在卷，特斯拉销售的福利有在收缩，但目前为止还是算偏好的。 加上特斯拉销售作为新势力的 “ 黄埔军校 ” ，在圈子内认可度也高，即便从特斯拉离职，这段工作也会为你的简历加分。 正是因为上面的种种原因，才导致了充值刷单在特斯拉成为一个普遍现象。 需要说明的是，并非每个特斯拉销售都会刷单。另一位销售王小丙（ 化名 ）告诉我，他非常讨厌这种做法，有压力就自己想办法顶着，反正绝对不去充值。 “ 刷单没有意义，最惨的就是我们这些打工人，大家都是为了挣钱，你把钱发到我手上，我再投回去，这事儿一定是不对的。 ” 而这些充值刷单的现象，其实和特斯拉在中国市场上的被动姿态是一致的。销售们 KPI 降低之后依旧很难完成，也反映出了特斯拉越来越不好卖的事实。 尽管特斯拉最近的销量看着还行，但已经显出了一些疲态。 今年 1-4 月，特斯拉卖了 16.4 万台，相较去年同期下降了 7.3% 。特别是 Model 3 ， 2022 年单月能月销 3 万，到了去年最多单月卖出 2 万，今年最高是 1.4 万。 销售刷的订单，不会计入实际销量 在我和销售人员的沟通中，他们都提到，两三年前的市场，特斯拉其实没有多少竞品，很多消费者是看了后直接当场下订了。 而现在，不少客户在看完特斯拉后，最后去买了小米 SU7 、极氪 001 、蔚来 ET5T 等等其他品牌的车。 本质上，还是特斯拉产品力优势在相对下降。 Model 3 虽然在去年焕新，但改动太少，底子还是 2016 年的产品，而 Model Y 从 2019 年发布至今，几乎没有变过。 友商们隔三差五就扔部新车出来，很难说那些心动特斯拉的消费者会不会 “ 移情别恋 ” 。 至于特斯拉的销售们，他们并没有能力左右产品力。在越来越重的 KPI 面前，他们除了刷单，似乎也很难找到维持个人业绩的办法。

快科技6月8日消息，近日有报道称，大众集团设立KI10绩效项目，未来三年将实现固定成本和人员成本降低20%。 内部文件显示，中国激烈的市场环境给大众的财务业绩带来额外压力，大众迫切需要专注于一个更有效率的组织，利用跨实体和部门的协调效应，以实现间接人事成本降低20%的目标。 报道还指出，大众中国、奥迪中国、CARIAD等大众集团在华纯德资子公司都收到了该份文件，不过，一汽-大众等合资公司不在涉及范围内。 对此，大众中国回应称，KI10是总部提出的Efficiency效率计划，是以2023年为基准，未来三年实现效率提升20%，包含大众中国，20%指间接人力成本，包括差旅、行政等支出，并不等于裁员。 值得一提的是，近期网传一汽-大众佛山分公司启动人员优化，一汽-大众方面已经就此进行了回应，具体内容如下： “此次调整为佛山分公司对部分第一次劳动合同到期员工不续约，该情况已与当地政府相关部门提前报备。 一汽-大众依法依规对该批员工及时给予足额经济补偿，补偿方案除对该批员工正常发放N倍经济补偿金外，还发放了专项福利、绩效奖金等额外补偿。此次调整不会影响佛山分公司的日常生产经营。”

　　6月7日，中国常驻国际原子能机构（下称“机构”）代表李松在机构理事会上发言，进一步阐述中方在日本福岛核污染水排海问题上的立场主张，强调中国主张对日方排海行径实施严格独立有效的长期国际监督。 　　△图片来自中国常驻维也纳代表团 　　李松表示，日本福岛核污染水排海问题持续受到国际社会高度关切，邻国民众强烈担忧和反对声音从未平息。就在本周理事会期间，日方第六批次核污染水再次排向海洋。必须强调的是，日方排放越多，越无法洗白道义上的责任。尽管日方千方百计地为排海行径辩解，强调所谓“处理水”的安全性，但迄今也未能对福岛核污染水净化装置的长期可靠性、现行监测安排的全面有效性、排放对环境影响不确定性等关切作出令人信服的交代。东京电力公司缺乏诚信、管理混乱、事故频出，日政府监管不力的情况，进一步凸显针对福岛核污染水排海建立长期国际监督监测机制的重要性和紧迫性。 　　李松指出，去年以来，中国从对海洋环境、人类健康和中国民众高度负责的立场出发，旗帜鲜明地主张建立长期国际监督监测机制，以确保日方排海行径不对海洋环境和人类健康造成长期威胁和损害。这样的国际监督不会取代日本政府的监管责任，以及日方核电运营部门的监测责任，而是在此基础上，对日方实施严格、独立、有效的国际监督，从而构成针对福岛核污染水排海完整有效、长期可信的国际监督监测安排。李松强调，只有通过这样的安排，才能从根本上扭转福岛核事故及核污染水排海对核能核电安全造成的严重担忧、误解和恐慌，才能有效化解包括中国在内重要利益攸关国家民众对日方排海的严重关切。这样的安排有利于进一步加强机构在国际核安全领域的权威地位和作用，也符合日本和日本人民的根本利益。 　　李松表示，中方本着科学、负责的态度，积极支持对日长期国际监督监测安排，并结合实际情况和需要，围绕进一步加强国际监测与日方开展政治和专家层面的沟通。双方同意本着建设性态度，通过磋商谈判找到解决问题的合适途径。中方希望日方进一步拿出诚意和建设性态度，认真对待国内外正当合理关切，切实履行自身责任和义务，与中方、机构和国际社会一道，形成更加有效的监测措施，确保福岛核污染水排海不对海洋和人类造成长期危害。（总台记者 杨春）

　　当地时间7日，第78届联合国大会协商一致通过中国提出的设立文明对话国际日决议。 　　决议明确所有文明成就都是人类社会的共同财富，倡导尊重文明多样性，突出强调文明对话对于维护世界和平、促进共同发展、增进人类福祉、实现共同进步的重要作用，倡导不同文明间的平等对话和相互尊重，充分体现习近平主席提出的全球文明倡议的核心要义，并决定将6月10日设立为文明对话国际日。 　　中国常驻联合国代表傅聪在联大全会介绍决议草案时表示，当前多重危机挑战交织叠加，世界进入新的动荡变革期，人类社会再次来到历史的十字路口。在此背景下，中方倡议联大设立文明对话国际日，旨在充分发挥文明对话对于消除歧视偏见、增进理解信任、促进民心相通、加强团结合作的重要作用，为人类社会团结应对共同挑战注入正能量。这体现了中国对多边主义和联合国工作的坚定支持，体现了中国在百年大变局中的大国担当。 　　傅聪表示，决议邀请联合国会员国、联合国各机构等庆祝该国际日。中方鼓励各方根据联大决议规定，举行丰富多彩的国际日庆祝活动，倡导尊重文明多样性，弘扬全人类共同价值，重视文明的传承和创新，积极推动人文交流与合作，实现人类文明共同繁荣进步。 　　傅聪在联大通过决议后接受记者采访时强调，习近平主席去年3月提出全球文明倡议，向世界发出深入推动文明交流互鉴、促进人类社会文明进步的真挚呼吁，得到国际社会积极呼应。国际社会一致支持联大设立文明对话国际日，充分表明全球文明倡议顺应时代潮流、契合时代需求，充分表明中国理念和中国方案正越来越多地成为国际共识。（央视记者 徐德智）

　　正在瑞典访问的北约秘书长斯托尔滕贝格当地时间7日表示，根据国际法，乌克兰有权攻击俄罗斯境内的军事目标，北约也有权帮助乌克兰完成这项任务。 　　此前，俄罗斯总统普京在出席圣彼得堡国际经济论坛时表示，一些国家表态向乌克兰提供远程精确制导武器、允许乌克兰攻击俄罗斯境内目标，对此，俄罗斯将改进防空系统，并有可能采取对称回应。

　　△丹麦首相弗雷泽里克森（资料图） 　　丹麦警方7日晚说，丹麦首相弗雷泽里克森当天在首都哥本哈根遭到一名男子殴打。目前该男子已被拘捕。 　　丹麦首相府表示，弗雷泽里克森是在首相官邸附近遭到一名男子袭击与殴打的。弗雷泽里克森对这一事件“感到震惊”。 　　丹麦警方说，该名男子已被拘捕，警方将展开深入调查。警方没有透露更多细节。有报道说，事发时弗雷泽里克森并未参加任何政治活动，是在私人行程中。 　　瑞典首相克里斯特松、丹麦环境大臣赫乌尼克等在社交媒体上谴责这一殴打事件。（总台记者 郝晓丽）

　　△当地时间3月5日，加沙地带等待援助食物的儿童。 　　以色列常驻联合国代表埃丹通过社交媒体称，联合国秘书长古特雷斯“已将以色列军方列入‘全球侵犯儿童罪犯名单’”。埃丹称，他于当地时间6月7日被正式告知了这一决定。这份名单包含在一份关于儿童与武装冲突的报告中，该报告将于6月14日提交给联合国安理会。据悉，这份报告涵盖了杀害、残害、性虐待、绑架或招募儿童、拒绝援助准入以及袭击学校和医院等问题。目前尚不清楚以军被指控实施了哪些违法行为。埃丹称古特雷斯的这一决定是“可耻的”。 　　有分析称，联合国此举可能会“严重损害以色列的国际外交地位，并将引发国际社会对以色列的武器禁运”。 　　以色列总理内塔尼亚胡发表声明称，联合国将以军列入伤害冲突地区儿童的黑名单，是“支持哈马斯的行动”，“只会将其自己拉入历史的黑名单”。内塔尼亚胡辩称“以军是世界上最道德的军队”，称“联合国的任何决定都无法改变这一点”。 　　目前联合国方面对此暂无回应。（总台记者 赵兵）

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻记者根据Wind统计，截至6月7日，券商已发行债券总额度超4000亿，其中，招商证券（600999.SH）、国信证券（002736.ZS）、广发证券（000776.SZ）、中信证券（600030.SH）、中国银河（601881.SH）、中信建投（601066.SH）的发债总额均超过200亿元。 值得一提的是，券商发债融资成本整体呈现下降趋势。5月以来，券商主要发行的为3年期债券，票面利率降至2.25%-2.8%区间，5年期票面利率则降至2.45%-2.55%区间。 某受访业内人士表示，对于上市券商来说，债券发行的票面利率走低是当前发债融资的一大优势，“在成本相对银行贷款较低的基础上，发债融资不会稀释股东权益，有助于保留股东对公司的控制权，且债券市场波动相对较小，融资成本也相对可控。” 今年以来券商发债募集超4000亿 券商今年发债的节奏较去年同期有所放缓。整体上看，截至6月7日，券商已发行246只债券，发行额4241亿元，上年同期为338只，发行额6413亿元。 从各券商发债额度来看，Wind数据显示，截至6月7日，招商证券、国信证券、广发证券、中信证券、中国银河、中信建投今年的发债总额均超过200亿元。 其中，招商证券发债额度位居第一，15只债券发债总额为415亿元，过半用于偿还到期公司债券本金。6月4日，招商证券发行短期公司债券“24招S11”和“24招S12”，期限分别为0.27Y、0.36Y，发行面额分别是55亿元、30亿元，票面利率分别为1.93%、1.97%。1月16日，招商证券发行今年首只公司债券“24招证G1”，债券期限3年，票面利率为2.74%。 国信证券、广发证券今年以来分别发债294亿元、269亿元，分列二三。其中，国信证券发行的9只债券均为短期融资券，6月7日新发行的“24国信证券CP00938”，发行规模30亿元，票面利率1.95%，期限0.33Y；另有5只公司债募集总额为80亿元，拟用于补充公司营运资金及偿还公司有息债务。广发证券发行12只债券的募集总额为269亿元，拟用于偿还到期债务。 “债券融资正逐步成为证券公司加强资本基础和优化流动性的关键途径。随着证券业务创新与拓展需求的不断上升，预计未来证券公司借助债券融资以增强资本实力和竞争力的趋势将会持续增长，相应来看，证券公司的发债规模也有望进一步扩大。”一位债券从业人员对记者表示。 票面利率持续走低 记者关注到，今年以来，券商发债融资成本正在逐步降低。 Wind数据显示，从券商一月发行的债券利率来看，1年期票面利率在2.52%-2.77%之间，3年期票面利率在2.72%-3.3%之间，5年期票面利率在2.85%-3.18%之间。 5月以来，券商主要发行的为3年期债券，票面利率降至2.25%-2.8%区间，5年期票面利率则降至2.45%-2.55%区间。 “对于上市券商来说，债券发行的票面利率走低，的确是发债融资的一大优势”，某业内人士表示，“在成本相对银行贷款较低的基础上，发债融资不会稀释股东权益，有助于保留股东对公司的控制权，且债券市场波动相对较小，融资成本相对可控。” 蓝鲸新闻记者梳理发现，从募集资金用途来看，近3成发债用途为“发新还旧”，偿还即将到期的公司债券，以时间换空间，平缓债务期限结构。 譬如，长江证券（000783.ZS）于3月18日发行永续次级债券“24长江Y1”的募集说明书，称该期债券募集资金扣除发行费用后，将用于偿还公司“21长江01”债券。因21长江01兑付时间早于本期债券募集资金到账时间，公司以自有资金偿还“21长江01”本金，待本期债券发行完毕、募集资金到账后，以募集资金置换已使用自有资金。 申万宏源（000166.ZS）2月22日发行的公司债券“24申证01”“24申证02”，拟在扣除发行费用后，全部用于偿还到期的公司债券。 不过，“发新还旧”可能导致债务风险暴露时间被延长。 某业内人士对记者表示，通过“发新还旧”可以在一定程度上保障公司有充足资金覆盖需按期兑付的债券，维护债券市场的基本秩序，但也需要防范整体债务水平扩大的风险，“长期来看，多举措提升企业现金流和净利润才是稳健之举。”

财联社6月8日讯（编辑 赵昊）在美国强于预期的非农报告公布后，曾经坚持预计美联储7月会议“首降”的两家银行——花旗集团和摩根大通终于做出了让步。 美国劳工部盘前公布的报告显示，美国5月非农业部门新增就业人数为27.2万，失业率环比增长0.1个百分点至4%。另外，平均时薪环比上涨0.4%，同比涨幅为4.1%，分别高于市场预期的0.3%和3.9%。 数据公布后，花旗认为美联储的政策制定者可能要等到9月份才会采取行动，小摩则预计联邦基金利率区间在11月之前不会发生变化。 花旗首席美国经济学家Andrew Hollenhorst写道，“我们正在将首次降息最可能的时间点从7月推迟到9月。” 他指出，尽管劳动力市场和经济似乎都在放缓，但上月“令人惊讶的强劲就业增长”可能会让央行保持原有的立场，等待更多有关经济活动冷却和通胀放缓的数据。 摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli也在发稿前不久公布的一份报告中写道，“近期就业增长势头表明，美联储降息需要的‘更广泛的劳动力市场疲软’可能需要三个多月才能实现。” 经济学家埃里安也表示，从雇员需求和薪资支付方面来看，5月份非农是一份非常强劲的报告。“无论下周的CPI数据如何，7月份降息的可能性都已消失。根据这些数据，美联储不可能在7月份降息或发出降息信号。” 花旗仍预测，美联储今年将有三次25个基点的降息，分别在9月、11月和12月，此前该行预测为四次，即下半年的四场会议各有一次。摩根大通的调整幅度更大一些，该行将三次削减至仅剩一次。 美联储在去年12月和今年3月决议中公布的“点阵图”都显示，政策决策者们整体认为2024年末的央行利率中位数较目前水平低75个基点。但之后官员们多次强调，在行动之前需要看到连续几个月向好的通胀数据。

中新经纬6月8日电 美东时间7日(周五)，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.22%，标普500指数跌0.11%，纳指跌0.23%。联合健康集团跌2.26%，沃尔玛跌1.89%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌0.08%，谷歌跌1.28%，特斯拉跌0.26%。游戏驿站跌39.36%，创三年来最大跌幅。中概股普遍下跌，逸仙电商跌6.81%，陆金所控股跌5.79%。 来源：Wind 截至收盘，道指跌0.22%报38798.99点，标普500指数跌0.11%报5346.99点，纳指跌0.23%报17133.13点。本周，道指涨0.29%，标普500指数涨1.32%，纳指涨2.38%。 科技股多数下跌，苹果涨1.24%，亚马逊跌0.38%，奈飞跌1.09%，谷歌跌1.28%，脸书跌0.16%，微软跌0.16%。 银行股多数上涨，摩根大通涨1.55%，高盛跌0.71%，花旗跌0.26%，摩根士丹利涨0.3%，美国银行涨0.85%，富国银行涨1.09%。 抗疫概念股普遍下跌，Moderna跌2.38%，吉利德科学涨1.33%，诺瓦瓦克斯医药跌7.08%，BioNTech跌1.44%，阿斯利康跌1%。 芯片股涨跌不一，台积电涨1.42%，英特尔涨1.05%，超威半导体涨0.65%，博通涨0.38%，英伟达跌0.09%，高通跌1.35%，阿斯麦跌2.3%。  黄金股表现疲软，哈莫尼黄金跌10.53%，科尔黛伦矿业跌9.31%，埃尔拉多黄金跌8.04%，泛美白银跌7.96%，金罗斯黄金跌7.45%，伊格尔矿业跌7.12%，盎格鲁黄金跌7.05%，巴里克黄金跌6.73%。 热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.74%，逸仙电商跌6.81%，陆金所控股跌5.79%，哔哩哔哩跌5.67%，大全新能源跌5.52%，叮咚买菜跌5.39%，阿特斯太阳能跌5.13%，金山云跌4.68%，晶科能源跌4.09%；涨幅方面，老虎证券涨5.91%，再鼎医药涨5.26%。 中概新能源汽车股涨跌不一，蔚来汽车跌1.83%，小鹏汽车跌2.63%，理想汽车涨1.26%。 最新公布的5月美国非农就业数据显示，美国5月季调后非农就业人口增27.2万人，预期增18.5万人；失业率为4%，预期3.9%；平均每小时工资同比升4.1%，预期升3.9%；就业参与率为62.5%，预期为62.7%。 路透社报道指出，这引发了人们对美联储降息等待时间可能比预期更长的担忧。投资者将目光投向下周的美国通胀数据和6月12日结束的美联储为期两天的政策会议。卡森集团首席市场策略师Ryan Detrick表示：“没有人预计美联储会在下周降息，但他们会在9月为降息打开大门吗，这是每个人心目中的大问题。” 美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道认为，强于预期的就业报告推高了收益率，同时也粉碎了美联储即将降息的希望。 欧股方面，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于8245.37点，比前一交易日下跌39.97点，跌幅为0.48%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8001.80点，比前一交易日下跌38.32点，跌幅为0.48%；德国法兰克福股市DAX指数报收于18557.27点，比前一交易日下跌95.40点，跌幅为0.51%。 油价方面，截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2美分，收于每桶75.53美元，跌幅为0.03%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌25美分，收于每桶79.62美元，跌幅为0.31%。 美元指数7日大幅上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.75%，在汇市尾市收于104.885。(中新经纬APP)

财联社6月8日讯（编辑 夏军雄）欧洲央行行长拉加德撰文称，尽管欧洲央行本周宣布了降息，但抗击通胀的战斗尚未结束，决策者仍需保持警惕。 欧洲央行周四宣布降息25个基点，将三大关键利率主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至4.25%、4.50%和3.75%，符合市场预期。 为了抑制高通胀，欧洲央行于2022年7月结束了长达八年的负利率时代，开启了有史以来最快的加息周期，一度连续10次加息，累计加息450个基点，最后一次加息是在去年9月。 虽然欧洲央行终于开启了降息，但该央行未来的政策动向并不明朗。欧洲央行周四在公布利率决议时表示，他们不会承诺任何特定的利率路径。 拉加德周五在包括奥地利《标准报》在内的多家欧洲报纸上发表了评论文章，她表示：“我们在许多方面都取得了进展，但要在经济中平息通胀，还有很长的路。” 拉加德强调，利率需要在必要长的时间内保持限定性，以确保价格的持久稳定。”她说：“换句话说，即使我们不会像以前那样用力，但仍需要把脚踩在刹车上一段时间。” 在这篇专栏文章中，拉加德表示，通胀有望在2025年下半年达到2%的目标水平，而欧洲央行的货币政策对此做了巨大的贡献，这促使决策者决定缓和货币政策的紧缩程度。 但她同时强调，平息通胀的过程不会一帆风顺，需要保持警惕，信守承诺和具备毅力。 对于欧洲央行接下来的货币政策动向，拉加德指出，这取决于三个因素，即通胀是否继续保持回落趋势，经济中的整体价格压力是否有所缓解，以及决策者是否认可货币政策在抑制通胀方面的效果。 拉加德说：“这些因素将决定我们何时进一步松开刹车。”

财联社6月8日讯（编辑 夏军雄）美东时间周五，三大指数集体收跌，美国5月非农就业数据超出预期，打压了市场对美联储降息的押注。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数跌0.22%，报38,798.99点；标普500指数跌0.11%，报5,346.99点；纳斯达克指数跌0.23%，报17,133.13点。 周五公布的数据显示，美国5月份季调后非农就业人口增加27.2万人，显著高于市场预期的18.5万人；美国5月失业率意外升至4%，为2022年1月来新高，市场原先预计会维持在3.9%不变。 数据公布后，花旗认为政策制定者可能要等到9月份才会采取行动，摩根大通甚至预计利率在11月之前都不会发生变化。 投资者希望美国就业市场持续降温，从而促使美联储尽快开启降息周期。然而，也有一些人认为，如果就业保持强劲，美国人将继续消费，这是企业盈利能够实现增长的重要原因。 Commonwealth Financial Network首席投资官Brad McMillan表示：“这是一场由企业盈利引领的复苏，我会关注就业报告和消费者信心，这是我判断经济是否会好转的两个标准。” 热门股表现 大型科技股普跌，微软跌0.16%，苹果涨1.24%，英伟达跌0.09%，特斯拉跌0.26%，谷歌跌1.28%，亚马逊跌0.38%，Meta跌0.16%，奈飞跌1.09%。 热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.74%，阿里巴巴跌2.00%，京东跌1.48%，拼多多涨0.05%，蔚来汽车跌1.63%，小鹏汽车跌2.51%，理想汽车涨1.26%，哔哩哔哩跌5.67%，百度跌1.91%，腾讯音乐跌3.30%，爱奇艺跌1.17%。 公司消息 【游戏驿站暴跌近40%】 游戏驿站周五收盘大跌39.38%，报28.22美元/股，创三年来最大跌幅。公司Q1营收8.82亿美元，不及去年同期的12.37亿美元，也不及预估的9.955亿美元。 【台积电：5月营收约2296.2亿元新台币，同比增加30.1%】 6月7日，台积电公布5月营收报告。2024年5月合并营收约为新台币2296.2亿元，较上月减少了2.7%，较去年同期增加了30.1%。 【Stellantis考虑在南非生产新能源汽车】 Stellantis将于本月开始在南非建设其第一家汽车厂，而该公司现在也考虑在当地生产新能源汽车，由此可能将扩大原计划1.58亿美元投资的工厂。Stellantis南非公司总经理迈克·惠特菲尔德（Mike Whitfield）说，这些汽车可能包括电动汽车、氢能汽车或混合动力汽车。 【贾跃亭：完成战投融资之前，FF将努力每月交付一辆新车】 6月7日，法拉第未来创始人兼首席产品及用户生态官贾跃亭在微博透露，FF即将重启FF 91 SOD2（SOD第二阶段）交付，为首个二级市场个人投资者用户交车。贾跃亭表示，在完成战略投资者融资之前，在我们能够筹集到所需零部件资金的前提下，我们将努力每个月交付一辆新车。 法拉第未来周五美股收盘涨12.24%。

“暂停保荐业务资格，对我公司分类评价、财务融资、声誉等方面均可能造成不利影响。”华西证券于5月24日公布的投资者关系活动记录表中表示。 今年5月，因保荐金通灵非公开发行股票项目存在不实记载等违规问题，华西证券被暂停保荐业务资格6个月。 华西证券回复投资者称，具体到投行业务，公司将无法继续履行已注册待发行项目、已过会待注册项目、在审项目的相关保荐业务职责，保荐业务相关的客户拓展活动也将在一定程度上受到影响。 针对上述不利影响，华西证券称，将妥善处理好在手项目，避免引发连锁不良社会影响；成立重大声誉风险专项处置小组，并及时关注和应对暂停保荐业务资格的相关负面舆情。 从投行业务业绩来看，华西证券4月27日披露的年报显示，报告期内，公司实现投资银行业务收入1.85亿元，占营业收入的比重为5.80%，较上年同期下降15.49%。其中，债券融资业务营业收入1.5亿元。 从华西证券投行业务项目储备情况来看，Wind数据显示，目前该公司投行部门进行中项目合计4个。 年报显示，截至报告期末，华西证券已注册待发行项目1个，为科志股份北交所上市项目，已过会待注册项目4个，分别为六淳科技IPO、佳驰科技IPO、动力源非公开发行股票、和邦生物可转债项目。 因事涉金通灵2019年非公开发行股票保荐项目，4月12日晚间，江苏证监局拟对华西证券采取暂停保荐业务资格6个月的监管措施。华西证券有四名保代遭罚，其中两人被采取认定为不适当人选监管措施，另有两人被采取出具警示函的监管措施。 华西证券5月5日公告，公司保荐业务资格被暂停6个月，暂停期间自2024年4月28日至10月27日。 江苏证监局指出，经查，华西证券在金通灵科技集团股份有限公司2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在尽职调查工作未勤勉尽责、向特定对象发行股票上市保荐书存在不实记载，持续督导阶段出具的相关报告存在不实记载以及持续督导现场检查工作执行不到位等问题。 “前述监管措施预计将对公司投行保荐业务开展等方面产生一定影响。”华西证券曾在收到投行业务暂停监管措施后表示，该事件对公司2024年及以后年份经营产生的影响存在不确定性。 今年初，上市公司金通灵科技集团股份有限公司因自2017年至2022年连续6年年度报告存在营收业绩数据造假行为，被江苏证监局处罚。 除华西证券之外，金通灵项目中被波及的还有光大证券、东吴证券、国海证券三家券商。5月14日，江苏证监局对上述券商及相关保代及财务顾问主办人开出7张罚单。 近期，监管持续压实中介机构责任，已有4家券商被立案。其中，3家券商因保荐业务存在违规问题被立案，分别是东吴证券、海通证券和中信证券。 此外，5月14日，渤海证券公告称，因公司涉嫌财务顾问业务违法违规，证监会决定对其立案。 来源：界面新闻

作为一支“黄金概念股”，当其他同行都在忙着数钱的时候，*ST中润（000506.SZ，中润资源）却正处于多事之秋。 继因非标审计报告和扣非净利润连续为负而“披星戴帽”后，*ST中润已经连吃15个跌停板，如今又遭深交所一连20条追问，问题直指导致年审会计师无法表示意见的重大资产置换交易、内控或存重大缺陷风险等。 5月26日晚间，深交所向*ST中润下发年报问询函，要求公司说明深圳马维钛业有限公司（下称“马维钛业”）原股东、任波及其关联方与公司及控股股东、实际控制人、公司董监高及其关联方是否存在关联关系或任何形式的业务和资金往来、合作渊源等可能造成其他利益倾斜的情形等。 从二级市场来看，*ST中润不出意外再次录得跌停板。截至5月27日收盘，公司股价收于2.13元/股，已连续16个交易日跌停，较年报披露前“腰斩”近56%。 连续的跌停让投资者倍感无奈，质疑公司对此无所作为。*ST中润在业绩说明会上对公司股票连续下跌“深表歉意”，表示正持续与会计师进行沟通，按照要求尽力补充审计资料，消除无法表示意见事项的影响。 截至5月27日收盘，公司股价收于2.13元/股，已连续16个交易日跌停，较年报披露前“腰斩”近56%。来源：Choice “蹊跷”操作引质疑 界面新闻注意到，*ST中润之所以被会计师出具“非标准意见的内部控制审计报告”，还要追溯到2023年8月份完成的一次重大资产置换交易。 彼时，中润资源以山东中润集团淄博置业有限公司（下称“淄博置业”）100%股权、济南兴瑞商业运营有限公司（下称“济南兴瑞”）100%股权，与马维钛业持有的新金国际有限公司（以下简称“新金公司”）51%股权进行置换，该资产置换于2023年8月7日完成交割。 同年8月11日，也就是完成上述交割仅仅4天之后，马维钛业股东便由严高明等自然人及机构变更为山东瑞石物业管理有限公司（下称“山东瑞石”），马维钛业的实控人也因此变更为自然人任波。 这一“蹊跷”操作引发了年审会计师的质疑。 立信会计师事务所称，无法就马维钛业在资产置换完成后4天即发生股东变更的原因，该变更是否涉及潜在的关联方关系及关联交易、是否与资产置换交易构成一揽子交易，以及资产置换和股东变更两项交易的商业实质获取充分、适当的审计证据，也无法判断该事项对中润资源财务报表可能产生的影响。 对此，深交所在问询函中要求*ST中润说明马维钛业原股东、任波及其关联方与公司及控股股东、实际控制人、公司董监高及其关联方是否存在关联关系或任何形式的业务和资金往来、合作渊源等可能造成其他利益倾斜的情形。 同时，进一步说明马维钛业在前述资产置换完成后4天即发生股东变更的原因，说明马维钛业原股东与山东瑞石签订股权转让协议及补充协议（如有）的时间及协议主要内容，结合协议内容及交易安排说明马维钛业股东变更是否与重大资产置换构成一揽子交易，并说明是否存在应披露未披露的关联关系及关联交易，前期信息披露是否真实、准确、完整。 在5月23日举行的业绩说明会上，当投资者问及上述股东变更操作时，*ST中润仅仅表示，“马维钛业后续的股东变更事项为马维钛业自主的工商变更行为。” 界面新闻注意到，作为马维钛业的新实控人，任波的身份除了山东瑞石实控人之外，还是中润明天（淄博）地产有限公司的法人，此前还曾历任中润海德（淄博）地产有限公司法人及股东。 具体从此次资产置换来看，中润资源置出淄博置业100%股权及济南兴瑞100%股权合计交易价格为6.99亿元，评估增值率分别为92.88%、80.58%。而相对应的，新金公司的评估增值率则高达8594%，其中置入的马拉维马坎吉拉锆钛砂矿采矿权账面价值为12.97亿元，占总资产的比例为55.38%，占净资产的比例为186.35%。 对此，深交所要求公司说明马维钛业100%股权的转让价格、定价依据及支付安排，与前述置出资产交易价格是否存在差异，充分说明存在差异的原因及合理性。并说明本次重大资产置换评估是否损害上市公司及中小股东的利益，是否具有商业实质。 错失金价暴涨红利 公开资料显示，中润资源的主营业务包括以黄金为主要品种的矿业开采和房地产开发建设、销售及自有房产的出租。其中，在矿产资源方面，公司旗下控股公司斐济瓦图科拉金矿主要从事黄金的勘探、开采、冶炼及成品的销售业务。 2017年，房地产业务一度占据中润资源营收的半壁江山。此后，随着房地产行业景气度下行，公司不断调整其业务占比，截至2023年，公司的房地产销售营收占比9.86%，黄金销售营收占比84.76%。 然而，尽管中润资源已逐步完成向金矿开采业转型，且过去一年国际黄金价格暴涨，但公司却依旧连续七年录得扣非净利润亏损。 财报数据显示，*ST中润2023年实现营业收入2.84亿元，同比增长2.61%，实现归母净利润3001.73万元，比上年同期下降88.14%。分行业看，公司黄金销售实现收入2.41亿元，同比去年仅仅微涨0.04%，显然错失了这波金价暴涨的红利。 在黄金价格如此景气的年份，公司却还在亏损经营，这也引发了投资者的不满。 在业绩说明会上，*ST中润对此解释称，“瓦图科拉金矿目前采矿设备和设施老化严重，通风、排水、采运设备完好率低，严重影响了生产量和效率，近年来生产能力长期徘徊在低位。由于资金的限制，瓦图科拉金矿一直采取打补丁的方式对矿山进行局部整改，效果不佳。” 2023年公司扣非净利润为-1.27亿元，已经连续七年为负。来源：同花顺 有意思的是，在公司黄金业务停滞不前的情况下，反倒是房地产业务去年实现收入2802.34万元，同比大增310.59%。对此，深交所要求其说明房地产业务营业收入大幅增长的原因。 实际上，*ST中润去年之所以业绩同比下降，主要原因是2023年投资收益较上年同期下降了56%。 *ST中润报告期内投资收益为1.82亿元，占利润总额比例为1156.11%。也就是说，能够勉强支撑*ST中润盈利的关键正是前述关于马维钛业的重大资产置换交易，公司确认收益1.75亿元。若除去上述交易等，公司扣非净利润为-1.27亿元，已经连续七年为负。 对此，深交所也发出质疑，要求公司详细说明报告期确认投资收益的具体测算过程、确认依据及合理性，结合相关会计处理方式，说明是否符合《企业会计准则》的相关规定。 在主营业务增长乏力的背景下，深陷债务危机的*ST中润也面临着较大的流动性风险。 截至报告期末，*ST中润的货币资金余额仅为522.59万元，其中含冻结资金222.42万元。而公司短期借款则超过8500万元，流动负债合计高达9.07亿元。 另据公司3月8日披露的 《关于诉讼进展暨债务逾期的公告》，逾期债务总计达3.21亿元，占公司2022年经审计净资产的50%。 对此，深交所要求公司结合货币资金状况、运营资金周转计划、经营和投融资安排、财务费用规模、资产负债状况等，说明现有可支配的货币资金能否满足日常经营需要，以及拟采取的应对措施。 针对下一步公司债务问题是否会申请重整，*ST中润表示，公司目前未收到相关方提出的具体重整方案，如有必要公司也会考虑相关方案。 来源：界面新闻

今年是2024年，距离第一块集成电路发明已经过去近70年，半导体行业几经变换，市场起起落落，从设计代工，到设备材料，似乎没有永远的主导者。 遥望六七十年代，彼时的PC市场还牢牢掌握在IBM手中，虽然像苹果这样的个人PC获得了消费端的认可，但IBM却拥有着强大的技术优势，在商用领域具有无可争议的通知地位，但随后崛起的英特尔却凭着x86架构取而代之，成为了新的霸主。 虽然半导体市场动辄以五年乃至十年来计算，但它的发展速度与技术风向的转变，却远远超出许多人的预料，市场中的几位主要参与者或许已经经历了多个周期，但即便是它们，也不敢轻言自己掌握了半导体的未来。 而就在过去的10年时间里，又有新的巨头正在崛起，它们会接替霸主的位置吗？还是成为半导体历史中的一段注解？ Arm架构的崛起 20年前，英特尔也曾被挑战过。 2003年7月，有国外媒体针对当时最著名的两个架构——x86与PowerPC进行了比较，他们分别选择当时两个架构下最具代表性的CPU，即x86阵营的AMD Athlon XP和英特尔奔腾4，PowerPC阵营的IBM 750xx (G3)、摩托罗拉74xx (G4)和IBM 970（G5）。 其表示，x86 的优势在于庞大的市场和微软的统治，有大量的低成本硬件和大量的软件可在其上运行，而其他任何 CPU 架构都不具备这种优势。RISC 也许在技术上更胜一筹，但由于市场的作用，它只能在利基市场上立足，而市场力量更青睐于成本更低、软件更丰富的 x86，市场不会以技术为依据，也很少选择最佳解决方案。 但该媒体也指出，情况可能正在悄悄发生改变，越来越多的企业在采用Linux，PC市场正在接近饱和，用户也不需要那么强大性能的处理器，PowerPC这一架构未必没有翻盘的机会。 作者还指出了x86的致命问题——发热。他表示，x86 CPU 已经很热，需要更多散热，微处理器报告出版商的一份报告指出，英特尔预计将在 2004 年开始遇到发热问题。 他认为，由于需要更高的性能，x86 CPU 会产生大量热量，但因为指令集效率低下，就会拉高能耗。为了相互竞争，AMD 和英特尔需要不断提高时钟频率，将芯片运行到极限，芯片的温度会越来越高。而像 970 这样的 RISC CPU 在这方面具有明显的优势，因为它们能以更低的功耗提供极具竞争力的性能，而且不需要将性能提升到极限。一旦芯片缩小到下一代工艺，现有性能的功耗就会降低。 这家媒体大胆断言，2003年的情况正在发生变化，Linux 和其他操作系统正变得越来越流行，而这些系统并没有被锁定在 x86 或任何其他平台上。x86 正在面临各种问题，而 PowerPC 看起来正逐渐成为 x86 CPU 的真正、有效的替代品，其性能可以达到甚至超过 x86 CPU，但却没有日益重要的功耗或发热问题。 以今天的眼光来看，这家媒体显然是只知其一而不知其二，x86固然面临着散热问题，但PowerPC也没好到哪里去，尤其是他所提到的PowerPC G5，虽然比不过奔腾4，但G5的功耗与发热也没好到哪里去，随着笔记本电脑的兴起，以低能耗著称的PowerPC反而陷入到了自己的困境当中。 随着苹果在后续的Mac产品中转向英特尔的x86架构，PowerPC开始逐渐淡出消费端，这是RISC指令集在PC端的重大挫折，而英特尔和AMD还借由消费端的成功，将x86的版图拓展至高性能计算和数据中心，由英特尔所推出的 x86 架构在PC、数据中心和高性能计算这三个领域大获成功，也让英特尔成功取得了计算行业的主导位置。 但英特尔的大获全胜并未持续太长时间，伴随着2007年iPhone的发布，一个名叫Arm的对手闯入到了它的视线当中，ARM架构借助手机这一快速发展而又无处不在的设备，成为了x86架构新的对手。 AMD在Arm崛起时正好处在低谷期暂且不论，但英特尔当时独占三大领域的蛋糕，作为最大的半导体厂商，自然不会坐视Arm的崛起，从2007年开始，Intel携ATOM处理器开始对移动互联网进行拓展，各大PC厂商纷纷响应推出了新的上网本，但功耗过高的ATOM，并未在消费市场掀起多大的波澜，对于手机平板等设备更是没有太多吸引力。 到2015年左右，英特尔在移动领域的战略基本宣告失败，而它的败北，也让曾经在八九十年代牢不可破的Wintel联盟出现了裂痕，微软与Arm达成了合作，Windows系统也不再绑定于x86架构，Windows on ARM开始崭露头角。 不过需要注意的是，Windows on ARM经历了一次非常漫长的蜕变。 第一个在 Arm 处理器上运行的 Windows 公开版本是Windows RT，它是 Windows 8 的 Arm 兼容分支，于 2012 年底在少数设备上运行。Windows RT 存在重大限制，最明显的是完全无法运行传统的 x86 Windows 桌面应用，所有应用都必须来自生态匮乏的微软商店，且根本没有 x86 兼容模式。 造成这种限制的部分原因可能是当时可用的 ARM 硬件有限且性能低下。ARM 处理器仍以 32 位为主，处理器和 GPU 运行速度慢，闪存容量为 32 或 64GB，内存容量仅为 2GB。即使有 x86 应用转译，转译后的应用程序也会很糟糕，因为 ARM 硬件已经很难稳定运行本地内置应用程序。 Windows RT 的消亡是注定的，在 2015 年左右，Windows RT设备就从市场上消失了，但它却为之后铺平了道路，正如当时的 Windows 负责人 Steven Sinofsky 所详述的那样，微软做了大量工作来为 Arm 版 Windows 定义硬件抽象层 (HAL)、ACPI 固件和基本类驱动程序，以便操作系统可以在各种勉强标准化的 ARM 硬件上按预期安装和运行，就像在完全标准化的 x86 PC 上一样。 2017 年，Windows 10 首次出现在 ARM 设备上，支持 32 位 x86 应用程序转换，虽然这个版本的 Windows on ARM 更像是一个技术演示，但它确实更接近成为 Windows on Arm 成功所需的目标：x86 版本 Windows 的直接替代品，对于非技术用户来说，这两个版本基本上没有区别。 下一次重大进步出现了2020 年，微软宣布预览适用于 ARM PC 的 64 位英特尔应用程序翻译，伴随着后续的不断改进，目前ARM 版 Windows 虽然还存在一些兼容性差距，尤其是在外部配件和专用软件方面，但绝大多数生产力应用程序甚至游戏现在都可以在 ARM 版 Windows 上顺利运行，无需用户或开发人员干预。 如今，搭载高通骁龙X Lite的PC设备即将大规模上市，这或许是自2012年以来，ARM对x86伤害最大的一次，虽然此前也有苹果的M系列芯片出现，但macOS的封闭生态决定了其影响力有限，但高通乃至更多ARM处理器厂商不同，它们会对x86 Windows造成最直接的影响，吃了二十年多年的铁饭碗，现在好像也没有那么牢固了。 另外，ARM也不局限在消费端，它还在服务器端对x86发起了进攻，在过去的几年时间当中，ARM服务器的数量正在快速膨胀，根据 Gartner 的数据，2020 年约为 77,000 台，2021 年为 252,100 台，2022 年预计为 540,400 台。但预计 2023 年将出货 934,600 台，2024 年将出货 171 万台，2025 年将出货 254 万台，2026 年将出货 320 万台。 很明显，ARM正在吃掉x86服务器的增量，这对于英特尔和AMD来说都是一个巨大的噩耗，未来ARM或许不能成为服务器市场的主流，但毫无疑问的是，它会占据自己的一亩三分地，成为许多OEM厂商的选择。 从消费端到商用端，ARM与x86两种架构正在形成分庭抗礼之势。 海力士的逆转 海力士虽出生豪门，但并非真正的天选之子。 2001年3月，现代电子与LG半导体合并，海力士正式诞生，2001年8月，海力士的结构调整为 "内存半导体专家"，正式从现代集团中独立了出来，但这家公司此时已经负债累累，走到了破产的边缘。 对于2002年底的海力士来说，外部是全球经济放缓、半导体行业衰退、贸易摩擦、美光收购，内部是缺乏技术和经验、并购后的组织管理、缺乏资金等。屋漏偏逢连夜雨，此时美国、欧盟和日本还对海力士的DRAM产品征收反补贴税，海力士的内存业务举步维艰。 为了拯救公司，海力士的管理层推行了四大举措，分别是技术创新、业务调整、加强伙伴关系与引入更多融资，包括成功开发出0.15微米工艺，大幅精简旗下的业务，处置了一部分非核心业务和资产，与意法半导体就NAND闪存开发达成战略合作伙伴关系等等。 在2004年短暂恢复元气后，海力士又遇到了新的困境：2007年左右，全球半导体供应过剩导致 DRAM 价格暴跌，同时也引发了历史上最严重的经济衰退，所有DRAM厂商都在这场衰退中受到了重创。 在海力士持续衰退的情况下，韩国的SK集团站了出来。2011 年 7 月，SK 集团的旗舰公司 SK 电讯提交了收购海力士的意向书，通过收购海力士，SK集团在能源化工和信息通信技术两大增长支柱之外，又增加了第三大增长支柱——半导体，大大加强了SK全球化的业务能力。 在收购完成后，SK 就开始向海力士投入海量的资金。而海力士在 2012 年第二季度就恢复了盈利，2013 年、2014 年、2015 年和 2017 年，SK海力士的销售额和营业利润均创下了历史新高，海力士如今早已成为了了SK最大的摇钱树之一。 但对于被SK收购的海力士来说，三星是它绕不过去的一座大山。 从上面的表格我们也能看到，从2016年到2019年，三星在DRAM市场中绝大多数时候都保持在45%左右的份额，说是遥遥领先也不为过，不止DRAM，它在NAND市场中也有强大的统治力，而且三星的逆周期投资，曾经干倒了包括尔必达和奇梦达在内的一众内存厂，如何摆脱三星在这一领域的影响力，就是海力士所面对的最大问题。 海力士选择了弯道超车，它与AMD合作研发的HBM，虽然在发布之初并未掀起太大波澜，但随着2022年底的AI爆火后，HBM迅速成为了近几年内存市场中增长最快的产品，而海力士于 2021 年 10 月率先量产HBM3，在这一项技术上远胜三星，也让它牢牢抓住了英伟达的心，成为了目前HBM市场的最大供应商。 而三星却在技术路线上出现了判断失误，它选择的 TC NCF远不如海力士的MR-MUF来得稳定，据分析师透露，三星HBM3芯片的生产良率约为10%~20%，而SK海力士的HBM3良率可达60%~70%。 根据 Merits Securities 的数据，今年第一季度，SK 海力士占据了 59% 的 HBM 市场份额，而三星电子占据了 37%，如果三星不能抓紧时间解决自己在HBM技术上存在的问题，未来内存霸主的名头就可能会让位给另一家厂商。 三星笑傲内存市场三十余年，如今却栽倒在一块小小的HBM之上，DRAM市场的格局也有几率因此改写，与其说是命运捉弄人，倒不如说它没有真正把握到半导体市场的风向。 写在最后 谁能掌握半导体市场的未来？英特尔在处理器上没有做到，三星在内存上没有做到，在半导体的其他细分领域中，也没有厂商能够做到。 例如半导体设备中最关键的光刻机，在尼康和佳能这两家日本厂商在上世纪掌握光刻市场时，恐怕也没料到，由于自己对浸润式技术的判断失误，荷兰的ASML会在日后以碾压的势头取代它们。 再比如汽车算力芯片市场，过往由传统大厂恩智浦、瑞萨和TI等厂商所牢牢把握，它们和本国的汽车厂商达成了看似牢不可破的联盟，但新能源汽车的崛起却轻易在这道防线上撕开了口子，高通、英伟达乃至更多厂商的芯片出现在了汽车之上，老牌厂商的统治力不复存在。 虽然我们无法预料日后哪一家半导体厂商会崛起并成为新的霸主，但唯有一点可以确认，固守成规只会走向衰落的结局，只有那些锐意创新不断尝试的厂商才真正笑到最后。

曾经的BBA（宝马、奔驰、奥迪），是内外兼修、气质奢华、运动质感、成功人士的信仰，是电、是光、是神话。 而如今的BBA，却在一次次网络群嘲中，活成了段子和笑话。 “再不努力工作，以后只能开BBA了”“啥，你买了奔驰电车啊”“奥迪也有纯电新能源”...... 电动汽车时代，“豪华”二字，仿佛在与BBA渐行渐远！ 在造车新势力的步步紧逼下，BBA正在丢失国内高端汽车市场的阵地，销量节节败退。 坐以待毙，不是百年豪华汽车品牌的风格； 怎么办？ 褪去奢华的外衣，与国产车贴身肉搏。 于是，我们看到了“宝马腰斩式大降价”，17万的裸车价惊不惊喜，“到店还可以谈”刺不刺激。 宝马，究竟是被谁“逼”到了这一步呢？ 01 在豪车圈，一直有着“七折虎(路虎)、六折豹(捷豹)”的说法，如今“五折马(宝马)来报道”。 这两天，“宝马腰斩式大降价”的话题一直高居热搜榜不下。 不可思议，以运动和操控性能著称的宝马，其车型通常被视为成功人士的座驾；中产有了宝马的加持，往往都被赋予了“老总”的身价。 结果宝马直接摔盘子了，17万的宝马，这得刺痛多少“中产玩家”！ 据多家媒体报道，宝马i3系列优惠后裸车价最低可达约17万元，较35.39万元的官方指导价直接“腰斩”。 “i3 35L大概17万多，以前这价格都不敢说，到店还能谈……“ 这谁看了能不心动，不到20万元就能开上“BBA”？在以前想都不敢想的事，如今居然成真了。 而且大降价的不只宝马i3，今年1月刚刚发布的全新宝马i5，也给出了不小的优惠，基础款裸车价在30万元左右，价格大“跳水”。 不少网友调侃道：“以前没钱买宝马，现在没钱买宝马”。 可笑的是，宝马此前曾公开表示，不会参与“价格战”。宝马集团首席执行官齐普策（Oliver Zipse）曾表示：“我们没有兴趣通过降低价格来获得市场份额，这不是我们的策略。” 事实上，除宝马以外，奔驰、奥迪等传统豪华汽车厂商的纯电车型不仅降价，而且幅度相当之大，远远超过各品牌的燃油车型。 从“买不起”到“看不上”，宝马大降价的背后，也映射出传统豪华品牌在国产新能源车冲击下所面临的销量困境。 02 宝马“腰斩式大降价”背后，是宝马集团营收利润双双下滑和其在中国市场销量不佳的最好体现。 据宝马集团2024年一季度财报显示，其一季度营收366.14亿欧元，同比下降0.6%；净利润为29.51亿欧元，同比下降19.4%。其中汽车业务一季度营收为309.39亿欧元，同比下降1.1%；汽车业务税前净利润2703亿欧元，同比下降达29.4%。 数据显示，在中国市场，今年一季度宝马集团累计销量（含BMW和MINI品牌）为187452辆，同比下滑3.8%，是宝马在全球范围内销量唯一下滑的市场。 而这次“价格腰斩”的宝马i3，是华晨宝马旗下一款中型纯电轿车，于2023年3月上市，该车可视为是宝马3系的纯电版，可惜宝马打错了算盘，i3在销量上翻了车。 零售数据显示，今年1-4月，宝马i3累计销量为16173辆，月均销量不足5000辆。 本来，宝马i3的推出是为了与特斯拉Model 3、小鹏P7、蔚来ET5等纯电中型轿车竞争，但很明显宝马的电车并没有得到中国市场的认可。 所以，宝马i3很难维持高溢价，不得不甩出“王炸”，以期“降价换量”；不过对品牌来说，会不会付出“饮鸩止渴”的代价呢？ 另外，备受集团期待的宝马i5上市后也未能获得消费者的青睐。 零售数据显示，今年1-4月，宝马i5累计销量为481辆，1-4月销量分别为5辆、16辆、90辆、370辆，销量数据尤为惨淡。 值得一提的是，作为曾经最畅销的豪华中大型轿车之一，宝马5系第一季度零售量共18090辆，销量情况与之前简直是“天差地别”。 作为全球传统豪华品牌，宝马的燃油车是拥有着很强的品牌效应，占据着高端市场不小的份额；但在新能源汽车领域，是无法与中国新能源汽车品牌同日而语的。 简单来说，宝马在电动化方面的步伐确实有点慢半拍。虽然宝马也推出了不少电动车型，但相比特斯拉、比亚迪等新能源车企，宝马的电动车在市场上并没有太大的优势。 当前消费者的购车需求已发生改变，新能源大潮下，BBA的信仰在逐步瓦解崩塌！ 03 BBA一直以来都被视为豪华车的代表，而德系豪车三巨头这些年在中国市场的表现却是一言难尽。 2024年一季度的财报数据显示，BBA绝大部分业绩指标数据都呈现下滑趋势。其中，宝马在中国市场销量同比下滑了3.8%，奔驰同比下滑了10.4%。 就拿上海车市来说，2020年BBA销量还稳居前四，可到了2022年的数据简直触目惊心啊！不说被淘汰，逐渐边缘化已成既定事实了。 实际上，无论是BBA还是保时捷以及其背后的大众，今年以来在中国市场都遇到了较大的销量压力。随着中国品牌新能源汽车的强势崛起，合资车、外资车的市场份额正被不断压缩。 乘联会数据显示，2024年2月到4月，一汽-大众累计零售销量分别同比下滑16.2%、4.2%、15.6%，连续三个月出现销量下滑的情况。 即便曾经风光无限的保时捷，电动化转型的过程也不顺利，甚至因为卖电车亏损太大、厂商给经销商压库存，导致经销商集体“逼宫”，要求撤换高管，增加补贴。 今年一季度，保时捷在中国市场仅交付了16340辆车，同比下滑幅度高达24%，同样是其全球唯一负增长的细分市场。 这保时捷经销商“逼宫”事件，尘嚣还未褪去，宝马又来背刺中产车主玩家，人们对豪华车的信仰正在转变。 从“万人迷”到“看不起”，宝马也尽力了； 高端汽车品牌的C位，正在向国产品牌转移。 在中国品牌尤其是造车新势力集体高举攻入高端汽车市场后，无论是贯穿一百多年汽车历史的奔驰、宝马，还是在国内高端车市场一度形成垄断效应的奥迪，都受到了史无前例的冲击，也让“最大的竞争对手来自于行业之外”这一规则终于在汽车行业上演。 04 当中国新能源汽车品牌一步步站上车展C位，同时收获流量和销量，传统豪华汽车品牌终于坐不住了。 传统豪车品牌，选择褪去豪华的外衣，“降价保量”与国产车贴身肉搏。 只是，有用吗？ 且不说，宝马短时间或许能够降低库存，但难以避免的是将对品牌价值产生损害。 最重要的是，现在国产车品牌个个身怀绝技，给国外豪华汽车品牌带来的压力非常之大。 智能大屏时代和新能源时代，简直就是BBA的“催命符”。操控、速度不再神秘，高科技配置又全都落后，新一代年轻人还没来得及见证BBA的豪华，就已经转移到新能源市场了。 数据显示，从2021年到2023年，中国汽车品牌乘用车市场份额分别达44.4%、49.9%、56%，稳步增长。2024一季度，中国品牌乘用车销量达到339.2万辆，同比增长26.4%，市场份额达到59.6%，同比上升7.4个百分点。 乘联会数据显示，进口超豪华车过去几年持续增长之后，2023年以来出现了12%的下滑，2024年1—4月更是加速下滑34%。 2024年北京车展期间，奔驰、宝马、奥迪等传统豪华品牌的展台已不再人满为患，而比亚迪、小米等中国品牌展台被围得水泄不通，甚至吸引了不少外国参展商围观。 如果一个行业每年都在接近翻倍增长，那这一定不是偶然事件，一定是时代的力量、趋势的力量。 2024年一开年，中国汽车市场就开启“地狱模式”。 规模空前的新旧势力大战，让车企极度焦虑，也让整个汽车市场硝烟与喧嚣不止。 但号称“豪车扛把子”的BBA，却仿佛在大战中失语。 中国汽车市场正在完成从品牌导向到价值导向的过渡，越来越多的消费者不再认可传统豪华品牌的溢价，产品力成为了影响购买的首要因素。 传统豪华品牌以前的那一套，失灵了！ 眼下中国豪华电动汽车市场的竞争业已进入白热化阶段： 其中，比亚迪的高端品牌“仰望”，已在百万豪车市场崭露头角；路特斯电动跑车“繁花”也在今年上市；广汽埃安旗下高端品牌昊铂推出的纯电超跑昊铂SSR售价区间也已经超过百万元；蔚来也在2023年底亮相了百万旗舰车型ET9。 在电动汽车当红的时代，燃油车遭挤兑，BBA成为吊打对象，已然成为一种流行现象。但说起来容易，燃油车豪华市场的蛋糕能不能切到，能切到多少，新车企们就要各凭实力了。 记得当初问界M9发布之后，网友们曾调侃道“再不努力工作，以后只能开BBA了！” 如今半年时间不到，居然成为了现实，震惊的同时又感慨，17万的宝马不知道又刺痛了多少中产呢？